格隆汇5月11日｜中指研究院报告显示，2026年1—4月全国法拍房源挂拍27.2万套，同比微增0.8%；成交5.6万套，同比增8.5%，清仓率20.7%，总成交额784.6亿元，同比降6.0%，成交均价4775元/平方米，折价率72.7%。住宅为成交主力，占总成交额的52.5%，清仓率33.0%，同比提升5.9个百分点。浙江省表现显著，1—4月新上拍品12904套，成交8322套，清仓率45.7%，成交额124亿元。住宅清仓率61.9%，远高于全国水平。

【有線新聞】諾貝爾和平獎得主、在囚的伊朗人權領袖穆罕默迪健康急劇惡化，獲准保外就醫，轉到德黑蘭醫院治療。她在獄中的親筆紀錄流出，揭露遭到毆打。 諾貝爾和平獎得主、在囚伊朗人權領袖穆罕默迪周日獲准保釋到德黑蘭醫院就醫。她的律師在帖文稱，穆罕默迪身體極度虛弱，體重下跌近20公斤。穆罕默迪近月兩度懷疑心臟病發，一度被發現在獄中不省人事，送院留醫10天。丈夫和律師曾指，她血壓驟降、說話困難、命懸一線。穆罕默迪的基金會稱，她需要長期專業照護，必須確保她毋須重返監獄服刑。 54歲的穆罕默迪因推動婦女權利和廢除死刑，多年來被捕14次，累計判監40多年，二月初再被伊朗當局判囚7年半。英國《衛報》引述，其他囚犯和訪客偷運出來穆罕默迪的親筆紀錄，稱過去在囚期間遭受毆打，長期單獨監禁等痛苦經歷，使她患上肺栓塞、癲癇等嚴重疾病，但不給予適當治療，稱沒有任何苦難比疾病加上牢獄更可怕，伊朗政權剝奪治療使她身體機能逐漸衰竭，無聲無息消除異己。

【有線新聞】載有超過6噸物資的天舟十號貨運飛船發射升空，成功對接太空站，預計將在軌停靠12個月，是歷來最長一次。 搭載天舟十號的長征七號遙十一運載火箭，周一早上8時14分在海南文昌航天發射場升空。約10分鐘後，飛船與火箭分離進入預定軌道，太陽帆板展開。「我宣布此次發射任務取得圓滿成功，謝謝大家。」飛船在約5小時後，下午1時11分對接中國太空站，天和核心艙後向端口。 天舟十號長10.6米，載有超過6噸物資，有220多件貨物，包括航天員在軌生活物資、平台設備、推進劑和6項科學載荷設備，是太空站建造以來攜帶最多一次，當中包括一部新的太空跑步機和太空冰箱，以滿足航天員在軌鍛煉需求和保存需要冷藏的生物樣品。另外還有一套新款艙外航天服，連同早前天舟九號運送的兩套太空站的航天服將完成全面更新。 當局預計天舟十號將停靠太空站約一年，較以往約半年發射一次，現時發射間隔逐漸拉長。中國航天科技集團人員于磊：「首先天舟十號裝載量很大，因為現在航天員在軌，包括前段時間看到的，外國的一些航天員，可能後面就是隨著空間站的擴容，航天員上去也多了，駐留時間也長、消耗大，必然會帶來運輸需求的提升，現在的天舟貨船是目前在役的貨運飛船裡載貨比最高的。」 除了補給物資，天舟十號在停靠期間還有一項任務，由於太空站的發動機不能更換維修，還有壽命限制，所以天舟十號將用它自己的發動機，以協助太空站維持軌道和調整姿態。

在国产大模型的激烈竞争中，智谱的GLM系列一直掌握着一张极具商业价值的王牌：极强的代码能力。 随着AI的主要形式从大语言模型转向智能体，行业竞争进入下半场，开发者和开发生态是付费意愿最强的群体。 但是，行业巨头们对AI的期许显然不仅仅是一个“外包的程序员”，只有成为一个能真正接管系统工作流的全能型智能体，才能让AI进入每个普通人的生活。 因此， 一个强大的AI只会敲键盘还远远不够，它必须长出眼睛，去审视网页排版、看懂海报图表、甚至要理解GUI上各种非文本的复杂信息。 前几天，DeepSeek灰度测试“识图模式”已经打响了第一枪。 如今，智谱也紧紧跟随，正式开启了多模态领域的全新探索。在最新模型GLM-5V-Turbo的技术报告中，我们可以清晰地认识到，这是智谱向原生多模态智能体发起的新一轮冲锋，也是一份充满技术暴力、工程妥协和商业考量的自白书。 01 视觉底座的暴力美学与微操艺术 向大语言模型中增加视觉能力，这个思路在过去几年中早已被频繁尝试。 然而，由此诞生的视觉语言模型（VLM）往往只是个拼接而成的产物，语言模型是绝对的大脑，视觉模块只是一个外挂摄像头。 也就是说，模型压根无法理解图像等信息中蕴含的逻辑。把二维的视觉信号强行压缩至一维的token序列，带来的结果就会是看不懂图像、忽略关键细节甚至产生严重的幻觉，自然也无法作为智能体使用。 因此，GLM-5V-Turbo在开篇就定下了基调： 多模态感知绝对不能只是一个辅助接口，它必须成为模型推理、规划、工具调用和任务执行的原生核心组件。 因此，为了实现真正的“原生”，智谱这次在底层架构上动了三次大手术： 1.重构视觉底座：专为Agent而生的CogViT 智能体需要操控用户的电脑，因此在图形用户界面中，模型不仅要知道图片里有什么，还要关注各种容易被忽视的细节，哪怕一个长宽可能只有几个像素的按钮。 为此，智谱自研了一套高参数效率的视觉编码器CogViT，并采用两阶段的预训练： 第一阶段是特征重构，两个教师模型中，SigLIP2负责让模型识别语义，DINOv3负责让模型识别纹理，最后通过掩码图像建模增强模型视觉特征的表达； 第二阶段是图文对齐，通过引入NaFlex方案来处理动态分辨率，将全局的Batch Size直接提升至64K。 这种设计方式直接将智谱新模型的空间感知和几何理解能力拉满，也为后续操控网页和手机UI打下...

Source: Bloomberg, 5:06

Spanish health minister Monica Garcia says all those onboard a hantavirus-stricken cruise ship were 'asymptomatic' after it arrived in Tenerife in the Canary Islands on Sunday. Everyone disembarking will be checked for symptoms, authorities say, and be taken off the ship only once evacuation flights are ready to fly them to their destinations Argentina in spotlight over hantavirus as authorities retrace footsteps of ship’s passengers Dozens of people from cruise ship struck by hantavirus leave Tenerife Continue reading...

不知道大家有没有发现这么一个问题，中国新能源汽车市场的渗透率、销量、新车都在持续增长，但是这样的热闹总是聚集在这么几个品牌中。明明超过80%的汽车品牌都有新能源产品，为什么它们的产品很难榜上有名呢？ 其实问题就出在“油电不分家”的困境中。比如我们熟知新势力车企，以及传统车企转型的新能源品牌代表，如零跑、理想、蔚来、小鹏、小米等，还有就是比亚迪、吉利银河、岚图、深蓝等，这些算是纯粹的新能源品牌。 更多的品牌还是那些既保留了燃油车产品谱系，又高喊着向电动化转型的传统品牌，如MG、哈弗、红旗、星途等，就不算纯粹的新能源品牌。这种既要又要的品牌，往往在大家讨论新能源时，市场热度和舆论热度都不高。 这其实引申出这么一个问题，进入新能源时代，消费者的认知发生了根本性的蜕变。年轻消费者对大而全的传统品牌正逐渐祛魅，宁愿选择只卖新能源的单一体新品牌，来获得前沿的智能体验。 换句话说，就是现在买新能源产品的消费者，心中已将创新、科技、新锐、电动化的心智天然地交付给了那些零负重、无包袱的纯新能源时，那些在传统4S店里与老款燃油车并排摆放的电动车型，便在源头上输掉了心智之争。 01 天然的认知劣势 基于此，本文也整理了一份品牌销量表，这些品牌就是那些既卖油车也卖新能源车的品牌。大家可以对照一下，这些品牌的油车产品先天性没有热度，并且在推出新能源产品时，消费者也不能立即想到这些品牌。 实际上，之前就有相关报告指出，在购买新能源汽车时，有高达42% 的年轻消费者会更青睐只做新能源汽车的新品牌；29% 选择传统自主品牌；而只有区区5% 的年轻消费者会选择合资品牌的新能源车。也就是说，在电动化这条赛道上，纯粹的“专家品牌”拥有碾压级话语权。 为什么油电兼顾反而成了减分项？核心在于消费者心智中出现了品类模糊的感觉。当一款新能源车型，与同品牌的一排燃油车放在一间展厅里时，消费者会产生巨大的认知混乱。这个品牌到底是造内燃机的，还是造智能电动汽车的？他俩能同时造好吗？ 这就是为什么过去几年，大家谈到合资品牌电动车，就想到了杂牌电动车是一样的。这种难以带入的困境，对于那些长期经营燃油车市场的本土老品牌同样适用。当然，如今的合资品牌电动车，也有了与中国品牌电动车一较高下的实力。 比如榜单中的MG品牌，它的热销车型是纯电车型MG4，近半年平均月销过万。但实际上，MG在国内销售有3款新能源车，另外两款是ES5和...

近日，英伟达与康宁达成战略合作。 根据协议，康宁将把其美国本土的光连接制造产能提升10倍，光纤产量扩大50%以上。 为实现这一目标，康宁将在美国北卡罗来纳州和德克萨斯州新建三座先进制造工厂。 为支持康宁的产能扩张，英伟达也与康宁签订了证券购买协议，英伟达将有权向康宁投资最多32亿美元，其中5亿美元来自英伟达预先支付的认股权证，英伟达还有权再购买27亿美元的康宁股票。 消息公布后，康宁股价大涨。 这场合作并非简单的商业采购，而是英伟达首次以数十亿美元级长协订单锁定光纤上游专属产能，这标志着光纤已经从AI基建配套件，升级为战略性稀缺资源。 01 谁在掌控光纤行业的定价权？ 光纤光缆行业的产业链，遵循着严格的 “棒-纤-缆” 金字塔结构，技术壁垒、利润空间与定价权，从上到下逐级递减，真正决定行业格局的，是位于金字塔顶端的光纤预制棒环节。 从价值量分布来看，光棒是整条产业链的绝对核心，占据了光纤70%左右的生产成本，同时包揽了行业70%的利润分配。 中游的光纤拉丝环节，技术门槛与利润占比次之，约占产业链20%的利润；下游的光缆成缆环节，技术门槛最低，市场竞争也最为充分，仅占产业链10%的利润空间。 技术壁垒的核心，集中在光棒制造环节。 光棒生产涉及复杂的化学气相沉积工艺，杂质含量需控制在亿分之一级别，稍有偏差就会导致光纤损耗不达标，无法满足通信传输要求。 更关键的是，光棒扩产不仅需要定制化的自研设备，还要通过严格的危化品审批、建设百级洁净度的特种厂房，即便在技术完全成熟的前提下，完整的扩产+良率爬坡周期也长达18-24个月。 这意味着，即便当下光纤价格暴涨，厂商也无法在短期内快速释放新产能，形成了行业供给端无法突破的硬约束。 从全球竞争格局来看，光纤行业呈现出 “中国主导产能，头部集中化显著” 的特征。全球光纤光缆年名义产能约5.5-6亿芯公里，中国产能占比超过60%。 国内已经形成了长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信四大龙头 ，合计占据了国内超70%的市场份额，在全球市场的合计占比也接近50%。 海外市场则以康宁、藤仓、住友电工等厂商为主 ，其中康宁在高端特种光纤、空芯光纤领域技术领先，牢牢占据北美本土市场；藤仓、住友则在高端电信与数据中心市场拥有稳定份额。 值得注意的是，海外厂商在扩产方面较为克制，即便当前供需紧张，康宁此次与英伟达合作的新增产能，也要到2027年底...

【伊朗媒体公布伊朗回应美方要点】财联社5月11日电，伊朗塔斯尼姆通讯社10日援引知情人士的话报道了伊朗回应美方的要点，其中包括要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售的相关制裁。报道称，美国《华尔街日报》报道提到的伊朗回应在一些重要方面与事实不符，尤其是核问题相关内容。伊朗的回应强调必须通过政治谅解达成协议，立即结束战争、确保不再对伊朗发动攻击，且美国必须取消制裁。此外，伊朗的回应还涉及如果美国兑现某些承诺，伊朗对霍尔木兹海峡管控的变化。这名知情人士说，伊朗强调，在签署初步谅解协议后，美方须立即解除对伊海上封锁，且在30天内解除对伊石油销售的制裁。伊朗的回应还包括在双方达成初步谅解的基础上美方解冻伊朗资产，以及美方在30天内落实某些措施等。 (新华社)

格隆汇5月11日｜据河南日报，从许昌市工业和信息化局获悉，河南黄河旋风股份有限公司自主研发的“金刚石—碳化硅复合材料”项目取得重大阶段性成果，核心性能指标达到国际先进水平，成功破解了长期困扰半导体产业的热膨胀失配难题，为我国高端半导体散热技术自主可控提供了关键支撑。据悉，此次研发的“金刚石—碳化硅复合材料”，热导率突破700W/（m·K），热膨胀系数低至2.6ppm/℃，与芯片硅衬底2.5ppm/℃的热膨胀系数高度匹配，成功解决了高算力芯片散热与热匹配的核心痛点。该材料的问世，为AI算力向千瓦级持续升级提供了高效散热解决方案，标志着我国在高端半导体散热材料领域实现关键跨越，打破国外技术垄断。

辽宁：计划到2028年底全省甲醇汽车生产规模达到5万辆以上 5月9日，辽宁省发展和改革委员会发布《辽宁省甲醇汽车推广应用实施方案（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，意见征集期截至2026年5月17日。意见稿推广目标提出，到2028年底，全省甲醇汽车生产规模达到5万辆以上，充分发挥我省区位优势，建成一批绿色甲醇项目，建设甲醇燃料调配、交易、应用中心，改造一批车用甲醇燃料加注站。在全省形成“生产—检测—储运—调配—销售—应用—配套产业”一体化的甲醇汽车产业生态体系。 财联社汽车：带动传统车企转型，培育新的经济增长点。 郑州：打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料等四个千亿级产业集群 5月9日，郑州市人民政府印发《美丽郑州建设规划纲要（2025—2035年）》。其中提到，优先发展新兴产业、未来产业。强化战略性新兴产业支柱作用，打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料、生物医药、节能环保4个千亿级产业集群。前瞻布局未来产业发展，聚焦人形机器人、人工智能、量子科技、低空经济等未来产业重点赛道，强化关键核心技术攻关，支持中豫具身智能实验室、墨子实验室等在郑省级实验室建设，加快建设一流大学郑州研究院。建设高新·数算产业园、中原量子谷、上街区低空经济产业园等一批未来产业专业园区。依托中原科技城、郑州航空港区、郑州高新区、郑州经开区打造未来产业核心承载区，推动中原区、巩义市、荥阳市等区县（市）发展人形机器人、前沿新材料、航天及应用特色产业，与核心承载区联动发展。 财联社汽车：从传统制造向高端化、智能化、绿色化转型。 海关总署：今年前4个月我国电动汽车出口增长68.1% 5月9日，海关总署公布数据显示，今年前4个月，我国出口机电产品5.92万亿元，增长17.6%，占我国整体出口的63.5%。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组等绿色低碳产品出口分别增长68.1%、43.2%、40.7%，工业机器人出口增长30%。 财联社汽车：拉动外贸增长的核心引擎。 中国汽车工业协会：网传“新能源车企因锁电问题被约谈、立案”为不实信息 5月9日，记者从中国汽车工业协会了解到，网传“新能源车企因锁电问题被约谈、立案”为不实信息。中国汽车工业协会相关负责人表示，针对近日网络上盛传的关于“8家新能源车企因锁电问题被约谈”“3家车企被立案”的说法，网...

韩国表示该国运营的一艘货船在霍尔木兹海峡此前发生的爆炸火起事件，系由外部袭击所致。这是首尔方面首次正式确认该事件源于攻击，但并未明确指出责任方。 韩国外交部表示，政府联合调查发现，当地时间5月4日，当“ HM M Namu”号在霍尔木兹海峡靠近阿联酋一侧锚泊时，两枚“不明空中物体”前后间隔约一分钟击中了船尾。 外交部称，袭击导致船体震动并引发火焰和浓烟，在船体外壳留下宽约5米、深达7米的坑洞。调查人员表示，监控录像捕捉到了这些飞行物，但当局仍无法确定其属于无人机还是导弹，也无法确定是谁发射的。 这一调查结论令首尔方面承受更大压力。在伊朗冲突持续升级之际，美国正敦促盟友加强对霍尔木兹海峡周边海上安全的投入。 与此同时，韩国国防部长安圭伯已抵达华盛顿，与美国国防部长皮特·海格塞斯在周一举行会谈。 预计双方会谈将涵盖多项议题，包括战时作战指挥权移交以及核动力潜艇合作。双方还可能讨论如何合作恢复霍尔木兹海峡的航行自由。 责任编辑：王永生

SPXW260511P07155000 互動股市圖表 | I:SPX May 2026 Weekly 7155.000 股市 Yahoo 財經

OWL260508C00008500 互動股市圖表 | OWL May 2026 8.500 call 股市 Yahoo 財經

中国互联网大厂2025年的完整年报已经陆续发布，值得关注的除了它们怎么赚钱，还有怎么用人。 对比中国互联网市值最高的十家上市公司：腾讯、阿里、拼多多、小米、网易、美团、百度、京东、 携程、 快手的2025年年报会发现一些明显的趋势：大厂不是在裁员，而是在“换人”；大厂不是全都押注AI，绝大多数是把AI当工具；最大的变化是，大厂的钱，开始从“人”流向“机器”。 最直观的对比来自两家电商公司。京东去年净增20万人，员工总数达到77.6万，是中国互联网公司里人最多的一家，庞大的一线队伍（其中64万是配送和仓储）把人均创收压到168.7万元。拼多多只有2.55万人，人均创收却做到了1695万元，是京东的10倍。 差距不只体现在人数上，也体现在把钱花到哪。腾讯一家2025年研发就花了857.5亿元，是百度（204亿）的4倍以上，比美团（260亿）、网易（177亿）、快手（145亿）和携程（151亿）四家加起来还多。 到了AI这一层，差距更明显：有的公司把AI当成新一轮基础设施投入，有的公司只是把AI用到推荐、客服、风控、履约等业务环节里。 资本市场也在给这些公司重新定价。2025年，加码AI的几家，阿里、百度、网易，股价普遍上行；依赖线下人力、仓储、硬件产线的美团、小米、京东、携程，股价普遍承压。 短期股价不等于长期价值，不过，这至少反映出，市场开始重新评估互联网公司的增长方式：不只是看规模还能不能做大，也看系统、算法和组织效率能不能跟上。 接下来，我们就从这十家公司的2025年财报切入，分三个维度：“人”、薪酬、AI与研发投入，去看这场变化。 01.谁在招人，谁在换血？ 过去三年，“降本增效”是大厂标配。但把2025年的数据拉出来看，大厂没有全面裁员，也没有回到扩张期，真实的情况是分化成了三种用人逻辑。 第一种：用规模换市场份额，只有京东一家。 它是中国互联网人数最多的公司，从2024年底的约57万人，增加到2025年底的77.6万人，算上关联公司一共超过95万人。 需要说明的是，其中64.3万是仓储和配送岗，占比超过八成。这是因为京东在2025年进入外卖市场后，大规模增加骑手，扩充配送网络，且多为自有体系内人员。 京东2025年员工总数及构成 图源 / 京东年报 第二种：精简换血，包括阿里、百度、网易、快手。 阿里收缩幅度最大。剥离高鑫零售等非核心资产后，员工数从19.4...

品浩（Pimco）首席投资官Dan Ivascyn在接受媒体采访时表示，伊朗战争或导致美联储进一步推迟降息，甚至有可能上调借贷成本。 这家债券巨头的首席投资官称，伊朗关闭霍尔木兹海峡引发能源价格飙升，给一直致力于将通胀率降至2%目标的美联储决策者带来新挑战。 “美国离那一步还比较远，但正如目前欧洲、英国甚至日本的情况所示，未来将会看到更多紧缩，我不会完全排除美国加息的可能性，” Ivascyn表示。 他补充道，鉴于当前通胀态势以及通胀前景的不确定性，美国降息将适得其反，并表示任何此类举措“极有可能导致中长期利率上升”。 富兰克林邓普顿首席执行官Jenny Johnson表示，美联储“将更难控制通胀”。她指出，投资者对抗通胀资产的需求正在增加。 美联储在最近两次会议上维持利率不变。虽然鲜少有市场观察人士预期短期内会加息，但对于美联储在未来会议上可能采取的行动，不确定性正在增加。 高盛 分析师在上周五的一份研报中写道，他们预计美联储将把接下来的两次降息推迟至2026年12月和2027年3月，料能源成本将使核心PCE价格指数涨幅维持在近3%水平。 责任编辑：王永生

President Donald Trump and Iran have rejected each other’s latest peace proposals to end the conflict. Meanwhile, Trump is expected to press Chinese leader Xi Jinping over China's approach to Iran when they meet in Beijing. Bloomberg's Tony Czuczka and Stephen Engle break down the situation. (Source: Bloomberg)

中金公司研报表示，3月底以来，在AI的带领下，美股、A股创业板及韩日等股市持续走强。这背后固然有地缘局势未进一步恶化、市场情绪改善等因素的提振，但一季度科技股亮眼的业绩同样功不可没。AI“主导”了近期市场表现，也“主导”了盈利与增长。 综合从需求、投资强度和市场定价三个维度的讨论， AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段， 但投资相对需求和能力的“抢跑”也是客观存在的，这也是AI过去几年都是在波折中前行的主要原因。实际上，2023年以来的AI行情都不是单边上行，粗略看一般是快速上涨两个季度后，泡沫担忧增加，震荡或走弱一个季度以等待新催化剂。 以下为其最新观点： 3月底以来，在AI的带领下，美股、A股创业板及韩日等股市持续走强，费城半导体指数短短一个月内大涨65%，大幅领跑纳指（26%）和标普500（17%）。这背后固然有地缘局势未进一步恶化、市场情绪改善等因素的提振，但一季度科技股亮眼的业绩同样功不可没，否则市场也可能会像缺乏产业支撑的恒科一样在低位徘徊。信息技术和通讯服务贡献了标普500涨幅的77%和一季度盈利增长的67%，也贡献了一季度实际GDP增长的55%。 因此，毫不夸张的说，AI“主导”了近期市场表现，也“主导”了盈利与增长。 图表1：信息技术和通讯服务贡献了标普500涨幅的77% 资料来源：Bloomberg，中金公司研究部 AI如此强劲的回归的确超出不少人预期，要知道，就在一两个季度前，市场还在普遍担忧AI“泡沫”、担心AI对软件行业的冲击，对就业市场的冲击、还有私募信贷的风险。其实，这些问题一直都还在那里，4月非农数据显示受AI冲击最大的信息技术和金融行业的就业仍在萎缩。 这充分说明，问题本身并没有到那么严重的程度，但不管是此前的悲观还是现在的“忽略”，也都有情绪的放大。 早在6个月前，也就是去年11月底AI泡沫担忧甚嚣尘上时，我们在《AI“泡沫走到哪一步了？》中详细梳理了“泡沫”程度和与2000年“互联网泡沫”的对比，核心结论就是没有到泡沫程度，当前更像1996~1998年。在年初发布的《中美AI投资的“差异”》中，我们分析了两边资源禀赋、资金来源和投资诉求的差异，得到结论是基础层短期的确定性更高，技术层和应用层则是潜在的空间更大。 当前，当AI似乎主导了一切而市场焦点也都在AI上，几个问题值得我们思考：AI的业绩成色如何？AI距离所谓的“泡沫”还有多远...

伊朗塔斯尼姆通讯社10日援引知情人士的话报道了伊朗回应美方的要点，其中包括要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售的相关制裁。报道称，美国《华尔街日报》报道提到的伊朗回应在一些重要方面与事实不符，尤其是核问题相关内容。伊朗的回应强调必须通过政治谅解达成协议，立即结束战争、确保不再对伊朗发动攻击，且美国必须取消制裁。此外，伊朗的回应还涉及如果美国兑现某些承诺，伊朗对霍尔木兹海峡管控的变化。这名知情人士说，伊朗强调，在签署初步谅解协议后，美方须立即解除对伊海上封锁，且在30天内解除对伊石油销售的制裁。伊朗的回应还包括在双方达成初步谅解的基础上美方解冻伊朗资产，以及美方在30天内落实某些措施等。（新华社）

“已思考（用时 XXX 秒）……”看到这行字，大家是不是已经开始不耐烦了？尽管 AI 这几年确实越来越聪明、也越来越全能了，但在遇到某些奇怪的推理题目或横跨多个 App 的复杂任务时， 这些更聪明、更谨慎的 AI 大模型，响应时间反而越慢。 （图源：deepseek） 针对「转圈圈」这一现象，伯克利人工智能研究实验室（BAIR）日前发布了一篇新的博客，提出了不一样的解决方案——自适应并行推理（Adaptive Parallel Reasoning，APR）。 AI 推理为什么要「转圈圈」？ 在展开 APR 这个概念之前，我们要先聊聊为什么现在的 AI 普遍都有会在某个环节卡住。 目前主流模型普遍采用的「顺序推理」的模式：大模型接到复杂任务后， 会先把任务分割成一个个逻辑相连的小任务，然后从头到尾一步步推，之后再验证结果。 左为顺序推理（SR），右为并行推理（APR）图片来源：BAIR 从好的方面看， 这种推理方式准确性相对有保障，推理过程也更为清晰。 比如上个月雷科技体验用 ChatGPT 画原创漫画时，展开推理窗口我们就能看到 AI 从头到尾设计故事、对白和规划画面的过程。 图片来源：雷科技 但这还没完，为了保证推理结果的准确性，主流模型还会采用一个名为「推理时拓展」（Inference-time scaling）的推理模式。用人话来解释， 就是模型推理得出结果后，会再发起一次推理来验证这个结果。 只有多次推理结果一致，才会输出最终结果。 很显然，「验算」次数多了，推理的耗时就长了，用户的等到时间也就长了。 当然了，顺序推理也有自己的好处。对于那些特别复杂的推理任务， 顺序推理的模式能保证推理结果的可溯源性。 只要点开推理过程，我们能人工检查每一步骤的推理结果，可以相对轻松地找到 AI 在哪个步骤的运算出了问题。 那代价是什么呢？ 很显然，「顺序推理+推理时拓展」的推理模式需要更长的推理时间，用户等待时间更长；逐步拆解任务再重新推理的方式，也会显著提高模型推理的 Token 用量。更不用说这种计算模式很容易突破任务的实际文本窗口大小，任务多跑几次可能就丢掉上下文了。 本来用改进推理结果的推理模式，最后反而成为压垮 AI 大模型的罪魁祸首。 为了解决「推理排队」的问题，AI 行业提出了「并行推理」的模式。其本质依旧是将推理步骤拆成多个小任务。在过去两年里，不少 AI...

当地时间5月11日上午，泰国前总理他信假释出狱。 相关新闻 他信现年76岁，2001年起任泰国总理，2006年因军事政变下台，长期流亡海外。2023年8月22日，他信返回泰国并获刑8年。随后，因泰国国王特赦，他信刑期被减至一年。2024年2月，他信以年过七旬、身患重病并已服刑满6个月为由，获得假释。2025年9月9日，泰国最高法院就他信住院期间涉嫌规避服刑一案作出裁决，他信须重新服刑1年。 泰国司法部假释委员会2026年4月29日决定，允许前总理他信于5月11日假释出狱。

财联社5月11日讯（编辑 潇湘） 本周，投资者正等待一份关键的美国通胀报告，以判断未来在凯文·沃什领导下的美联储还能维持利率不变多久——目前中东局势动荡正导致油价持续居高不下。 随着美伊在霍尔木兹海峡的最新冲突，可能打破持续一个月的停火协议，债券市场近来始终受制于高油价的拖累。这甚至使得华尔街交易员和策略师们开始频繁使用“NACHO”一词——即“霍尔木兹海峡绝不会开启”，来形容当前固定收益和大宗商品市场的艰难处境和悲观情绪。 在债券和大宗商品市场，“NACHO交易”正开始占据主流 ——美债收益率持续走高，30年期国债收益率本月早些时候一度触及5.15%，创下7月以来的最高水平，利率衍生品也开始反映出明年年底加息的可能性增加。至少，交易员们似乎已经放弃了今年早些时候预期的2026年两次降息。 自2月下旬冲突爆发以来，交易员不仅已将美联储降息预期完全排除在外，还开始押注特朗普总统提名的沃什——他有望在鲍威尔本周任期结束后接任美联储主席——明年可能需要加息。 利率互换数据显示，交易员预计到2027年4月前加息的概率约为三分之一。 市场长期通胀预期指标——如传统国债收益率与通胀保值债券(TIPS)收益率之间的利差也表明，对持续出现高通胀的预期正在上升。 这已令美债收益率曲线开始趋于平坦——该景象几乎与投资者在2022年经历的局面如出一辙。当时，美联储为应对通胀浪潮而积极加息，结果导致股票和债券双双遭到抛售，投资者损失惨重。如下图所示，2年期与30年期国债收益率之间的利差自2月底以来已收窄超过20个基点。 越来越多的美联储官员也已暗示，美联储下一步行动既可能是降息也可能是加息。风险在于，在劳动力市场稳定、金融环境宽松的背景下，若通胀数据表现强劲，可能会加剧市场对未来价格压力的预期，从而迫使央行采取加息行动。 本周美国CPI数据成重中之重 在市场追逐“NACHO交易”的大背景下，本周二将出炉的美国4月CPI数据，无疑成为了市场消息面上的重中之重。然而，目前不少业内人士预计，该数据仍将给市场带来不太乐观的前景——预计总体和核心CPI的同比涨幅都将加快。 接受媒体调查的经济学家预计，最新通胀报告预计将显示美国4月消费者价格同比上涨3.7%，创2023年以来新高。剔除油价和食品价格后，所谓的核心CPI预计将升至2.7%，创去年9月以来新高。 富国银行经济学家上周五在一份报告中写道：“...

每年春天，苹果都会面向全球的学生出一道不太一样的命题： 用 Swift 语言，做出一个有表达、有情绪、也有想法的作品。 这就是 Swift Student Challenge（SSC）， 参赛者需要用 Swift 创作一个 Swift Playgrounds App，在 3 分钟的体验里，说清一个点子、完成一次交互。其中的杰出获奖者，还将在下个月的 WWDC，到 Apple Park 亲身见证属于开发者的高光时刻。 2026 年的获奖名单已经揭晓，其中不乏来自中国大陆的年轻面孔，最小的，甚至只有 15 岁。 爱范儿和其中六位获奖者聊了聊，透过他们的故事和作品，我们看到这个时代的新生代开发者，如何挥洒独一无二的灵感，用技术讲述自己的世界。 个人经历就是最好的灵感 在分享自己的作品时，几乎所有获奖者都会先分享一段个人经历，然后再介绍自己由此出发，打造了一个什么样的 App。 这些经历非常多元，有的和身心健康有关，有的只是课堂或者旅游的感想，甚至只是一次玩乐。它们的共同点是，都存在着一个还没被解决的「问题」。 也因为这些作品都和个人感受高度相关，这些作品给人的印象，已经远远不止于「作品展示」，更让我看到它们具有真正上架 App 的潜力，并不禁去想，为何在这之前，没有人做这些应用？ 具体困境，写进产品 这一组作品，都源于参赛者对日常的敏锐洞察。他们捕捉到了特定群体那些隐而未现的困境，在现有工具匮乏的现状下，他们选择拒绝等待，亲手为这些被忽视的需求定制了数字化的解决方式。 赵经纬 PMS.aid 赵经纬是一名典型的「行动者」。 她接触 Swift 的原因很简单：当她想把自己拍的猫猫视频剪辑、整理成实况照片分享，却发现市面上缺乏好用的 App，于是决定自己开发一个。 她的参赛作品 PMS.aid，也有着类似的创作背景。 赵经纬的朋友患有经前焦虑症（PMDD），表现为月经来潮时反复出现的情绪波动、躯体不适和行为障碍。 当她就诊时，想向医生展示自己的症状和心情变化，却发现目前缺乏了一个应用，能将和 PMDD 有关的数据集中展示。 于是，赵经纬就开发了 PMS.aid，专门面向 PMDD 和 PMS（经前综合征）患者，能够将月经、心情、日记等数据全部放在同一条周期时间线上，零散的数据成为完整的治疗方案。 赵经纬原本学习公共管理专业，后面发现自己更想要去尝试将人文社科和技术相结合，于是...

过去一年，Alphabet Inc．从一家在人工智能（AI）领域后知后觉的企业，一跃成为市场上几乎在所有技术方面都占据主导地位的公司。如今，该公司有望超越AI芯片巨头英伟达成为全球市值最大的公司。 “Alphabet在AI生态系统的几乎每个领域都占据着重要地位，它所提供的所有服务加在一起，使其极有可能成为AI领域最大的赢家，”CooksonPeirce Wealth Management首席投资官Luke O’Neill表示。该公司持有Alphabet和英伟达的股份。 谷歌 母公司Alphabet上周五收盘市值达到4.8万亿美元。英伟达上周二的市值低于这一水平，但在之后三天上涨促使市值达到5.2万亿美元。 过去六个月，随着Alphabet股价一路飙升，4月涨幅达到34%，创2004年以来最佳单月表现，该公司与英伟达之间的差距已大幅缩窄。10月31日，英伟达的市值为4.9万亿美元，而Alphabet的市值还不足3.4万亿美元。此后，Alphabet的股价飙升43%，而英伟达的股价仅上涨了6.3%，远远落后于标普500指数以及 纳斯达克 100指数。 投资者表示，Alphabet最终斩获全球市值最大公司的头衔是合乎逻辑的，因为它的触角延伸到科技行业和AI领域的许多重要方面。 英伟达或许是AI芯片领域的领军者，但Alphabet旗下的一款产品正逐渐赢得市场青睐。Alphabet还拥有众多规模庞大的业务，例如谷歌搜索、谷歌云、YouTube和Waymo等。此外，Alphabet的Gemini AI模型被认为是业内最佳模型之一，该公司还是拥有Claude模型的Anthropic的重要投资人。 O’Neill表示，“英伟达是一家伟大的公司，但如果AI领域支出放缓，它的周期性波动可能会更大。Alphabet的业务非常多元化，即使一项业务出现问题，其他业务也能弥补损失。Alphabet拥有更宽的竞争护城河，看起来是互联网时代的标志性公司。因此，它成为市值最大的公司也合情合理。” Alphabet市值曾在2016年初短暂超越 苹果 ，成为当时市值最高的股票。截至上周五，苹果的市值为4.3万亿美元，紧随其后的是 微软 为3.1万亿美元和 亚马逊 为2.9万亿美元。 责任编辑：王永生

市場觀望氣氛濃厚，港股今日預期缺乏明確方向。 中美互動成焦點 中美關係再有新進展。美國總統特朗普將於周三晚抵達北京，周四與國家主席習近平會晤。另一方面，國務院副總理何立峰將於周二赴南韓，與美方進行經貿磋商。市場正密切注視兩國高層互動對貿易及經濟政策的影響。 內地經濟數據及政策 內地經濟方面，海關總署公布出口數據大幅增長14%，而今日將發布CPI及PPI數據。與此同時，國務院總理李強要求加快推進地方政府化債工作，穩定財政風險。 其他消息 國際上，美國總統特朗普對伊朗就核問題和談的回應表示不滿，指責對方拖延。經濟數據方面，美國非農職位增加11.5萬個，優於市場預期，為聯儲局政策走向提供參考。

市場觀望氣氛濃厚，港股今日預期缺乏明確方向。 中美互動成焦點 中美關係再有新進展。美國總統特朗普將於周三晚抵達北京，周四與國家主席習近平會晤。另一方面，國務院副總理何立峰將於周二赴南韓，與美方進行經貿磋商。市場正密切注視兩國高層互動對貿易及經濟政策的影響。 內地經濟數據及政策 內地經濟方面，海關總署公布出口數據大幅增長14%，而今日將發布CPI及PPI數據。與此同時，國務院總理李強要求加快推進地方政府化債工作，穩定財政風險。 其他消息 國際上，美國總統特朗普對伊朗就核問題和談的回應表示不滿，指責對方拖延。經濟數據方面，美國非農職位增加11.5萬個，優於市場預期，為聯儲局政策走向提供參考。

一年曾卖出10亿的自嗨锅要破产了。 杭州市余杭区人民法院官网显示，今年5月，“自嗨锅”关联企业杭州金羚羊企业管理咨询有限公司（简称“杭州金羚羊”）破产清算裁定正式落槌，被执行金额超1.4亿元。5月14日下午以网络会议和现场会议结合的方式召开第一次债权人会议。 创投圈应该还记得，自嗨锅火于新消费最狂热的时代。彼时，一碗面就能轻松估值10个亿，自嗨锅站上风口——10分钟爆卖500万桶，估值冲至75亿元。然而风口一过，一切骤然熄火。如今，这家昔日明星公司已行至破产，令人唏嘘。 潮水转向，往日在新消费行业弥漫的FOMO情绪，正在重演 ——大模型、具身智能、量子计算、核聚变.....硬科技投资一轮轮疯狂，历历在目。 一个网红品牌陨落 曾估值75亿 这是浙江金华人蔡红亮创办的消费品牌。 其实早在十年前，还没有自嗨锅的时候，草根出身的蔡红亮就已经小有名气。那是2016年，他把白手起家打造的“百草味”卖给了零食巨头“好想你”，交易对价9.6亿元，成功套现离场。 两年后，蔡红亮带着“自嗨锅”杀了回来，不用火、不用电，一杯冷水等十五分钟就能吃上火锅，精准卡位年轻人的“一人食”和“宅经济”。那时候，自热食品赛道还不算拥挤，海底捞2017年才刚入局，莫小仙也才成立不久。 很快，自嗨锅掀起一轮现象级的营销轰炸，签下了大量顶流明星，一度引发“半个娱乐圈都在吃自嗨锅”的盛况。此外，综艺冠名、电梯广告、直播带货，凡是能用钱砸出来的曝光，自嗨锅一个都没落下，仅用三个季度销售额就突破亿元，后来又陆续推出了自热米饭、自热面粉粥、冲泡面粉等品类。 更大的爆红 发生在2020年。彼时疫情突袭，堂食受限，居家囤货成了刚需，一桶30多元的自嗨锅一夜之间从尝鲜品变成了生活里的硬通货。那一年双十一，自嗨锅21分钟销售额破亿，直播带货10分钟卖空了500万桶。全年营收逼近10亿元。 同时，自嗨锅赶上了新消费投资最狂热的时代。2019年到2021年，自嗨锅接连完成五轮融资，短短两年便跻身独角兽之列，估值被一路推至75亿元。 但泡沫很快就开始破裂。 习惯了用烧钱营销维持体量，自嗨锅长期保持着畸形的成本结构： 营销费用占比一度超过40% ，研发投入却不到1.3%。这种打法起初效果惊人，却注定无法持久。公开资料显示，自嗨锅的复购率长期低于15%，而传统方便面的复购率在65%左右，公司的亏损连年扩大。 2022年，在砍掉近2....

你有被AI“稳稳接住”过吗？ 前段时间，ChatGPT“迷恋”哥布林的小习惯在国外爆火，OpenAI特地为此发了一篇博客，研究《哥布林从哪来的》。 他们发现这样的小习惯已经深入ChatGPT的“底层代码”，要想改过来，只能在规则里加一条“永远不要谈论哥布林”。 而在中文互联网上，要说ChatGPT的“基因”，还得是“稳稳接住”——这句话已经成了网络热梗，诞生了大量的meme。连带着各大模型常见的“人机味表达”一起，在网络上病毒式传播。 但你说吧，这些话本身其实并不算“人机”，甚至可以说很有感情，只是用得太多太顺手，几乎成了固定回答，才因此显得廉价。 现在，“我会稳稳地接住你”这一ChatGPT迷因已经火到海外了。 《连线》杂志（WIRED）近日发布了一篇文章，标题为 《ChatGPT在美国患上了“哥布林”狂热症，而在中国，它只想“稳稳地接住你”》 。 文章称，不只是ChatGPT，可能很快就会有更多AI模型争先恐后地要“接住”你了。 另一边，MiniMax工程团队发布了一篇详细的内部排查报告，把之前“不认识马嘉祺”的问题彻底研究了一遍。 他们发现，模型不是“不认识”马嘉祺，只是“爱在心口难开”，话到嘴边说不出来（但现在能说了）。 01 ChatGPT的“贴心”口癖 无论是让ChatGPT解一道数学题，还是给它一段生成图片的提示词（prompt），ChatGPT总是特别喜欢这么回答：“我会稳稳地接住你”。 英文原文的字面意思是：“当你掉下来时，我会稳稳地接住你（I will catch you steadily [when you fall]）”。 这句话在英文语境下，表示“不管发生什么，我都会稳稳地支持你”。但对于习惯了含蓄的中文母语者来说，这种表达方式似乎有些过分亲昵，让人很不习惯。 更何况还有进阶版本： “我就在这里，不躲，不退，不避，不逃，稳稳接住你。” 这……感觉就连古早言情小说里最深情的暖男都不会这么说话吧。 尤其是，这个句式出现得也太频繁了些。听一次还好，两次别扭，三次四次就要忍不住翻白眼了。 就连OpenAI官方都在GPT-image-2的示例图里玩梗：中国研究员陈博远对着生成出来的图片抓狂“它又学会了稳稳接住！” AI写作检测工具Pangram的联合创始人兼首席执行官Max Spero表示，这种模型死咬着某个特定短语不放，并过度使用到让人觉得生硬的现...

要点速览 · 国际能源署（IEA）最新报告显示，全球数据中心电力消耗将在五年间翻倍，届时将占全球电力需求的3%，AI专用数据中心用电量增长将超3倍。驱动这一增长的不仅是数据中心数量的扩张，更是单个机架功率的爆炸式跃升。 · 视频生成、推理模型、AI Agent等新兴应用的能耗是文本查询的数百至数千倍，所以能效的提升并未遏制电力需求的增长。 · 没有哪一种能源能独撑这场算力盛宴，IEA预测未来可再生能源、天然气和核能组合供电将是现实的常态。 · 2026-2030年间，数据中心相关投资将达3.9万亿美元。重型燃气轮机制造商、电网设备商、核能公司或将受益明显。 · AI在能源系统优化方面展现出可观潜力——预测性维护、电网调度、需求响应等领域的节能率可达3%-10%，但数字技能短缺、数据碎片化等障碍，正在制约这一潜力的释放。 近日，国际能源署（IEA）发布了一份特别报告《能源与AI关键问题》，系统梳理了AI发展对全球电力需求、能源供给结构与投资格局的深远影响。红杉汇梳理了报告中的核心数据与洞察，以供各位读者参考。 需求侧 电力消耗五年翻番 IEA预测，全球数据中心的年耗电量将从2025年的485 TWh大致翻一番，达到2030年的950 TWh，届时约占全球电力需求的3%。 这一数字背后，有两条相互叠加的增长曲线。 2020-2035年数据中心用电量 第一条是规模扩张。 2025年，全球AI专用数据中心的电力消耗较上年增长50%；到 2030年，其耗电量将从2025年的约155 TWh增长超过3倍 ，达到465 TWh——在全部数据中心950 TWh的总量中，AI专用算力的占比将从不足三分之一跃升至近二分之一。大型科技公司的支出在2025年已超过4000亿美元，2026年预计进一步增长75%至7150亿美元——这一数字，已超过美国整个能源行业2024年的年度投资总额（不足6000亿美元）。 但这场扩张并非没有阻力。供应链瓶颈（高带宽内存短缺预计持续至2027年底）和电网连接的排队等待（部分地区长达5-10年）等，都在限制增长的实际速度。 即便在这些约束之下，第二条曲线仍在以另一种方式加速。单个机架的功率密度，正在经历一场没有减速迹象的竞赛。2020年，采用Ampere架构的机架功率约为13 kW；如今Blackwell架构已达到130 kW，五年间增长11倍；而计划于20...

格隆汇5月11日｜韩国KOSPI指数日涨幅扩大至5%，报7874点，年内累计涨幅达86%。