两家公司估值差异反映出市场对AI算力卡PCB和数通PCB两条路线的盈利预期不同

AMD Stock price jumps big after Advanced Micro Devices earnings call forecast second-quarter revenue above The Economic Times

格隆汇5月6日｜据快科技，5月6日，受全球内存短缺危机影响，苹果在线商店下架了多款高性能Mac设备。目前，配备32GB和64GB内存的Mac mini已无法直接购买，M4 Pro版本的内存上限被压缩至48GB，且256GB固态硬盘版本也被移除，致使该系列起售价升至799美元。同时，Mac Studio系列M3 Ultra版的256GB内存选项已取消，目前最高仅提供96GB配置，部分型号送货时间延长至9-10周。 库克表示，苹果低估了用户本地运行AI工具的需求，预计未来几个月供需失衡仍将持续。由于预计内存成本将显著上升，苹果通过削减高配选项以保障基础型号供应。业内预测，受三星和SK海力士供应限制，内存超级周期有望延续至2027年，消费者购买高性能设备的成本将维持高位。

格隆汇5月6日｜随着能源成本飙升对国内经济的影响日益加剧，韩国的消费者通胀有所加快，物价涨幅达到2024年7月以来的最快水平。周三公布的数据显示，韩国4月CPI同比上涨2.6%，高于三月2.2%的涨幅。而剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率上涨了2.2%，这表明尽管外部成本冲击不断加剧，但潜在的价格压力仍处于可控范围。强劲的通胀数据凸显了中东地区日益加剧的冲突。3月份韩国进口价格飙升约16%，创下近三十年来最快涨幅，高企的油价和货币贬值正不断传导至国内物价。在这种背景下，通胀预期有所增强。追踪未来一年价格水平预期的指数升至2023年初以来的最高水平，而对未来一年的通胀预期也出现上升，这表明家庭对通胀的担忧依然存在。

周二（5月5日）， 黄金 （XAU/USD）小幅走高，但随着中东局势再度升级，市场对“更长时间维持高利率”的预期升温，金价上行空间仍受到限制。中东紧张局势持续引发能源驱动型通胀担忧。 截至发稿，现货黄金交投于4580美元附近，此前金价在周一一度跌至4500美元附近，触及五周低点后出现反弹。 据报道，周一海湾地区再度发生袭击事件，使美国与伊朗之间脆弱的停火协议濒临破裂。与此同时，双方均加大力度，试图强化对霍尔木兹海峡的控制。报道称，伊朗袭击了阿联酋的 石油 基础设施；美国总统特朗普则表示，美军在霍尔木兹海峡附近击落了7艘伊朗小型船只。 特朗普警告称，如果伊朗袭击美国船只，将被“从地球表面抹去”。与此同时，美军正推进其“自由计划”（Project Freedom），旨在引导受困船只离开该水道。 分析人士指出，近期金价在大幅回落后出现一定低位买盘，同时油价回落也为黄金提供了部分支撑。 American Gold Exchange市场分析师Jim Wyckoff表示：“在近期抛售之后，我们看到一些逢低买盘出现，油价走软也在提供支撑。市场将继续关注地缘政治消息面，但焦点可能会稍微转向经济数据。” 不过，他同时补充称：“黄金多头需要一个重大的基本面催化因素，才能重新站稳脚跟。” 与此同时，City Index市场分析师Fawad Razaqzada认为，避险需求依然存在，但其影响力已经有所减弱，因为黄金正越来越多地被市场视为一种风险敏感型资产。 他表示：“尽管如此，对冲通胀的需求，加上各国央行持续买入黄金，迄今仍帮助金价避免出现更深幅度下跌。” 能源通胀担忧升温，美联储鹰派预期增强 随着霍尔木兹海峡周边紧张局势加剧，且直接谈判仍然有限，冲突短期内几乎没有缓和迹象。新一轮袭击加剧了市场对全球通胀的担忧，因供应中断风险使能源市场持续计入地缘政治风险溢价。 在这一背景下，包括美联储在内的主要央行预计将继续维持鹰派立场，以遏制仍高于美联储2%目标的通胀。尽管黄金通常被视为通胀对冲工具，但较高利率会削弱黄金吸引力，因为有收益资产相对更具吸引力。 交易员目前预计美联储将推迟降息，同时加大对加息可能性的押注。CME FedWatch工具显示，市场预计12月会议加息的概率已从一周前接近零升至约27%。 短期来看，黄金预计仍将偏向下行，因美国国债收益率维持高位、美元保持强势，继续对这一无息资产构...

‘Don’t Be a Sucker,’ Says Top Investor About AMD Stock TipRanks

全球能源体系向来精密而高效，复杂的供应链在大多数时候平稳运转，支撑着世界经济的日常需求。然而，一旦 某 个关键节点出现问题，其影响往往会迅速扩散，波及多个国家和行业。近期的国际油市波动正是如此：欧洲航空燃料的短缺，正在悄然推高美国消费者的加油成本。 数月前，中东局势紧张导致原油供应链受扰，尤其是关键 航运 通道的不确定性，使全球能源市场开始震荡。对中东能源依赖较高的欧洲首当其冲，航空燃料库存迅速下降。国际能源机构曾发出警告，如果运输瓶颈持续存在，欧洲的航空燃料储备可能只能维持数周。 航空公司 并未坐等局势缓解，而是提前采取行动以应对潜在危机。欧洲多家航空企业削减航班、调整航线，美国部分航空公司也开始缩减夏季运营计划，以降低燃料消耗。这一系列调整，标志着能源紧张已经开始影响实体经济运行。 为了填补欧洲的供应缺口，美国炼油体系迅速做出反应，加大航空燃料的生产并出口至国际市场。然而，美国炼油能力本就接近极限，在无法显著提升总产能的情况下，只能通过“此消彼长”的方式进行调配——增加航空燃料产量的同时，减少汽油的生产。 结果是，美国国内汽油供应趋紧。库存被持续消耗，储备水平跌破常年平均值。与此同时，柴油供应状况更加紧张，库存降幅更为明显。在供需关系的作用下，批发和零售油价同步上涨，加油成本迅速攀升。 问题的根源还在于原油本身的差异。全球不同地区生产的原油性质各异：中东和委内瑞拉的原油较为黏稠，适合生产航空燃料和柴油；而美国本土出产的原油则更轻、更适合炼制汽油。尽管美国可以用本土原油生产航空燃料，但效率较低、成本更高。 此外，美国炼油体系的设计也加剧了这一矛盾。许多炼油厂建于几十年前，当时主要处理来自中东和拉美的重质原油。如今原料结构发生变化，使得炼油效率受到一定影响。在全球供应受限的背景下，这种结构性问题进一步放大了成本压力。 最终，这一切传导到普通消费者身上：即便问题发生在遥远的欧洲和中东，美国民众仍需为更高的油价买单。这场跨区域的能源连锁反应再次说明，在高度全球化的能源市场中，没有哪个国家能够真正独善其身。

今日热点导览 分析师称iPhone 18 Pro定价策略激进，起步价8999元 胖东来郑州店注册成立，预计今年10月开业 保时捷卖掉布加迪，预计2026年销量下滑至3万辆 马斯克就推特持股披露诉讼与美证监会达成和解 三星继承人已付清12万亿韩元遗产税 TOP 3 大新闻 豆包将在免费模式外新增付费订阅，官方回应 近日，豆包App Store页面出现付费版本服务声明。对此，豆包官方回应称，豆包始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探索推出更多增值服务，相关方案细节目前还在测试阶段。 另据接近豆包的人士透露，付费功能将主要专注在复杂任务和生产力场景，如PPT生成、数据分析、影视制作等。随着模型能力持续升级，产品已经能满足越来越多的复杂高价值任务。但此类任务需消耗更多算力与推理时间，因此豆包计划上线付费服务，满足好这部分复杂场景需求。免费版本则继续面向用户的日常使用。（第一财经） 抖音集团副总裁：网传所谓红果短剧收费的消息不实 5月4日深夜，抖音集团副总裁李亮在社交平台发文表示，网传所谓红果短剧收费的消息不实，实际情况是：为持续丰富平台视频内容生态，满足大家多样化的观看需求，红果短剧陆续引入了一些影视内容。依据相关影视版权方合规要求与行业惯例，该部分少数影视内容需开通VIP权限观看。 而免广告会员服务，只是满足用户差异化体验的自愿选项，不会强制收费，也不会改变用户免费追剧的核心模式。不管是免广告的VIP服务，还是极少量需VIP才能观看的影视内容，都是2024年2月红果早期就有的功能，并不是近期的新动作。（界面新闻） 苹果因Siri人工智能功能推迟发布，以2.5亿美元和解诉讼 苹果周二就一起股东诉讼达成和解，赔偿金额为2.5亿美元。该诉讼源于该公司推迟了其Siri语音助手的人工智能升级。该诉讼由彼得·兰德谢夫特于2024年在加利福尼亚州联邦法院提起，起因是这家iPhone制造商在2024年年度软件开发者大会上宣布了一系列AI升级功能 并开始投放广告，称这些功能将于当年秋季随新款iPhone一同推出。但最终发布的iPhone并未包含这些功能，原告方声称这损害了股东利益。（新浪财经） 大公司/大事件 分析师称iPhone 18 Pro定价策略激进，起步价8999元 分析师Jeff Pu在最新一份报告中称，苹果将对iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro M...

With the Iran cease-fire still seemingly intact, oil prices retreated today, giving the market some room to run. The tech-heavy Nasdaq Composite rose 1%, while the The S&P 500 gained 0.8%. While there has been no real uptick in traffic through the Strait of Hormuz, the fact that the cease-fire remains in effect was enough to temper oil prices on Tuesday.

In this article MSTR Follow your favorite stocks CREATE FREE ACCOUNT Michael Saylor, chairman of MicroStrategy, speaks at the Bitcoin 2024 conference in Nashville, Tennessee, US, on Friday, July 26, 2024. The conference is an annual event organized by BTC Media LLC for fans of the original cryptocurrency. Photographer: Liam Kennedy/Bloomberg via Getty Images Bloomberg | Bloomberg | Getty Images Strategy's latest earnings release marks a subtle but meaningful shift in the company's approach to bitcoin: Instead of passively stockpiling bitcoin, it's going to more actively manage the balance sheet to maximize value of bitcoin per share. That's a reversal from the company's longstanding "never sell" strategy, which originated with chairman, founder and bitcoin evangelist Michael Saylor – and it comes as the company posts a $12.5 billion net loss in the first quarter due to the slump in the bitcoin price during the beginning of the year. "Our ability to sell bitcoin either to buy U.S. dollars or sell bitcoin to buy debt if it's accretive to bitcoin per share is something that we would consider doing going forward," Phong Le, president and CEO of the company, said on the earnings call Tuesday evening. In December, Strategy established a U.S. dollar reserve , which now holds $2.25 billion, to ensure it can meet its obligations to pay dividends on its preferred stock and interest on its outstanding debt. The company has been funding its bitcoin purchases by issuing new equity and debt. "We will sell bitcoin when it's advantageous to the company," Le said later on the same call. "We're not going to sit back and just say, 'We'll never sell the bitcoin.' We want to be net aggregators of bitcoin – increasing our total bitcoin, but more importantly, increasing our bitcoin per share because we think that is what is going to be most accretive long term for MSTR." Shares were lower by 3% in after hours trading. Stock Chart Icon Stock chart icon Bitcoin's 2026 price slump Bitcoin pe...

Key PointsBuffett recently noted that investors are eager for highly speculative financial exposure right now.

Earnings Call Insights: American Electric Power (AEP) Q1 2026 Management View "We are pleased to report first quarter 2026 operating earnings of $1.64 per share or $891 million" and "reaffirming our full year 2026 operating earnings guidance range of $6.15 to $6.45 per share" (Chairman, President & CEO William Fehrman).

美国财政状况正逼近历史性拐点。最新数据显示，美国公众持有债务已达31.27万亿美元，超过同期31.22万亿美元的国内生产总值（GDP），债务与GDP之比达到100.2%。这意味着，美国债务负担已首次在非战争或非疫情冲击背景下突破经济总量，财政风险正在从长期隐忧转化为现实警报。 根据美国负责任联邦预算委员会（CRFB）的分析，截至今年4月，美国公众持有的联邦债务已略高于过去一年美国GDP规模。除新冠疫情初期因经济短暂收缩造成的技术性突破外，上一次美国债务占GDP比重超过100%，还要追溯至二战结束时期。 与战时财政扩张不同，本轮债务上升更多源于长期结构性失衡。经济学家Stephen Moore指出，美国如今实际上是在使用“全球最大信用卡”进行“先买后付”，而债务上限不断被延长，已经难以对财政支出形成真正约束。 债务膨胀正在迅速转化为更高的联邦利息支出。目前，美国每年用于偿还债务利息的支出已超过1万亿美元，甚至高于国防或医保等重要项目支出。 这意味着，联邦预算中越来越大一部分资金正在用于支付过去债务的成本，而不是投入未来增长。随着高利率环境持续，美国政府新增债务和再融资成本都将进一步上升，财政灵活性也会被持续压缩。 债务为何失控？两党支出扩张是核心问题 美国债务持续攀升的根源，在于财政支出与收入之间的长期错配。自2008年金融危机以来，美国公众持有债务从约5万亿美元一路攀升至当前水平，背后既有减税政策带来的收入压力，也有社保、医保、利息支出和其他联邦项目开支不断扩张的影响。 Moore认为，美国并不是单纯面临“收入问题”，而是陷入了跨党派的支出扩张循环。共和党虽长期自称财政保守派，但在掌控总统职位、众议院和参议院的情况下，仍推动高水平支出；民主党则更多主张通过向富人增税解决问题，但联邦税收收入已处于历史高位。 疫情支出永久化，财政赤字难以收敛 疫情期间，美国政府大幅扩张财政支出本属于危机应对措施，但问题在于，这些临时性支出并未在危机结束后完全退出。Moore引用参议员Rand Paul的观点称，如果美国自2019年以来仅让支出按通胀速度增长，今年预算可能已接近平衡。 现实却是，疫情时期形成的高支出水平在很大程度上被制度化、永久化，导致财政赤字长期居高不下。这也解释了为何即便经济维持增长，美国债务占GDP比重仍持续攀升。 未来十年债务占GDP比重或升至120% 美国国会预...

Earnings Call Insights: Onto Innovation (ONTO) Q1 2026 Management View "The Onto Innovation team is off to an outstanding start to the year as the momentum in our business continues to build in support of strong demand for AI compute," said

Crude-oil futures fell late Tuesday after President Donald Trump said his latest effort to partially reopen the Strait of Hormuz would be paused, to buy more time to reach an agreement to end hostilities with Iran.

为动态优化免疫规划，多联疫苗将成为未来中国疫苗创新研发的方向 【财新网】 中国免疫规划实施近五十年，已形成“十五苗防十六病”的格局，但在疫苗创新与应用上仍面临挑战。在湖南长沙不久前召开的2026年疫苗与健康大会上，业内人士指出，目前五联、六联等高技术壁垒制剂市场长期由跨国药企主导，多联疫苗将成为未来中国疫苗创新研发的方向。 多联疫苗指由两种或两种以上不同病原体的抗体成分联合配置而成的疫苗，能够实现“一针防多病”的效果。在免疫规划动态优化成为政策方向的背景下，其对提高疫苗覆盖率的核心优势主要有三。

Image source: The Motley Fool. Tuesday, May 5, 2026 at 5 p.m. ET Need a quote from a Motley Fool analyst? Email pr@fool.com Continue reading

比特币近期强势反弹，自6万美元附近低点累计上涨约30%，重新点燃市场对新一轮加密牛市的期待。尽管当前价格距离2025年高点12.6万美元仍有距离，但随着机构配置预期升温、“数字 黄金 ”叙事再度发酵，以及衍生品市场释放罕见信号，市场对比特币长期上涨空间的讨论明显升温。 根据CoinGecko数据，比特币过去24小时上涨2.1%，目前徘徊在81550美元附近。价格反弹的同时，衍生品市场却出现一个不同寻常的现象：比特币永续合约30日平均资金费率已连续66天处于负值区间，创下本十年以来最长纪录。 （ 图源： FX168） 在永续合约市场中，当资金费率为负时，意味着空头需要向多头支付费用，以维持合约价格与现货价格之间的锚定关系。换言之，空头持仓时间越长，成本就越高。 K33 Research研究主管Vetle Lund表示，长期负资金费率具有重要择时意义。他指出，这类环境在历史上往往是投资者应当更坚定买入的信号。 值得注意的是，负资金费率持续存在，并不一定意味着市场情绪极度悲观。Caladan研究主管Derek Lim指出，在一个机构化程度更高的市场中，资金费率更多反映的是资金流向，而不是简单的情绪指标。 他认为，当前持续负费率主要来自结构性空头供给，而非散户恐慌性做空。其中包括对冲基金在投资者赎回周期中做空 期货 ，基差交易者通过做多相关股票、做空比特币永续合约来捕捉溢价，以及部分矿企在转向AI 算力 业务的同时对冲其持有的比特币资产。 Bitrue Research Institute研究主管Andri Fauzan Adziima也表示，美国现货比特币ETF在4月录得约24.4亿美元净流入，为2026年以来最强月度表现。这表明机构正在持续买入现货，同时利用期货空头管理风险。换句话说，这并非单纯的恐慌性空头，而是一个正在成熟的市场结构。 空头持续付费，逼空风险正在累积 目前，比特币空头维持仓位的年化成本约为12%。在价格并未明显下破的情况下，空头持续支付资金成本，意味着市场内部正在累积潜在的逼空压力。 Lund的历史分析显示，自2018年以来，在六次类似的长期负资金费率环境中，比特币在随后90天均录得正收益，胜率显著高于随机入场情形。同时，这些阶段的平均最大回撤也明显收窄，显示负资金费率环境往往对应较有利的中期风险回报结构。 Glassnode分析师cryptoviza...

财联社5月6日讯（编辑 史正丞） 昨夜今晨，伴随着AI相关的利好消息层出不穷，标普500指数和纳斯达克指数再创历史新高。美光科技、英特尔、闪迪涨幅均超10%，希捷科技、西部数据、Lumentun、博通、维谛技术等概念龙头也创出新高。 高涨的情绪有望延续到今夜，全球第二大算力芯片供应商AMD周二发布财报后，盘后涨幅一度达到15%。公司不仅业绩和财务指引全面超越预期，还 翻倍上调未来几年CPU可寻址市场的增速展望 。 大宗商品市场则伴随着中东局势摇摆。尽管美国和伊朗周一因美方推动旨在疏通霍尔木兹海峡的“自由计划”发生小规模交火，但美国政府周二强调停火协议依然有效。国际油价高位回落，黄金和工业金属走强。就在发稿前不久， 美国总统特朗普宣布“自由计划”将在短期内暂停 。这番表态导致油价进一步回落，美股期指应声走强。 其他消息 【特朗普称暂停“自由计划”行动】 据央视新闻报道，美东时间5日傍晚，美国总统特朗普在社交媒体发文，称“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将在短期内暂停。 【美国证交会拟议规则允许上市公司半年提交一次财报】 美国证券交易委员会周二表示，拟议的规则修订将允许上市公司选择每年仅提交两次财务报表，而不是按季度提交。若拟议修订通过，公司可以选择继续每年报告四次，即三次10-Q表和一次10-K表，或者每年提交一次10-S表和一次10-K表。 【Anthropic推出金融服务AI代理】 Anthropic周二推出10项金融服务AI代理，包括财报审阅、金融建模，以及行业追踪研究等多项细分职能。作为新产品的一部分，Claude AI模型现在能更好地与第三方软件（如Excel、PowerPoint和Outlook）协同工作，并整合来自金融服务行业合作伙伴的数据。 【马斯克对SpaceX的股权和投票权上升】 据SpaceX向美国联邦通信委员会提交的文件显示，随着今年2月SpaceX收购xAI，马斯克的股权比例也从41.5%增至42.5%，他的投票权也从年初的80%跃升至83.8%。最新文件涵盖今年1月30日至5月1日期间的SpaceX所有权变动。 【AMD翻倍上调CPU可寻址市场展望】 AMD首席执行官苏姿丰周二盘后表示，基于当前看到的需求信号和智能体AI驱动的CPU计算结构性增长，预计到2030年，CPU可寻址市场年增速将超过35%，最终达到1200亿美元（注：AM...

A teenage boy shot dead two staff members and injured two other people, including a student, at a school in northeast Brazil on Tuesday, prompting panicked students to try to escape over a wall, authorities and a witness said. A 13-year-old boy was arrested over the attack at Sao Jose Institute in Rio Branco, the capital of Acre state, the local government said in a statement. Eduardo Rodrigues Cavalcante, who works as a receptionist at a hotel next to the school, said that when the shooting...

“在山西大同，我首先感到的是轻松。这里不像北京，去哪儿都需要花较长时间。小城市的好处在于生活气息更浓。”来自德国的Chrissi对中新经纬说，今年1月底，她花了一个周末的时间前往大同旅游，参观了云冈石窟、悬空寺等景点。 据央视网消息，据国家移民管理局预测，“五一”小长假全国口岸将迎来出入境客流高峰，预计日均出入境人员将达225万人次，单日最高通关量将突破240万人次。 在入境游热潮中，越来越多外国游客不再满足于北京、上海等大城市，而是把目的地指向二三线城市，甚至四五线内陆小城。 从“打卡”到“沉浸” Chrissi此前曾游览过北京、广州、重庆等地，如今她开始探索更多中国小城。 作为一名素食主义者，Chrissi原以为在中国小城市吃饭会是个难题，但大同很快打消了她的顾虑。她表示，在一家早餐店她吃到了至今觉得最好吃的素包子。 真正让Chrissi意外的是大同的景色。Chrissi表示，这里保留着老胡同，到了夜晚，整座城市被黄色与红色的灯光点亮，格外美丽。“我没有太多机会好好逛一逛，这让我有点遗憾。”她说。 Chrissi称，与北京相比，大同的酒店价格在非旺季期间显得非常实惠。她曾与中国朋友一起旅行，各类准备与行程并不困难。但她坦言，如果是独自旅行，最大的挑战是提前在线订票，“当你不知道该用哪个微信小程序时，整个过程会变得有点复杂。” 来自法国的Lancelot今年4月初到大同云冈石窟、悬空寺及朔州应县木塔等景点旅游。一开始，他只计划将大同作为前往内蒙古的中转站，但因被这座城市深深吸引，最终停留了3至4天，放弃了内蒙古之行。 大同悬空寺 Lancelot供图 Lancelot表示，大同不像中国一些现代化大城市，而是一座富有历史韵味和悠闲氛围的城市，食物也非常出色。他在大同期间共花费约1800元。 Lancelot喜欢中国的小城市。他认为，中国的小城市宜人且富有历史遗迹，当地人的友好程度和便利的生活条件都令人印象深刻。 去哪儿平台数据显示，截至2026年2月17日，大同以735%的入境游热度增速位列全国第一，跻身今年春节期间全国入境游热度增速最快城市TOP10。 “相比于繁华都市，湖南张家界之行让我念念不忘，我非常喜欢这次旅程。我们原本只打算在张家界简单停留，最后却游览了超多景点。”来自俄罗斯的Alyona对中新经纬说。 今年4月初，Alyona和姐姐在上海体验了汉服。近期...

海外柴发头部厂商卡特彼勒发布一季报，公司第一季度营收174.2亿美元，同比增长22%，预估162.4亿美元。财报发布后，卡特彼勒股价跳空大涨近10%，股价创历史新高。 中信建投证券发布研报称，缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。据测算，2028年北美AI带动电力需求超70GW，考虑其他领域燃机需求稳定在60GW左右，而全球燃机供给预计届时约90GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 联德股份 是全球制冷压缩机铸件龙头，公司已成功切入卡特彼勒等全球知名能源设备企业供应链，其能源设备业务将显著受益于AIDC扩张带来的增量市场。 ‌ 应流股份 已经为西门子能源F级燃气轮机稳定供应叶片，又承担其H级燃气轮机叶片的开发工作，成为西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商。

尽管 黄金 通常被视为地缘政治危机和不确定性时期的避险资产，但在伊朗战争爆发后的两个月里，金价表现却令人意外地疲软，并在3月和4月录得有史以来最大两个月跌幅。不过，从市场情绪的反向指标来看，这种极端悲观情绪反而可能成为黄金和金矿股未来数周反弹的关键支撑。 黄金失去光芒，反而可能是积极信号 对于短线择时交易者而言，黄金似乎已经不再具备吸引力。但从反向投资理论来看，这恰恰可能是一个积极信号。 相关市场情绪分析显示，追踪黄金市场的投资者情绪已从此前的高度乐观迅速转向极端悲观。按照反向投资逻辑，当市场参与者普遍放弃 某 类资产时，该资产反而更容易迎来修复行情。 换言之，当前黄金市场最重要的利好，可能并不是新的地缘冲突或通胀数据，而是投资者情绪已经足够低迷。 为何战争未能推高黄金？情绪或是关键因素 黄金在伊朗战争爆发后表现疲弱，令许多投资者感到意外。按传统逻辑，地缘政治危机通常会推升避险需求，从而支撑金价上涨。 有人可能认为，美元走强是金价下跌的主因。由于黄金以美元计价，美元升值通常会压低黄金价格。然而，当前美元指数（DXY）水平与伊朗战争爆发前大致接近，因此美元并不能完全解释黄金近期的疲软表现。 真正值得关注的，可能是此前黄金市场情绪过度乐观。在中东冲突爆发前的四个月里，黄金择时交易者的平均黄金配置建议一度处于历史最高的10%区间，显示市场对黄金前景极度看多。 当市场已经过度拥挤地押注上涨时，即便出现地缘危机这样的传统利好，也可能无法继续推动金价上行，反而容易引发获利了结和情绪反转。 黄金近期的大幅回落虽然只是一个阶段性案例，但与历史经验相符。过去二十年的数据显示，在市场对黄金或金矿股极度乐观之后，相关资产往往表现不佳；而在市场情绪极度悲观之后，黄金和金矿股的后续表现通常更好。 这也解释了为何黄金在看似利多的宏观环境中依然走弱。当投资者早已提前买入黄金并形成拥挤交易时，利好消息反而可能变成“卖出事实”的触发因素。 情绪指标跌入底部区间，反弹条件正在形成 对黄金交易者而言，当前更重要的变化是，市场此前的看涨过热已经被充分消化。 Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index（HGNSI）显示，黄金择时交易者的情绪目前已跌入其历史分布的最低10%区间，也就是所谓的“极端悲观”区域。 按照反向投资理论，这意味着黄金市场的情绪风向已经发生逆转。若历史...

SAP plans to buy German AI startup Prior Labs and invest heavily in it. It is also prohibiting customers' agents use to a select few like Nvidia's NemoClaw.

美国国务卿鲁比奥周二（5月5日）在白宫 记者 会上表示，美以联合对伊朗的初始军事行动——“史诗怒火行动”（Operation Epic Fury）已经结束，美国将转向通过“自由行动”（Project Freedom）协助滞留船只通过霍尔木兹海峡。鲁比奥强调，美方行动属于防御性质，“除非先遭攻击，否则不会开火”。 周二，霍尔木兹海峡局势骤然紧张。英国海事贸易行动办公室表示，一艘货船在该海域遭“不明弹体”击中，环境影响尚不明确，并提醒过往船只提高警惕。 作为全球最重要的能源运输通道之一，霍尔木兹海峡的任何扰动都可能迅速波及全球供应链与能源市场。 鲁比奥强硬表态：伊朗无权控制国际水道 鲁比奥在白宫 记者 会上表示，滞留在霍尔木兹海峡的船只已被伊朗方面“弃之不顾”，甚至面临人员伤亡和物资损失风险。 他强调，国际法“非常明确”，任何国家都不能控制国际水道，伊朗试图决定船只通行权的行为“完全不合法且不可接受”。 “自由行动”启动 美方反复强调行动“纯属防御” 鲁比奥介绍称，美国正在推进名为“自由行动”的防御性计划，由美军为商船提供护航支持。 他表示，美方正通过空中与海上力量构建一个安全“保护泡泡”，协助船只穿越霍尔木兹海峡，但未披露具体军事部署细节。 鲁比奥称，此举是“为世界提供帮助”，因为滞留船只载有燃料、 化肥 及人道主义物资，对多国民生至关重要。 鲁比奥多次重申，美国在该地区的军事行动具有明确防御属性。 “除非我们先遭到攻击，否则不会开火，”他说，并警告若美方资产遭袭，将“以致命效率”作出回应。 这一表态释放出关键信号：美国当前意在控制冲突规模，而非扩大军事对抗。 “史诗怒火行动”结束，美方转向谈判路径 鲁比奥确认，美以联合实施的“史诗怒火行动”已经结束，并称该行动目标已达成，对伊冲突的进攻阶段“已经结束”。 他表示，美国总统特朗普更倾向于通过外交途径解决问题，包括推动达成霍尔木兹海峡全面恢复通航的相关协议。 鲁比奥同时警告，伊朗必须回到谈判桌，否则将面临更深层次的国际孤立与经济压力。 伊朗正式启动霍尔木兹海峡 航运 新规，船只须获通行许可证 据伊朗Press TV报道，伊朗已正式启动一项管理霍尔木兹海峡海上交通的新机制。 根据这项新实施的制度，所有意图通过该海峡的船只都将收到来自官方邮箱info@PGSA.ir的电子邮件，邮件概述了通行的规则和规定。船舶需要根据该框架调...

格隆汇5月6日｜在积极的投资者情绪下，金价在早盘交易中上涨。现货黄金上涨0.6%，报每盎司4,584.89美元。美国总统特朗普在Truth Social上发帖称，他已同意暂停“自由项目“，这是本届政府旨在促进商船通过霍尔木兹海峡的倡议。特朗普说：“在与伊朗代表达成全面最终协议方面已经取得了巨大进展。”FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada在一封电子邮件中表示，黄金正越来越多地被视为一种风险敏感型资产。

格隆汇5月6日｜据环球时报，应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，孟加拉国外交部长卡利勒于5月5日至7日访问中国。据孟加拉国《每日太阳报》5日报道，访问期间，卡利勒将与中国外长举行双边会谈，预计两位外长将就双方共同关心的问题进行全面探讨，并就当前地区及全球局势交换意见。 土耳其阿纳多卢通讯社在报道中提到，中国连续15年保持孟加拉国最大贸易伙伴地位，2024年，中孟双边贸易额240.5亿美元。2025年，两国建交50周年。 孟加拉国《金融快报》称，孟加拉国官员认为，卡利勒外长此次北京之行，可能成为双方进行积极接触的重要渠道，双方已列出此次会谈的优先重点议题。 报道称，孟加拉国方面预计将推动蒙格拉港现代化建设、扩大菠萝蜜等农产品出口，以及开通广州—吉大港和上海—吉大港的直飞航线。其他可能涉及的议题还包括经济区开发等。 《金融快报》称，作为孟加拉国最大的发展伙伴之一，中方预计将重点强调进一步深化共建“一带一路”倡议框架下的广泛交流与合作。

据以色列第12频道电视台5日以美国高级官员为消息源报道，就是否恢复对伊朗空袭，美总统特朗普近日立场反复变化，但暂时按兵不动，以便谈判继续。报道说，特朗普1日一度要下令再次发动空袭，但伊朗当天经由巴基斯坦提交最新谈判方案后，他在最后一刻改变了主意，尽管他对这一方案表示“不满意”。作为替代，特朗普选择启动“疏导”霍尔木兹海峡的“自由计划”行动，同时给外交进程更多时间。报道称，尽管美政府官员强调，特朗普目前仍倾向于穷尽谈判手段，但一些“来自白宫以外的顾问”正向特朗普施压，要求恢复空袭。一些美国官员警告，如果特朗普接下来几天相信谈判已经进入死胡同，将下令对伊朗发动一轮“短促而猛烈”的军事打击，以打破僵局，迫使伊朗就范。美政府官员告诉第12频道电视台，包括总统特使威特科夫、女婿库什纳在内的一些身边人告诉特朗普，与伊朗的谈判正在取得进展，分歧在缩小，但同时强调，即便能与伊朗外交部长阿拉格齐达成协议，也不确定伊朗伊斯兰革命卫队是否会接受。据伊朗塔斯尼姆通讯社5日报道，伊朗总统办公室主任哈吉·米尔萨伊就有关总统佩泽希齐扬与伊朗伊斯兰革命卫队指挥官存在分歧的传闻作出回应，明确予以否认。(新华社)

在积极的投资者情绪下，金价在早盘交易中上涨。现货黄金上涨0.6%，报每盎司4，584.89美元。美国总统特朗普在Truth Social上发帖称，他已同意暂停“自由项目”，这是本届政府旨在促进商船通过霍尔木兹海峡的倡议。特朗普说：“在与伊朗代表达成全面最终协议方面已经取得了巨大进展。”FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada在一封电子邮件中表示，黄金正越来越多地被视为一种风险敏感型资产。 责任编辑：王永生