据科威特国家通讯社Kuna援引电力部消息报道，坠落的碎片导致7条输电线路中断服务。据科威特军队称，该国此前曾拦截过导弹和无人机袭击。 责任编辑：王永生

格隆汇3月24日｜丰田汽车北美公司3月24日宣布，将投资10亿美元用于其位于肯塔基州和印第安纳州的工厂，这项投资是去年11月13日宣布的未来五年在美国追加投资高达100亿美元的计划的一部分。

文章提及标的 东京日经225指数 -- 日经225期指 -- 日经225（N225）指数期货在早盘交易中上涨3.7%。

Australian artificial-intelligence start up Firmus Technologies Pty. appointed three new company directors ahead of an expected initial public offering later this year. Experienced business figures Lee Hatton , Christine Bartlett and Julie Shuttleworth began as non-executive directors this month, Firmus said in a statement on Tuesday. Hatton, currently leading global financial operations at Block Inc. , has held senior positions at National Australia Bank Ltd. , Suncorp Group and Afterpay Ltd . Bartlett, who chairs NSW Ports and think tank CEDA , will lead Firmus’ remuneration and nomination committee. Shuttleworth is the former chief executive of Fortescue Future Industries Pty, the green energy unit of Fortescue Ltd . Firmus was valued at around A$6 billion ($4.2 billion) late last year . Australia has emerged as the third largest market for data center spending, behind the US and China. US chip giant Nvidia Corp. is partnering with Firmus to construct a large fleet of renewable energy-powered data centers across Australia to capture a significant share of this AI infrastructure investment.

格隆汇3月24日｜中信建投研报指出，受益于降息节奏平稳且中性利率水平更高、全球投行金市&交易银行及财富管理等非息业务高增两大beta，海外G-SIBs银行基本面处于向上周期。业绩展望普遍积极，ROTE保持高位上行的趋势，估值有望跟随ROTE预期继续上行。无论是私募信贷风险，还是中东地缘冲突，短期内都不会对全球G-SIBs银行的基本面产生较大影响。未见全球经济显著衰退之前，因短期风险事件扰动产生的股价下跌都有望跟随优异的业绩表现和积极指引逐步修复。

格隆汇3月24日｜受公用事业补贴抑制能源成本影响，日本核心通胀指标放缓幅度超出预期，降至近四年最低水平；而近期油价大幅上涨，或在未来数月推动通胀反弹。日本总务省周二公布的数据显示，2月剔除生鲜食品的消费者物价指数（CPI）同比上涨1.6%，为2022年3月以来最小涨幅。该指标前值为上涨2%，本次数据低于经济学家预期中值1.7%。同时剔除生鲜食品与能源、以反映核心通胀韧性的指标同比上升2.5%，远高于日本央行2%的通胀目标。包含所有项目的整体通胀率降至1.3%，同样为2022年3月以来最低。尽管报告显示通胀有所放缓，但日本消费者正面临汽油价格飙升的压力，这可能让已持续四年多的生活成本压力进一步延长。日本高度依赖进口能源，使其成为受中东局势紧张升级影响最严重的经济体之一。

周一（3月23日），国际金价在经历隔夜大幅抛售后强势反弹，盘中上演剧烈“深V”走势。美国总统特朗普一度威胁，若伊朗未在48小时内重新开放霍尔木兹海峡，美国将打击伊朗 电力 基础设施，这一表态引发 黄金 隔夜暴跌近9%；但随后特朗普又称，美方正与伊朗进行“富有成效”的沟通，并将暂缓相关打击计划，推动金价迅速收复大部分失地。不过，伊朗方面随即否认双方举行过任何谈话，使市场情绪再度陷入反复。分析人士指出，尽管黄金自低位显著反弹，但在美元走强、能源涨价和全球利率预期重估的背景下，金价短线仍处于高度脆弱状态。 特朗普言论引发市场剧震 黄金隔夜暴跌后急速拉回 受特朗普周末对伊朗发出的强硬警告影响，黄金市场在周一亚洲时段遭遇猛烈抛售。特朗普曾表示，若伊朗未能在48小时内重新开放霍尔木兹海峡，美国将开始打击伊朗电力基础设施。这一威胁迅速引发市场对中东局势升级的担忧，也令美元避险买盘升温，黄金则在隔夜重挫近9%。 不过，在北美市场开盘前，局势突然出现转折。特朗普通过社交媒体发文称，由于美国与伊朗正进行“富有成效”的接触，美方将推迟摧毁伊朗主要发电设施的计划。受此影响，黄金自低位快速反弹，自特朗普早间发文后涨幅一度达到5%，几乎收复全部隔夜跌幅。 截至撰稿，现货黄金交投于4410美元/盎司附近，日内跌幅已收窄至不足2%。从盘面看，黄金在极短时间内经历暴跌、急拉、再整理，显示当前市场定价完全受地缘政治头条新闻驱动，波动异常剧烈。 （ 图源： FX168） 尽管黄金短线大幅反抽，但市场人士普遍认为，目前金价尚未摆脱高波动与高不确定性环境。 FOREX.com市场分析师法瓦德·拉扎克扎达（Fawad Razaqzada）表示，早前的抛售几乎完全抹去了黄金在去年12月和今年1月积累的历史性涨幅。不过，他也指出，特朗普最新的“TACO交易”正式转向，可能意味着金价正在尝试构筑一个阶段性底部。 他说：“在今天反弹之前，黄金在过去九个交易日中有八天下跌，唯一的例外是上周二持平，当时价格还维持在5000美元上方。现在要看今天会不会成为真正的转折点。短线盘中动能显然偏多，但更高时间框架的趋势仍然偏空。因此，更适合一关一关地看，直到图表发出明确的看涨反转信号。” 这意味着，从技术和交易角度看，黄金短线反弹并不自动等于趋势反转。当前市场更多是在极端情绪下进行快速修正，而不是已经重新建立稳定上涨趋势。 美元仍...

格隆汇3月24日｜金价在早盘上涨，受美元和美国国债收益率下跌提振，这两种情况都可能使以美元计价的无息贵金属更具吸引力。现货黄金上涨0.8%，至每盎司4,444.07美元。美国总统特朗普隔夜在Truth Social上发帖称，美国将把对伊朗能源基础设施的打击推迟五天。Pepperstone的高级研究策略师Michael Brown在一封电子邮件中说：“这显然是一个积极的进展。“他补充说：“双方正在进行讨论，这是自2月底冲突爆发以来我们看到的第一个实质性的局势降温迹象。“

Former Liverpool manager Jurgen Klopp says speculation that he will return to management with Real Madrid this summer is "nonsense". The 58-year-old has been linked, external with a move to replace Alvaro Arbeloa at the end of the season. Klopp left Anfield at the end of the 2023-24 season and has not coached since - taking up a role as head of global football with Red Bull. He denied any talks with Real but says he might coach again. The German told reporters at the Magenta TV World Cup team presentation in Munich: "If Real Madrid had phoned, we would have heard about it by now. "But that's all nonsense. They haven't called even once, not once. My agent is there, you can ask him. They haven't called him either. "Right now I'm not thinking about that, luckily there's no reason to. "For my age I'm quite advanced in life, but as a coach I'm not completely finished. I haven't reached retirement age. "Who knows what will happen in the coming years? But there's nothing planned."

新技术研发和落地同时，因地制宜加强重点人群主动筛查和预防性治疗，将成为终结结核病流行的关键 【财新网】 2024年中国首次进入结核中低流行国家行列，但发病分布地区不均衡，65岁以上老年患者占比超过45%、发病率下降速度不足、耐药结核防控压力大等问题仍持续困扰。随着防控进入下半场，如何升级“武器库”实现终结目标？ 今年3月24日是第31个世界防治结核病日，中国的主题是“全民行动，全力投入，全民参与，终结结核。”在近日由北京大学社会化媒体中心、全球健康药物研发中心（GHDDI）共同主办的一场研讨会上，多名专家对结核病诊断、药物、疫苗、防控策略等领域的前景提出展望和思考。

格隆汇3月24日｜中信建投研报指出，在扩大内需被列为2026年经济工作的首要任务的背景下，叠加众多消费核心资产有望迎周期底部向上、新消费形态纷纷涌现，中信建投认为应重视消费板块的投资机会。例如：或迎十年周期大底的白酒行业、健康化/功能化/情绪价值等消费趋势下能推出大单品的公司，零售/渠道变革收益标的，高端消费复苏，人民币汇率升值下的原料进口行业， AI智能硬件相关标的。

中金认为，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，我们认为估值处于相对合理水平，若按风险溢价衡量，截至3月23日，沪深300（399300）指数盈利收益率相比10年期国债收益率的股权风险溢价为5.5%，处于2010年以来的42%分位。沪深300（399300）指数股息率2.7%，股债性价比仍具备优势。中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。中国制造优势明显，当前人工智能（885728）处于新技术迭代与应用落地的阶段，新模型训练对能源（850101）与成本的需求呈现指数级增长，支撑上游需求，带动相关上市公司产品涨价与盈利改善。

格隆汇3月24日｜中信建投研报指出，AIDC发电设备方面，缺电仍是全年主线，坚定看好燃机产业链。根据测算，2028年全球燃机需求将超120GW，预计全球燃机供给约90GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。

Gabriella Imperatori-Penn/DigitalVision via Getty Images The recent volatility in the US markets has me looking for value investing options once again. The iShares MSCI USA Value Factor ETF ( VLUE ) certainly seems worthy of research, as the fund is ranked second out of 88 multi-cap value funds on Seeking Alpha. It is rated as a Buy by the site's quant rating scale, with recent positive momentum being a big part of that overall evaluation. Seeking Alpha VLUE is passively managed, following the stocks that are included in the MSCI USA Enhanced Value Index . This index includes stocks from both the large-cap and mid-cap spaces that exhibit “higher value characteristics relative to their peers” within their sectors. The variables used to make the final selections for the index are three ratios—price-to-book value, forward P/E, and enterprise value-to-cash flow from operations. There are a number of different rules-based methodologies in the value investing space that claim varying levels of success. This one from MSCI was able to produce returns in 2025 that placed VLUE in the top percentile for all ETFs in the large-cap value category on Morningstar. In the first 11 weeks of 2026, the fund has been able to keep its hot streak going with a gain of about 5%, while many US equity funds are showing a loss. However, the fund appears to produce these returns with a slightly higher level of risk given its current concentration in its top holdings. This keeps me from recommending the ETF as a buy, even as I do believe the iShares MSCI USA Value ETF is a decent way to manage through the volatility that will likely stay with the market through the end of the first half of this year. Even with its stellar 2025 returns in the not-so-distant past, I rate the fund only as a Hold for the reasons discussed below. ETF Overview Opened in April of 2013, VLUE has just over $10 billion in assets under management. As of March 20, it had 147 holdings, with just over 57% of those holdings co...

周一（3月23日），国际 黄金 市场出现剧烈震荡行情。在经历亚洲时段大幅下挫后，金价触及年内低点并迅速反弹，显示出逢低买盘入场与市场情绪快速切换的特征。 截至发稿，现货黄金（XAU/USD）交投于4378美元附近，早盘一度跌破4100美元关口，创下自2025年11月以来最低水平。伦敦时段数据显示，金价盘中最大跌幅超过10%，随后一度反弹至4500美元上方。 （ 图源： FX168） 地缘局势短暂缓和 金价自低位反弹 此次剧烈波动的直接导火索来自地缘政治局势的阶段性缓和。路透社报道称，美国总统特朗普已指示相关部门，将原计划针对伊朗 电力 及能源基础设施的打击行动推迟五天，以观察外交谈判进展。特朗普此前曾警告，若霍尔木兹海峡在48小时内未恢复通航，美方可能采取军事行动。#伊朗危机追踪# 受此消息影响，国际油价快速回落，市场对通胀的担忧有所缓解，同时美元与美债收益率同步走低，为黄金提供短线支撑。不过，伊朗方面通过法尔斯通讯社表示，目前并未与美国进行直接或间接沟通，冲突风险仍未实质性消除。 值得注意的是，此前伊朗已威胁，若局势升级，将针对美国及其盟友的能源、信息技术及海水淡化设施展开报复。这使得市场对地缘冲突的不确定性依然保持高度警惕，也限制了黄金反弹空间。 贵金属集体承压 高利率逻辑削弱避险吸引力 从更广泛的市场表现来看，贵金属板块整体仍承压。现货黄金上周累计下跌超10%，创1983年以来最大单周跌幅，自今年1月底创下5594美元历史高位以来累计回撤约25%。与此同时， 白银 年内跌幅扩大至接近50%，铂金与钯金亦出现显著回调。 分析人士指出，此轮黄金下跌与传统“避险逻辑”出现背离，反映出市场结构性变化。一方面，伊朗冲突推升能源价格并强化通胀预期，另一方面，市场普遍预期全球主要央行将维持“更高利率更久”的政策立场，甚至不排除进一步加息的可能。 上周多家央行会议已释放类似信号，即在地缘政治与通胀不确定性加剧的背景下，将继续保持政策谨慎。市场目前已基本排除美联储年内降息的可能，而欧洲等主要经济体的紧缩预期亦有所升温。 高利率环境显著提升持有黄金等无收益资产的机会成本，从而削弱其吸险吸引力。有市场观点认为，部分央行及中东主权资金可能正在动用此前积累的黄金储备以进行流动性管理，这也对金价形成压制。 Coin Bureau联合创始人Nic Puckrin表示，当前贵金属的表现显示，...

肯尼亞表示有11人個國民，被非法招募到俄羅斯軍隊後失蹤或陣亡。當局指已跟俄方達成協議，俄軍將不再招募肯亞人。有分析指事件未必令兩國關係破裂。 ▍ 逾200肯尼亞人被非法徵召到戰場 英國廣播公司(BBC)報道，肯尼亞當局表示，約六個月前，已開始有肯亞人被非法徵召到俄羅斯軍隊，跟烏克蘭作戰，估計至今合共涉及252人，其中已有11人失蹤或戰死，160人仍在前線服役，38人在俄羅斯醫院接受治療，行動受限制，而安全回國的有44人。 肯尼亞指已就此事跟俄方達成協議，俄方將不再招募更多肯尼亞人，而目前仍在前線而不想參戰的肯尼亞人，亦會獲准回國。 根據肯尼亞法律，當地人加入外國軍隊，屬違法行為。不過當局表示，此次事件中的肯尼亞人可獲得特赦。 ▍ 肯尼亞人：被高薪工作誘騙到俄軍 上個月，肯尼亞當局打擊超過600間涉嫌以海外工作機會，誘騙肯尼亞人出國的機構。BBC指，部分被送到戰場的肯尼亞人，以為自己是出國從事高薪文職工作，但最終被迫在烏克蘭參戰，他們簽署俄文合約時，往往不清楚合約內容。 烏克蘭情報機構估計，已有超過1,700個非洲人，被招募為俄羅斯作戰，來自30多個非洲國家。俄羅斯曾表示，所有外國籍士兵，都是自願加入俄軍。 ▍ 會否影響俄羅斯和非洲國家關係？ BBC報道指，早前部分受害者家屬，呼籲肯尼亞政府採取行動救人，當局面對輿論壓力。肯尼亞外交部長曾指出，部分家屬勇敢地提出問題，給予當局很大壓力。 不過根據路透社報道，當局亦指肯尼亞並非想對抗俄羅斯，只想解決肯尼亞人民的困擾，又形容俄羅斯是個超級大國，已跟肯尼亞保持了長久關係。 ▍ 非洲各國未必敢得罪俄方 新華社報道指，俄羅斯總統普京2023年時，曾在「俄羅斯-非洲峰會全體會議」上指，俄羅斯和非洲國家共同致力建構更公正的國際秩序，又指非洲在國際政治和經濟領域的影響力，正迅速增加。普京和非洲代表在峰會上，討論了如何深化全方位合作。 路透社分析指，非洲各國政府未必想在俄烏戰爭期間，公開表態不支持俄羅斯，避免激怒俄羅斯。這些政府也考慮到，徵兵問題仍未引發廣泛民怨或政治壓力。

Trump Admin Strikes Deal With Energy Firm To Nix Offshore Wind Plans Authored by John Haughey via The Epoch Times, A global energy corporation based in France has ceded leases off North Carolina and New York where it planned to spend nearly $1 billion to build offshore wind turbines back to the U.S. Department of Interior and will instead redirect that investment into natural gas projects in Texas. The “landmark agreement” was jointly announced by the department and TotalEnergies in Washington on March 23, and confirmed by Interior Secretary Doug Burgum and TotalEnergies CEO Patrick Pouyanné during a press conference at the 44th annual CERAWeek by S&P Global conference at the Americas Hilton-Houston. Burgum said much of TotalEnergies’ offshore wind investments were tied to Biden-era “green energy” subsidies rather than in direct power generation, forcing American taxpayers “to pay for energy sources twice. They were paying for it in terms of high utility bills, but they were all paying for it in terms of the taxpayer subsidies.” Under the agreement, he said, the department will reimburse TotalEnergies “dollar for dollar” for the $928 million it spent on securing the leases, much of that placed in bonds required to develop federal lands, in exchange for the company agreeing to reinvest that money into a Texas LNG project it was already developing. The vacated offshore leases were acquired in 2022. They are in the Carolina Long Bay area off North Carolina and in New York Bight off Long Island. “With this agreement, we’re allowing this great company to redirect those dollars to affordable, reliable, and secure oil and natural gas production in the U.S.,” Burgum said. Pouyanné said offshore wind development in the United States, “unlike those in Europe,” is costly and “might have a negative impact on power affordability” for the electrical customers they were designed to serve. “TotalEnergies considers there is no need to allocate capital to this technology in the U.S.,...

在经历了本周开始时异常剧烈的波动后，金价趋于稳定，投资者正权衡美国总统唐纳德·特朗普推迟打击伊朗能源基础设施的决定。 黄金在早盘交易中企稳于每盎司4，400美元上方，收复了周一的部分跌幅，当日收盘下跌近2%。中东战事令能源价格高企并加剧了通胀和加息风险，导致金价连跌九日，创下自2023年以来的最长连跌纪录。 周一，特朗普宣布将此前威胁的军事打击推迟五天，并表示已与伊朗进行了“富有成效的对话”后，美股上涨，美债收益率和美元汇率则回落。不过，德黑兰否认曾与美国进行过任何谈判。油价在周一暴跌10%后趋于稳定。 尽管军事打击暂缓，但任何谈判的结果以及未来船只能否通过霍尔木兹海峡仍存在不确定性。即便是现有能源基础设施的损毁也需要时间重建。这意味着通胀威胁依然存在，加上市场预期美联储及其他央行将加息——这对不付息的贵金属而言构成逆风。 在长达三周多的战事期间，金价的回落在一定程度上也可归因于投资者争相套现，他们抛售了相对流动且盈利的黄金头寸。 现货黄金上涨0.8%至每盎司4，443.99美元。白银上涨1.3%至每盎司70.02美元。铂金和钯金价格也上涨。衡量美元汇率的彭博美元即期指数在前一交易日收跌0.4%后，周二持平。 责任编辑：王永生

周一（3月23日），美国总统特朗普表示，在与伊朗方面进行“非常好且富有成效”的沟通后，他已下令美军将原计划针对伊朗发电厂及能源基础设施的打击行动推迟5天。受局势阶段性缓和信号提振，全球市场风险偏好明显回升，美股 期货 走强、美元走软、国际油价大幅回落， 黄金 则在早盘重挫后上演“深V”反转。 特朗普释放缓和信号 称美伊正就“解决敌对状态”接触 特朗普当天在Truth Social上发文称，美伊双方已就中东敌对局势的“全面和彻底解决”展开“非常好且富有成效的对话”，相关沟通将在本周继续推进。随后，他在接受CNBC 采访 时进一步表示，美方“非常希望与伊朗达成协议”。 ( 图源： Truth Social) 特朗普还称，双方的谈判已取得“重大共识”，其中包括伊朗“永远不会拥有核武器”。他透露，其女婿库什纳（Jared Kushner）和美国中东问题特使威特科夫（Steve Witkoff）于周日晚间曾与伊朗“一位高层人士”进行沟通，并称双方或将在当天再次通过 电话 继续接触。 “他们非常想达成协议，我们也希望达成协议。”特朗普对媒体表示，如果这5天的暂停期进展顺利，双方最终可能“解决这一问题”；但若外交进展不顺，美方军事行动仍可能恢复。 相关表态迅速影响市场定价：油价回落、美元走弱、风险资产反弹，而此前大跌的黄金和 白银 也自低位明显收复失地。 但从更深层次看，中东战事已显著推升全球能源与通胀风险。随着霍尔木兹海峡运输受阻、区域能源设施接连受损，市场对供应链冲击与价格上行的担忧并未消散。分析人士指出，接下来几天，美伊之间是否存在真实有效的外交接触、霍尔木兹海峡能否恢复正常通行，以及区域军事打击是否再度升级，将成为决定全球金融市场走向的关键观察点。 伊朗否认谈判存在 议长发声称“假消息”意在操纵油市 不过，伊朗方面迅速否认了特朗普关于谈判进展的说法。美联社报道称，伊朗官员公开否认与美国存在直接接触；《卫报》也援引伊朗方面表态称，特朗普所称“富有成效的对话”并不存在。 与此同时，多家媒体一度援引消息称，威特科夫与库什纳曾与伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔·卡利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）展开磋商。以色列媒体还报道称，本周晚些时候，伊朗和美国高级官员将在巴基斯坦首都 伊斯兰 堡举行会谈。据称美方代表“可能是副总统万斯”。但随后，一个被归属于卡利巴夫的社...

美国总统特朗普突然释放中东局势可能降温的信号，称美国与伊朗过去两天已就“全面、彻底结束敌对状态”进行了“非常好且富有成效的对话”，并下令将针对伊朗发电厂与能源基础设施的军事打击推迟5天。尽管伊朗外交部与伊朗政界人士随后迅速否认美伊举行过谈判，但这一表态仍在全球金融市场引发剧烈“风险偏好修复”交易：国际油价盘中高位跳水，欧美股市大幅反攻，美元全面回落，避险资产与风险资产同步重定价，加密货币也显著走强。 市场押注“最坏时刻暂缓到来”，但真正降级仍远未确认 美国总统特朗普周一表示，过去两天美伊双方已就“全面、彻底结束中东敌对状态”进行了“非常好且富有成效”的对话，并称双方都“希望达成协议”。他在Truth Social上发文称，已指示美方将原计划针对伊朗发电厂及能源基础设施的军事打击推迟5天，以视正在进行的会谈和讨论进展而定。随后，特朗普在接受 采访 时进一步强调，美方“非常希望与伊朗达成协议”，并称双方已在若干关键问题上取得“重大共识”，其中包括伊朗“永远不会拥有核武器”。#伊朗危机追踪# 特朗普还透露，其女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）和美国中东问题特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）周日晚间曾与伊朗“一位高层人士”进行接触，并表示如果未来5天的暂停期进展顺利，双方可能最终“解决这一问题”；但若外交努力失败，美方军事行动仍可能恢复。 ( 图源： Truth Social) 不过，伊朗方面随后迅速否认了特朗普关于谈判进展的说法。伊朗外交部声明称，否认特朗普有关美伊正在举行谈判的表述；伊朗官方媒体及与官方有关联的消息渠道也援引一名“高级安全官员”的说法称，德黑兰与华盛顿之间无论直接还是间接都未展开谈判。与此同时，针对部分媒体有关威特科夫和库什纳曾与伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔·卡利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）磋商的报道，一个被归属于卡利巴夫的社交媒体账号也公开发文驳斥，称伊朗并未与美国进行任何谈判，并指责相关消息是试图操纵国际油市的“假新闻”。 美伊双方围绕“是否存在接触、是否已进入谈判轨道”的表述明显对立，显示当前局势虽然释放出短暂缓和信号，但真实进展仍高度不确定。对市场而言，特朗普的表态暂时缓解了对短期内冲突进一步升级的担忧，但伊朗的强硬否认又表明，中东局势远未进入可确认的降级阶段。 从宏观层面看，这一轮市场剧...

在中东冲突持续推高能源价格的背景下，市场正重新评估油价飙升对股市的影响。摩根大通最新研究显示，历史经验表明，油价大幅上涨后，美股往往在随后数月出现反弹。但该行同时警告，如果油价继续冲高，股市可能面临新的下行压力。 摩根大通基于1974年以来的数据指出，在油价涨幅超过100%的周期中，标普500指数在随后1个月、3个月、6个月以及1年的时间维度上，中位数表现均为上涨。#伊朗危机追踪# 数据显示，在油价暴涨期间，标普500指数本身的中位涨幅约为6%。这一规律表明，尽管能源价格飙升通常伴随经济压力，但市场往往在短期震荡后逐步修复，并在中期实现反弹。 这一历史规律为当前市场提供了一定的“乐观参考”，即即便油价冲击带来短期波动，股市仍可能在后续阶段恢复上涨趋势。 不过，摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡（Mislav Matejka）明确指出，当前情况仍存在明显风险。 他表示：“很明显，如果油价从当前水平进一步飙升——尤其是在海湾地区生产能力成为打击目标的情况下，使油价升向120至130美元甚至更高的可能性增加——那么股市将不得不重新向下定价。” 这意味着，一旦油价继续突破关键区间，企业成本、通胀预期与利率路径将被重新评估，从而对股市估值形成直接压制。 摩根大通认为，在当前阶段，油价仍将是驱动市场走势的最关键变量。 自2月28日冲突爆发以来，全球能源市场已迅速计入显著的“战争溢价”。在美国对伊朗发动打击之前，油价大致维持在每桶72美元附近；而随着冲突升级，布伦特原油一度飙升至119美元，随后进入高波动区间。 目前油价仍维持在约113美元附近，较一个月前上涨接近60%。与此同时，霍尔木兹海峡的封锁风险，使全球约20%的 石油 供应面临潜在中断，这成为推动油价持续高位运行的关键因素。 高油价已开始冲击消费与经济活动 油价上涨已开始通过多个渠道影响实体经济。美国全国平均汽油价格正逼近每加仑4美元，柴油价格也大幅上涨，对运输和 物流 行业构成压力。 曾在特朗普政府任职的前经济顾问加里·科恩（Gary Cohn）表示：“更高的汽油价格在短期内绝对具有衰退性质。” 他解释称：“对消费者来说，没有什么比站在加油站看着油枪上的数字不断跳动更直观了。如果一周前花80美元，现在变成85美元，一个月前还是60美元，他们会非常清楚，自己的可支配收入减少了。” 科恩进一步指出，如果一个家庭每周多次加油，...

中金认为，短线有望迎接反弹，但仍需关注冲突演进及A股资金面环境。截至报告发布消息面迎来重大变化，据媒体报道特朗普23日称美国和伊朗在过去两天里进行“非常良好且富有成效”的对话，美国将“推迟5天”打击伊朗发电站。随后，伊朗媒体援引伊朗外交部消息称伊朗和美国之间不存在任何对话。综合影响下油价快速下行、黄金跌幅收窄、美股反弹。短线事件进展有望带来A股反弹，但仍需关注后续演进及近期A股资金面情况，如机构赎回压力等，从稳市监测角度，当前需要防范资金面负反馈对指数影响。

TOKYO, JAPAN - FEBRUARY 05: Tourists and shoppers walk through the Tsukiji shopping area on February 5, 2026 in Tokyo, Japan. Tomohiro Ohsumi | Getty Images News | Getty Images Japan's headline inflation rate eased for a fourth straight month in February as the economy cooled on stabilizing food prices, though soaring energy prices risk pushing up living costs. The consumer price index fell to 1.3% last month, according to data released Tuesday, its lowest level since March 2022 and below the central bank's 2% target. It was down from 1.5% in January. Core inflation rate, which strips out fresh food prices, moderated to 1.6% in February, missing economists' forecast for 1.7% rise and compared with 2% rise in January. The so-called "core-core" inflation, excluding prices of fresh food and energy, came in at 2.5%, compared with 2.6% in January. The Bank of Japan has pegged its forecast for core inflation and "core-core" for fiscal 2026, which begins April 1, at 1.9% and 2.2%, respectively. The central bank has projected that year-on-year increase in consumer prices may fall below 2% in the first half of this year, due to government efforts to ease living costs and stabilize food prices. Prime Minister Sanae Takaichi had pledged to suspend an 8% food tax for two years during the election campaign. Last week, the BOJ held its interest rate steady at 0.75% as expected while cautioning upside risks to inflation stemming from the conflict in the Middle East, which has sent energy prices soaring. Japan's economy expanded just 0.1% year-on-year in the fourth quarter last year, narrowly avoiding a technical recession and slowing from 0.6% growth in the third quarter. This is breaking news. Please refresh for updates. Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.

周一（3月23日），美国总统特朗普表示，美国与伊朗已就中东冲突问题展开“非常好且富有成效”的接触，并宣布将原定针对伊朗发电厂及能源基础设施的军事打击推迟5天。受此消息提振，市场对中东局势缓和的预期明显升温，美股三大股指集体反弹，国际油价则大幅跳水，显示投资者正迅速调整对战争、通胀及全球经济前景的判断。 受特朗普表态提振，美国股市周一高开高走。道琼斯工业平均指数收涨631点，涨幅1.38%，报46208.47点；标普500指数上涨1.15%，收于6581.00点；纳斯达克 综合指数 上涨1.38%，报21946.76点。 ( 图源： FX168) 在盘中高点时，三大股指涨幅一度均超过2%。其中，道指一度上涨逾1100点，涨幅达到2.5%；纳指和标普500指数盘中也均曾上涨约2.5%和2.2%。 值得注意的是，在特朗普于周一早间在Truth Social上发文之前，股指 期货 原本仍指向下跌，市场当时仍在消化油价飙升以及伊朗冲突持续时间不确定所带来的压力。但在特朗普发文后，道指期货一度飙升逾1000点，风险偏好迅速回暖。 油价大跌逾10% 市场押注冲突或有“下坡路” 与股市同步反应的，还有国际原油市场。特朗普发文后，油价快速下挫。美国WTI原油期货收跌10.28%，报每桶88.13美元；国际基准布伦特原油下跌10.92%，收于每桶99.94美元。 此前，市场担心美伊冲突进一步升级将威胁霍尔木兹海峡通航，并冲击中东能源基础设施，推动油价持续飙升。但特朗普最新表态显著削弱了短期内局势进一步恶化的预期，也让投资者开始重新计入能源风险溢价回落的可能性。 特朗普在帖文中写道：“我很高兴地报告，美国与伊朗在过去两天里，已就全面、彻底解决我们在中东的敌对状态进行了非常好且富有成效的对话。”他还表示，基于这些“深入、详细且建设性的交流”，他已指示美方将针对伊朗电厂和能源基础设施的军事打击推迟5天，具体将取决于接下来谈判和讨论的进展。#伊朗危机追踪# 特朗普随后在周一上午进一步表示，美国和伊朗都希望“达成协议”，并称双方“今天很可能还会通过 电话 继续沟通”。 不过，市场的乐观情绪并非毫无保留。随着伊朗官方媒体随后表示，美伊之间并不存在任何直接会谈，美股股指期货和现货指数也从盘中高点有所回落。 这也说明，市场当前并非完全相信中东局势将迅速平息，而更多是在交易“短期最坏情境暂时延后”的可能...

中金研报指出，2025年以来金价一路高歌猛进，其中一个常见的观点是全球央行出于避险而大幅购金。但中东冲突爆发后，金价波动明显加大。实际上，影响黄金价格的因素比较多，但全球去金融化近几年来推升实体资产价格，黄金价格上升也是一个体现。新的宏观范式下，传统的黄金定价框架也面临挑战。全球央行购金与金价之间的相关性也有所增强，不过数据显示，近几年来主要是新兴市场和发展中国家的央行持有黄金数量有所增加，尤其是非浮动汇率经济体。而发达国家央行因为无需干预汇率，外汇储备本身也比较平稳，增持黄金的意愿也不甚显著，少数央行还出现小幅减持黄金的现象。基于全球央行购金量与金价的关系，并根据不同假设可以简单推演相应情景中的金价。初步结果显示在涨势过快的情况下出现调整有其合理性。但要注意的是，现实情况远比假设的复杂，理论推演也只是一个视角下的参考。

美国军队仍在发兵中东。 美国总统特朗普称美伊谈判取得进展后，美国股市周一大幅飙升，但这一说法随后遭到伊朗方面反驳。在各类消息纷繁复杂甚至相互矛盾，美国军队继续派往中东之际，全球市场是否将迎来转折点仍存在不确定性。 紧急救市 美国总统的最新表态，被不少市场人士视为去年4月关税动荡后又一次“TACO”策略 ——即 “特朗普总会临阵退缩”（Trump Always Chickens Out）。这场震动市场的中东危机短期内仍将是华尔街关注的焦点，投资者将持续紧盯伊朗局势进展与能源价格飙升带来的连锁影响。美以对伊朗的战事已持续三周，能源成本激增引发市场对通胀走高与经济增长停滞的担忧。 通胀忧虑正迫使市场几乎完全排除今年实施此前投资者预期的、利好股市的降息可能性。美联储主席鲍威尔在上周的美联储会议上表示，这场危机将如何影响经济存在高度不确定性，这让美联储对未来经济状况的预测能力变得模糊不清。 资产管理公司BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经记者采访时表示， 在他看来，特朗普就是在救市。 “当前局势瞬息万变，现在说转折点为时尚早。可以确定的是，冲突持续越久，就越要考虑其对美国经济的潜在冲击。对于特朗普而言，中期选举不容有失。” 原油价格的剧烈波动已传导至各类资产。上周四，WTI、布伦特两大国际原油主力合约突破100美元关口。除能源设施遭袭外，霍尔木兹海峡航运陷入停滞 ——全球约五分之一的原油与液化天然气通常经此运输。伦敦证券交易所集团数据显示，标普500指数与美国原油价格的20日相关系数为-0.926，呈现极强的负相关关系。 北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“交易者都会关注油价，因为我认为它通常是金融市场如何看待这场冲突前景的领先指标。” 能源价格飙升与全球央行的谨慎态度推动美债收益率快速攀升，成为股市的潜在风险因素。基准10年期美债收益率触及4.328%，为去年8月以来最高水平。Truist 咨询服务公司首席投资官基思·勒纳表示，他正关注 10 年期美债收益率能否持续突破 4.3%，若突破可能进一步施压股市。“利率走高意味着借贷成本上升，进而可能放缓经济增长，”勒纳称，“若利率持续攀升，债券收益率相对于股票的吸引力将进一步提升。” 前景如何 周一，欧洲交易时段开始的行情反转源于美国总统特朗普...