行业事件：3月16日，国家能源局召开2026年全国电力系统运行方式汇报分析会暨并网电厂涉网安全管理联席会议，总结2025年及“十四五”时期电力系统安全工作，分析“十五五”时期电力系统安全面临的形势与挑战，研究部署“十五五”时期及2026年重点工作。 指数表现：根据iFind数据，2026/3/16-2026/3/22期间，沪深300下跌2.19%，电力设备指数下跌3.06%，落后沪深300指数0.87pct。 行业表现：根据iFind数据，2026/3/16-2026/3/22期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌3.06%，排第10位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，仅锂电池、光伏加工设备上涨，分别上涨2.53%、1.74%；火电设备、热力服务、线缆部件及其他跌幅位列前三位，分别下跌12.17%、9.49%、9.00%。 电力工业运行：根据国家能源局数据，2026年1-2月，全社会用电量累计为16546亿千瓦时，同比增长6.10%。2025年1-12月，新增发电装机容量54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。2025年1-12月，发电设备平均利用小时3119小时，同比减少312小时。2025年1-12月，电网累计投资6395.02亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.51亿元，同比下滑9.57%。 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，根据iFind数据，截至2026/3/18，多晶硅料(致密料)平均价45元/Kg，较上周下跌1.50元/Kg。储能：根据CNESA数据，截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长54%。其中新型储能累计装机达到144.7GW，同比增长85%。锂电：根据iFind数据，截至2026/3/20，碳酸锂价格148000元/吨，较上周下跌6000元/吨。充电桩：根据iFind数据，截至2026年1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80万台，同比增长56.65%。 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧 风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格...

摘要 AI财务将AI融入财务管理，实现效率、精准度与决策智能化升级，能力包括数据处理与分析、推理与决策支持、生成与自动化。行业特征表现为普及率高，84.1%企业已应用，但规模化落地面临数据安全、人才短缺等问题；且正从单点智能向全局智能迈进。2020-2024年，AI财务行业市场规模由201.56亿增至603.15亿，年复合增长率31.52%，预计2025-2029年将增至2494.49亿，年复合增长率32.98%，这得益于企业需求、技术突破及政策市场驱动。 行业定义 AI财务是将AI深度融入财务管理和会计流程，通过结合其分析、推理和生成能力，实现财务运作效率提升、核算精准度强化和决策智能化升级的创新实践。【1】数据处理与分析能力：包括数据整合与清洗（AI整合不同来源的财务数据，进行自动化清洗和预处理，确保数据质量）、深度学习与模式识别（利用深度学习算法，AI可识别财务数据中的模式和趋势，为进一步分析提供基础）、多维数据分析（AI支持多维度数据分析以帮助企业理解复杂财务状况）。【2】推理与决策支持：包括风险评估与预测（AI具备的推理能力可预测财务风险，并为风险管理提供决策支持）、预算与资源优化（AI能基于历史数据和市场变化，推理出最优预算分配和资源配置策略）、合规性检查（AI自动检查财务活动是否符合相关法规和内部政策）。【3】生成与自动化：包括自动化财务报告生成（如利润表、资产负债表，提高报告生成效率和准确率）、智能决策建议（基于分析与推理结果，AI生成具体财务决策建议辅助决策）、自动化流程执行（AI可自动化执行财务流程，如自动对账，减少人工干预）。 行业分类 AI财务可以按照功能场景分类。 按照功能场景分 可分为AI费用控制、AI财务分析、AI财务预算、AI税务管理等。 AI费用控制 AI费用控制是指通过人工智能技术对企业日常费用管理流程进行全面数字化、智能化改造的系统，实现费用管理全流程的自动化与智能化。核心功能包括智能发票管理、智能费用审核等。 AI财务分析 AI财务分析是机器学习、自然语言处理与财务场景深度融合的产物，借助人工智能技术对企业的财务数据进行深度挖掘与分析，快速处理海量财务数据，识别数据中的模式、趋势和关联，为企业提供精准、全面的财务洞察。核心功能包括自动化报表生成、风险智能预警等。 AI财务预算 AI驱动的企业财务预算编制与调整系统，利用人工智能...

健康话题声量破3千亿：国民健康观不止于疾病预防，更求“好状态”加持 伴随全民健康战略推进，健康话题声量破千亿。91%受访者将健康定义为超越无病的“好状态”，推动#状态管理热度攀升。其中，睡眠作为恢复与蓄能的核心，#睡眠健康话题声量达15亿，成国民健康新焦点。 大众普遍认同睡眠质量决定生活状态，“短睡”与“易醒”却成普遍问题 作为占据生命时长最久（近1/3）的生理活动，睡眠被视为最高效的状态恢复方式。九成受访者认同睡眠质量决定状态好坏。然而国民睡眠质量面临“双忧”：平均时长缩短至6.9小时，七成人群夜间至少清醒1次。 71%受访者主动构建“泛睡眠周期”，通过延长在床时间寻求身心补偿 在短睡易醒趋势下，大众转向“在床时间”寻求补充。超七成受访者构建涵盖“睡前缓冲”与“醒后启动”的泛睡眠周期，试图通过延长物理躺卧时长（工作日0.9小时，周末1.6小时），来对冲身心疲惫感，这一行为在年轻人群中尤为显著。

什么是商业航天？ 商业航天以低成本驱动商业闭环 商业航天是指由以市场为主导，以盈利为目的的航天活动，与传统航天的“国家工程”思维，追求极致可靠，不计成本完成特定任务有所区别，商业航天以市场需求为导向，“工业品”思维，追求极致性价比，以低成本驱动商业闭环，推动航天从"国家专属"变为"可购买的服务"。 SPACEX以一己之力开创商业航天 SpaceX通过火箭一子级回收复用等技术创新，实现发射成本指数级下降，支撑其以低边际成本快速部署Starlink星座，率先跑通“低价发射—组网运营—商业变现”的商业闭环，以一己之力推动全球商业航天快速发展。 2025年公司收入预计约160亿美元，其中火箭发射收入约45亿美元，星链收入约115亿美元；EBITDA约80亿美金，EBITDAMargin高达50%。 2025年SpaceX发射火箭165次，发射次数占全美85%，占全球51%。 2025年SpaceX发射卫星约3150颗，发射数量占全美85%，占全球70%。 截止目前SpaceX在轨卫星超1万颗，占全球总量的2/3。

2026年是“十五五”规划的开局之年，也是我国在新发展阶段推动高水平对外开放、加快建设贸易强国的关键一年。在全球经济复苏乏力、产业链供应链重构加速、地缘政治博弈加剧、单边主义和保护主义持续抬头的复杂背景下，今年《政府工作报告》围绕扩大高水平对外开放、推动外贸外资稳规模优结构、稳步扩大制度型开放、有序推进数字领域开放等重大方向作出系统部署。整体看，今年贸易领域既立足当前稳预期、守基本盘，又着眼长远谋布局、抢新机，为“十五五”时期我国对外开放和贸易高质量发展定方向、定主线、定重点。 一、2026年贸易领域核心导向：稳规模、优结构、扩开放协同发力 2026年《政府工作报告》（以下简称“《报告》”）中明确提出：进一步深化改革开放，畅通国民经济循环。坚持合作共赢，稳步扩大制度型开放，拓展国际循环，以开放促改革促发展，推动外贸稳规模优结构，扩大双向投资合作。《报告》为贸易发展提供了清晰指引：一方面，通过实施更加积极有为的宏观政策，稳定市场预期、激发企业活力，为贸易发展提供政策保障；同时突出做强国内大循环，坚持扩大内需的战略基点，利用好我国超大规模市场的红利。另一方面，持续扩大高水平对外开放，破除贸易壁垒，推动我国贸易深度融入全球经济循环，实现国内国际两个市场高效联动、互促共进。 联合资信认为：与2025年相比，2026年贸易政策更加强调“质的有效提升和量的合理增长”，核心变化体现在三个方面：一是从“稳规模”向“稳规模与优结构并重”转变，不再单纯追求贸易总量增长，更注重贸易结构的优化和发展质量的提升；二是从“商品开放”向“制度型开放深化”推进，以服务业为重点扩大市场准入，对接高标准国际经贸规则；三是从“单一贸易”向“贸易与投资协同”发展，推动贸易投资一体化、内外贸一体化，拓展双向投资合作空间。 二、重点任务拆解：聚焦四大方向，激活贸易发展新动能 （一）优化贸易结构，培育发展动能 《报告》明确提出“推动外贸稳规模优结构”，并部署了一系列具体举措，着力推动贸易结构向高端化、多元化转型。在商品结构方面，聚焦新质生产力发展，推动人工智能产品、绿电装备等新兴产品出口，壮大高技术制造业、战略性新兴产业出口规模，同时扩大农产品、优质消费品、先进技术设备和关键零部件等进口，推动贸易平衡发展。在贸易业态方面，重点推动跨境电商与海外仓模式扩容升级、规范有序发展，加强国际寄递物流体系建设，拓展中间品贸...

一、宏观经济点评 3月FOMC会议 美联储3月FOMC会议上将联邦基金利率的目标区间维持在3.5%~3.75%。会后声明指出，中东局势发展对美国经济的影响尚不确定，通胀未稳不降息。在经济预测方面，美联储小幅上调了通胀与增长预期。从点阵图来看，未来宽松空间将更加有限。此次FOMC会议在短期影响上更偏鹰派，随着中东冲突持续时间超预期，全球经济再通胀风险显著提升。1）乐观情景下，经济增长小幅受损，通胀适度上移但对美联储而言相对可控，那么此次油价的冲击之后，降息会比市场预期的更早发生；2）悲观情形下，若中东局势导致通胀风险超预期，油价持续高位震荡，美联储中期或转向鹰派。 2月PPI数据 美国2月PPI环比季调上涨0.7%，远高于预期0.3%，同比升至3.4%，亦高于预期3.0%，为2025年2月以来新高。不考虑能源和食品，核心PPI同比升至3.9%。分项上看，2月商品环比增速1.1%（其中食品环比增长2.4%，能源环比增长2.3%），服务业环比增长0.5%，且中东地缘冲突的影响尚未体现在本次的数据中，能源冲击或将进一步推高PPI，其增速上行或进一步强化市场对通胀粘性的担忧，推迟美联储降息的预期时点，短期或推高美债收益率并压制风险资产表现。 二、市场观察 中东局势保持中高烈度冲突，油价持续高位反复，美元短期持续上行，美元等海外市场已经进入典型的滞涨交易和避险交易，中短期要警惕流动性紧缩的冲击，当前整体金融流动性仍偏紧，但短期货币市场压力相对可控。 美股受FOMC会议偏鹰派表态、地缘冲突烈度不减及滞涨担忧下，上周全面走弱，三大指数连续四周下跌，利率敏感的科技成长股承压，周中FOMC后加速下跌，道琼斯指数周跌2.11%，标普500周跌1.90%，纳斯达克指数周跌2.07%。随着能源成本走高，供给冲击型的通胀风险约束了美联储降息空间，而对经济的冲击则对长端利率形成支撑，美债收益率上周全线走高，10年期国债收益率上涨至4.38%，2年期国债收于3.90%。短期，市场定价的通胀风险大于增长风险，曲线扁平化压力上升。黄金短期受石油美元逻辑下美元走强的影响，保持相对弱势，周跌10.5%，重新与实际利率负相关，随着实际利率快速抬升，黄金承压下行，创下1983年以来最大单周跌幅，收于4490美元/盎司，14天RSI显示黄金已经进入超卖区间。但受国际秩序重构的确定性溢价以及其抗通胀与避险属性，中...

事件：近日，海关总署公布2026年1、2月挖机产品出口数据。1+2月挖机海关出口继续同比高增，海外景气度延续。海关出口口径，今年1+2月挖掘机出口销售额为129.80亿元，同比增长29.69%，保持较高增速，2025年全年挖机海关出口销售额为766.30亿元，同比增长30.96%，表明海外市场景气度延续。 海外矿山相关市场景气延续，欧美市场需求好转。从1+2月海关出口到海外各区域上看，其中：东南亚市场同比呈现不错增幅，主要系该区域需求保持不错及去年同期基数较低；西欧市场保持复苏态势，且保持较高增速；美国市场筑底向上且去年基数较低，同比实现增长；俄罗斯市场同比下滑较多，主要系报废税影响，出口需求前置；南美洲、非洲市场受益于海外矿业资本开支旺盛需求继续向好，同比高增长。具体来看，其中：1）东南亚（文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾）实现销售额29.49亿元，同比增长34.45%；2）西欧12国（英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典）实现销售额17.45亿元，同比增长39.70%；3）美国实现销售额4.34亿元，同比增长15.70%；4）俄罗斯实现销售额2.02亿元，同比下降76.64%；5）南美洲实现销售额15.31亿元，同比增长67.84%；6）非洲实现销售额34.05亿元，同比增长62.14%。 投资建议：海关挖机出口销售数据同比延续高增长态势，下游各主要区域整体上呈现良好趋势，我们认为随着海外景气度延续，同时随着国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，出口有望继续取得不错表现，我们继续看好工程机械板块。 风险提示：海外市场竞争加剧、全球宏观经济波动风险等。

第一部分自动割草机01用户画像全景分析 亚马逊用户画像全景扫描星级占比趋势 近一年【5】星级占比最大，54.3%；【2】星级占比最小，5.5%； 对比上一年，近一年【5】星级占比增加，其中【5】星级占比增加最多,增加17.4%;【4,3,2,1】星级占比减少，其中【4】星级占比减少最多，减少-7.0%; 亚马逊用户画像全景扫描平均星级和负面率趋势 近一年，行业平均星级为3.80；对比上一年增加0.39; 负面率来看，近一年购买需求负面率35.9%>体验流程负面率30.6%>使用环境负面率24.1%，其中购买需求负面率变化最大，减少17.7% 亚马逊用户画像全景扫描购买⼈群 评论中，提及消费偏好类的人群最多，占比50.9%；其次为使用习惯类，占比34.8%

1.1产业全景：国内新质蛋白产业链日趋完善，下游应用产业发展迅速 新质蛋白的定义：通过非传统畜牧业或渔业方式（如微生物发酵、合成生物学、细胞培养等）高效合成的蛋白。目的是替代传统动物源性蛋白（如肉类、乳制品），满足健康、可持续发展的需求。国内新质蛋白产业链日趋完善，新蛋白企业数量持续稳定增长，下游应用产业发展迅速。 1.2新质蛋白的分类和潜在应用场景 为满足不同终端场景的营养、结构与功能需求，新质蛋白正沿多条技术路径演进，形成营养型、材料型、医药型等多元化产品体系。各类新质蛋白在原料来源、技术壁垒、可持续性和应用领域方面呈现出显著差异，构成未来高价值蛋白市场的关键支撑。 1.3国家战略：新质蛋白对保障国家粮食安全具有战略价值 紧迫程度：长期以来我国面临蛋白质短缺问题，传统养殖业、种植业获得蛋白的方式受制于可耕种土地面积，而我国人均土地面积明显低于世界平均水平。 战略意义：新质蛋白改变了传统蛋白生产模式，有望发展出颠覆性、前瞻性产业，兼有绿色和可持续发展特征，对保障国家粮食安全具有战略价值。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002772 众兴菌业 2025年报点评：主营回暖净利高增，冬虫夏草打开新成长空间 买入 维持 0.980 18.00 种植业 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000423 东阿阿胶 2025年报点评：核心产品稳健增长，持续高分红彰显信心 买入 维持 3.190 17.68 中药Ⅱ null

市场表现:本期(2026.3.16-2026.3.20)非银(申万)指数-2.55%,行业排6/31,券商Ⅱ指数-2.79%,保险Ⅱ指数-1.99%;上证综指-3.38%,深证成指-2.90%,创业板指+1.26%。个股涨跌幅排名前五位:中油资本(+2.41%)、爱建集团(+10.20%)、瑞达期货(+3.52%)、中粮资本(+2.51%)、江苏金租(+2.31%);个股涨跌幅排名后五位:渤海租赁(-12.34%)、东吴证券(-11.84%)、拉卡拉(-9.44%)、新力金融(-7.24%)、中银证券(-6.48%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块下跌2.79%,跑输沪深300指数0.60pct,跑赢上证综指数0.59pct。当前券商板块PB估值为1.23倍。本周,东方财富发布2025年年度报告,公司实现总营业收入160.68亿元,同比增长38.46%,实现归母净利润120.85亿元,同比增长25.75%。2025年东方财富证券获批上市证券做市资质,全面布局股票、基金、债券做市业务;同步强化机构与企业客户服务,推进财富管理、资管及上市公司服务生态建设,营收、净利润同比稳步增长,资本实力提升。天天基金平台基金产品与合作管理人数量丰富,期末非货币公募基金保有规模7701.33亿元、权益类4456.17亿元;报告期内基金销售总额26055.84亿元,非货币基金销售额15814.26亿元。3月20日,光大证券和中信证券公告即将召开业绩说明会,券商2025年业绩发布在即。此前两家券商已发布业绩快报,预计总营收分别同比增长13.18%和28.75%。2025市场交投活跃、权益行情回暖,带动经纪、两融与自营大幅改善,行业整合增厚利润,叠加低基数效应,业绩同比显著回升,预计券商2025年整体业绩向好。本周,证监会主席吴清召开机构座谈会,聚焦资本市场“十五五”规划谋划,面向全国社保、保险资管、公募、私募、银行理财等主流投资机构征求意见。参会机构一致认可:近年资本市场在中国特色稳市机制、中长期资金入市、投资者回报提升上取得突破,市场韧性与抗风险能力显著增强。 综合来看,目前监管明确鼓励行业内整合,在政策推动证券行业高质量发展的趋势下,并购重组是券商实现外延式发展的有效手段,券商并购重组对提升行业整 股市有风险入市需谨慎AVIC 体竞争力、优化资源...

传媒行业整体市场表现：事件驱动行情与估值分化。2025年初至2026年3月，传媒板块累计涨幅48.29%，呈三段式事件驱动行情：由DeepSeek技术突破启动，随大盘上行趋势延续，在GEO营销模式与Seedance视频模型催化下冲高回落；板块内部结构性分化显著，游戏Ⅱ领涨，视频媒体、教育出版表现偏弱，当前板块PE为27倍，处于2020年以来67.8%的历史分位，子板块估值差异明显，数字媒体、影视院线估值偏高，出版板块维持稳健低估值 细分赛道：供需复苏与AI赋能共振。①游戏赛道供需两旺，版号发放创新高，AI技术全面降本增效，交互式新品频出：②影视院线依托《哪吧2》等爆款实现票房复苏，向IP全维度运营转型，AI漫剧成新增长点；③出版板块凭借教辅与税收优惠保持防御性，向内容版权经营转型；④广告营销受益于AI全链路提效，GEO引擎商业化提速，出海营销成为增长核心。 核心趋势：AIAgent主导行业全场景变革。AI从辅助工具升级为AIAgent，通过“大模型赋能创意+小模型精准执行”的双曲线模式，全面接管营销、影视、电商、AI玩具四大核心场景：在营销端，从SEO向GEO切换，AI成为流量超级中介，重构品牌光与转化逻辑；在影视端，多Agent协作实现从剧本到视频的自动化生产，AI漫剧产能指数级释放，推动IP跨形态一体化开发；在电商端，AI渗透流量获取、导购转化与跨境运营全链路，重塑消费体验与出海竞争力；在AI玩具端，产品从教育工具向情感陪伴伴侣跨越，全球市场高速增长，IP授权与端到端技术成核心壁垒，商业模式也逐步向按结果付费（RaaS）转型。 投资建议 回顾2025年，传媒板块展现了较强的复苏弹性。申万传媒指数全年上涨27.17%，跑赢沪深300指数；2025年前三季度营收创下3874.8亿元的历史新高，归母净利润同比大幅反转（+37.12%）。驱动因子已从单纯的美股映射转向自主可控的应用落地。DeepSeek等国产模型通过降本驱动了爆款应用的须出与商业模式的跑通，我们判断，2026年传媒行业将沿着“IP资产化”与“ALAgen”双主线演进，消费逻辑从功能性向情络价值跨越，AI角色从辅助工具向业务主导跃迁。 2026年传媒板块将从估值修复转向真正的盈利驱动。①营销端（算法领先）：率先布局GEO（生成式引擎优化）与全球程序化广告、具备RaaS模式验证能力的营销企业，建议关注【每日...

目前影响原油与能化核心事件仍是美以-伊冲突下的海峡封锁，昨夜美伊冲突再度出现降温信号，特朗普表示美伊已开启对话，并且“非常良好且富有成效”，将拟针对伊朗关键设施的军事打击推迟5天。随后伊朗议长发文否认，伊朗媒体也表态伊美没有直接接触。但多方信源下美伊双方大概率已通过第三国中间人接触。目前特朗普退出冲突的最低胜利条件便是海峡的重新开放，伊朗目前唯一重要筹码同样是当前对海峡的实质控制。特朗普在美国金融市场稳定压力下有TACO意愿，冲突另一方伊朗同样面临压力但是否愿意对话尚不明朗。隔夜的市场对降温的大跌反应可以说是重启对话行情的预演，若近两日能确定谈判地点正式确认重启谈判则意味着冲突结束大概率进入倒计时。预期先行下原油能化大概率高位震荡等待美伊重启谈判进展确认。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 2025年年报点评：25Q4经营改善，汽零龙头加速出海 买入 维持 1.890 30.27 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601899 紫金矿业 2025年报点评：金铜为基、锂打开成长新边界，高业绩持续兑现 买入 维持 2.930 10.99 工业金属 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300037 新宙邦 2025年报点评：氟化工稳健增长，六氟涨价盈利修复 买入 维持 3.210 16.92 电池 null

本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收4662.73点，较上周下跌10.53%，跑输沪深300指数8.35%。细分子行业看，截至本周五（3月20日），申万化工三级分类中25个子行业收跌。其中，磷肥及磷化工、氮肥、农药行业跌幅居前，周跌幅分别为-15.89%、-13.93%、-12.23%。 伊朗战局下的化工投资思路 【油气上涨】 2026年3月18日，美国与以色列联合空袭伊朗南帕尔斯天然气田及阿萨卢耶石化设施，该设施承担伊朗约40%天然气处理能力，直接触及伊朗能源核心；伊朗随即宣布沙特、卡塔尔、阿联酋境内与美方相关的油气设施为合法打击目标，并于19日凌晨发起“真实承诺-4”报复行动，使用导弹与自杀式无人机袭击沙特利雅得炼油厂、延布萨姆雷夫炼油厂、卡塔尔拉斯拉凡LNG工业城、阿联酋哈卜尚天然气设施等关键能源枢纽，造成多处设施起火损毁、产能停摆，中东能源战全面升级。 霍尔木兹海峡仍被封锁中，霍尔木兹海峡作为波斯湾通往印度洋的唯一通道，是全球油气运输的“生命线”，也是沙特、阿联酋、伊拉克、伊朗等国出口原油的唯一海上通道。该航道目前承载着每日逾2000万桶的石油及液体燃料运输，占全球石油总消费量的20%，以及全球海运石油贸易量的25%。霍尔木兹海峡不仅是“油脉”，更是“气脉”全球最大的液化天然气出口国之一卡塔尔的全部出口均需途经此地。数据显示，每天通过该海峡的LNG运输量约占全球液化天然气贸易总量的20%。霍尔木兹海峡停摆意味着全球五分之一的油气供应链将被物理切断，若后续随着战事升级，伊朗进一步全面实质性封锁霍尔木兹海峡，将引发全球能源价格巨幅震荡。 建议关注：洲际油气、中曼石油、广汇能源、新天然气、首华燃气 【大炼化】 库存收益+下游补库，炼化巨头业绩弹性释放：大炼化企业维持高开工率且具备规模化原油储备，油价上涨使得企业享有库存收益。并且下游买涨不买跌，油价上涨将带动炼化企业产品销售。 建议关注：恒力石化、荣盛石化、新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化【煤头路径】 油头路线成本抬升，煤头与气头路径优势凸显：油价上涨直接推升油头工艺的原料成本，形成了成本支撑，煤头与气头路径相对油头路径的成本优势大幅拓宽。宝丰能源作为煤制烯烃龙头，拥有520万吨/年烯烃产能，煤头路径在油价上升时具备显著的替代优势；卫星化学作为乙烷制乙烯路径龙头，拥有250万吨/年乙烯产能，气头路径避开了原油直接成本...

投资要点 3月市场的确较1-2月更活跃，“小阳春”并非伪命题，尤其上海二手房放量已构成较强验证。本轮修复的结构性特征较鲜明：二手强于新房、上海强于其他一线、低总价强于高总价、核心区强于外围交易修复强于价格修复。行业指数层面仍未摆脱下行压力，企业拿地溢价率及拿地意愿仍较低，说明市场对销售修复持续性和利润兑现能力仍缺乏足够信心。从量价调整深度来看，行业基本面底部正逐步临近，边际改善信号增多。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为186.28万方，本年累计新房成交面积为1562.67万方，累计同比-17.7%。30大中城市近四周平均成交面积为146.34万方，同比-21.4%，环比+43.6%。其中一线城市近四周平均成交面积为38.85万方，同比-30.2%，环比+46.2%，二线城市近四周平均成交面积为78.54万方，同比-12.3%，环比+44.6%，三线城市近四周平均成交面积为28.95万方，同比-29.3%，环比-37.8%。上周14城商品住宅可售面积为7795.09万方，同比-3.47%，环比+0.06%，14城去化周期为20.6个月，其中一线城市去化周期为14.69个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为266.5万方，本年累计二手房成交面积为2282.91万方，累计同比-6.7%。20城近四周平均成交面积为209.16万方，同比-21.6%，环比+46.6%。截至2026/3/9全国城市二手房出售挂牌量指数为4.77，环比-10.3%挂牌价指数为144.68，环比-0.13%。 （3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为21宗，成交住宅类土地数量为27宗，新增供应商服类土地数量为30宗，成交商服类土地数量为50宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.96，平均商服类土地成交数量/供应数量为1.27。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9567元/平方米，溢价率为8.26%，环比+0pct，成交商服类土地楼面均价为1431.25元/平方米，溢价率为0.25%，环比+0.06pct。 行情回顾： 上周A股申万一级房地产行业指数下跌4.21%，沪深300指数下跌2.19%，房地产指数跑输沪深300指数2.02pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌1.39%，恒生...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002050 三花智控 2025年年报点评：汽零&家电提质增效稳步增长，仿生机器人等新兴产业蓄势待发 买入 维持 1.160 37.07 家电零部件Ⅱ null

核心要点 上周，全球金融市场在地缘政治风险升级的冲击下剧烈震荡。中东局势持续紧张，自上周美以空袭伊朗能源基础设施后，市场预期冲突在短期内解决的概率明显下降，在5月31日之前停火的概率已经降至50%。地缘风险的重新定价，成为驱动近期大类资产波动的核心变量。 短期内预计美股仍将继续调整，当前投资者风险偏好指标和情绪指标均处于相对高位。但从基本面视角看，盈利预期仍构成关键支撑目前美股EPS增速仍在上调，在2026年的盈利预期保持强劲的背景下，地缘冲突对权益市场带来的调整更多地是进场时机，而非趋势性反转。 上周美联储召开议息会议，尽管政策利率如期按兵不动，但鲍威尔主席在新闻发布会上释放了比市场预期更鹰派的信号。他对2月就业数据的负面解读更谨慎，强调若通胀未见进展则不会降息。点阵图维持今年仅降息一次的预测，市场迅速下调降息预期，当前国债利率期货定价显示，市场已基本计入2026年全年利率维持高位不变的情景。 我们认为，市场对降息路径的定价可能已过于悲观。历史经验表明，美国经济数据和就业数据倾向于在二季度低于预期，再加上高油价对居民消费的影响，预计今年下半年仍将有机会降息。依据上述判断，我们建议关注短端美债的配置机会。 风险提示： 地缘冲突风险超预期升级，推动油价进一步上行，加剧全球滞胀风险；美国经济韧性超预期，推迟甚至取消降息路径。

重点推荐 >1.GTC大会正式发布VeraRubin与LPU，国内头部CSP云业务持续增长——电子行业周报（2026/3/16-2026/3/22） >2.从美国准备金框架对“沃什路径”的全景扫描——美联储专题深度研究 >3.商品供需切换，关注必选项——资产配置周报（2026/03/16-2026/03/20） 财经要闻 >1.特朗普称美伊或在5天内达成协议 >2.工信部开展新能源汽车废旧动力电池回收利用体系建设相关研究工作 >3.习近平：牢牢把握雄安新区功能定位努力建设新时代创新高地和推动高质量发展样板

Bronstein, Gewirtz & Grossman LLC Urges Oracle Corporation GlobeNewswire

Margaret Ryan, Director of the SEC's Division of Enforcement. Source: Harvard Law School The U.S. Securities and Exchange Commission's top enforcement official, who left abruptly last week, had clashed with agency leaders over the direction of its enforcement program, including the handling of cases with ties to President Donald Trump and his family, according to three people familiar with the matter. SEC Enforcement Division Director Margaret Ryan resigned last Monday after just over six months on the job, Reuters was the first to report. Her resignation email, seen by Reuters, did not say why she was leaving. Ryan declined to comment when reached by phone and text. Two of the people said Ryan wanted to be more aggressive in pursuing charges for fraud and other misconduct including in cases that touched the president's circle, but faced resistance from SEC chair Paul Atkins and other top Republican political appointees. A spokesperson for the SEC said that, under Atkins, the agency made enforcement decisions based on facts, the law, and policy, not on politics: "In every case, the Commission has faithfully applied the federal securities laws. Debate and discussion among our lawyers and other staff is common and encouraged." White House spokespeople did not immediately respond to a request for comment. One case that sparked tension involved cryptocurrency entrepreneur Justin Sun , a major backer of the Trump family's World Liberty Financial venture, and another involved Tesla boss Elon Musk , a big donor to Trump's campaign who briefly served as the president's special adviser, the two people said. Reuters granted the sources anonymity to discuss confidential matters related to regulatory enforcement. One of Sun's attorneys and a spokesperson for Musk's law firm, Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, declined to comment. 'Our mission is too important' The tensions between Ryan and top SEC officials, which have not previously been reported, shed additional light on how ...

AMD Stock Jumps on Ryzen Price Cut Ahead of a Rumored Refresh TipRanks

Tesla (TSLA +3.14%) is reportedly in talks to purchase up to $2.9 billion in solar equipment from a group of Chinese suppliers. That big purchase would mark a major step toward Tesla's goal of deploying 100 GW of "solar manufacturing from raw materials on American soil before the end of 2028". It might initially seem odd for an electric vehicle (EV) maker to invest heavily in solar energy, but Tesla also produces its own solar panels and home batteries. Over the long term, it aims to evolve from an EV maker into a "full-stack" green energy company. Three Chinese solar companies could benefit from Tesla's spending spree: Suzhou Maxwell Technologies, Shenzhen SC New Energy Technology, and Laplace Renewable Energy Technology. However, it can be tough for U.S. investors to buy these three stocks. Why is it tough to invest in these solar stocks? Suzhou Maxwell, a leading producer of screen-printing equipment for solar cell manufacturing, and Shenzhen SC New Energy Technology, which develops crystalline silicon production equipment, both list their A-shares on the Shenzhen Stock Exchange. Laplace Renewable Energy, a provider of process equipment and solutions for photovoltaic cells, trades on China's STAR Market. None of these stocks is available as an ADR or OTC stock for U.S. investors. Instead, the easiest way to gain exposure to these three stocks -- and other leading Chinese solar companies -- is to simply invest in a U.S.-listed exchange-traded fund (ETF) that holds them. For example, iShares Global Clean Energy ETF (ICLN +0.53%) holds Suzhou Maxwell, while other ETFs hold Shenzhen SC and Laplace Renewable. The other option is to use an international brokerage with access to the Shenzhen and STAR exchanges. Expand NASDAQ : TSLA Tesla Today's Change ( 3.14 %) $ 11.57 Current Price $ 379.53 Key Data Points Market Cap $1.4T Day's Range $ 372.73 - $ 385.33 52wk Range $ 214.25 - $ 498.83 Volume 43M Avg Vol 61M Gross Margin 18.03 % But will Tesla's big purchase drive thes...

WTI原油期货跌幅收窄至9.7%，重新逼近89美元/桶，此前一度跌向北京时间19:09刷新的日低84.37美元/桶。 布伦特原油期货跌幅收窄至10%，重返100.60美元上方，脱离19:08刷新的日低 CBOT小麦日内跌幅达1.0%，报642.5美分/蒲式耳。 美国10年期国债收益率反弹至接近4.36%，日内跌幅收窄至不足1.6个基点，19:15曾刷新日低至4.3005%。 标普500指数涨幅收窄至1.3%，道指涨719点涨幅不足1.6%，纳指涨291点涨幅1.35%。 据CCTV国际时讯和新华社报道，伊朗塔斯尼姆通讯社等媒体否认议长与美国谈判，称这是一个“弥天大谎”。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Jumping out to an early gain this morning, GE Vernova (GEV +5.91%) stock is benefiting from more than just the general market enthusiasm, thanks to an investment firm's bullish new outlook on the industrials powerhouse. While the S&P 500 is up 2.1%, shares of GE Vernova are up 7.2% as of 10:31 a.m. ET. Turbine demand drives a more optimistic outlook Keeping an overweight rating, Morgan Stanley hiked its price target on GE Vernova stock to $960 from $817. Based on Friday's closing price of $851.07, the new price target implies upside of 12.8%. Expand NYSE : GEV GE Vernova Today's Change ( 5.91 %) $ 50.32 Current Price $ 901.39 Key Data Points Market Cap $229B Day's Range $ 860.00 - $ 920.63 52wk Range $ 252.25 - $ 920.63 Volume 2M Avg Vol 2.8M Gross Margin 20.28 % Dividend Yield 0.21 % According to Thefly.com, the financial services company raised its price target following encouraging updates on demand for its turbines and turbine pricing. Furthermore, Morgan Stanley sees upside in GE Vernova stock, citing utilities' plans to expand gas plant projects beyond 2030. In 2025, GE Vernova reported a 54% year-over-year increase in gas turbine orders. The company projects gas turbine deliveries will total 20 gigawatts of annualized output in the middle of 2026, increasing to approximately 24 gigawatts in 2028 with continued service growth. Should investors power their portfolios with GE Vernova stock now? While Morgan Stanley's upwardly revised price target is worth noting, investors would be better served to pay closer attention to the company's financials. With the strong growth in its gas turbines business last year and growth expected in the coming years, there's sufficient reason to dig further into a potential investment in GE Vernova stock.

Key Points Oracle's earnings just came up slightly short of expectations, but its management forecast dramatic sales growth in its AI business. AI demands a lot of electricity, and GE Vernova builds nuclear reactors that can supply it. 10 stocks we like better than Ge Vernova › GE Vernova (NYSE: GEV) stock jumped by 6% through 11:52 a.m. ET Tuesday, and it's not hard to guess why. After the closing bell on Monday, tech giant Oracle (NYSE: ORCL) reported an earnings miss for its fiscal 2026 first quarter, but offered strong guidance that sent its stock up by more than 41% Tuesday morning. That upbeat outlook prompted investors to look up the artificial intelligence supply chain, from Oracle, which does AI work, to the electric utilities that feed power to AI data centers ... to GE Vernova, which builds nuclear reactors that generate electricity. Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now. Learn More » In this context, they're assuming that GE Vernova stock is a buy. What Oracle said last night Oracle "missed" on its fiscal Q1 earnings, reporting $1.47 per share in profit when analysts' consensus expectation was for $1.48 per share. That's fine, though. What investors are paying the most attention to is CEO Safra Catz's prediction that "Oracle Cloud Infrastructure revenue [will] grow 77% to $18 billion this fiscal year -- and then increase to $32 billion, $73 billion, $114 billion, and $144 billion over the subsequent four years." Catz is promising 14x AI revenue growth over five years. Investors are taking this prediction at face value and assuming that what's good for Oracle will be good for GE Vernova, too. Is GE Vernova stock a buy? This is why investors are buying GE Vernova stock Tuesday morning -- but here's the thing: Oracle's CEO is promising 14x growth over five years, but analysts polled by S&P Global Market Intelligence think GE Vernova will grow earnings by only 5x (to $41.28 ...

Samsung Electronics Co. ’s latest smartphones can share photos, videos and other files with iPhone owners using Apple Inc. ’s AirDrop, marking a new level of compatibility between the industry rivals that would have been unthinkable a few years ago. Samsung will begin rolling out the feature to its recently launched Galaxy S26 series on Monday, according to a blog post . This will allow owners of the Galaxy S26, S26+ and S26 Ultra to send files to iPhones, iPads and Macs using the built-in Quick Share feature. Users can enable AirDrop sharing by toggling on a new “Share with Apple devices” option in the settings menu. Alphabet Inc. ’s Google, the maker of the Android mobile operating system, developed the work-around that Samsung is using, having rolled it out first to Pixel 10 handsets last year. Apple was not involved in developing the solution and has not commented on the newfound ability for Android smartphones to tap into its AirDrop protocol. The seamless sharing capability has long been positioned as an exclusive perk of Apple’s hardware ecosystem. And yet, the company hasn’t yet taken action to stop it. Google rolled out the trick at a time when Apple continues to face global pressure from regulators to make the iOS software that runs on iPhones more open to third parties. “Our goal is to bring compatibility between these systems to all Android devices, and we think that’s really important,” Sameer Samat , a Google president overseeing the Android ecosystem, said during an interview with Bloomberg last month coinciding with Samsung’s S26 announcement. “It’s 2026. If we can have AI do all kinds of these fancy things, we should definitely be able to share a photo peer-to-peer between two different people in a room,” he added. Expansion to other smartphone models will be announced “at a later date,” Samsung said. Chinese phone maker Oppo recently announced that it, too, would enable cross-compatibility between Quick Share and AirDrop.