格隆汇5月20日｜人工智能(AI)对经济究竟有多少贡献？曾成功预测三次市场泡沫的传奇投资人Jeremy Grantham最新表示，如果不是因为人工智能带来大举投资，他认为美国经济很可能在2023年就陷入了衰退，而且股市也会暴跌。他在最新一档播客节目中表示： “我原本估计2023年，我们将陷入经济衰退，市场将再下跌 25%。而人工智能阻止了这种情况的发生。”“我们正处于未知领域，”他补充道，指的是美国经济对AI支出占GDP比例的“前所未有”的依赖。 人工智能的蓬勃发展推动了科技巨头们的大规模投资狂潮。据各公司声明，亚马逊、谷歌、Meta和微软今年共计拨出7250亿美元的资本支出，其中大部分将用于人工智能的建设。这一数额约占2025年美国GDP的2%。Grantham推测，如果不是人工智能，2023年的美国GDP增长率可能接近0%。人工智能领域的支出也对美股起到了重要的支撑作用。正是“七大科技巨头”(即人工智能交易的核心)在很大程度上推动标普500指数从2022年末到2023年走出了熊市。 而对于市场担心已久的泡沫问题，Grantham表示，实际上早在人工智能热潮兴起时，股市已经处于部分泡沫之中。他指的是2022年科技板块的大幅上涨以及人们对模因股的狂热追捧。“我们现在看到的是一个由泄了一半气、然后又复苏的泡沫再形成的泡沫。”

國家主席習近平舉行歡迎儀式，歡迎俄羅斯總統普京訪華。 普京步出座駕，與習近平握手致意。是次為普京第25次訪華。普京先與中方官員握手，在場官員包括外長王毅。其後，習近平與俄方代表團成員握手。

格隆汇5月20日｜高盛发表研报指，今年以来香港住宅价格及写字楼租金走势强于预期。年初至今住宅价格已上涨8%，一手销售量增长48%，租金增长较慢，年初至今仅升1.2%，反映部分需求已由租转买。 高盛再度上调预测，现预计今年香港住宅价格将上升15%(此前预测为升12%)，2027及2028年预测维持不变，分别升7%及4%。写字楼方面，高盛将2026年租金增长预测从持平上调至3%，核心中环区租金增长预测由3%大幅上调至10%，非核心区则因空置率仍高而维持按年持平；零售租金增长预测则由2%微调至3%，主要由高端类别带动(升幅由4%上调至5%)。 该行仍偏好地产发展商股，认为将受惠于香港住宅市场的多年上升周期。个股方面，该行将恒基地产目标价由38港元上调至41港元，评级“买入”，并列为确信买入名单；新鸿基地产目标价由164港元上调至170港元，信和置业目标价由15.2港元上调至16港元，太古地产目标价由30港元上调至30.7港元，恒隆地产目标价维持11.5港元，评级均为“买入”。

上海日式餐廳持刀傷人案 兩日本傷者留醫 外交部稱屬治安個案不應炒作 To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video 【有線新聞】上海日式餐廳持刀傷人案，外交部稱有關部門正依法調查和處理。 網上流傳片段，一名中年男子坐在地上，用手按壓腹部傷口，隨後有救援人員到場。事件中兩名日本傷者留醫，但無生命危險，據報其中一人是日資企業高管，另一名傷者是中國女人。 事發在浦東一座商業大廈的餐廳內，一名男子周二用水果刀傷人。日本內閣官房長官木原稔要求中方確保日本公民安全，查明真相和嚴懲肇事者。 在北京，外交部稱，疑犯是精神障礙患者，事件是治安個案，主管部門正進一步偵辦，媒體等不應無端炒作。

财联社5月20日讯（编辑 卞纯） 周三美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第一季度财报。 期权持仓数据显示，交易员们预计，英伟达在公布最新财报后，其市值将出现3550亿美元的波动。这表明市场在依旧看多该AI巨头的同时，也急于保护既有收益。 期权市场暗示，在 英伟达公布业绩后次日（即周四），其股价可能会出现约6.5%的涨跌波动 。 这将转化为英伟达约3500亿美元的市值震荡 ，这一数字超过了标普500指数中约90%单一成分股的市值。 根据美国顶级期权分析服务商Option Research & Technology Services（ORATS）的数据，英伟达此次隐含股价波动幅度高于其2月财报前5.6%的水平，但仍低于7.6%的历史平均水平。 这表明，尽管市场长期以来一直担心大规模的人工智能资本支出可能难以持续，但投资者对英伟达财报表现的心态正变得愈发平稳。 ORATS的创始人Matt Amberson表示：“我认为投资者对人工智能/资本支出已经变得有些自满了。” 一些期权交易凸显出强烈的看涨信念，押注英伟达可能再次带来“业绩超预期”的惊喜。做市商Susquehanna的衍生品策略联合主管Chris Murphy指出，周一有一笔引人注目的交易：投资者以1.78美元的成本买入25000张6月1日到期的看涨价差期权，押注英伟达股价在未来两周内可能上涨约16%至每股260美元，这笔交易的潜在回报可达初始成本的七倍以上。 Murphy表示，英伟达的期权偏度已经向看涨期权倾斜，表明市场的做多敞口需求正在增加。 “市场不再单纯花钱买下行保护，越来越多资金开始布局博取上行收益，”Murphy说道。他补充道，针对科技股价格上涨的押注已经从3月份的五年来低点，飙升至5月中旬的五年来高点。 芯片股对冲操作也在增加 尽管交易员们仍然看好英伟达， 但半导体股票及相关交易所交易基金（ETF）的对冲和获利了结操作正在增加 。这表明，即使是那些最看涨的投资者，在半导体板块经历大幅上涨后，也在寻求保护利润。 这种矛盾心态反映了英伟达财报发布前的一个关键现状：投资者的期望值已经很高，而作为AI交易核心的半导体巨头，英伟达要交出令人满意答卷所面临的门槛正不断抬高。 在上一个财报季，即使英伟达交出了非常亮眼的成绩单，但其股价在财报公布次日却呈现出震荡走低的行情，当日股价收盘大跌5.46%。 ...

在苏姿丰看来，数据中心里CPU与GPU的配比正在从过去的1:4甚至1:8，向1:1靠拢。 “过去的大语言模型，你问它问题，它给你回答，这很酷。但这个阶段正在过去。”5月19日，美国超微半导体公司（AMD.US，下称AMD）董事会主席、CEO苏姿丰在上海的AMD AI开发者日上说。 在半导体行业，CEO们大多有自己的绰号，英伟达的黄仁勋被称为“黄教主”，苏姿丰则被叫作“苏妈”。苏姿丰2014年出任AMD CEO时，这家公司已濒临破产，市场普遍认为AMD已经没有翻身机会，12年后的今天，AMD市值接近7000亿美元。 苏姿丰认为AI正在进入Agent（智能体）时代，Agent需要自主拆解任务、规划步骤、调用外部工具、处理数据、检查结果，这些编排和调度工作全部由CPU完成，GPU只负责其中“调用模型做推理”的环节。 在苏姿丰看来，数据中心里CPU与GPU的配比正在从过去的1:4甚至1:8，向1:1靠拢。 两周前的5月6日，AMD发布了超出市场预期的2026年一季度业绩：当季营收约103亿美元，同比增长38%；其中数据中心业务收入57.75亿美元，同比增长57%。同期，英特尔（INTC.US）数据中心收入51亿美元。 根据市场研究机构Mercury Research发布的2026年一季度数据，AMD在全球服务器CPU市场的营收份额达到46.2%，创历史新高。 在2026年一季度业绩交流会上，AMD把2030年全球服务器CPU市场规模预期上调到1200亿美元以上，对应年复合增速从此前的18%提升至超过35%。 从1:4到1:1 事实上，在2025年11月的一场投资者交流活动中，AMD给出的CPU市场年复合增速预期还只是18%。但在2026年5月6日的一季度业绩交流会上，苏姿丰表示，基于当前观察到的需求信号，公司已将这个预期增速上调至超过35%。 在上述业绩交流会上，苏姿丰认为，服务器CPU的需求可以分成三类。第一类是传统的通用计算需求，增速相对温和。第二类是作为GPU头节点的CPU。在数据中心的服务器集群里，通常需要CPU来管理和调度旁边的GPU运算，这颗CPU就是“头节点”。第三类是专门为Agent工作流服务的CPU，负责任务编排、数据处理和工具调用。 苏姿丰表示，在上述三类CPU中，增速最快的是第三类，即专门为Agent工作流服务的CPU。 5月19日，苏姿丰在上海又谈到...

South Korean chipmaker Samsung Electronics’ trade union said on Wednesday it will launch a planned 18-day strike after talks with management collapsed over a dispute on bonus payouts. “Around 10pm on May 19, the labour union agreed to the mediation proposal put forward by the National Labour Relations Commission; however, management expressed its refusal,” it said in a statement, adding that it would begin striking on Thursday. “The labour union will lawfully commence a general strike tomorrow as scheduled.” Advertisement Samsung union leader Choi Seung-ho said on Tuesday ⁠that the union was steadfast ⁠in its demand that changes in Samsung’s bonus schemes be formalised beyond one year. The union has also demanded Samsung abolish a ‌cap on bonuses that stands at 50 per cent of annual salaries and allocate 15 per cent of annual operating profit to bonuses. Advertisement Samsung has proposed that memory ‌chip workers ‌receive one-off bonuses this year that would top those of SK Hynix employees, while the bonus cap ‌would stay in place.

5月20日，飞猪正式推出酒店商家智能助理，向平台上所有酒店免费开放，相当于让每家酒店“聘用”了一位AI运营专家，24小时在线办公。目前，超过11万家酒店已接入飞猪酒店商家智能助理。平台数据显示，参与测试的酒店商家操作效率提升70%。(证券时报) 免责声明： 风险提示：本文内容仅供参考，不代表同花顺观点。同花顺各类信息服务基于人工智能算法，如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。如有投资者据此操作，风险自担，同花顺对此不承担任何责任。

OpenAI创始成员、前特斯拉AI总监安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）公开宣布，已加入大模型公司Anthropic。他称，未来几年将是LLM（大语言模型）前沿领域非常关键的塑造期，非常高兴能加入团队并重返研发一线。他依然对教育充满热情，并计划在适当时机恢复相关工作。据悉，卡帕西已于本周正式入职Anthropic的预训练团队，向该团队负责人、同样出身OpenAI的尼克·约瑟夫（Nick Joseph）汇报。Anthropic发言人证实，卡帕西将在公司内建立一支全新的研发小组，核心任务是开展一项具有递归性质的前沿探索：利用Anthropic旗下的旗舰大模型Claude自身的能力，来加速前沿模型的预训练研究。（新浪财经）

5月19日，北京网红打卡地美克洞学馆已正式闭店，三处入口均被围挡隔离，正门张贴有欠薪亏损闭店，商品已被法院查封字样通知。 据物业安保人员透露，场馆于5月17日凌晨关闭，原因涉及欠薪、租约到期，部分员工被拖欠数月薪资，场馆大概率不再重开。5月19日媒体实地探访确认，馆内可见法院封条。 一个月前，美克家居曾回应称场馆为租约正常到期，正沟通续租，不存在闭店计划。截至目前，公司未就闭店、续租等问题作出回应。 财务数据显示，美克家居近年经营状况承压，自2022年累计亏损39.32亿元，公司股票已于5月6日起被实施其他风险警示。2026年第一季度，公司国内直营业务收入5475.97万元，同比下降6.13%。 本文来自观点网，36氪经授权发布。

港大醫學院研混合療法 提升急性骨髓性白血病存活率 To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video 【有線新聞】港大醫學院研發混合療法，減低急性骨髓性白血病復發率。 急性骨髓性白血病是一種致命率極高的血液腫瘤。團隊稱，現行針對FLT3基因突變的抑制劑只能短暫改善療效，但未能改善復發率高的問題。團隊於2017年11月至2020年9月招募40名難治或復發患者，以混合抑制劑治療，發現患者綜合完全緩解率達83%，有效抑制癌細胞生長。當中有13名患者在治療後，成功接受骨髓移植。團隊指相關療法能夠讓患者銜接骨髓移植，提升存活率。港大醫學院臨床醫學學院內科學系教授梁如鴻：「FLT3如果是難治或復發，如果不能緩解或者不能移植，絕大部分病人都不能生存，基本上一年內大部分病人都會中途離世。在混合療法中，入場病人約8成病人可以緩解。緩解病人如果能夠做到移植，長期根治的病人都有約七至八成。所以是較為鼓舞結果，可以說是間接對病人生存機會提高。」

不知道差友里有没有那种，只愿意给自己车加最高标号汽油的兄弟。 如果有，那你应该已经看到这个新闻了。 就在前两天，中国石化在 2026 环塔拉力赛的开幕式上整了个大活，发布了自己研发的 爱跑 103 号赛级燃油 ，并且已经投入使用，成了环塔比赛官方的指定用油。 很明显，跟市面上常见的汽油标号 92/95/98 相比，这玩意的 RON 也就是研究法辛烷值已经来到了三位数 103 ，不仅能让汽油燃烧更加充分，让车子开着更猛、油门响应更快，因为去除了金属抗爆剂，还更清洁更安全， 属于是塔尖级别的汽油。 平时只加爱跑 98 的富哥这时候肯定激动坏了 —— 加！再贵都要加！我的车必须喝点好的！ 但哥几个大可以先坐下了，因为在各路新闻里头中石化已经明确跟大伙说了， 这个 103 号的赛级燃油压根就不是给民用车准备的。 短期内只会供给环塔这样的专业汽车赛事，不会进入民用的加油站。 就算哪天咱们能加了，脖子哥也不建议大伙这么做。 毕竟这玩意是给超高压缩比的赛用发动机（12:1 以上）准备的，一般民用车除去马自达这种怪物以外，压缩比顶天只有 10:1 左右，加完 103 号汽油不仅没法发挥全部性能， 反而可能出现动力下降、油耗升高的问题， 远不如传统标号实用。 也是因此，中石化发布 103 号汽油的意义，更多还是在发布这个行为本身。 因为就像我在前头说的，赛油汽油之于整个燃油品类，无论是在化学性能还是制备工艺上， 都是处在金字塔尖尖，能和航天燃油掰掰手腕的水平。 毕竟为了做到在长时间、高负荷的比赛中持续发挥最强性能、还不损伤昂贵的赛车发动机，赛用汽油对于抗爆震能力、瞬时蒸发能力（ 烧得快 ）、导电率（ 防止静电引燃 ）等等指标，都有着极其苛刻的要求。 再加上不同气候环境、不同场地状态里进行的比赛，也会对燃油有着不同的指标门槛，生产制备普通汽油和赛用汽油的难度区别，那几乎就是 办公电脑和曼德尔超算的差距 ，压根就不在同一个讨论纬度。 普通汽油加点金属剂就能提高辛烷值，赛用汽油为了减少燃烧沉积和达到环保要求，就得不加金属剂、通过类似 CCR 连续催化重整 的工艺来实现； 普通汽油不会要求很快的蒸发速度，但赛用汽油为了实现瞬时的动力爆发，必须得通过类似 异构化 的工艺来提供低沸点、高响应的轻质组分。 甚至为了权衡极端工况下的抗爆震性能、让混合气能在极窄的性能窗口里爆发出最强的化学能，赛用燃油...

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格隆汇5月20日｜有媒体援引知情人士透露，韩国主要证券交易所计划于6月推出每周股票期权，合约于周四到期。知情人士还称，韩国交易所还计划在今年晚些时候推出挂钩交易所交易基金的月度和周度合约，并为挂钩Kospi 200和Kosdaq 150指数的周度合约增加周二、周三和周五到期合约。目前这些合约仅在周一和周四到期。新合约将为投资者提供更多工具来押注韩国股市。在三星电子和SK海力士等权重股的推动下，韩国基准KOSPI指数今年已飙升约70%，成为全球表现最佳的主要股指。鉴于此，部分美国证券集团甚至已开始向美国散户投资者提供直接参与韩国股市的渠道。

格隆汇5月20日｜OpenAI：在新加坡推出OpenAI，与新加坡数字发展与信息部达成合作，获得超过3亿新元的支持。

习近平举行仪式欢迎俄罗斯总统普京访华 2026-05-20 11:06:01 来源： 同花顺7x24快讯 分享 5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂东门外广场举行仪式，欢迎俄罗斯总统普京访华。应国家主席习近平邀请，俄罗斯总统普京于5月19日至20日对中国进行国事访问。(央视新闻)

格隆汇5月20日｜中钨在线发布2026年5月20日钨市场行情，钨价延续跌势，因谨慎且缩量的需求侧难以有效承接供给侧的降价出货压力，市场整体情绪偏空。不过随着价格逐步回调及空头力量释放，市场探底空间趋窄。钨精矿市场上，随着市场情绪溢价泡沫得到大幅度释放，场内恐慌性抛盘压力有所缓解，报价价差逐步收窄，筑底心态增加，但实质性回暖仍待需求端的积极信号或供给端主动减量。65%黑钨精矿价格报43万元/标吨，自高位回落59.1%，较年初跌6.5%。65%白钨精矿价格报42.9万元/标吨，自高位回落59.1%，较年初跌6.5%。

champc/iStock via Getty Images Market Review US equity markets faced significant headwinds in 1Q2026 amid escalating geopolitical tensions and policy uncertainty. The Russell Midcap Growth Index declined 6.35% as markets grappled with the ongoing conflict with Iran, which contributed to elevated energy prices and heightened volatility across sectors. Further, generative artificial intelligence continues to have significant impacts on the markets. AI is no longer just a software story; it is also a power, grid, and infrastructure investment story. Enterprise AI adoption is real, but the rollout is slower and messier than the market's most optimistic assumptions, as evidenced by the general malaise in software-as-a-service (SaaS) names throughout the first quarter. The macroeconomic backdrop remained mixed, with some positive indicators including unemployment ticking down to 4.4% and initial jobless claims falling to the 200K range. However, consumer confidence fell to its lowest level since 2014, reflecting concerns about jobs and inflation. The Federal Reserve maintained its cautious stance, holding rates unchanged with markets pricing approximately 50 basis points of cuts through year-end. (A basis point is one-hundredth of a percentage point. ) Political developments significantly impacted market sentiment as President Trump proposed consumer-focused initiatives including a ban on large institutional investors buying single-family homes and a 10% cap on credit card interest rates. Trade concerns resurfaced when the Supreme Court ruled against Trump's use of emergency tariff powers, though the White House subsequently instituted a new 10% "global tariff. " Sector performance in the Russell Midcap Growth Index showed significant divergence, with energy posting exceptional gains of more than 45% while communication services and financials declined sharply by 21% and 18%, respectively. The technology sector continued to face pressure amid ongoing concerns about AI dis...

中芯國際(00981)出現大手賣出10.75萬股，成交價$73.8，涉資793.35萬 AASTOCKS.com

祥狮鼓韵激荡晨光，金箔彩带飞扬天际。5月16日， 国誉燕园｜朗润燕园会客厅开放盛典 圆满启幕。嘉宾、家人齐聚一堂，共同见证燕园会客厅、配套会所、展示样板间及园林示范区等实景同步开放，以全维度沉浸式体验，兑现百万方大盘国匠实力与品质承诺。 每一位来宾在签到区打卡留影，定格美好瞬间，开启这场理想生活之约。 燕归新章，共鉴实景兑现力 盛典在燕潮荟商业广场盛大举行，瑞狮点睛，北京大学与北京城建，携手为这片沃土点睛赋能—— 唤醒土地生机、点亮时代新章，盛启新章。 北京城建兴荣公司董事长李兆彦先生登台致辞，深度阐释「好发展、好设计、好建造、好配套、好服务」的「五好燕园」理念，强调燕园会客厅不仅是空间的呈现，更是邻里社交、文化交流、生活服务的全维载体，是为高知圈层量身打造的有温度、有情怀的生活主场。 全国德艺双馨艺术家、当代百名著名书画家、中国书画院执行院长廖廷建先生上台致辞，对国誉燕园以文化赋能社区、打造高知人文圈层给予高度赞誉，并衷心祝愿国誉燕园以文润园、以雅筑居，文脉永续，蔚然成风。 业主代表袁叶辉先生登台致辞，以「社区共建」为核心话题，讲述燕园纯粹人文圈层的形成历程，分享邻里互助、社群共荣的温情故事，并呼吁更多业主参与社区共建，携手将燕园打造成有归属感、有幸福感的理想家园。 现场特别举行 燕园体验馆授牌仪式 ，向健步荟、美食荟、收藏荟各位主理人正式授牌，标志着社区社群运营全面启动，期待未来更多邻里携手，共筑有爱的燕园大家庭。 各位领导与主理人一起，共同打开「燕启礼盒」，承载着北京城建的匠心与承诺，装着燕园家人对理想生活的向往。伴随全场倒计时，理想生活蓝图于此铺展，气球乘风而上，正如燕园未来蒸蒸日上。金箔飞扬、礼炮齐鸣、掌声雷动， 燕园会客厅正式华彩绽放！ 仪式之后，现场来宾和业主家人一起，参观了燕园会客厅、园林体验区、展示样板间等，沉浸其间，赞誉有加。 燕园会客厅——全龄邻里社交主场 不仅满足置业所需，还涵盖了体能训练、亲子互动、休闲娱乐、生活美学等于一体，配备图书角、水吧、多功能空间及户外露天广场。广场上，燕园IP 潮小鹅 和 暖小熊 与现场来宾互动，萌趣十足，成为全场温馨亮点。 其园林示范区， 以宋代“西园雅集”为蓝本，构建“一轴两带八境”诗意归家礼序，匠心打造沉浸式景观园林，栽植寓意文运昌盛、书香永续的文冠树，一草一木皆藏匠心，一步一景尽是诗意。 生活美学样板间， ...

財政司司長陳茂波繼續歐洲訪問行程。 陳茂波在法國巴黎出席「不為恐怖行為供資」部長級會議，與逾80個國家和地區的代表團成員，就加強全球合作打擊恐怖分子籌資等議題交流。 他並到訪經濟與合作發展組織，介紹本港經濟及金融發展情況，與組織代表就加強國際反洗錢等合作進行交流。陳茂波還與當地銀行及金融業領袖午餐，介紹香港國際金融中心最新發展。 他稍後轉往比利時布魯塞爾，到訪歐盟相關機構。

格隆汇5月20日｜据央视，俄罗斯总统普京乘车抵达北京人民大会堂。

The stock market fell Tuesday as yields hit new highs, but some AI leaders like Micron and Sandisk rebounded. Nvidia earnings loom.

格隆汇5月20日｜三星电子高管：我们为未能达成友好协议表示歉意。未能在两到三个问题上缩小分歧。不确定在罢工前是否会进行进一步谈判。

Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) President Josh Isner said the company is increasingly positioning itself as a broad public safety technology platform, expanding well beyond its origins as a TASER manufacturer into body cameras, cloud evidence management, artificial intelligence, drones, counter-drone systems, 911 tools and enterprise safety products. Speaking at an investor conference, Isner described Axon’s evolution since he joined the company in 2009. He said Axon’s move into body cameras led to a need to manage large volumes of video evidence, which in turn drove the creation of Evidence.com, the company’s video management platform. Isner said Evidence.com now manages “about 40 times as much data as the Netflix library” and described Axon as an early mover in bringing cloud technology to public safety. From there, he said, Axon expanded into real-time capabilities, in-car video, AI and other adjacent categories. AI Adoption Expands Across Public Safety Isner said Axon has become a leading AI provider in public safety, citing $750 million in sales last year from its AI product line. He said bookings grew almost 40% last year, while revenue has grown 30% for “a few straight years” and 25% for seven straight years. Large domestic law enforcement agencies are leading AI adoption, Isner said, while midsize and smaller agencies are following behind. He said the efficiency benefits are generally greater for larger departments with more complex workflows. One example is DraftOne, an Axon product that listens to body camera recordings and writes a first draft of a police report. Isner said DraftOne can save officers about 20% to 30% of their time, allowing them to spend more time in the field. Isner also highlighted Axon Gravity, introduced at Axon Week, which he said is designed to connect police department systems to provide data visualization, real-time insights and reporting. He said Axon sees an opportunity for AI to reduce reliance on some one-off tools used for task...

BofA Securities is turning less bearish on the yen and sees three catalysts that could eventually turn it outright bullish, even as the currency drifts back toward 160 per dollar. The bank lifted its view on the yen to neutral from bearish, citing signs of improving structural flow dynamics as other major currencies face their own vulnerabilities. Strategist Shusuke Yamada also lowered his end-2026 forecast for dollar-yen to 152 from 157. A more bullish stance would require either a policy shift or market conditions severe enough to force one, including dollar-yen reaching 160 and the 10-year JGB yield approaching 3%, Yamada wrote in a note dated Tuesday. A decline in Brent crude below $90 a barrel would also help. BofA’s call comes even as the yen weakens back toward 160 despite repeated bouts of suspected intervention around that level this year. While the government has declined to confirm the operations, people familiar with the matter said they began on April 30. Analysis of Bank of Japan accounts suggests the effort continued into early May and likely totaled as much as ¥10 trillion ($63 billion). Yamada said the yen has continued weakening since 2024 despite a widening disconnect from interest-rate differentials. However, “improving JPY flow dynamics, a narrowing bank loan-deposit gap, and rising real rates” could allow higher domestic yields to start supporting the currency if fiscal concerns peak. He also pointed to the currency’s improving fundamentals driven by the outperformance of Japanese equities relative to US and European peers, which could help attract capital inflows into Japan.

俄罗斯总统普京乘车抵达北京人民大会堂 2026-05-20 11:03:29 来源： 同花顺7x24快讯 分享 5月20日上午，俄罗斯总统普京乘车抵达北京人民大会堂。(央视新闻)

摩根士丹利日本负责人表示，他希望日元对美元汇率升至140左右，实现这一目标的关键在于日本央行的行动 1万日元和100美元的纸币。图：视觉中国