中芯國際：海外監管公告-《2026年度“提質增效重回報”行動方案》 - Futubull 富途牛牛

中芯國際2025年財報營收獲利雙創歷史新高 經濟日報

中芯國際公布2025年財報 營收獲利雙創歷史新高 聯合新聞網

中芯國際公布2025年財報 營收獲利雙創歷史新高 udn.com

European lawmakers have voted to delay key parts of the EU AI Act, the bloc's flagship law for regulating artificial intelligence, while also backing proposals to ban nudify apps. The measures, approved by a large majority in the European Parliament, would push back compliance deadlines for developers of high-risk AI systems - those deemed to pose a "serious risk" to health, safety, or fundamental rights - until December 2027. Companies developing AI systems covered by sector-specific safety rules like toys or medical devices would have even longer to comply, with a proposed deadline of August 2028. Rules requiring providers to watermark A … Read the full story at The Verge.

面对前所未有的激烈竞争，美团在稳住核心商业底盘的同时， 正明确拒绝行业“内卷化”，并将未来的想象空间全面押注于物理世界的AI重构与Keeta的全球化提速。 在今晚举行的美团2025年第四季度及全年业绩电话会议上，美团董事长兼CEO王兴与CFO陈少晖向市场交出了一份在复杂环境下稳健前行的答卷，并详细披露了公司在核心本地商业、AI战略、零售并购以及出海业务上的最新动向。 财报数据显示，美团2025年第四季度总收入达到921亿元，同比增长4.1%。截至2025年底，公司持有的现金及现金等价物和短期国债投资总计高达1668亿元。在各业务板块中，核心本地商业四季度收入为648亿元；而由Keeta和零售业务扩张驱动的新业务板块表现亮眼，四季度收入达到273亿元，同比增长18.9%。 面对市场高度关注的竞争格局、业绩指引与未来增长引擎，美团管理层在会上给出了明确的回应。 直面竞争与监管：“我们坚决反对内卷化” 针对近期市场关心的餐饮外卖价格战与监管部门的行业调查，王兴在会上给出了非常坚决的态度。他指出，主管部门希望培育健康有序的市场，而外卖行业中补贴驱动或价格驱动的竞争是“非常典型的非理性竞争”。 “ 我们坚决反对内卷化 。我们将积极配合监管调查。” 王兴强调，美团正将资源从低客单价和低质量的订单中收回，以捍卫市场份额并推动高质量增长。“无论市场环境如何演变，我们的餐饮外卖策略始终保持清晰和一致。” 这一策略在财务上已初见成效。陈少晖透露，四季度核心本地商业经营亏损环比大幅收窄，主要得益于餐饮外卖业务亏损的显著减少。王兴也给出乐观指引： “我们有望在第一季度看到餐饮外卖每单亏损相比去年第四季度实现更有意义的环比改善。” AI时代的野心：“绝不急于成为‘token’工厂” AI是本次电话会市场关注的另一大焦点。作为拥有庞大线下商户与履约网络的服务平台，美团如何应对AI可能带来的“超级入口”更迭危机？王兴表示： “我认为虽然AI将彻底改变一切，但在这场AI革命中，唯一有意义的策略是主动出击，而不仅仅是防守。但这并不意味着我们要急于成为‘token工厂’之一，完全不是。” 王兴认为，通用AI无法可靠地管理真实的物理世界服务体验，如果不能深度参与履约服务管理，AI“只是一个聪明的聊天机器人”。目前，美团已将内嵌的AI助手“小管”推送给所有用户，并致力于将其打造成以用户为中心的本地服务AI...

TomasSereda/iStock via Getty Images Barrick Mining ( B ) is postponing its $9B Reko Diq copper and gold project in Pakistan due to deterior ating security in the country and the ripple effects of the Middle East war, the Financial Times reported Thursday. After launching a review of the Reko Diq development following a rise in separatist violence in the Balochistan province where the mine is located, "and in light of the subsequent escalation in security issues in Pakistan and the Middle East, the company considers it necessary to further assess the potential impacts and delivery strategy,," Barrick ( B ) told its Pakistani equity partners and the project’s local operator this week in correspondence seen by FT . "As a result, development activity will be slowed, with a corresponding reduced project spend, for a 12-month period commencing in July," the company said. The delay means first production will not begin until 2029 at the earliest, the report said; before the review, first production at the mine was expected in 2028. Reko Diq could become one of the world's largest copper-gold mines, although industry experts have cautioned that development will be expensive and difficult; Barrick ( B ) owns 50% and controls the mine's board, with the remaining equity split between three Pakistani state-owned enterprises and the Balochistan provincial government. More on Barrick Mining Barrick: Time To Load Up On This Massive Dip Barrick Mining: Flashbacks From 2022, Setup Too Good To Ignore Barrick Mining: How To Profit From Gold Without Owning A Single Ounce

We Are/DigitalVision via Getty Images Fa stly ( FSLY ) has recently risen from the dead and suddenly has become one of the top performing stocks of the market. But I would not count on this outperformance to sustain long-term. Sure, the business had a very strong quarter and guidance and is a clear beneficiary of AI-driven traffic growth and security investments. However, there are still a few parts of the story that remain challenged and should warrant some concern. My last article on FSLY was back in August 2022, where the company was growing revenue at a similar pace, but operating losses and FCF burn weighed on the stock. Clearly, a lot has changed over the past 3.5 years, and the stock’s recent revival warrants an updated analysis. Data by YCharts Fastly is an internet infrastructure company that focuses on content delivery network ( CDN ), edge computing, and application security services. In simple terms, Fastly helps make digital experiences faster, more secure, and more reliable. By processing data at the “edge” of the internet in centralized data centers, which results in lower latency and improved application performance. Traditionally, FSLY’s workloads helped optimize applications such as e-commerce, streaming media services, and online gaming. And more recently with the introduction of AI workloads, this has presented a material growth opportunity. As seen in the chart above, the stock has acted extremely favorable in recent months, which I believe is driven by two main factors. The obvious one being that FSLY is seeing increased demand from AI workloads, resulting in better than expected revenue. And the second being that many investors had essentially “wrote-off” FSLY as an investment, thus presented an arbitrage opportunity around the lack of investor demand. More on this dynamic below. For now, the stock’s meteoric rise since last quarter’s results has been impressive, but I argue unsustainable. While not arguing the stock is necessarily a short fro...

广电计量公告，2025年营业收入为36.03亿元，同比增长12.37%；净利润为4.25亿元，同比增长20.57%。公司董事会审议通过的利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

由于市场对伊朗是否愿意就中东停火展开谈判的疑虑加深，推动油价走高，周四全球股市和债市双双下跌。交易员正在寻找更多确凿信号，以判断中东冲突是否接近结束。 欧洲方面，斯托克600指数下跌 1.3%，至 579.60 点，势将结束此前连续三天的上涨走势。由于霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，欧洲尤其容易受到原油价格飙升的冲击，进而加剧通胀和增长担忧。自对伊朗战争爆发以来，STOXX 指数已下跌超过 8%，并正接近确认进入技术性回调。 在美国推迟打击伊朗能源基础设施的期限还剩约 48 小时 之际，美国股指期货显示，蓝筹股指数可能在开盘时回吐周三涨幅。道指期货下跌 0.6%，标普500指数期货下跌 0.65%。 以科技股为主的纳指期货下跌 0.8%，此前科技股曾领涨上一交易日美股。在 谷歌 宣布一项可能降低人工智能内存需求的技术后，存储芯片制造商在美国盘前交易中延续跌势。 与此同时，在 杰富瑞金融集团公布业绩不及华尔街预期后，私人信贷市场继续受到关注，其业绩受到了错误信用押注所带来的损失拖累。由 Ares Management Corp． 管理的一只私人信贷基金，在 2 月 录得有记录以来最大单月亏损。 Templeton Global Equity Group 投资组合经理 Craig Cameron 表示：“当前投资者面临的挑战，在于试图判断这场冲突会持续多久，以及最终可能推动局势降温或达成解决方案的目标是什么。” 美国与伊朗表态相互矛盾 围绕停火问题，美国总统特朗普和伊朗方面的表态互相矛盾，这使得这场持续近一个月的冲突何时解决仍充满不确定性。 由于伊朗继续距绝美国总统特朗普推动的谈判，Axios 报道称，五角大楼正在准备实施“最后一击”的选项，其中包括派遣地面部队和发动大规模轰炸行动。 分析指，如果外交谈判没有取得任何进展，特别是如果霍尔木兹海峡继续关闭，那么军事冲突急剧升级的可能性将大大增加。一些美国官员认为，以一场震撼性的武力展示来结束战斗，将有助于在和谈中获得更多筹码，或者仅仅是为了让特朗普有东西可以拿出来宣布胜利。 阿拉伯国家的斡旋方正推动美国与伊朗最早于本周举行会谈，而特朗普总统近日也对身边人士表示，他希望避免陷入一场持久战。然而，伊朗外长Abbas Araghchi周三晚间表示，德黑兰无意进行谈判，尽管据知情人士透露，伊朗私下里似乎愿意接受外交接触。 谈判中的一个...

新天科技公告，2025年营业收入10.66亿元，同比增长19.79%。净利润2.51亿元，同比增长30.81%。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以11.37亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

AI演员引发的争议越来越多了。 从AI艺人因“太像知名演员”而引发侵权争议，到各类AI生成角色在短剧中频繁亮相，AI演员正加速从技术概念走向实际应用。然而，随之而来的问题也越来越多：演员是否有权“出售”自己的AI肖像权？这一权利究竟归属个人还是使用方？若欲将生成的AI形象转售，此类商业模式又能否在法律框架内成立？ 从法律层面来看，AI肖像权的商用路径已相对清晰。但在市场层面，AI演员正遭遇第一波反扑——观众对“以假乱真”的接受度是分化的，技术与产业向前奔跑的同时，AI演员的“就业”磨合才刚刚开始。 卖AI肖像，是个法子 AI技术的兴起，让AI肖像的商业化成为了可能。 目前AI肖像的路径分为两种，一种是基于真人演员授权肖像权，另一种则是影视公司自主创造的AI虚拟形象。 北京市海勤律师事务所律师王晓琪表示，从法律层面看，此类AI肖像权的商业化路径确实具备可行性。 真人演员授权的“数字分身”，在现行法律中尚无专门规定。从现有法律框架来看，这类数字分身既涉及真人演员的肖像权，也涉及制作公司的著作权。王晓琪指出，根据《民法典》的规定，自然人享有肖像权，并且可以许可他人使用自己的肖像，“这种许可既包括有偿许可，也包括无偿许可”。 而影视公司自主创造的AI演员，则不具有民法意义上的人格权，但可以被视为著作权法意义上的作品。“例如，设定文件中的正面、侧面等多角度形象图像，属于美术作品；虚拟人出演的动态视频，则属于视听作品。”同时，她还提到，若虚拟形象经过运营具备了商业价值，还可受到《反不正当竞争法》的兜底保护，以防止他人“搭便车”。 目前来看，这两种方式各有优劣。 基于真人的AI虚拟资产可以借助真人已有的知名度、品牌价值和粉丝基础，但任何使用行为都需获得真人本人的肖像权授权，且不得损害其名誉或违反公序良俗。王晓琪将基于真人授权的AI肖像视为一种“权利聚合的产品”，其使用需要获得真人演员与制作公司的“双重许可”。 而完全虚拟的AI形象不受真人肖像权授权限制，使用灵活度高，但品牌价值需从零开始建设，投入情感与市场认知的难度较大，同时更依赖长期运营，难度同样不小。 不过，法律上的“可行”并不直接等同于市场中的“必需”。在实际操作层面，制片方的考量更为务实。 制片人麦子的做法和多数公司一样，在制作仿真人短剧的过程中，基础数据主要来源于提示词，而非真人演员的真实数据。“基础数据是生图软件提供...

《科创板日报》3月26日讯（记者 余诗琪） 3月27日，武汉长进光子技术股份有限公司（下称“长进光子”）将迎来科创板IPO上会审核。 作为国内少数能够实现高性能特种光纤批量生产的厂商，这家位于“中国光谷”的企业，是光子产业里相对年轻的玩家。华科大教授团队的创业背景和华为哈勃、中移资本等重量级产业资本投资方都给它带来了不小的关注。 估值1年涨5倍 从招股书来看，长进光子的业务发展可以清晰地划分为三个阶段。2012年至2019年是公司的“技术攻关阶段”。这一时期，公司于2017年末受让了华中科技大学的6项发明专利，初步形成了特种光纤设计、生产、测试的基础理论及方案，并于2019年成功实现批量生产销售。但彼时，公司尚未进入主流资本视野。 转折出现在2020年至2022年，这是公司的“重点突破阶段”。在这期间，长进光子的掺铒光纤、掺铒镱光纤、保偏掺镱光纤等产品实现量产，并开拓了创鑫激光、锐科激光、杰普特等主要激光器厂商作为核心客户。 2022年长进光子开始正式对外融资，一年内估值就实现了“三连跳”。当年4月，创投机构嘉兴沃土以2.02亿元的投前估值受让了原股东长瑞风正的股权。 到了8月，深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙） 以57.34元/注册资本的价格，斥资2000万元认缴长进光子的新增注册资本，投前估值涨至4.30亿元，翻了一倍。 12月，新一轮融资吸引力合创投、华工科技旗下的华工科投等多家机构以20元/股的价格入股，此时公司投前估值已迅速攀升至12亿元。 从4月的2.02亿元到12月的12亿元，长进光子一年内估值涨了5倍。 值得注意的是，在他们之外，还有一家出手更早、更为隐秘的投资方，那就是长进光子的大客户——杰普特。 根据招股书显示，杰普特2019年开始与长进光子产生业务合作，紧接着在2020年1月10日与长进有限（长进光子前身）、创始团队（李进延、刘长波、李耀刚）签署了《投资协议书》。 到2022年11月，长进有限整体变更为股份公司时，杰普特作为发起人股东之一，持股860.07万股，持股比例14.34%，仅次于控股股东长合芯（41.82%），位列第二大股东。这一持股数量直到上市前都没有发生变化。 现在长进光子IPO拟募集资金7.8亿元，拟发行不超过2,341.75万股，按此计算，若全额募足，发行价约为33.31元/股，对应发行后总市值约31.2亿元。如果成功发行，...

近日，米家儿童电动牙刷Pro上架小米有品，定价329元。 作为最大亮点，米家新款儿童电动牙刷配备彩色屏幕，可显示刷牙时长、区域、速度、力度等提醒动画，以及刷满2分钟后的「正反馈」动画等信息。每隔30秒，牙刷会语音提醒儿童进行换区操作。 图源：小米有品 得益于搭载的六轴传感器，米家这款牙刷可配合Al算法监测刷牙路径，儿童出现漏刷时，屏幕对应牙区（6分区，左上/中上/右上/右下/中下/左下）显示橙色提醒补刷。如果刷牙速度过快（横刷超速），牙刷屏幕会亮红灯，发出警示音，机身也会振动提醒。儿童刷牙力度较轻或过大时，牙刷也会智能感应分析，并通过灯环和语音信息进行提醒。 AI算法，还应用在与这款牙刷配对的米家App功能上。家长可用米家App创建儿童牙齿档案，标记缺牙、蛀牙等情况，AI算法会针对标记区域定制刷牙方案。米家App也可实时追踪刷牙时长、覆盖率等数据，生成儿童专属刷牙报告，便于家长随时监督孩子漏刷、未刷净等情况。 图源：小米有品 可以看出，米家儿童电动牙刷Pro在智能化、AI化等功能上，以及有数据支撑的精细化、长期化口腔管理上，的确花了不少心思。然而，这款新品最大的问题，就是其高达329元的定价了。 另外，米家儿童电动牙刷Pro仅适配米家儿童缓震系列刷头，按照官方每3个月一更换的建议，一年下来更换刷头的成本在92元。 儿童电动牙刷成新增长极，更多厂商大显神通 奥维云网数据显示，自2021年以来，按销售额计，中国电动牙刷市场经历了加速下跌（2021和2022年）以及增长疲软（2023年以来）阶段。 2025年，中国电动牙刷线上市场总销量2277万支，同比下降10.8%；销售额54.1亿元，同比微跌0.1%。 图源：奥维云网 电动牙刷大类增长疲软的同时，细分的儿童电动牙刷品类成了全市场难得的一抹亮色。 头豹研究院数据显示，2024年中国儿童电动牙刷销量同比大增45%，占比提升至11.5%。 正如329元的米家电动牙刷，可以买回彩屏显示、语音提醒、App刷牙报告等功能，如果是成人款，可能下不去手，但儿童款就不一样了。 中国年轻一代父母对自己、对子女的个人护理，尤其口腔健康，相比前代人更为看重，而这给了电动牙刷品牌在行业转型期最大的发展机遇。儿童电动牙刷成新增长极的同时，更多厂商也在大显神通。 相比米家发力屏幕显示，usmile（笑容加）品牌目前在售的儿童电动牙刷，则主打语音交...

日本東京池袋有男子持刀傷人後自殺，兩人死亡。

财联社3月26日讯（编辑 赵昊） 美国券商巨头嘉信理财（Charles Schwab）已开始提供专为青少年设计的经纪账户，以吸引更多的投资和个人理财客户。 当地时间周四（3月26日），嘉信理财在官网宣布推出“嘉信青少年投资账户”，称这是一个面向13至17岁青少年及其父母或法定监护人的联合经纪账户。 通过该账户，青少年可以获得一系列投资产品、定制的金融教育以及专业人士提供的全天候支持，开户后45天内完成在线教育课程还可获得价值50美元的零碎股。 嘉信理财称，青少年用户可以交易股票、零碎股、大多数ETF、共同基金和固定收益证券，账户结构允许父母在青少年投资过程中根据需要进行监督和参与。 嘉信理财散户投资主管Jonathan Craig在声明中写道，“年轻人，包括青少年，比以往任何时候都更渴望尽早开始投资，嘉信理财的账户提供了便捷且具吸引力的方式，帮助青少年开启他们的投资之旅。” 新闻稿特别提到，青少年投资者账户不会提供风险较高的产品和服务，例如保证金和期权交易、期货和外汇交易，以及杠杆或反向ETF等风险较高的证券。 当下，许多银行和金融公司也在目光转向“Alpha世代”（2010年后出生的人群），有数据显示他们在美国每年的直接消费能力超过1000亿美元。 一些网络红人、初创公司，以及Capital One、富达投资在内的知名金融机构，也将青少年视为金融科技产品的潜在巨大市场。 嘉信理财还公布了一项调查结果，大多数青少年（87%）希望父母在一定程度上参与他们的投资活动，而父母也乐于支持他们。 91%的父母希望参与为子女开设证券账户，89%的父母希望帮助他们选择投资标的。 研究还提到，34%青少年表示想投资人工智能领域、28%想投资电子游戏领域、社交媒体与加密货币和区块链各有26%、食品饮料和音乐领域的比例分别为22%。 另外，19%的青少年表示想投资电动汽车，18%表示想投资化妆品和美容产品。

Memory Stocks Tumble as Google Claims Major AI Memory Reduction

Micron, SanDisk Stocks Tumble After Google Unveils AI Memory Compression Breakthrough TradingView

Micron Shares Are Falling, Google TurboQuant Precision Strike? Micron’s AI Memory Empire Is Facing a Test TradingKey

The outgoing chief executive officer of Germany’s biggest media company said the TV and streaming industries in Europe is facing a crisis and must consolidate. “Without consolidation, I don’t believe European media players in the TV and streaming sectors will be able to survive in the long run,” Bertelsmann SE CEO Thomas Rabe said in an interview on Thursday alongside the company’s annual results. Bertelsmann’s video-on-demand operations will grow by about 25% this year, while TV advertising is set to decline at a slower pace than in 2025, he said. The dominance of US streaming services is already forcing smaller European TV players to consolidate in order to resist decline of traditional ad revenues and viewers’ shift to streaming. Bertelsmann’s planned acquisition of German TV group Sky Deutschland is expected to push revenues higher to €21 billion ($24.2 billion) in 2026, Rabe said. Bertelsmann — which owns the Penguin Random House book publisher, music recording company BMG and television and radio broadcaster RTL Group — posted a decline in profit for 2025, mostly due to RTL. Publicly traded RTL, the company’s biggest unit, has said its adjusted operating profit sank 8.3% last year, with its legacy TV business hit by the shift to streaming and a drop in advertising revenue. Overall, the group posted a 2025 profit of about €1 billion, down 2.8% from a year earlier. Revenue was little changed at about €19 billion. Revenue increased 1.3% at Penguin Random House, the group’s second largest unit. Rabe, 60, will leave the group after his contract expires at the end of the year after more than a decade in the role. He’ll be replaced by Thomas Coesfeld , who currently runs BMG.

欧洲天然气价格上涨，美国总统唐纳德·特朗普威胁对伊朗采取更强硬的军事行动，并试图推动就结束这场扰乱全球能源市场的战争展开谈判。 基准期货价格一度上涨5%，此前四个交易日累计下跌15%。周四，在有关谈判进展仍存不确定性的情况下，特朗普敦促伊朗尽快展开谈判。早些时候，白宫坚称和平谈判仍在进行中，而伊朗则公开拒绝了美方的接触。 Inspired在一份报告中表示，“对外交突破的希望”已减弱，这支撑了天然气价格的看涨信号。“海湾地区新一轮的导弹和无人机交火继续给前景蒙上阴影。” 这场战争已进入第四周尾声，导致全球液化天然气供应量减少约五分之一。欧洲今夏需加大燃料采购力度，以补充因库存耗尽而不足的天然气储备，为明年冬季做准备，同时面临来自亚洲的激烈竞争 —— 亚洲正进入空调用电高峰期。 欧洲天然气基准荷兰近月期货上涨4.2%，报每兆瓦时55.02欧元。 责任编辑：刘明亮

International Business Machines (NYSE: IBM) shares took a 13% nosedive on Feb. 23, their worst single-day drop in over 25 years. The culprit? Fears that Anthropic 's Claude Code AI would make COBOL modernization so fast and cheap that IBM's mainframe cash cow would dry up practically overnight. For the curious, here's a simple "Hello World" program in COBOL: [hello.cbl] Continue reading

今日聚焦 【中芯国际：2025年净利润同比增长36%】 中芯国际(688981.SH)披露年报，2025年实现营业收入673.23亿元，同比增长16.5%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.3%；基本每股收益0.63元。2025年，智能手机市场稳中有增，个人电脑市场换机周期开启，销量增长；消费电子、智能穿戴等设备受端侧AI驱动，市场持续稳健扩张。产业链在地化转换继续走强，更多的晶圆代工需求回流本土。公司经营业绩稳步提升，继续位居全球纯晶圆代工第二位置。 【鼎泰高科：拟投资50亿元建设智能制造总部基地 巩固公司PCB刀具主业地位】 鼎泰高科(301377.SZ)公告称，公司拟与东莞市厚街镇人民政府签订投资协议，在厚街镇TOD片区投资建设“鼎泰高科智能制造总部基地项目”，总投资额50亿元，其中固定资产投资40亿元。项目分三期实施，将用于微型钻针、高端工业刀具及高性能膜材料的研发生产。本次投资是公司契合PCB及切削工具行业高端化发展趋势的核心战略布局。项目实施将有效破解现有产能瓶颈，大幅提升高端核心产品供给能力，巩固公司PCB刀具主业地位。 【鼎龙股份：一季度净利同比预增70.22%-84.41% 半导体材料业务营业收入稳步增长】 鼎龙股份(300054.SZ)公告称，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为2.40亿元~2.60亿元，同比增长70.22%~84.41%，环比增长19.53%~29.49%。公司业务发展态势持续向好，半导体材料业务营业收入实现稳步增长。公司持续优化产品结构、深化精益运营管理，经营效率稳步提升，整体盈利能力进一步增强。 【山东黄金：2025年净利润同比增长61% 拟10派1.8元】 山东黄金(600547.SH)披露年报，2025年实现营业收入1042.87亿元，同比增长26.38%；归母净利润47.39亿元，同比增长60.57%；基本每股收益0.94元。公司拟每10股派发现金红利1.8元（含税）。2025年，公司矿产金产量48.89吨，同比增加2.72吨，增幅5.89%。 【中国海油：2025年净利润同比下降11.5%】 中国海油(600938.SH)公告称，2025年实现营业收入3982.20亿元，同比下降5.3%；归属于上市公司股东的净利润为1220.82亿元，同比下降11.5%。公司董事会建议派发2025年末期股息每股...

格隆汇3月26日｜俄罗斯国家石油管道运输公司：霍尔木兹海峡问题导致管网压力增大。

挪威央行为今年加息打开了大门，甚至讨论了立即采取行动遏制通胀，不过最终决定维持利率不变。 该行官员周四将关键存款利率维持在4%，这一结果与彭博调查的全部12位分析师的预测一致。但决策者们表示，加息“将很可能是适当的”，从而放弃了此前的时间表。该时间表原本预计到2028年底累计降息三次，节奏为每年一次。 “由于中东战争带来的影响，不确定性高于正常水平，但委员会认为，未来几次货币政策会议中的一次很可能有必要上调政策利率，”行长Ida Wolden Bache在一份声明中表示。 与该决定一同发布的讨论纪要显示，官员们实际上讨论了是否在3月就加息。最后他们一致决定暂不加息，但同时调整了政策倾向。 “在审议过程中，一些成员特别强调，通胀长期高于目标水平，而且大宗商品价格上涨正在加大通胀压力，”纪要称。按照此前已沟通的原则，纪要未具体说明持这一观点的是谁。“这些成员担心通胀预期可能会上升，并认为这表明现在就应上调政策利率。” 这一决定使挪威央行站在了发达经济体同行的前列。在伊朗危机之后，这些央行正从倾向降息转向可能收紧政策。上周，欧洲央行官员开始讨论最早于下个月加息的可能性。美联储则暗示，任何降息行动都还很遥远。 责任编辑：李肇孚

创新药本是慢生意。但中国头部创新药企，在清晰的战略与极强的执行力之下，节奏往往并不慢——至少， 每年都能踩实一个新台阶。 在血液肿瘤领域势头最猛的biopharma之一，亚盛医药正是如此。 2025年，它的商业化基本盘进一步夯实，管线持续迭代，已搭建起覆盖血液肿瘤与实体瘤、机制多元且具备协同效应的创新药体系。 更关键的是，亚盛医药全球化布局正式进入加速期，迎来从中国头部企业迈向全球领先的关键转折点。 而一切迹象都指向：2026年，其步伐还会更快。 正如亚盛医药CEO杨大俊在2026年JPM大会上说的那样，“2026年全球创新战略会迈入新阶段”。 这种在不算长的时间里却总能展现出的清晰进化，或许正是中国创新药最值得期待的地方。 01 从大单品到双引擎，“自我造血”底盘越来越稳 2025年，亚盛医药再上一个新台阶的标志是： 从大单品进入双引擎时代，自我造血的底盘越来越稳。 去年7月，利生妥®在中国获批上市，成为首个上市的国产原创Bcl-2抑制剂，同时也是全球第二个上市的Bcl-2抑制剂、全球首个单药治疗BTK抑制剂经治CLL/SLL的Bcl-2抑制剂。 由此，亚盛医药进入第三代BCR-ABL抑制剂耐立克®与Bcl-2抑制剂利生妥®的双核叙事， 增长动能更加强劲。 这一变化，在公司2025年的财报答卷中得到充分印证。 与多数创新药企仍依赖BD驱动业绩增长不同，亚盛医药依靠自身“自我造血”能力，交出了一份亮眼成绩单。 具体来看，亚盛医药产品销售收入及商业化权利收入（不含武田制药选择权付款）持续高速增长，同比大增90%至5.74亿元人民币。 销售收入及商业化权利收入 增长的核心支撑，来自常态化的产品收入贡献。 2025年，公司核心产品收入突破5亿元，同比增速高达110%，既彰显了产品核心竞争力，也反映出公司卓越的市场准入与商业化销售能力。 分产品来看，耐立克®在全部适应症进入医保的情况下，销售收入同比增长81%，达到人民币4.35亿元。 耐立克®销售收入曲线 利生妥®在上市后五个月，没有进入医保的情况下，就取得了7058万元的销售额，充分体现出公司高效的商业化能力和执行力。截至目前，利生妥®已经覆盖全国超1300家医院，全国DTP药房和准入医院达到328家。 而更可贵的是，亚盛医药的高增长并非靠费用堆砌，而是建立在经营效能持续优化的基础之上。 财报显示，耐立克®销售费用率进一...

Here are the biggest calls on Wall Street on Thursday: Goldman Sachs reiterates Apple and Dell as buy Goldman says Apple and Dell are beneficiaries of autonomous AI agents. "The rise in popularity of open-source, autonomous AI agents like OpenClaw has driven increased investor interest in the potential impacts to PC hardware demand. ... .We view AAPL (Buy), DELL (Buy), and HPQ's (Sell) high-end PC portfolios as well positioned to benefit from this demand driver..." Needham initiates Abercrombie & Fitch as buy Needham says "fundamentals are stabilizing." "We're launching coverage of ANF with a Buy rating and a $108 price target. After a tough FY25, we think fundamentals are stabilizing, which makes the stock attractive in our view." Needham initiates Wolverine Worldwide as buy Needham says the footwear company is firing on all cylinders. "We are initiating coverage of WWW with a Buy rating and a $21 price target. While there are a lot of moving pieces with this company, we believe that running-sneaker brand Saucony is a compelling growth story given rising brand awareness, better positioning of key franchises, and the broad-based strength of the running category." Daiwa initiates Spotify as outperform Daiwa says it sees steady revenue growth. "We initiate coverage on Spotify Technology (SPOT) at a 2/Outperform with a $535 price target based on forward multiple of 27.5x EV/EBITDA." Jefferies upgrades Somnigroup International to buy from hold Jefferies says buy the dip in the mattress company. "SGI shares are off ~17% since the war in Iran started (~25% off all-time high) vs. the S & P down 4%. SGI trades at 18x the Street's '27E EPS, reflecting a LSD% discount vs. the 5- yr avg. despite the radically-strengthened moat created since the 2/5/25 Mattress Firm deal." Jefferies initiates Bank of America, Wells Fargo and Citi as buy The firm initiated several banks on Wednesday night and says Wells Fargo is its top idea. "We initiate coverage on seven money-center and super...

格隆汇3月26日｜上周美国申请失业救济金的人数略有增加，这表明劳动力市场保持稳定，同时也为美联储提供了维持利率不变、并密切关注与中东冲突相关的通胀风险的空间。美国劳工部周四表示，截至3月21日当周，初请失业金的人数增加了5000人，经季节性调整后达到21万人。受裁员人数较少的影响，今年初请失业金的人数一直维持在20.1万至23万之间。经济学家表示，由于特朗普实施的激进进口关税政策所带来的持续不确定性，导致对劳动力的需求下降。截至今年2月的三个月期间，私营部门非农业就业人数平均每月仅增加18000人。他们还指出，由于特朗普政府强硬的移民政策导致劳动力供应减少，这也对就业增长造成了影响。这导致了美联储主席鲍威尔本月所称的“零就业增长的均衡状态”，但这种状况“存在下行风险”。

SMA Solar Technology ( SMTGF ): FY GAAP EPS of -$5.22. Revenue of €1.51B (-1.3% Y/Y). EBITDA came in at −€65.4, from −€16.0 in 2024. More on SMA Solar Technology AG Historical earnings data for SMA Solar Technology AG Financial information for SMA Solar Technology AG

由于伊朗战争推高能源价格，欧盟可能被迫缩减其旗舰级气候政策与地缘政治目标——这将对欧盟的能源战略产生持久影响。 这场已进入第四周的冲突引发的能源危机，令严重依赖进口石油和天然气的欧洲感到不安。欧洲约8%的液化天然气通过至关重要的霍尔木兹海峡从中东运来，而该海峡目前基本处于阻塞状态。 自冲突爆发以来，欧洲基准天然气价格已飙升逾60%，达到每兆瓦时50欧元以上。 这一水平仍远低于2022年俄乌冲突后管道天然气供应中断时所创下的每兆瓦时近300欧元的历史峰值。 当时那场供应冲击导致消费量下降了约20%，因为各国政府实施了节能措施，且工厂因电力和天然气成本失去竞争力而关闭。 自那时起，欧盟虽大幅扩大了可再生能源的部署，2025年风能与太阳能发电量在欧洲首次超过化石燃料发电量，但天然气仍占欧盟总能源消耗的五分之一左右，反映出该燃料在供暖与工业领域的主导地位。 欧洲还大幅降低了其对俄罗斯能源的依赖，但取而代之的是严重依赖美国 。根据Kpler的数据，2025年美国供应了欧盟近60%的液化天然气。俄罗斯是第二大供应国，占比为13%。 因此，尽管欧洲如今的天然气市场与2022年相比已大不相同，但这些依赖关系意味着其受外部冲击的程度并未降低。 糟糕的选择 尽管与四年前相比，欧洲如今确实拥有某些优势——包括更大的可再生能源装机容量和更多元化的天然气供应来源——但该地区进入这场危机时仍严重依赖进口。 作为欧洲最大的石油和天然气生产国，挪威在2022年能够迅速采取行动，通过提高近10%的产量来缓冲部分俄罗斯供应中断的冲击。但这一缓冲能力如今已基本耗尽。 挪威国家石油公司首席执行官安德斯·奥佩达尔在剑桥能源周会议上表示，该公司已满负荷生产，2025年产量达到每日214万桶油当量——这是其计划维持至2035年的水平。 这使得欧洲几乎没有立即可用的手段来弥补中东供应的损失。 一种选择是推迟原定于今年年底前逐步停止进口俄罗斯液化天然气、以及在2027年9月30日前停止所有剩余俄罗斯管道天然气进口的计划。但这样做对许多国家的政府而言可能在政治上极为不利——因为这将被视为送给俄罗斯总统普京的礼物。 另一种选择是放宽一系列旨在通过逐步提高化石燃料价格来减少排放的气候政策。 这些措施包括放宽对区域内污染者的碳定价相关法规，以及能效要求、甲烷排放限制和可再生能源部署目标。欧盟还可以放宽或推迟其标志性的碳边境...