格隆汇5月11日｜三菱汽车股价上涨6.7%；第四季度营业收入超出预期。

一直以来，减肥药都人们公认的“智商税”重灾区，因为“肥胖”不是绝对意义上的“病”，没有一个明确的“致病因素”，产生机制千奇百怪，而人体又过于“个性化”——不同的人有不同的代谢率、有不同的肠道菌群、有不同的胰岛素敏感性和激素水平——只要稍微认真琢磨一下就能想明白，任何一款减肥药都无法做到“通用有效”。 更重要的是，人类是地球生物，遵循“能量守恒”这个基础的世界法则，减肥本质就是确保“每日摄入能量持续小于每日摄入”。一个人想要在不彻底改变生活习惯的前提下，通过药物强行实现“减重”，最终结果只能是“病态的消瘦”，严重影响身心健康。 但GLP-1类药物的出现冲击了上述的一切。GLP-1是胰高血糖素样肽-1的简称，是一种人体能够自然形成的激素，人人都有、人人受用。这种激素可以减缓胃部的排空速度，让人们保持更长时间的饱腹感。也能刺激大脑中负责产生“饥饿感”的下丘脑，让它产生“已经吃饱了”的信号。 唯一的缺点就是自然产生的GLP-1激素分解速度很快，无法长时间地停留在体内，一不留神“猪瘾”就会再次占领理智高地。 而所谓GLP-1类减肥药，就是科学家们成功地模拟出了与GLP-1的蛋白表达高度相同的“合成物”，让类GLP-1激素源源不断地出现在体内循环当中。 也就是说，人类通过服用GLP-1类药物首先改变的是生活习惯、降低食欲，然后才自然而然达到“减重减肥”的效果。这比过去那些强行提高代谢率的减肥药科学多了。 因此近几年来，GLP-1类药物逐渐成为了减肥市场的主流，诞生了类似司美格鲁肽、替拉帕肽这些每年营收破百亿美元的爆款单品。而研发生产GLP-1类药物的医药公司也在这个过程中赚得盆满钵满，不断创造财富神话。而现在，神话再临： 近日，减肥类药物研发商Kailera顺利登陆纳斯达克，募资总额达到了6.25亿美元（约合人民币42.7亿元），成为了生物科技产业史上募资规模最大的IPO，整体市值也快速突破了30亿美元。 尤其值得一提的是，中国医药产业其实是Kailera本次史诗级IPO的最大赢家。因为Kailera之所以能够成为GLP-1类药物研发商中的佼佼者， 一切都要从2024年与中国创新药巨头恒瑞医药的合作讲起。 减肥神药，中国造 先讲一个冷知识：虽然司美格鲁肽、替拉帕肽这些减肥神药的名字十分“年轻”，近几年才被大众所熟知， 但其实GLP-1的药理机制早在1980年代就被发现了。 甚至...

格隆汇5月11日｜澳大利亚S&P/ASX200指数开盘下跌69.70点，跌幅0.80%，报8674.70点。

平台型企业在更底层重构了交易体系本身：通过网络化实现规模经济，通过客户入口重塑交易起点，通过数据与服务延展交易关系，销售开始具备独立运转与持续进化的能力 在房地产迈向新发展模式的进程中，销售环节正在经历一场深刻的结构性重塑。长期以来，销售被视为开发链条的末端执行——围绕项目去化、依附于开发节奏、服务于资金回笼，其能力难以沉淀，更难以独立演化。但随着以贝壳为代表的平台型企业崛起，销售开始从“项目附属能力”中剥离，演变为一个具备网络效应、数据能力与客户入口的独立系统。 这一变化的本质，并非简单的渠道替代或效率提升，而是交易基础设施的重构：销售不再围绕单一项目组织，而是围绕房源网络、经纪人协同与客户决策过程展开，逐步形成跨项目、跨资产类型、可规模化运行的服务体系。 推荐进入 财新数据库 ，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

2025年初，如果你手里有100万元，你会选择买什么？ 有人列了一份成绩单：买铝，赚47万元；买黄金，赚72万元；买铜，赚91万元。但如果买了DDR4内存，结局就更“离谱”了，至少赚350万元。 这虽然是流传于网络的一则笑谈，却也在某种程度上揭示了当前的一条财富线索。作为AI基础设施的“石油”和“粮食”，以DDR4为代表的存储芯片，在过去一年迎来了史上最强的上升周期。 而这一轮景气周期，不仅体现在现货市场，也在二级市场催生了一波显著的造富效应。 5月8日，企业级存储芯片公司“大普微”收盘报504.81元/股，总市值达到2202.1亿元。作为“A股企业级存储第一股”，大普微于2026年4月16日登陆创业板，当时的发行价仅为46.08元。 上市仅14个交易日，股价累计涨幅近10倍。 回顾其融资历程，IPO前，大普微曾完成8轮融资，背后资方涵盖了国中资本、上海国盛集团、松禾资本、深投控、招商资本、七匹狼创投等超20家VC/PE、国有资本以及产业投资机构。 目前，这些机构仍处于一年禁售期内，如果按当前股价计算，其账面浮盈已经十分惊人。特别是早期股东们，回报金额已超百亿。 14个交易日狂飙10倍 毫无疑问，大普微已经成为近期A股市场最耀眼的明星标的之一。 时间回到今年4月16日，大普微作为“A股企业级存储第一股”、同时也是创业板启用第三套标准之后首家成功上市的未盈利企业，正式挂牌创业板。上市首日，股价大涨近430%，总市值突破千亿元，迅速点燃市场关注。此后，公司股价一路稳步上行，至今已累计上涨近10倍。 从首日“开门红”到股价翻越10倍，大普微仅用了14个交易日。可以说，这家公司的资本市场首秀，堪称完美。 而大普微在A股的强劲表现，也为那些一路相伴的一级市场投资机构带来了丰厚回报。 大普微成立于2016年，是一家企业级SSD主控芯片设计、SSD产品及存储方案提供商。十年前，中国企业级SSD市场长期由三星、海力士等国际巨头主导，国产技术几乎是一片空白。 或许正是看准了这一赛道的巨大潜力，公司在成立两年后，获得了国中资本独家投资的A轮融资。此后，大普微以每年一轮的节奏稳步推进，累计融资规模接近二十亿元。 IPO前，其背后资方阵容星光熠熠，涵盖深投控、招商资本、松禾资本、七匹狼、上海国盛集团、商汤国香资本、橡果资本、南京麒麟创投、深圳龙岗区引导基金等超过20家VC/PE、国有资本及...

上市公司跨界彩票行业，多数是看好公益彩票的市场规模与发展空间，不少入局者更是被特许资质背后的“资源关系”引导进入赛道，企业将彩票业务视为一种“产业投资”。但企业普遍低估了彩票行业的复杂性，高估了自身在特许经营领域的适配能力，欠缺专业知识，不了解政策边界与监管逻辑。 去年年中，李鹏从一家上市公司主动离职了。此前，他在这家公司负责彩票相关业务，离职是因为尽管彩票业务被定为上市公司的新产业板块，但主业业绩承压后，公司对彩票业务持续投入的意愿极低，他本人也始终游离在公司核心决策层之外。 李鹏记得，刚入职时，这家企业对彩票业务并不了解，但重视程度很高。李鹏也信心满满，还制定了详细的业务发展规划，但规划最终没有落地。 由于能提供稳定的现金流，为年报“增光添彩”，彩票业务一直为上市公司所青睐。经济观察报梳理发现，2016年后红旗连锁（002697.SZ）、松炀资源（603863.SH）、来伊份（603777.SH）、疯狂体育（00082.HK）、亚博科技（08279.HK）、一心堂（002727.SZ）、ST天择（603721.SH）等多家上市公司均曾尝试过彩票业务。此外，阿里、京东、顺丰等头部企业，也早已在彩票赛道持续布局。 但到2025年，在国内彩票年销售规模突破6200亿元新高的同时，多家以渠道、零售、IP运营等方式切入彩票赛道的上市公司，已经逐步收缩相关业务布局。 为何看似庞大的彩票市场规模，并未顺利转化为上市公司可落地的业绩增量？原因包括政策合规、信任壁垒、财务模型适配与渠道饱和等多个方面。 李鹏说，上市公司跨界彩票行业，多数是看好公益彩票的市场规模与发展空间，不少入局者更是被特许资质背后的“资源关系”引导进入赛道，企业将彩票业务视为一种“产业投资”。但企业普遍低估了彩票行业的复杂性，高估了自身在特许经营领域的适配能力，欠缺专业知识，不了解政策边界与监管逻辑。 01 谁在入局，谁在收缩 4月17日，有投资者在投资者互动平台提问：公司（一心堂）目前开展的“药店+彩票”试点业务中，是否包含体育彩票足球竞猜（足彩）品类？可销售足彩的门店主要分布在哪些地区、当前精确数量是多少？2026年是否有扩大足彩销售门店的计划？ 一心堂在投资者互动平台回应，公司部分门店开展了“药店+彩票”业务，包含体育彩票销售业务。 据其2023年年报披露，截至2023年12月，一心堂已在云南、贵州、海南...

导读：财联社5月11日投资避雷针，近日A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）中国黄金协会数据显示，一季度我国黄金消费量同比增长4.41%，其中黄金首饰同比下降37%；2）4月全国乘用车市场零售140.6万辆，同比下降20%；公司方面重点关注包括：1）ST清越涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容，公司股票可能被实施重大违法强制退市；2）元道通信涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容，公司可能触及重大违法强制退市情形；海外市场重点关注包括：1）特朗普发文表示，伊朗的回应“完全不可接受”；2）美国科技巨头现金储备告急，AI战略投资下自由现金流降至十年最低。 经济信息 1、据中国黄金协会，2026年一季度，我国黄金消费量303.292吨，同比增长4.41%。其中：黄金首饰84.620吨，同比下降37.10%；金条及金币202.062吨，同比增长46.40%；工业及其他用金16.610吨，同比下降7.43%。 2、据乘联分会初步统计，4月1-30日，全国乘用车市场零售140.6万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期下降15%，今年以来累计零售562.8万辆，同比下降18%；4月1-30日，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比去年同期下降3%，较上月同期下降10%，今年以来累计批发799.7万辆，同比下降6%。4月1-30日，全国乘用车新能源市场零售88.3万辆，同比去年同期下降5%，较上月同期增长4%，今年以来累计零售279.2万辆，同比下降17%；4月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发122万辆，同比去年同期增长7%，较上月同期增长7%，今年以来累计批发394.9万辆，同比下降1%。4月1-30日，全国乘用车新能源零售渗透率62.8%；4月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发渗透率57.3%。 公司预警 1、ST清越：涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容、2022年年报和2023年半年报存在虚假记载，公司股票可能被实施重大违法强制退市。 2、元道通信：涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容及2022年年报存在虚假记载，公司可能触及重大违法强制退市情形。 3、永臻股份：股东深圳睿和恒、君联相道及君联嘉茂拟合计减持不超6%股份。 4、富创精密：泰州祥浦拟减持公司不超3%股份。 5、世纪华通：第一大股东王佶及其一致行动人拟合计减持不超3%股份。 6、兴通股份...

xAI 解散了？马斯克的 Grok 难道要凉凉？ 最近几天，这则新闻在科技圈里刷屏了，消息来源就是马斯克本人，他在社交账号上公布消息称， “xAI将解散并停止作为独立公司运营，会并入SpaceX AI，即SpaceX旗下的AI产品线” 一 败者食尘 xAI并不是什么路边NPC，其估值一度超过 2000亿美元， 是资本圈的超级明星，它还拥有全球最大的算力集群 Colossus 1， 22万颗高性能GPU随时听候差遣。 xAI旗下的大模型Grok，也曾被寄予厚望。2025年2月发布的Grok 3是首个在AI竞技场中突破1400分大关的模型，在所有类别的模型排名中位列第一，在当时被誉为“地球上最聪明的AI”，以至于很多网友万事都懒得自己思考了，直接@Grok。 相比起其它大模型，Grok还有强大实时数据整合能力，比较反叛和幽默的说话风格，以及较低的审查限制，不仅是当年最聪明的，也是 最涩的。 xAI当初多辉煌，现在解散就有多悲凉。 其实这事早有迹象，2026年2月初， SpaceX就宣布全资收购xAI， 短短一个月后，xAI的首批11位 联合创始人 就已经 全部离职， 马斯克还派来了一堆钦差，对xAI进行大规模审查，导致核心团队成员纷纷出逃，Grok的更新迭代速度也明显变慢，外界已经嗅到死亡的味道。如今，马斯克不仅宣布了xAI解散，还拿出了一份合作协议，其引以为傲的Colossus 1集群，居然被打包租给了竞争对手Anthropic，用于为 Claude 大模型提供算力，耻辱啊！ 那句话怎么说来着， “电子竞技，菜是原罪。” xAI解散的根本原因就在于，Grok的竞争力并没有表面上看起来那么强，虽然Grok在美国的市场份额从2025年1月的1.9%增长到去年12月的14%，一年时间翻了将近九倍，但是距离ChatGPT的52.9%，以及Gemini的29.4%，依然相去甚远。 究其原因，虽然Grok不搞政治正确那一套，会说各种地狱笑话，还会整点擦边球满足用户，但它更像是 大号的玩具， 而非能够变现的 生产力工具。 Grok的 编程能力， 远逊于其它的主流大模型，这点是马斯克自己亲口承认的。 在编程领域，Anthropic的Claude大模型，已经形成了断崖式领先，在各大排行榜上都名列前茅，GPT和Gemini也有不少人用，但你要说拿Grok编程，在业内属于“狗都不用”的级别...

谁能想到呢，中国十八线县城的 AI 产业密度已经直逼硅谷。 如今，你可以在许多县城老街上，同时偶遇 AI 面馆、AI 自习室和 AI 送水站，崭新的招牌配上斑驳的外墙，带来一种强烈的违和感。大概山姆·奥特曼看了都会忍不住挠头：啊？这也能跟 AI 沾上边吗？ “任何行业都值得用 AI 重做一遍”——县城小老板，可太爱听这句劝了。 01. AI 赋能县城 AI 的发展还是太超前了。你可以打开大众点评，试着切换到一个平时可能都叫不太出名字的三四线城市，输入“AI”点击搜索，立刻就能跳出好几屏的相关商户——河南信阳有 410 家、四川广元有 118 家，陕西商洛有 68 家。 连甘肃合作这种人口十几万的小地方，都有 8 家挂着 AI 招牌的商户。 这些搜索结果中，也会夹杂一些卖 AI 手表、AI 学习机的数码店，但往下多刷一刷就不难发现，它们很多都是挂着 AI+ 的小店：AI 麻将馆、AI 智慧KTV、AI 美甲、AI 理发、AI 养生......凡是你能想到的行业，基本都已经被贴上了 AI 的招牌。 还有一些充满奇思妙想的组合，完美体现了人类的创造力。 比如中医 AI 诊室，既古法又现代，再也不用争是中药好还是西药快。 比如 AI 洗头，一位去过的网友评价说“水花的冲击力度堪比在头顶星球大战”， 比如 AI 陕西面馆，美味的凉皮加上了 AI 两个字，瞬间饭缩力拉满。 这些挂着 AI 招牌的小店，它们的 AI 含量大多就像兰州拉面里牛肉一样——非要找的话，确实有一点。 比如最常见的 AI 自习室，走进去是几间隔断，每个座位上都固定着一台专门定制的平板电脑，这是商家口中的智能学习机。 不同品牌的学习机功能各有千秋，有些主打千人千面的题库推荐，有些死磕英语单词的记忆曲线，还有些卖点是智能督学系统，帮助家长每天掌握孩子的学习情况。 但不管包装得多么华丽，其核心逻辑其实大同小异：督学老师先让学生在 AI 系统上做一套诊断测试，系统再根据答题情况生成一份测评报告，识别出学生的知识薄弱点，推送对应的学习资源。线下老师则在一旁扮演着监督和陪伴的角色。 说白了老师盯着你用 Pad 刷题，但用行业黑话来说，这叫“人机共育”。 AI 智能 KTV 也有越开越多的趋势。 怎么个 AI 法呢？大多数情况下，你可以通过手机 App 预定包厢、选择歌单、调节灯光的氛围模式，系统还会根据你点的歌推荐相似...

格隆汇5月11日｜信报援引知情人士称，香港政府最快周一向立法会提交文件，提议发放至少1万个网约车牌照作为起步规模。报道称，政府计划在今年内将网约车服务合法化，目标是在第四季度启动合法运营。香港政府认为，无论是Uber提议的3万个牌照，还是出租车行业提议的3600个牌照，都不是可行的方案。

财联社5月11日讯，上周五，市场震荡调整，创业板指、深成指盘中均跌超1%，科创50指数跌超2%。沪深两市成交额3.05万亿。从板块来看，商业航天、人形机器人、PCB、光纤等概念表现活跃。下跌方面，电池产业链震荡调整。截至收盘，沪指收绿，深成指跌0.5%，创业板指跌0.96%。 在今日券商晨会上，东方财富证券认为，AI产业趋势是第一性的，市场情绪与资金博弈是趋势的派生；中信证券认为，在既有结构行情趋势不断加强的背景下，主动降波是更好选择；中信建投认为，“PPI-外需链”或成后市重要线索。 东方财富证券：AI产业趋势是第一性的，市场情绪与资金博弈是趋势的派生 五一节后的三个交易日，通信、电子板块领涨全市场，验证AI景气扩散成为“4月决断”后市场选择的核心线索。主线的观测指标优先级为：美国AI资本开支>中国算力硬件国产替代>中国AI应用商业化变现，主因AI产业趋势是第一性的，市场情绪与资金博弈是产业趋势的派生。当AI Capex高增，主线的持续性才能得到资金保障，其余环节如国产替代、应用追赶等行情均是主线的延伸与扩散。北美四大云厂2026年Capex指引集体上修、2027年高增预期落地，打破“AI 资本开支见顶”的市场担忧，而Token放量、大厂自研芯片、商业化持续兑现、ROIC同比修复等信号进一步强化了景气度的持续性。 中信证券：在既有结构行情趋势不断加强的背景下，主动降波是更好选择 近期中美日韩的科技股行情动量不断加强。不过，再强的产业趋势，短期过于陡峭的斜率都有可能衔接剧烈波动。创业板指，最新的MSI读数（动量强弱指数）为64.4，整体上仍处于历史合理的范围内；值得一提的是，在5月8日出现回调之前，5月7日的读数为71.9，已经非常接近强势加速区的临界值75。即使AI相关的产业趋势很强，但是在短期内异常的动量强度和陡峭的上涨斜率很可能意味着后续的波动增加。在此背景下，对于存量资金而言，主动降低组合波动可能是更好的选择。 中信建投：“PPI-外需链”或成后市重要线索 今年PPI有望呈现逐季修复的演进路径。配置层面从三个层次展开：1)上游资源品盈利弹性最为确定：油气生产、煤炭、煤化工、有色金属；2)中游制造业具备全球竞争力的新能源板块（锂电、风电、核电、储能、电网）；3) 中下游板块左侧布局：石化、工程机械、非银、生猪养殖、服务消费。

The Strait of Hormuz trade route remains effectively shut, disrupting the global energy shipments.

Source: Bloomberg, 5:01

日本国债期货微跌，受原油价格上涨导致通胀加剧的担忧拖累，这可能会促使日本央行加快加息步伐。 巴克莱固定收益、外汇和大宗商品研究部的两名成员在一份最新研究报告中表示，隔夜指数掉期市场已经反映了 日本央行在6月份加息概率超过70%的预期。 这些成员表示，本周“预计还会有消息面风险“。 这些成员补充说，在访问日本期间，美国财政部长贝森特计划与日本首相高市早苗、财务大臣片山皋月和日本央行行长植田和男会面，这增加了与日本央行加息或财政管理相关的消息可能加剧市场波动的可能性。 基准10年期日本国债期货下跌0.05日元，至129.65日元。 责任编辑：何云

格隆汇5月11日｜韩国首尔综指日内涨幅扩大至4.3%，最高涨至7816点续创历史新高，SK海力士大涨10%创历史新高。

今日热点导览 一季度全国结婚登记169.7万对 bosie创始人刘光耀成为Kimi顾问？刘光耀回复“没入职” 英特尔与苹果据悉达成初步协议，将为后者设备制造芯片 业内人士称阿里未参与DeepSeek融资 新华社调查“胖东来为啥总被黑” TOP3大新闻 员工人均奖金达610万人民币？SK海力士回应 近日有消息称，SK海力士韩国员工人均奖金将达610万人民币。该消息源于国际投行麦格理证券的预测。该投行认为，若SK海力士2027 年营业利润达到447万亿韩元，按营业利润的10%和去年年末约3.5万名员工总数简单计算，分红总规模将达到约44.7万亿韩元，人均可发放奖金约12.9亿韩元，接近610万人民币。5月9日，SK海力士向第一财经记者回应称，由于今年与明年的年度业绩尚未确定，奖金规模也无法预测。该公司同时表示，已在总部层面建立了一套新制度，即以营业利润的10%作为资金来源，每年发放一次绩效奖金。（第一财经） 世界杯中国转播费脱离实际，央视拒绝，FIFA被曝大砍报价：从20亿元腰斩到10亿元 5月10日消息，据多家媒体披露，此次国际足联为中国内地市场开出的2026年世界杯转播权报价，最初高达2.5亿至3亿美元，折合人民币约17亿元至20亿元。但是，在市场回归理性的背景下，这份脱离实际的报价遭到冷遇。面对中方的强硬态度，FIFA随后在谈判中表现出了“大幅度让步”，将报价降至1.2亿美元至1.5亿美元区间，折合人民币约8亿元至10亿元。 截至5月10日，距离本届世界杯正式开幕仅剩32天。据九派新闻报道，中央广播电视总台（央视）与相关版权方的谈判已持续僵持超半年。此外，多国转播权的不明朗形势，也就此创下历届世界杯开赛前夕罕见的行业僵局。据北京日报消息，过去二十年，世界杯在中国的转播费从1200万美元持续飙升。与往届对比，2010年加2014年两届打包才1.15亿美元；2018年加2022年两届打包约为3亿美元。（每日经济新闻） 曝三星中国家电部门裁员补偿N+4，还送手机 据快科技，三星已经宣布，在中国大陆市场停止销售所有家电产品，其中也包括了显示器。据悉，三星中国区总裁已通过内部视频会议，正式宣布了家电部门将裁撤的消息，当然也包含显示器产品部分，后续将由人事部门跟进赔偿事宜。会议中也透露，这次裁员赔偿标准将远高于法定的补偿标准，具体由相关人员一对一沟通。按照消息人士的说法，这次...

日韩主要股指开盘创下历史新高。日经225指数高开0.8%，报63203.44点，电子股、金属股领涨。韩国KOSPI指数开盘上涨3.7%，报7775.31点。 责任编辑：王永生

Assessing Riot Platforms (RIOT) Valuation After Nuclear Data Center Pivot And AMD Lease Deals simplywall.st

Golden Cross Alert: 3 Stocks With Major Upside PotentialDarling Ingredients (NYSE:DAR) stockholders approved all proposals presented at the company’s 2026 Annual Meeting of Stockholders, including the election of directors, ratification of the company’s auditor, an advisory vote

SK海力士股价上涨9.3%，报184.3万韩元。

格隆汇5月11日｜据联合早报，数据研究机构百观科技CEO吴冕卿表示，“肯德基指数”等微观数据显示中国物价企稳回升，消费或迎拐点。 “肯德基指数”即百胜中国财报中肯德基平均客单价，该指标2023年二季度起持续下滑，近期已回暖。过去一年，其平均客单价同比从一季度降4%，到二季度涨1%、三季度降1%、四季度持平；系统销售额同比增幅从3%升至8%。 除了肯德基客单价的回升，吴冕卿指出，中国奢侈品消费在经历去年年中的低迷后，目前也开始出现回暖态势，如美国品牌蔻驰（Coach）2026年第二季财报显示，品牌在大中华区营收增长37%。 他说，虽然中国房地产市场仍处于调整期，但资本市场已进入回暖周期，由此带来的财富效应正在扩大，让民众重新找回对奢侈品消费的兴趣。房地产行业经过过去几年的调整后，民众也将房价下跌当成既定事实，对未来的悲观预期也在缩窄，因此消费者信心正逐步回归正常水平，并成为更强消费动力的支撑。

正当消费者已经适应汽车市场持续降价之际，一轮涨价潮悄然涌动。多种关键原材料价格全线攀升，使各大车企面临严峻的成本考题——牺牲利润还是销量？持续的价格战已将行业利润率挤压至近十年最低点，这场成本与销量的博弈，或将成为市场格局重新洗牌的关键转折。 01 涨价潮悄然来袭 4月26日晚上，近期打算买车的高悦突然收到了一条微信，信息来自比亚迪海洋网的一名销售。内容显示，5月1日后，辅助驾驶系统“天神之眼B”的选装价格从原来的9900元上调至12000元，销售提醒有需要的赶快下定。 两天后，比亚迪正式发布官方通知：比亚迪旗下王朝网、海洋网、方程豹的部分车型，选装“天神之眼B”辅助驾驶激光版的价格，将从9900元上调至12000元，此次价格调整于2026年5月1日正式生效。 坏消息不止这些，高悦发现，比亚迪的优惠力度大不如前。比亚迪海洋网的销售告诉高悦，今年上市的闪充版新车在增购的前提下一分钱优惠都没有，就算是置换，厂商给到的置换补贴至多也就5000元。另外，闪充版新车家用充电桩也不赠送了，需要消费者另外付费购买。 不同于前两年的疯狂，今年汽车市场价格战似乎打不起来了。《财经天下》走访多家品牌门店发现，相比于2025年，很多厂家补贴覆盖的车型范围以及金额均有所缩减，其中有些品牌跟比亚迪类似，增购新车没有任何补贴或让利。 不仅厂家现金补贴大幅退坡，甚至车价还出现了涨价的苗头。打响涨价第一枪的是鸿蒙智行，3月4日鸿蒙智行技术焕新发布会上，华为发布了新一代双光路图像级激光雷达，也是全球量产最高规格的896线激光雷达，于全新尊界S800和问界M9首发搭载。相较于采用192线激光雷达版本的尊界S800，搭载896线激光雷达的相同版本贵了2万元；搭载896线激光雷达的问界M9，在采用192线激光雷达的相同版本基础上贵了1万元。 ▲图源/《财经天下》 紧接着是奇瑞，3月5日，奇瑞旗下的星途汽车正式宣布上调星途ET5的官方指导价。公告显示，涉及调价的只有星途ET5 210激光雷达智尊版，价格上涨5000元，调整后指导价为16.49万元。对比来看，这款车型的价格基本是涨在了智能辅助驾驶系统“猎鹰700”上，之前相当于赠送，调价后则需要额外支付5000元购买。 有车企高管判断，未来汽车涨价很可能会蔓延至更多厂商。2026年北京车展期间，岚图汽车董事长、党委书记卢放对《财经天下》等媒体表示，目前汽车原...

Japan PM's office deepens ties with U.S. AI defense firm upi.com

格隆汇5月11日｜韩国5月1-10日出口同比增长43.7%，进口增长14.9%。

Tesla Once Again Recalls Its RWD Cybertrucks—All 173 of ‘Em inc.com

(RTTNews) - The Singapore stock market on Friday ended the two-day winning streak in which it had risen more than 20 points or 0.5 percent. The Straits Times Index now rests just above the 4,920-point plateau although it may rebound on Monday.

财联社5月11日电，韩国KOSPI指数涨超4%，报7802.82点，续创历史新高。

如果要问英特尔这家半导体老巨头多久能满血复活，陈立武的答案可能是14个月。 过去1年多的时间，在陈立武担任CEO期间，英特尔集齐了芯片制造“美国梦”的两张卡片：特斯拉×Space X联合体、苹果。 据《华尔街日报》援引知情人士的话披露，苹果公司已与英特尔达成初步芯片制造协议，在部分设备中采用英特尔生产的芯片。 与此同时，凭借架构、业务和组织的调整，英特尔在财务上也获得了“重生”的机会。4月下旬的一季报，英特尔营收达到136亿美元，同比增长7%，这已是其营收连续第六个季度超出市场预期。按非通用会计准则计算，同期归属英特尔的净利润达到15亿美元，同比增长156%。 贴上美国梦标签的芯片制造、轻装上阵的组织架构、健康的财务状况，共同刺激着半导体老巨头重振雄风。 成立57年的英特尔，经历了10任CEO，在最新一任的陈立武治下，英特尔不断攀登市值巅峰。 截至5月8日美股收盘，英特尔股价飙升13.96%，盘中触及130.57美元的历史高点。在过去一年里，该股几乎翻了三倍，市值达到6278亿美元。 还有一个细节：英特尔董事会刚刚进行了调整，独立董事会主席弗兰克·D·耶里再过几天即将退休。一位内部人士透露，正是弗兰克的力推之下，陈立武才得以出任CEO，参与英特尔的变革。 除了主动变革，英特尔也点了AI时代的被动技能——CPU需求。这枚小小的处理器芯片，正在成为AI时代不可或缺的基础设施核心。 01 CPU“老树发新芽” 过去几年，AI基础设施的叙事几乎围绕着GPU展开，近几个季度内存则又被推上巅峰。 相比之下，英特尔擅长的CPU，更多地被认为是一种“管家型”角色，负责处理串行任务和逻辑控制，但随着Agent和推理需求大爆发，CPU获得了重回舞台中央的机会。 这里面的逻辑不复杂：一个自主AI智能体要完成一项任务，比如预定一次复杂的旅行，它需要不断地检索信息、评估步骤、调用不同的软件接口。这些频繁的任务调度、逻辑判断和系统控制，恰好是CPU最擅长的工作。 一季度的财报电话会议上，陈立武向股东表示，公司多年转型计划正在见效，而CPU在AI生态中的角色正被重新定义。 他指出，CPU正在重新确立自己作为AI时代不可或缺的基础，它充当着整个AI堆栈的编排层和关键控制平面。 一个显著的指标是，过去在推理任务中，GPU与CPU的部署比例是8比1，现在这个比例已经降到了4比1。 陈立武认为，随着时间...

过去十年，AI 变强主要依赖一条路径：把更多数据和算力投入到更大的模型里，让经验沉淀在神经网络参数中。这条路径造就了 ChatGPT 之后的大模型跃迁，也留下了一个难题：模型越来越强，但它为什么成功、为什么失败，很多时候仍然难以解释和修正。 OpenAI工程师翁家翌最近做的实验，提出了另一种可能：在明确目标、可运行环境和反馈闭环中，AI 不只可以通过训练模型变强，也可以通过“自主改代码”变强。 2026 年 5 月 8 日，翁家翌在个人博客《Learning Beyond Gradients》中系统写下了这组实验，并同步公开代码仓库、CSV 实验日志与视频回放。他长期专注于强化学习与后训练基础设施，参与过 ChatGPT 初始发布，并在GPT-4、GPT-4 Turbo、GPT-4o、o-series、GPT-5 等项目中承担相关工作；加入OpenAI前，他本科毕业于清华大学计算机系，硕士就读于卡耐基梅隆大学，也是开源强化学习库Tianshou与高性能并行环境引擎 EnvPool 的主要作者。 图片由AI生成 他让Codex反复写策略代码、运行环境、读取日志、查看回放、定位失败，再修改代码、补充测试、继续评估。多轮迭代后，Codex “养出”了一套纯 Python 程序化策略：在 Atari Breakout 中打到 864 分理论满分，在MuJoCo Ant和HalfCheetah这类机器人控制仿真环境中，也跑出了接近常见深度强化学习算法的成绩。 这组实验真正重要的地方，是一个核心问题： 当coding agent足够强，学习是否一定要发生在神经网络权重里？ 在这套实验中，经验被写进代码、测试、日志和回放，变成一套可以阅读、修改、复查和审计的软件系统。如果这个方向继续成立，Agentic AI的下一步可能不只是训练更大的模型，还有让模型参与维护一套持续进化的工程系统。 01 从387分到满分的工程闭环 翁家翌在博客中写道，这个实验的起点其实是一个工程需求。他在业余时间维护EnvPool，需要一种比“每次都跑一个神经网络”更便宜的方式来测试游戏环境是否运行正常，因为把神经网络放进CI太贵了。原始问题是：能否写出便宜、可复现、明显强于随机策略的启发式规则，把环境驱动到信息丰富的状态？ 他用 Codex（基础模型为 gpt-5.4）尝试写一个完全基于规则的版本。一开始的...