与2024年末相比，债务证券规模下降8%；或与国际投资者根据债券收益率等变化情况调整资产配置有关 图：IC photo 【财新网】 2025年，中国的外债格局有何变化？ 3月27日，国家外汇管理局发布的中国全口径外债数据显示，截至2025年末，中国全口径本外币外债余额为23288亿美元，与2024年末基本持平，小幅下降0.7%。 相应地，衡量外债风险的指标也小幅下降。2025年末，中国外债余额与国内生产总值之比为11.9%，外债负债率同比下降0.5个百分点，继续低于国际红线20%；中国外债余额与贸易出口收入之比为56.3%，债务率同比下降4.3个百分点，低于国际红线100%；外债还本付息额与贸易出口收入之比是偿债率，截至2025年末为6.2%，也低于国际红线20%。

Source: Bloomberg, 4:52

More than 70 people were killed during an uprising last year which ousted Oli's government.

MSFT Stock Today, March 27: Oversold as OpenAI Risk Tests AI Narrative Meyka

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Key PointsSchwab U.S. Dividend Equity ETF uses a complex screening process to create a portfolio of 100 high-quality dividend stocks.

格隆汇3月28日｜乌克兰总统泽连斯基表示，基辅希望中东国家向乌克兰提供柴油援助，而乌克兰可以帮助他们对抗伊朗的“沙赫德”无人机。泽连斯基告诉乌克兰的ICTV电视台，在他访问中东期间，他正在“解决”向基辅供应柴油的问题。他说，乌克兰正在向中东国家提供专业知识，以保护民用基础设施和民众安全，并强调该地区“当前面临的最大挑战”仍是防范伊朗无人机，尽管他们拥有强大的防空系统。他表示，在访问中东期间举行了两次“重要会晤”，称这些会晤对乌克兰“有利”，但没有提供细节。此前，泽连斯基表示，在他访问海湾国家沙特期间，该国与沙特就国防合作达成了一项“重要安排”。

Bank of America has agreed to pay US$72.5 million to settle a class-action lawsuit alleging that the bank facilitated a sex-trafficking ring orchestrated by Jeffrey Epstein, court documents showed on Friday. Bank of America said separately that while it continued to deny supporting Epstein’s crimes, “this resolution allows us to put this matter behind us and provides further closure for the plaintiffs”. The suit, filed by an unidentified woman on behalf of herself and other alleged victims,...

大埔宏福苑七座居民下月20日起分批返回單位執拾，逗留最多三小時。政務司副司長卓永興指，三小時足夠讓居民執拾及簡單道別。 大埔宏福苑大火發生逾四個月。政府容許其中七棟住戶下月20日起分三輪上樓執拾，每戶最多4人，逗留不超過三小時。對於有居民指時間太短，政務司副司長卓永興指，已考慮公平性及實際所需時間。 政務司副司長卓永興稱︰「告別我認為不用太長時間，他們可以逗留、懷緬。給多些時間意味整個安排要完成需多一倍時間，變相輪候在後面才上樓的開始安排後，還要等成個月才輪候到。收拾一些財物及珍貴物品，大家應該心中有數那些物品在甚麼位置，所以我們認為三小時如為了這些目的，都應該足夠。」 卓永興提醒部分單位損毀嚴重，居民安全是首要考慮，若行動不便不應勉強上樓。 卓永興說︰「希望居民明白那是火災災場，不是平常一個大廈，盡量搬、有多少搬多少，都是要取捨。我聽過有些人問，能否帶搬運工友上去，他們能跑、上上落落，可以走數轉，甚至找其他親友接力。現場是混亂的，仍然危險、樓梯很斜的，而且恐防這樣上落，會碰撞到其他上落的居民和工作人員。」 他又指，政府屆時會安排專隊支援，每隔數層有社工及臨床心理學家為有需要居民輔導。日後居民若想再回單位，需再研究如何處理。

一條在德國波羅的海度假勝地淺水區擱淺數日的鯨魚，經過救援人員最後努力，已於一夜之間從沙洲游出重獲自由，但目前仍未完全脫離危險。 海洋生物學家羅伯特·馬克·萊曼周五向德國傳媒表示，一台挖土機於周四挖掘出一條脫困通道，鯨魚當晚沿通道游出。萊曼曾於周四早上接近該條鯨魚，並引導挖掘工作。 不過他警告，對於這條長約12至15米的海洋哺乳動物來說，這只是朝着正確方向邁出的一小步，牠必須抵達大西洋，才能真正回到適合生存的環境。 ▌ 多次救援未果 最終開挖通道 這條鯨魚是在周一早上被發現在熱門度假小鎮蒂門多弗施特蘭德一個水下沙洲上擱淺。當局最初嘗試利用海岸防衞隊和消防船製造大浪，試圖引導牠返回較深水域，但未有成功。波羅的海亦缺乏強勁潮汐，未能助鯨魚自然脫困。隨著救援人員開通脫困通道，至周五清晨，鯨魚已開始游出該海域，當時這條巨型哺乳動物距離海岸約300米，由一艘海岸防衞隊船隻及多艘船隻護航。 ▌ 專家推測為年輕雄性 需游數百公里才安全 專家推測該條鯨魚為年輕雄性，因為雄性傾向進行遷徙。牠似乎亦是過去數周在蒂門多弗施特蘭德以東的維斯馬港口多次被發現的同一條鯨魚，目前尚未清楚牠為何身處該區域並擱淺。 座頭鯨並非波羅的海的原生物種。這條鯨魚若要抵達北海，需要穿越德國和丹麥水域，游經數百公里路程。

Investment opportunities in cutting-edge technologies are increasingly concentrated in mainland China and Hong Kong, according to Clara Chan Ka-chai, CEO of the Hong Kong Investment Corporation (HKIC). As the Hong Kong government’s investment arm, the HKIC aimed to play a stronger role in attracting capital into high-potential projects and scaling investments through broader funding participation, Chan said during a panel session at the Boao Forum for Asia on Friday. Founded in 2022, the HKIC...

3月26日，安徽科达液压技术有限公司与广东科上液压科技有限责任公司、苏州汇川技术有限公司举行战略合作签约仪式，三方携手开启废钢加工设备电液伺服系统领域合作。根据合作协议，三方将进行专业化分工协作，一方聚焦废钢加工设备配套应用，将合作电液伺服泵组作为首选配置；一方提供“柱塞泵+伺服电机/驱动器”一体化电液伺服泵组集成方案；一方则供应伺服电机、驱动器及相关控制系统，并保障产品品质与售后服务，形成从核心部件供应、系统集成到设备应用的完整合作链条。（新浪财经）

【有線新聞】醫療流程既繁複又耗時，人工智能的出現，為香港醫療系統注入新動力。有本地創科企業在AI賦能下研發醫療信息系統、病人管理系統、電子病歷系統、及融合醫療物聯網技術的一體化平台，提升醫院及醫療機構的營運效率，目前已有本地公、私營醫院應用；亦有醫療影像科技公司，運用深度學習技術開發高性能演算法，能夠自動化處理醫療影像識別疾病，務求提高診斷效率 。

《科创板日报》3月27日讯（记者 杨小小） 比亚迪收入首次突破8000亿。 报告显示，2025年，比亚迪实现营收约8039.65亿元，同比增长约3.46%；归母净利约326.19亿元。 从收入结构来看，报告期内，比亚迪汽车及相关产品及其他产品业务收入约6486亿元，同比增长约5.06%，占总收入比重超过80%；而手机部件、组装及其他产品业务收入约1552.37亿元。 毛利率方面，汽车及相关业务的毛利率水平达到约20.49%；手机部件及其他则为6.29%左右。在销量层面， 比亚迪全年新能源汽车销量约454万辆 ，同比增长约6.9%。可以看到，比亚迪的增长动能进一步向新能源汽车主业集中。 分区域来看，比亚迪的海外收入指标在2025年有较为明显的提升。按客户所在地统计，2025年境外收入约3107.41亿元，占比约38.65%，较2024年的28.55%提升约10个百分点。 值得一提的是，比亚迪境外业务毛利率达到19.46%，高于境内16.66%的毛利率水平。 据比亚迪披露的数据，截至目前，其业务已覆盖全球119个国家及地区，海外汽车销量达105万辆，同比增长145%。 当前，比亚迪对海外业务的投入仍在持续加大，出海模式也由单纯的产品出口，逐步向本地化运营与体系化布局深化。 年报显示，报告期内，比亚迪在巴西、泰国等地推进生产基地建设，其中巴西工厂已投产，泰国工厂实现本地化生产；同时，公司欧洲总部落地匈牙利，承担销售、认证及本地化开发等职能，并配套建设滚装船队以支持整车运输。 有业内人士对《科创板日报》记者分析表示，相比以整车出口为主的模式，本地化运营更强调本地制造能力与渠道体系搭建，这对车企而言意味着，在前期需要投入更多资源用于产能建设、渠道铺设及品牌培育，业务回报周期相对拉长。同时，不同区域市场在政策环境、成本结构等方面存在差异，也对企业的本地化运营能力提出更高要求。 研发投入方面，年报显示， 比亚迪2025年研发投入约634亿元，同比增长约17%， 研发投入占营收比例进一步提升。 从成果来看，比亚迪围绕智能驾驶与动力系统等方向持续推进了产品迭代，包括辅助驾驶系统及插混技术平台的更新。在电池领域，比亚迪于今年3月发布第二代刀片电池及闪充技术，对充电效率和低温性能等痛点进行了优化。 作为少数实现核心环节自研的车企，比亚迪在电池、核心零部件及整车制造领域持续保持协同优势。而...

面对美国和以色列的持续侵略，伊朗民众对总台记者表示，伊朗人民将坚决与武装部队站在一起，共同保卫国家，反抗美以霸权。很多伊朗民众表示，美以的目标是“分裂和拖垮伊朗”，因此美国不可信任，所谓的谈判不会取得积极成果。也有部分伊朗民众表示，伊朗可以参与谈判，但必须以维护国家利益为基础，而不是对美国妥协。伊朗必须展示足够的威慑，让美以意识到通过武力无法实现其目标，只有这样才能在未来最大限度地避免战争再一次爆发。（CCTV国际时讯）

记者专访了北京品驰医疗设备股份有限公司总经理、神经调控国家工程研究中心副主任郝红伟，他表示，脑机接口治疗早已不是“天价奢侈品”。植入式手术的费用根据产品类型与手术复杂程度，从几万元到二三十万元不等；非侵入式康复训练则按疗程收费，单次治疗几百元，一个疗程费用约几千元。“目前我们的植入式调控脑机接口设备，用于帕金森、癫痫等疾病治疗时，全国大部分省份都已纳入医保，比如北京、上海的职工医保报销比例可达80%。”郝红伟说。（央广网）

格隆汇3月28日｜澳大利亚西海岸一个处理铁矿石、液化天然气和其他大宗商品的主要出口港口在因飓风破坏而关闭后重新开放。据港口运营商称，伍德赛德能源集团有限公司运营的丹皮尔港已于周六上午9点恢复运营，但所有普通货物进口仍暂停。附近的阿什伯顿港（为雪佛龙公司惠斯通液化天然气工厂提供服务）仍然关闭。飓风“纳雷尔”扰乱了澳大利亚北部和西部沿海地区的矿山和液化天然气设施的运营。伍德赛德和雪佛龙运营的三座液化天然气工厂的产量已被下调，在全球天然气市场变得脆弱之际，这加剧了对亚洲买家的供应紧张。

格隆汇3月28日｜据央视，巴基斯坦外交部长达尔26日证实，美伊间接谈判正通过由巴基斯坦传递信息的方式进行。对此，巴基斯坦防务分析专家贾维德·伊克巴尔在接受总台记者采访时表示，当前局势复杂，巴基斯坦正在美伊两国间发挥协调与斡旋作用。

Key PointsIn late February, Celsius reported surging fourth-quarter sales.

格隆汇3月28日｜3月26日，中国黄金集团有限公司党委书记、董事长周洲，党委副书记、董事、总经理殷长波在集团总部会见山东黄金集团有限公司党委书记、董事长张晓海，党委副书记、董事、总经理韩耀东一行，双方围绕资源获取、企业管理、国企改革、科技创新和干部人才队伍建设等方面进行交流。

【有線新聞】有宏福苑居民計劃與朋友合力執拾物品，但預期搬下樓會有困難。有搬運公司已收到過百查詢，又評估最多只能搬運六個紙箱。 宏盛閣居民何小姐：「我不知道上去環境會是如何、自己的心理會是如何，未知道。可能預計五十五十，或者全部報廢。」 住在宏盛閣14樓34年的何小姐，將會是最後一批上樓執拾的居民，她目前未知單位損毀情況，但初步部署會與朋友合力搬走物品。「朋友都要上班，我都要想他們會不會可以和我行上十五層，因為不簡單，我自己行都未必能一條氣行到十五層。我估計會有一箱相簿、由細到大的相簿，如果拿到一定想拿。」 她記得屋內有現金、貴重擺設，亦想帶走部份衣物，估計至少要10個「紅白藍袋」。何小姐：「真的要想想我如何由15樓搬落地面，是否三個小時全都搬到門口，跟着逐樣踢落樓下呢？樓下都會有人上落。」 除了執拾物品，她稱還需要時間整理思緒。何小姐：「你應該要多給幾次，或幾日時間，可能居民都會在單位望出外面環境。因為始終自己住了這麼多年，我都會不捨得，我這麼辛苦供層樓出來。」 協助過居民搬往過渡房的搬運公司指已收到過百查詢，目前評估三個師傅最多能搬六箱物品下樓，每日會安排20名師傅輪替。搬運公司負責人Anson：「樓梯多灰塵又黑，照明可能不太好，可能有雜物，我們背下來都很危險，有一定危險性，不如平時搬屋這麼簡單。會佩戴好像行山用的頭燈方便照明，這是必然的，跟着我們會添置對講機。」 他計劃統一按紙箱數目及樓層高低收費，低層最多收850元、高層收2,000元。Anson：「有說那座較困難會貴些，那座燒得不嚴重會便宜些，不會，一視同仁。歸根究柢他們幾十年回憶沒有了，作為後輩或能力上能幫忙的事情，是否應該幫忙呢？」

格隆汇3月28日｜由于中东旷日持久的战争加剧了供应风险，澳大利亚将出台新的授权来加强燃料安全，包括采取措施为私营部门从国际市场购买燃料提供担保。澳大利亚总理阿尔巴内塞表示，政府的出口信贷机构“澳大利亚出口融资与保险公司”（Export Finance Australia）将为燃料运输提供担保。这些措施将于周一作为对《出口融资和保险公司法》的修正案正式实施。阿尔巴内塞说：“简而言之，由于中东战争局势充满不确定性，存在私人以更高价格购买整船燃料的风险。他们这样做是为了降低风险，从而增加本地的燃料供应。”

降息不易，但加息更难 仅仅几周，市场对今年剩余时间的流动性预期便迎来180度急转弯。在波斯湾局势持续紧张、国际油价居高不下的压力下，通胀风险再度升温，主要央行本月普遍按兵不动，甚至释放“鹰”派信号，市场此前的宽松预期快速逆转。当前，全球重回紧缩周期的风险显著抬升，流动性收紧压力愈发凸显，大类资产除原油与美元外普遍遭遇剧烈回调。 同样，美联储也不例外， 年初市场还普遍预期美国年内降息两次左右；但在通胀隐忧重新抬头下，政策预期已显著转向，市场甚至开始计价其重启加息的可能性。 不过，市场预期往往具有线性外推的惯性，后续存在反复回摆的可能性。 就像本轮快速升温的加息预期，一旦后续出现纠偏，市场酝酿的反向修正动能或将十分剧烈。 那么，美联储今年是否存在再度加息的可能？我们认为这一概率偏低。 当前美联储重启加息的门槛较高，多重条件制约下，维持利率不变或是其政策底线。而在经济疲弱和通胀传导效率受阻的背景下，年内延续降息依然是可能情形。 具体来看， 1、 以史为鉴：美联储如何走向加息周期？ 首先，复盘历次加息周期，我们可以发现，从就业和通胀的双重目标上，美联储启动加息通常具备以下典型特征： 1 ）就业市场持续回暖、劳动力供需偏紧所带来的经济韧性，往往构成美联储开启加息的重要先决条件。 1970 年以来的加息周期中， 加息启动前美国新增非农就业 3 个月均值多维持在 20 万人左右，失业率整体呈现下行趋势 ，强劲的就业表现为美联储启动货币紧缩提供了坚实基本面支撑。 2 ）通胀水平是加息的重要考量，但通胀预期同样重要，这直接决定了美联储收紧政策的紧迫性与力度。 美联储加息并非总跟随通胀明显回升，在经济企稳后，即便短期通胀温和，联储也会因担忧薪资粘性与后续通胀反弹，采取预防式加息，此时对未来通胀的预期更为重要；而 1973 、 1977 年石油危机以及 2022 年全球供应链、能源等重大供给冲击时期，美联储则多呈现滞后性应对加息，利率上行节奏往往与物价上涨同步，甚至滞后于通胀走高。 反观当前阶段，宏观环境与历史加息周期存在明显不同： 一方面，美国劳动力市场已呈现持续疲弱态势，就业修复基础尚不稳固。 当前美国新增非农中枢维持在 0 附近，失业率也呈现上行趋势，在此背景下，若美联储贸然启动加息，不仅难以形成政策支撑，反而可能进一步冲击本就脆弱的就业市场，加剧经济下行压力。 另一方面，虽然短期...

From a big-picture perspective, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD) is a thematic investment focused on dividend-paying stocks. That, however, is very different from, say, a sector-focused exchange-traded fund. And it changes the equation when you consider the popularity of Schwab U.S. Dividend Equity ETF, which manages a huge $85 billion of assets. Schwab U.S. Dividend Equity ETF does not follow a specific sector or invest in a specific niche (such as artificial intelligence stocks ). It uses fundamental screens to build a diversified portfolio that gets updated annually. The focus on dividends will bias the portfolio toward certain sectors and away from others, but the screening process dictates which assets get into the ETF. Image source: Getty Images. Continue reading