2025年，消费行业的实质是一场回归经营底色的价值筛选。 从顶层设计来看，中国消费市场迎来了关键的政策定调与窗口期重启。6月，六部委联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确支持符合条件的消费企业通过上市、挂牌等方式进行融资，引导“长期资本”“耐心资本”投向服务消费领域。 4月，中国证监会推出“惠港五条”措施，明确提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。与此同时，港交所持续优化上市制度，降低了企业跨市场上市的制度成本。这一系列政策信号的释放，标志着消费领域的融资环境从此前“红黄灯”式的审慎调控，正式转向覆盖A股与港股、覆盖生产、渠道、终端等全链条的积极支持。 在这一资本周期和行业转型交织的背景下，国内消费市场一方面呈现出上市融资热度的显著回暖，消费企业赴港IPO密集提速、头部标的获得资本热捧；另一方面，不同赛道内因存量市场竞争白热化，企业业绩分化加剧、部分企业盈利承压。因此，企业更需要穿透估值的短期波动，去捕捉那些更具确定性的经营信号。 在此背景下，CBNData深度梳理并分析了食品饮料、家用电器、服装家纺、酒店餐饮、美容护理五大核心行业的446家A股及港股上市消费企业。本篇分析以市值为核心坐标，重点聚焦421家已披露财报数据的上市公司，旨在解析存量竞争格局下各企业的经营韧性，梳理其在营收增长与盈利能力分化背景下的真实竞争力。通过数据维度的透视，我们希望为观察2026年消费增长的确定性提供基础框架。 2025消费市场的“冰与火之歌”：资本追逐确定性经营成果，企业如何重构增长底线？ 在政策和市场环境的共同作用下，消费板块在2025年迎来了一波密集的上市潮，消费市场的资金流向也指明了行业正逐步进入一个以高经营效率与高壁垒护城河为基石、以追求确定性经营结果为导向的新阶段。 首先，新势力的入场带有明显的“质价比”特征。例如，铜师傅产品以质价比为核心理念，用相对亲民定价传达创新审美与工匠精神；古茗通过自建供应链与区域密集精耕，三大核心产品线鲜果茶、奶茶、咖啡均卡位高质价比定位；袁记食品则以主打即时手工新鲜度并以较低的产品价格驱动复购。可以看到资本正加速向那些具备供应链议价权、且能将经营效能转化为质价比的企业集中。在不同细分场景下对“质价比”的共性追求，构成了当前资本寻求的确定性经营的核心之一。 另一方面，XREAL、石头科技、创想三维等带有硬核科技属性的“新型消费”开...

格隆汇5月11日｜据大河财立方，5月10日，2026全国脑机接口科技与产业融合创新大会在南京举行。省长刘小涛出席大会开幕式。江苏省委常委、南京市委书记周红波，中国科学院院士、中国科学技术大学校长常进，中国科学院院士、厦门大学党委书记张荣，中国科学院院士、南京大学党委书记谭铁牛出席。副省长沈剑荣，南京市市长李忠军，中国科学院院士、南京大学校长谈哲敏致辞。

Brighton festival Combining words devised for Shakespeare’s female characters with music from composers old and new this was a Bardic treat with teeth The two groups behind me who (it emerged at the interval) were all expecting a greatest hits concert by 90s pop duo Shakespears Sister , might have been startled by what they got instead: a Shakespeare-themed song recital. But you can hardly move for lovers and their lasses hey-nonny-no-ing their way across the UK’s concert halls these days, and it takes something extra to set one apart. Sophie Bevan and pianist Christopher Glynn found it by combining Shakespeare with speeches from actor Harriet Walter’s 2024 book She Speaks! Walter’s wry, often acerbic, occasionally dagger-wielding verse fills in the gaps where women – whether witches, wives, nurses or ingenues – should speak, but don’t. Paired with a brilliantly unexpected selection of Shakespeare songs, many by female composers, it made for more than a simply pretty recital. Continue reading...

大语言模型为代表的AI新技术在物联网系统研发和实施中的应用，给物联网系统带来前所未有的效率提升，将AIoT推进到新的阶段。不过，AI和物联网的融合，带来正向赋能的同时，也存在一些潜在的风险。近日，一位长期从事工业物联网的专家撰文指出，人工智能工具加速物联网开发，但在接近硬件的层面，一些看似正确的代码可以悄无声息地同时破坏数千台设备，人工智能可能会给物联网形成大量“技术债务”，需高度重视这一现象并提前采取措施。 “技术债务”引发的严重后果 为了说明“技术债务”，作者引用了1996年6月欧洲发射的一款重型运载火箭Ariane 5号发射事件，这款火箭在发射不到40秒后发生爆炸，这一严重后果源于惯性导航系统软件中的规格和设计错误所致，之前Ariane 4号版本的软件模块被重复使用，但未验证其约束是否适合新环境，这成为历史上最昂贵的软件错误之一。 这一事件揭示了什么道理？它可以帮助我们记住一个简单的原理：在复杂系统中，危险的不仅是“糟糕的代码”，还有那些看起来可以接受但与上下文不符的代码。作者提出疑问，目前的AI助手也会出现类似的问题吗？如果答案是肯定的，则产生了潜在的“技术债务”，对未来整体系统造成影响。在这里， “技术债务”是指任何在短期内加快系统开发进程但从长远看会产生更高成本。 作为工业物联网领域的专家，特别是在预测性维护领域有丰富经验，作者看到以下情况：AI工具能快速生成看似适合本地任务的功能代码，但它们并未在整个系统层面验证自身假设。在工业物联网中，这意味着解决方案在单个功能或服务层面可能是正确的，但未能考虑特定硬件、数据流、架构边界或真实设备运行条件的限制。结果，本地正确的代码成为系统性故障和昂贵修复的根源，导致整个平台的失败，或者发展速度变慢。 AI可能给物联网带来的几种“技术债务” 一是重现遗留模式与错误 AI助手根据当前环境中代码的上下文生成建议，并不总能识别更广泛的设计或架构问题。GitHub一篇文章明确指出，Copilot的适用范围有限，依赖于代码的上下文，也可能继承现有代码库的错误和偏见。因此，如果项目已经包含过时的方法、冗余的数据存储或“变通方法”而非合适的架构解决方案，AI助手会将其视为常态并持续复制。从这个意义上说，不良做法不仅被保留，而且使规模更广泛。 这不仅仅是理论上的风险，一项对6000多个真实世界代码库中30多万个经过验证的AI生成提交...

东方支付续展按下“暂停” 日前，央行公布最新一批非银行支付机构《支付业务许可证》续展公示，其中17家支付机构顺利换发长期有效支付业务许可证，3家机构中止续展审查，基促，小红书的核心支付主体东方支付赫然在列。 据公开资料，东方支付成立于2008年，于2011年获得央行首批发放的《支付业务许可证》，获准开展互联网支付业务，并是首批参与上海自贸区跨境人民币支付试点的五家支付机构之一。 2025年11月，为了打通底层支付这一核心环节，小红书通过旗下全资子公司宁智信息科技（上海）有限公司完成了对东方支付100%股权的收购。并且，为满足《非银行支付机构监督管理条例》等监管要求，小红书同步将其注册资本从1.21亿元增至2亿元。 小红书用真金白银投票的老牌支付机构，为何会在续展这块出幺蛾子？ 据央行公示信息，东方支付本次续展被中止审查，系因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形。 据业内人士透露，东方支付此次续展中止，大概率与收购过程中的股权穿透核查、内部治理架构、合规体系搭建等环节衔接不到位、材料补充整改工作有关。 博通咨询金融行业资深分析师王蓬博补充指出，“…中止审查对应的是机构存在整改未完成或者有重大待核实事项，监管选择暂缓流程，给予机构一定的整改周期，整改完成后还可以继续推进续展。 值得一提的是，截至本次央行公示，距东方支付牌照到期仅剩两天，且央行至今尚未公示相关的股权变更批复。在新经济观察团看来，意味着小红书始终没有走完金融监管层面的控股备案流程。 另据媒体报道，在小红书收购之前，作为老牌支付机构，东方支付的“状况”已不容乐观： 2025年前七个月，营收继续下潜至376.72万元，亏损521.7万元。 2024年营收为888.51万元，净亏损为800.79万元。 2017年9月与2019年2月，先后因违反支付业务规定，被人民银行上海分行分别罚款3万元和14万元。 2022年9月，东方支付因违反商户管理、清算管理、账户管理三项规定，叠加未按规定报送可疑交易报告等多项违规，被警告并处罚款147万元。这也是该机构近年来最大额的一笔罚单。 同年，又因未按规定向外汇局报送特定客户交易情况，被责令改正、警告并罚款12.5万元。 …… 财务承压、多次违规被罚，都挡不住小红书收购的决心，在笔者看来： 一方面说明，支付牌照的稀缺性（2016年起央行已停发新支付牌照，叠加监...

继 苹果 之后， 英特尔 晶圆代工业务再获重大突破。据市场消息，英特尔已成功争取到第二家大型芯片客户，推动其股价周一延续涨势。 消息人士透露，该客户极有可能是AI芯片巨头英伟达。双方合作传闻已持续数月，近期更出现实质性进展。英特尔首席执行官陈立武上周公开预告，正与英伟达共同研发“令人兴奋的新产品”，这被市场解读为两家公司达成深度合作的明确信号。 据悉，双方合作可能涵盖多个层面：在数据中心领域，英特尔或将代工集成英伟达NVLink技术的定制版至强处理器；在消费市场，英伟达的RTX显卡技术有望整合至英特尔次世代SoC。此外，英伟达下一代Feynman架构显卡可能采用英特尔的EMIB先进封装技术，部分中低端显卡甚至可能直接采用英特尔的18A-P或14A制程。 这一消息意味着，英特尔代工业务已接连获得两大重量级客户背书。此前的5月8日，有报道称苹果与英特尔达成初步芯片代工协议，后者将为苹果设备生产部分芯片，该消息曾推动英特尔股价单日飙升近14%。 分析人士指出， 台积电 产能持续吃紧是推动芯片巨头寻求第二供应商的核心动因。随着AI需求爆发，先进制程产能供不应求，英特尔凭借美国政府入股后的“本土制造”优势及日渐成熟的18A/14A制程，正成为各大芯片厂商分散供应链风险的首选。 截至上周五，英特尔股价年内累计涨幅已超过200%，成为美股半导体板块表现最亮眼的个股之一。 责任编辑：张俊 SF065

格隆汇5月11日｜美股太空概念走高，其中，Rocket Lab涨超4%盘中创新高，上一日暴涨超34%；AST SpaceMobile涨超5%，将于盘后公布财报。“SpaceX概念基金”DXYZ再度大涨超11%，VCX涨近18%。

Hong Kong authorities have prepared 50,000 sandbags and several water-filled flood barriers to brace for the coming typhoon season, while enhancement works at the high-risk Tseung Kwan O promenade are set to be completed by the end of this year. The Civil Engineering and Development Department on Monday also introduced new guidelines on shoreline management for communities, property managers and businesses operating near the coastal areas. The guidelines include simple infographics on how to set...

Shares of Qualcomm (NASDAQ:QCOM) are up roughly 8% to around $237 in early Monday trading, extending one of the most aggressive multi-week runs in large-cap semis. Micron Technology (NASDAQ:MU) is climbing alongside it, up about 4% to around $774. The moves follow a blistering Friday session, when QCOM closed up 8% at $219.09 and MU ... Qualcomm Jumps 8%, Micron Pops 4% as AI Semiconductor Rally Enters Parabolic Phase

Qualcomm Jumps 8%, Micron Pops 4% as AI Semiconductor Rally Enters Parabolic Phase 24/7 Wall St.

Qualcomm Jumps 8%, Micron Pops 4% as AI Semiconductor Rally Enters Parabolic Phase Yahoo Finance

Richard Drury/DigitalVision via Getty Images When CECO Environmental ( CECO ) announced a big deal to acquire Thermon by the end of February, I concluded that the company ended the near-term momentum run. Shares have actually seen a solid recovery, with shares having risen by more than 30% in the time frame of just over two months. This came as the company provided more positive information on the deal, reporting incredibly strong numbers, notably bookings, for the first quarter of the year. This makes me very upbeat on CECO, as shares have gained back all the lost ground, with CECO having become a much better business over time. I am turning more upbeat about the business with other serial growth plays picked up in greater coverage at Value in Corporate Events . Better News CECO reported a solid set of first-quarter results by the end of April. While revenues were up "just" 17% to $205.9 million, CECO reported a truly impressive 97% increase in orders to $449.5 million, for a book-to-bill ratio far exceeding 2 times, in fact, reported at 2.2 times. This added to a backlog, which rose by 72% to $1.03 billion, driven by tremendous global investments in electrical power demand for data centers and artificial intelligence, among others, notably relating to natural gas installations. The company reported GAAP operating income of just $1.9 million for the quarter; that is after a more than $4 million amortization charge and $10 million in acquisition-related charges, among others. This resulted in GAAP losses of a penny, with adjusted earnings reported at $0.36 per share, with these adjusted earnings looking quite reasonable, in what typically is the softest quarter for the year. Net debt is reported at $208 million, of course, ahead of the Thermon deal. Comforting is that the full-year guidance has been hiked, driven by the strong order intake. Revenues are now seen between $940 million and a billion, at the midpoint seen around $970 million. The midpoint of the guidanc...

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FR是加盟连锁企业的必修课 近年来，中国餐饮连锁化率不断提升，其中特许经营是重要推动力。然而在企业规模快速扩张下，一些品牌与加盟商的关系变得日益尖锐，特许经营纠纷不断。时至今日，品牌方与加盟商之间的信任关系，已经成为决定特许经营类企业存亡的战略资产，加盟商口碑已成为加盟连锁企业得以持续发展的基石。 FR（Franchisee Relations，加盟商关系） 是指餐饮品牌（特许人）与加盟商（被特许人）之间，基于特许经营合同而形成的长期战略合作伙伴关系。品牌方通过输出统一的产品、服务、运营标准及品牌资产，加盟商则投入资本与本地化运营能力，双方在利益共享、风险共担、标准统一、协同发展原则下，通过制度化沟通、联合决策、赋能支持与冲突调解等机制，共同维护品牌价值并实现可持续盈利。 FR涵盖三种关系：契约关系、赋能关系、治理与伙伴关系。FR体系则有三重定位：风险防火墙、盈利增强器、品牌护城河。 FR是餐饮品牌连锁化扩张中，介于“内部管理”与“外部合作”之间的特殊共生关系，其成熟度直接决定了品牌的扩张质量与抗风险能力。 在中国餐饮行业从“规模扩张”走向“品质竞争、品牌竞争”的新阶段，FR已经成为加盟连锁企业的一门“必修课”。 FR管理的必要性体现在5个方面： （1）品牌风险共担机制 在餐饮行业，因为门店数量众多，加盟商数量庞大且水平参差不齐，加盟商的单店行为可能直接影响品牌整体声誉，品牌方不可避免地需要承担相应的连带责任。此外，《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》从法律层面明确了企业总部对全链条食品安全的连带管理责任。建立了FR体系的品牌能通过多种手段实现风险预警与前置管理；而没有FR支撑的“收加盟费、放任自流”模式，已不符合实际发展需要。 （2）盈利可持续性 餐饮加盟是一个通过品牌输出与运营赋能实现长期价值共赢的合作模式。近年来，餐饮经历了多轮洗牌，连锁品牌的标准化、数字化和供应链能力成为抵御风险的核心力量。那些将加盟商视为长期合作伙伴而非一次性收费对象的品牌，正在激烈的竞争中脱颖而出。 （3）法律合规的强制窗口期已至 2025年以来，多项与餐饮加盟直接相关的法律法规密集落地，以明确的法律规定直击以往FR缺位的痛点，包括《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》《商业特许经营管理条例》等。与此同时，司法判例的警示效应日益增强，这些判例释放的明确信号是...

MPWR260515C01100000 互動股市圖表 | MPWR May 2026 1100.000 call 股市 Yahoo 財經

We just covered Cathie Wood’s 11 Biggest AI and Data Center Stock Picks. Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) ranks #10 (see Cathie Wood’s 5 Biggest AI and Data Center Stock Picks). Cathie Wood’s Stake: $171,300,778 What was once seen as a stock that could be disrupted by AI (threats to search) is now soaring because Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) successfully […]

格隆汇5月11日｜纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大，现涨1.0%，最新报7065.8点。

Source: Bloomberg, 4:31

Iryna Olkhova Rheinmetall ( RNMBF ) ( RNMBY ) said Monday it will work with Deutsche Telekom ( DTEGY ) ( DTEGF ) to develop a drone defense shield to protect critical infrastructure in Germany from potential acts of sabotage. The companies said they aim to develop capabilities and technologies to counter a wide range of potential attacks on critical infrastructure in Germany, pooling resources in cybersecurity, physical sensors, and the country’s telecommunications network to detect drones. Germany reported a series of drone incursions last year that forced the temporary closure of Munich's airport, and a series of drone sightings has been reported near military installations in Belgium and Denmark in recent months, raising fears among European officials of possible spying and acts of sabotage. Drone detection is not new for either company: Rheinmetall ( RNMBF ) ( RNMBY ) struck a partnership with the Hamburg police and the Hamburg Port Authority in December to develop technologies for the protection of maritime, civilian, and critical infrastructure, while Deutsche Telekom ( DTEGY ) ( DTEGF ) assisted police by detecting illegal drone flights during the 2024 European Football Championship. "The threat posed by drones is highly digital. This is why effective defense requires a combination of sensors, effectors, and secure communication networks," Rheinmetall ( RNMBF ) ( RNMBY ) CEO Armin Papperger said. More on Rheinmetall and Deutsche Telekom Rheinmetall Q1 2026 Earnings Call Presentation Rheinmetall: A Multi-Combat System Provider At The Start Of A NATO Spending Super Cycle Hold Fairly Valued Deutsche Telekom Shares As An Investment In U.S. Telecoms

格隆汇5月11日｜据北京商报，中天科技发布一份“投资者关系活动记录表”，不过不少投资者在股吧提到该“投资者关系活动记录表”已在5月8日进行过披露。记者查询第三方软件发现，截至目前，雪球仍有5月8日的这份“投资者关系活动记录表”。对比两份文件，中天科技将其中一则表述中的“华为”改为“国内通信设备商”。 5月11日，据中天科技发布的“投资者关系活动记录表”，对于“公司空芯光纤的技术水平如何，已经实现商用？ ”的问题，中天科技表示，公司顺利完成四川电信量子通信网络空芯光缆交付，联合中国电信、电子科技大学建成全球首例长距离低损耗空芯光纤量子通信网络；与华为合作实现国内首次O波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接的规模化应用，满足AI智算数据中心对高速、低时延、高稳定传输的需求。 而对比5月8日的“投资者关系活动记录表”，仅将“与华为合作实现国内首次O波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接的规模化应用”中的“华为”改为“国内通信设备商”。