文章提及标的 取暖油 -- NYMEX取暖油主力合约跌超1%，现报4.06美元/加仑。

文章提及标的 德国法兰克福DAX指数 -- 欧股期货反弹，欧洲Stoxx50指数期货现涨0.8%，德国dax（GDAXI）指数期货涨0.8%。

South Korea says it does not expect LNG supply disruption due to Qatar plant damage Reuters

格隆汇3月20日｜欧股期货反弹，欧洲Stoxx 50指数期货现涨0.8%，德国DAX指数期货涨0.8%。

格隆汇3月20日｜根据香港交易所备案文件，瀚天天成电子科技（厦门）股份有限公司将在香港上市交易中发行2,150万股，价格为每股76.26港元。该公司预计将筹集16.4亿港元（2.09亿美元），预计将于3月30日开始挂牌交易。

今明两天我国大部地区迎来升温 南方多地阴雨持续 2026-03-20 08:17:46 来源： 同花顺7x24快讯 分享 今明两天(3月20日至21日)，我国大部地区将迎来升温，气温普遍较常年同期偏高，不过北方昼夜温差较大，早晚寒意仍然明显。同时，南方多地阴雨仍会持续，后天起还将迎来新一轮降水过程。23日前后，受冷空气和降水影响，南北方多地气温将短暂下滑。(央视新闻)

格隆汇3月20日｜国盛证券研报称，总体看，美联储短期只能在不确定性上升背景下强化观望立场，紧盯油价中枢的变化以及高油价的持续时间。倾向于认为：伊朗局势已超三周、且暂未看到快速缓和的迹象，指向原油、天然气等能源价格还将持续高位；“油价走高—通胀上行—美联储暂停降息甚至加息—滞胀可能性增大”的情形下，预示全球流动性很可能逐步收紧、也应会持续压制市场风险偏好，建议警惕股票市场深度调整的可能性。

在国际油价持续飙升与中东局势不确定性加剧的背景下，美股市场周四再度承压，标普500指数跌破关键技术支撑位，引发市场对后市进一步下行的担忧。 智通财经获悉，截至收盘，标普500指数下跌0.27%，报6606.49点，不仅创下去年11月底以来的最低收盘水平，同时也自2025年5月以来首次跌破200日移动平均线。这一技术位通常被视为判断市场长期趋势的重要参考，一旦失守，往往被解读为潜在的看跌信号。 市场分析人士指出，尽管当前指数距离历史高点仍仅回落约5%，市场内部结构已明显恶化。数据显示，在标普500指数成分股中，超过80%的 通信服务 、可选消费和科技板块个股已处于下跌趋势，金融板块中也有约76%的股票表现疲弱。此外，个股涨跌比也明显偏向下跌一方，显示市场广度正在收缩。 从情绪层面来看，期权市场的看跌/看涨比率持续上升，反映出投资者避险情绪升温。有分析认为，这种变化可能意味着市场正逐步进入“投降式抛售”阶段，即投资者开始集中卖出风险资产。 当前市场面临的核心压力仍来自能源价格。随着中东冲突持续升级，布伦特原油和WTI原油价格维持高位运行，市场担忧能源成本上升将推高通胀并拖累经济增长。这一因素正成为主导近期市场走势的关键变量。 从技术角度来看，6600点下方的空间已经被打开。机构人士普遍关注6500点这一关键支撑位，一旦跌破，可能引发更大规模的恐慌性抛售。按当前走势，标普500指数存在回调至较1月历史高点6978点下跌10%的“技术性调整”风险，甚至不排除进一步向20%跌幅的熊市区间滑落。 不过，也有观点认为，大盘科技股仍可能在未来 某 一阶段重新成为市场支撑力量。类似2022年加息冲击后的反弹行情， 科技龙头 一度带动市场回暖。但在当前环境下，投资者信心仍然不足，市场整体处于信心低下状态，交易更依赖于宏观变量变化。

美国国务院19日宣布，批准对阿联酋、科威特和约旦总价值约165亿美元的军售计划，将向这三个中东国家供应雷达、反无人机系统等军事装备。 美国务院在多份声明中表示，这些军售存在“紧急情况”，因而规避国会审查要求。美国有线电视新闻网一篇报道指出，特朗普政府绕过国会、加快向这些海湾盟友出售军备之时，后者正“承受伊朗对美国和以色列军事行动的报复”。 美国务院说，美国将向阿联酋出售10套“固定阵地低空、慢速、小型无人机综合防御系统”及相关设备，价值约21亿美元；一部用于末段高空区域防御系统（“萨德”）的远程识别雷达及相关设备，价值约45亿美元；400枚先进中程空对空导弹及相关设备，价值12.2亿美元；价值6.44亿美元的F-16型战斗机所用弹药等。 同时，美国将向科威特出售价值约80亿美元的低层防空与导弹防御雷达；对约旦军售价值约7050万美元，包括飞机维护和弹药支持等。 近期在拦截伊朗无人机和弹道导弹过程中，美军和中东地区盟友的防空系统部件和弹药大量损耗，一些雷达等装备被击中。 美国和以色列2月28日对伊朗发起大规模军事行动，伊朗向以色列以及美国在中东地区的军事基地等目标发起还击，一些地区国家遭到波及。以色列18日空袭伊朗天然气田，作为回应，伊朗报复性打击沙特阿拉伯、卡塔尔等海湾国家与美国相关的石油设施，引发对战事升级的担忧。(新华社)

文章提及标的 中信证券 -- 中信证券（600030）研报表示，截至2025年末Top100基金代销机构保有规模进一步提升，股票指数基金增速突破20%。公募基金指数化进程延续，券商份额持续提升，银行份额下降。展望未来，销售费用新规实施有望在各个层面改变目前的公募基金销售生态，代销机构将迎变局。目前头部机构格局仍稳固，集中度下降或揭示更多中尾部渠道发力基金代销业务，提升服务能力、业务多元化或是破局之道。

Never miss an important update on your stock portfolio and cut through the noise. Over 7 million investors trust Simply Wall St to stay informed where it matters for FREE. Nebius Group (NasdaqGS:NBIS) closed an upsized US$4b convertible bond offering, increased from US$3.75b, to fund AI data center expansion. The raise follows a US$27b, five year AI infrastructure agreement with Meta Platforms focused on large scale compute capacity. Nebius deepened its relationship with NVIDIA and launched an Enterprise Readiness Initiative to support AI native solutions for startups and enterprises. The company also announced a global cybersecurity alliance with CrowdStrike, adding a security layer to its AI cloud offering. Nebius Group positions itself as an AI focused infrastructure and cloud provider at a time when demand for high performance compute and secure data centers is a central theme in tech. The Meta agreement and NVIDIA partnership place Nebius directly in the build out of AI workloads that rely on specialized chips and tightly managed capacity. For investors tracking NasdaqGS:NBIS, this combination of large scale funding, long term infrastructure commitments and new security and enterprise programs may influence how Nebius is viewed within the global AI supply chain. The next sections examine how these moves fit together, what they may imply for Nebius's competitive position, and where key execution risks could sit for different types of investors. Stay updated on the most important news stories for Nebius Group by adding it to your watchlist or portfolio. Alternatively, explore our Community to discover new perspectives on Nebius Group. NasdaqGS:NBIS 1-Year Stock Price Chart See which insiders are buying and buying and selling Nebius Group following this latest news. Quick Assessment ✅ Price vs Analyst Target : At US$121.52, Nebius trades about 27% below the US$167.17 analyst target. ✅ Simply Wall St Valuation : Simply Wall St flags the shares as trading 79.7% belo...

智通财经获悉，在油价飙升与地缘政治冲突加剧的背景下，美国债券市场周四出现一系列令人不安的信号，引发部分投资者将当前环境与2008年金融危机前夕相提并论。随着市场重新定价通胀与利率路径，债市、股市同步承压，宏观风险迅速升温。 此次市场动荡的导火索来自能源价格的急剧上涨。受美以对伊朗军事行动升级影响，国际油价持续走高，布伦特原油一度突破每桶119美元，WTI原油也短暂站上100美元关口。能源冲击不仅推升通胀预期，也加剧了市场对滞胀的担忧，并重新点燃美联储未来加息的可能性。 与以往不同的是，在市场风险加剧之际，美债这一传统避险资产并未持续上涨，反而遭遇抛售。对利率最为敏感的2年期美债收益率一度飙升至接近3.96%，并持续高于美联储3.5%至3.75%的政策利率区间。这一异常现象表明，市场正押注未来利率将进一步上行，而非进入宽松周期。 与此同时，债券市场出现典型的“熊市平坦化”(bear flattening)结构，即短端收益率上升速度快于长端收益率，导致收益率曲线利差收窄。2年期与10年期美债利差已从2月初的约74个基点收窄至约45个基点。这种结构通常被视为经济前景恶化、货币政策趋紧的信号。 值得注意的是，当前市场同时出现三大关键信号，油价突破100美元、2年期美债收益率高于政策利率，以及收益率曲线“熊市平坦化”。根据历史数据，上一次三者同时出现是在2008年春末，随后数月雷曼兄弟倒闭，引发全球金融危机。当年标普500指数全年暴跌逾38%。 不过，市场人士也指出，当前环境虽与2008年存在相似之处，但并不完全相同。当年危机源于 房地产 泡沫破裂及次贷市场崩溃，而当前风险主要来自中东冲突及能源价格冲击，同时私人信贷市场也出现一定压力迹象。尽管如此，股债双杀的局面已对传统“60/40”资产配置造成明显冲击。 经济学家认为，当前最大挑战在于美联储的政策困境。一方面，经济增长面临下行风险，甚至衰退概率上升，另一方面，油价上涨推高通胀，使美联储难以降息。正如分析人士所言，当前环境类似于金融体系出现裂缝的早期阶段，而能源冲击与政策受限的组合，使市场处于不利地位。 从市场表现来看，美国三大股指周四均收跌，尽管尾盘一度尝试反弹。债市方面，2年期收益率全天大幅波动，最终仍维持在3.8%以上水平，显示市场对利率路径的不确定性显著上升。 利率衍生品市场同样反映出预期转变。当前联邦基金利率 期货...

Crimson Desert DEATH STRANDING 2: ON THE BEACH FSR Upscaling 4.1 for Radeon RX 9000 series graphics cards. Intermittent application crash or driver timeout may be observed while loading a saved game in Cyberpunk 2077 with Path Tracing enabled. Users may experience intermittent loss of mouse and keyboard functionality both in-game and on the desktop when interacting with AMD Software: Adrenalin Edition. System crash may occur when repeatedly changing in-game AMD Software: Adrenalin Edition settings or when alt-tabbing on Radeon RX 7000 and above series graphics products. Failure to enable AMD Noise Suppression in AMD Software: Adrenalin Edition on Radeon RX 6000 and above series graphics products. Intermittent application crash or driver timeout may be observed while playing Battlefield 6 on AMD Ryzen AI 9 HX 370. AMD is actively working on a resolution with the developer to be released as soon as possible. Texture flickering or corruption may appear while playing Battlefield 6 with AMD Record and Stream on some AMD graphics products. AMD FSR Upscaling and AMD FSR Frame Generation may show as inactive in AMD Software: Adrenalin Edition while playing Battlefield 6 when enabled on Radeon RX 9000 series graphics products. Intermittent application crash or driver timeout may be observed while playing Death Stranding 2 on Radeon RX 5000 series products. Intermittent application crash or driver timeout may be observed while playing RoadCraft on Radeon RX 9000 series products. AMD has released Adrenalin Edition 26.3.1 WHQL, adding game support for Crimson Desert and Death Stranding 2: On the Beach, along with FSR Upscaling 4.1 support for Radeon RX 9000 series cards. On the bug fix side, four issues are resolved: a Cyberpunk 2077 crash when loading a saved game with Path Tracing enabled, intermittent loss of mouse and keyboard input in-game and on the desktop when interacting with AMD Software, system crashes when repeatedly changing in-game settings or alt-tabbing on RX 70...

The European Union is bracing for a protracted energy price shock after Iran crippled a vital Qatar gas plant, raising the prospect of a years-long supply crunch. During a summit in Brussels on Thursday, EU leaders expressed anxiety at the darkening economic situation and called for a “moratorium” on strikes against energy facilities in the US and Israeli war with Iran. Inside the room, Italian Prime Minister Giorgia Meloni was particularly passionate, warning that the energy situation is serious, according to people familiar with the matter. If these energy attacks don’t stop, “the worldwide impact would or could be severe,” said Dutch Prime Minister Rob Jetten . An Italian government representative didn’t comment on Meloni’s remarks. The fears are well-founded. Gas prices on Thursday surged to levels not seen in three years, while the European Central Bank said a prolonged disruption would push euro-zone inflation to 6.3% and trigger a brief recession. Already, the price hikes have added €7 billion ($8.1 billion) to Europe’s energy bills over the past two weeks, according to the European Commission, the EU’s executive arm. The dire outlook is poorly timed, given the continent is just starting to address its low growth and problematic links to the US and China. These plans are all contingent on cutting Europe’s energy prices, which are several times above what competitors pay — not including the Iran war price shock. Thursday’s events only offered a reminder of how exposed the continent remains to global markets, and how few tools the EU has to do something about it in the short-term. “This is an absolutely worrisome situation,” Eurogroup President Kyriakos Pierrakakis told reporters before joining the EU leaders. “We’re absolutely discussing all scenarios, the better ones, or the worst ones.” The latest energy price rally stemmed from an Iranian missile strike on the Ras Laffan complex in Qatar, which caused extensive damage to the world’s largest liquefied natura...

3月2日，AI领域的大神吴恩达（斯坦福大学前教授，谷歌大脑项目发起人，百度前首席科学家，被誉为“全民AI老师”）在最新访谈里，用一句话彻底戳破了当下大多数人对AI的认知误区，也点透了“AI重塑工作流”这件事的核心本质： “Agentic AI（代理式人工智能）的核心逻辑并非等待模型变得无限聪明，而是通过'Agent（智能体）工作流'将人类处理复杂任务的心理过程进行编码。” 这句话有多颠覆？ 当下整个行业都在卷大模型的参数、算力、上下文窗口，所有人都在盯着“AI的智商能有多高”，却没人告诉你一个最朴素的真相：决定AI能为你创造多大价值的，从来不是它有多聪明，而是你有没有给它一套靠谱的“做事流程”。 今天这篇文章，我们就从底层认知、商业本质、未来趋势三个维度，把吴恩达这套最新逻辑彻底讲透。 看懂了这套逻辑，你才算真正跨过了AI时代的门槛，而不是永远在门外跟风追热点。 在文末，我们也给大家准备了面对AI时代的终极解法。 希望今天的分享，能给你带来真正的启发。 一、AI的终极能力， 从来不是“聪明”，而是“会做事” 过去，我们总觉得AI的上限取决于它的“智商”：参数越多、算力越强、能回答的问题越偏门，这个AI就越厉害。所以我们一直在等，等一个无所不能、不会出错的“完美大模型”，觉得只要模型够聪明，所有问题都能迎刃而解。 但吴恩达的洞见，直接推翻了这个认知： AI的核心进化方向，从来不是“变得无限聪明”，而是学会“像人类一样拆解任务、完成工作”。 1.把人类的“思考过程”，拆成AI能执行的代码 一个资深的行业专家，和一个刚入行的新人，核心差距到底是什么？ 不是智商，不是知识储备。现在的大模型，知识储备比任何一个人类专家都多得多。真正的差距，是处理复杂任务的“思考流程”。 比如一个顶尖的医生，遇到一个复杂的病人，不是一眼就看出病症、开出药方的。他的大脑里会走一套完整的流程： 第一步，先详细询问患者的病史、症状、生活习惯，排除基础干扰项； 第二步，针对性开具检查项目，获取客观的身体数据； 第三步，结合病史和检查结果，列出所有可能的病因，做鉴别诊断，逐一排除低概率选项； 第四步，针对最终确诊的病症，结合患者的身体情况、用药禁忌，制定个性化的治疗方案； 第五步，叮嘱复查周期和注意事项，根据复查结果动态调整方案。 这套完整流程，就是人类专家处理复杂任务的“心理过程”。我们平时说的“专家...

文章提及标的 纽约金 -- 纽约期金站上4660美元/盎司，日内涨1.23%。

The stock of early stage educational and supervision services provider KinderCare Learning Companies (KLC +17.41%) experienced a heck of a growth spurt on Thursday. On the back of a large-scale insider stock buy, investors pounced on the stock, pushing it to a more than 17% gain that trading session. Caring is buying After market close on Wednesday, KinderCare divulged in a regulatory filing that CEO John T. "Tom" Wyatt purchased 494,118 shares of the company's common stock. This position was accumulated over two successive trading days, specifically Tuesday and Wednesday of this week. Additionally, on Monday, Wyatt was granted 1,180,555 stock options at a strike price of $1.84. On top of that, he received restricted stock units from the company equating to 472,222 common shares. This also occurred on Monday. Neither Wyatt nor KinderCare has officially commented on the CEO's actions. Expand NYSE : KLC KinderCare Learning Companies Today's Change ( 17.41 %) $ 0.35 Current Price $ 2.36 Key Data Points Market Cap $238M Day's Range $ 2.18 - $ 2.44 52wk Range $ 1.75 - $ 17.78 Volume 90K Avg Vol 1.1M Gross Margin 17.61 % Morale booster Regardless, the CEO's considerable buy-in is -- at least outwardly -- a sign of confidence in KinderCare's business. This feels necessary because the company's stock was hit with an aggressive sell-off following its fourth-quarter results release last Thursday; although it beat on both the top and bottom lines for the period, its full-year revenue guidance was seen as fairly weak. I think it's unwise to trade purely on the basis of insider buying or selling, even though such events can really move a stock. What matters more is fundamental performance; what I'm seeing is a company experiencing only modest top-line growth and erratic bottom-line results. Personally, I'd keep my distance from the stock for now.

Key Points CEO John T. "Tom" Wyatt opened his wallet to purchase over 494,000 shares. That followed last week's fourth-quarter and full-year earnings release from the company. 10 stocks we like better than KinderCare Learning Companies › The stock of early stage educational and supervision services provider KinderCare Learning Companies (NYSE: KLC) experienced a heck of a growth spurt on Thursday. On the back of a large-scale insider stock buy, investors pounced on the stock, pushing it to a more than 17% gain that trading session. Caring is buying After market close on Wednesday, KinderCare divulged in a regulatory filing that CEO John T. "Tom" Wyatt purchased 494,118 shares of the company's common stock. This position was accumulated over two successive trading days, specifically Tuesday and Wednesday of this week. Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue » Additionally, on Monday, Wyatt was granted 1,180,555 stock options at a strike price of $1.84. On top of that, he received restricted stock units from the company equating to 472,222 common shares. This also occurred on Monday. Neither Wyatt nor KinderCare has officially commented on the CEO's actions. Morale booster Regardless, the CEO's considerable buy-in is -- at least outwardly -- a sign of confidence in KinderCare's business. This feels necessary because the company's stock was hit with an aggressive sell-off following its fourth-quarter results release last Thursday; although it beat on both the top and bottom lines for the period, its full-year revenue guidance was seen as fairly weak. I think it's unwise to trade purely on the basis of insider buying or selling, even though such events can really move a stock. What matters more is fundamental performance; what I'm seeing is a company experiencing only modest top-line growth and ...

油价在早盘下跌。近月西得州中质油期货下跌1.6%，至每桶94.64美元；近月布伦特原油期货下跌2.0%，至每桶106.46美元。财政部长贝森特称，美国可能在未来几天内取消对已在海上的伊朗石油的制裁，以缓解中东冲突期间价格上涨带来的压力。与此同时，在被问及向伊朗调动军队一事时，总统特朗普说：“我们不会在任何地方派兵“。澳洲联邦银行高级经济学家兼高级货币策略师Kristina Clifton在一份报告中称，特朗普和贝森特的安抚性言论帮助拉低了油价。 责任编辑：王永生

Micron Soars on Record AI-Driven Earnings Surge TipRanks

线上内容与线下体验正在形成某种双向赋能的闭环。当用户不再仅仅满足于观看时，平台们需要回答的问题就来到了“还能提供什么？” 几天前，由腾讯视频、腾讯游戏出品的《双城之战》浸入式音乐秀完成了全球内测首演，开票1分钟售罄、全内测场次100%售罄、大麦评分9.5，这个成绩再次展现了一个优质IP具备的潜力，同时，腾讯视频的动作也进一步强化了长视频“线下娱乐大冒险”的发展趋势。 近几年，长视频平台不约而同地将触角伸向屏幕之外，爱奇艺在扬州、开封、北京陆续落地乐园项目升；芒果TV的音乐节一次性官宣了20场，M-City线下空间也在持续迭代；甚至连浙江卫视的《奔跑吧》快闪店也在南昌、重庆、天津落地开花。长视频平台的竞争，已经从屏幕内的“注意力争夺”，升级到对现实世界“体验场景”的物理占领。 1 长视频的“线下军备竞赛” 复盘近三年的动作，我们会发现，平台们的线下路径虽然大相径庭，但核心基本都是对各自平台优质IP的线下娱乐延伸。 爱奇艺是这轮线下布局中动作最为密集的一家。2025年4月，爱奇艺首次将“线下乐园与内容电商”纳入公司战略版图，随后迅速推进项目落地。2026年2月，全球首家爱奇艺乐园在扬州正式开业，开封、北京两家乐园也预计于年内陆续投入运营。 虽然叫乐园，但爱奇艺乐园并非迪士尼式的重资产主题公园，而是定位为“小型化、快迭代、强互动”的室内新型乐园，其核心逻辑是“轻资产+强运营”，借助AI、XR等技术，将影视IP转化为可沉浸体验的娱乐产品，从而给用户带来新的线下IP娱乐体验。比如在扬州乐园内，《莲花楼》区域设置了360度旋转观众席，游客可以坐在旋转椅上欣赏一场沉浸式武侠大戏；《唐朝诡事录》则被打造为全感剧场，游客佩戴VR设备即可穿越至长安破解谜案。 龚宇在财报电话会上透露，自2月8日开业以来，游客入园数持续攀升，衍生品客单价突破100元，在主流点评平台的评分均超4.8分。他表示，体验业务有望成为爱奇艺继海外业务后的又一增长曲线。 而腾讯视频的打法更偏向品牌化运营。2026年3月，腾讯视频正式发布全新线下品牌“Offline离线模式”，其核心定位是搭建IP与用户的线下深度连接桥梁。 作为启幕之作的《双城之战》浸入式音乐秀，其特别之处在于观众不再坐在固定的座位上，而是在近6000平方米的巨大空间内自由行走，跟着自己想看的角色、探索自己想跟的故事线，近距离观看演员的表演甚至被演员互...

黄金白银暴跌背后，是利率预期逆转与流动性压力的夹击。 3月19日周四，现货黄金大跌3.5%，一度跌至4500美元关口，创六周新低。白银同样盘中暴跌12%，此后跌幅大幅收窄、纽约尾盘下挫3.3%。 （黄金价格跳水） 自美以与伊朗冲突以来，黄金已连续数周下跌。 本周累计下跌近8%，有望创下2020年3月以来最大单周跌幅。 前摩根大通贵金属交易员Robert Gottlieb对投资者发出警示： 不要急于抄底，目前市场波动性过大。 他补充称，在波动性开始收窄、价格企稳整固之前，卖压可能仍将持续。 分析认为美欧央行本周相继释放信号，暗示利率下行节奏或慢于此前预期。与此同时，专业投资者和散户投资者正同步削减贵金属敞口。在降息希望落空和流动性冲击的双重压力下，金银此前建立的多头头寸正在快速瓦解。 利率预期逆转是核心驱动 此轮下跌的根本逻辑在于利率环境的重新定价。 中东冲突触发原油、天然气及燃油价格大幅上涨，市场对全球通胀前景的担忧随之升温。 由于黄金不产生利息收益，降息预期的收缩直接削弱了其相对吸引力。 黄金在低利率时期往往表现较好，因为持有黄金的机会成本较低；而当利率高企时，债券等能够提供稳定收益的资产对资金的吸引力明显上升。 中东战事引发的能源冲击令全球央行在通胀和经济增长前景上陷入两难，本周纷纷发出偏鹰表态； 美联储 维持利率不变，措辞偏鹰； 日本央行 同样按兵不动，并表示中东局势令货币政策前景更加复杂； 瑞士 和 瑞典央行 在警告未来数月经济前景不确定性的同时，均宣布利率不变； 欧洲央行 则在维持利率不变的同时下调了增长预期、上调了通胀预测，暗示滞胀风险上升； 英国央行 的表态尤为值得关注。英国央行明确表示随时准备"采取行动"应对通胀，令市场始料未及。 State Street投资管理公司的全球黄金与金属策略主管Aakash Doshi表示： 战争爆发前，货币市场预期美联储今年将降息两次， 而当前市场的定价已反映今年不会有任何宽松。 类似的逻辑在2022年也曾上演。俄乌冲突后，能源价格飙升推高通胀，黄金随之从当年4月至10月连跌七个月。 （俄乌冲突后现货黄金连跌7个月，图源华尔街见闻） 散户热情降温，资金净流出ETF 散户投资者对黄金的热情也正出现消退迹象。 据VandaTrack数据，全球最大黄金ETF，SPDR Gold Shares已连续六个交易日遭到散户净卖出，截...

《科创板日报》3月20日讯 今日科创板早报主要内容有：工信部：提升重点领域关键材料自主保障水平；商务部回应英伟达对华芯片销售情况；小米：未来三年在AI领域投入600亿元。 《科创板日报》主播小K为您播报。 市场动态 工信部：瞄准急需关键材料及产业链薄弱环节 提升重点领域关键材料自主保障水平 工业和信息化部党组书记、部长李乐成3月19日主持召开第十四次中小企业圆桌会，李乐成强调，各位企业家要厚植家国情怀，主动把企业发展融入国家战略，围绕制造业主战场加快发展新材料产业，瞄准急需关键材料及产业链薄弱环节，勇挑重担、担当作为，提升重点领域关键材料自主保障水平。要强化创新引领，持续加大研发投入，积极参与国家科技重大专项攻关任务，加大引领性科技攻关，加快产出更多标志性原创成果。要加强前瞻布局，紧盯国际科技前沿进展，把握新材料变革趋势，探索人工智能等在材料研发、中试、生产等典型场景应用，加速前沿新材料创制应用，打造竞争新优势。 商务部回应英伟达对华芯片销售情况 在3月19日商务部举行的例行发布会上，有美媒记者提问，“相关报道称中国政府已经批准了部分公司采购英伟达的H200芯片，请问是否有更多细节可以透露以及有何评论？” 商务部新闻发言人何咏前回应称：“我不了解你提到的情况。” 三部门：加快补齐汽车芯片、基础软件等短板 推动扩大应用规模 工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局3月17日联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序、提升产业创新能力、扩大汽车消费、优化行业管理等重点工作。工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌出席会议并讲话。会议要求，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，加快补齐汽车芯片、基础软件等短板，推动扩大应用规模，迭代提升质量性能；加快自动驾驶技术攻关突破，优化准入试点流程、加快相关标准制定，为规模量产创造有利条件。 谷歌扩大与公用事业公司合作 削减用电高峰期能耗 据报道，谷歌表示，已与美国已与美国从阿肯色州到明尼苏达州等五个州的电力公司签署协议，将在用电高峰期减少自身电力消耗。报道称，这是该公司在新增电力供应缓慢的情况下，为确保快速增长的数据中心的电力供应而采取的最新举措。 公司面面观 阿里宣布AI战略商业目标：未来五年，云和AI商业化年收入突破1000亿美元 在阿里巴巴集团2026财年Q3财报分析师电话会上，CEO吴泳铭表示，面...

格隆汇3月20日｜比特币升破70000美元，日内涨0.14%。

周四（3月19日）， 黄金 和 白银 加入全球市场的广泛抛售潮，其中黄金跌幅一度超过6.5%，白银更一度重挫近13.1%，原因在于市场对伊朗战争升级及通胀风险的担忧持续笼罩全球金融市场。 现货黄金现下跌3.6%，交投于4644美元/盎司一线，日内稍早一度下跌超6.5%至4502.58美元。 （ 图源： CNBC） 与此同时，现货白银一度下跌超13%，最低触及65.515美元/盎司。 （ 图源： CNBC） 与黄金、白银相关的矿业股和交易所交易基金（ETF）在盘前交易中也全线承压。其中，ProShares Ultra Silver ETF在周四开盘前大跌20%；iShares Silver Trust ETF——这只ETF曾在今年早些时候成为“迷因交易”焦点——下跌近10%；Aberdeen的Physical Silver Shares ETF则下跌9.9%。 （ 图源： CNBC） 个股方面，矿业股跌幅同样明显。Teck Resources下跌8.9%，First Majestic Silver和Coeur Mining分别下跌10%和9.9%。 这一抛售行情在欧洲交易时段同样有所体现。欧洲Stoxx Europe基础资源指数下跌6%，全球最大白银生产商、同时也是重要黄金生产商的Fresnillo股价下跌9.3%，矿业巨头Antofagasta则下跌8.2%。 贵金属未能独善其身，全球市场进入同步抛售模式 黄金和白银的下跌，正值全球市场风险偏好急剧降温之际。当前，全球股市与政府债券同步走弱，欧洲股市早盘明显下挫，美国股指 期货 也预示美股开盘后可能继续下跌。 投资者正密切关注持续中的美伊战争。随着冲突进入第三周，市场愈发担忧这场战争可能引发新的能源冲击，并进一步推高全球通胀压力。本周二，在伊朗和卡塔尔的能源设施遭到袭击后，国际油价和 天然气 价格曾大幅飙升。 这一局势也正在影响全球央行判断。美联储周三维持利率不变，并提到战争带来的影响仍存在“高度不确定性”。日本央行同样选择按兵不动，并指出在伊朗战争背景下，当前通胀风险已明显偏向上行。 此外，包括英国和欧元区在内的多家欧洲央行也在周四公布了最新货币政策决定。瑞士央行在宣布维持关键政策利率于0%不变时，也点名提到伊朗战争因素，并表示，随着战争拖延，该行干预外汇市场的意愿正在上升。 2025年大涨后，2026年金银波动显...

格隆汇3月20日｜联邦快递股价夜盘大涨超10%，报391.99美元。此前这家包裹递送巨头表示，尽管伊朗战事可能导致更大范围的航运中断并推高燃油价格，但公司预计今年的销售额和利润将略好于此前预期。联邦快递的股价盘后上涨了9.2%。在该公司的财报电话会议上，首席执行官芮思博(Raj Subramaniam)表示，他预计在截至5月份的第四财季，需求趋势将“基本保持不变”，而燃料价格的影响相对温和。他表示，中东地区在联邦快递的总销售额中占比较小。首席财务官约翰.迪特里希(John Dietrich)称，公司的业绩展望已计入“该地区业务所受影响带来的温和阻力”。

私募信贷市场中，账面数据最难看的那一部分，未必是投资者当前最担心的风险来源。 目前，压力最大的仍是规模较小的企业。投行Houlihan Lokey表示，在低中端市场中，约有13%的私募信贷贷款估值已跌至初始价值的90%以下。这一水平通常被视为困境贷款的标志，显示出令人警惕的压力信号。 不过，Houlihan Lokey金融与估值咨询业务董事Chris Cessna指出，这部分贷款在整个直接贷款市场的总金额中其实只是“沧海一粟”。相比之下，市场更大的担忧来自一个目前还没有出现明显困境的行业——软件行业。 Cessna表示：“在软件公司中，你实际上并没有看到历史财务数据出现明显疲软。问题的关键在于，随着AI成为现实风险，这些公司的商业模式未来会发生什么变化。” 小企业压力加剧，但未必是系统性风险前兆 在私募信贷市场中，规模较小的企业通常风险更高，但回报也更高。与大型企业相比，这些公司缺乏足够的财务缓冲，面对利率上升、关税变化、供应链扰动，或战争带来的经济冲击时，往往最先显现压力。 根据Houlihan Lokey的数据，在其定义的调整后EBITDA低于2000万美元的最小企业群体中，仅有78%的贷款估值仍维持在原始价格上下3%的区间内；而在全部借款人中，这一比例为88%。 随着各层级借款人的压力同步上升，这是否意味着小企业会成为市场的“煤矿金丝雀”？Houlihan Lokey的判断是否定的。该行指出，目前整个市场中，仅有5%的贷款跌入困境水平，虽然高于2023年的2%，但仍不足以说明风险会从小借款人全面传导至大借款人。 Cessna表示：“我们没有理由认为，小型借款人会成为领先指标，最终把风险传导到大型借款人身上。” 数据显示，Houlihan Lokey追踪的贷款中，虽然有4.3%处于违约状态，但其仅占总贷款价值的1.4%。由于这些违约多数集中在小企业，考虑到其体量较小，对整体投资者的冲击相对有限。 这一低中端市场既包括专注该领域的放贷机构，也包括部分大型贷款机构——它们之所以仍愿意涉足这一领域，主要是因为小借款人通常能够提供更高收益率。 例如，专注低中端市场的Monroe Capital在第一季度报告称，其赎回规模升至净资产值的5.4%。不过，这一数字仍低于部分近期披露赎回情况的大型BDC（商业发展公司）。 Monroe Capital总裁Zia Uddin在接受...

从养老院进到里昂市区的一路上，已经没有了风景。从树木，到草地，从建筑，到街道，到处都是摄像头，到处都是那个曾经的地下室房间 绘图：赵凌筠，AI辅助生成，冷冰川指导 《小说<昨天的那张脸>》“财新mini+”连载中，查看 已更新内容 巴黎的律师问托马斯·朱：“你知道朱丽·顿签过合同吗？——说明她是知道的，同意了的，同意以拍摄在房间里日常活动而免除房费……他们手里有协议，有她的签字。” 托马斯·朱愣住，恍然大悟，说：“原来是这样！我曾经询问过房价，他们说这应该问她的老板！……是我没负责任，没有问到底。因为朱丽·顿的法语水平是最最初级的，她肯定没看懂合同……就轻易签字了。”他开始不断地自我责备，说：”我应该想到，我应该想到，住房是应该有合同的……我为什么没想到呢？”