去年11月，华尔街针对算力巨头们的折旧问题吵翻了天。 挑起话头的是著名大空头Michael Burry，他在社交平台发文称，算力巨头通过延长AI服务器的折旧周期，人为地虚增了利润。 Michael Burry推文 设备折旧周期越长，分摊到每一年的折旧费用越少，比如购置一台600万服务器，按4年折旧计算，每年账面上就要扣掉150万的折旧费，拉长到6年就只有100万，带来50万的利润增长。 Meta去年将服务器折旧时间从4-5年调高至5.5年，净赚了29亿美元的账面利润，占其当年税前利润的4%。而在过去的五年里，其他四家巨头也都通过这种办法提高了利润，还不止一次。 AI服务器的真实折旧周期，很大程度上取决于核心零部件GPU迭代的速度。一颗GPU的物理寿命很长，但却会因为跟不上模型需求的变化而被新的GPU取代。 而随着英伟达GPU的迭代周期从18-24个月缩短到了12个月，理论上将加快GPU换代的速度，也就是说，折旧时间反而应该缩短，而非延长。 根据Uncovered Alpha分析师Richard Jarc判断，GPU真正的经济寿命更接近一到两年[1]。 知名投资人Jim Morrow讽刺巨头们对此“心知肚明”，“他们费尽心思地修改会计处理和折旧时间表，以此来抢占先机——实际上是为了避免将所有这些资本支出计入损益表[1]。” 根据一季报，机构预计2026年五大巨头资本开支合计有望超过7000亿美元，明年将突破1万亿美元。如此大的投资力度，想用延长折旧略做缓冲也情有可原。 而真正在利用GPU“投机倒把”的，其实另有其人。 投机倒把 算力巨头的折旧争议没过多久，翻年一笔巨额贷款，将这一话题再度点燃。 借钱的是一家名为Coreweave的AI算力公司，靠倒卖GPU起家，又在挖矿巅峰时代靠出租GPU大赚了一笔，2022年号称转型为“AI云服务供应商”，其实换汤不换药，做的还是出租GPU的生意，只是租客从挖矿的变成了AI公司和云巨头。 买GPU的钱从哪里来？融资借贷。因此，怎么借钱、怎么借到更多钱，一直是Coreweave的头等大事。 2023年，Coreweave首次以GPU作为抵押物筹集了23亿美元，当时就引发了争议。 一般而言，借债贷款的抵押物会选择价值稳定、易于变现的，比如银行通常偏好房子、土地等不动产，GPU这种几年一淘汰的易贬值消耗品，在这之前几乎不会被纳入考量。 年...

随着2026年第二季度美股交出强劲表现，华尔街对下半年市场走势的信心明显升温。多位投资策略师认为，在企业盈利增长、流动性改善以及 人工智能 (AI)投资浪潮推动下，美股牛市仍有延续空间，甚至可能持续至2027年。 不过，市场乐观情绪背后也存在隐忧。芯片股近期涨幅过快、科技巨头AI基础设施投入巨大，以及部分热门股票估值过高，都让投资者开始重新审视这轮AI驱动行情的可持续性。 “现在仍是牛市”：华尔街看好下半年股市继续上涨 “我认为，目前市场中值得兴奋的因素比令人担忧的因素更多。” Baird投资策略师罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)在接受雅虎财经 采访 时表示，近期股市表现增强了华尔街对未来走势的信心。 梅菲尔德指出，随着美国与伊朗暂停交火，国际局势紧张程度有所缓解，油价和汽油价格回落成为经济增长的一大利好因素。同时，纳斯达克 综合指数 和标普500指数展现出的韧性，也进一步提振了市场情绪。 标普500指数刚刚录得六年来最强季度表现，其中 半导体 板块成为最大推动力。同时， 中小盘 股票近期表现也超过市场预期，显示上涨行情正在从大型科技股向更广泛领域扩散。 梅菲尔德表示：“市场中有很多积极因素正在发挥作用。这是一轮由企业盈利和流动性推动的牛市，而这类因素往往能够支撑市场继续上涨。我认为，这种趋势可能延续到今年下半年，甚至可能持续到2027年。” AI热潮仍是核心驱动力 华尔街预测标普未来一年上涨21% 进入第三季度后，华尔街依旧看好科技股表现。 根据金融数据机构FactSet的数据，行业分析师预计未来12个月标普500指数可能上涨约21%。 Wedbush 证券 高级股票研究分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)此前接受雅虎财经 采访 时表示，接下来市场关键在于即将到来的7月财报季，投资者需要看到人工智能投资真正转化为企业收入和利润。 “随着财报季展开，市场需要验证AI浪潮是否正在实现商业化和盈利兑现。” 目前，人工智能仍被视为推动美股上涨的重要引擎。摩根大通(JPMorgan)近期甚至上调了标普500年底目标位，预计指数可能升至7800点。 分析人士认为，如果大型科技公司持续展现AI投资回报能力，市场可能进一步打开上涨空间。 就业数据降温 缓解美联储加息压力 与此同时，美国最新就业数据显示，劳动力市场正在逐渐降温。 上周五公布的月度就业报告弱于预期，显示美...

(RTTNews) - The Malaysia stock market inched higher again on Wednesday, one day after ending the three-day winning streak in which it had climbed more than 25 points or 1.5 percent. The Kuala Lumpur Composite Index now sits just beneath the 1,685-point plateau although it may hea

周三(7月8日)，全球市场重新把目光投向霍尔木兹海峡。新一轮美伊针锋相对的袭击打破了此前脆弱的停火氛围，也让中东长期和平前景再度蒙上阴影。 过去几周，市场一度认为美伊冲突可能逐步降温，油价回落、风险资产反弹，投资者重新把焦点转向AI交易和企业财报。但随着美国对伊朗发动最新袭击、伊朗相关 航运 风险重新升温，全球资产定价再次被地缘政治风险打乱。 尽管全球股市整体并未出现恐慌式抛售，但油价明显反弹。投资者担心，中东能源供应恢复进程可能放缓，而美国重新对伊朗实施原油销售制裁，则进一步加剧了市场对供应端的担忧。 霍尔木兹海峡重新成为市场风暴眼 霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一，大量中东原油和液化 天然气 经由此处运往全球市场。自2月底美伊冲突爆发以来，这一水道就持续牵动市场神经。 本轮局势升温后，投资者再次开始关注船只通行安全、 保险 成本、油轮绕航风险以及中东出口恢复节奏。一旦霍尔木兹海峡航运受到实质性干扰，油价中的风险溢价可能迅速上升，并重新推高全球通胀预期。 目前来看，市场仍倾向于认为最坏情况尚未发生，布伦特原油涨幅仍相对可控。但油价上涨约2%已经提醒投资者：中东风险并未真正消失，只是此前被短暂淡化。 更让市场担忧的是，美国重新对伊朗实施原油销售制裁。这意味着，即便军事冲突没有全面升级，伊朗 石油 供应重新进入国际市场的空间也可能被压缩，从而令全球原油供需平衡重新面临压力。 油价上涨推高通胀风险，美债收益率冲高 油价反弹迅速传导至债券市场。美国10年期国债收益率上升约3个基点，触及4.565%的一个月高位。收益率上涨意味着债券价格下跌，也反映出市场对未来通胀和利率路径的担忧升温。 对投资者而言，油价上涨的关键影响不只是能源成本本身，而是它可能再次改变央行政策预期。如果油价持续走高，并带动通胀预期反弹，美联储和其他主要央行可能更难转向宽松，甚至可能被迫维持更高利率更长时间。 目前，市场定价显示，交易员预计美联储到2026年底至少会加息一次，以应对通胀压力。这使得即将公布的美联储6月政策会议纪要变得更加关键。 投资者希望从纪要中判断，新任美联储主席沃什(Kevin Warsh)领导下的美联储，究竟会如何看待油价反弹、通胀风险和经济增长放缓之间的平衡。 如果纪要释放偏鹰信号，美元和美债收益率可能进一步获得支撑， 黄金 、科技股和加密资产则可能继续承压。相反，如果纪...

美国总统特朗普对拥有格陵兰的执念，在北约峰会上强势回归。他对欧洲盟友发起一连串抨击，指责他们在伊朗问题上让他失望。 周三(7月8日)特朗普坐在北约秘书长马克·吕特身旁时表示：“我对北约不满意，因为他们在格陵兰问题上的所作所为；我还对北约不满意，因为他们不想帮助我们应对头号支持恐怖主义的国家，那就是伊朗。” 他继续说道：“格陵兰对美国非常重要，但对丹麦并不重要。”随后，他转向一段关于二战的长篇离题发言。二战期间，在丹麦沦陷于纳粹之后，美国曾控制这座世界最大岛屿。 （北极地区的战略重要性正在上升来源：国际战略研究所） 特朗普说：“我们拿下了格陵兰，然后愚蠢地把它还了回去。” 他说：“我们本不该把它还给他们，因为我们才是需要它的人。我们需要它来保护世界，不只是保护美国。它非常重要。” 特朗普此前多次呼吁接管丹麦半自治领地格陵兰，引发岛上5.6万居民以及丹麦方面的担忧。丹麦几十年来一直是美国的亲密盟友。 今年1月，在达沃斯世界经济论坛期间，特朗普对格陵兰的执念似乎达到顶峰。当时，他让欧洲盟友陷入恐慌，担心他即将发起一场敌意接管。 最终，特朗普的言辞有所降温，但这让丹麦和欧洲官员确信，他的意图是认真的。抵达安卡拉后不久，特朗普再次提起了这一话题。 丹麦首相梅特·弗雷泽里克森周三在安卡拉对 记者 表示：“我昨天听到了美国总统的讲话，我认为美国在这个问题上的立场不幸地非常明确，而我们的立场也非常明确，始终如此。” 格陵兰努克的丹麦联合北极司令部大楼是丹麦在格陵兰军事行动的总部，旁边是美国领事馆。 据一名同样在安卡拉的高级外交官称，欧洲盟友的整体担忧在于，特朗普现在本质上已将欧洲视为对手，并且可能选择以格陵兰为理由，制造更严重的对抗。 特朗普说：“格陵兰对我们来说是一个大问题。”他还说：“另一个大问题是，当我们想要他们的时候，我们并没有特别强烈地想要，但我们确实说过，‘如果你们想加入我们’，他们全都说不，但他们当时本可以这么做。” 他补充称：“他们没有支持我们，而我们一直在支持他们。”

格隆汇7月9日｜Wind数据显示，周四（7月9日），共有6家公司限售股解禁，合计解禁量为3174.68万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为7.07亿元。从解禁量来看，青矩技术、双林股份、景旺电子解禁量居前，解禁股数分别为1862.7万股、617.4万股、420.14万股。从解禁市值来看，景旺电子、青矩技术、双林股份解禁市值居前，解禁市值分别为2.63亿元、2.3亿元、1.64亿元。从解禁股数占总股本比例来看，青矩技术、慧辰股份、双林股份解禁比例居前，解禁比例分别为10.0%、1.21%、1.07%。

The case highlights the problem of child trafficking in Indonesia and raises questions about how Singapore fails to detect it.

周三(7月8日)油价大涨超过5%，全球股市和债券价格下跌。此前，美国总统唐纳德·特朗普表示，与伊朗签署、旨在结束海湾冲突的谅解备忘录已经“结束”，投资者因此逃离风险资产。 特朗普一句“停火已经结束”震动市场 特朗普在土耳其首都安卡拉出席北约峰会前发表讲话时补充称，他不想再与德黑兰接触。他说：“在我看来，和他们打交道只是浪费时间。” 布伦特原油上涨6.4%，交投于79美元，为6月22日以来最高水平。此前，特朗普在安卡拉举行的北约年度峰会上表示，停火已经“结束”，并称其是“浪费时间”。 Leverage Shares高级研究分析师Violeta Todorova表示，特朗普的声明“标志着这项已经持续数周不断磨损的协议出现迄今最严重破裂”。 她说：“市场此前一直将6月的谅解备忘录视为一种持久的降温安排。如今看来，这种自满情绪很脆弱。” IG首席市场策略师Chris Beauchamp表示：“这显然不是市场希望看到的情况，而且确实严重打击了市场情绪。” 澳新 银行 新加坡亚洲研究主管Khoon Goh表示：“最关键的问题其实是霍尔木兹海峡是否仍保持开放，我们是否仍能看到船只通行，以及 石油 是否还能继续流动。” 供应担忧重新燃起 特朗普发表上述言论前不久，美国刚刚对伊朗发动新一轮打击，并撤销了允许伊朗出售石油的豁免。不过，尽管和平谈判几乎没有取得进展，但过去几周特朗普并未表现出明显重返全面战争的意愿。他表示，自己不会阻止谈判人员继续与伊朗接触，尽管他对这种策略表达了悲观看法。 Panmure Liberum策略主管Joachim Klement表示：“特朗普以反复无常著称，我们预计当前升级在性质上是暂时的，直到双方重新回到谈判桌前。” 他补充称：“在11月中期选举之前，没有重新点燃战争的动机。” 荷兰国际集团分析师表示：“波斯湾局势重新升级，再次点燃了供应担忧。”他们还表示：“曲线结构也有所增强，在波斯湾供应增加导致近期一度转为正价差后，近端重新回到现货溢价状态。” 彭博 宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“油价需要出现更大幅度波动，才会压倒影响股市表现的其他因素。美伊紧张局势升级代表下行风险，但如果 大宗商品 价格没有出现更大幅度上涨，就不太可能对股市产生实质性影响。” 风险资产大撤离 周三的局势升级正在促使资金撤离风险资产。此前，4月停火以...

加拿大知名经济学家David Rosenberg旗下Rosenberg Research近日警告，加元未来一年半可能面临持续下行压力，甚至有可能在2027年底前跌向1美元兑1.60加元，也就是约62.5美分，距离“60美分时代”不远。 Rosenberg Research认为，加元将继续充当加拿大经济结构性问题的“压力释放阀”。该机构指出，加拿大长期生产率挑战、贸易相关不确定性，以及加拿大央行可能被迫在年内降息，而美联储维持利率不变甚至被市场压力推向更紧政策的前景，都将继续压制加元。 该机构表示，随着加拿大和美国央行政策路径分化，已经处于深度负值区间的加美利差可能进一步扩大。如果上述三大挑战持续甚至加剧，加元将面临“持续不断的压力”，1美元兑1.60加元并非遥不可及。 三大利空压顶：生产率、贸易和利差 Rosenberg Research看空加元的核心理由主要有三点。 第一，加拿大生产率长期落后于美国，削弱了本国企业竞争力。该机构指出，加拿大单位劳动力成本过去一年上涨3.2%，而美国大致持平。更严峻的是，以美元计价后，加拿大单位劳动力成本过去一年膨胀约8%，接近历史高位。 第二，贸易不确定性正在上升。Rosenberg Research特别提到，美国选择不续签USMCA相关安排后，加拿大可能面临多年年度贸易谈判和更高投资不确定性。对高度依赖美国市场的加拿大而言，这将进一步削弱资本投资和出口前景。 第三，加拿大央行与美联储政策路径可能继续分化。加拿大经济增长疲软，加拿大央行已承认若通胀风险缓和，降息可能成为支持增长的选项；与此同时，美联储如果因通胀压力维持高利率甚至重新转向更鹰派，加元将进一步承压。 加元为何可能跌向1.60？ Rosenberg Research表示，加元走弱并非单纯情绪判断，而是“有数学支撑”。该机构认为，在加拿大缺乏重大财政改革的情况下，若要重新平衡加美两国以共同货币计价的单位劳动力成本，加元可能需要先跌向1美元兑1.50加元；如果竞争力差距继续扩大，最终可能跌向1美元兑1.60加元。 该机构称，疲软加元正在成为加拿大出口商重新争夺全球市场份额的“竞争性工具”。换句话说，加元贬值有利于出口商和国内旅游业，也可能吸引美国游客赴加拿大消费，但代价是普通加拿大人的实际购买力被侵蚀。 Rosenberg Research直言，加元目前处于“基本面熊市”，...

特朗普伊朗局势表态降温后美股跌幅收窄，芯片股力撑纳指收涨，中概股大涨，油价大涨，金银跌。 美联储会议纪要：通胀担忧加剧，少数官员支持6月加息，AI跻身三大通胀风险。美联储主席沃什定于7月14-15日出席国会货币政策听证会。 特朗普威胁再打伊朗、恢复海上封锁，后一度“降温”称美伊局势升级会很快平息。 特朗普：格陵兰岛应该由美国控制，丹麦没有花钱帮助它！丹麦首相回应：我们准备捍卫自己的领土。 中国央行Q2货币政策例会称，继续实施适度宽松货币政策，加强对扩内需、科创、中小微企业等领域的金融支持，在经济挑战方面新增了“结构分化”的表述。 中国工信部：Claude Code存在安全后门隐患，危害严重。 韩国股市跌入技术性熊市，监管紧急开会：半导体板块过度集中加剧市场波动。 SK海力士美国IPO获七倍超额认购。 押注语音即AI入口！OpenAI发布新模型GPT-Live，ChatGPT迈入实时对话时代。 苹果豪掷300亿美元，携手博通打造超150亿颗”美国芯”。 蓝色起源首次启动外部融资，冲刺1300亿美元估值。 京东方上半年净利润同比最高预增近七成，LCD景气修复与AMOLED放量共振向上。 提醒：周四将公布中国6月CPI和PPI。

尽管 黄金 价格仍守在4000美元/盎司上方，但投资者对黄金ETF的热情明显降温。世界黄金协会（WGC）最新月度ETF报告显示，受实际收益率上升、美元走强以及美联储加息预期升温影响，全球黄金ETF在6月遭遇大规模资金流出，单月减持74.3吨，价值近90亿美元。 黄金ETF 6月大失血 世界黄金协会数据显示，6月全球黄金支持型ETF流出74.3吨，约合89亿美元。尽管如此，从整个上半年看，全球黄金ETF仍录得净流入17.6吨，价值约80亿美元，意味着今年前六个月整体仍保持正流入。 金价方面，6月并不轻松。随着投资者持续撤离黄金ETF，黄金价格一度跌破200日移动均线，并短暂失守4000美元/盎司关口。相关市场数据也显示，截至6月30日，全球黄金ETF持仓约为4047吨，单月净流出约74.27吨，资金流出约89.08亿美元。 不过，近期金价出现企稳迹象。《华尔街日报》报道称，黄金 期货 已反弹至两周高位，因美国就业数据走弱、美元和美债收益率回落，缓和了市场对美联储进一步加息的担忧。 北美基金成最大拖累 从地区来看，北美上市黄金ETF仍是全球市场的最大拖累。6月北美基金流出42.4吨，价值约55亿美元。 世界黄金协会分析师指出，新任美联储主席沃什释放出被市场解读为鹰派的信号，同时美伊冲突推升通胀担忧，市场对未来更高利率的预期明显升温。这推动实际收益率上升、美元走强，也提高了投资者持有黄金的机会成本。 对于黄金这类不产生利息的资产而言，利率上升通常构成压力。当现金和债券收益变得更有吸引力时，部分投资者会选择减持黄金ETF，并将资金转向收益率更高或流动性更强的资产。 欧洲和亚洲也出现流出 欧洲黄金ETF同样承压，但流出规模相对温和。6月欧洲基金持仓减少12.1吨，价值约8.17亿美元。 世界黄金协会表示，欧洲央行因美国与伊朗冲突引发的通胀担忧而加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，这可能削弱了部分投资者对黄金的兴趣。此外，瑞士等地上市的外汇对冲型黄金产品继续出现资金流出，也加剧了欧洲基金6月的损失。 亚洲市场方面，黄金ETF 6月流出71.5吨，价值约22亿美元。不过，世界黄金协会指出，尽管6月波动明显，亚洲黄金ETF仍录得有史以来最强劲的上半年表现。 亚洲6月流出主要来自中国基金。随着中国股市上涨，本地投资者风险偏好改善，加上金价走弱，部分资金从黄金ETF撤出。日本...

Hong Kong’s retail leasing market remained under pressure with rental rates far below the pre-pandemic levels, while Beijing’s crackdown on capital flight and a potential rate hike in the second half of the year by the US Federal Reserve would add to sector uncertainties, according to analysts. The food and beverage sector has seen numerous closures of both casual eateries and high-end restaurants in recent months. Fast-food chain Maxim’s MX scaled back operations and closed its South Horizons...

韩国经济日报援引韩国总统政策室长金容范（Kim Yong-beom）周三在一场论坛上的发言报道，当前美元兑韩元汇率走高只是 “暂时性现象”，韩国后续或将迎来韩元升值压力。 金容范表示，三星电子、SK 海力士股价大涨后外资随即获利了结，但这些企业赚取的美元回款兑换成韩元需要数年周期，这是造成韩元短期贬值的原因。 他透露，韩国正就汇率问题商讨国际合作事宜，同时与三星、SK 海力士展开沟通；韩国将先评估外汇储备规模是否充足，并以此为起点研究各类应对方案。 谈及人工智能时代的能源政策，金容范还提出，韩国应尽可能多建设核电站。 责任编辑：王永生

美联储6月会议纪要显示，决策者一致同意维持利率不变，但在未来政策路径上分歧明显。伊朗战争、关税压力以及AI投资热潮正在改变通胀前景，多数官员仍认为通胀风险偏向上行。纪要公布后， 黄金 价格反应有限，继续在窄幅区间内震荡。 美联储一致维持利率不变 6月16日至17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，所有与会者均支持维持当前联邦基金利率目标区间不变。官员们普遍认为，近期数据表明物价稳定面临的上行风险仍然较高，而实现充分就业的下行风险则有所缓和。 不过，纪要也显示，部分官员认为已有理由上调利率，但他们仍支持在此次会议上暂时按兵不动。几位官员表示，当前政策立场并不具有限制性；另有少数官员则认为，目前政策略微偏紧。 伊朗战争、关税与AI热潮推高通胀担忧 美联储工作人员在经济评估中指出，会议时可获得的信息显示，通胀仍处于高位，并已进一步上升，部分原因来自能源和其他供应冲击。与此同时，劳动力市场状况保持稳定，实际GDP仍以稳健速度扩张。 工作人员还特别提到，中东冲突正在通过更高能源成本和更弱的消费者及企业信心，拖累海外经济活动，尤其是低收入亚洲经济体和欧洲地区。同时，欧洲和亚洲多地零售能源价格及生产者价格大幅上升，推动海外总体通胀明显走高。 在美国国内，FOMC与会者认为，通胀进一步上升并继续远高于2%的长期目标，原因包括关税的滞后影响、霍尔木兹海峡关闭造成的供应链扰动，以及AI相关投资强劲带动部分商品和服务需求。部分官员还指出，价格压力已经变得更加广泛，交通、机票、石化产品和 农业 投入品等多个领域都出现明显涨价。 未来政策路径分歧明显 纪要显示，美联储官员讨论了多种经济和政策情境。一种情境是，通胀压力逐步消退并开始回落至2%；在这种情况下，几乎所有持此观点的官员认为，维持利率不变或最终下调利率可能是合适的。 另一种情境则是，在劳动力市场稳定的背景下，通胀因AI相关需求强劲、中东冲突或关税影响而持续高企。在这种情况下，几乎所有持此观点的官员认为，可能需要进一步收紧政策，以推动通胀回到2%。 从官员个人对最可能经济情境下的政策判断看，分歧更加明显。许多官员认为，到今年年底，联邦基金利率的适当水平应位于当前目标区间内或略低于当前水平；但也有许多官员认为，年底适当利率水平应高于当前目标区间。 美联储不愿释放降息倾向 会议纪要还显示，官员们讨论了会后声明的重大调整。多数与会...

当地时间周三（7月8日），全球金融市场突然遭遇中东局势冲击。美国总统特朗普在土耳其安卡拉举行的北约峰会上表示，华盛顿与伊朗之间的停火“已经结束”，并威胁可能在当天夜间再次对伊朗发动打击。消息迅速推高国际油价，并引发美股抛售、美元走强、 黄金 下跌，投资者开始重新评估霍尔木兹海峡供应中断、全球通胀反弹以及美联储利率路径变化的风险。 特朗普在 记者 会上被问及美伊停火是否仍然有效时表示：“我认为它结束了。我不想再和他们打交道。他们是人渣。”他随后又在与乌克兰总统泽连斯基举行的会晤中表示，美国可能在周三夜间再次攻击伊朗，并称：“我们今晚会狠狠打击他们。” 特朗普此番表态出现在美伊最新一轮冲突之后。美国方面称，三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船遭到袭击后，美军对伊朗发动“一系列强力打击”。美国中央司令部表示，美军打击了伊朗80多个目标，包括防空系统、指挥与控制网络、 雷达 站点、反舰 导弹 能力以及小型船只。美国总统特朗普在北约峰会期间称美伊停火“结束”，并表示继续与伊朗方面打交道是“浪费时间”。 美股三大指数全线下挫，道指一度暴跌逾700点 美股周三盘中明显承压，三大股指集体走低。截至盘中，道琼斯工业平均指数下跌近800点，跌幅约达1.5%；标普500指数下跌0.8%；纳斯达克 综合指数 下跌0.7%。市场原本在过去数周逐步押注美伊冲突降温，但特朗普最新表态打破这一预期，促使投资者重新计入地缘政治风险溢价。 （ 图源： FX168） 在美股内部，板块表现明显分化。油价飙升带动能源股上涨，康菲 石油 和雪佛龙股价均上涨约2%，马拉松石油上涨约4%。 相较之下，对能源价格和消费者支出更敏感的板块遭到抛售。家得宝下跌约3%，麦当劳跌超1%，Booking Holdings下跌约4%。市场担心，如果油价继续上涨，企业成本和消费者支出压力都可能进一步上升。 芯片股在前一交易日承压后有所企稳。VanEck 半导体 ETF上涨约0.6%，但该基金仍较近期高点低约12%。这显示市场对科技股的抛压暂时缓和，但整体风险偏好仍受到中东局势和利率预期牵制。 油价飙涨超7%，霍尔木兹危机重新定价 国际油价成为周三市场波动最剧烈的资产之一。布伦特原油 期货 一度上涨近8%，至80.07美元/桶；美国WTI原油期货上涨超7.4%，至75.78美元/桶。多家市场报道显示，在特朗普宣布美伊停火“结束”后，布伦...

Sundry Photography/iStock Editorial via Getty Images Introduction Asset allocation relies on the observation that various investment asset classes offer returns that are not perfectly correlated; otherwise, why bother if risk and return are the same regardless? Academic studies show that building portfolios with multiple asset classes will help to optimize risk-adjusted returns, with the asset allocation decision maybe accounting for 90+% of the return achieved. The studies looked at historic results compared to peers' allocations and results, they were not attempting to determine what or how to set the optimum allocation or best rebalancing timeframe. iShares Core ETFs allow investors to choose different allocation levels ranging from a conservative 30/70 to an aggressive 80/20 splits. Here I will review the iShares Core 60/40 Balanced Allocation ETF ( AOR ) as that is a commonly recommended stock/bond allocation. The AOR ETF rates a Buy as Core holding to expand upon so the investor has the risk/return combination they desire. Why Asset Allocation? As the next table shows, the assets chosen do not have the same return, risk, or similar movements. The first table shows return data over recent history. PortfolioVisualizer While only the last ten years, the returns reflect a longer history, with stocks being where investors needing growth should be. Of course those same stocks come with more risk as shown next (data back to 1992). PortfolioVisualizer Looking at the Sharpe ratios, stocks still were the best investment though LT bonds were not that far beneath SC stocks. Spending research time deciding between LC and MC stocks would have added little benefit. Having assets not 100% correlated will reduce the StdDev and the maximum drawdowns an investor will experience as shown later. PortfolioVisualizer If all the correlation values above were 1.00, there would be no need to hold multiple classes of assets but as can be seen, that is not even true within the stock asse...

知名投资者、电影《大空头》原型人物之一的的迈克尔・伯里周三透露，他买入了合规体育博彩运营商DraftKings与Flutter Entertainment的股票。此前新兴预测交易平台带来的竞争冲击打压了两家公司股价，而伯里预判监管机构最终会出手整顿这类预测市场，因此布局持股。 伯里表示，他建立了足额重仓，仓位配比约 60% 投向富鲁特娱乐、40% 投向 DraftKings；Flutter建仓成本约 107 美元 / 股，DraftKings 买入价为 26 美元区间低位。他还提到，未来或许会继续加仓，把两只股票各自单独加满足额仓位。 这位因预判 2008 年美国楼市崩盘而声名大噪的投资者表示，上述两家企业本身经营质地优良，但受事件预测交易市场快速扩张拖累，股价持续承压。 这类平台大量推出基于各类事件结果的交易合约，美国商品期货交易委员会（CFTC）认定该类业务归其监管管辖。目前这家联邦监管机构正与多个州政府展开法律诉讼，争夺事件预测市场的监管权限。此外，这类交易合约还得以规避各州的博彩税。 伯里周三在他的Substack专栏发文称：“我认为当下的政治环境不会容忍这种现状。事件预测市场钻了监管漏洞，紧邻着一套监管严格、税负高昂的行业。假以时日，预测市场必将纳入统一监管体系，并被征收相应税费。” DraftKings的股价已从去年9月达到的52周高点下跌约45%，而Flutter的股价则从8月的高点下滑了65%。 “DraftKings正逐渐发展为一家运营型公司，其价值在于我预计在不久的将来将发生的转型，”伯里写道，“Flutter过去曾因资本错配而受损，但本质上是一家运营表现非常出色的公司，具备强大的规模优势。” 伯里指出，两家公司也开始探索各自的预测市场服务，这可能使它们无论监管环境如何变化，都能从中受益。 责任编辑：于健 SF069

当地时间周三（7月8日），今年一度成为全球最火爆股市之一的韩国KOSPI指数突然跌入技术性熊市，凸显 AI芯片 交易在经历极端上涨后开始遭遇严峻考验。 韩国KOSPI指数周三下跌5.3%，收于7246.79点，继前一交易日下跌4.9%后继续大幅回落。该指数已较6月高点下跌约23%，进入通常定义的技术性熊市区间。 （ 图源： FX168） KOSPI这轮下跌之所以格外引人关注，是因为它此前涨势极其惊人。数据显示，韩国主要股指在2026年6月触及9385.59点的历史高位，目前仍较一年前仍上涨逾130%。 暴涨之后“重力回归”，获利了结压力集中爆发 KOSPI为何突然下跌？最直接的答案是：涨得太多、太快。 自2025年5月以来，韩国股市几乎呈现近乎疯狂的上行趋势。到6月中旬，KOSPI不仅创下历史高位，年内涨幅一度超过一倍。在如此巨大的涨幅之后，投资者获利了结的诱惑明显上升。一旦市场出现负面催化，资金很容易从追涨转向兑现利润。 此次抛售并非单一利空造成，而是多个因素叠加后的结果。三星电子和SK海力士等权重股下跌、美国 半导体 板块转弱、散户杠杆交易过热、外资持续流出，以及市场对AI芯片周期可持续性的怀疑，共同削弱了韩国股市的上涨动能。 三星、SK海力士占据半壁江山，集中度风险暴露 韩国股市当前最大的结构性问题，是指数对少数半导体龙头依赖过高。三星电子和SK海力士合计占KOSPI权重约一半，这意味着一旦两家公司股价承压，整个指数都会被明显拖累。 周三的下跌正是如此。韩国KOSPI周三跌入技术性熊市，主要受到 存储芯片 股抛售拖累，其中SK海力士下跌5.7%，三星电子下跌6.3%。尽管KOSPI已较6月高位回落逾20%，但该指数今年以来仍录得大幅上涨，反映出此前涨幅极端集中于AI和存储芯片交易。 这种高度集中度使得韩国股市既受益于AI热潮，也更容易在AI情绪逆转时遭遇剧烈回撤。换言之，KOSPI并不是普通意义上的广泛市场回调，而更像是一次“AI芯片拥挤交易”的集中去杠杆。 外资撤离，“蚂蚁军团”杠杆加剧波动 资金流向也加剧了市场压力。国际投资者今年以来多数时间都在卖出韩国股票。与此同时，韩国本土散户投资者，也就是市场俗称的“蚂蚁军团”，成为此前推动指数继续上涨的重要力量。 这些散户中，不少人通过融资或杠杆型ETF参与市场，进一步放大了上涨和下跌的波动。几周前，韩国监管机构已...

智东西7月9日报道，7月8日晚间，字节跳动Seed团队正式发布 多模态图像创作模型Seedream 5.0 Pro 。这距离今年2月10日Seedream 5.0预览版上线，已经过去近5个月。 相比此前版本，Seedream 5.0 Pro在 图文匹配、结构合理性、文字渲染与画面美感 等基础能力上进行了升级，并重点强化了四项核心能力： 复杂信息可视化、交互式精准编辑、真实影像与人像质感、原生多语种输入与生成 。 价格方面，Seedream 5.0 Pro API按输入图与输出图计费。输出图不超过236万像素时，输入图首张免费，后续输入图0.02元/张，输出图 0.3元/张 ；输出图超过236万像素时，输入图首张免费，后续输入图0.02元/张，输出图 0.6元/张 。 目前，Seedream 5.0 Pro已上线火山方舟体验中心，也将陆续在豆包、即梦上线。智东西第一时间进行了体验。 从这次实测来看，Seedream 5.0 Pro在商业海报、真实摄影、精准编辑等场景中表现较为稳定，也能复刻一部分ChatGPT Images 2.0带火的“真假难辨”案例。不过，复杂中文、界面细节和人物一致性仍是该模型的短板。 ▲火山方舟体验中心 01. 信息图、海报、精准编辑全覆盖 设计能力明显加强 Seedream 5.0 Pro的升级重点面向更复杂的专业创作需求，包括 高密度信息图、商业海报、网页UI、局部编辑、草图渲染、图层分离、多语种文字生成和真实摄影质感 等。 智东西围绕其主打能力进行了多轮体验，整体来看，Seedream 5.0 Pro在商业海报、真实摄影、局部精准编辑、多语种海报等场景表现较好；在复杂信息图、网格化指南、电商UI、草图渲染等场景中，设计基本成立，但仍存在文字错误、视觉完成度不足等问题。 1、复杂信息图：高密度中文、图表组织和信息分区 指令：生成一张“具身智能机器人落地成本拆解”信息图，采用横向16:9版式。左侧展示机器人硬件成本，包括本体、传感器、执行器、电池；中间展示软件成本，包括模型训练、数据采集、场景适配、运维；右侧展示商业落地指标，包括单机价格、部署周期、任务成功率、维护成本。要求中文文字清晰，图表和图标统一，整体风格适合科技媒体深度报道。 从生成结果看，Seedream 5.0 Pro能理解主题，也能把画面拆成硬件成本、软件成本、商业落地指标三个...

财政部、税务总局、工业和信息化部日前发布了《关于调整节能汽车新能源汽车车船税优惠政策的公告》，明确自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对插电式（含增程式）混合动力汽车等免征车船税政策。记者采访获悉，截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%。随着国内新能源汽车渗透率的持续提升，汽车行业发展已进入新阶段，但在高速发展的同时也呈现冷热不均的现象。业内专家对记者表示，纯电动、氢燃料电池零排放乘用车是我国汽车新能源化发展的长期战略核心，将持续享受制度红利与政策托底；插混、增程、节能油混等搭载内燃机的过渡技术，产业培育期已经告一段落。（人民财讯）

FOMC对利率后续走向分歧巨大。 北京时间周四（9日）凌晨，美联储公布今年6月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要。 纪要显示，随着通胀压力升级，上月FOMC官员对利率后续走向分歧巨大，委员们同时推演了加息、降息两种截然不同的政策情景。 美联储内部分歧显现 这是凯文・沃什执掌美联储后的首场会议。纪要篇幅有所精简，共14页，契合沃什反复强调的 “减少政策前瞻沟通”的改革思路。 本次FOMC会议全体一致投票，将联邦基准利率锁定在3.50%–3.75%区间，2026年全年利率始终维持该水平。会上部分委员预判通胀会逐步降温，届时美联储具备降息空间；另一批委员则认为物价将持续高企，后续需要加息收紧政策。 当前美国通胀同比升至4.1%，大幅高于美联储2%的政策目标，物价涨幅已连续六年突破目标区间，美联储官员对此高度警惕。 纪要原文写道：“多数与会委员指出，通胀连续数年高于2%目标，若物价持续居高不下，或将逐步扭曲市场通胀预期，同时改变企业薪资定价与商品定价行为。” 多名官员认为大宗商品高价、全球供应链扰动的持续时间或将超出市场预期；同时，全球AI基础设施投资需求旺盛，大概率会持续推高电子产品与电力价格。 数位美联储官员直言，当前利率水平并未对通胀形成有效下行压制。 另一项通胀预警信号来自美联储内部研究团队：团队上调了今明两年通胀预测。剔除食品、能源的核心通胀涨幅已突破 3%，研究团队预计今年剩余时间核心通胀基本维持高位、难以明显回落。 不过，也有不少委员认为，当前高通胀由短期因素驱动，这类扰动终将消退，届时FOMC可以维持现有利率区间，甚至降息。“多名与会官员表示，到今年年末，合理的联邦基金利率水平将处于当前目标区间内，或略低于当前区间。” 纪要明确：“所有委员均表示，后续政策调整完全取决于最新出炉的经济数据。” 委员们还审议了沃什提出的废除 “前瞻指引”、减少声明中对未来利率路径评述的提案。 “多数委员认为精简政策声明具备诸多利好；绝大部分委员支持删除暗示美联储下一步政策大概率为降息的表述。” 纪要同时提及，沃什介绍了设立五大专项工作组、全面复盘货币政策运作机制的计划，但会议并未就此展开讨论。沃什的两名新任特别顾问保罗・温弗里、丹尼尔・海尔列席了本次会议。 政策前景 市场普遍认为6月会议整体基调偏鹰：在官员提交的经济利率预测点阵图中，有9位官员主张年内至少加息一次。 德...

周三（7月8日），美国股市收盘涨跌不一。美国总统特朗普在土耳其安卡拉举行的北约峰会期间表示，与伊朗的停火“已经结束”，中东紧张局势再度升级，推动国际油价大幅飙升，并引发全球市场避险情绪升温。道琼斯工业平均指数大跌近600点，标普500指数收低，纳斯达克 综合指数 则在芯片股反弹带动下逆势收涨。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌576.76点，跌幅1.09%，报52,348.39点；标普500指数下跌0.28%，报7,482.71点；纳斯达克综合指数上涨0.20%，报25,870.65点。 （ 图源： FX168） 特朗普强硬表态，中东风险重回市场中心 市场抛售的导火索来自特朗普对伊朗的最新表态。他在北约峰会期间被问及美伊停火状态时表示：“我认为已经结束了。我不想再和他们打交道。他们是人渣。”随后，他还威胁称，美国将再次打击伊朗，并表示“今晚我们会狠狠打击他们”。 此前，美国方面称，周二对伊朗发动了一系列“强有力打击”，以回应三艘商船在霍尔木兹海峡遭袭事件。北约秘书长马克·吕特在安卡拉对 记者 表示，美国的打击“绝对必要”，并称如果停火期间伊朗仍在违反协议、袭击船只，美国作出强硬反应“至关重要”。 这场突如其来的地缘政治升级，打断了近期市场对局势缓和的乐观预期。Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn在报告中表示，中东紧张局势重新升温，迫使投资者重新评估地缘政治风险。她指出，市场此前已经逐渐适应“冲突将慢慢淡出视野”的叙事，但最新事态显示，这一判断可能过于乐观。 油价急升，能源股逆势走强 随着市场担心霍尔木兹海峡 航运 受扰、全球原油供应面临冲击，油价周三大幅上涨。国际基准布伦特原油 期货 收涨5.43%，报每桶78.19美元；美国WTI原油期货上涨4.37%，报每桶73.52美元。部分实时油价数据也显示，布伦特盘中一度逼近或突破80美元关口。 油价飙升带动能源股逆势上涨。康菲 石油 上涨约2%，雪佛龙上涨约1%，Marathon Petroleum涨幅达到5%。相比之下，可能受到燃料和能源成本上升冲击的消费类股票走弱，家得宝下跌约2%，麦当劳跌超1%，Booking Holdings下跌约4%。 （ 图源： CNBC） 芯片股企稳，纳指成三大指数中唯一亮点尽管整体市场承压，科技股尤其是芯片股在前一交易日下跌后出现企稳反弹。 VanEck 半...

贝恩资本已卖出其所持闪存芯片制造商铠侠的全部股份，一项改变了日本科技和投资格局的交易就此翻篇。 “我们不再持有任何铠侠股份，”贝恩的管理合伙人David Gross在接受媒体采访时表示。得益于全球人工智能投资热潮，铠侠股价自其上市以来上涨了超过4000%，使得这家芯片制造商成为日本市值最高的公司之一，贝恩也获得了创纪录的回报。 “这对所有相关利益方来说都非常成功，”Gross说。在贝恩资本清仓前，其截至6月中旬的持股比例已从去年12月的约44%降至约14%。它的退出也正值市场对人工智能相关天价估值疑虑升温之际。全球半导体股今年一度创下新高，但随后因市场担忧竞争加剧、产能可能过剩以及数千亿美元投资的回报前景而陷入动荡。 2018年，一个由贝恩资本牵头、成员还有SK海力士的财团斥资180亿美元左右，买下了这项从东芝剥离出来的内存业务。之后几年，铠侠经历了内存行业最低迷的时期之一。但自2024年上市以来，由于AI内存芯片需求激增，铠侠股价一路飙升，在MSCI发达市场指数中涨幅居前。 铠侠股价已较6月顶点下跌约33%，但该公司东山再起的故事，很可能仍将是私募股权投资史上最成功的案例之一。 责任编辑：王永生

2025年7月8日，纯苯期货和期权在大连商品交易所挂牌上市，如今已满一周年。纯苯作为有机化工的基础原料，期货工具上市被视作行业从“粗放博弈”向“精细化管理”转型的关键节点，能与已上市的苯乙烯等期货品种形成联动，打造产业链风险管理闭环。记者近期走访多家化工龙头企业获悉，纯苯期货和期权已逐步融入产业链的日常运营。尤其是2026年上半年，中东地缘冲突引发全球化工品价格剧烈波动，部分生产企业利用“纯苯-苯乙烯”的跨品种套保组合，锁定苯乙烯装置的远期加工利润，保障企业稳定经营。（上海证券报）

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 特朗普就伊朗局势发出新的开火威胁，全球风险资产承压，此后他一度“降温” ，称局势升级很快平息，美股午盘后跌幅收窄， 科技股逆市上涨， 直接受益于油价的能源股也走强。 欧美股市多数收跌，德法股市跌逾2%，道指跌超1%。科技股支撑纳指逆市涨0.2%。芯片股普遍上涨， 费城半导体指数涨2.23% ，博通涨近5%，英伟达涨超3%。存储股反弹， 闪迪大涨6.7% ，希捷科技涨近4%，西部数据涨3.4%，美光反弹1%。 SpaceX连续两日收盘低于发行价 。 中概股逆势走强， 纳斯达克金龙中国指数收涨2.05%，阿里巴巴涨逾11% ，金山云涨11.7%，百度涨5%。 欧美债市承压。 10年期美债收益率上行2.6基点至4.57%，10年期美国通胀保值债券收益率创1年新高 。 德国两年期国债收益率涨超12个基点 ，法国10年期国债收益率涨13.5个基点。 美元受到地缘避险买盘和利率预期的支撑，但盘中冲高回落。比特币跌2.3%至6.2万美元区间，以太坊跌2.5%。 现货黄金跌0.6%，盘中随美元波动先跌后弹。 纽约期金跌超1.7%，白银期货跌3% 。 WTI涨5.4%，布油一度突破80美元。 亚洲时段，恒科指暴涨5%，科网股爆发、阿里狂飙超12%，A股三大股指集体收跌，科创50独自收红，AI服务器逆势爆发。 要闻 中国 中国央行 Q2货币政策例会： 继续实施适度宽松货币政策，加强对扩内需、科创、中小微企业等领域的金融支持。 工信部 ： Claude Code存在安全后门隐患 ，危害严重。 IMF 下调 今年 全球经济 增长至3%， 上调 中国经济 增长预期。 报道： 智谱 启动大规模股份配售， 融资40亿美元。 京东方 上半年净利润同比最高预增近七成 ，LCD景气修复与AMOLED放量共振向上。 海外 特朗普 威胁“今夜”再打伊朗、恢复海上封锁，后一度“降温” ： 美伊局势 升级会很快平息。 布油 一度涨超7%，特朗普： 因对伊袭击导致油价上涨“没关系”、目前石油过剩。 特朗普 ： 格陵兰岛 应该由美国控制 ，丹麦没有花钱帮助它！ 丹麦首相 回应： 我们准备捍卫自己的领土。 美联储会议纪要 ： 通胀担忧加剧，少数官员支持6月加息，AI跻身三大通胀风险 。 美联储主席沃什 定于 7月14-15日出席国会货...

2026 年 5 月，加利福尼亚州奥克兰联邦法院，马斯克起诉奥特曼案的审判现场。 OpenAI 的律师 Bradley Wilson 走向法官，递上一件小东西。那是一座小型金色雕塑，白色石头底座，造型非常写实。 乍一看还以为是 FIFA 世界杯的奖杯，凑近了才发现是一头驴的后半身：两条腿、一个屁股、一条尾巴。 底座上刻着一行字： Joshua Achiam, never stop being a jackass for safety. 约书亚·阿奇亚姆，永远不要停止为安全做蠢驴。 律师试图把这玩意儿作为正式证据呈递给陪审团。法官的反应被多家媒体记录了下来，只有一句话「I don't want it（我不要。）」 最终，这座金色驴屁股没有被法庭采纳。法官说可以考虑在佐证故事时允许，但不想把它作为正式证物收归法庭。OpenAI 律师后来也没把实物展示给九名陪审员。 但它在互联网上完成了自己的使命，让全世界知道了 Joshua Achiam 这个名字。以及，他和马斯克之间那段荒诞的往事。 把时间拨回八年前。2018 年 2 月，OpenAI 一间会议室里，坐着大约 50 到 60 名员工。Elon Musk 正在发表他的告别演讲，那时他因为 Tesla 与 OpenAI 在 AI 人才上的竞争冲突，决定离开董事会。 25 岁的 Joshua Achiam，入职才几个月，在会议室里举起了手，打断马斯克的离职演讲。 他听起来像是在竞速冲向 AGI。他在 Tesla 追求 AGI 的计划，显然不安全、很鲁莽。 这是他在 2026 年法庭上的原话复述。而马斯克当时的回应，也被他一字不差地记了下来： He snapped and called me a jackass. 他发飙了，叫我蠢驴。 八年后坐在证人席上，当马斯克方的律师试图替他找补，说马斯克可能只是想用这个词让他「走出舒适区」。 Achiam 直接拒绝了这套叙事，他在法庭上说： I don't think that was why he called me that. I think he was just upset that he had been challenged. 我不觉得他是为了让我走出舒适区。我觉得他只是被挑战了，不爽。 总之，可以想象一下那个画面：一个二十多岁、2017 年才刚作为实习生入职的年轻人，在全...

智谱涨逾10倍、深演智能涨逾6倍、兆易创新H股涨近4倍……年内上市的港股新股表现亮眼，吸引外资机构、保险资金、银行理财子公司、公募基金及产业资本等竞相通过基石投资布局。据Choice数据统计，截至7月8日，年内91家港股IPO公司中，引入基石投资者的占了81.32%，较往年进一步提升。参与港股打新的基石投资者多达502家，大部分IPO引入5家及以上基石投资者。深圳市金融稳定发展研究院轮值院长董耀徽表示，上半年积极参与港股IPO的基石投资者中，外资、险资等长线资金的占比尤其大，这些类型的资金体量庞大、负债端久期长，其踊跃参与意味着对港股优质资产长期配置价值的认可，也为新股上市后的股价表现提供了重要的安全垫。（人民财讯）

青铜兽首与黄金手袋，文物返还与商业扩张，文化理想与资本逻辑——这些看似矛盾的元素，在皮诺家族的故事中被巧妙地编织在一起 【财新数据专稿】 2026年5月，佳士得拍卖行一则公告，将法国奢侈品帝国开云集团的二代掌门人弗朗索瓦-亨利·皮诺（下称“亨利·皮诺”）再次推至台前。这位执掌开云集团二十余年、刚卸任CEO转任董事长的亿万富豪，正式接过了佳士得董事会主席的权杖。 同年4月，法国国民议会以170票赞成、0票反对，通过了一项具有里程碑意义的文物归还法案，简化了殖民时期掠夺所得文物的归还程序，明确将圆明园流失文物纳入适用范围。议员们在发言中，甚至引用了大文豪维克多·雨果一个半世纪前的呐喊——“法兰西能脱胎换骨，将不义之财归还被抢掠的中国”。 两件事叠加，让人们的目光再次聚焦于皮诺家族。毕竟，2013年正是这个家族将圆明园鼠首和兔首铜像无偿归还中国，开启了一条独特的“文物外交”路径。如今，亨利·皮诺同时掌舵全球顶级拍卖行与奢侈品帝国，而开云集团核心品牌Gucci的下滑危机仍在，如何在行业强分化、家族整体财富缩水的背景下，顺利度过"去杠杆"周期？

格隆汇7月9日｜国际要闻： 1、美伊停火破裂 纳指逆市收涨 中概股大涨 2、布油一度突破80美元 黄金、白银大跌 3、韩股自峰值暴跌逾20%，势将进入技术性熊市 4、韩国金融监督院正研究收紧单股杠杆ETF投资门槛的具体措施 包括限制发行数量等 5、IMF下调今年全球经济增长预测至3%，上调中国经济增长预期至4.6% 6、美联储6月会议纪要：所有官员都支持6月份维持利率不变 7、特朗普授权乌克兰生产“爱国者”系统 8、特朗普下令：切断所有与西班牙的贸易往来 9、图解丨全球存储三巨头跌入“技术性熊市” 10、OpenAI最强大模型GPT-5.6周四亮相，SpaceXAI Grok 4.5亦将同日发布 11、木头姐加倍押注SpaceX 12、苹果与博通达成多年期合作协议 金额超300亿美元 13、SK海力士美国IPO据悉获得逾七倍的超额认购 大中华区要闻： 1、港股科技股全线大涨！跌多了是基础，AI重估是主线，资金回流是推力，政策利好是托底 2、央行：中国经济仍面临供强需弱挑战，继续实施适度宽松的货币政策 3、央行：保持流动性充裕 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 4、广东：支持广州、深圳、佛山、东莞等率先建成高附加值智算中心 5、工信部发布风险提示：AI编程工具Claude Code存在安全后门隐患 危害严重 6、中国部分AI大模型比美国便宜90% 7、图解丨南下资金大肆加仓智谱、阿里和腾讯 8、盛新锂能：预计上半年净利10亿元-12亿元，同比扭亏为盈 9、京东方A：预计2026年半年度净利润同比增长54%-69% 10、天风证券：预计2026年上半年净利同比增429.03%-693.55% 11、长鑫科技7月16日开启新股申购 拟公开发行近67亿股 12、格隆汇公告精选︱中润光学：拟10亿元开展“高精密光学元组件研发及产业化基地项目”项目；金时科技：目前不涉及液冷相关业务、光通信业务