股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920493 并行科技 2026年一季报点评：26Q1业绩延续高增，规模效应逐步显现 买入 维持 0.730 204.03 1.250 119.43 IT服务Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688283 坤恒顺维 2026年一季报点评：产品结构持续优化，成长动能逐步释放 增持 维持 0.490 84.79 0.650 63.95 通信设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688677 海泰新光 25年海外业绩表现亮眼，光学平台具备拓展潜力 - 1.880 58.55 2.300 47.78 医疗器械 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920346 威贸电子 业绩短期阶段性承压，多元项目落地蓄力长期成长 买入 首次 0.670 30.57 0.750 27.12 消费电子 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000338 潍柴动力 2026年一季报点评：主业龙头地位稳固，精准卡位AIDC电源赛道 买入 维持 1.630 21.42 1.870 18.72 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603757 大元泵业 大元泵业：2025Q4业绩短期承压，液冷泵等商用类产品快速发展 买入 维持 1.000 54.34 1.070 50.74 通用设备 null

根据5月9日海关总署公布的数据，以美元计价，2026年4月出口额同比增长14.1%，3月为增长2.5%，其中，4月对美出口同比增长11.3%，3月为同比下降26.5%；4月进口额同比增长25.3%，3月为增长27.8%，其中，4月从美国进口同比增长9.0%，3月为同比增长1.0%。 一、4月出口两位数高增，超出市场预期，背后的主要推动因素包括：全球AI投资热潮进一步升温，芯片、电脑零部件、电子元件价格大幅上涨，对我国出口金额形成强有力的拉动作用；国内制造业转型升级取得进展，对新能源汽车、高技术产品出口的推动作用持续显现；中东地缘政治冲突背景下，海外市场备货需求升温，当前外需整体偏强；4月对美出口恢复正增长。预计5月出口会延续高增，但考虑到中东地区地缘政治冲突带来的影响等因素，后期伴随全球经济下行压力显现，我国出口增速也存在较快下行风险。 以人民币计价，4月出口、进口额同比增速分别为9.8%和20.6%，与同期以美元计价的增速差主要源于过去一年中人民币对美元汇价升值。 以美元计价，4月出口额同比增长14.1%，显著高于3月2.5%的同比增速，超出市场预期。除上年同期基数偏低外，更主要的原因是当前出口动能偏强。主要推动因素包括：一是全球AI投资热潮进一步升温，芯片、电脑零部件、电子元件价格大幅上涨，对我国出口金额形成强有力的拉动作用。数据显示，4月集成电路（芯片）出口量同比增长3.7%，增速较上月回落9.3个百分点，但出口金额同比增长99.6%，增速较上月加快14.4个百分点，“涨价”效应明显；当月自动数据处理设备及其零部件出口金额也同比增长47.3%，增速较上月加快10.1个百分点。据我们测算，仅此两项出口高增就会影响4月出口增速6.4个百分点，贡献了整体出口增速的近一半。 二是国内制造业转型升级取得进展，对新能源汽车、高技术产品出口的推动作用持续显现。数据显示，4月我国汽车出口量同比增长51.4%，增速比3月加快14个百分点，出口金额同比增长44.2%，增速比3月加快0.3个百分点，延续高增状态；4月高新技术产品出口额同比增长39.2%，增速比3月加快7.7个百分点。 三是中东地区地缘政治冲突背景下，海外市场备货需求升温，叠加全球AI投资热潮延续，当前外需整体偏强，推高我国出口增速。可以看到，4月韩国、越南出口同比分别增长48.0%和21.6%，都在延续高增长状态。...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000951 中国重汽 公司信息更新报告：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著 买入 维持 1.780 12.60 2.140 10.40 商用车 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000893 亚钾国际 亚钾国际2025年报&26Q1点评：氯化钾量价双旺，公司成长逐步兑现 买入 首次 3.250 16.29 5.120 10.36 农化制品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688289 圣湘生物 一体机推广顺利，医疗生态圈建设加码 买入 维持 0.480 36.48 0.600 29.14 医疗器械 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002545 东方铁塔 钾肥量价齐升驱动业绩上涨，分红积极回报投资者 买入 首次 1.620 15.48 1.960 12.78 农化制品 null

投资要点 智能体驱动的Token经济革命，国产替代开启战略机遇期。2026年以来，AI产业商业价值迎来结构性裂变。智能体全面商业化落地，推动Token经济爆发式增长，并重构AI使用范式。相比传统Chatbot单轮问答仅消耗数百Token，企业级智能体完成一次复杂任务往往需要数十万至数百万Token，直接带动国内Token调用量高速增长。截至2026年3月，我国日均Token调用量已超过140万亿，较2024年初增长1000多倍；2026年4月最后一周，中国AI大模型周调用量升至7.942万亿Token，环比增长81.7%，并再次超过美国。Token正从技术计量单位演变为AI时代核心生产资料和数字硬通货，全球AI竞争焦点也从模型参数堆砌转向Token生态构建，算力需求重心由训练主导转向推理主导。 DeepSeek V4首次使用国产算力参与训练，标志着AI信创进入战略机遇期，也成为国产算力由政策驱动走向产业自证的重要拐点。这一事件突破了市场对国产算力仅适用于政务信创、推理部署和中低端训练场景的固有认知，说明国产算力正在进入高强度、大规模复杂模型训练环节，并推动中国AI产业链向“国产模型+国产芯片”的训推闭环演进。在海外对华AI芯片、模型能力和技术交流限制持续高频化、体系化、长期化的背景下，AI信创已不再是传统IT国产化的延伸，而是国家级科技竞争中的底层基础设施话语权。 AI信创产业正形成五大核心主线：GPU芯片、CPU芯片、昇腾产业链、算力租赁和信创大模型，覆盖从底层硬件到上层应用的完整链条。国内算力基础设施建设已基本完成甚至超额完成“十四五”规划目标，“十五五”期间，核心技术自主可控与算力基础设施建设仍将是政策、资本开支和产业落地的共同主线。国产算力替代呈现出推理侧先行、训练侧突破、生态侧协同的特征。GPU芯片是AI信创最核心、最直接的受益方向，是大模型训练和推理的关键底座。DeepSeek V4采用国产算力参与训练，意味着国产GPU及AI加速芯片已从推理侧验证迈向训练侧验证，进入真实大模型训练场景后，产业迭代有望明显提速。CPU芯片则在Agent时代成为底层调度核心。随着AI算力需求高速增长、通用服务器更新周期启动，以及Intel、AMD相继提价，服务器CPU供需错配加剧。Agent与强化学习重构AI工作负载范式，算力基础设施建设也从单纯“GPU堆叠”转向“GPU+...

摘要 2025年，钢铁行业政策通过严格的准入与碳排放约束倒逼落后产能出清，同时以投资支持、原料放开和资源保障激励先进绿色产能发展，推动行业更具竞争力、可持续性发展。 2025年，中国钢铁行业在需求偏弱与供给调控下运行承压，供需保持宽松；国内钢材需求结构转变，制造业用钢占比首超建筑业，钢铁产品结构持续调整。 钢铁行业景气度下行，行业整体经营状况与业绩承压。在此背景下，粗钢产能压减已成为钢铁行业长期发展的主线，政策导向从“单纯压减总量”转向“精准调控总量与结构优化并重”。 国家密集出台多项政策推动钢铁行业发展，为钢铁行业数字化转型提供指导，明确节能降碳目标，助力行业低碳化转型。2026年，钢铁行业于全国碳市场实质性履约，助推钢企碳管理能力提升。 国际贸易壁垒加剧，中国钢企加快全链条国际化布局，“一带一路”等区域基建需求带来新空间。 从行业财务状况来看，2025年前三季度，行业盈利指标及经营性现金流显著改善，增长性与盈利水平得以修复。然而，长期积累的债务负担依然沉重，整体杠杆水平居高不下，主要偿债能力指标表现仍然疲弱，财务结构性风险突出。 预计2026年，钢铁行业将延续供需结构分化，钢价震荡运行，品种表现分化明显的趋势。短期内，国内钢企企业仍存经营压力。长期来看，绿色转型与产能优化等政策将引导钢铁行业迈向高质量发展。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600887 伊利股份 26Q1各业务收入增速回正，盈利表现超预期 增持 维持 1.980 13.90 2.110 13.02 饮料乳品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002605 姚记科技 年报及1季报点评：收入利润短期承压，盈利质量稳健 增持 维持 1.380 15.10 1.490 14.00 游戏Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601688 华泰证券 投资收益大幅增长，所得税率略微影响净利润增速 买入 维持 2.090 9.10 2.250 8.50 证券Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000902 新洋丰 产品结构持续优化，磷复肥+磷系新能源新材料双轮驱动 买入 维持 1.490 10.50 1.710 9.20 农化制品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601001 晋控煤业 公司2025年年报及2026年一季报点评：产销回暖韧性凸显，高分红+优质资产护航成长 增持 维持 1.120 17.32 1.320 14.68 煤炭开采 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600075 新疆天业 盈利能力短期承压，“涨价+优化”推动预期向好 增持 维持 0.380 13.69 0.534 17.09 化学原料 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 003022 联泓新科 第一季度归母净利润同比增长102.7%，新材料业务成长可期 增持 首次 0.440 57.80 0.550 46.00 光伏设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600060 海信视像 海信视像：2026Q1收入业绩稳健增长，盈利水平持续改善 买入 维持 2.170 11.49 2.480 10.06 黑色家电 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300418 昆仑万维 年报及1季报点评：营收高增长，AI应用商业化加速 增持 维持 0.030 1666.50 0.330 166.90 数字媒体 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300015 爱尔眼科 26Q1利润双位数增长，消费类项目表现亮眼 增持 维持 0.410 25.80 0.480 22.20 医疗服务 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920075 柏星龙 北交所信息更新：文创潮玩从IP孵化迈向产品验证，加强跨境支撑力 增持 维持 0.460 47.90 0.640 34.40 包装印刷 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920066 科拜尔 北交所信息更新：深耕家电主业，横向拓展汽车应用场景打开成长空间 增持 维持 0.570 39.20 0.710 31.40 塑料 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300908 仲景食品 经营平稳，新品蓄势 买入 首次 1.410 20.47 1.510 19.08 调味发酵品Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920174 五新隧装 北交所信息更新：并购打造第二增长曲线，矿山与港机新业务驱动Q1净利高增105% 买入 维持 2.150 19.00 2.440 16.80 基础建设 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000510 新金路 氯碱主业承压，栗木矿业进度符合预期 增持 维持 0.020 773.30 0.620 26.91 化学原料 null

Q1：电流感测精密电阻按照工艺制程不同可分为哪些类型？在新能源与高端电源需求激增的背景下，主流应用趋势是什么？ 电流感测精密电阻已逐步形成以合金/金属板制程为主、厚膜/薄膜为辅的应用格局 电流感测精密电阻又称电流感应电阻、电流检测电阻、采样电阻、取样电阻等，是一种采用特殊合金材料作为电流介质的电阻器。电流感测精密电阻具备低阻值、高精密、低温度系数、耐冲击电流、大功率等特点，主要实现的功能为电流检测，可基于硬件更精准地获取电池荷电状态以提高芯片动态响应，还能配合芯片采集总线电流，实现电池电量计量及过充、过放保护。基于不同工艺制程，电流感测精密电阻主要可分为厚膜制程、薄膜制程、合金制程与金属板制程四大类别。 合金/金属板制程因契合新能源、AI算力快速发展对高精度、高功率、低温漂电流检测的需求而逐步成为电流感测精密电阻的主流技术路径。从工艺特性来看，合金制程采用锰铜、康铜等低温度系数的合金材料，通过蚀刻与激光微调实现mΩ级低阻、高精度与中高功率承载，适用于电动汽车BMS、充电桩、光伏逆变器等大电流场景；而金属板制程则采用锰铜、镍铬或铜合金板，经电子束焊接与冲压工艺实现μΩ级超低阻与高功率大电流耐受，主攻5G基站电源、高端服务器、轨道交通等对精度和热管理要求严苛的领域。相比之下，厚膜制程虽制程时间短、成本低、易小型化，但因温漂系数较高且精度有限，主要应用于手机充电器、LED驱动等消费电子及低端电源市场；薄膜制程则以高精度、低温漂优势主导着传感器信号调理、精密仪器等小电流高精密测量场景，二者多在成本敏感或空间受限的应用领域中发挥重要作用。 Q2：从电路控制到能耗统计，电流感测精密电阻贯穿多个电力电子关键环节。电流感测精密电阻的工作原理是什么？是如何实现高精度采样与调控的呢？ 电流感测精密电阻主要通过“电流→电压→数字信号→控制决策”链路工作 电流感测精密电阻的工作原理基于欧姆定律（电压=电流×电阻，U=I×R），通过将电流信号转换为可精确测量的电压信号，实现对电路电流的实时监测与控制。具体而言，该电阻采用极低阻值（通常为毫欧级）的精密合金材料制成，串联在电路主电流路径中，当电流流经电阻时会在其两端产生一个与电流大小成正比的微小压降（ΔU=I×R），这一压降信号经后端专用放大电路或模数转换器（ADC）采集并放大后由逻辑控制电路（ControlIC）反向计算出实时电流值，随后控制...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688351 微电生理 海外收入增长亮眼，手术量稳步提升 买入 维持 0.130 188.90 0.200 123.51 医疗器械 null