上市是融资手段，而非盈利终点。影石创新用一年15.3亿元的研发投入和一家科创板新秀的身份回答了关于"投入"的问题。但市场最终会关心的不只有"投入了什么"，还有"投入后将拿回什么"。 文/北野 全年营收近百亿、归母净利却不及其十分之一，这是“身价”800亿的全景影像“一哥”——影石创新，继去年科创板上市后交出的首张成绩单。 4月28日，影石创新发布了2025年年报及2026年一季报。财报显示，公司2025年实现营业收入97.41亿元，同比增长74.76%，创下历史新高。但利润端与此形成剧烈反差：归母净利润9.29亿元，同比降6.62% %；扣非净利润8.50亿元，同比降10.09 %。 一边是74.76%的营收增速刷新历史纪录，一边是归母净利润首次出现同比下滑，一增一降之间，使得公司全年综合净利率回落至9.5%。更值得关注的是，进入2025年第四季度，其单季净利率已降至4.4%。作为对照，同为消费电子出海龙头的安克创新，同期净利率保持在6.83%。 “增收不增利”的财报背后，如实映照着这个运动相机第一股的“失速”时刻。同样的赛道，同样的出海逻辑，影石创新的净利率为何"失守"？高增长的营收背后，浮动着怎样不被看见的成本重压？本文基于影石创新的最新财报及招股书数据，将从数据呈现、盈利拆解、费用分析、同业对标、前瞻判断五个维度，透视这家科创板新秀正面临的业绩之困与市场挑战。 核新心据呈现，百亿营收下的利润真相 影石创新2025年财报显示，2025年公司实现营收约97.41亿元，较上年同期的约55.74亿元增长74.76%；实现归母净利润约9.29亿元，较上年同期的约9.95亿元下降6.62%；实现扣非净利润约8.50亿元，较上年同期的约9.46亿元下滑10.09%。 从盈利指标看，2025年综合毛利率为45.74%%，上年同期为53.4%。综合净利率约为9.5%，较2024年的17.8%‌下降超过8.3个百分点。值得一提的是，公司净利润表现低于市场预期。据Wind数据显示，19家机构对影石创新2025年归母净利润的一致预测值约为11.19亿元，而公司实际披露的9.29亿元不仅低于预测中值，更创下其有公开财务数据以来的首次下滑。 单季维度来看，影石创新的利润下滑在2025年下半年，尤其是第四季度，进一步放大。财报披露，影石创新第三季度营收29.40亿元，同比增长92.64%，...

格隆汇4月29日｜招商证券国际发表报告指，OpenAI、微软与亚马逊重构合作关系，微软终止了其对OpenAI模型的独家使用权，并将合作关系调整为一项非独家协议，有效期至2032年，合作模式也从此前与AGI达成挂钩的无限期合作，转变为固定期限合作。整体来看，此次调整标志着AI行业从“云平台锁定”向更开放的多云模式转变，强化了云厂商与大模型之间的竞争，同时也为企业客户在模型与基础设施组合上提供了更高灵活性。边际上，该行认为这对亚马逊和谷歌的云业务更为有利，使其能够接入OpenAI模型，同时巩固其多模型、多伙伴的中立AI基础设施战略。 对于微软，该行对本次交易持更为中性、平衡的看法。负面因素在于，失去与OpenAI的独家合作削弱了Azure在AI领域的差异化优势，可能对云业务的边际增长弹性构成一定拖累；而正面因素包括更优的财务条款、持续的大规模Azure资源消耗，以及继续持有OpenAI约27%股权、参与其长期成长。此外，该安排也为OpenAI打开了更多潜在的融资渠道，在一定程度上保障了微软对OpenAI的既有投资价值。

《科创板日报》4月29日讯 近期，PCB厂商陆续披露一季报，包括沪电股份、深南电路在内的多数公司盈利水平改善明显。受业绩推动，本月PCB指数（861280.EI）已累计上涨34.2%。而正当PCB行业“狂飙”之际，其背后又一“卖铲人”逐渐浮出水面。 据《科创板日报》统计，近日多家PCB钻针厂商完成一季报披露，报告期内，中钨高新、鼎泰高科、沃尔德、四方达等公司均实现营收、净利双增。 谈及业绩变动原因，鼎泰高科表示主要受益于AI算力，推动营收实现较快增长。机构点评称，AI PCB钻针“量价齐升”拓展业务增量蓝海。 PCB钻针何以乘上AI算力东风？事实上，PCB高密度化发展使板材原材料步升级，其硬度及加工难度水涨船高。 随着全球PCB行业迎来以M7/M8材料向M9材料迭代为核心的技术升级浪潮，钻孔精度、钻针耐磨性一度成为AI PCB生产的最大瓶颈 。 去年4月，PCB龙头沪电股份在一项发明专利授权中，明确针对微细孔加工，建立了钻针类型精细化分类、钻针寿命限次动态管控体系，相较传统加工方法，可以大大降低因寿命钻针孔出现在高累计铜厚区域而造成的断针报废问题。 截至目前， 上述PCB钻针厂商已着手推动产品朝更高质量演进 ：四方达4月24日接受机构调研时表示，四方达自主研发的金刚石PCB钻针，已具备直径φ0.2mm至φ3mm的全系列供应能力，产品在寿命、精度和光洁度方面表现良好，目前正在产品验证阶段。 3月2日，沃尔德公告称，公司计划以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额为3亿元，用于金刚石微钻产业化项目（一期）、金刚石功能材料产业化项目（一期）和金刚石功能材料研发中心项目。 除此之外，还有众多厂商正布局PCB钻针赛道： 民爆光电4月7日公告称，公司拟以自有资金2.45亿元现金收购厦门麦达智能科技有限公司持有的厦门厦芝精密科技有限公司51%股权。标的公司聚焦PCB钻针研发生产，交易对方承诺标的公司2026年至2028年累积净利润不低于1.11亿元。 欧科亿在PCB钻针棒材业务领域已实现向下游核心客户供货，公司近期在投资者关系平台表示，未来，公司将紧密跟随市场需求增长的步伐，积极规划并进一步扩大PCB钻针棒材的产能与供应。 国金证券表示，AI服务器HDI载板微钻寿命仅约2000孔，远低于常规刀具，形成刚性、高频、永续的复购需求。量端，GB200NVL72等产品将PCB层数从12-...

Wales great George North announces that he will retire from professional rugby at the end of the season.

NanoStockk/iStock via Getty Images Fund performance Institutional Class shares of Columbia Disciplined Value Fund returned 2.27% for the quarter ended March 31, 2026. The fund outperformed its benchmark, the Russell 1000 Value Index, which returned 2.10% for the same period. The fund's results can be attributed primarily to the relative performance of its model's stock selection measures. Market overview U.S. equities posted a loss during the first quarter, as gauged by the -4.18% return for the Russell 1000® Index. Stocks initially moved sideways within a range through January and February, as the continued tailwinds of positive economic growth, expectations for falling interest rates and robust corporate earnings were offset by disruptions in the private credit space and worries about the impact of artificial intelligence (AI). The situation changed considerably in early March, however, following the outbreak of war in Iran. Concerns about a protracted disruption of energy supplies from the Middle East fueled a spike in crude oil prices and raised the prospect of shortages for other key commodities. Inflation expectations surged in response, leading to a sizable increase in U.S. Treasury yields and the dampening of hopes that the U.S. Federal Reserve would continue cutting interest rates. In combination, these developments led to a sharp downturn in stock prices during March and caused the broad-based indices to finish the quarter in the red. Notably, nearly all of the sell-off was caused by weakness in growth stocks. The Russell 1000® Growth Index returned -9.78% during the quarter, while the Russell 1000® Value Index gained 2.10%. The wide gap reflected the meaningful underperformance of the mega-cap technology-related companies that had led the market higher over the past two years, as well as pronounced weakness in software stocks of businesses that could be hurt by AI. Conversely, the value category was supported by investors' rotation toward companies with h...

你是否想象过这样的场景——吃饭前拿起手机，对着餐盘拍一张照片，屏幕上立刻弹出食物的卡路里、蛋白质、碳水化合物等营养数据——这不是科幻片，而是已经发生的现实。 2026年3月，美国AI卡路里计算应用Cal AI被营养健康赛道的“老牌巨头”MyFitnessPal正式收购。 它印证了这个被忽视的细分领域看似功能简单、没有技术壁垒，却藏着长期被市场低估的商业价值。 从中亦可窥见：营养健康管理APP赛道在AI时代下，经历了一场怎样重大的迭代变革？ 18岁中学生开发拍图识别APP，年入2亿元 Zach Yadegari，年仅18岁的他创业想法源于自己健身的经历，当在使用多款卡路里追踪应用时，他发现几乎都需要手动输入每一样食物，过程繁琐、体验割裂，让人难以坚持——因此，他萌生了做一款用AI拍照食物识别热量的AI应用的想法。 2024年5月上线后，Cal AI仅用8个月就实现500万下载。截至2026年3月，Cal AI有30名员工，App下载量突破1500万次，这样的用户增长速度在营养管理APP赛道中堪称惊艳。 要知道，营养追踪赛道的“元老级玩家”MyFitnessPal于2005年9月上线，到2015年被安德玛以4.75亿美元收购时，用了整整10年时间才积累了8000万用户；而其创立前2年用户增长仅不足100万，且多为北美地区的核心健身爱好者，增长速度相对平缓，与Cal AI的爆发式增长形成鲜明对比。 Cal AI的核心竞争力恰恰击中了行业的痛点：它将AI视觉识别技术与营养计算结合，用户只需对着食物拍一张照片，就能快速获取卡路里和宏量营养素数据，彻底省去了传统APP“搜索匹配、选择、填写分量”的繁琐流程。 这种创新的方式一经出现，就带来了惊人的关注和用户。 底层技术方面，Cal AI运用了OpenAI、Anthropic视觉大模型与RAG技术，结合GitHub等网站的开源食物卡路里和图像库进行训练，解决混合食材识别难题。 据团队测试，Cal AI 的辨识准确率度高达 90%。 在产品策略上，Cal AI专注于提升用户的“拍照记录”体验，而非盲目追求全自动化的AI技术，即采取“AI初步识别+人工微调”的务实策略，先帮用户完成80%的记录工作，剩下20%的细节由用户自行修正，把用户操作成本、AI识别精度、效率做到了很好的平衡。 截至被收购时，其在App Store上获得4.8的高...

Wal-Mart de Mexico press release ( WMMVY ): Q1 GAAP EPS of MXN0.72. Revenue of MXN243.26B (+1.7% Y/Y). Same -store sales growth of 3.1% in Mexico and 0.9 % in Central America.• Mexico : ticket grew 4.0 % and traffic -0.9 %.• CAM: ticket grew 1.2% and traffic -0.3% More on Wal-Mart de Mexico Wal-Mart De Mexico S.A.B. de C.V. ADR 2026 Q1 - Results - Earnings Call Presentation Wal-Mart De Mexico: Too Much Optimism Priced In Wal-Mart De Mexico S.A.B. de C.V. ADR 2025 Q4 - Results - Earnings Call Presentation Seeking Alpha’s Quant Rating on Wal-Mart de Mexico Historical earnings data for Wal-Mart de Mexico

“原谅我这一生不羁放纵爱自由，也会怕有一天会跌倒……” 当Beyond的金曲《海阔天空》在4月25日晚的越秀山体育场响起，上万名球迷起立合唱，整个山谷都在震颤。这座见证过1979年广东队首夺全国冠军、1987年六运会男足加冕的百年球场，时隔多年又一次成为南粤足球目光的焦点。 只是这一回，场上的主角不是什么大牌球星，而是一群消防员、老师、程序员、学生仔……他们穿着各自城市的球衣，在南粤足球的百年血脉中，掀起了一场独属于广东人的足球狂欢。 一个扎根岭南烟火、自带地域温度的全新体育IP——粤超，就此悄然出圈。 接过苏超的“热度” 过去一年，江苏省城市足球联赛——“苏超”，凭借趣味十足的“散装江苏”地域梗，硬是把一场民间业余赛事运作成了全网级的流量爆款。 “输了水蜜桃加盐，赢了盐水鸭加糖”的狠话、常州连输八场却因进一球全城欢庆的黑色幽默，让很多人突然意识到，原来城市之间的“爱恨情仇”，才是职业联赛怎么也复制不出的精彩剧本。 苏超的火爆离不开自媒体博主的二创引爆。有关领导多次低调到场观赛，官方下场接梗玩梗，“自媒体造梗—政府接梗—全民玩梗”形成完美闭环。更精妙的是，“十三太保”的“互怼”非但没有撕裂认同，反而和“整装江苏”的隐藏叙事形成奇妙的张力平衡。 同样精彩的是，扬州面塑非遗传承人以苏超为灵感，将“十三太保”打造成面塑萌将，用传统技艺为现代足球IP强势赋能，让“散装”的概念深入市井生活。这才是民间赛事该有的生命力。 如今，岭南接过了民间足球赛事的热度火炬，却并未照搬苏超模板。相较江苏相对统一的地域圈层，广东的地域文化更为多元立体：粤东与粤西的地理跨度，广府、客家、潮汕三大文化圈层的独特底蕴，让广东天生自带“散装又共生”的地域特质，也让粤超从诞生之初，就拥有独一无二的岭南底色。 粤超揭幕战落户越秀山，东道主广州队2:0完胜江门队，拿下赛事开门红。球员杨城打入粤超历史首球，或许他不会成为比肩彭伟国的足坛名宿，但这一粒来之不易的进球，为南粤草根足球，在百年绿茵场上埋下了滚烫的热爱种子。 图片来源：广东省足球协会公众号 中场休息时，赛场胜负暂放一旁，两队互赠广州酒家靓汤粽和新会陈皮，场上杀得眼红，场下围桌饮汤，广东人“宵夜第一，友谊第二，比赛第三”的松弛生活哲学被具象化。 揭幕战落幕，首轮剩余九场赛事接连打响，粤超最动人的横截面开始浮现。 揭阳对阵汕头的“潮汕德比”火药味十足，最...

4月29日，腾讯文档宣布正式接入WorkBuddy资料库。据介绍，用户只需在WorkBuddy PC端或微信小程序完成一次授权，AI就能直接读取腾讯文档里的资料，无需下载、上传或频繁切换应用，自动完成从资料获取到内容产出的全流程操作。

中芯國際(00981)出現大手賣出8.15萬股，成交價$65.55，涉資534.232萬 AASTOCKS.com

European Commission says tech company does not have effective measures to keep under-13s off Facebook and Instagram The tech company Meta has been found to be in breach of EU law for failing to prevent children under 13 from using its Facebook and Instagram platforms. Issuing the preliminary findings of a nearly two-year investigation, the European Commission said on Wednesday that Meta did not have effective measures in place to stop under-13s accessing its services. Continue reading...

4月29日，特斯拉中国发布5月购车政策，Model 3/Y/Y L可享5年0息，首付低至7.99万元，月供低至2460元。另有1-5年低息方案，首付低至4.59万元。

胜宏科技发布2026年第一季度业绩报告，实现营业收入约55.19亿元，同比增长27.99%；归属于母公司股东的净利润约12.88亿元，同比增长39.95%；经营活动产生的现金流量净额达约21.17亿元，同比大增399.38% 近日，胜宏科技发布2026年第一季度业绩报告， 实现营业收入约 55.19 亿元，同比增长 27.99 %；归属于母公司股东的净利润约 12.88 亿元，同比增长 39.95 % ；经营活动产生的现金流量净额达约21.17亿元，同比大增399.38%。 这份业绩表现为市场评估AI硬件景气度的可持续性，以及验证招股书中增长预期的兑现情况，提供了一个可供参考的观察窗口。 一、技术卡位与 产能 布局 ， 先发优势不只是时间差 在高端PCB领域，技术领先是基础，但仅靠技术难以形成长期壁垒。 胜宏科技构建技术前瞻布局与产能高效落地的体系，让技术优势快速转化为市场竞争力，助力其在高端赛道持续抢占份额、巩固领先地位。 技术层面， 胜宏科技 的核心竞争力在于前瞻性布局 ，而非 跟随式研发 。 目前，公司具备10阶30层HDI的生产能力，启动14阶36层HDI技术预研，同时拥有70层以上高多层PCB量产能力及100层以上技术储备，拥有提前2-3年匹配英伟达、AMD等芯片巨头的下一代产品需求的能力。这也是胜宏科技能够在2025年上半年以13.8%的市场份额登顶全球AI及高性能算力PCB榜首的核心原因。 更关键的是，胜宏科技还是全球首批实现6阶24层HDI大规模生产的厂商之一。也就意味着，当客户的新一代AI芯片需要更高密度互连时，其不需要从零开始爬坡良率，而是可以在现有工艺基础上快速迭代。这种工程化经验的积累，很难通过逆向工程或挖人来短期复制。 数字背后是一个基本事实：AI算力卡和AI服务器对PCB的要求，已经从“能做”升级到“做精、做稳、做薄”，但能够满足批量交付条件的企业，全球屈指可数。 产能方面，胜宏科技采取“全球化布局+智慧化运营”的策略。 目前，公司在惠州、长沙、益阳等地布局国内高多层PCB和高阶HDI的研发与制造，惠州四期项目已进入产能爬坡阶段，十期、十一期项目稳步推进。海外方面，泰国工厂升级改造完成，越南工厂建设有序推进，形成了覆盖全球的生产网络。当前国际局势仍不明朗，拥有海外替代产能的供应商，在客户的供应链风险评估中会获得更高权重。 智慧工厂是另一个...

Meta found in breach of EU law for failing to keep children off platforms The Guardian

格隆汇4月29日｜据美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)披露，由于存在软件故障，车辆的仪表盘显示屏可能会发生失效，克莱斯勒正在召回部分2024-2025款Jeep Wagoneer S和Dodge Charger电动汽车，共计20271辆。

Hong Kong will introduce a two-month subsidy for liquefied petroleum gas (LPG) used by taxis, minibuses and school buses from May, amid soaring fuel prices, while a previously announced diesel subsidy will take effect on Thursday. Financial Secretary Paul Chan Mo-po said on Wednesday that the interdepartmental task force monitoring fuel price movements had proposed a 50 HK cents per litre subsidy for two months, starting in May, to alleviate operational pressure on taxis and minibuses, among...

近年来，区块链技术和资产代币化将在未来金融体系中扮演重要角色的信念，已获得稳步的认同。美国《天才法案》（Genius Act）等为稳定币设定监管框架的举措，进一步强化了这一趋势。 然而，稳定币——即价值与美元等资产挂钩的加密货币——被用于金融交易大规模结算的情形，不太可能实现。原因很简单：目前的稳定币安排不够安全，无法充当大规模的结算资产，至少在其当前形态下是如此。 批发市场的特点是受监管的金融机构（如银行和经纪交易商）之间进行大额支付和证券交易，结算通常在被称为金融市场基础设施（financial market infrastructures，简称FMI）的专业实体中进行。由于其对全球金融体系运作的重要性，金融市场基础设施被视为“具有系统重要性”，并须遵守远超当今稳定币规则的监管标准。 在2007至2009年金融危机之后，主要央行和证券监管机构就金融市场基础设施必须遵守的一套全面的24项原则达成了一致，这些原则此后已被纳入世界各国的国内立法。其中尤为重要的一项标准，涉及用于结算金融交易的货币的质量。它要求金融市场基础设施以可获得的最高质量货币形式进行结算——最 理想 的是央行货币或准备金，因为它们既不承担信用风险，也不承担流动性风险。在不使用央行货币的情况下，结算资产必须几乎或完全没有信用风险或流动性风险，并且参与者必须能够在极短时间内（包括日内）为其结算账户注入和提取资金。 有一些知名的金融市场基础设施并不直接用央行货币结算，但仍能达到这一标准。总部位于纽约的CLS银行（CLS Bank），由全球最大的金融机构所有，以18种货币结算外汇交易，日均交易额约8万亿美元。欧洲清算银行（Euroclear Bank）是证券交易多币种结算的领先范例。得益于各种风险缓释措施，例如以央行准备金为直接后盾、或以最高质量的证券进行全额抵押，它们的货币结算余额的质量可被视为等同于央行货币。此外，客户不得在它们那里存放隔夜存款，除非是出于结算目的所必需。 相比之下，当今主要稳定币的资产负债表和运营模式与受监管的金融市场基础设施严重错配。它们持有数亿美元的无保险银行存款，并且通常需要一到三个工作日才能兑付稳定币的法币赎回。它们持有的证券可能期限相对较短，但在发生大规模赎回时仍需出售，有可能引发证券市场错位。因此，当前的稳定币安排既无法提供批发结算资产所需的信用质量，也无法提供其所需的即...

格隆汇4月29日｜花旗发表研报指，港交所公布首季业绩，期内应占利润为52亿港元，环比增长20%、同比增长27%，较市场预期高出12%。核心收入较市场及花旗预期高出5%及2%，主要受到更强劲的交易及上市费用所带动。投资收益为13亿港元，环比增长5%，高于市场预期26%，部分原因是期内录得7500万港元汇兑收益。营运开支控制良好，同比增长2%，较市场预期低2%。EBITDA利润率达80.4%，同比提升3.7个百分点。花旗表示，港交所首季业绩强劲，应会推动市场上调对其盈利预测，但认为投资收益方面的超越表现不太可能完全持续。该行给予港交所目标价525港元，评级“买入”。

Deutsche Bank AG suffered a dent in its exposure to commercial real estate, highlighting how the asset class continues to be a problem for the lender. First-quarter credit provisions in the investment bank surged 77% year over year to €290 million ($339 million), “driven by a single-name event” linked to commercial property, Germany’s biggest lender said Wednesday. This reflected a “revaluation” of existing exposure, Chief Financial Officer Raja Akram added on a call with journalists. The large portfolio of credit for commercial real estate has been a headache for Deutsche Bank ever since surging interest rates and falling office vacancy rates hit property valuations globally and especially in the US. The lender said in its earnings report on Wednesday that the asset class remains a key risk for it. Read More: Deutsche Bank Says Commercial Property Loans Remain a Headache It added that it faces “refinancing challenges and the risk of fluctuation and uncertainty in collateral values, particularly in the U.S. West Coast office space.” Deutsche Bank had commercial property exposure of €23.9 billion at the end of the first quarter. The amount of exposure in the highest-risk bucket, known as stage 3, rose to €3.8 billion from €3.6 billion in the previous period. “The main risks for the portfolio relate to refinancing and extension of maturing loans, which are negatively affected by the impact of higher interest rates on collateral values as well as debt service, as well as valuation decreases on legacy defaulted exposures,” Deutsche Bank said in its quarterly report.

泰国央行将基准利率维持在近四年来的最低水平，以缓冲全球石油冲击对经济的影响。 货币政策委员会周三一致投票决定将1天期回购利率维持在1%，为2022年底以来的最低水平。这一决定符合彭博调查的24位经济学家的预期。此次会议共有六名成员出席，委员会仍有一个席位空缺。 责任编辑：陈钰嘉

Jae Young Ju/iStock via Getty Images By Belle Chang, Senior Manager, Global Investment Research, FTSE Russell | Tae Yoon Kim, Manager, Global Investment Research, FTSE Russell Korea’s economic growth rebounded in 2025, supported primarily by a strong recovery in exports. This improving macro backdrop has been clearly reflected in equity market performance, with Korean equities delivering an impressive 96% total return in 2025 and maintaining positive momentum into 2026. In Part 1 of this Korea equity series insight, we discuss the current macro environment, how this resilience is translating into equity market performance, and the key structural reforms that could have a longer-term impact on Korean equity’s outlook. In Part 2, we will take a deeper dive into the industries driving Korea’s equity market outperformance. Exports driving economic growth Korea’s economic growth showed a slowing trend from 4Q23 through 1Q25, with weaker exports being the main drag amid decelerating global growth. Exports of PCs, smartphones and autos slowed in 2024. Investment (gross fixed capital formation) also dipped further from positive growth to negative territory starting in 2Q24. The softer growth outlook prompted the Bank of Korea to cut its policy rate by 50bps from 3.50% to 3.00% in 2024, followed by a further 50bps of easing in 2025. Just as concerns over US tariff policy heightened uncertainty around Korea’s economic trajectory, front‑loading of exports supported a rebound in export growth in 2Q25. This momentum strengthened into 2H25, driven by surging AI‑related demand that significantly boosted semiconductor exports. Exhibit 1: Korea GDP YOY Source: FTSE Russell and LSEG. Data as of 2025. Past performance is not a guide to future returns. Please see the end for important legal disclosures. Semiconductor exports have posted double-digit growth since May 2025. Robust AI demand boosted orders for Korea’s High Bandwidth Memory (HBM), a segment in which Korean firms account fo...

台灣軍方與美國近日簽署多項軍購合約。在北京，國台辦表示，堅決反對美台展開任何形式的軍事聯繫。 國台辦主任陳斌華說：「民進黨當局為謀取『台獨』政治私利，甘當美國軍工復合體的提款機，乞求外部勢力並不可靠的保護，只會讓台灣陷入更加危險的境地，給台灣同胞帶來深重災難，正告民進黨當局，祖國統一勢不可擋，不管買多少武器，都是螳臂擋車，都改變不了『台獨』必須敗亡的結局。」

4月29日，富达基金管理（中国）有限公司宣布，旗下富达任远保守养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y份额正式上线销售。据介绍，作为专门面向第三支柱养老金、可通过个人养老金账户购买的基金份额类别，Y份额的推出标志着富达基金正式进入中国三支柱养老金管理市场。

煤炭消费进入峰值平台期 “十五五”国内煤炭行业有何机遇与挑战？ 【财新网】 进入“十五五”，作为兜底保障能源的煤炭消费将进入峰值平台期，煤炭发展将从“增产保供”进入“控量提质”的新阶段，煤炭行业会迎来哪些机遇与挑战？ 4月28日，中国煤炭工业协会发布《2025年煤炭行业发展年度报告》（下称报告）显示，“十五五”是中国实现碳达峰的攻坚阶段，能源绿色低碳转型将全面提速，新能源供给比重持续提高，新增能源消费大部分将由可再生能源来满足，非化石能源占能源消费比重将由2025年底的21.7%提高到2035年将达到30%以上。

格隆汇4月29日｜群益证券(香港)研报指出，安琪酵母国内市场复苏，收入增长迅速。2026年第一季度实现收入45.3亿，同比增19.5%，录得归母净利润4.3亿，同比增15%，Q1净利润略低于预期。受益国内市场需求复苏和海外市场拓展推进，Q1公司收入超预期。全年看，考虑库存消耗，预计糖蜜价格下降对成本的正面影响将更加显著，叠加海外市场拓展、国内市场持续修复、以及新产品培育，公司经营面向好趋势不改。考虑短期能源价格、运费和汇兑问题，利润增速或慢于收入，为此，下调盈利预测，当前股价对应PE分别为19倍、17倍和14倍，维持“买进”的投资建议。

KONE Oyj press release ( KNYJF ): Q1 GAAP EPS of € 0.41. Revenue of € 2.71B (+1.5% Y/Y). More on KONE Oyj KONE Oyj 2026 Q1 - Results - Earnings Call Presentation KONE Oyj (KNYJY) Shareholder/Analyst Call - Slideshow KONE Oyj 2025 Q4 - Results - Earnings Call Presentation Most oversold large-cap industrial stocks on Wall Street amid Middle East disruptions Kone in talks to purchase competitor TK Elevator - Bloomberg

财联社4月29日讯（记者 赵昕睿） DeepSeek新一代旗舰大模型DeepSeek V4的发布，重新定义了开源模型的能力高度，发布当天就引发多家机构、企业都快速实现Day0适配，打响AI领域落地应用的新一轮竞速。 DeepSeek V4除在Agent能力、世界知识与推理性能方面比肩世界顶级闭源模型外，更关键的边际变化在于其与国产芯片的深度融合，与华为昇腾等实现了“Day 0”级别的深度协同优化，开发者开箱即用，无需等待适配窗口。正是这种稀缺能力，让不少企业在V4发布当日便能快速完成适配的核心原因。 面对新一代大模型带来的能力升级，多家券商率先行动。目前已有 国泰海通 证券、 兴业证券 、国投证券、 中泰证券 、 国金证券 、 山西证券 等6家券商实施该模型本地化部署。DeepSeek V4全面利好复杂应用场景落地，对券商提升业务效率而言能实现精准赋能。 国泰海通证券作为业内首家Day0完成DeepSeek V4大模型国产芯片适配及本地化部署的券商，主要以投研与科技板块展开快速适配，并在自研AI应用系统进行场景验证。国投证券当天即完成基于信创算力的模型私有化部署与上架，以“慧系列”为牵引，全面升级大模型应用体系。 DeepSeek V4的技术突破也为资管行业AI应用打开了更多想象空间。4月28日，招商证宣布托其管机构服务平台绩效分析全面智能升级，正式上线AI小招-绩效助手，使绩效分析也能“DeepSeek”。据了解，该绩效助手目前开放灰度试用，未来还会推出更多体验功能。 随着多家券商及各类企业的加速布局，一场依托国产算力优势、聚焦AI落地应用的新一轮竞速已然全面展开。 行业首家：国泰海通证券Day0完成本地化适配及部署 作为业内首家在Day0完成DeepSeek V4大模型国产芯片适配及本地化部署的券商，国泰海通证券的布局颇具代表性。DeepSeek V4发布当日，国泰海通证券Day0完成DeepSeek V4大模型国产芯片适配及本地化部署。 财联社了解到，DeepSeek V4已率先在国泰海通投研与科技板块展开快速适配，在自研AI应用系统——Novastation研究工作台与代码助手，进行场景验证。 新一代旗舰大模型部署不仅是国泰海通证券“ALL IN AI”的关键落子，更是实现公司在智能投行、智能投研、智能投顾、智能风控、智能科技等八大业务领域的全面突破，智能金...

格隆汇4月29日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.71%，重返4100点；深证成指涨1.96%，创业板指涨2.52%，北证50涨0.48%。全市场成交额26089亿元，较上日成交额放量584亿元，全市场近4000只个股上涨。锂电池、稀土概念股掀涨停潮，能源金属、光伏、AI应用、算力硬件、网络游戏、人形机器人、跨境电商题材活跃。市场逾3900股上涨。 今日稀土、能源金属与新能源产业链全线爆发，相关ETF涨幅显著，成为市场绝对主线，与锂电池、稀土概念股掀涨停潮的行情高度联动： 稀有金属与稀土板块：稀有金属ETF嘉实（562800）大涨6.72%，领涨全市场；稀土ETF嘉实（516150）上涨5.85%，矿业ETF国泰（561330）上涨4.77%，有色金属ETF南方（512400）上涨4.75%，能源金属、稀土产业链集体走强，直接受益于稀土概念股的涨停潮行情。新能源与锂电池板块：创业板新能源ETF国泰（159387）上涨6.04%，电池ETF汇添富（159796）上涨5.89%，电池ETF广发（159755）上涨5.57%，新能源车ETF平安（515700）上涨5.30%，科创新能源ETF鹏华（588830）上涨5.09%，新能源车ETF华夏（515030）上涨5.07%，锂电池、新能源车、储能产业链全面爆发，成为市场上涨的核心动力。 今日生物医药、海外市场及黄金板块小幅回调，相关ETF跌幅温和，无明显主线调整： 生物医药板块：标普生物科技ETF嘉实（159502）下跌1.64%，领跌市场；生物医药ETF天弘（159859）下跌1.02%，纳指生物科技ETF汇添富（513290）下跌0.62%，医疗ETF华宝（512170）下跌0.59%，医药生物板块整体小幅走弱。海外市场与黄金板块：日本东证指数ETF南方（513800）下跌1.09%，日经ETF华夏（513520）下跌0.64%，金ETF广发（518600）下跌1.01%，黄金ETF华安（518880）下跌0.98%，相关板块同步小幅回调。其他板块：中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）下跌0.92%，能源化工ETF建信（159981）下跌0.92%，半导体、能源化工板块小幅走弱。

南韓前總統尹錫悅涉嫌妨礙逮捕案，二審被判有期徒刑7年。

由于特朗普政府放松监管，促使银行重返31万亿美元的美国国债市场，华尔街交易商的国债持仓已跃升至全球金融危机以来的最高水平。 根据基于纽约联邦储备银行数据的计算，一级交易商（承销美国政府国债的大型银行）的净国债库存今年平均已增至约5500亿美元，而2025年时不到4000亿美元。这些持仓约占整个国债市场的2%，为2007年以来的最高比例。 分析师、投资者和金融业高管表示，美国资本规则的放松正在鼓励大型银行促进更多的国债交易，帮助它们夺回2008年危机后让给其他金融集团的部分市场份额。 巴克莱研究全球主席阿贾伊·拉贾迪亚克沙表示：“由于监管的变化，也由于监管思维的转变，如今银行成为了更大的中介机构。” 美国监管机构去年晚些时候敲定了放松所谓“增强补充杠杆率”（SLR）的计划。该比率规定了美国最大银行必须针对总资产持有的非风险调整后资本的最低规模。 这项由美联储理事米歇尔·鲍曼牵头推动的努力，受到了华尔街高管的欢迎。他们一直坚持认为，更严格的资本规则已迫使银行远离做市业务。 去年由美国总统特朗普任命为美联储负责监管事务的副主席的鲍曼曾辩称，尽管2008年后实施的监管规定让银行更加安全，但也抑制了一些低风险活动，并使国债市场更加脆弱。 美国银行 美国利率策略主管马克·卡巴纳表示：“我们此前一直怀疑，这些变化是否会对银行持有国债的意愿产生实质性影响。” “[但]我们有证据表明，SLR对交易商的国债持仓产生了影响……[持仓量]在过去几个月里显著上升了，”他说。 摩根士丹利 本月也指出，由于SLR的修订，该公司已向国债交易配置了更多资本。 在金融危机之前，大型银行是国债市场无可争议的中流砥柱。但自那以后，对冲基金和专业交易公司在市场中扮演了更大、更重要的角色。 在减税和大规模支出计划将联邦赤字推高至美国GDP的6%之际，它们作为买家和做市商的扩张至关重要。 但这些新进入者也向市场注入了前所未有的杠杆，并增加了在恐慌性交易期间出现功能失调的风险。在2020年的市场动荡期间，美联储不得不进行干预——当时一种流行的对冲基金交易迅速平仓，加剧了市场动荡。 范德比尔特大学法学院专门研究国债市场监管的教授耶沙·亚达夫警告称，由于银行没有义务做市，不能保证放松监管会永久性地将银行吸引回市场。 亚达夫表示：“我们正在取消这些资产负债表规则，但并不能保证一定会奏效。” 摩根大通 全球利率策略主管杰...