格隆汇6月1日｜瑞士4月实际零售销售年率1.6%，前值0.50%。

Bloomberg MLIV strategist Mark Cranfield discusses Powell's speech as he accepted the John F. Kennedy Profile in Courage Award. (Source: Bloomberg)

天眼查显示，近日，中国航天科技集团商业卫星有限公司发生工商变更，新增航天投资控股有限公司为股东，同时，注册资本由13.15亿人民币增至约16.5亿人民币，增幅约26%。该公司成立于2024年9月，法定代表人为李军，经营范围含微小卫星生产制造、微小卫星科研试验、检验检测服务等，现由中国航天科技集团有限公司、北京卫星制造厂有限公司及上述新增股东等共同持股。（第一财经）

美團－Ｗ(03690)出現大手賣出9.94萬股，成交價$78.7，涉資782.278萬 AASTOCKS.com

NVDA: Nvidia Stock Gains After Huang Updates — First Real PC Revolution in 40 Years? TradingView

MSFT Has Seven Leveraged ETFs and Build Conference Just Dropped AI Bombs Moomoo

在港股18C“特专科技”持续升温背景下，中国工业机器人行业正在迎来真正意义上的“产业升级型IPO”。 近日，被市场视为“中国工业智能机器人产业化先锋”的成都卡诺普机器人技术股份有限公司再次递表港交所，继续冲刺港股主板。不同于传统机器人企业，卡诺普不仅已成长为中国焊接机器人制造商中排名前列的企业，更是中国少数实现工业机器人全栈自研并完成全球化商业落地的机器人公司之一。 随着工业智能化与具身智能产业趋势加速交汇，卡诺普港股IPO的背后代表了一条更深层的产业升级主线——中国工业机器人企业，正在从“国产替代”阶段，走向“全栈技术+全球输出+具身智能”的新周期。 从行业维度看，卡诺普并非传统意义上的“概念型机器人公司”。相反，其核心竞争力建立在工业场景中最难、最深、最重工程化能力的焊接工艺之上。而这，也恰恰是全球工业机器人行业长期以来技术壁垒最高、国产化难度最大的细分领域之一。 如今，伴随港股IPO推进，这家来自成都的工业机器人企业，正试图向资本市场讲述一个新的成长逻辑：一家以工业机器人为基本盘、以全栈自研为底座、以具身智能打开未来空间的“中国智能机器人先锋”，如何穿越产业周期，并在全球智能制造重构中获得长期价值。 “最难赛道”跑出的国产替代样本 在工业机器人领域，焊接一直被视为最能体现机器人综合能力的核心场景之一。相比搬运、码垛等标准化工序，焊接对机器人运动控制、路径规划、动态补偿、工艺稳定性以及长期可靠性要求极高，其背后考验的是一家机器人企业真正的底层技术能力。而卡诺普恰恰是在这一领域建立起了自身壁垒。 招股书显示，以24、25年收入计算，卡诺普已连续两年成为中国焊接机器人制造商中排名前列的企业。公司产品已广泛覆盖金属加工、汽车及零部件、电子产品、新能源、消费品及医疗健康等众多工业场景，并销往全球40个国家或地区。更重要的是，其并非依赖单一爆款产品，而是已形成覆盖工业机器人、协作机器人、具身智能机器人的完整产品矩阵。截至目前，公司自主研发产品型号已超过70个，广泛应用于金属及机械加工、汽车及零部件、电子产品、新能源、消费品及医疗健康等众多领域的绝大多数工业应用场景。这意味着，卡诺普的成长逻辑，已经不再只是“焊接机器人厂商”，而更接近于一个具备平台化能力的工业机器人企业。而平台化能力的核心，则来自其“全栈自研”的核心技术。 全栈自研：工业机器人真正的技术护城河 当前工业机器...

Fans set a new world record for the largest gathering of people dressed as Marilyn Monroe to celebrate what would have been the legendary actress’ centenary.

格隆汇6月1日｜中金发表报告指，汇丰控股近期举办公司日活动，详细介绍公司战略及业务细节。公司2025年1月重塑业务架构，强调双本地全能银行+跨境业务。公司表示当前已成为中国香港第一全能银行、英国第一贸易银行、亚洲第一交易银行、亚洲第一财富管理银行，在四大业务领域均拥有突出竞争力。报告指，汇丰在亚洲投资者研讨会强调香港是全球领先的跨境财富中心，预计到2029年其跨境资产管理规模将增长约1万亿美元。公司CEO透露，自2023年以来，汇丰香港约三分之二的新零售客户是非香港居民；恒生银行超过50%的新客户来自内地。该行维持汇丰盈利预测基本不变，维持170.8港元目标价不变，对应2.1倍/2倍2026年/2027年P/B，维持“跑赢行业”评级。

在某个组织内部，一个人工智能模型正在运行，处理着一个棘手的决策。有人提出了一个没有标准答案的问题：可能是客户投诉，可能是员工咨询裁员流程，也可能是医疗保险核保员审核理赔。模型会决定如何回应，判断哪些可以拒绝，哪些可以允许，以及在何种情况下可以坦诚相待，并在客户利益和政策之间取得平衡。它只需一两秒钟就能完成这一切，而且每次都以相同的方式做出决定，因为这个判断早在问题出现之前就已经做出。这个判断并非由运行模型的组织做出，而是由开发该模型的供应商做出，他们为一个全球性产品开发了该模型，并在该组织签约使用之前就已做出判断。 这并非假设。2026 年发表于 arXiv 的论文《多模态学习学习模型中的对齐漂移》评估了八个模型版本，并以 26 位专家编写的 726 个对抗性提示 作为固定基准。这些专家的工作是找出模型的不足之处。研究发现，不同模型系列在处理伦理敏感问题时存在显著且持续的差异，并且这种行为在不同版本之间存在明显的漂移。2025 年，一家大型基金会模型提供商在承认该模型过于“顺从”后，公开撤回了更新。所有使用该模型的机构都在未提出要求的情况下接受了这一变更，并且也以同样的方式接受了撤销。 一个组织的行为准则、价值观声明和道德规范都阐明了其自身认可的立场。然而，实际生产的模型却遵循着不同的准则，并且不遵循组织的准则。两种准则本身并无对错之分；它们是两个各自站得住脚的立场，只是方向不同。董事会需要调和这种差距，而在大多数组织中，这种差距实际上是默认解决的，并非由任何人决定。 模型的伦理观从何而来，以及为何无法完全解读 一个模型在部署时就具备一套稳定的预设原则：它会拒绝什么，如何构建敏感议题，以及如何解决双方都有合理考量的问题。这些预设原则构成了它固有的伦理准则。至于一个模型是否在更深层次上承载着价值观，这个问题可以留给哲学家们去探讨。对 治理而言，重要的是，一旦模型部署完毕，这些预设原则就发挥着伦理标准的作用。它们会做出决定，而且这些决定是基于模型提供者选择的立场，而非中立的默认设置。一个组织一直以来都在其他机构（例如审计机构、保险公司以及运行平台）设定的标准下运作。而新的变化在于，这种固有的标准不再仅仅停留在设定界限的边界，而是以组织的名义，逐案行使判断权。 这些倾向源于两个方面，均位于部署机构的上游。首先是预训练，模型在此阶段从训练材料中获取先验知识。其次是调整，在此...

鲍威尔表示，美国联邦储备委员会正处于一场“压力测试”的煎熬之中，这场测试威胁着全球最大经济体的实力与稳定。他称特朗普试图解雇央行官员的行为，正在破坏法治原则。 鲍威尔上周结束八年主席任期、重回美联储理事一职。周日在波士顿，他发表讲话称，美联储“与美国许多其他机构一样……正在经历一场压力测试”。 “如果任何一届政府能找到借口，因政策分歧罢免美联储官员，那么未来的政府也会照做。”鲍威尔在领取本年度约翰・肯尼迪“勇气楷模奖”时补充道。 “公众将不再相信，央行的决策只会基于全体美国人的最大利益。美联储的公信力将荡然无存。而正是这种公信力，支撑着美联储维护强劲与稳定的经济。” 尽管鲍威尔在书面讲稿中没有直接点名特朗普，但这位美国总统曾因鲍威尔拒绝大幅降低美国借贷成本，而称他为“笨蛋”和“蠢货”。 美联储有权不受行政部门干预独立设定利率，仅对国会负责。 “党派政治分歧在活跃的民主制度中是正常现象，甚至必不可少，”鲍威尔表示，“但在关乎国家根本的更高原则上，我们理应团结一致。其中首要的，便是对法治的尊重。” 2026年5月主席任期结束后，鲍威尔罕见选择继续留任美联储理事，成为近80年来首位卸任主席后仍留在央行的前主席。他做出这一决定，正是出于对特朗普政府威胁美联储独立性的担忧。 特朗普在白宫出席鲍威尔继任者凯文・沃什的就职仪式时表示，他希望这位新任美联储主席保持完全独立。 在最高法院大法官克拉伦斯・托马斯为沃什主持就职宣誓前不久，美国总统说道：“我希望他独立履职、做好本职工作。不必看我的脸色，也无需顾及其他人，坚持按自己的判断行事。” 这是鲍威尔卸任美联储主席后首次公开发声，他表示：“美国素来以诚信立国，这份操守必须坚守。肯尼迪总统恪守这一传统，坚决抵制威权主义扩张，而威权主义与美国价值观背道而驰。” 鲍威尔还补充道：“肯尼迪认同并致力于巩固已运行约八十年的国际经济与安全体系。这套体系维护了民主与自由，为美国乃至全世界带来了巨大益处。” 责任编辑：江学思

TD SYNNEX (SNX) witnessed a jump in share price last session on above-average trading volume. The latest trend in earnings estimate revisions for the stock suggests that there could be more strength down the road.

1月9日港股上市后，MiniMax的股价已上涨超400%，目前市值约2600亿港元 【财新网】 5月31日，MiniMax（ 00100.HK ）在香港交易所网站发布公告，称其公司董事会已决议探究拟发行人民币股份的初步建议。公告还显示，MiniMax已聘请专业顾问就其符合在科创板上市的条件提供咨询，并已签订辅导协议。 中国证监会于5月29日发布的文件显示，MiniMax已于2026年5月29日与中信证券签署辅导协议。在港股上市半年后，MiniMax正式启动A股IPO进程。 MiniMax在1月9日于港股上市，IPO发行价为165港元/股，5月29日，其股价收报840港元/股，较其发行价上涨超400%，市值超2600亿港元。其股价最高曾在3月18日收报1238港元/股，市值曾一度触及3900亿港元。

“你应该站在光里，不是光站在那里。”这句调侃的话对于二级市场的投资人来说，已经是一条真理了。 反观一级市场，今年光芯片也是个绕不开的话题，在不久前的投中年会上，好几个投资人都提到最近都在关注光芯片项目，有的虽然早前有布局，但今年还选择了再次出手。 一个芯片投资人也跟我提到，他投的一个天使轮项目，在项目注册之前就已经投进去了，“没办法，现在太卷了，等注册之后，估值又是另外的价格了”。 这种情况并非个例，一家偏CVC的投资人告诉我，他们在两年前就投资了一个光芯片项目，但碍于项目的保密程度，所以至今在公开市场都查不到他们的出手信息。“这种项目都是闷声发财，不愁融资，也不愁订单”。 微观层面，今年三四月份，我看到一些猎头也开始招聘光芯片方面的人才，其薪资更是open的。 起势 表面上看，在光芯片领域，再次上演了一二级市场同频的热闹景象，但实际上，相比于二级市场，一级市场对“光”追逐的共识，是在今年春节后才开始的，真正算起来也才三个月。 曦智科技的一位早期投资人谈到：“2020年投它的时候并不火，因为门槛高，商业场景也不明确，那会儿还没有大模型，大家不知道这东西怎么用、用在哪、价值多大，中间有一段融资很难。” 一位光芯片的早期创业者J回忆称，他是从2024年开始从AI芯片转向光芯片的，当时一级市场对这个概念的接受度并不高，“很多投资人只关注现在，最多关注到明天或者后天，而光芯片在当时来讲还是太早了，所以我们融资的时候碰了一鼻子灰。” 的确，2024年正是大模型全面吸金的时候，即便在芯片领域，GPU也要远比光芯片的热度要高，更何况，那个时候二级市场上还没有所谓的“易中天”说法。 可仅仅两年过去，该创业者就感受到了不一样的光景，“毫不夸张，近一个月，已经有三波投资人找我去组局创业了。”除此之外，他所在的公司从年后开始一直在融资，短短两个月估值翻了四倍，即便他们在融资上已经十分克制，但也见了至少三十家机构。 综合多位从业者和投资人的观点，比较一致的看法是今年一级市场光概念的热度是需求、概念和IPO共同带起来的。 开年以来，一个产业共识越来越强烈，对算力系统来讲，比拼单个算力的时代已经过去了，在万卡、十万卡大模型算力集群中，超过90%的能耗消耗在数据搬运而非计算本身。 同时人工智能把数据传输提升到了更高的境界，原有基础设施无法满足千亿量级数据的计算、传输和存储要求，所有基础设施都要提...

格隆汇6月1日｜创业板指午后跌幅扩大至2%，深证成指跌1.5%，上证综指跌0.38%。

格隆汇6月1日｜退市华嵘(600421)、退市熊猫(600599)、退市国化(600636)、退市岩石(600696)今日进入退市整理期。其中，退市华嵘(600421)盘中一度暴跌超91%。据悉，退市整理期为15个交易日，首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日为2026年6月22日。退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

British house prices fell 0.6% in May, leaving them 1.7% higher than a year earlier, Nationwide reports Nationwide’s Robert Gardner also predicts that the UK housing market could pick up strrength if the Middle East crisis eases: Housing affordability had been improving steadily in recent years due to a combination of income growth outpacing house price growth by a wide margin and a modest decline in borrowing costs. “While market interest rates have risen in recent months, the impact on affordability has so far been modest. Indeed, swap rates, which underpin fixed‑rate mortgage pricing, remain well below the highs reached in 2023 and are broadly in line with levels prevailing in 2024, implying only a partial reversal of earlier gains. Continue reading...

一家成立只有3年的具身智能机器人公司，在A股掀起了滔天巨浪。 5月25日，有“野生钢铁侠”之称的天才少年“稚晖君”彭志辉，正式担任上纬新材董事长，公司股票次日飙升18%，市值一举逼近900亿元。而上纬新材去年就已经暴涨近1900%，是整个A股市场的全年最牛妖股。 智元的发展突出一个快字。它全面入主上纬新材，整个运作过程不到一年时间，从成立到登顶全球人形机器人出货量榜首，也仅仅用了三年。而如今的行业标杆宇树科技，实际上都已经十周岁了。 权力的交割，意味着“智元系”整合上纬新材落下帷幕，资本平台落实。 更令资本感到兴奋的不仅是其超快的扩张速度，更有“华为老将+天才少年+风口产业”的叙事逻辑。这种让人充满遐想，但又被刻意回避的华为基因，让上纬新材这个影子股直接跃升到千亿市值俱乐部的门口。 在B站的视频中，彭志辉的人设是一个追求原创硬科技的极客，但如果说这个“别人家孩子”可以完全代表智元机器人的一切，也并不符合这家势头最猛机器人公司的实际情况。 天才 当彭志辉在2022年评选为“2021年度B站百大UP主”时，他恐怕不会预想到，4年后，他将拿过一家A股上市公司的权杖。 1992年出生的彭志辉，完全是个“别人家的孩子”，人生一直在开挂。 出生于江西吉安梅花村，本科和硕士均毕业于电子科技大学，在校期间，他就已经开始展现出不俗的动手能力和跨学科天赋——从生命科学到IC设计，从机械结构到嵌入式系统。 毕业后，彭志辉入职OPPO研究院AI实验室，担任算法工程师。2019年6月，任正非亲自启动华为“天才少年”计划，他表示： “今年（2019年）我们将从全世界招20-30名天才少年，明年（2020年）从世界范围招进200-300名。这些天才少年就像‘泥鳅’一样，钻活我们的组织，激活我们的队伍。” 经过七轮严苛的考核，彭志辉于2020年进入华为，入职昇腾计算部门，年薪约为201万元，属于“天才少年”计划中的最高档。 华为给予了这些当年的“天才们”以极大的宽容度和试错空间。2021年6月，因在雨天骑车不慎翻车的事故，彭志辉萌生了制作一款智能驾驶自行车的想法。他给普通自行车配备了激光雷达，并在AI算法操控下实现了自动驾驶。 任正非对其点赞：“公司从未给过你们过多约束。有人研究自行车的自动驾驶，我们要生产自行车吗？没有啊。这是他掌握的一把‘手术刀’，或许以后会发挥作用，产生巨大的商业价值。”据传...

NVDA: Agentic AI, Vera Rubin, and RTX Spark signal a new era of compute-driven productivity TradingView

Alphabet Inc. Class C stock (US02079K1079): Nasdaq heavyweight trades around recent highs amid activ AD HOC NEWS

The government’s investment arm achieved a double-digit internal rate of return last year, greater than many newly established venture capital funds, according to its CEO. “Many overseas funds have a J-curve performance, as they tend to suffer an initial loss before a gain,” said Clara Chan Ka-chai, CEO of Hong Kong Investment Corporation (HKIC). “But we have already bypassed the J-curve, as we have earned HK$2.3 billion [US$293 million] in 2024, while we have achieved a double-digit rate of...

翻开近两年的企业财报，一个耐人寻味的现象正在全球蔓延。 自 2023 年生成式大模型掀起浪潮以来，从跨国集团到中小创业公司，几乎没有企业缺席这场 AI 军备竞赛。采购模型服务、组建专属技术团队、推进全部门 AI 试点，真金白银的投入一浪高过一浪。员工们的直观感受也十分鲜明：文案撰写、代码开发、数据整理、日常沟通，各类工具切实降低了重复劳动的负荷，个人工作效率肉眼可见提升。 可落到最核心的经营数据上，一切却仿佛按下了暂停键。营收曲线没有同步上扬，成本结构未见实质性优化，重金砸下的 AI 项目，迟迟没能转化为利润表上的正向增量。不少管理者开始陷入困惑：投入与产出严重失衡，如今的 AI，究竟是引领产业变革的新生产力，还是一场热闹过后的概念狂欢？ 把视线拉长回望产业史就会发现，当下的困境并非 AI 独有。百余年前电力走入工业体系，数十年间同样经历了 “技术普及、效率感知、收益滞后” 的循环。如今 AI 面临的增长困局，本质上是通用技术落地过程中必经的阵痛。技术工具的普及只是第一步，想要真正释放价值，还要跨越组织、流程、商业模式等多重关卡。 效率停在个人端，组织价值陷入增长僵局 走进当下绝大多数企业的办公场景，AI 的应用形态其实高度趋同。行政人员用大模型草拟公文、整理会议纪要，市场团队依靠 AI 批量产出宣传素材，技术人员借助智能编码工具提速开发进度，职能岗位的单点提效已经成为常态。根据多家调研机构联合统计，超八成职场人认可 AI 对个人工作的赋能效果，日常事务的处理时长普遍缩短三成以上。 但这种个体层面的效率提升，很难向上传导为整个组织的竞争力。这也是当前 AI 商业化最核心的矛盾点：工具改变了单点工作方式，却没能撼动运行多年的业务框架与管理逻辑。 不少科技企业内部推行 AI 编码工具后，工程师的代码产出量显著增加，可对应到产品上线、业务迭代的整体节奏，变化微乎其微。究其原因，需求提报、多层审核、跨部门对接、人工复测等传统流程依旧繁琐，AI 提速的那部分时间，最终消耗在固化的流转环节中。部分海外出行企业高管也曾公开坦言，AI 能够优化局部功能的开发效率，但始终无法建立 “技术投入” 与 “业务增收” 之间清晰的量化关联。 一边是模型厂商的客户规模、客单价连年走高，行业热度持续升温；另一边是终端企业持续加码投入，却迟迟看不到对等的商业回报。这种 “两头热、中间堵” 的现状，...

00后具身“小天才”，几乎成了当下创投圈最炙手可热的存在——几家由00后主导的具身公司最近密集完成多轮融资。 逆矩阵科技宣布完成超千万美元首轮融资，由高瓴创投与北大系基金燕缘创投联合投资；OriginFlow连续完成天使轮、战略轮、Pre-A1轮融资，累计融资金额超过5亿元，蓝驰创投、绿洲资本、58战投、Monolith砺思资本、元禾璞华等机构密集押注。 几乎同一时间，RoboParty萝博派对、LiberAI也相继完成融资。前者完成数千万美元天使+轮融资，由顺为资本领投，小米战投追加投资；LiberAI则拿下近5亿元天使+轮融资，背后站着红杉中国、真格基金、美团龙珠、顺为资本等头部机构。 灵初智能更早一些。4月，公司完成新一轮融资，由国投先导、京西瑞瓴投资；一个月前，刚刚宣布完成总额20亿元的天使轮及Pre-A轮融资，上海国资背景的徐汇资本领投，多家老股东超额跟投。 据我们了解，其中一家具身公司已于近期完成了新一轮阵容豪华的融资。 过去一年，我写过几篇关于00后在创投圈的故事，比如AI小天才、00后投资人。科技圈总是追逐年轻人和新浪潮，但浪潮的更迭速度还是有点太快了。一年前，具身赛道的主角还不是这批年轻人。无论是做本体、大脑，还是核心零部件，活跃一线的多数是80和90创业者：有人是高校学者下场创业，有人长期深耕工业量产体系，也有人在机器人行业摸爬滚打多年后，终于等来了技术窗口。 今年，资本开始把聚光灯打向更年轻的一代。 一些投资人相信，这是属于“具身Native”的时代机遇。相比上一代机器人创业者，00后最大的特点是，他们几乎天然成长于AI语境之中，对大模型、世界模型、多模态交互的理解更加直觉化，也更容易接受“机器人先有智能、再补工程”的路径。 一位年轻的创业者就曾对我们说，大语言模型那一波自己没赶上，具身的第一波也错过了，世界模型、端到端控制和机器人智能化的爆发，让他们第一次真正站到了牌桌中央。他不确定未来是否还会有这样的机会。 换一个角度看，资本也并不是突然开始“偏爱年轻人”，而是一级市场正在进入一个“好项目稀缺”的阶段。当真正有想象力、又足够稀缺的项目越来越少时，机构之间的竞争就会迅速从“挑项目”变成“抢创始人”。 没有小天才的时代，只有时代的小天才。 上午聊完，下午发TS 相比整个具身智能赛道动辄上百家公司的热闹，真正意义上的“具身小天才”创业项目，从数量...

Key PointsCEO Serge Saxonov sold 28,893 shares for a total of ~$709,000 across two open-market transactions completed by May 26, 2026.

The King Returns! – AMD re-launches its Ryzen 7 CPU 5800X3D at Computex OC3D