Even before US President Donald Trump touched down in Beijing on Wednesday, the first act of the China-US summit was playing out in the skies above the Chinese capital. Hundreds of professional photographers and residents lined up across various points near Beijing Capital International Airport to capture one of the most recognisable symbols of the American presidency – Air Force One. Within minutes of its appearance, Chinese social media was flooded with videos and photos of the aircraft’s...

格隆汇5月14日｜北证50指数跌幅扩大至逾2%，成分股中，戈碧迦、则成电子跌逾5%，星图测控、吉林碳谷跌逾4%。

在硅谷，有了一种新的炫富方式——每天烧了多少token。 对于这个炫富方式，现在有一个新词叫：Token-maxxing，意思是“把token用量拉到极限”。它变成了公司内外人们攀比的新方式：你每天消耗多少token、你能同时调度多少个agent运行、你的token throughput（吞吐量）有多高，这些都正在变成衡量一个人“有多AI原生”的新指标。 不过，对于这种新竞赛，全球AI圈的巨头们正在进行着一场激烈的辩论：公司是否应该不设限制地鼓励员工们去使用token？ 而在这场辩论的背后，是一场围绕token展开的新军备竞赛。硅谷大厂们为什么在疯狂卷token用量，这背后到底有没有道理？大模型公司是怎么给token定价的？中国模型如何凭借“物美价廉”杀入全球开发者市场，在OpenRouter上霸榜？“Token套利”的新模式，怎么来赚差价？以及在所有这些背后，一个更大的问题：中国的token出海，会不会成为下一个结构性的产业机会？如果上一个时代中国出口的是衬衫，这个时代是电动车，下一个时代会是token吗？ 01 Token-maxxing之辩 用得越多就越好吗？ 4月初，Meta被爆内部有一个名为“Claudeonomics”排行榜，这个排行榜汇集了超过85000名Meta员工的AI使用数据，列出了token消耗量最高的前250名“超级用户”。 在最近一个月，排行榜上的总使用量突破了60万亿token，如果按照Anthropic Opus 4.6的定价，大约每百万token平均15美元来粗略换算的话，这些token的价值高达约9亿美元。排名第一的那位员工，烧掉的token价值高达数百万美元。 这个消息曝光之后，立马在硅谷引发了一场大辩论。 AI创业公司Writer的CEO May Habib，直接说这是“生死存亡级别的问题”。她自己公司内部也有一个token消耗排行榜，而且她明确告诉员工，她本人在盯这个数据。她认为如果不全力拥抱AI，就会被淘汰。 Uber也很激进。目前Uber后端系统中，11%的新代码更新已经由agent完成，而三个月前这个比例还不到1%。Uber CTO的原话很直白：“我的愿景是把软件工程转型为agent软件工程。” 但反对Token-maxxing的声音同样尖锐。 HubSpot的CEO Yamini Rangan，在LinkedIn上发了...

美联储周三表示，本期将购买约100亿美元的国库券。此举反映出，该项旨在通过补充金融体系准备金来降低短期融资成本的计划进一步放缓

格隆汇5月14日｜A股市场碳化硅板块逆市大涨，其中，晶升股份20cm涨停，天岳先进涨超13%，天富能源10cm涨停，京运通、科创新源张超8%，赛腾股份、连城数控、英唐智控涨超5%，露笑科技涨超4%，三孚股份、三安光电涨超3%。 消息面上，Citrini发布AI供应链报告，明确将SiC列为AI领域被严重忽略的核心主线。到2030年AI电源将占SiC电源市场的50%，衬底和设备需求有望增长近10倍。SiC在CoWoS先进封装中的应用规模将超过电源市场。当前百亿级市场，未来有望突破2000-3000亿。 近日，知情人士透露，三星电子近期已恢复与相关合作伙伴就SiC生产线建设的磋商工作，正联合材料、零部件及设备（统称SoBuJang）领域的企业，共同探讨技术引入、产线搭建及商业化落地方案。目前，三星电子已与部分合作伙伴就新增SiC生产设备的规模展开具体讨论，项目推进已进入实质性阶段。

“嘴上健康、手上真实” 这套消费逻辑，或许是当下西式快餐市场最核心的结构性矛盾。 国家卫生健康委数据显示：2025年全国居民健康素养水平已提升至33.69%，追求健康饮食也似乎已成为全民共识。 在健康饮食的浪潮之下，近些年一种品类在中国飞速发展——它就是 轻食 。然而，在这个千亿规模、快速增长的赛道上，品牌想要存活下来并非易事。 2025年，曾风光无限的品牌“沙拉食刻”就以出人意料的方式黯然出局。根据前瞻产业研究院的数据，2023-2024年轻食品类的闭店率为27%，高于餐饮行业平均值。 在消费者端，轻食则常常被吐槽的是“分量少，不好吃”，“健康刚需”在现实中常常敌不过“口腹之欲”。 显然大家对轻食的情感，因为有健康概念的加持而显得更为特殊且纠结。中国西式健康餐饮究竟路在何方？轻食的发展，或许会成为我们观察整个餐饮健康化大趋势的重要切口。 左手炸鸡，右手轻食的自我平衡 央视市场研究（CTR）个案研究， 针对轻食行业进行了一项一线通勤人群调查，数据显示：50.8%的受访者关注低油低脂低糖；但同时，63.4%的人日常是轻食和油炸交替着吃。 一方面，品牌迫切地想让消费者在健康和口感之间做单选题，另一方面，对于压力较大的现代人来说，饮食更像是一种用来进行自我调节的“平衡机制”。 这样的底层矛盾让轻食赛道的发展出现了不确定性。消费者到底在为怎样的健康买单？是数字层面的科学，还是体感层面的慰藉？接下来的数据拆解，或许能打破很多餐饮人的路径依赖。 消费真相拆解：西式快餐健康化，难点在哪儿？ 为什么轻食行业并不像想象中那样好做？因为餐饮行业有一条默认铁律——不可能三角：好吃、健康、便宜，三者永远无法同时做到极致。 CTR的轻食消费调查显示，年龄越大的消费者，对于健康饮食的选择越相信自己的体感，而通盘来看，很少有人死磕热量数字。 调查显示，消费者选健康餐有三个主要理由：“觉得更健康、更放心”（ 54.0% ）、“不想太油腻、肠胃更舒服”（ 53.2% ）、“希望日常饮食更均衡”（ 44.7% ）。 注意，第一条“觉得更健康”的年龄走势——18到23岁是47.3%，24到29岁是46.7%，到了30到39岁直接跳到58.5%，40到45岁是60.9%。 年纪越大，越在意吃完之后那种 安心感 。但同样这批人，只有 34.6%的消费者 在点西式快餐时“每次都看”或“经常看”热量和营养信息。...

Earnings Call Insights: CaliberCos Inc. (CWD) Q1 2026 Management view John Loeffler (CEO & Chairman of Board) said Q1 execution tracked plan: "Our first quarter results were in line with the internal plan we built for 2026. Platform revenue grew nearly 16% year-over-year, and our platform adjusted EBITDA loss narrowed by approximately $1 million." He added: "We are reaffirming our full year 2026 guidance today." John Loeffler (CEO & Chairman of Board) described a strategic shift within the digital asset treasury (DAT) approach amid weaker market conditions: "Over the 9-month period since we announced the strategy, the capital markets environment for digital asset treasury strategies has become significantly more difficult." He said management "made a deliberate decision to slow the pace of treasury accumulation rather than continue deploying capital into a falling market" and added, "We accelerated execution on the other 2 pillars of the strategy"—including tokenizing offerings and implementing compliance tooling. John Loeffler (CEO & Chairman of Board) detailed current DAT holdings and capital redeployment into real estate: "At the end of the first quarter, we held 507,560 Link tokens with a fair value of approximately $4.5 million." He said, "During the quarter, we sold approximately 55,000 Link tokens for proceeds of $0.5 million and redeployed that capital into our real estate platform to support the closing of project-level financings, including our Hyatt Studios development in Steamboat Springs." John Loeffler (CEO & Chairman of Board) emphasized project milestones tied to revenue realization, including Hyatt Studios and Caliber Hospitality Trust (CHT): "The Hyatt Studios Steamboat Springs Colorado transaction closed on acquisition and construction financing in April of 2026 and is expected to break ground during the second quarter of 2026." On CHT operations, he said a new manager "has already produced results" and that "Gross operating profit margins improve...

Earnings Call Insights: Omeros (OMER) Q1 2026 Management View "In the first quarter, YARTEMLEA gross revenues were $11.1 million with net revenues of $9.9 million, reflecting gross to net adjustments of approximately 11%. Early demand and uptake are strong." (Co-Founder, Chairman, CEO & President Gregory Demopulos) "YARTEMLEA became cash flow positive in the first quarter despite a mid-January launch and we expect it to drive company-wide positive cash flow within 18 months." (CEO Demopulos) "At closing, we received $240 million in upfront cash" and "we are also eligible for another $100 million in near-term milestone payments from Novo." (CEO Demopulos) "By March 31, 30 unique accounts had ordered YARTEMLEA" and "we understand that 60% of the top 10 centers, 40% of the top 20, 38% of the top 40 and approximately 30% of the top 80 U.S. centers had received P&T committee approval." (CEO Demopulos) "In April, the U.S. Centers for Medicare and Medicaid Services, or CMS, assigned a permanent health care common procedure coding system, J-code for YARTEMLEA." (CEO Demopulos) "Net income for the first quarter of 2026 was $56.1 million, or $0.78 per share" and "excluding the $73.1 million embedded derivative adjustment, non-GAAP adjusted net loss for the first quarter of '26 was $17.1 million and non-GAAP adjusted net loss per share was $0.24 per share." (VP of Finance, Chief Accounting Officer & Treasurer David Borges) Outlook "As YARTEMLEA is in the early stages of launch, we are not providing revenue guidance at this time." (CFO Borges) "We anticipate that overall operating expenses from continuing operations will be slightly higher compared to the first quarter of '26" and "interest expense is expected to be approximately $7.1 million." (CFO Borges) "Our marketing authorization application for YARTEMLEA in TA-TMA is under review by the European Medicines Agency. We continue to expect a decision midyear." (CEO Demopulos) Financial Results "Gross revenues for the first qu...

Ant's quarterly profit fell sharply as the fintech giant increased investment in AI, health care and payment services.

阿里于3月发布了全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”。《科创板日报》获悉，在 AI to B 方向，“悟空”已于近期逐步规模化放量，主要在电商、零售门店、制造业等行业场景中落地，应用于内容生产、运营分析、客户跟进、订单管理、AI 应用开发等任务中。（科创板日报）

5月13日下午，腾讯公布了2026年第一季度财报。 据财报数据显示，腾讯今年一季度营收达到1964.58亿元，较去年同期增长9%；公司权益持有人应占盈利580.93亿元，同比增长21%。 具体到游戏业务，Q1期间腾讯游戏业务在国内市场收入454亿元，同比增长6%，财报中点名提到：包括《王者荣耀》、《和平精英》和《三角洲行动》在内的多款长青游戏在本季度流水创下新高，而新游戏《洛克王国：世界》也广受欢迎。 与此同时，Q1期间国际市场游戏收入为188亿元，同比增长13%（按固定汇率计算为14%），主要由于《部落冲突：皇室战争》、《鸣潮》及《无畏契约》个人电脑端收入增长。 从整体来看，Q1期间腾讯游戏业务整体收入为642亿元，同比增长7.9%，增速无疑是有所放缓的。而财报中也有对此做出具体的说明，其中提到的一个主要原因是：2026年春节假期晚于2025年，导致更多收入递延至本季之后确认。 虽然增速放缓，但具体到产品侧还是有新的惊喜：一个是财报中明确提到《三角洲行动》在近期已跻身长青游戏之列，而腾讯对于“长青”的定义则是：于本土及国际市场，季度平均日活跃账户数超过500万的手游或超过200万的个人电脑游戏，且年流水超过人民币40亿元。 另一个是《洛克王国：世界》，这款在3月26日才正式上线的产品能在Q1财报中被点名表扬，那就意味着在Q2财报里我们大概要见识它的“真正实力”有多恐怖。 尽管从数字上来看，去年那个“强得可怕”的腾讯确实在今年Q1放缓了自己继续高歌猛进的势头，但具体到产品层面来看，现在的放缓看上去更像是为了过后继续猛冲“换一口气”而已...... 与此同时，在今天的股东大会上，对于腾讯是否会大裁员的问题，腾讯总裁刘炽平回应表示：肯定没有大裁员计划，腾讯跟硅谷公司不太一样。 01 开年跑出新晋爆款 “长青俱乐部”又添新人 和去年Q1新品寥寥、“动静”相对较小的景象不同，今年年初这几个月，腾讯在国内市场的活跃程度可以说有目共睹，一上来就收获了能够“扛起大旗”的新鲜血液。 其中，由魔方工作室研发的《洛克王国：世界》，毫无疑问地成为了年初第一波新品大战里面的绝对赢家。3月末上线之后，这款开放世界抓宠RPG不仅一度在国内iOS畅销榜上成功登顶，且上线首周狂揽超1300万美元（约8875万人民币）的流水收入（数据来源SensorTower，仅移动端且不包含国内安卓），官方披露的...

Key PointsSpaceX could raise $75 billion in capital with its IPO, giving it more cash to spend on various projects.

小米集團－Ｗ(01810)出現大手買入20.4萬股，成交價$31.82，涉資649.128萬 AASTOCKS.com

中芯國際(00981)出現大手買入10.05萬股，成交價$71.9，涉資722.595萬 AASTOCKS.com

小米集團－Ｗ(01810)出現大手買入20.4萬股，成交價$31.82，涉資649.128萬 AASTOCKS.com

记者从知情人士处获悉，vivo手持云台相机由立讯精密代工。近日，市场消息显示，vivo Pocket手持云台相机或于今年第四季度发布，上市窗口期预计落在11—12月，目前vivo对该产品的备货预期约百万台。（蓝鲸新闻）

寧德時代(03750)出現大手買入1.07萬股，成交價$686.0，涉資734.02萬 AASTOCKS.com

騰訊控股(00700)出現大手買入3萬股，成交價$467.0，涉資1.401千萬 AASTOCKS.com

按照申报文件中本次发售和已发行在外的股份计算，此次IPO定价使Cerebras市值达到约400亿美元

Source: Bloomberg, 5:40

据同花顺iFinD数据，沪深京三市成交额超2.2万亿元，较上日此时放量3106亿元，预计全天成交金额约3.8万亿元。截至目前，沪市成交额9699亿元，深市成交额12128亿元，北证50成交额173亿元。

【有線新聞】國家主席習近平和美國總統特朗普出席國宴，特朗普邀請習近平9月24日回訪美國。 習近平和特朗普一同步入宴會會場，在場賓客拍手歡迎。 習近平稱，中美人民都是偉大的人民，實現中國偉大復興與讓美國再偉大，可以並行不悖、相互成就、造福世界。中美關係是當今世界最重要的雙邊關係，只能搞好不能搞壞，強調相互尊重、和平共處、合作共赢，是雙邊關係穩定發展的關鍵。 特朗普形容二人會談富有建設性，氣氛正面，雙方有機會加強合作，創造更繁榮的未來。

Palantir Slides as Legal Risks Overshadow 85% Revenue Surge in AI Boom

港股持续回落，恒生科技指数转跌，开盘一度涨超3%，恒生指数涨幅收窄至0.2%。

What's Going on with Palantir Stock Wednesday TradingView

Wedbush says investors may be underestimating Oracle's role in the next phase of AI demand.

说到成都商业，多数人第一反应是锦江区——拥有春熙路、太古里、IFS，是城市商业高地，也是外地人眼中的“成都封面”。但成都的商业版图远不止于此。聚光灯外，一些区域正悄然完成从“配套”到“中心”的跃迁，比如成都以西的 温江区 。 成都以西，岷江之水冲积出一片膏腴之地——温江，古称柳城，是都江堰首灌之区、鱼凫古城、花木之乡，老成都人叫它“金温江”。如今在年轻人眼里，它是度假胜地、周末带娃好去处、科技与医药重镇……以及，“家”。 这场认知的重塑，不过9年。背后是产业升级、人口涌入、交通提速与政策红利的合力推动。而商业，正是这一系列变化最直观的“晴雨表”。 赢商大数据显示，截至2026年一季度，温江区 集中式商业存量50万平方米，未来三年预计还将新增约10万平方米。 虽然较低，但横向对比来看， 仍远超崇州市 （18.41万平方米） 和新津区 （11.2万平方米） ，在远郊区域中已具备一定的商业基础。未来三年20%的预期增幅，也意味着温江正加速追赶，商业能级有望进一步提升。 从“成都后花园”到商业新中心，六度获评“中国最具幸福感城区”，上榜“2025年度全国综合实力百强区”，温江区深刻进化。而这场进化的最前沿，正上演着一场城西商业的“三国杀”。 01. 从边缘角色到坐上“牌桌” 成都是一座典型的环形放射状布局城市。在成都人的地理认知中，有一个约定俗成的“圈层”概念。以天府广场为圆心，主城六区被视为“一圈层”；而环绕其外的温江、双流、郫都等六个区县，则被称为“二圈层”——它们曾是距离主城最近的“近郊区”，长期扮演着卫星城的角色。2017年，随着成都“重塑城市经济地理”，这六个区与一圈层共同组成了新的“中心城区”， 温江由此从“二圈层近郊区”正式升级为成都市中心城区的一部分。 成都各圈层示意图 从交通枢纽看， 温江是成都西向交通门户枢纽——17分钟可达双流机场，60分钟直通天府国际机场，通达能力今非昔比。 随着交通优势提升，这片曾经以花木闻名的土地，成为成都多条重点产业链的重要“战场”。 今天的温江是成都生物医药、绿色食品精深加工、通信及量子科技、银发经济4条重点产业链的主要承载地，正加快构建“3+6”现代化产业体系。其中，生物医药产业的爆发最为耀眼。 这里汇聚了650余家生物医药企业，近五年行业年营收增速超20%，多款创新药实现了“出海”新突破。2024年，成都医学城上市创新药数...

5月14日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的美国总统特朗普举行会谈。习近平指出，事实一再证明，贸易战没有赢家，中美经贸关系的本质是互利共赢，面对分歧和摩擦，平等协商是唯一正确选择。昨天，双方经贸团队达成了总体平衡积极的成果，对两国老百姓、对世界都是好消息。双方应一道维护好当前来之不易的良好势头。（新华社）

根据花旗Asia South市场主管表示，此次扩张重点聚焦于新加坡与印度；该银行正在这两个国家招募前台和技术岗位人才，以强化其全球平台

古希臘歷史學家修昔底德在記錄伯羅奔尼撒戰爭時寫道：「正是雅典的崛起，以及這在斯巴達激發的恐懼，使得戰爭在所難免。」今天，外交政策專家稱之為「修昔底德陷阱」，意指崛起強權會使全球注定陷入戰爭。據《戰爭為何發生》一文所述，公元前446年雅典與斯巴達簽訂三十年和約，約定以和平仲裁解決分歧。然而，當斯巴達的盟友科林斯與中立城邦克基拉發生爭執，克基拉倒向雅典，科林斯要求斯巴達攻擊雅典，否則伯羅奔尼撒同盟將失去價值。斯巴達擔心盟友接連出走，於公元前431年發動預防性戰爭，衝突持續27年，席捲整個希臘世界。 ▌ 習近平多次提及「修昔底德陷阱」 文中提到，中國國家主席習近平在2013年的一場談話中告訴國際領袖：「我們需要共同努力，以避免修昔底德陷阱，即是新興強權和既有強權之間、或兩個既有強權之間的破壞性緊張關係。」哈佛學者格雷厄姆·艾里森認為中美關係正處於此困境。 ▌ 專家分析：五大原因讓中美不會陷入陷阱 然而，據BBC英國廣播公司2017年報道，美國歐道明大學教授史蒂夫·耶蒂夫提出五點原因解釋為什麼中美關係不會走向戰爭。第一，商貿關係通常能防止衝突，中美互為重要貿易伙伴，中國持有逾一萬億美元美國國債，雙方都重視貿易關係，會小心處理爭端。第二，核威懾與全球化相加，使大國戰爭更難發生。專制政權珍惜權力，不會冒世界大戰風險。第三，現代戰爭比上個世紀更罕見，全球規範約束越來越強。第四，全球通訊發達，北京與華盛頓有定期各級官員會談。第五，中美都是獨特大國，中國專注經濟發展且已不再是封閉國家，美國自19世紀後基本不再尋求領土擴張，且可通過聯盟和國際組織施加影響，無需訴諸戰爭。 ▌ 警惕「預言自我實現」 耶蒂夫同時指出預言自我實現的危險：如果中美害怕或預期熱戰或冷戰發生，可能採取行動促成其變為現實。他認為要記住歷史，但不必認為歷史一定會重複。