股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300762 上海瀚讯 定增加码投入“通信+无人”，千帆星座发射有望加速 增持 维持 -0.080 -384.20 0.090 363.70 军工电子Ⅱ null

投资要点： 本周汽车板块下跌5.79%。本周申万汽车板块报收7,451.5点，下跌5.79%，板块排名27/31，同期沪深300指数报收4,892.1点，上涨0.97%。子板块方面，乘用车/汽车服务/汽车零部件/商用车/摩托车及其他板块，分别-0.09%/-3.32%/-7.05%/-7.98%/-8.19%。本周风格偏向大盘+成长，中小盘承压。资金面全面流出，汽车板块合计主力净流出约37亿，其中零部件流出最多，约27.42亿。 专题：FSD入华催化智能驾驶行业提速，2030年全球FSD年度订阅收入或达50亿美元级。 FSD入华有望加速智驾行业竞争从硬件配置堆砌转向用户体验升级，推动智驾变现模式从一次性整车销售收入，转向用户体验持续付费的软件订阅模式。国内FSD版本目标于26Q3获批落地，但由于中国数据不出境，特斯拉无法沿用全球市场积累的训练数据，同时FSD6.4万元的买断价格与国内智驾平权、低价订阅的趋势相悖，短期变现或承压，FSD入华的情绪催化作用强于业绩兑现。我们测算，2030年全球FSD年度订阅收入或达50亿美元级，早期阶段用户对价格较为敏感，订阅用户规模是收入增长的核心驱动因素。FSD若成功验证纯视觉路线，同赛道车企或率先突围。建议聚焦具备全栈自研能力的头部车企，以及高算力芯片、域控制器等兼具高单车价值量与国产替代空间的产业链环节。 数据：5月新势力销量同比高增。比亚迪383,453辆，同/环比+0.26%/+19.41%；吉利集团（含领克/极氪）237,637辆，同/环比+1.03%/+1.05%；极氪34,377辆，同/环比+81.80%/+8.15%；奇瑞汽车231,944辆，同/环比+20.74%/-1.90%；长安汽车206,800辆，同/环比-7.81%/+15.33%；零跑汽车81,569辆，同/环比+81.00%/+14.26%；蔚来37,705辆，同/环比+62.30%/+28.44%；理想汽车33,350辆，同/环比-18.37%/-2.16%；小鹏汽车32,158辆，同/环比-4.08%/+3.70%；小米汽车超3万辆。 公告：1）小鹏汽车26Q1营收130.3亿元，同比下降17.6%，毛利率20.6%，交付62,682辆，同比下降33.3%；2）理想汽车26Q1营收230亿元，同比下降11.4%，交付95,142辆，同比增长2.5%...

投资要点： 市场表现： 上周（5月25日-5月31日）医药生物板块整体下跌2.64%，在申万31个行业中排第15位，跑输沪深300指数3.61个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌7.22%，在申万31个行业中排名第22位，跑输沪深300指数12.88个百分点。当前医药生物板块PE估值为28.13倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为103%。上周子板块中血液制品上涨2.72%，其余板块下跌，跌幅前三的是原料药、医疗耗材、疫苗，跌幅分别为5.00%4.82%、4.66%。个股方面，上周上涨的个股为91只（占比18.06%），下跌的个股411只（占比81.55%）。涨幅前五的个股分别为奕瑞科技（14.31%）、三力制药（13.93%）、海泰新光（13.13%）、海欣股份（12.24%）、派林生物（12.08%）。 行业要闻： 1）5月29日，信达生物与辉瑞宣布达成全球战略合作，就12个具有突破性潜力的肿瘤早期及源头创新研发项目签署全球战略许可及合作协议。信达生物将获得首付款6.5亿美元，交易总额达105亿美元。对于“共同开发、共同商业化”的项目，双方将在美国及欧洲共享利润。 2）5月26日，礼来宣布以最高约38亿美元的价格同时收购三家疫苗研发企业：CurevoLimmaTech Biologics和Vaccine Company。 3）2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会于当地时间5月29日至6月2日在美国芝加哥举行，将有多家中国创新药企的研究数据将发表。 投资建议： 创新药BD交易持续火热，信达生物与辉瑞达成的全球战略许可及合作协议，创新性地采用了“共同开发/共享利润+区域授权+全球授权”三种差异化权益模式，标志着创新药出海速度不减，但模式开始逐渐转变，产业链地位逐步提升。ASCO年会召开，多家中国创新药企业公布重要研究数据，部分临床数据耀眼。生物医药作为国内具有全产业链优势的行业，具备靶点领先管线储备丰富及全球化合作执行能力的创新药企，有望持续推进全球化同时建议关注业绩边际持续向好的CXO、上游科学试剂、器械设备、医疗服务等细分板块及个股的投资机会。 个股推荐组合：科伦药业、众生药业、贝达药业、开立医疗、羚锐制药、华厦眼科；个股关注组合：荣昌生物、特宝生物、千红制药、益丰药房、普门科技、百普赛斯。➢风险提示：行业政策风险；公司业绩不及预期风险；...

核心观点 电动化数据跟踪：2026年4月行业景气度符合我们预期 2026年4月，行业零售低于我们预期（乘用车零售134万辆，同比-18.8%，环比-6.6%）；批发层面低于我们 预期（乘用车批发211万辆，同比-3.7%，环比-11.3%）。4月新能源汽车零售符合我们预期，渗透率达 61.1%，环比+5.4pct（新能源批发渗透率达58.1%，环比+9.9pct）。4月乘用车行业加库0.1万辆。4月出口及新能源出口表现均超我们预期，行业出口同比+81.8%（其中新能源出口同比+115%）。 全球化数据跟踪：吉利出口增速亮眼 全球分区域新能源渗透率：2026年4月俄罗斯、中东乘用车销量环比上升；除东南亚、中东以外地区新能源渗透率环比上升，主要由于中东地缘冲突推升油价+欧洲补贴政策延续。 中国车企出口：2026年4月中国车企出口乘用车79.6万辆，出口新能源乘用车35.8万辆，新能源渗透率达 45.1%。其中吉利4月出口表现超我们预期。 投资建议与风险提示 乘用车观点更新：标的筛选标准：①产品结构可抵御国内压力。全年内需总量下行压力仍在，且上游原材料涨价对车企利润仍有负面影响，全年角度选择结构上相对受影响较小的高端价格带放量车企。②出口销量在总销量中占比持续提升，且海外销量已成为公司重要增量来源。优先满足以上两个条件或其一的车企，优选吉利汽车/比亚迪/奇瑞汽车/零跑汽车/长城汽车/江淮汽车/赛力斯/上汽集团/北汽蓝谷/长安汽车/小鹏汽车/理想汽车/广汽集团等。 风险提示：海外出口方面面临地缘政治不确定等风险；汇率风险；贸易政策风险等。

原油价格月环比上涨。截至5月20日，Brent原油期货结算价和现货价均为111.28美元/桶，环比上月上涨16.55%。截至5月19日WTI原油期货结算价为104.15美元/桶，环比上月上涨16.23%。ESPO原油现货价格为96.88美元/桶，环比上月上涨11.94%。截至5月20日，WTI原油期货现货价格分别为107.77美元/桶，环比上月上涨30.49%。 OPEC现货价下跌，国内原油现货价上涨。4月，OPEC原油现货价格为108.79美元/桶，环比上月下降7.57美元/桶，环比下跌6.50%。4月，中国原油现货月度均价（大庆）为101.72美元/桶，环比上涨4.50%；中国原油现货月度均价（南海）为104.21美元/桶，环比上涨7.63%；中国原油现货月度均价（胜利）为99.34美元/桶，环比上涨2.84%。 OPEC+八个成员国近日通过视频会议决定，将于2026年5月起将原油总产量上调20.6万桶/日。此举是在中东局势持续紧张、冲突升级的背景下作出的。 美国原油进口减少，出口增加。中国原油进口数量下降，出口量上涨明显。截至5月8日，美国原油周进口数量为5801.00千桶/日，环比上月下降5.41%。截至5月15日，美国原油周出口数量为5604.00千桶/日，环比上月上涨16.80%。4月，中国原油进口数量为3847.00万吨，环比上月下降了1151.17万吨，降幅为23.03%；中国原油出口数量为29.26万吨，环比上月上涨了9.4万吨，增幅47.32%。 美国炼油厂可运营产能利用率提升；成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量环比下降；库存量月环比降低。截至5月8日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为90.70%，环比上月上涨1.23个百分点。美国成品车用汽油供应量为8754千桶/天，月环比降低334千桶/天，降幅为3.68%；美国石油产品供应量为19891千桶/天，月环比下降874千桶/天，降幅为4.21%；蒸馏燃料油产品供应量为3428千桶/天，环比上月下降412千桶/天，降幅为10.73%；库存量为1620349千桶，环比上月下降54776千桶，降幅为3.27%。结论：原油价月环比上涨，OPEC原油现货价下跌。美国炼油厂可运营产能利用率上涨；成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量和库存量环比上月下降。5月，美国原油周进口数量月环比下降，出口数量环比上升。...

投资要点 油价回顾：2026年5月，Brent油价均值103.7美元/桶（环比+1.2美元/桶），WTI油价均值97.9美元/桶（环比持平）。因地缘情绪缓和，五月末油价低于月初油价，具体来看：1）前半月：美伊谈判存在较大分歧，且全球原油供应趋于紧张；2）后半月：市场担忧美伊双方都存在停战诉求，谈判协议内容更加详实，油价整体回落。 核心观点：短期来看，美伊推进协议和谈，霍尔木兹海峡未来或将放开通行，全球原油的供应压力缓慢缓解。长期来看，各海湾地区产油国油田及相关生产设备遭到损伤，导致OPEC原油产量快速回落，且关停后的产能重启需要较长时间，中东地区的原油供应难以立刻恢复常态。我们认为，在地缘冲突逐步降温的背景下，全球原油供需紧平衡格局延续，支撑油价中枢相比战争前整体上行。 【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程 （600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。 【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。

核心观点 何为ASCO大会？ 美国临床肿瘤学会(AmericanSocietyofClinicalOncology，ASCO)成立于1964年，是世界上最大、最具影响力的肿瘤专业学术组织，致力于癌症的预防、治疗及改善对患者的护理，ASCO是唯一涵盖所有肿瘤亚专科的组织，其对美国医疗服务有相当大的影响，其设有公关部门，负责向国会议员提出建议，推荐有关医疗政策及意见。 ASCO投资逻辑？ 美国临床肿瘤学会年会(ASCO年会)是世界上规模最大、学术水平最高、最具权威的临床肿瘤学会议，汇集了众多世界一流的肿瘤学专家，和与会者们一起分享探过当前国际最前沿的临床肿瘤学科研成果和肿瘤治疗技术，很多重要的研究发现和临床试验成果也会选择在ASCO年会上进行首次发布。同时，ASCO大会提供了一个重要窗口，给与默沙东、礼来、阿斯利康等MNC大厂寻找有潜力的资产进行收购或海外授权（BD）。 通过梳理ASCO大会，创新药企业，尤其是有重磅单品临床数据披露的企业往往会迎来股价的重要催化，因此，每年的ASCO会议是创新药行业投资的重要事件。 风险提示：研发不及预期风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；医药政策风险等。

报告摘要 服务器行业的利润重心集中至高规格算力基础设施 服务器行业当前的竞争焦点，集中于AI服务器、液冷服务器、整机柜方案、异构计算平台等高规格产品体系。该类产品对芯片适配、主板与整机设计、散热架构、网络协同、系统验证、工程交付提出更高要求，产品竞争已从标准化硬件供给延伸至系统级能力竞争。通用机架式服务器仍承担基础出货职能，高价值收入、高附加值项目、客户粘性更强的订单资源，主要沉淀于高算力、高密度、定制化部署场景。 全球服务器市场维持分层竞争格局，收入主导权与出货主导权分属不同能力体系 全球服务器市场保留较强的多主体并存特征，品牌厂商、ODM、JDM、区域供应商共同参与供给。品牌厂商的竞争优势主要集中于高附加值产品、复杂方案设计、关键行业客户服务、全球化交付保障，收入质量通常高于规模导向型供应主体；定制化供应体系则在云计算数据中心、互联网平台、大规模集群采购中具备更强承接能力，出货组织效率与成本控制能力更具优势。全球市场的深层分化，实质上是两类竞争体系并行运行，一类围绕高端项目与综合服务能力展开，另一类围绕定制制造、快速交付、规模采购展开，厂商市场地位受产品结构、客户结构、交付结构共同影响。 中国服务器市场进入平台化交付竞争阶段，头部厂商优势基础集中于产品谱系、场景方案、供应链组织的整体协同中国市场的竞争重心已超出单一设备性能比较，客户采购更关注整套算力基础设施的建设能力。通用计算、AI计算、关键业务、边缘部署、液冷、整机柜、多节点产品的完整覆盖，直接影响厂商在政企、运营商、云厂商、智算中心项目中的进入深度；项目实施、批量交付、售后保障、长期运维能力，直接影响客户复购与大项目承接稳定性。头部厂商之间的差异，集中于产品覆盖广度、液冷与整机柜布局深度、行业场景适配能力、研发平台化程度，未来市场份额预计继续向具备系统级研发能力、工程化交付能力、场景化解决方案输出能力的企业集中。

摘要 维生素是人体六大营养素之一，也是维持机体正常运转的必需物质，具有外源性、微量性和调节性的特点。补充维生素类保健食品发展时间较长，至2021年已突破千亿规模。随着国民营养健康意识持续提升，保健食品行业的政策引导持续加强，预计行业规模将保持温和增长的趋势。经测算，2019-2023年中国补充维生素类保健食品的行业规模实现从950亿元至1,039亿元的增长。 保健食品具有调节机体的功能，不以治疗疾病为目的，维生素补充剂属于该范畴 保健食品指声称并具有特定保健功能或者以补充维生素、矿物质为目的的食品，根据功能发挥的不同，可再分为营养素补充剂和非营养素补充剂。本文研究的补充维生素类保健食品是维生素及矿物质补充剂的细分品类，又称维生素补充剂。 中老年群体普遍存在饮食不均衡的问题，维生素补充剂是改善该问题的有效途径之一 随着年龄增长，身体机能逐渐衰退，中老年群体普遍存在饮食不均衡的问题，意味着多数中老年人无法从日常饮食中获取足量必需的维生素等营养素。补充维生素类保健食品是改善上述问题的有效途径之一，市场发展空间广阔。 银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展加快，政策催化保健食品产业增长 为积极应对人口老龄化，培育经济发展新动能，国务院发文指出要发展银发经济。银发经济是向老年人提供产品或服务，以及为老龄阶段做准备等一系列经济活动的总和。预计该政策将对补充维生素类保健食品行业的供需两端将产生显著的正面影响。

第一部分：发展现状概述 主要观点： 政策层面：AI技术通过自动化和智能化的方式，能够有效地提高威胁检测的速度和准确性，从而加快对安全事件的响应时间并提升处理效率 市场层面：网络安全事件频发，全球网络安全投入持续增加，行业规模稳定增长；生成式AI和多模态人工智能推动AI应用商业化加速，互联网、金融等行业广泛应用，中国AI行业规模持续增长 AI网络安全：一方面，AI技术能够显著提高网络安全防御能力，通过自动化和智能化的手段增强对潜在威胁的识别和响应速度；另一方面，AI也可能被恶意利用，加剧网络安全威胁 AI在网络安全中的应用：机器学习、生成式AI和大模型在网络安全领域广泛应用，AI技术通过高级数据分析增强检测系统，降低误报率和人力成本，提高威胁识别与预测效率，在网络安全领域的应用潜力大 AI在网络安全中的应用——政策层面 AI技术通过自动化和智能化的方式，能够有效地提高威胁检测的速度和准确性，从而加快对安全事件的响应时间并提升处理效率

核心观点 AI服务器、普通服务器等需求拉动高端覆铜板CCL市场空间。由于AI应用的快速落地及科技巨头AI资本开支的加码，AI服务器出货量快速上升。AI服务器中GPU板组为相对于普通服务器的增量，以英伟达服务器为例，GPU板组主要包含GPU组件、模组板NVSwitch，这三部分都会应用到高等级CCL板。普通服务器用覆铜板升级处于关键转型期，且服务器迭代后所需的CCL板层数有明显的升幅，高性能服务器对高速覆铜板的需求不断扩大，拉动覆铜板材料需求增长。 英伟达Vera Rubin架构使PCB在AI机架中的角色发生了根本迁移。从过去主要承担板内连接的被动载体，升级为承担机架内高速互联的主动介质，部分原本属于铜缆、连接器、背板系统工程的价值，转移到了PCB，使“PCB半导体化”。因此导致了上游材料CCL价值量显著增加，M8-M9材料体系的大幅升级跃迁，未来Rubin Ultra有望升级至M10材料体系且PCB用量显著增加，关注上游材料的需求快速增长与产品迭代升级。 特种电子树脂是材料升级的重要方向。电子树脂是覆铜板制作材料中唯一具有可设计性的有机物，影响介质损耗的因素有分子的极性及极性基团的密度和可动性，降低介电常数(Dk)介电损耗(Df)是重要方向。目前高端覆铜板中常用的树脂有聚苯醚树脂(PPO)、碳氢树脂(CH)、聚四氟乙烯树脂(PTFE)等，其中碳氢树脂和聚四氟乙烯树脂的电化学性能优异，随着英伟达材料体系升级，未来碳氢树脂、聚四氟乙烯树脂需求快速增长。 玻纤电子布供需紧张，是覆铜板材料“卡脖子”环节。英伟达AI服务器的覆铜板M8&M9材料对应玻纤电子布低介电常数、低介电损耗及低热膨胀系特性，但由于产能供给限制、织机设备限制导致产品持续涨价，是上游材料中最紧缺环节。 硅微粉填料从“普通填料”跃升到“核心功能材料”。在英伟达Rubin平台驱动的AI服务器材料升级中，硅微粉已从辅助填料跃升为决定覆铜板性能的核心主材。其用量、价格和技术要求均发生了代际跃迁，推动硅微粉填料向高填充、低介质损耗、更小粒径发展，产品价值量明显提升。 投资建议：建议关注【圣泉集团】自主研发的聚苯醚树脂通过国内重点头部企业认证，公司同时拥有碳氢树脂（ODV）生产能力，产能快速扩张。【东材科技】公司自主研发出碳氢树脂、聚苯醚树脂、苯并恶嗪树脂和特种环氧树脂等电子级树脂材料，多种产品应用于下游头部覆铜板厂商...

本周（5.25-5.29）沪深300指数上涨0.97%，计算机行业指数收盘大幅下挫7.56%，计算机行业指数本周大幅跑输沪深300指数8.53个百分点。本周戴尔科技交出了一份“爆表”的成绩单，其2027财年第一季度各项关键财务指标不仅创下历史新高，而且远超市场预期，管理层在季报发布的同时，全面上调了公司未来的业绩指引。 戴尔股价的大幅上扬，是其AI服务器收入爆发式增长、全栈液冷技术护城河以及深度绑定英伟达等因素共同作用下的必然结果，而其核心在于与英伟达建立了深度的战略绑定，并由此斩获了AI产业链中最顶级的供应链红利。 维持计算机行业强于大市的投资评级。本周TMT行业延续分化，计算机行业市场数据表现相对不佳，我们判断通信和电子行业仍将在短期内成为TMT行业主要的资金流向，计算机行业可继续关注与算力相关的AI服务器重点公司的市场表现。 风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 301606 绿联科技 从消费电子品类到AI家庭数据中枢，双轮驱动业绩增长 增持 首次 2.620 27.20 3.390 21.00 消费电子 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920126 永大股份 北交所新股申购报告：煤制乙二醇核心反应器领军“小巨人”，2025末在手订单达11.61亿 - null

Keeping ‘status quo’ key to securing supply chains, Lai tells Computex Taipei Times

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603268 松发股份 民营造船新锐，技术与效率加持下量价利齐升 增持 首次 航海装备Ⅱ null

投资要点： 宏观经济“胀”的斜率放缓，“滞”的扰动趋显——兼评5月PMI数据：“滞”影渐现，增量政策有望温和加力。5月PMI数据总体呈现“胀的斜率放缓、滞的扰动趋显”，内外需转弱且外需下行偏快、制造业被动补库、结构分化加剧、服务业相对更有韧性。往后看，美伊形势短期或有反复但“冷和平”的概率仍较高，油价大幅冲高的风险有所下降，因而通胀上行最快的阶段或已过去，下一步需关注“滞”的扰动是否扩大以及增量政策对经济内生动能的稳固作用。 风险提示：国内政策不及预期，地缘政治反复超预期，美国经济超预期衰退。 基础化工供给降速，曙光初现——2026年化工一季报总结：供给收缩及油价上涨，驱动行业涨价盈利回升。化工PPI持续3年下行，2025年化工行业景气度见底，行业盈利和产能利用率处于历史低位。2025年下半年国家“反内卷”和淘汰老旧产能等政策推动下，2026年1季度行业价格指数和盈利触底回升。2026年1季度，化学原料与制品行业实现收入2.25万亿元，同比增长6.6%；实现利润总额1168.7亿元，同比增长54.5%，行业整体盈利回升。26Q1归母净利润同比增幅最高的5个子行业分别为：粘胶、膜材料、钾肥、氮肥、纺织化学制品。 风险提示：原材料价格波动风险；需求不及预期风险；安全事故风险。 建筑建材/机械/地产城市更新“十五五”规划发布，建筑板块或迎长期机遇——建筑装饰行业周报（20260525-20260531）：2026年5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，规划围绕房屋品质提升、基础设施补短板等方向作出系统部署。据央视报道，未来五年城市更新投资总额至少15万亿元，其中地下管网改造投资总额约5万亿元。我们认为，此次规划将城市更新从政策部署进一步转向可执行、可考核的工程任务，有望带动建筑施工、管网修复、装饰装修等产业链需求。资金和落地机制明确，专项债、REITs及社会资本并行支持项目推进。关注城市更新主线下具备综合承接能力的建筑央企及细分方向龙头。 风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。 建筑建材/机械/地产城市更新“十五五”规划出炉，核心城市土拍市场回暖——房地产行业周报（26/5/23-26/5/29）：宏观方面，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确城市更新目标指标、重点任务和政策举措，提出实施房屋品质提升工程；5月以来，广...

观点摘要 2026年宏观市场走势一波三折，首先是国际贸易形势缓和、财金政策支持以及AI投资热潮增强全球经济增长动能，风险资产延续上涨趋势；接着是美以联合袭击伊朗而伊朗以封锁霍尔木兹海峡为杠杆倒逼特朗普退缩，油气价格大涨而其他资产普遍承压回调；然后是特朗普如期TACO而伊朗局势边际缓和，油价冲高回落而其他资产价格纷纷反弹；最后是美伊在伊朗核问题和霍尔木兹海峡问题上各执己见导致美伊谈判不畅，油价持续高位运行、通胀中枢波动上升、欧美央行紧缩货币与全球经济前景转弱的逻辑主导市场。 我们认为政治经济市场压力使得美伊有达成和平协议的必要性，而美伊僵局持续时间越长双方面临的政治经济市场压力就越大，这使得金融市场特别是股票等长久期资产对美伊谈判持乐观立场；但美伊在伊朗核问题和霍尔木兹海峡问题上的根本性分歧，使得美伊未能及时达成协议从而使得全球石油库存持续消耗的可能性始终存在，而且美伊僵局持续时间越长欧美央行紧缩和全球经济走弱的概率就越大，因此全球宏观市场前景面临高度不确定性。我们建议在中东能源危机得到解决之前继续超配原油(期货市场上远月原油因其大幅贴水而成为最佳标的)，标配黄金来对冲地缘政治风险、标配利率债来对冲经济疲软风险、标配成长股来分享新质生产力发展红利，并低配货币、信用债和蓝筹股。

重点推荐 >1.估值修复，曙光渐现——食品饮料行业周报（2026/5/25-2026/5/31） >2.6月投资策略及金股组合 >3.新旧分化或将延续——国内观察：2026年5月PMI 财经要闻 >1.李强签署国务院令公布《国务院关于对外投资的规定》 >2.伊朗计划彻底封锁霍尔木兹海峡并启动曼德海峡“战线” >3.美国5月ISM制造业PMI创四年新高

Bargain hunters are wise to pay careful attention to insider buying, because although there are many various reasons for an insider to sell a stock, presumably the only reason they would use their hard-earned cash to make a purchase, is that they expect to make money. Today we

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) trades at $518.09. Shares hit a fresh 52-week high after one of the sharpest one-month rallies in company history, raising whether the next AI buildout leg can justify a multiple that already discounts near perfection. AMD designs CPUs, GPUs, and adaptive silicon for data centers, PCs, game consoles, and embedded systems. ... History Warns Advanced Micro Devices Investors About This

History Warns Advanced Micro Devices Investors About This 24/7 Wall St.

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FedEx shares just got smaller -- but investors got FedEx Freight stock as a consolation prize.

Key PointsFedEx spun off FedEx Freight to its shareholders today.

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TD (TD) offers $1,000 autocallable notes tied to AMD, MRVL with ~27.95% coupon Stock Titan

Funtap/iStock via Getty Images Park Hotels & Resorts ( PK ) stock reached its highest level since February 2025 after the REIT disclosed its preliminary second-quarter operational update. Shares were 4.12% higher at $12.63 during late morning trading on Monday. The hotel and resort REIT said its comparable revenue per available room is expected to grow 3.9% year-over-year in April 2026 and 4.7% in May 2026, excluding revenue for the Royal Palm South Beach Miami property. Including the Royal Palm South Beach Miami revenue, RevPAR is expected to grow 1.4% in April 2026 and 4.5% in May 2026. "June 2026 is expected to be the strongest month of Q2, with group revenue pace for the month up over 14% compared to June 2025," PK said in an investor presentation. The Tysons, Virginia-based company said it sold its ownership interest in the unconsolidated JV that operated the 288-room Embassy Suites by Hilton Alexandria Old Town for $29M during May. The proceeds represent 12.9x Park's share of 2025 EBITDA of the hotel. More on Park Hotels & Resorts Park Hotels & Resorts Inc. (PK) Q1 2026 Earnings Call Transcript Park Hotels & Resorts Inc. 2026 Q1 - Results - Earnings Call Presentation Park Hotels & Resorts: A Compelling Buy Park Hotels raises 2026 RevPAR growth outlook to 0.5%-2.5% while targeting $587M-$617M adjusted EBITDA Mid-to-mega-cap REIT shorts hit extremes in April: 5 most & least shorted stocks

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