AI产业链公司业绩亮眼,CSP大厂长协抢锁存储产能。AI云端算力硬件需求持续强劲,AI PCB、存储、国产算力、半导体设备板块业绩亮眼。电子板块26Q1营收10866亿元,同增28.7%,归母净利润614亿元,同增73.7%,盈利持续增长。PCB板块26Q1营收825亿元,同增29.9%,归母净利润80亿元,同增50.8%;存储细分板块26Q1营收536.7亿元,同增196.7%,归母净利润137.4亿元,同增3735%;国产算力芯片细分26Q1营收为105亿元,同增83.4%,归母净利润为21亿元,同增160%;半导体设备板块26Q1营收254.98亿元,同增25.78%,归母净利润44.46亿元,同增60.42%。AMD公布了强劲的Q1业绩,收入103亿美元,同比增长38%,毛利率55%,同比大幅提升,增长主要由Data Center驱动,该业务收入58亿美元,同比增长57%,其中EPYC server CPU和Instinct GPU需求均较强。Q2指引也较强,公司预计收入112亿美元±3亿美元,中值同比增长46%、环比增长约9%。AMD Server CPU连续第四个季度创纪录,收入+50%YoY以上,公司预计Q2Server CPU revenue+70%YoY以上,并且2H2026和2027还会保持强劲增长。存储芯片需求强劲,根据路透社5月8日援引六位知情人士的消息报道,全球多家大型科技公司正在竞相向韩国存储芯片巨头SK海力士发起“攻势”,提出的一系列合作方案包括帮助其投资建设专用生产线,甚至愿意出资帮助购买ASML价值数亿美元的极紫外(EUV)光刻机。近期,SK海力士及三星电子和美光均表示,他们正在与客户洽谈多年供应合同,闪迪在4月30日表示,大客户正在以前所未有的长周期锁定供应,最长已经达到了5年,当季签下的三份合同提供的最低合同收入高达约420亿美元。由于AI对存储的需求持续强劲,存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”,研判缺货涨价的情况将持续,继续看好存储受益产业链。从AI产业链多家公司业绩超预期,谷歌TPU快速迭代,Anthropic营收爆发式增长,台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看,AI短期、中期的需求都非常强劲。Token数量的爆发式增长,带动了ASIC强劲需求,我们研判谷歌、亚马逊、Meta、...