股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000786 北新建材 石膏板阶段性承压，“两翼”快速增长 买入 维持 2.055 12.40 装修建材 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 公司业绩符合预期，将发力海外市场及机器人新业务 增持 维持 1.830 31.58 汽车零部件 null

喜相逢表面收入持续增长，但随着其加快拓展低毛利的汽车直接零售业务，以补充毛利率较高的汽车零售及融资业务，盈利压力正不断加剧 咏竹坊 作者梁武仁，本文仅代表作者观点。 在中国汽车市场迅速降温之际，专营汽车租赁的喜相逢集团控股有限公司（2473.HK）在年度业绩似乎显示，业绩表现仍出乎意料地稳健。但若细看数据，会发现公司在维持收入增长的同时，正面临日益加剧的盈利压力。 喜相逢上周五公布的2025年业绩，公司去年收益增长27.2%至18.6亿元（2.7亿美元），表面看来相当强劲，且远高于中国汽车销量的增速。但公司的毛利仅增长9.3%，约为收益增速的三分之一。 成为付费会员，阅读FT独家内容 如您已经是会员， 请点击这里登录 成为会员►

两家日本公司原定今年推出的旗舰电动汽车Afeela将被取消。在美国气候政策逆转的背景下，全球车企纷纷缩减电动化雄心。 索尼(Sony)和本田(Honda)宣布取消联合开发高端电动汽车的计划，这是全球汽车制造商在逐步淘汰汽油发动机进程中的最新倒退。 两家日本公司周三表示，将取消发布原定今年在美国推出、起价近9万美元的旗舰电动汽车Afeela。 做出这一决定的几周前，本田放弃了其“0”系列旗舰电动汽车，并发布预警称，未来两年电动汽车相关亏损将达到2.5万亿日元（合160亿美元）。 成为付费会员，阅读FT独家内容 如您已经是会员， 请点击这里登录 成为会员►

明阳智能在苏格兰建厂生产风机零部件的计划将受到英国政府这一决定的阻碍。 英国政府周三表示，中国风力发电机制造商明阳智能(Ming Yang)的产品对英国构成国家安全风险，无法支持将该公司产品用在英国海上风电项目中。 明阳在去年10月份公布了计划，拟投资最多15亿英镑在苏格兰兴建一家工厂，生产风机叶片和其他零部件，供应英国、欧洲及其他市场。 但英国政府不允许在英国海上项目中使用明阳产品的决定，预计将对该公司在苏格兰建厂的提议构成阻碍，该工厂原本可能设在苏格兰高地的阿德希尔港(Ardersier port)。 成为高端会员，阅读高端专享内容 如您已经是高端会员， 请点击这里登录 成为高端会员►

摘要 AI算力爆发叠加电网老旧，美国电力供需缺口进入“刚性扩张期”。北美AI的快速发展导致其负荷高速增长，24年发电装机需求约1200GW，30年则需要增长至1751GW，累计需新增约550GW。同时美国电网处于“超期服役”状态，负荷激增与老旧底座的碰撞，电网面临巨大的更新和新建压力。CSP为加速并网扫货燃气轮机，需求的爆发和供给释放的缓慢，美国电力系统将迎来前所未有的挑战。 AIDC“高压化+自供电”演进，催生变压器需求的“乘数效应”。随着AIDC装机规模向GW级迭代，其接入电压正由传统的10kV向138kV甚至230kV演进。为减少对电网及其他用户的影响，自供电方案逐渐成为主流，相较于直接并网，燃机、光伏、储能存在升压环节，对变压器的需求呈乘数倍增长，我们测算2030年北美AIDC变压器装机量可达350GVA，26-30年CAGR约46%，市场规模超600亿，其中高压/中压变压器装机量分别为163/186GVA，26-30年CAGR约56%/40%，需求空间巨大。 美国电网结构分散容量不足，AI倒逼美国进入特高压时代。美国电网结构分散化、调控区域化，三大区域电网之间互联支撑差，全国电力也无法大范围调度，导致“远水无法解近渴”。美国MISO、PJM、ERCOT等区域电网将面临严重的稳定性问题，倒逼美国加速启动765kV特高压主干网建设。我们预计未来5-10年北美将进入加速投资期，本轮电网扩容投资预计将超750亿美元，且后续仍将有新增规划不断加入。 中国电力设备凭借“交期+产能”优势，成功切入北美高端供应链。海外变压器价格水涨船高，大型变压器交期普遍拉长至3年以上。中国民营电力设备龙头凭借完整的产业链优势和产品质量，通过AIDC用户需求切入北美高端市场，成为内资出海的破局点。目前，思源、金盘、伊戈尔、白云电器等公司已在北美AIDC市场实现订单突破或产能布局，神马电力、大连电瓷等绝缘子企业通过与海外电力设备公司合作有望实现北美特高压项目的突破，AIDC自建+特高压建设将开启中国电力设备出海的新篇章。 投资建议：北美AIDC自备电力+超特高压项目启动，国内民营电力设备龙头有望充分受益。北美变压器方面，重点推荐：【思源电气】【金盘科技】【伊戈尔】，建议关注:【特变电工】【白云电器】【望变电气】。发电设备方面，重点推荐:【东方电气】【阳光电源】，关注【海联讯】【哈尔滨电气】...

观点： 总量视角 【A股大势研判】 周三A股延续强势反弹。沪指收复3900点整数关口，深成指及创指涨幅在2%左右。板块个股普涨，超过4800只个股飘红。两日回升以来，较3月23日最低点已累计反弹超130点，实现百点反弹行情。那么，反弹之后，市场是否已经真正止跌？ 近两日的市场反弹，是内外因素共振的结果。外部方面，地缘政治风险出现短期缓和信号，为A股提供了偏暖的外部氛围。内部方面，周一沪指击穿3800点后，技术性超跌反弹需求已累积到临界点，抄底资金开始试探性入场。同时，政策端持续释放暖意，“算电协同”等产业方向获得明确指引，激发了电力、算力等板块的做多热情，成为上涨的重要助力。 不过，市场仍存隐忧。首先，成交量放大并不显著。周三两市成交额仍是2万亿出头，说明增量资金仍在观望；其次，领涨力量主要集中在电力、算力等前期已有表现的方向，而此前抗跌的油气、煤炭板块表现一般，说明市场仍处于存量资金博弈的状态。最后，地缘局势只是暂时缓和，并未彻底明朗，一旦外部扰动再度升温，脆弱的市场情绪仍可能受扰动。 接下来，判断是否真正止跌，应从更大格局审视。当前A股面临的扰动主要来自海外情绪波及，而非国内基本面出了问题。中国能源结构多元化、对国际局势波动的内在缓冲能力正在增强，同时稳增长的政策基调始终没有松动，这些都构成了市场中长期的“安全垫”。从这个角度说，市场继续大幅下行的空间已经相对有限，但筑底的过程大概率不会一蹴而就。缩量反弹之后，短期指数反复震荡、夯实支撑，或仍是大概率事件。中长期慢牛格局未变。

观点： 总量视角 【A股大势研判】 周二晨报提醒，当前国内宏观流动性依然保持积极态势。地缘政治冲突的扰动是当前市场调整的重要诱因。但从过往经验看，这类影响往往不会改变市场中长期运行方向。因此，A股短期调整，无需过分悲观。 市场走势如我们预期，周二沪深三大指数集体反弹，沪指、深成指双双涨超1%。行业板块罕见全线上扬，超5100只股飘红。不过，两市成交额较周一出现明显萎缩。 短期指数的表现仍将受到外部事件情绪的牵引，尤其是地缘政治局势的进展，将继续对市场风险偏好形成扰动。在内部因素方面，成交量的变化将是判断修复强弱的核心指标。若后续量能迟迟无法放大，则修复过程或将一波三折。 总体而言，周二市场的修复性反弹，为连续调整后的市场带来了喘息之机，指数层面的短期风险已得到较大程度释放。但由于成交量萎缩、外部扰动因素犹存，当前阶段，指数或仍有反复。 对于投资者而言，与其纠结于短期指数的涨跌，不如将重心放在观察量能变化、热点轮动节奏以及优质个股的调整结构上。在市场情绪逐步修复与风险充分释放之后，真正具备基本面支撑的方向，才有望在分化中走出更为持续的行情。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601628 中国人寿 价值与利润高增，权益投资占比提升 增持 维持 6.510 6.03 保险Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688617 惠泰医疗 25Q4业绩增速回升，电生理板块全年增长稳健 增持 维持 7.750 29.20 医疗器械 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603270 金帝股份 2025Q4业绩维持高增，拟可转债募资布局谐波柔轮初坯以及半导体金属散热片 买入 维持 0.670 35.06 0.960 24.41 通用设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603115 海星股份 算力底座的“材料奇点”：800VDC架构驱动下的电极箔价值重估与涨价周期开启 买入 首次 0.780 41.00 1.250 25.70 元件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 马斯克的V3时刻：OptimusV3&星舰V3 买入 维持 1.920 29.73 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002033 丽江股份 丽江股份点评：业绩稳健增长 酒店业务减亏 增持 维持 0.420 21.54 旅游及景区 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600862 中航高科 材料主业小幅下降，市场领域加速拓展 买入 维持 0.900 24.00 航空装备Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601628 中国人寿 中国人寿2025年年报点评：产品多元化转型效果突出，分红连续两年实现高增 买入 维持 保险Ⅱ null

曹辛：近期种种迹象显示，李在明政府正试图在军事上摆脱美国的控制，实施“国防自主”政策，同时实行自主的对朝和睦政策。 FT中文网专栏作家 曹辛 近期种种迹象显示，韩国李在明政府正试图摆脱美国而独立，即：在军事上摆脱美国的控制，实施“国防自主”政策；与此同时，实行自主的对朝和睦政策。 在朝鲜非法拥核的背景下，这一政策如果成功，对域内和中国来说，无疑都是一把双刃剑。 军事上有意对美国独立 李在明政府首先试图在军事上对美国独立，先是借助美军在对伊朗战争期间撤走部署在韩国的“萨德”，导致韩国国内民怨沸腾一事，试图尽快收回战时指挥权，并实现“国防自主”。目前，他至少不打算接受美国对韩国发出的军事指令，特别是与美军共同在东亚遏制中国和台海方面的行动。 从方式上看，首先是利用美国撤走部署在韩国的“萨德”一事在国内防风，近日则是明确地公开放话要对美国“国防自主”。 美国在对伊朗战争爆发后要撤走部署在韩国的“萨德”，李在明在青瓦台主持的国务会议上就此表示，政府期待驻韩美军在维护韩半岛和平与稳定方面全面发挥作用，并认为迄今已作出了贡献。但“最近驻韩美军炮台或防空武器的转移引发争议。我们虽已提出反对意见，但无法完全按我方意见贯彻，这也是严酷的现实”。 韩国媒体认为：李在明破例公开对驻韩美军资产运出的反对立场，并称“期待驻韩美军为韩半岛的和平与稳定作出全面贡献，且至今也一直如此”，是要表达驻韩美军的本来作用是对朝鲜防御的立场。 李在明的上述立场在韩国民众当中引发了强烈共鸣，为李在明政府赢得了民意支持。 本月23日，李在明又表示：国际局势越是复杂多变，国防越不能交由他人，必须由我们自己承担最终责任，“国防自主”是一体化防卫的核心。 据报道，李在明当天在总统府青瓦台主持召开中央综合防卫会议时作出了如上表述。他说，无论面对何种情况，都要在不依赖于外部援助的情况下，依靠自身力量守护自己，韩国已经具备这样的能力。他还表示，韩国全年防卫支出相当于朝鲜国内生产总值（GDP）的1.4倍，韩国军事实力位居全球第五，防卫产业也十分强大。 李在明表示，由于国际安全局势日益复杂，除军事威胁外，还需应对网络攻击、恐怖袭击、气候危机和灾害等非军事威胁。只有官、民、军、警、消防等各方力量协同一致应对，才能守护国家和国民安全。 至此，李在明实际上已经公开向美国表明了“国防自主”的立场。这里还有一个背景是：当美军将原先部署在...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920491 奥迪威 智能家居协作机器人订单增长+智驾标装率提升，首创覆盖40~450kHz发射频率的MEMS新品 增持 维持 0.830 28.27 元件 null

本周风电设备（申万）指数表现 本周（2026/03/16-2026/03/20）沪深300指数-2.19%，申万31个行业指数2个上涨，电力设备（申万）指数本周-3.06%，排在第10位，跑输指数0.87pct。电力设备二级行业指数普跌，风电设备行业指数-7.29%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.71%、-7.54%、-6.81%、-0.16%、-6.88%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为恒润股份、禾望电气、吉鑫科技、振江股份、中环海陆，跌幅居前的公司是日月股份、三一重能、明阳智能、电气风电、泰胜风能。 本周原材料价格小幅波动 本周铁矿石期货收盘价815.5元/吨，环比+4元/吨；铸造生铁价格3110元/吨，环比持平；中厚板价格3365元/吨，环比+23元/吨；铜、铝现货价格分别为12021.5、3329美元/吨，单价分别-736.5、-191美元/吨，环比-5.8%、-5.4%。环氧树脂价格为19500元/吨，环比+333.33元/吨。 投资建议 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量。建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易冲突加剧等

通信行业市场回顾 2026年3月16日至3月20日，通信（中信）板块上涨了1.71%，而沪深300指数下跌了2.19%，通信板块跑输沪深300指数3.9个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨7.84%，在中信一级行业中排第5位，表现靠前。截至3月20日，中信通信行业PETTM为27.7倍，处于39.02%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共120家，期间17家公司收涨，101家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为新易盛、中际旭创及平治信息，跌幅前3名则分别为烽火通信、特发信息及精伦电子。 周度关注：OFC2026 2026年3月15日-19日，OFC2026在美国洛杉矶会议中心举办。本届大会吸引了来自全球超40个国家和地区的800余家企业参展，参会专业人士突破3万人次，参展规模创近五年新高。本届大会上，AI算力需求成为驱动行业技术迭代、格局重构的核心引擎。 本届大会核心呈现三大变革：一是产业主体重构，英伟达、谷歌、Meta等AI与半导体巨头取代传统通信设备商成为核心主角，亲自下场定义光互联技术标准；二是技术路线全面转向，90%以上的新品、技术演讲与产业方案均围绕AI数据中心光互联展开，1.6T光模块量产落地、3.2T全栈技术突破、多封装路线并行、空芯光纤与全光交换实现商用化跨越；三是全球产业格局重塑，中国光通信军团实现从“跟跑者”到“领跑者”的角色跃迁，在高速光模块、光纤介质、封装技术等领域占据全球核心市场份额，行业进入AI驱动的超级增长周期。OFC2026是光通信行业发展史上的里程碑事件，光互联已不再是算力网络的配套设施，而是决定AI算力上限的核心基础设施，成为全球科技巨头竞争的战略高地。随着AI算力产业的持续爆发，持续深耕核心技术、深度绑定产业生态、实现全产业链自主可控的企业，才能在新一轮行业变革中持续领跑。 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；...

本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2026/03/16-2026/03/20）沪深300指数-2.19%，申万31个行业指数2个上涨，电力设备（申万）指数本周-3.06%，排在第10位，跑输指数0.87pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-0.16%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.71%、-7.54%、-6.81%、-7.29%、-6.88%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是锦浪科技、沐邦高科、上能电气、昱能科技、禾迈股份，跌幅居前的公司为双良节能、联泓新科、高测股份、帝尔激光、横店东磁。 产业链上游价格下跌 根据datayes，3月18日硅料成交价43元/kg，环比-3元/kg；硅片成交价为1.15元/片，环比持平；电池成交价0.41元/W，环比-1分/W；组件成交价为0.84元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格17、10元/平米，环比持平；银浆价格为18920元/kg，环比-15.1%。 投资建议 建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等

本周计算机行业指数表现 上周（3.16-3.20）计算机（申万）板块下跌4.74%，沪深300指数下跌2.19%，计算机板块跑输沪深300指数2.55个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第20位。 上周涨幅前3名分别为朗科科技（37.05%）、同有科技（26.43%）、铜牛信息（25.23%），跌幅前3名分别为星环科技-U（-31.26%）、古鳌科技（-19.76%）、佳缘科技（-17.35%）。 本周关注 1、黄仁勋塑造“Token经济学”，英伟达拥抱智能体时代 2、小米深夜全球发布MiMo-V2-Pro旗舰模型！总参数量突破1T1M超长上下文 3、腾讯发布最新财报，2025年营收达7518亿元 4、阿里巴巴第三财季财报：营收达2848亿元，云业务收入涨36%5、OpenAI宣布收购Python工具初创公司Astral 6、OpenAI将发布“超级应用”：整合ChatGPT等三大平台、开发智能体 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603659 璞泰来 璞泰来点评：隔膜业务格局向好，创新+海外是未来动力 买入 维持 1.460 22.09 电池 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600315 上海家化 2025年年报点评：扭亏为盈，美妆品类高增，经营质量显著改善 买入 维持 0.540 38.54 化妆品 null

事件 阿里云、百度智能云于3月18日同步发布官方调价公告，阿里云平头哥真武810E算力卡服务涨幅5%-34%，CPFS智算版文件存储上调30%，百度智能云AI算力产品上调5%-30%，并行文件存储同步上调30%。 核心观点 本轮涨价是需求爆发、供给约束与商业模式升级三重因素共振的结果。需求端，AI Agent规模化落地推动Token消耗呈指数级增长，推理算力取代训练算力成为核心引擎；供给端，全球高端AI芯片供应链持续紧张，硬件成本攀升。深层逻辑上，行业正从传统“算力+存储”资源租赁模式，升级为“模型即服务”的智能输出模式，Token业务成为拓宽用户边界、优化变现效率的核心载体。 涨价潮推动行业景气度向全产业链传导。上游硬件领域，服务器CPU、AI芯片与存储器件价格上行；国产芯片进入规模化部署阶段，在性能参数上逐步对标国际产品，但软件生态与高端算力仍存差距。中游算力服务领域，头部厂商全栈布局优势强化，阿里巴巴整合成立Token Hub事业群，腾讯、小米大幅上调AI资本开支，行业集中度持续提升。 中长期看，AI算力行业将沿推理优先、全栈竞争、国产替代、绿色集约四大方向演进。推理算力成为行业核心抓手，低延迟、边缘侧、高密度基础设施成为建设重点；全栈技术协同成为厂商核心壁垒；算力高价周期具备持续性；基础设施向绿色化、集约化升级。 投资线索 投资层面，可聚焦三大方向：国产算力芯片及核心配套产业链；算力基础设施高景气环节（智算中心、AI服务器、液冷、光模块等）；深度绑定头部云厂商的核心供应链企业。 风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。

事件 2026年3月16日-2026年3月20日风电招中标情况。 风电招标规模合计 根据风电头条，2026年3月16日-2026年3月20日，共1个项目30MW风机启动采购，开发商是华润。 风电中标规模合计 2026年3月16日-2026年3月20日，含塔筒陆上风电项目共计2个，规模总计140MW，项目中标均价为2279.05元/kW。最高中标单价2283.1元/kW，为山东巨野50MW“千乡万村驭风行动”项目，由三一重能中标。最低中标单价2275元/kW，为海南峨蔓风电场（一期）“以大代小”90MW风电项目，由运达股份中标。 不含塔筒陆上风电项目共计25个，规模总计3188.4MW，项目中标均价为1567.04元/kW。最高中标单价1880元/kW，为中广核新能源山西方山80MW、榆社40MW、武乡50MW陆上风电项目，由金风科技中标。最低中标单价1270元/kW，为华能赤峰市200万千瓦自建调峰能力风光储多能互补一体化+荒漠治理基地项目（翁牛特旗120万千瓦风电项目北区），由三一重能中标。 不含塔筒海上风电项目共计1个，规模总计308MW，项目中标单价为2535元/kW，由电气风电中标。 投资建议 建议关注海风板块海缆、海工、桩基等领域，以及海外拿单能力优异的企业投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、产业链价格波动；3、投资不及预期。

行情综述 3月16日至3月20日沪深300指数回落2.19%，申万汽车行业指数回落4.40%，落后大盘2.21个百分点，在申万31个一级行业中排名第16。上周汽车二级行业中，乘用车板块（+0.78%）、商用车板块（-4.04%）、摩托车及其他板块（-4.30%）、汽车服务板块（-5.53%）、汽车零部件板块（-6.20%）。上周汽车三级行业中，仅 电动乘用车（+2.47%）实现上涨，跌幅居前的三个板块是轮胎轮毂（-6.24%）、底盘与发动机系统（-6.21%）和汽车电子电气系统（-6.02%）。上周，汽车行业294家上市公司中，15家实现上涨。截至2026年3月20日，申万汽车板块PE（TTM）27.56倍，位于近5年的41.32%分位点。 汽车产业链数据观察 截至2月，钢铁类中国大宗商品价格指数为94.00，环比下降1.05%，同比下降5.54%；橡胶类中国大宗商品价格指数为53.00，环比上涨5.58%，同比下降9.45%。截至3月10日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1175.40万元/吨，较2月28日上涨2.84%，同比下降12.91%。锌锭(0#)市场价为2.44万元/吨，较2月28日下降0.57%，较去年同期上涨2.39%；铝锭(A00)市场价为2.45万元/吨，较上周上涨4.44%，较去年同期上涨18.20%。 截至3月20日，碳酸锂均价为14.90万元/吨，周环比下降6.36%，月环比上涨9.50%；截至3月20日，三元材料523均价为189.80万元/千克，周环比下降2.04%，月环比下降1.15%。截至3月23日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.80万元/吨，与上周持平，月环比下降5.88%。 投资建议 我们认为，进入3月新能源车渗透率有望持续提升，车企分化进一步加剧。受中东地缘政治局势持续紧张的影响，上周全球油价呈现高位震荡的态势，两大国际原油基准价格均维持在较高水平。截至2026年3月20日，WTI原油价格约为98.23美元/桶；布伦特原油价格约为117.08美元/桶。全球油价上涨，引发汽车产业链成本激增。一方面，油价上涨直接推高了石化衍生原材料价格，推动汽车轮胎、内饰、零部件、整车制造成本上涨。另一方面，海运是汽车整车及零部件全球流通的主要方式。船舶燃油附加费上调、航线绕行、运 输时间周期延长共同推高物流和保险费用，挤压零部件...

前言综述 在数字化与智能化浪潮的推动下，医疗健康领域正经历着深刻的变革。《智能驱动的医疗健康生态系统：从数据到决策的全面优化》聚焦于人工智能、大数据等前沿技术与医疗健康领域的深度融合，构建了一个以数据为核心、以智能为驱动力的医疗健康服务新体系。报告阐述了智能驱动的医疗健康生态系统的总体架构，即“四层三域”的立体化体系，包括数据感知层、智能中台层、应用服务层、价值创造层，以及数据驱动域、智能决策域、应用服务域。该生态系统与传统医疗智能的本质区别在于强调多技术融合、多领域协同，具有系统性、动态性和协同性特点。 在数据整合与智能分析方面，详细介绍了医疗健康生态数据的采集、预处理与特征提取、多模态数据融合以及智能分析的流程和方法。通过全流程数据处理链条，实现了从原始数据到决策知识的价值跃迁，为智能决策支持、医院管理和患者全过程参与式医疗服务等场景提供了坚实的数据支撑。 智能决策支持系统展现了传统CDSS与AI-CDSS的差异，AI-CDSS在实时性、自主性、知识发现等方面具有显著优势，尤其在精准医疗中，从癌症预防与诊断到精准治疗、创新治疗方案等应用场景，都体现了AI强大的数据处理与模式识别能力。 智能驱动的医院管理涵盖了基于智能孪生体的人财物管理和医疗质量的智能化管理。智能孪生体实现了资源动态优化与决策预演，在急诊科潮汐调度等场景中提升了管理效率；医疗质量的智能化管理则通过病历内涵质控、手术并发症预防等，实现了从被动应对到主动预防的转变。 智能驱动的患者全过程参与式医疗服务将患者从被动接受者转化为共同生产者，智能预问诊、智慧健康宣教、慢病患者管理和心理自助服务等场景，推动了医疗服务从“疾病修复”转向“健康共创”。 报告还探讨了AI在医疗领域的伦理挑战和法律监管路径，强调在技术创新的同时，需平衡隐私保护、公平性等伦理诉求。 未来，智能驱动的医疗健康生态系统还面临着嵌入伦理治理机制、提升多模态输出能力、建立评估框架、实现动态可解释性分析和构建突破行业边界的“医疗+X”多方协同网络等挑战与展望。这一生态系统的构建与完善，将为提升医疗服务效率、质量和可及性，优化资源配置，降低医疗成本，实现以患者为中心的普惠化、个性化、精准化医疗服务奠定坚实的基础。

1范围 本文件规定了电信领域重要数据识别的原则、规则、要素及方法等。 本文件适用于指导电信数据处理者开展电信领域重要数据识别工作。数据处理者根据本文件识别出重要数据后，可依据相关政策文件进一步识别核心数据。涉及军事、政务、国家秘密信息等数据处理活动，按照国家有关规定执行，不适用本文件。 2规范性引用文件 下列文件中的内容通过文中的规范性引用而构成本文件必不可少的条款。其中，注日期的引用文件，仅该日期对应的版本适用于本文件；不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。 GB/T25069信息安全技术术语 3术语和定义 GB/T25069-2022界定的以及下列术语和定义适用于本文件。 3.1 电信数据telecommunication data 电信数据是指在电信业务经营活动中产生和收集的数据。 3.2 电信数据处理者telecommunication data processor 取得电信业务经营许可证，且在电信数据处理活动中自主决定处理目的、处理方式的电信业务经营者，包括基础电信业务经营者和互联网数据中心、互联网接入服务、在线数据处理与交易处理、互联网信息服务等增值电信业务经营者，文中简称数据处理者。 3.3电信领域重要数据key data in telecommunication field 一旦遭到篡改、破坏、泄露或者非法获取、非法利用，可能危害国家安全、公共利益的电信数据（包括原始数据和汇聚、整合、分析等处理中以及处理后的衍生数据）。仅影响电信数据处理者自身的电信数据一般不作为重要数据。 3.4 重要网络设施和信息系统key network infrastructure and informati on system一旦遭到破坏、丧失功能或者数据泄露，可能危害国家安全、国计民生、公共利益的网络设施、信息系统等，包括： a)省级及以上骨干公共电信网和互联网； b)卫星通信网； c)二级及以上域名解析系统； d)最大数据存储量在500PB以上或服务器机架数10000台以上的数据中心（含互联网数据中心、云平台、大数据平台）； e)上年底市值（估值）在100亿元以上或上年度活跃用户规模达到1亿以上的电信数据处理者建设运营的通信网络定级达到三级及以上的网络设施和信息系统； f)电信领域关键信息基础设施； g)主管部门认定的其他重要网络设施和信息系统...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920425 乐创技术 深耕点胶控制系统核心赛道，持续拓展动力电池、AI视觉等应用场景 增持 首次 0.470 40.84 0.570 34.30 自动化设备 null