Key PointsUtility companies generate reliable revenue.

You can pair stock price appreciation with dividend payouts for a larger total return.

7个月前，因为万达集团下属文旅项目一笔1.86亿元的债务没及时还清，王健林作为集团法人被下达限制高消费令，险些成为“老赖”。 不过“限高令”持续了36小时就被取消，万达集团回应称，系“执行层面信息不对称导致”。债权人放了王健林一马。 然而几天前，永辉超市(601933.SH) 38亿讨债胜诉，又把昔日“中国首富”王健林和“万达系”债务链条拉回聚光灯下。 据永辉超市4月14日晚间公告披露，已收到来自上海国际经济贸易仲裁委员会的终局裁决：围绕万达商管股权转让纠纷，仲裁庭支持永辉全部核心诉求，不仅要求交易对手支付剩余36.39亿元股权转让款，还需承担约2.18亿元的加速到期违约金，以及律师费、保全费等相关支出。 合计逾38.57亿元。 而王健林对上述债务承担连带保证责任。 也就是说， 一旦主债务人大连御锦无力偿还，永辉超市有权直接向王健林追索全部38.57亿元。 这一次，永辉超市会放王健林一马吗？ 永辉超市38亿讨债胜诉 这起仲裁案的核心，是一场持续多年的股权交易纠纷。 2023年12月，永辉超市将持有的约1.43%大连万达商管股份，以45.3亿元转让给大连御锦，后者将分8期进行支付，约3个月支付一次，并在2025年9月30日全部支付完毕 而这部分大连万达商管的股份，是永辉超市2018年斥资35.3亿元，从大连一方集团、孙喜双处受让而来。也就是说，此次“股归原主”，永辉超市还赚了10亿元。 反映在财务报表方面，第一期股权交易若在2024年内完成，永辉超市将增加税前利润2859.58万元，现金流量3亿元。 但不曾想，转让款的回收却没有那么顺利。首先是第二期3.91亿元的转让款应在2024年3月31日支付，但大连御锦拖到了2024年4月19日才全部支付完毕。 第三期转让款也出现了拖延，2024年7月1日，永辉超市公告称，大连御锦应支付的第三期股权7.92亿元转让款，只支付了2亿元，尚有5.92亿元没有支付，合计尚有36.39亿元没有支付。股份转让款支付仍在进行中。 不过孙喜双或许并非是有意逾期支付，他旗下一方集团当时也是焦头烂额。 一方集团的经营范围包括项目投资、房屋租赁、物业管理、酒店管理、企业管理咨询服等。企查查显示，2024年上半年，一方集团新增多起股权出质信息，出质股权总额超4.65亿股。当时，一方集团被执行总金额4.63亿元。 鉴于孙喜双一方存在短期资金周转困难，永...

4月17日，A股诞生历史性一幕。 源杰科技（688498.SH）收盘价冲高至1445元/股，一举超越贵州茅台登顶A股。一年时间里，该股累计涨幅超12倍，市盈率飙至650倍，成为AI算力浪潮中最疯狂的硬科技标的。 这家公司的创始人张欣刚出身清华，在海外光通信行业从业十余年，2010年回国后开始创业。源杰科技专注于“高速半导体激光器芯片”，是光芯片IDM（垂直整合制造）龙头。2022年12月，源杰科技登陆科创板；2026年3月25日，又申请港交所上市。 张欣刚的创业并非一路坦途。据称早期由于资金困难，公司接机客户只能开老旧奥拓，曾被日本供应商当成“骗子”，后又遭遇发小挪用创业资金，可谓一波三折。 2025年AI算力热潮爆发，源杰科技数据中心业务暴增719%，一举扭亏为盈。在近一年的A股高价股榜中，其与寒武纪、中际旭创、沐曦股份等科技股占据前列，是同期涨幅最高的股票之一。 这是一个颠覆认知的时刻。曾经由白酒、消费长期把持的“股王”宝座，被一家主打光芯片的硬科技公司拿下。茅台退位、源杰科技上位，背后是A股投资逻辑的某种转向：从消费为王，转向硬科技为王。 从被误解、被质疑、资金窘迫，到资本疯抢、股价冲天、冲刺“A+H”上市，源杰科技只用了不到两年。这场惊人逆袭的背后，是一个时代的风向巨变。 创业一波三折 回顾过去13年，张欣刚并非一帆风顺。 2010年，张欣刚与发小秦燕生、秦卫星两兄弟在北京创办华汉晶源，准备启动光芯片项目。而负责公司日常运营的总经理王硕，作为秦卫星小学同学，在股东不知情的情况下，挪用公司700余万元资金用于个人债务等用途。东窗事发后，王硕获刑八年半，这场“发小背刺”，让华汉晶源直接停摆。 2013年，张欣刚重整旗鼓，在咸阳成立源杰科技。启动资金中，800万元无息借款来自秦燕生、秦卫星这对兄弟，无书面协议，无利息约定，全靠发小信任。这笔钱成为公司活下去的救命粮。 当时，中国高端光芯片几乎完全依赖进口，磷化铟激光器芯片领域更是一片空白。张欣刚认准这是必须突破的“卡脖子”环节，因此选择最复杂的IDM模式，即芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条自己干，而不是轻资产模式的设计。 创业初期，源杰科技账上没钱、没名气、没产业链配套，连像样的生产线都要一点点搭建。据媒体报道，曾有源杰科技高管回忆，当初有日本供应商前来考察，公司派车去机场接机，开的是一辆老旧奥拓。对方一度以为遇...

FLY260417P00036000 互動股市圖表 | FLY Apr 2026 36.000 put 股市 Yahoo 財經

格隆汇4月20日｜根据澳大利亚联邦银行，受利率上升预期以及美国例外论支撑，今年美元兑大多数全球主要货币可能走强。受“AI资本支出热潮、减税、能源独立以及美元避险属性”等因素推动，美元仍有进一步升值空间，Joseph Capurso等策略师在报告中写道。美联储预计将于2026年12月启动加息周期，要将通胀拉回2%的年目标水平，可能需要累计75个基点的温和紧缩，使政策进入限制性区间。而市场目前反而计入了25个基点降息的可能性。

伊朗第一副总统阿雷夫20日在社交媒体发帖说，不能一边限制伊朗石油出口，一边指望其他国家能享有在霍尔木兹海峡的“免费安全”通航。 阿雷夫说，“霍尔木兹海峡的安全不是免费的”，“选择显而易见：要么（确保）一个对所有国家都开放的自由石油市场，要么（承担）所有人都付出巨大代价的风险。” 阿雷夫还说，全球燃料价格的稳定，取决于针对伊朗及其盟友实施的经济和军事压力能否得到有保证的持久终结。 美军13日起对进出伊朗港口的船只实施封锁。美军中央司令部14日称“已完全切断伊朗海上进出口经济贸易”。伊朗17日宣布对商船开放霍尔木兹海峡，后于18日宣布，鉴于美方未取消对伊朗的海上封锁，伊朗恢复控制霍尔木兹海峡通行。(新华社)

格隆汇4月20日｜美东时间周日（4月19日），美国能源部长克里斯·赖特表示，他认为美国汽油价格已达到峰值，但预计在明年之前，其价格仍将维持在每加仑3美元上方。换言之，今年全年，美国汽油价格将难以恢复到和伊朗冲突爆发前的水平。

前段时间，前高通高级工程副总裁Gerard Williams III在LinkedIn上低调宣布离职，彼时就引来业内不少人的讨论，大家都好奇这位大牛接下来的动向。 虽然大多数人估计都对这个名字感到陌生，但是他在芯片设计行业却无人不知无人不晓，至于原因，你只需看一眼他的履历就知道： ARM的核心架构师，主导Cortex-A8和Cortex-A15的设计，前者是苹果iPhone 4的核心，后者则是Arm架构芯片首次赶上x86架构（虽然是入门级） 主导苹果A7至A12X的开发，其遗留的架构开发方案甚至沿用到A17 创办NUVIA被高通收购后，主导完成了让高通在PC和手机双线反击的Oryon CPU架构 这样一位堪称传奇的芯片设计师，为什么选择在Oryon CPU架构最辉煌的时候离开高通呢？当时的Gerard Williams III并没有在离职声明里明确说明，只是表示自己需要“回归家庭生活”。而时间来到4月份后，答案终于揭晓：NUVACORE正式创立。只能说，五十多岁正是闯荡的年纪。 图源：X 传奇芯片大神，All in AI 事实上，此前就有不少业内人士猜测，Gerard Williams III应该会再次创业，毕竟从企业的角度来看，如果已经确定招揽了这位大牛，肯定或多或少都会对外释放消息来吸引投资者注意。例如，当年高通宣布14亿美元收购Nuvia时，当天股价就暴涨2.1%，可见投资界对这笔收购的认同。 所以，很多人都猜测他会继续创业，唯一的疑问是“创什么”？上一次，Gerard Williams III在Nuvia开发的Phoenix是瞄准数据中心去的，为的是圆自己曾经的一个梦想——打造一款顶级的服务器芯片（此前其设计的大多是消费级处理器）。 那么，NUVACORE打算做什么？答案就在他们的推特首个推文里——AI芯片，同时还附上了一句： CPU已经迭代发展了几十年，但是AI已经彻底改变了这个行业。 不出所料还是AI，说实话，这年头在芯片领域创业就不可能绕开AI，更何况是Gerard Williams III这样的架构大神，他所擅长的领域恰恰是AI芯片所需要的，在NUVACORE官网发布的首篇官方文章里，他们是这样阐述自己的目标： We aren't just looking to build a better chip; we are building the eng...

拆解5家头部国产大模型企业，2026年选择了哪些最好的赛道？ 今年开年以来，国产大模型企业的动作密度之高、变化起伏之大，连业内人士都直言“看不清”。 根据外媒The Information 报道，一向不谈上市、不融资的DeepSeek已开始和外部资本接洽；智谱新Coding模型口碑“突然”上升；MiniMax、智谱上市后市值分别飙升到4000亿、3000亿港元；阿里进行了一系列重大组织重组……这背后的原因到底是什么？ 一位业内资深人士告诉数智前线，看清楚的方式之一，是先建坐标系：主流国产大模型的战略重心，可以用两组维度交叉划分：国内vs国外、B端vsC端——由此构成四象限。 在这个坐标系内，2025年全球大模型市场已跑出三条最赚钱的路径：以OpenAI为代表的通用助手路线，率先完成C端规模化；以Anthropic Claude为代表的代码与智能体路线，Claude Code的爆发成为当下最有商业价值的赛道；视频生成作为Token消耗第一大户，也是正在高速兑现的第三极。 国产模型企业如何在这张图上选择自己的赛道？数智前线进行了逐一拆解。 DeepSeek：慢或是假象，留人或是真问题 “不差钱”的DeepSeek，开始找钱了？据外媒The Information报道，DeepSeek正在和外部资本接洽，首次外部融资，至少3亿美元，估值不低于100亿美元。业界分析，一旦启动融资，其估值不会低于MiniMax与智谱。 业内人士告诉数智前线，DeepSeek核心团队一直遭遇竞对挖角，最近曝出R1核心模型主力作者之一郭达雅离职，加入字节跳动Seed团队。此前，曾为V3模型做出关键贡献的研究员罗福莉，也已加盟小米。这指向一个结构性问题：DeepSeek此前无上市计划，也未启动外部融资，在激励层面很难发力。在一个顶尖AI研究员身价堪比球星的市场，这套机制难以支撑长期留人。 同时，团队对外部交流管理较严，商业化路径战略不足，或让年轻研究员心存发展顾虑。能否在人才与商业化上适度打开局面，或许是梁文锋下一阶段需要思考的命题之一。 产品层面，DeepSeek一直在被催更。过去一年多，DeepSeek未推出大版本更新，技术迭代节奏慢于业界预期。但业内人士以豆包1.0到2.0历时21个月为参照，DeepSeek的节奏并不算慢：2月将上下文窗口扩展至100万Token；3月长达12小时的服务中断...

格隆汇4月20日｜市场监管总局发布2026年4月6日—4月12日无条件批准经营者集中案件列表，其中包括中国华润有限公司收购北京航天医疗有限公司股权案。

EIX260417C00077500 互動股市圖表 | EIX Apr 2026 77.500 call 股市 Yahoo 財經

审批耗时11天，而一个热门产品生命周期只有7天。消费品企业无法用工业时代的流程，应对数字时代的速度。 会议室空气凝固，悦享食品集团（化名）季度经营会已陷入第五个小时的僵局。投影屏上的三条曲线令人窒息：营收增速持续下滑，市场份额被新兴品牌蚕食，新品从概念到上市的平均周期长达14个月——数倍于市场新锐品牌。 “上周惠民超市的全国年度采购订单，我们丢了。”销售副总裁的声音压抑着疲惫，“对方要求每月至少两款区域定制化口味，并能根据销售数据在两周内调整生产计划。而我们的标准流程至少需要三个月。” 研发负责人立即反驳：“市场部提交的Z世代健康零食需求，只有五个关键词和三个竞品链接。等我们研发出样品，市场热度早已过去。” 供应链总监加入战局：“每条产线切换都需要时间和巨额成本。去年为了季节限定项目多次切换，损失惨重，还不算因此延误的常规订单。” 每个人都清楚问题，每个人都无能为力。这家拥有三十五年历史的行业巨头，正被自己花费数十年构建的系统束缚。数据显示：一个包装设计的修改，需要穿越多个部门的审批迷宫，耗时漫长——甚至超过一个热门产品在社交媒体上的整个生命周期。 董事长最后发言：“我研究了矩阵式管理。拆掉部门墙，让人员按场景组建敏捷团队。” “但我们的预算、考核、晋升全部基于部门架构。”财务总监指出冰冷的现实，“如果一位资深研发大部分时间服务跨部门项目，他的成本如何核算？晋升由谁决定？” “这正是我们必须改变的。”董事长环视全场，“不拆掉这些墙，市场就会拆掉我们公司。” 八个月后，改革宣告失败。产品经理们陷入双重领导的拉锯战，核心人才流失加剧，会议从解决问题变成互相指责的战场。公司最终撤回改革，重新躲进熟悉的部门壁垒。 这不是孤例。许多传统企业尝试类似的敏捷转型，却往往在阵痛中退回原状。 失败的根源惊人地相似：不是新模式本身有误，而是旧组织的深层基因在抗拒新的生存方式。 当分工变成分裂，效率变成自杀 悦享的困境揭示了一个残酷的现实： 当部门的局部 KPI 与公司的整体目标发生冲突时，理性人通常会优先优化前者。 市场部追求声量最大化，于是资源向短期营销活动倾斜，可能忽视产品力的长期建设。研发部追求技术创新性，可能投入资源开发消费者并不需要的“黑科技”。供应链部追求成本与稳定，可能抵制任何小批量、多批次的灵活需求。 更可怕的是隐性的管理成本。一位离职的高级产品经理曾坦言，他绝大部分时...

格隆汇4月20日｜上海钢联发布数据显示，今日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报170800元/吨，较上日16:30价格上涨1300元/吨。

META260413P00580000 互動股市圖表 | META Apr 2026 580.000 put 股市 Yahoo 財經

格隆汇4月20日｜截止午间收盘，日本东证指数上涨0.7%，日本日经225指数涨1%。

当游戏机的“核心价值”不再仅限于游戏，也就等同于“自毁长城”。 近日，知名游戏设计师西莫斯·布莱克利（Seamus Blackley）突然在播客节目中“开喷”微软尚未发布的下一代游戏主机Project Helix。 按照他的说法，不管是站在开发者还是玩家的角度去看，他都无法在这款“次世代Xbox主机”上找到兴奋点。不仅如此，布莱克利甚至还拿出Valve和任天堂作为“反例”。在他看来，这两家公司也曾推出过糟糕的游戏硬件，但如今玩家依然会期待他们的新主机和新游戏，而不是像对微软的下代主机那样，完全提不起兴趣。 布莱克利是谁？其实他是Xbox的“精神教父”。正是当年他说服微软入局游戏主机市场，接过世嘉DC的“衣钵”，才开发了初代Xbox。正因如此，当这位与Xbox以及其关联战略有着密切联系的行业大佬“呛声”下一代Xbox主机时，很自然地就引发了整个行业的关注。 “双模”游戏主机？微软要把Xbox做成PC 那么，为什么布莱克利要批判微软的新主机呢？这就要先来看看它是一款怎样的设备了。 根据目前的传言来看，Project Helix在硬件层面与当前的游戏主机没啥区别。它依然会使用定制的x86 SoC，而并非传统的CPU+独显架构。 但问题出在软件生态方面。根据此前的爆料，Project Helix最重大的改变将会体现在它具备“双模”特征。 多年前在华硕GX笔记本电脑上，其实就曾尝试过集成Xbox硬件能力 也就是说，它既可以作为一款单纯的游戏主机，同时还拥有一套接近标准Windows系统的界面，并可以运行更多的“非游戏”应用。 而且微软很可能会在Project Helix上取消“主机独占游戏”，让未来的Xbox纯粹变成一个跨设备游戏平台。也就是说，尽管Project Helix会有定制的硬件，但所有它能玩的游戏，普通PC只要性能足够、安装了Windows系统和Xbox程序，也都一样能玩。 游戏主机的“封闭性”，其实才是它的最大优势 有的朋友可能会说，一台新主机即能打游戏又能当电脑用，甚至不用买主机也能玩新游戏不好吗？ 很遗憾，这非常不好，因为它违背了“游戏主机”的基本市场规律。 首先大家得知道，相比于PC，游戏主机通常有着低得多的价格，以及长得多的使用寿命。 这就意味着哪怕一款游戏主机刚上市时，厂商可能是在亏本卖一套相当于当时中高端PC水平的硬件。但短短两三年后，“最新款”游戏...

“房间灯光调暗，我怕亮到我的美貌”“麻烦多放两瓶水，我是水牛转世”“外卖别敲门，放门口，我在修仙勿扰”…… 因客人备注被旗下全季酒店员工晒上网当成“笑料”，市值超千亿的酒店巨头华住集团被推至舆论风口。 面对网友对酒店隐私保护方面的质疑，华住集团客服回应称，该账号为员工个人账号，已要求其注销账号并通报批评。 事实上，这已不是华住第一次在隐私保护上“翻车”。据公开报道，2018年，华住曾发生国内酒店业规模最大的数据泄露事件。今年1月，因泄露入住信息，石家庄的一家全季酒店赔偿客人3422元。 除了隐私风波外，华住在服务质量与合规管理上同样频现争议。去年下半年，华住旗下的全季酒店接连曝出住客被老鼠咬伤、花洒现异物、访客管理不当致醉酒女子险遭性侵等事件。 今年2月，因会员服务协议中涉嫌存在不公平格式条款的问题，华住会还被北京市消费者协会约谈。 频频卷入服务和信任考验之际，华住集团的业绩挑战也浮出水面。 2025年财报显示，尽管总收入同比增长5.9%至253.07亿元，归母净利润大增66.7%至50.8亿元，但同期公司包括入住率、平均可出租客房收入在内的多项关键运营指标出现下滑。 员工晒“客人备注大赏”，华住再陷隐私风波 近日，华住集团旗下全季酒店的一名员工，在社交平台以“全季大连xx酒店”账号公开发布“客人备注大赏”，不料“玩梗翻车”，引发舆论广泛关注。 据媒体报道，涉事账号将多名客人的特殊订单备注内容公开发布，内容涉及“房间不要放菊花茶，本人菊花过敏”“麻烦多放两瓶水，我是水牛转世”“外卖别敲门，放门口，我在修仙勿扰”“房间灯光调暗，我怕亮到我的美貌”等。 同时，涉事账号还配文称，“在全季上班的快乐，就是每天被客人备注笑到捶桌，五花八门脑洞大开，前台已笑晕在系统里”。 此外，该帖子评论区“这是酒店，不是许愿池”的留言，还被涉事账号点赞。 前述帖子发布后，迅速在社交平台引发围观。而华住集团也因旗下品牌的客户隐私保护问题，被再度推至舆论的风口浪尖。 有网友直言刷到这篇帖子的时候非常反感，“一个酒店官方账号，私自将客人订单备注发到网上，评论区引起网友无谓的猜测，有些甚至偏恶意。” 该网友还指出，原帖中的图片并未对客人姓名完整打码，“三个字露出来了两个字”。 事件曝光后，华住酒店集团客服回应称，该账号确认为员工的个人账号，“由于不恰当的玩梗导致客户误解”。目前已要求该员工立即注销账...

量化私募规模扩张，超额收益遭遇考验 今年以来，国内量化私募行业经历了一场规模“狂飙”。根据QIML最新统计，截至一季度末，国内百亿量化私募数量已增至61家，行业整体管理规模（AUM）保守估算突破1.8万亿元。这一数字较去年四季度末增长近4000亿元，较去年同期大幅增长约8000亿元。 规模攀升的同时，量化超额收益却遭遇考验：在3月A股大幅回调期间，头部量化指增产品普遍回撤较大，部分产品甚至出现负超额。指数增强策略的超额收益集体承压，分化加剧。 规模与业绩的“冰火两重天”，将行业推向一个关键十字路口：本轮规模扩张的核心驱动力来自何处？当策略同质化加剧、超额收益持续收敛，量化私募又将如何破局？ 规模“狂飙”之源：谁在追逐量化？ 2026年一季度，量化私募行业迎来爆发式增长。根据QIML最新统计，行业整体管理规模（AUM）保守估算已突破1.8万亿元，较去年四季度末增长近4000亿元，增幅达28%。百亿级量化私募数量从2025年末的52家跃升至61家。 其中，幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资规模再度攀升，已跨入800亿元至900亿元区间，距离千亿元门槛似乎已不遥远，头部优势进一步巩固。 这场规模扩张的核心驱动力从何而来？ 量客投资创始合伙人李冬昕从资金结构角度分析，本轮量化规模快速扩张，核心驱动力主要来自机构资金配置需求提升，银行、保险、FOF等机构投资者在低利率环境下持续增配具备稳定超额收益和风险可控特征的量化产品；同时，居民财富从传统理财、主观多头向标准化、纪律化的量化策略转移，叠加渠道对头部量化机构认可度提升，共同推动了规模的集中上行。 格上基金研究员焦冰补充指出，资金来源呈现“机构再配置+个人投资者追涨”的双轮驱动。一方面，在“资产荒”背景下，银行理财子公司、信托、保险等机构将量化策略作为固收替代或权益增强配置；另一方面，互联网代销渠道的普及大幅降低了个人投资者接触量化产品的门槛，赚钱效应引发“羊群效应”。 “从今年量化不同策略产品销售情况来看，指增类产品最受欢迎，中性类产品由于基差拖累严重，需求较低，CTA产品热度也是不错的。”焦冰说。 好买财富旗下新方程研究员陈宸则认为，量化产品的标准化程度较高，主流的以中证500指增、中证1000指增产品为代表，产品业绩是否达标直接看每周的超额收益就能一目了然。“对投资人来说，量化产品运作逻辑强，产品表现的反馈周期快，持...

近日，“抢单传闻”一度引发芯原股份股价闪跌。 4月16日，芯原股份盘中股价一度下探至219元/股，较当日开盘价下跌超13%，收盘后股价回升至244.7元/股，但仍较开盘价跌去3.75%。 彼时，市面上流言四起，不乏公司“2026年一季度业绩不及预期”、“被某公司抢单”、“相关公司成立定制芯片子公司后构成利空”等说法。 随后，芯原股份董事长戴伟民亲自出面辟谣称，关于友商抢单的传言不实。戴伟民还强调，公司有充足的订单储备为未来业绩兑现筑牢根基，整体经营基本面延续稳健态势。 从业绩来看，2025年，芯原股份营收增长迅猛，以35.77%的增幅成功突破30亿大关；其归母净利润录得5.28亿元亏损，但亏损规模同比收窄12.16%。 雷达财经注意到，自2020年上市以来，芯原股份仅在2021年、2022年实现短暂盈利。而最近三年，其累计归母净利润亏损更是超过14亿元。 尽管连续多年身陷亏损泥沼，但在AI热潮的推动下，资本市场对芯原股份却颇为看好，公司股价从2024年的最低24.45元/股，一度飙升至今年2月的最高288元/股。 不过，截至4月17日收盘，芯原股份报241.08元/股，较历史高点跌去约16%，最新市值为1268亿元。 值得一提的是，在3月发布的《2026胡润全球富豪榜》中，站在芯原股份身后的戴伟民家族，以75亿元的身家登榜。 否认抢单传闻，去年末在手订单超50亿 据科创板日报报道，此前有市场观点解读称，今年一季度，芯原股份由于被博通、翱捷科技等同行业公司抢单，导致收入不及预期。 天眼查显示，翱捷科技在4月8日成立子公司——翱捷创芯科技（上海）有限公司。 4月15日，翱捷科技在投资者互动平台上表示，其成立该子公司的目的是将芯片定制相关业务独立出来，加大资源投入，实现与母公司高效协同，做大做强相关业务，更好地服务于公司的整体发展战略。 4月16日盘中，在芯原股份股价闪跌13%时，翱捷科技股价则一度从开盘时的76.1元/股上涨至86.7元/股，涨幅近14%。 对此，芯原股份董事长戴伟民在辟谣“抢单传闻”时还表示：“尽管尚未公布一季度业绩，但截至2025年末，公司在手订单金额达到50.75亿元，连续九个季度保持历史高位”。 据戴伟民介绍，2025年第二、第三、第四季度，芯原股份的新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元，单季度新签订单金额连续三个季度...

刻在石头上的碑文会风化，写在纸上的文字会被遗忘，千百年来如何保存信息一直是人类文明的难题。直到互联网的出现，它成为了一个被认为保存信息的绝佳载体，“互联网是有记忆的”也一度成为共识。 然而在2015年，TCP/IP协议和互联网架构的联合设计者之一、时任谷歌副总裁的温特·瑟夫抛出了一个惊人的观点。他认为随着数字技术的不断迭代演化，人类保存在互联网上的图片、文档、文件等信息可能会彻底丢失，在进入一个“数字黑暗时代”后，未来的人类或许根本就没有关于21世纪的历史记录。 作为互联网行业的先驱者，温特·瑟夫并非哗众取宠，他的担忧在过去十年间正一步步成为现实。 此前在2023年，美国著名智库皮尤研究中心发布了一份报告，显示截至2023年10月，2013年至2023年期间存在的网页中有25%已处于“404 Not Found”状态。到了2024年，谷歌、百度、必应这三大搜索引擎也陆续取消了网页快照功能。 以往互联网信息的散佚往往来源于平台方因成本问题主动放弃，可最近发生的事情，让“数字黑暗时代”有了从“寓言”变成“预言”的征兆。日前《连线》杂志的报道显示，《USA Today》《纽约时报》《卫报》等多个知名媒体开始屏蔽互联网档案馆旗下的时光机 (Wayback Machine) 快照功能，不再允许后者抓取他们的页面并将其存档。 《连线》在文中举了一个让人哭笑不得的例子，《USA Today》不久前曾刊发了一篇揭露美国移民与海关执法局如何拖延披露其拘留政策影响的报道，就正是基于互联网档案馆“时光机”抓取的数据。对此互联网档案馆负责人马克·格雷厄姆对此吐槽道，“他们能完成这篇调查报道正是因为‘时光机’的存在，可他们却在封禁访问权限。” 《USA Today》发言人拉克-玛丽 · 安东表示，此举并非专门针对互联网档案馆，而是该机构全面封禁所有爬虫程序的举措之一。《卫报》商务与授权总监罗伯特·哈恩的解释则是，“担忧人工智能公司可能滥用为存档目的抓取的内容。”据不完全统计，目前已有23家主流新闻网站屏蔽了互联网档案馆为“时光机”使用的网络爬虫“ia_archiverbot”。 作为全球最知名的非营利性网站，互联网档案馆是网民们了解互联网历史的最有效工具，这也导致它在过去几年麻烦缠身。早在2023年，互联网档案馆就曾因致力于保护黑胶唱片录音数据的“Great 78项目”，被索尼等唱片巨头发起...

5年前，如果有人说强生会从“医药一哥”的位置上跌下来大概率会被当成笑话。因为这个横跨制药、医疗器械、消费品三大领域的巨头，常年稳坐全球药企市值前列，旗下产品覆盖从感冒药到抗癌药、从人工关节到血糖仪的全品类，是不折不扣的医药行业“全能王者”。 2026年，强生市值不仅被礼来远远甩开，而且其核心产品也遭遇专利悬崖，管线布局屡屡受挫，曾经的“神坛”早已摇摇欲坠。 与此同时，艾伯维和赛诺菲两大巨头为了争夺强生留下的市场空白，展开白热化的“血拼”，从自免赛道到肿瘤领域，从管线研发到并购扩张，每一步都带着“你死我活”的狠劲儿。 那么，问题来了，强生跌落、巨头“血拼”，这是不是中国药企最好的机会？ 强生跌落不是意外是巨头的“中年危机”终爆发 摆一组公开数据，看看强生如今的处境有多尴尬。 据2026年3月美股制药板块市值排名，强生总市值约为5667亿美元，依旧稳居全球第二，但与排名第一的礼来（约8532亿美元）差距已经拉大到近3000亿美元，差不多是一个阿斯利康（2881亿美元）。 几年前，两者的市值差还不足500亿美元。 不少人觉得，强生跌落是因为单一产品的失利。但在首席消费官看来这不是意外，而是巨头“中年危机”的集中爆发。 在这场危机中，最大的暴击来自专利悬崖。 强生的自免领域“王牌产品”乌司奴单抗，曾经年销售额突破百亿美元，是其制药板块的核心支柱。但这款药物的核心专利已于2023年9月到期，尽管强生通过法律诉讼，将仿制药入场时间拖延到2025年1月，但“缓刑”终究挡不住市场冲击。 2025年，乌司奴单抗销售额骤降41%，仅为60.78亿美元，直接导致强生自免板块营收大幅缩水，直接让强生彻底丧失在自免赛道的话语权。 除了乌司奴单抗，强生旗下多款核心产品都面临专利到期的压力，而更致命的是强生没有拿出足够有竞争力的管线来承接这些产品的下滑。 一直以来，强生的业务横跨制药、医疗器械、消费品三大领域，看似“全能”，实则分散了精力。 在制药领域面临激烈竞争、需要集中资源攻坚的时候，往往就会导致顾此失彼，每一个领域都难以做到顶尖。 这种“全面开花”的战略在行业快速迭代的今天，反而变成“全面平庸”。 很多人怀念强生的“黄金时代”，但江湖早已变天。曾经的“全能王者”如今却陷入了“守不住基本盘、攻不下新赛道”的困境。 艾伯维与赛诺菲没有赢家的“生死博弈” 强生跌落之后，全球医药江湖的“第二梯队”...

格隆汇4月20日｜近三年以来，美国至少10名科研人员“离奇”死亡或神秘失踪。由于他们大都接触航空航天、原子能研究或“不明飞行物”等涉密项目，且“消失”的模式颇为雷同，美国各网络平台议论纷纷、阴谋论甚嚣尘上，美国联邦政府不得不打破沉默、做出正面回应，承诺彻查相关案件。 《今日美国报》称，美国白宫17日公开承诺对科研领域一系列死亡或失踪案件展开调查，寻找这些案件之间是否存在关联。美国总统特朗普听取案情简报后对记者表示，这些科学家当中不乏“重要人物”，他希望这些案件的发生“仅仅是巧合”。白宫发言人莱维特称，白宫正在与美国联邦调查局(FBI)以及其他相关部门协同合作，将不遗余力地查明真相。

大埔宏福苑火災獨立委員會，展開第三輪的第一場聽證會。 聽證會繼續在中環展城館進行。今日作供的證人，是宏福苑業主立案法團，第十二屆管理委員會委員江祥發。他出任委員的任期是由2024年5月25日，至2026年1月6日。

2025年4月，一份中越联合声明在北京发布。 公报的措辞一如既往地平实，但有一句话值得细读—— “双方高度评价援越南老街－河内－海防标准轨铁路可行性研究项目提前完成，并欢迎双方签署同登－河内、芒街－下龙湾－海防两条标准轨铁路的规划实施协议。” 注意这里的重点，一个“援”字，信息量极大。 1965年，坦桑尼亚总统尼雷尔访华，请求中国援建一条连通坦桑尼亚与赞比亚的铁路。教员对他说："你们有困难，我们也有困难，但是你们的困难和我们的不同，我们宁可自己不修铁路，也要帮你们修建这条铁路。" 今天的我们很难感受到那个时代的理想主义色彩，但从此后，中国先后派出5万多人次工程技术人员远赴非洲，历时5年零8个月，终于建成了这条全场1860.5公里，被西方断言"不可能成功"的坦赞铁路。 在外交文本里，"援建"指的是一种由技术强势方主导、向技术弱势方全面输出能力的建设模式。 从勘测、设计、施工到移交，全程由中方主导，受援方不需要具备任何铁路工业基础，只需要提供土地和配合施工—— 这套"交钥匙"的援建模式，从那时起就已经成型。 六十年过去，中国的援建能力已经今非昔比。如今中国可以做到设计标准、投融资、装备材料、施工、监理和运营管理全产业链一揽子输出，受援方从铁轨到机车，从信号系统到运营调度，可以全套承接，无需自备任何工业能力。 而从现在开始，中国就要对越南进行这样的“援建”了 ——“老街－河内－海防”“同登－河内”“芒街－下龙湾－海防”，一次性落地三条线路，同步签约，可行性研究还提前完成，困扰越南接近二十年的铁路问题，终于到了解决时刻了。 越南在铁路问题上兜兜转转走了许多年，最终还是回到了“中国”这个选项面前。 那些年，越南人走过的弯路 越南对铁路现代化的渴望，由来已久。 越南现有的铁路网络，骨架基本是法国殖民时代留下来的，越南独立几十年来，真正新修的铁路只有区区数百公里而已。而在整个越南铁路网中，最重要的一条，乃是贯通南北的“统一铁路”——全长1726公里，连接河内与胡志明市，至今仍以米轨运营，轨距比国际标准轨窄了40多厘米，无法支持快速列车行驶。 越南铁路线路图 2024年越南GDP总量约达4763亿美元，人均GDP约为4700美元，经济增速在东南亚名列前茅。作为参照，中国在2010年的人均GDP大约也是4550美元， 而彼时，中国早已完成全国路网的“五次大提速”，“四纵四横”的高铁网...

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格隆汇4月20日丨中信银行(0998.HK)涨1.86%，报8.21港元，股价创历史新高，总市值4568.47亿港元。

大埔宏福苑7座受災大廈的居民，今日起獲安排分批返回單位執拾，首三日先讓宏新閣居民上樓。 當局在大埔墟站，安排免費接駁巴士，方便宏福苑居民回家執拾。居民早上約9時起陸續抵埗，不少人帶同大環保袋及行李箱，甚至「買餸車」，方便帶走家中物品。 居民在社區會堂登記後，就會戴著頭盔等，在民安隊成員帶領下上樓。

The US-Israeli war on Iran has unleashed sharp swings across global energy and financial markets, fuelling demand for safe-haven assets, with Hong Kong emerging as a potential beneficiary across gold, property and capital markets. In the third of a three-part series, we look at Hong Kong’s position as a stable base where demand for property has held firm despite the global turmoil. The seven-week military conflict in the Middle East will redefine Hong Kong’s role as a global financial centre,...