恒瑞醫藥(01276) 財務報表/環境、社會及管治資料 - [年報] hkej.com

恒瑞醫藥(01276) 海外監管公告-企業管治相關事宜 信報網站

据美国有线电视新闻网25日报道，伊朗近几周一直在其石油出口枢纽哈尔克岛加强防御措施，增派防空部队等兵力，以防备美军可能为夺取该岛而发起军事行动。报道援引多名消息人士的话说，伊朗近几周在哈尔克岛部署更多肩扛式地对空导弹，在该岛海岸线等地布设反步兵地雷和反坦克地雷，以防范美军可能发动的两栖登陆作战。(新华社)

格隆汇3月26日｜韩国将于3月31日向国会提交追加预算提案。

Exclusive: US links security guarantees to Ukraine giving up Donbas, Zelenskiy says reuters.com

(GGQ7.DE) 持股 Yahoo 財經

格隆汇3月26日｜当地时间3月25日上午，伊朗大不里士、加兹温、卡拉季、设拉子等多个城市传出爆炸声。伊朗卫生部表示，伊朗190处医疗卫生机构在美以袭击中受损，12家医院已停止提供服务。伊朗武装力量则持续向以色列及地区美军目标发动打击，并称再次向美军“林肯”号航母发射导弹，在伊朗东南部空域击中一架美军F-18战机。

Earnings Call Insights: Marchex, Inc. (MCHX) Q4 2025 Management View Executive Chairman Russell Horowitz stated that Marchex is at "a very positive inflection point, both strategically and operationally" and highlighted the company's advancement in expanding its customer footprint, evolving product and technology capabilities, and creating sales momentum. Horowitz described a shift toward delivering "comprehensive solutions that address high-value impact needs across the entire customer acquisition and optimization journey" by leveraging AI-driven strategic insights and introducing bundled solutions across the customer value chain. Horowitz also emphasized Marchex's positioning as an "AI beneficiary," with rapid development and deployment of new products leveraging AI for customer acquisition and retention. He noted ongoing trials and early adoption of agentic workflows and bundled solutions on the Engage platform. President & Chief Revenue Officer Troy Hartless reported the "primary completion of our technology platform migration by the end of the year," involving the migration of approximately 1,000 customers. Hartless indicated the company is now "well positioned to focus on accelerating our revenue growth and delivering margin expansion during 2026." He mentioned the launch of a unified user interface, new vertical AI capabilities, and a collaboration with Archenia to develop and sell combined products such as conversational AI agents and AI-verified outcomes. Hartless said, "we have had initial positive indications of adoption of the combined solutions for Marchex's existing customers in the Home Services and Auto Services verticals." CFO Brian Nagle reported, "Revenue for the fourth quarter of 2025 was $10.8 million, which is down from $11.5 million for the third quarter of 2025." Nagle noted the decrease was due to migration activities but stated, "we saw favorable impact of new sales and existing customer up-sells benefit the company in the quarter." Nagle h...

万神殿宏观经济学研究公司（Pantheon Macroeconomics）本周预测，中东冲突导致的股市下跌可能导致今年第一季度美国家庭财富缩水1.5万亿美元，这将是自2022年通胀驱动的熊市低谷以来最严重的跌幅。 该公司周二在一份给客户的报告中表示，这将导致美国消费者支出减少500亿美元。 美联储2025年的研究显示，美国人每增加1美元财富，消费支出就会增加0.035美元。但万神殿表示，由于现在比以往更多的人关注股市，股票价格波动的影响可能更大。 “ 谷歌 趋势数据显示，2025年4月‘股市’一词的在线搜索量是2022年5月的两倍多，当时市场受到飙升的通胀和利率的冲击，尽管股价下跌的幅度与2022年5月类似。”万神殿首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯在报告中写道，“因此，第一季度财富的下降对消费的影响可能比基于数十年数据的研究结果所显示的要大一些。” 汤姆斯表示，一些对可自由支配支出较为敏感的行业，例如休闲服务、酒店和餐饮业，其盈利将遭受重创。 汤姆斯写道：“总体而言，如果接下来几个月非强制性服务支出仍能保持稳定，那将令人感到惊讶。因为家庭的现金流正因汽油价格上涨而受到挤压，当前也存在着负面的‘财富效应’，而且消费者信心的恶化在Morning Consult的每日数据中也清晰可见。” “因此，尽管目前比往年数额更大的退税款对家庭有所帮助，但我们仍然预计今年消费者支出增长将放缓，”他补充道。 最终，随着企业盈利滞后，支出缩减可能会反过来影响股市表现。汤姆斯表示，当前支出紧缩对经济增长造成的冲击，应该会降低投资者对利率的预期。 他写道：“第二季度经济增长放缓的可能性很大。” 责任编辑：于健 SF069

格隆汇3月26日｜北京时间2026年3月26日6时51分，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将四维高景二号05、06星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

格隆汇3月26日｜据证券日报，快递行业再度迎来价格调整。近期，圆通速递股份有限公司、极兔速递环球有限公司等5家快递公司联合发布调价通知，贵州地区成为油价调整后首个完成调价的省份。从各家公司发布的调价通知来看，本轮调价的直接原因在于油价上涨带来的运输成本压力。调价通知显示，贵州地区面单费每票上调0.05元，快递最低收费标准提升至1.2元/票，当地各品牌快递企业同步执行新价格，无差异化操作空间。此轮涨价并非孤立事件，而是自2025年以来行业价格修复趋势的延续。2025年7月份，义乌市邮政管理局召开会议，明确要求将快递单票价格下限上调0.1元，底价升至1.2元。随后，广东省快递底价整体上调0.4元/票，均价涨至1.4元以上。9月份，上海5家加盟制快递企业同步宣布收件价格上调，涨幅在每单0.2元至0.4元之间。

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 美伊停火谈判前景主导周三市场， 随着伊朗态度趋于强硬，油价较日低反弹，周四亚市早盘涨约1% 。 美股与美债未跟随油价逆转。 美股三大指数收涨，纳指涨0.77%。罗素小盘股指涨超1.2%。 中概股指跑赢大盘 ，收涨1.86%。 美团涨13.8%，京东涨8.3%，拼多多绩后涨超4% 。 泡泡玛特ADR跌超22% 。谷歌发布KV缓存压缩技术， 存储股普跌 ，闪迪和美光跌幅靠前，收跌超3.4%。Circle反弹2.67%。 美债收益率小幅走低，10年期下行2.3基点，2年期横盘持平。 美元收复昨日跌幅，日内涨0.45%。比特币和以太坊较昨日美股收盘时涨2%。 现货黄金延续隔夜尾盘反弹， 盘中一度测试4600美元，随后涨势回落 。现货白银同样冲高回落，较昨日尾盘价格持平。 阿曼迪拜原油暴跌13% ，报100美元/桶，因为发往亚洲的石油运输开始恢复正常。 亚洲时段，沪指涨逾1%重回3900点，电力掀涨停潮，算力硬件爆发，恒科指大涨近2%，美团爆涨超10%，泡泡玛特重挫22% 要闻 中国 李强 同 荷兰首相 耶滕通电话。 王毅 ： 中东战事的是非曲直十分清楚，国际社会有必要秉持客观公正立场，当务之急是积极劝和促谈。 拼多多 Q4营收同比增长12%，净利润下滑11%， 管理层宣布全力押注供应链投资 ； 电话会 ：“重投供应链，三年再造一个拼多多”， 利润率波动将是常态。 泡泡玛特 2025年净利润同比暴增293%， 2026年增速预期仅20%， Labubu依赖症引担忧，股价重挫； 业绩会 ：2026年增长将不低于20%，拉布布与世界杯合作。 快手 2025营收、净利润双双创新高 ，可灵AI单月收入突破2000万美元。 《经济日报》 刊文“外卖大战该结束了” ， 美团、阿里 直线拉升。 海外 伊朗 拒绝美国停战方案、称不允许特朗普决定停战时间 ， 白宫 称美伊在谈判且有成效， 伊外长 称信息交流并非谈判。伊朗称“除了交战国，海峡已开放”！霍尔木兹受阻之下 沙特 “改道求生”， 红海港口延布出口接近500万桶目标。 特朗普 组建科技委员会 ：扎克伯格、黄仁勋、埃里森等13位大佬或受提名。 欧洲央行行长拉加德 ： 如有必要将在任何一次会议上加息 ，央行在伊朗问题上不会“因犹豫而瘫痪”。 通胀压力悄然升温，...

INVESTOR NOTICE: Oracle Corporation (ORCL) Investors with Substantial Losses Have Opportunity to Lead Class Action Lawsuit, Robbins Geller Rudman & Dowd LLP Announces The AI Journal

因补贴政策调整，泰国2月纯电动乘用车销量同比跌近两成、环比跌八成；一名比亚迪泰国业务人士称近期订单回暖 【财新网】 近期泰国新能源车市因政策切换陷入低谷。3月24日，泰国工业联合会（FTI）发布的数据显示，泰国2月纯电动乘用车销量同比下跌18.6%至6168辆，较1月的3.1万辆跌去八成。 泰国是中国新能源汽车出口的关键市场。AutolifeThailand数据显示，2025年泰国纯电动汽车销量达到12.2万辆，其中销量前十的车型中仅特斯拉Model Y一款非中国品牌车型。泰国新能源车市遇冷，意味着中国车企面临更多挑战。

Boosting Hong Kong into a global study and talent hub is not just a mission for the government and the tertiary education sector. The latest move by local secondary schools to lure overseas students in Southeast Asia is a proactive step in this regard. While the city is still learning how to emulate British or US education systems to attract overseas students, it stands out in the region thanks to its unique East-meets-West background, international outlook, political stability and proximity to...

3月25日，现货黄金走势延续了近期的高波动特征，盘中一度升破4600美元/盎司关口。面对贵金属市场短期积聚的波动风险，国内银行业也在风控机制上给予迅速响应。据证券时报记者梳理，本周，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等国有行，以及民生银行、招商银行等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属业务的市场风险。业内人士指出，上述举措是银行主动将贵金属业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态调整”，引导投资者进行合理的长期资产配置。（证券时报）

(RTTNews) - The Japanese stock market has finished higher in consecutive trading days, soaring almost 2,250 points or 4.2 percent in that span. The Nikkei 225 now sits just beneath the 53,750-point plateau and it may extend its gains again on Thursday.

"I'm Done": Robert Malone Exits CDC Vaccine Advisory Role Authored by Zachary Stieber via The Epoch Times, Dr. Robert Malone said on March 25 that he will no longer advise health officials on vaccines. “I’m done,” Malone told The Epoch Times. Malone was vice chair of the Advisory Committee on Immunization Practices (ACIP), which advises the Centers for Disease Control and Prevention on immunizations. Health Secretary Robert F. Kennedy Jr. selected Malone and other new ACIP members in 2025, after removing the previous slate. A federal judge recently ruled that Kennedy did not follow proper procedure in appointing the members and stayed the appointments. The judge also blocked changes to the CDC vaccine schedule, some of which were prompted by votes from the remade ACIP. Malone, a former EpochTV host and an adjunct professor at Louisiana State University, has panned the decision, noting that the judge deemed him unfit even though he has decades of experience in the vaccine field. Malone said Wednesday that he had already been trying to figure out how to leave ACIP “in some sort of a graceful, professional way for months now,” in part because of criticism from health care groups over matters such as the ACIP vote to recommend the CDC narrow guidance for messenger ribonucleic acid and other vaccines against COVID-19. He is also focusing on working with the State Department on biological warfare agreements. Malone said that members, who do not receive compensation, have not been treated well by the Trump administration, pointing to how Department of Health and Human Services (HHS) spokesman Andrew Nixon responded after Malone publicized how officials allegedly told members they would be reconstituting ACIP rather than appeal the judge’s ruling. “I’m tired of thousands of hours of free labor for just chronic disrespect for all of us,” Malone said. The Epoch Times has requested a comment from HHS, the CDC’s parent agency, which Kennedy heads. Health Secretary Robert F. Ken...

Apple Surpasses Nvidia as the Most Popular Stock on Zacks.com: Time to Buy AAPL? The Globe and Mail

丹麦王室25日发表声明说，在新一届议会各政党代表提出建议后，国王腓特烈十世当天授权看守首相弗雷泽里克森主持新政府组建谈判。声明说，在新一届议会中合计拥有84个议席的5个政党建议由弗雷泽里克森负责组阁谈判。因此，国王要求弗雷泽里克森就组建新政府展开协商。当天早些时候，弗雷泽里克森在向国王说明议会选举结果和当前议会形势后，递交辞呈率本届政府辞职，并建议让各政党代表就新政府组建事宜发表意见。按丹麦政治惯例，在新政府产生前，现政府继续以看守政府的身份履职。(新华社)

近日，国家安全部发布一起典型案件。某无人机航拍“发烧友”利用软件非法破解无人机飞行高度和禁飞区限制系统，多次操控无人机在民航航路航线范围内“黑飞”，严重威胁民航安全。国家安全机关会同相关部门依法对其采取了刑事强制措施。这一案例敲响警钟：无人机绝不能飞出法律和安全的边界。 近年来，无人机航拍、测绘、植保、文旅等应用日益普及，与此同时，也有一些违规超高、擅自“黑飞”的现象需要警惕。一些飞手心存侥幸，有的破解限高，擅闯万米高空；有的无视航路，贴近民航航线飞行；也有的为博流量发布危险飞行视频，把公共空域当成“私人游乐场”。这些超高“黑飞”带来的危害远超想象。无人机一旦闯入航路，极易与飞机发生碰撞，导致灾难性后果；在机场净空区、军事管理区、核心敏感区域“黑飞”，则严重威胁国防安全；“黑飞”过程中发生失控坠落、干扰通信信号、泄露个人隐私等情形，将直接侵害群众生命财产安全。一个个触目惊心的后果警示我们：超高“黑飞”不是“个性玩法”，背后危险隐患重重。 空域不是法外之地，飞行更不能随心所欲。我国对无人机飞行实行实名登记、空域审批、限高飞行等管理办法，通过一系列法律法规，构建起了相对完善的法治体系。其中，新修订的治安管理处罚法第四十六条将违规飞行列为妨害公共安全行为，情节严重的将予以拘留；根据我国刑法，若“黑飞”行为危害国家安全、造成重大事故，则可能被追究刑事责任；《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》则明确了对无人机生产、销售、登记、使用的全流程管理要求。法律规范清晰可见，绝非“不知者不罪”的模糊地带。 今年的《最高人民检察院工作报告》提到，针对无人机“黑飞”闯入军事区域航拍等问题，最高检指导多地检察机关以公益诉讼督促有关部门加强监管。各地公安机关在公安部统一部署下，强化源头管控，加强常态巡查，挤压无人机超高“黑飞”的违法犯罪空间。中国民航局牵头制发无人驾驶航空器管理规范，从源头确保民用无人机运行安全。一系列打击整治的行动举措，为无人机合法合规飞行划出红线、亮明底线。 治理无人机超高“黑飞”乱象，必须坚持“零容忍”态度，进一步推进依法严管、多方共治，强化精准打击与系统治理相结合，以法治手段筑牢低空安全防线。执法监管部门要强化科技赋能，完善监测预警、精准查控机制，保持高压态势，做到早发现、早制止、严查处，让“黑飞”无处遁形。无人机生产企业应切实履行主体责任，严守技术标准，强化出厂限高管控...

到今年3月，我国日均Token即词元调用量超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍。日均词元调用量的大量增加，充分表明中国的人工智能发展进入了快速增长阶段，应用场景在不断深化。今年是“十五五”开局之年，也是数据要素价值释放年。日均词元调用量超140万亿，说明什么？ 如何理解词元？哪个比喻更像真正的词元？ 国家数据专家咨询委员会委员、北京交通大学教授 张向宏： 词元是一个特别新的概念。人工智能大模型在全球出现仅5年时间，而词元在世界范围内出现也不到1年，中文名字半年时间不到。对词元的理解，以后词元会发展成什么样子，都是在探索阶段。 目前，我们认为词元分两个阶段来看。词元上游是高质量数据集，高质量数据集再往前是数据资源。下端是智能体和大模型，智能体和大模型是在各行各业，在个人、企业当中应用的。从这个角度上来说，词元是构成智能体和人工智能大模型的最小单元，就像一块块积木，搭成了智能体的应用。 从再长的时间来看，3到5年，词元应该发展成就像电和自来水一样，随取随用，用多少买多少，用多少付多少钱。随着经济社会的发展，智能经济不断提升，词元的概念会越来越丰富，内涵会越来越丰富。 如何为AI创造更多应用场景？ 张向宏： 人工智能的最终生命力体现在应用。如果说，人工智能不能在社会经济中深度应用，不能跟个人日常生活、政府日常管理，特别是企业日常生产经营活动深度绑定、深度融合的话，其实是没有生命力的。在这方面国家出台了很多政策。 目前来看，从个人、政府、企业在办公、在场景方面用得比较浅层。下一步，就应该在各行各业，特别是制造业企业，比如金融、商贸流通等各方面跟生产流程、市场营销、供应链深度绑定。假以时日，人工智能在生产经营活动中会越来越深入，越来越广泛。 建设更多高质量数据集，面对的问题、挑战是什么？ 张向宏： 有三方面挑战。第一，数据挑战。可以看到，目前数据高质量开发利用给我们生活带来很多便利，提升效率。如果数据安全性没有得到保障，也会带来很多隐私泄露等，所以，数据安全流通是摆在我们面前非常重要的话题。 第二，算力。算力有两个瓶颈，其一，GPU。目前虽然取得了重大突破，但是仍然有比较大的提升空间。其二，电力。如果个人、企业和政府大规模用人工智能，电力耗费相当大。当然，在算力协同，特别是绿电支持算力发展方面，已经做了重大布局，但是也要未雨绸缪。 第三，技术迭代，就...

3月24日，小米集团发布了2025年年度业绩报告。公司全年总收入4573亿元，同比增长25%；经调整净利润392亿元，同比增长43.8%。 数字背后，这家公司正在经历一场深刻的身份转换：从一家以手机为核心的消费电子公司，向横跨手机、汽车、AI三大领域的硬核科技企业转型。 01 手机业务增长放缓，汽车成第二增长曲线。 手机是小米的基本盘。2025年，公司手机×AIoT业务的收入达到3512亿元，同比增长5.4%，占比76.8%。手机×AIoT仍为收入主体，但增速放缓至个位数。 其中，2025年小米 智能手机收入1864亿元，同比下降2.8%；出货量1.652亿台，同比下降2.0%；ASP（平均售价）：1，128.7元，同比下降0.8%。 小米手机业务在2025年出现收入、出货量、ASP三项指标同时下滑，主要受印度市场出货减少影响，尽管中国大陆及拉美、非洲市场有增长，但未能完全对冲。 2025年，小米在中国大陆高端手机销量占比达27.1%，4000-6000元价位段市占率17.3%，6000-10000元价位段市占率4.5%，同比均有提升。 但值得注意的是，小米整体智能手机ASP（平均售价）仍从1138元降至1129元， 说明新兴市场的低端机型出货对均价形成拖累。 再看汽车方面，2025年，小米汽车业务收入1033亿元，交付量41.1万辆，同比增长200.4%， 首次实现经营收益转正（9亿元）。 不过需要注意，该分部“经营收益转正”未包含研发、销售等总部层面费用分摊。公司全年汽车业务研发投入未单独披露，但公司整体研发开支增长37.8%至331亿元，其中“智能电动汽车及AI等创新业务相关研发开支增加”为主要原因之一。该分部仍处于规模扩张与持续投入并存阶段。 2026年3月发布的新一代SU7系列，开售34分钟锁单突破1.5万台，3天突破3万台。在20万元以上轿车市场，SU7系列2025年销量排名第一。 但数字的另一面是现实的挑战。2025年6月，第二款车型YU7发布，上市18小时锁单24万辆，创造了新的行业纪录。 然而，官网显示YU7热门配置交付周期长达35-38周。这意味着，现在下单的消费者，要等将近一年才能拿到车。雷军承诺“一定加速生产”，小米智能制造产业基地一期年产能15万辆已被SU7占据，二期项目量产时间尚未明确。 产能之外，品控问题也开始浮出水面。2025年5月，...

Blackstone Inc. ’s Kenneth Caplan said he’s seeing low levels of defaults within his firm’s private credit portfolio as scrutiny grows amid ructions in the $1.8 trillion industry. “There is a big disconnect, I’d say, between the headlines and the news cycle and what we see in the portfolio,” Caplan, Blackstone’s co-chief investment officer, said at the Asia Pacific Financial and Innovation Symposium in Melbourne on Thursday. The firm’s portfolio still has “very low levels of default,” he added. Concerns have been bubbling in private credit markets this year, with investors spooked by the risk of technological disruptions and access to liquidity. Just this week, Ares Management Corp. and Apollo Global Management Inc. limited withdrawals from some funds to 5% of shares after clients sought to redeem even more. The world’s largest alternative asset managers are grappling with the skittishness about the industry’s lending practices and exposure to businesses vulnerable to artificial intelligence after fueling the private credit boom for years. The rapid pace of these requests has led to further questions about whether direct lending is suitable for investors who want occasional liquidity. Read More: Picking AI Winners Proves Tougher for Australia’s Pension Funds Caplan also said he expects more dislocations arising from AI developments in the future. Blackstone has a long history of AI investments with a slew of data centers and infrastructure related to the technology boom. “It still feels like there’s more disruption to come,” he said. Other executives including Macquarie Group Ltd.’s Shemara Wikramanayake are expected to speak at the event later Thursday. Ares, Apollo Cap Private Credit Withdrawals as Exodus Grows Private Credit Gate-Crashers Are Forcing Funds Into Brutal Spot BlackRock’s Retail Private-Credit Hopes Run Into Market’s Angst

阿瑞斯管理公司管理的一只私人信贷基金在2月创下纪录最大月度亏损，进一步证明1.8万亿美元的私人信贷市场表现正在恶化。 根据该基金的监管文件计算，Ares Strategic Income Fund在2月下跌0.68%；这家商业发展公司（BDC）成立于2022年12月。 2月份是自2022年9月以来杠杆贷款市场表现最差的一个月。 包括1月的小幅亏损在内，这个管理资产近230亿美元的基金今年迄今下跌0.7%。 责任编辑：王永生

【有線新聞】浸大說持續教育學院預料今年第四季完成專上學院註冊，並將申請升格為私立大學和應科大。 校長衞炳江在傳媒活動中說，去年政府修訂《專上學院條例》，浸大持續教育學院下月前遞交專上學院註冊的申請文件，預期今年第4季完成註冊，明年開始準備申請，成為私立大學和應用科技大學。至於北都大學城發展，浸大稱仍有待政府公布方案，會考慮分拆學院或研究院。財務方面會考慮發債，詳情由專家會員會再討論。

3月25日，博鳌亚洲论坛2026年年会现场，人形机器人“具身天工3.0”、“Q5”依次智能自我介绍，百度智能云数字人ViviDora以全息形态参与探讨，一场充满科技感的开场，拉开“人形机器人的进阶与飞跃”分论坛帷幕。论坛上，与会嘉宾围绕人形机器人技术突破、产业落地、监管治理与人机关系等话题展开深度交流，勾勒出这一赛道从“实验室”走向“生活场”的路径，也直面发展中的核心挑战。产业火热的背后，较长一段时间以来，行业开始热衷于预测人形机器人何时能迎来类似“ChatGPT时刻”的颠覆性跃迁。会上，嘉宾们虽然对于人形机器人“ChatGPT时刻”的到来时间存在预判差异，却达成“渐进式突破”的共识。（人民财讯）