宏观策略 宏观点评20260410：PPI同比转正之后怎么看？——3月物价数据点评 PPI同比增速在经历了41个月的负增长后转正，作为对比，此前2012-2016年曾持续54个月、1996-1999年曾持续31个月，这轮负增长的时间介于二者之间。GDP平减指数经历了2023Q2以来持续11个季度的负增长，也将在一季度转正。这轮物价转正有多方面因素，既有“以旧换新”等需求政策的支撑，也有“反内卷”等供给政策的驱动，还有AI叙事带来的原材料涨价（如存储等），这些是去年下半年以来推动PPI降幅不断收窄的主要力量，而最近的中东冲突带来的油价上涨则是起到了加速作用。总的来看，3月PPI转正并非简单的通胀回归，而是“输入型涨价+部分供需改善”叠加形成的阶段性修复。整体价格水平开始向上修复，但修复重心仍在上游工业品和少数新动能行业，终端消费和服务价格还没有形成足够稳定的接力。往后看，关注3个传导链条变化。一是输入型成本上升能否从PPI传导到CPI。3月涨价最明显的推动来自油价，这类冲击更容易先作用于上游和中游，接下来关注PPI到CPI的传导能否顺畅。二是服务价格是否接力。短期来看服务价格仍然偏弱，说明服务端还没有形成足够稳定的工资-价格循环，涨价持续一段时间后再看是否有变化。三是利润能否向中下游扩散。若上游涨价、中下游传导不足，PPI的正增长未必会转化为更广泛的企业盈利改善。风险提示：大宗商品市场波动；国内需求变化；宏观政策不及预期的风险。 固收金工 固收深度报告20260407：债券“科技板”他山之石：海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之具身智能行业 在全球人工智能技术从虚拟场景向物理世界深度渗透的背景下，具身智能行业正成为新一轮科技革命与产业变革的重要前沿。根据我们于2026年1月26日发布的报告《“十五五”规划中的“债”机遇：详解政策东风如何重塑产业债格局（主线篇）》显示，我国“十五五”规划已明确将具身智能、人形机器人及工业人工智能列为未来产业重点发展方向，强调通过技术突破与产业协同，加快推动人工智能向实体经济深度赋能。然而，具身智能不仅成为全球科技企业竞逐未来产业制高点的关键赛道，也对企业持续的研发投入、算力基础设施建设以及高端制造能力提出了更高要求。与软件主导的传统互联网产业相比，具身智能行业同时具备“算力密集、研发密集与制造密集”的多重属性，其资本需求更为庞大且周期...

【今日要点】 【行业评论】汽车：镁合金月报（202603）-多家企业加码布局镁合金业务，技术提升引领行业应用突围 【今日要点】 【行业评论】汽车：镁合金月报（202603）-多家企业加码布局镁合金业务，技术提升引领行业应用突围 刘斌liubin3@sxzq.com 【投资要点】 3月整体镁价提升：据Wind数据，2026年3月，铝(A00)均价24394.55元/吨，同比/环比+17.66%/+4.37%；镁锭(1#)均价为18396.36元/吨，同比/环比+5.95%/+2.12%。受价格连续数周上行、可流通库存持续去化的双重带动，下游采购积极性被充分激发，需求表现亮眼。 镁铝价格比继续下探，镁合金经济性持续凸显：3月镁/铝价格比0.75，同比/环比-0.08/-0.02pct，价格比持续下跌。据尚镁网预测，镁行业需求总量持续高增，新能源汽车轻量化驱动需求镁合金及铝合金的快速增长，预计2026年同比增长28%。 行业动态 博俊科技携手力劲集团，全面加码镁合金成型全产业链布局。4月2日，博俊科技与力劲集团签约战略合作，聚焦镁合金成型领域深度合作。博俊科技引入力劲10000吨、9000吨、7200吨、5000吨、3000吨、800吨等超大吨位智能压铸单元，搭配十余套高精度配套机加工装备，全方位夯实镁合金生产硬件基础。 一汽铸造镁合金压铸电驱壳、飞轮壳、变速箱壳等核心零部件有序开展试制与装配试验。近三年一汽铸造成功研发6种新型高性能镁合金材料，有效破解镁合金在高温工况下的应用瓶颈。依托成熟技术体系，一汽铸造与红旗、解放联合开发的镁合金部件均实现减重超30%，与中汽新能合作量产的镁合金电池端板，实现镁合金电池零部件领域零的突破；依托伊之密LEDP系列10000T压铸单元研发的镁合金一体化后地板进入样件调试阶段。 中国一汽自主开发的首套半固态注射成型镁合金座椅骨架总成完成装配。该产品顺利通过多项座椅功能调节测试，即将进入强度耐久台架试验及整车试验阶段。结构上，在保障座椅8向调节功能的前提下，将19个零件集成为4个镁合金零件，减少装配工序、提升效率。与传统钢板方案相比，单套总成降重1.35kg，镁合金替代部分降重比例达26%。 新问界M6国内首发半固态镁合金结构件。3月29日，鸿蒙智行正式公布问界M6配置。该车型定位“新锐智慧SUV”，提供增程版和纯电版两种动力形式，其车身高...

观点精粹 总量视角 【宏观经济】油价上升驱动美国通胀大幅反弹——美国3月CPI点评-20260411 【宏观经济】原油价格推动PPI同比转正——宏观经济点评-20260410 【策略】“二次点火”成长，左侧中最大布局机会——投资策略周报-20260412 【固定收益】PPI同比转正，物价进入“正增速”——2026年3月价格数据点评-20260412 【中小盘】创业板全面深化改革，服务新质生产力发展提速——中小盘策略专题-20260412 行业公司 【食品饮料】口蹄疫催化原奶周期拐点，啤酒板块性价比提升——行业周报-20260412 【计算机】周观点：重视国产算力投资机会——行业周报-20260412 【医药】MNC重金入局，DAC赛道静待国内突破——行业周报-20260412 【地产建筑】小阳春后成交季节性回落，太仓及郑州推出涉房新政——行业周报-20260412 【农林牧渔】短期猪价仍受均重扰动，产能去化信号仍待观察——行业周报-20260412 【商社】高端古法黄金赛道持续景气，老铺黄金加码高客服务——行业周报-20260412 【煤炭公用】油价高位运行延续，煤价存在持续上行动力——行业周报-20260412 【非银金融】创业板改革符合预期，估值与业绩错配是核心逻辑——行业周报-20260412 【化工】3月PPI同比由降转涨，多种化工品延续去库，成本支撑多种农药价格反弹——行业周报-20260412 【通信】Lumentum短期产能售罄，国产大模型连创佳绩，AI势如破竹——行业周报-20260412 【食品饮料】奶牧周期共振可期，乳业全产业链有望受益——行业深度报告-20260410 【非银金融】中信证券1季报超预期，看好头部券商盈利高景气——上市券商2026Q1前瞻-20260410 【机械】3月挖掘机销售超预期，出口创单月历史新高——行业点评报告-20260410 【家电：安克创新(300866.SZ)】2025Q4毛利率超预期提升，关注后续充电储能业务增速提升+UV打印机放量机会——公司信息更新报告-20260412 【电力设备与新能源：特锐德(300001.SZ)】电力设备加速出海，充电电网盈利持续向好——公司信息更新报告-20260410

重点推荐 >1.关注市场对中东事件的长短期定价——资产配置周报(2026/04/06-2026/04/10) >2.能源价格并未明显向核心通胀传导——海外观察：美国2026年3月CPI数据 >3.PPI如期转正，输入性价格影响显现——国内观察：2026年3月通胀数据 >4.翱捷科技(688220)：多款手机基带芯片陆续推出，ASIC业务订单饱满——公司简评报告 >5.盐津铺子(002847)：魔芋品类快速放量，线下渠道稳健增长——公司简评报告 >6.邮储银行(601658)：负债成本优势延续，资产质量总体稳健——公司简评报告 >7.海光信息(688041)：DCU加速出货，“双芯”构筑差异化竞争优势——公司简评报告 >8.挖掘机出口持续高增，龙头公司全球化提速——机械设备行业简评 财经要闻 >1.国家主席习近平会见中国国民党主席郑丽文 >2.李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会 >3.工信部：加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态坚决破除光伏行业“内卷式”竞争 >4.美国副总统万斯称美伊谈判未达成协议 >5.证监会发布关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见

金融服务机构正处于深刻变革的时期。宏观经济不确定性、日益增长的合规要求、日益增加的欺诈风险、客户期望的转变以及快速老龄化的劳动力都在重塑银行、保险公司和资本市场公司必须运营的方式。与此同时，欧盟的人工智能法案、DORA和GDPR等监管框架正在加速透明、安全和良好治理的技术采用的需求。在这种背景下，许多金融机构正转向代理人工智能，以增强韧性、加速关键流程、改变客户体验并开启新的增长机会。 代理式AI代表了从传统分析、自动化和生成式AI的一次重大转变。与完成孤立的任务不同，代理可以推理、行动并编排多步骤流程，最小化人工干预——访问数据、执行工作流程并适应新条件。当负责任地部署时，这使金融机构能够提高效率和准确性，同时保持对高风险决策的关键人工监督。 人工智能代理的影响在行业中已经显现。在银行业，金融犯罪、合规监管、客户互动和贷款等领域已经产生了显著的价值。代理可以收集和验证客户识别信息，汇编资产来源文件并简化开户流程。它们增强了交易监控和欺诈检测流程，同时保持审计轨迹以供监管报告。在客户体验方面，代理支持联络中心工作人员，推动自助之旅并提供实时个性化优惠。贷款流程正在从端到端进行重塑，文件验证、风险评估和工作流程协调正越来越多地实现自动化。 在保险行业，代理人工智能正在改变核保、理赔、客户服务和员工可持续性。核保人员可以基于从保单数据、理赔活动、气候模型、行为洞察和地理空间图像中不断更新的风险信号做出决策。理赔可以从损失通知到保单验证和推荐赔偿的几乎完全自动处理，从而提高速度和索赔人体验。欺诈检测受益于跨结构化和非结构化数据的跨代理协作。对于面临重大人口挑战的保险公司，许多熟练工人即将退休，新人才有限，代理人工智能提供了保留机构知识和维持运营能力的关键机制。 资本市场机构正在利用代理式人工智能进行高价值的分析和运营活动。多代理工作流程通过将财务报表、盈利电话、市场新闻和替代数据整合到结构化研究草稿中，将首次分析所需时间从几天缩短到几分钟。代理还可以支持对关税或地缘政治事件等外部冲击的快速解读，并将压力测试情景扩展以模拟不断变化的市场状况。在私募股权和投资运营中，代理可以加速尽职调查，揭示整个投资组合中的运营风险，并通过实时、个性化的见解来增强客户咨询服务。 在全部分支领域，一个共同的模式正在出现：当智能代理将决策密集、高复杂度的流程转化为人工智能应用，转变客户体验，以及...

【有線新聞】美軍宣布，本港時間今晚10時起封鎖所有伊朗港口。 美軍中央司令部在社交平台發文，指措施一視同仁針對所有進出伊朗港口和沿海地區的船隻，包括所有位於波斯灣和阿曼灣的伊朗港口，強調不會阻礙其他船隻通過霍爾木茲海峽往返非伊朗港口的航行自由。又稱封鎖開始前會發出正式通知提供更多資訊，呼籲留意廣播並與海軍聯繫。 而在較早前，總統特朗普突然宣布美軍阻止任何船隻進出霍爾木茲海峽，開始掃除水雷，並聲稱有海灣國家等盟友援助，要麼所有船隻都可通過，要麼便沒有船隻可通過。特朗普又強調談判未解決核問題，相信伊朗會重返談判桌。

Aarti Industries Ltd. (ARTIIND.BO) 公司概況及事件 Yahoo 財經

Oracle Corporation Developments Draw Market Attention Kalkine Media

Exclusive: Health secretary warns of dangers of protest vote as he pitches NHS as key battleground in May elections Voters in May’s local and devolved elections risk putting the NHS in jeopardy if they vote for populist parties, Wes Streeting has said, as he sought to make the health service a key battleground. “The founding principles of the NHS are at greater threat than at any time since the NHS was founded in 1948,” the health secretary said. Continue reading...

Jannik Sinner is back to world number one after beating Carlos Alcaraz in the final in Monte Carlo.

Continue reading...

财联社4月12日讯（记者 梁祥才） 近日，多家上市公司却大幅修正2025年业绩预告，由预盈转为预亏，公司股票将被实施退市风险警示。 据财联社记者不完全统计，仅本周内就有多家上市公司发布业绩预告更正公告，其中 柳化股份 （600423.SH）、 泰永长征 （002927.SZ）、 长鸿高科 （605008.SH）三家公司将此前预告的盈利修正为亏损，另有 中化岩土 （002542.SZ）预计亏损幅度加深且净资产转负。 具体来看，4月10日晚间，柳化股份发布公告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为-3000万元，此前的1月，公司预告2025年盈利628万元；营业收入为1.37亿元，低于3亿元门槛。依据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司在年报披露后股票可能被实施退市风险警示（*ST）。对于业绩大幅下修，柳化股份解释称，审计机构采取了更为审慎的原则，对公司计提大额资产减值损失。 泰永长征也在4月10日披露了业绩修正公告，将此前预计的盈利850万元至1150万元，下修为亏损500万元至800万元。若亏损最终落地，这将是该公司自2018年上市以来首次年度亏损。泰永长征解释称，上游材料价格上涨导致子公司毛利率下降，管理层对子公司未来经营预期重新评估，并据此计提了商誉减值准备及信用减值损失。 4月7日，长鸿高科发布业绩预告更正公告，将此前预计的盈利150万元-200万元修正为亏损600万元至1200万元。公司表示，随着年报审计工作推进，因补提资产减值损失、冲回长期挂账往来款项转营业外收入等因素，导致财务数据出现偏差。 上述三家公司均由前期的“预盈”转向“预亏”，而中化岩土则亏损幅度显著扩大并触及净资产为负的红线。 中化岩土4月8日公告，2025年，公司预计实现归母净利润由原先的亏损6亿元至8亿元，下修至亏损9.5亿元至14亿元；扣非净利润由亏损5.9亿元至7.9亿元，扩大至亏损9.3亿元至13.8亿元。 进一步来看，中化岩土预计，2025年末归属于母公司所有者权益将由此前预计的0.17亿元至2.17亿元转为-1.3亿元至-5.8亿元。 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第9.3.1条相关规定，若公司2025年度期末归属于母公司所有者权益为负值，公司股票交易将在2025年年度报告披露后被深圳证券交易所实施退市风险警示，即股票简称前冠以“*ST”字...

Walls Fargo sees Roblox issuing slight guidance for Q2.

Key PointsWells Fargo sees Roblox's Q2 bookings guidance coming up well short of analyst expectations.

DNB High Yield N (0P0001EFMH.IR) 持股 Yahoo 財經

(HEDJ.A) 互動股市圖表 Yahoo 財經

Astronauts make first remarks at jubilant homecoming in Houston after their record-breaking moon flyby Still marveling over their moon mission, the Artemis II astronauts received a thunderous welcome home on Saturday from hundreds who took part in setting a record for deep space travel during the US space agency Nasa’s lunar comeback. The crew of four arrived at Ellington Field near Nasa’s Johnson Space Center and Mission Control in Houston, flying in from San Diego, where they splashed down just offshore the evening before . Continue reading...

AGIF-Allianz Best Sty. US Eq. I (ALW5.BE) 持股 Yahoo 財經

Demand at online marketplaces could settle at a new, higher normal, with the crisis leaving consumers ‘scarred’ Car buyers’ interest in electric cars has surged across Europe since the start of the war in Iran, as the rising cost of petrol highlights the cheaper power available from a plug. Online marketplaces in the UK, Germany, France and Spain reported huge increases in inquiries about electric vehicles since the start of the conflict in February. Continue reading...

美国总统特朗普表示，美国将对霍尔木兹海峡实施全面海上封锁，若伊朗进行抵抗将采取报复行动，这一表态意味着扰乱全球能源供应的海峡对峙局势进一步升级。 几小时前，美国与伊朗在巴基斯坦举行的直接会谈未能达成协议，令脆弱停火变为完全停战的希望变得益发黯淡。 特朗普周日在社交媒体发帖称，谈判破裂源于核问题上的分歧。 “即刻起，美国海军将开始对所有试图进入或离开霍尔木兹海峡的船只实施封锁，”他说。“任何向我们或和平船只开火的伊朗方面人员都将被彻底摧毁！” 美伊未能达成和平协议及特朗普的最新威胁使上周达成的停火协议前景不明。特朗普表示，美国将拦截任何向伊朗支付过海峡通行费的船只，并将清除海峡中的水雷。 他还补充称，其他国家也将参与封锁，但未提供细节。这一封锁行动可能对伊朗影响更大，因为自战争爆发以来，通过该水道出口的石油很大一部分来自伊朗。 率领美国代表团参加巴基斯坦和谈的副总统JD·万斯周日在返美前表示，伊朗拒绝承诺不追求核武器。 “我们带着一个非常简单的提议离开，这是我们最终也是最好的方案，”万斯说。“我们将看看伊朗是否接受。” 万斯表示，未能达成协议“对伊朗比对美国更不利，我们已经非常明确地说明了我们的红线、我们愿意在哪些方面做出让步，以及哪些方面不会让步。” 他说：“我们已经尽可能清楚地表达了这些，而他们选择不接受我们的条件。” 伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴加埃表示，双方在多个问题上达成了一定共识，但在“两到三个关键点”上仍存在分歧。 他表示：“从一开始就不应期望在一次会谈中达成协议，失败是很正常的，外交从未结束，伊朗将在任何情况下继续维护国家利益”。 特朗普发帖称：“情况就是这样：这次会谈进展不错，大部分问题都达成了一致，但唯一真正重要的问题——核问题——没有达成。”他还表示：“在适当时机，我们已经“全副武装、蓄势待发”，我们的军队将完成对伊朗剩余力量的彻底围剿！” 分析人士表示，美伊谈判失败的消息可能在周一冲击市场，并提振避险资产需求。 AT Global Markets驻悉尼首席市场分析师Nick Twidale表示：“上周市场情绪曾谨慎回升，但最新消息可能会使我们回到停火宣布前的水平。我认为油价将高开，同时美元也会走强。” 巴基斯坦呼吁双方维持停火，并表示将在未来几天继续推动美伊对话。 责任编辑：李桐

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR Trade Ideas — LSIN:0LCV TradingView — Track All Markets

Usually, the playbook for when an asset drops 46% from its peak is to stop buying it. Strategy (NASDAQ: MSTR) -- formerly known as MicroStrategy -- missed that memo, and the company now holds 766,970 Bitcoin (CRYPTO: BTC) after purchasing another 4,871 BTC in the first week of April alone, despite the cryptocurrency's price of $68,536 being far below the $126,000 all-time high it reached last October. What makes this behavior especially notable is that practically every other company that tried to copy Strategy's approach with buying Bitcoin has either slowed to a crawl or started selling. So is Strategy's stubbornness a result of its visionary understanding of the asset, or is it just making a reckless miscalculation with how it expects Bitcoin to perform? Image source: Getty Images. Continue reading

The average one-year price target for Targa Resources (BIT:1TRGP) has been revised to €218.28 / share. This is an increase of 20.36% from the prior estimate of €181.36 dated February 23, 2026. The price target is an average of many targets provided by analysts

The average one-year price target for Dow (BIT:1DOW) has been revised to €30.74 / share. This is an increase of 23.73% from the prior estimate of €24.84 dated February 23, 2026. The price target is an average of many targets provided by analysts. The latest ta

Italian wins 7-6 (5), 6-3 against Spanish rival Sinner adds another victory after Indian Wells and Miami Jannik Sinner beat Carlos Alcaraz in straight sets to win the Monte Carlo Masters for the first time on Sunday and reclaim the world No 1 ranking from his Spanish rival. Sinner downed Alcaraz 7-6 (5), 6-3 to capture his third ATP 1000 title of the year after completing the “Sunshine Double” last month with victories in Indian Wells and Miami. Continue reading...

格隆汇4月12日｜伊朗议会国家安全与外交政策委员会主席：美国总统唐纳德·特朗普关于霍尔木兹海峡的要求（对霍尔木兹海峡进行海上封锁））永远不会实现。 他说的是他的愿望，那是些从未实现过、也永远不会实现的要求。

️ Updates from the final round at Augusta National ️ Ewan Murray’s day-three report | Leaderboard | Mail Scott ️ García warned after breaking club in meltdown Exactly 30 years ago, give or take two days, this happened … … so the blowing of a six-shot lead at the Masters isn’t exactly a new thing. And hey, unlike the poor old Great White Shark, at least Rory has 18 more holes still to play, and with them an opportunity to do something about it. Continue reading...

Cavanal Hill Funds - Government Securities Money Market Fund (ACIXX) 風險 Yahoo 財經

If you invested $100 in INTC stock when Intel last paid dividends, here’s your return now Finbold