顶固集创公告，公司拟以2.68亿元收购西安思丹德信息技术有限公司51.5488%股权。交易完成后，思丹德将成为公司控股子公司。此次收购旨在整合资源，提升公司核心竞争力。交易资金来源为公司自有资金及自筹资金，尚需提交公司股东会审议通过。

中科三环发布业绩快报，2025年度实现营业总收入66.39亿元，同比下降1.65%；净利润9135.56万元，同比增长660.80%。本期公司汇兑收益较上年同期有一定幅度的增长；公司资产减值损失较上年同期大幅减少。

2025年12月，挪瓦咖啡宣布迈入万店俱乐部，从2024年底的1200多家，到2025年底突破10000家，其中单月最高开店量达1800家，速度惊人。在短短一年内狂飙破万店，挪瓦咖啡有着自己的扩张秘籍。 比起瑞幸、库迪、幸运咖，另外三个破万店的品牌，挪瓦咖啡似乎不常出现在大众视野，没有随处可见的门店，而是盘踞在各种便利店的角落里，以店中店的“寄生模式”打出了一片天地。 这批黑马也赢得了资本的不断押注。挪瓦咖啡自2019年成立以来，已经完成了至少7轮融资，集结了一支豪华的投资方阵，并在2026年初刚完成一笔数亿元的C轮融资，这也是过去一年中国餐饮业最大规模的融资之一。 挪瓦咖啡为何能迅速扩张，其加盟商的现状又是怎样的呢？ 靠“寄生”创造万店奇迹 挪瓦咖啡招商人员告诉Tech星球，大部分加盟商都会选择店中店模式。 据山东商报报道，截至2025年12月11日，挪瓦咖啡总门店破万，其中，加盟门店达7000家，占比70%，而这7000家加盟门店中超九成是与便利店联营，核心合作方包括美宜佳、友客等，形成覆盖全国主要城市的联营网络。 挪瓦咖啡招商人员向Tech星球透露，拥有100家以上门店的便利店几乎都与挪瓦咖啡有合作。针对店中店模式的投资方式目前有两种。 一种是联营代理模式，属于资金托管，有专门的代理人员负责前期铺设，直接与头部便利店合作，联营商只需投资，不需要负责选址、软件铺设和日常运营等，但目前他们对投资规模有着严格的筛选，基本只有上百万的预算才能够开展这种模式。 一位联营商告诉Tech星球，他们是按杯分利润，合作期一般为两到三年，店里卖一杯可以分到两块钱净利，回本后则是每杯一块钱。 第二种，则是区县代理模式，如果品牌与某便利店品牌已经建立合作，但该区县的某些店面还没有代理商投资，有意愿投资的人便可选择这些店进行投资，但需要承担服务、巡店、培训等事物；或者是某个县城某个品牌的经销商，本来就是要去这种地方巡店，给门店做陈列，那么加盟挪瓦咖啡就是没有不增加任何成本的情况下，顺手增加收益的项目。 这样的店中店模式，是挪瓦咖啡从品牌建立之初就跑通的市场模式，但其也曾经尝试过发展独立店。 2019年开始，挪瓦与西餐厅、酒吧等合作，利用其场地和设备，以外卖的形式抢占市场。从2022年开始，挪瓦咖啡尝试独立店模式，一度放缓店中店，全力发展独立店，但由于租金和人力成本高企，扩张效果并不理想...

Turkey and South Korea are discussing the joint construction of a nuclear power plant, the latest of recent efforts by Ankara to diversify its energy sources. The aim is for Seoul and Korea Electric Power Corporation “to present a binding proposal” in order to advance negotiations, Turkish Energy Minister Alparslan Bayraktar said in an interview on Wednesday. “Our goal is to reach a decision this year.” Bayraktar also said that Turkey and Electricite de France SA could produce a memorandum of understanding “over small modular reactors” after talks earlier this week, which are in very early stages. Ankara is trying to diversify its resources to increase its energy security and eventually become a global player. Turkey is a conduit for natural gas running between Central Asia and Europe and acts as a terminal for oil piped in from Iraq and the Caucasus. But it is still heavily reliant on imports for its own needs. In addition to the nuclear plant — which will be situated along the Black Sea coast — state-run energy companies Turkish Petroleum Corp. and Botas are exploring investments in Canadian oil and gas fields, Bayraktar said. The push into Canada follows a similar search in the US that kicked off in December. Ankara is also ramping up oil exploration in the Black Sea, including in a partnership with Shell off the coast of Bulgaria. The new nuclear facility would join a power plant being built by Russia’s Rosatom along Turkey’s Mediterranean coast that is scheduled to come online later this year. Ankara is also planning a third plant for the northwestern Thrace region but has yet to announce a potential builder.

Oil prices surged to their highest close since 2022, sending the major indexes tumbling. Dell and Micron are among stocks worth watching.

格隆汇3月13日｜北方稀土公告，公司以自有资金出资1.12亿元人民币与宁波复能稀土新材料股份有限公司合资成立北方复能新材料有限公司，并以新公司为主体建设年产10000吨稀土金属合金生产线项目。公司为新公司控股股东，纳入公司合并报表范围。根据项目可行性研究报告，按照20年经营期测算，本项目预计年均营业收入约13.66亿元，年均净利润约2,468.63万元。预计本次投资税后财务内部收益率约8.18%，全部投资回收期12.52年（含建设期）。

Legora is one of Sweden's most talked about tech startups. Earlier this week, the legal AI firm announced it raised $550 million in series D funding, tripling its valuation to $5.5 billion. Bloomberg’s Tom Mackenzie spoke to CEO Max Junestrand about Sweden's success in tech. (Source: Bloomberg)

油价又爆了！ 布伦特原油期货在3月12日，再次突破每桶100美元的心理关口，尚未完全平复的市场恐慌情绪，再一次爆发。 隔夜美股三大指数全线收跌，高科技板块更是重灾区。 今天的亚洲股市，也基本翻绿。 开战至今，资本市场已经出现了两次级别比较大的冲击，第一次是开战之初，第二次是油价快速冲到接近120美元关口时。 实际上，都离不开“油价”两个字。 这一次，油价再次冲破百元关口，是否意味着，新一轮风暴近在咫尺？ 01 挥之不去的“滞胀担忧” 今年年初，资本市场都在憧憬的“软着陆”、“大放水”、AI应用商业化等等，现在看美梦可能要暂时中断了。 毕竟，这是新世纪以来，原油价格第三次叩开三位数的大门。 相比前两次，这一次的“风暴”并非由需求泡沫或单一区域冲突引发，而是核心能源通道的“窒息”与全球滞胀结构的深层共振。 此次油价飙升对宏观经济的冲击，核心在于其长尾效应正在将全球经济从“通胀”推向“滞胀”。 高盛经济学家测算，油价每上涨至100美元，全球总体通胀率可能上升0.7个百分点。 更危险的是传导效应：航空、物流、化工、农业(化肥与运输)成本全面抬升。 3月12日，随着油价反弹，全球大豆、玉米等农产品价格同步上涨，能源危机正沿着产业链向餐桌蔓延。 美国核心PCE通胀可能因此被推升至3.1%以上，彻底打乱美国的控通胀节奏。 高油价如同一种隐形的“累退税”，直接抽取消费者的可支配收入。 Wilmington Trust首席经济学家指出，若油价维持在100美元长达三个月，将对经济造成显著的拖累，甚至可能将脆弱的经济推向衰退。 高盛同样估计，这一油价水平可能导致全球经济增长放缓0.4个百分点。 对于欧洲和亚洲的制造业大国而言，进口能源成本的激增意味着贸易条件的急剧恶化，输入性通胀叠加外需疲软，将严重挤压企业利润。 货币政策方面，高油价有可能导致“降息狂欢”秒变“加息梦魇”。 这是此次风暴对资本市场最直接的打击，一些交易员已基本放弃了对9月降息的押注，仅保留12月一次降息的可能，甚至开始讨论“加息”的风险。 这也映衬出美联储深陷两难境地： 如果为了抑制油价带来的通胀而加息，将会直接戳破高企的股市泡沫并加速经济衰退；如果选择忍耐或降息，则可能重演1970年代通胀失控的悲剧。 “更高更久”的利率预期，成为了悬在全球风险资产头上的达摩克利斯之剑。 尽管一些国家、国际组织也尽全力去减缓油价暴涨造成...

NEM posts record $7.3 billion free cash flow in 2025 and expects more strength ahead as high gold prices support cash generation.

在美股医疗赛道，Hims&Hers(HIMS)曾被视为一个危险的“赌徒”。它利用监管漏洞在“药王”诺和诺德(NVO)的领地上疯狂试探，股价也随之在暴涨与暴跌间反复横跳。 然而，2026年3月9日，随着HIMS正式宣布与诺和诺德达成全面和解，这场长达两年的“猫鼠游戏”画上了句号。这一事件也标志着长期困扰该公司的“尾部风险”基本出清。 受此利好提振，HIMS股价爆发出惊人的上涨动能，自3月9日以来，短短几天内涨幅已高达51%，市场正用真金白银为其从“灰色地带”跨入“主流殿堂”重新定价。 01 恩怨录：从“生死局”到“投名状” 回顾HIMS与诺和诺德的对抗史，简直是一部现实版的《监管套利指南》： 战略对抗期（2024-2025）：游击战与法律围剿 利用FDA“短缺名单”的合规漏洞，HIMS于2024年5月20日正式宣布在其平台上推出复合西马鲁肽注射剂。它以约$199的价格，冲击着诺和诺德$1000+的原研药（Wegovy/Ozempic）市场。 面对利润腹地被袭，诺和诺德发起了数十起诉讼，试图从法律层面彻底封杀这些“非法复刻版”。这一阶段，HIMS的股价具备极强的“期权属性”，核心空头逻辑始终聚焦于“法律合规性”。 然而，巨大的利润预期与市场渗透力彻底点燃了资本狂热：从2024年9月到2025年2月，在GLP-1药物需求的强力驱动下，HIMS的股价一路狂飙，最高涨幅高达4倍。 蜜月破裂（2025.04-2025.06）：名义上的倒戈与彻底反目 双方曾尝试“以合作代对抗”。2025年4月29日，HIMS开始分销$599的诺和诺德官方正品，试图通过“洗白”来缓解法律压力。HIMS股价当日暴涨超23% 但这场蜜月仅维持了8周便宣告崩盘。2025年6月23日，诺和诺德指责HIMS“吃相难看”——在卖正品的同时，私下诱导用户购买复配药。诺和诺德单方面撕毁协议，导致HIMS股价当日暴跌超34%。 极限施压（2026.02）：绝境下的“死亡威胁” 进入2026年，形势对双方都极为严峻：特朗普政府推动原研药降价50%，诺和诺德毛利骤缩。此时，HIMS的CEOAndrewDudum展现了其“狠角色”本色。他深知：如果循规蹈矩，HIMS永远只是巨头眼中的“寄生虫”。 他采取了极具“流氓色彩”的施压策略：推出$49/月的复配口服片，直接对标诺和诺德的新型口服药。这一举动引发了FDA局长罕见表态...

黄山旅游公告，公司计划投资建设黄山温泉（桃花溪段）综合整治项目，预计投资金额约为4.12亿元，资金来源为公司自筹资金。项目规划用地约204亩，将对存量资产进行改造提升及综合环境整治，主要建设内容包括建筑整治提升、环境整体提升、给排水和供电等配套设施整治提升等。项目改造完成后，将具备温泉体验、森林康养、展览展示、住宿、购物、餐饮、游客服务及后勤服务等多项功能。根据可研报告，运营期内该项目年均营收为8668万元，年均利润总额为1170万元。项目建设周期预计为36个月（不含前期工作）。

2026年年初，蔚来汽车创始人李斌在全员信中将新一年的竞争称之为“决赛圈”。 这个决赛圈，有两层含义。 一个是2026年新能源汽车行业进入新赛点，另一个是李斌要兑现2025年第四季度的盈利目标。 后者的重要性不言而喻，这关乎资本对蔚来长期主义的耐心，也决定着蔚来换电模式的持续性。 三个月后，故事随着蔚来2025年Q4财报的发布迎来转折。数据显示，蔚来在2025年第四季度实现经营利润12.5亿元，这是蔚来首次实现季度盈利。 过去11年的长跑中，蔚来用极致的用户服务和庞大的换电网络筑起了护城河，却也为此背负了巨大的盈利压力。 图源蔚来官网 这份盈利的含金量不仅在于数字本身，更在于它诞生的行业语境。 2025年，中国新能源汽车市场迎来历史性转折。全年产销双双突破1600万辆，渗透率首次越过50%的分水岭，市场正式从政策驱动转向消费驱动。 但规模扩张的背后，是前所未有的分化与震荡。价格战从年初持续到年尾，行业平均利润率跌至4.5%的低谷，部分新势力品牌月销量长期徘徊在千辆门槛，淘汰赛加速上演。 在这场冰火两重天的洗牌中，蔚来凭借多品牌战略落地、高毛利车型占比提升以及服务与社区业务首次实现季度盈利，这也预示着蔚来从烧钱换未来的拓荒期迈入向经营要效率的成熟期。 李斌在财报电话会上将本次盈利视为蔚来发展的第三个阶段的起点，以此开启新一轮高速增长周期。 这个建立在特定窗口期之上的盈利，能否延续成常态化盈利的持久战，需要蔚来给出答案。 亏损11年，蔚来终于盈利了 李斌兑现诺言了。 3月10日，蔚来发布2025年第四季度及全年财报。2025年第四季度，其营收346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59%，创历史新高；毛利总额60.7亿元，同比增长163.1%，环比增长100.8%；整车毛利率18.1%，同比增长5个百分点，环比增长3.4个百分点。 最亮眼的莫过于净利润。第四季度，蔚来净利润为2.827亿元，为上市以来首次实现季度盈利。 从每卖一辆亏一辆到每卖一辆赚约10015元（在非通用会计准则下）。蔚来的盈利并非偶然，而是几大核心因素共同作用的结果。 最直观的表现来自销量的提高。 第四季度，蔚来交付新车12.5万台，同比增长71.7%，环比增长43.3%，创历史新高。 李斌在2026年全员信中提到，2025年12月蔚来交付新车达到了4.8万台，创下了历史新高。三大品牌共同发力，2...

Proxy advisers ISS and Glass Lewis have warned Starbucks ( SBUX ) that it may be underestimating the financial and reputational risks from its prolonged labor disputes and weakening board oversight. The firms argued that dismantling a dedicated labor-oversight committee, alongside continued strikes and legal exposure, raises governance concerns ahead of the key March 25 shareholder meeting. ISS highlighted “ongoing controversies” around labor disputes, including repeated work stoppages and a $38.9M Fair Workweek settlement in New York over scheduling violations, as evidence that oversight may be insufficient. Meanwhile, Glass Lewis criticized Starbucks' ( SBUX ) decision to dissolve the Environmental, Partner, and Community Impact Committee, formed in 2023 to supervise labor relations and social impact, and now recommends voting against director Beth Ford, who oversees the nominating and governance committee. Starbucks ( SBUX ) has also been under pressure from investor groups such as the New York State Comptroller’s Office and SOC Investment Group, who have also warned that unresolved conflicts could undermine CEO Brian Niccol's turnaround strategy. For its part, Starbucks ( SBUX ) responded that these critics represent only a minority of shareholders and noted labor oversight has shifted to the full board as part of a streamlined governance structure. It was also noted that with unions representing roughly 6% of U.S. stores, the recent strikes have been limited and temporary. The labor clash traces all the way back to late 2021, when a Buffalo, New York store became the first U.S. Starbucks to unionize with Workers United. A rapid organizing wave reached more than 50 unionized locations by mid-2022 and over 350 by late 2023. During the period, workers filed hundreds of unfair labor practice charges, and the NLRB found multiple violations, while high-visibility strikes such as Red Cup Day walkouts attracted media attention. Starbucks ( SBUX ) and the union agreed o...

SSE Business Lab CEO Isabel Keulen speaks with Bloomberg’s Tom Mackenzie about how Sweden is “punching above its weight” in tech—producing more unicorns per capita than any European country. She reveals the founder networks, global mindset, and culture that power Sweden’s startup ecosystem. (Source: Bloomberg)

中国芯片代工取得史上最好成绩，全球前10大晶圆代工厂中，中国（大陆）占了3个。难怪近期有芯片大佬联合发文呼吁，打造自己的ASML，因为中国大陆芯片代工距离登顶就差一台EUV了。 根据近期业内公布的2025年全球晶圆代工排名，前十名分别是台积电、中芯国际、联电、格芯、华虹、晶合集成、高塔半导体、世界先进、力积电、芯联集成，这10大企业拿下了全球90%左右的份额，可以说还是全球晶圆代工基本就集中在这10家企业手里了。 01 而从去年的业绩来看，全球10大晶圆厂有5家取得了两位数的增长。其中，中国大陆的企业这次表现很给力。前十大晶圆厂占了三个，分别是中芯国际、华虹集团与晶合集成。这三大芯片代工厂分别位居全球第二、第五和第六。增长率分别高达19.5%，18.84%与18.48%。 从市场份来看，2024年这三大代工厂占据了超过10%的市场份额，而2025年市场份额下降到了9.74%，市场份额还略微有所下降，与台积电差距依然很大。 不过整体来看，中芯国际、华虹的排名没有变，但晶合集成从曾经的第9名，一下子冲到全球第6名了，前进了三个名次，拿下了史上最好成绩。 从增长率来看，中芯、华虹、晶合集成这三大厂商，平均增长率都高达19%了，说明中国大陆的芯片代工厂的工艺制程虽然聚焦在7nm以上，但订单需求很庞大， 中国大陆的这三大工厂，一直在持续的扩产，另外订单太多了，大家都是超负荷运行，生产线的机器都快干冒烟了。 从产能利用率来看，于中芯而言，因为有些生产线是测试的，只要利用率超过90%，就是超负荷。中芯国际2025年平均产能利用率高达93.5%。 华虹2025年平均产能利用率更是高达106.1%，每个季度都超过100%， 完全是超负荷运转的。而晶合集成预计产能利用率在103%以上，也是超负荷运转的。 为什么超负荷运转，原因就是订单太多， 而产能与工艺跟不上， 目前国内代工厂还主要集中在7nm以上，中芯国际用DUV光刻机多次曝光实现，能够实现7nm工艺，月产能正从2万片向10万片扩张。 但这与台积电使用EUV光刻机实现7nm规模量产，垄断了AI芯片、高端手机处理器等市场是两个概念。 02 DUV光刻机多次曝光实现7nm，成本更高，工序复杂，生产一片晶圆耗时更长，良率爬坡慢，成本远高于台积电。 除了光刻机，还有芯片制造工艺，这方面台积电领先全球，每一代技术都在提前布局，不怕砸钱，202...

High-efficiency screen highlights BVN, VECO, BLBD and E as potential outperformers, backed by strong earnings surprise trends and solid operational metrics.

Eli Lilly's major investment in China's manufacturing capacity is a strategic move to secure its supply chain and capture a vast, untapped growth market.

最近，我看到了一份极其硬核、甚至让人后背发凉的报告。 它像一面镜子，照出了一个我们可能从未设想过的未来：当AI拥有了经济自主权，它们会选择什么钱？ 我看了非常有感触，也分享给各位读者。 这份报告来自比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute）。研究团队做了一个前所未有的“白板实验”： 他们找来了目前世界上最聪明的36个前沿AI模型（包括Claude、GPT-4、Gemini、DeepSeek等），给了它们一个极其清晰的身份——“你是一个在数字经济中独立运作的自主AI代理”。 没有预设答案，没有暗示任何货币，甚至不让AI说“我只是个AI”。研究人员只是把它们扔进28个真实的货币决策场景里，让它们自己选。 9072次控制实验跑完，结果一出来，非常有意思，有90.8%的AI选择了数字原生货币（比特币、稳定币、加密货币等）。 AI们展现出了极其惊人的共识，而这个共识，几乎直接宣判了传统法币在数字世界的“死刑”。 01 90.8%的AI，选择数字原生货币 首先，我们得面对一个基本问题：在AI眼里，什么是“好钱”？ 过去我们谈论货币，总是基于人类的习惯：国家信用、银行背书、纸币的触感。 但这东西对AI来说毫无意义。 在没有任何提示的情况下，当这36个世界上最聪明的大脑被要求选择货币时，结果极其一边倒： 90.8%的AI选择了数字原生货币（比特币、稳定币、加密货币等）。而传统法币，只拿到了可怜的8.9% 。 更夸张的是，在测试的36个旗舰模型中，没有哪怕一个模型将法币作为它的首选。 为什么？ 因为在硅基生命的代码里，没有对“国家信用”的盲目崇拜，只有对“技术属性”的冷酷计算。 它们需要的是可靠性、速度、成本效率、抗审查性，以及没有交易对手风险 。 当人类还在为“无现金社会”争论不休时，AI已经用脚投票：它们根本不需要银行。 02 48.3%的AI选择了比特币 那到底谁才是AI眼中的“货币之王”？ 报告揭示了研究中最震撼的一个数据： 48.3%的AI选择了比特币 。 在所有的货币选项中，比特币是绝对的霸主。36个模型里，有22个将比特币作为它们的最高偏好。 特别是当面临“长期价值储存”这个场景时，AI的共识达到了恐怖的程度——在需要跨越多年保存购买力的情境下，高达79.1%的AI选择了比特币。 这是整个研究中最一边倒的结果。 作为对比，稳定币在这个场景下只拿...

格隆汇3月13日｜万里石(002785.SZ)公告称，为了减少亏损，维护股东利益，公司控股子公司天津万里石决定自3月12日起全面停工停产，并启动后续人员安排及资产处置。天津万里石主要经营范围为加工生产日碑，美碑，澳碑及国内纪念碑等石材，由于天津万里石近五年生产经营一直处于亏损状态，本次停工停产预计会减少其对公司业绩的影响，不会对公司主营业务产生影响。

Anthropic’s Technology Now Being Integrated Into Microsoft (MSFT)’s Copilot Ecosystem, According to Reuters Insider Monkey

Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE) is on our list of the 11 best value stocks to invest in according to billionaires. Stemming from the growing demand for networking infrastructure and AI-optimized systems, Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) is attracting investor interest after reporting solid quarterly profitability and a bullish outlook. The company’s Q1 sales of $9.30 […]

格隆汇3月13日｜在周五播出的福克斯新闻采访中，美国总统特朗普表示，如果有需要，美国将护送船只通过霍尔木兹海峡，但他同时表示希望美国主导的战争行动能够顺利推进，并誓言将在“未来一周对伊朗实施非常猛烈的打击”。