格隆汇4月20日｜A股市场光纤概念股集体上涨，其中，通光线缆涨超10%，中利集团、太阳电缆、云南锗业、光电股份、中天科技、通鼎互联10CM涨停，享通光电、杭电股份、汇源通信涨超6%，烽火通信、长飞光纤、金信诺、一孚股份、新能泰山、驰宏锌锗、海康威视涨超5%。值得注意的是，云南锗业、长飞光纤、光迅科技创历史新高。 消息面上，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。江苏一家光纤生产企业称，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏的另一家光纤生产企业称，今年一季度光纤产销量同比增长近5倍。与此同时，产品价格也出现大幅上涨。“价格是爆发性的增长，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。”

格隆汇4月20日｜天眼查经营风险信息显示，近日，无锡当当网信息技术有限公司因通过登记的住所或者经营场所无法联系，被无锡国家高新技术产业开发区（无锡市新吴区）市场监督管理局列入经营异常名录。无锡当当网信息技术有限公司成立于2010年8月，法定代表人为李俭，注册资本1.5亿人民币，经营范围包括计算机软件及硬件研发、技术服务及技术培训等，由北京当当网信息技术有限公司、北京当当科文电子商务有限公司共同持股。值得一提的是，今年1月，该公司因违反劳动法相关规定，被无锡市新吴区人力资源和社会保障局处以警告，并罚款1.2万余元。处罚事由显示，该公司2024年3月至2025年2月实行综合计算工时工作制的员工中有27名员工违反规定延长劳动者工作时间，27人人均月延长工作时间为149.39小时。

财联社4月20日讯（编辑 潇湘） 根据业内人士的统计，自约50天前伊朗战争爆发以来，全球已损失了价值超过500亿美元的原油产量，而这场危机的余波很可能还将在未来数月甚至数年内持续发酵…… 据Kpler的数据显示，自2月底危机爆发以来，全球市场已损失超过5亿桶原油和凝析油——这是现代史上规模最大的能源供应中断。 伍德麦肯兹首席分析师Iain Mowat指出， 作为更为直观的对比，“蒸发”的5亿桶原油相当于： 全球所有车辆停止道路行驶11天； 全球航空需求缩减10周； 或者全球经济停止石油供应5天。 根据业内预估，这还相当于： 美国近1个月的石油需求量，或全欧洲超过1个月的用油量； 大约6年的美国军用燃料消耗量（基于2021财年约8000万桶的年使用量估算）； 足以维持全球国际航运业运行约4个月。 多组关键事实 3月，海湾阿拉伯国家原油产量损失约800万桶/日，几乎相当于全球两大石油巨头——埃克森美孚和雪佛龙的总产量。 据Kpler数据显示，沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋、科威特、巴林和阿曼的航空燃油出口量，已从2月份的约1960万桶，降至3月和4月迄今合计仅410万桶。据估算，这一出口缺口足以支撑约2万次纽约肯尼迪机场与伦敦希思罗机场之间的往返航班。 Kpler高级原油分析师Johannes Rauball表示， 自冲突爆发以来，国际原油均价维持在每桶100美元左右，这些缺失的供应量意味着约500亿美元的收入损失。 这相当于德国年度国内生产总值(GDP)的1%，或大致相当于拉脱维亚或爱沙尼亚等较小国家的全部GDP。 全面产能恢复可能需要数年 即便未来霍尔木兹海峡保持开放，但产出和油流的恢复预计仍将十分缓慢。 据Kpler数据显示，4月至今全球陆上原油库存已减少约4500万桶。自3月下旬以来，原油减产规模已达约1200万桶/日。 Johannes Rauball表示，科威特和伊拉克的重质原油油田可能需要四到五个月才能恢复正常生产水平，这将导致库存减少的态势持续整个夏季。炼油产能受损以及卡塔尔拉斯拉凡液化天然气(LNG)综合设施受损意味着，该地区能源基础设施的全面恢复可能需要数年之久。

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Source: Bloomberg, 5:60

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Japanese Prime Minister Sanae Takaichi has been putting her own spin on omotenashi, the Japanese concept of hospitality, to build personal rapport with foreign leaders as her diplomatic skills are put to the test about six months into office. Takaichi, Japan’s first female prime minister, who was not widely known for her diplomatic experience before taking office, has been adding an element of entertainment to summit talks and relying on personal gifts to win over her counterparts. Most...

騰訊控股(00700)出現大手買入1.67萬股，成交價$522.5，涉資872.575萬 AASTOCKS.com

【伊朗副总统：海上封锁不解除 通航安全就不免费】财联社4月20日电，伊朗第一副总统阿雷夫20日在社交媒体发帖说，不能一边限制伊朗石油出口，一边指望其他国家能享有在霍尔木兹海峡的“免费安全”通航。阿雷夫说，“霍尔木兹海峡的安全不是免费的”，“选择显而易见：要么（确保）一个对所有国家都开放的自由石油市场，要么（承担）所有人都付出巨大代价的风险。”阿雷夫还说，全球燃料价格的稳定，取决于针对伊朗及其盟友实施的经济和军事压力能否得到有保证的持久终结。美军13日起对进出伊朗港口的船只实施封锁。美军中央司令部14日称“已完全切断伊朗海上进出口经济贸易”。伊朗17日宣布对商船开放霍尔木兹海峡，后于18日宣布，鉴于美方未取消对伊朗的海上封锁，伊朗恢复控制霍尔木兹海峡通行。 (新华社)

港股AI概念大幅走强，群核科技上市第二日涨超50%，智谱港股涨超15%。

企查查APP显示，近日，杭州星湛置业有限公司成立，注册资本为6.5亿元，经营范围包含：房地产开发经营。企查查股权穿透显示，该公司由杭州兴耀房地产开发集团有限公司、滨江集团全资子公司杭州滨钰房地产开发有限公司共同持股。（人民财讯）

4月20日上午，湖北发布2026年一季度湖北经济运行情况。据统计，今年1～3月，湖北实现生产总值14294.57亿元，同比增长5.4%。（第一财经）

(RTTNews) - Indian shares are seen opening a tad higher on Monday, tracking mostly positive cues from global markets.

一个国家为了留住一家公司，愿意拿出200亿人民币，但这家公司还是想着要搬走，这到底是为了什么？ ASML的光刻机作为人类科技的皇冠， 在半导体圈子是站在供应链顶端吃肉，也是全球唯一能造极紫外光刻机的公司， 没有它，地球上最先进的芯片就造不出来。 这家公司的总部在荷兰埃因霍温附近，员工好几万，好多还是外国人。但最近几年，这公司频频传出要“搬家”的消息，让荷兰政府心急如焚。 事情起因是2023年底，荷兰议会通过了个新法案，他们推的反移民政策挺狠，限制外国留学生和工作签证，从2024年起慢慢取消给外籍高薪员工的税收优惠。本来这些员工能享30%的收入免税，现在没了，公司招人就难了。 ASML员工里，外籍的占了近四成，而且大多是搞研发和工程的专家，要是签证难办，他们可能就不愿意来荷兰了，转头去税负低的地方，是全球人才的聚集才能支撑这家公司的竞争力，人才进不来，公司的发展就没有后劲了。 而荷兰的大公司搬迁不是没有先例，荷兰壳牌和联合利华这些大公司，早几年就因为税收和政策问题，把总部搬到伦敦去了。 ASML现在看着荷兰的反移民政策，也得防着点，而ASML还考虑到的一点是，荷兰本地基础设施跟不上，住房贵，交通堵，电网负荷大，扩张起来卡壳。 ASML计划到2026年把深紫外光刻机产能提到600台，低数值孔径极紫外到90台，高数值孔径的到2028年20台。这些都需要大片土地和稳定电力，荷兰本土都很难满足。 2024年1月，ASML就开了内部会议，他们分析了税收变化带来的成本增加，还算了算人才流失的风险，然后，董事会2月份就启动了海外选址评估，重点看欧盟里的法国和德国。那边移民政策松，政府还给补贴。 2025年5月，ASML正式宣布在法国建设先进光刻研发中心，招几百人，第一批数百名核心工程师已启程赴法，这中心专攻先进光刻，位置靠近供应链。 招聘一开，好多荷兰工程师就申请跳槽。此外，德国计划也作为备份跟上，租地建新厂。 ASML的这些动作，意味着已经把部分业务外移了，虽然总部还留荷兰，但荷兰已经准备把法国业务打造成另一个中心，以规避分散风险。 ASML对荷兰来说，不亚于三星之于韩国，是荷兰的科技产业的压轴王牌，光刻机更是荷兰的支柱产业。要是迁走，等于荷兰丢了张王牌。 于是荷兰首相马克·吕特赶紧组了个特别小组，成员有经济部长米基·阿德里安森和地方官员，针对ASML的需求想办法。 小组开了好几...

About 270 residents of Hong Kong’s fire-ravaged Wang Fuk Court are returning to their flats on Monday to pack their belongings, nearly five months after the deadly blaze, with authorities deploying more than 1,000 staff to assist them. Deputy Chief Secretary Warner Cheuk Wing-hing said 269 residents from 78 households in Wang Sun House would return to their flats in two phases. “If conditions allow, residents can visit their flats more than once,” Cheuk told a press briefing, adding that those...

当你千千万万次发出表情包时，是否想过你每一次的点击，都在替别人赚钱？ 以前，做表情包是画师的专属，是出圈IP形象的衍生彩蛋，但现在，AI让技术更平权化了，只要会打字，你就能用Midjourney和即梦AI生成一套表情包出口到海外，连抠图和加字都可以交给AI一键完成。 韩国留学生呱呱接触LINE后很快就发现了付费购买表情包的商机，只花了三天时间，就用Midjourney跑出橘子形象，再花半天调整尺寸和文案，上架后每天默默进账几千韩元。 设计师小欣最初只是在Instagram上发自己用Midjourney做的表情包，却很快接到了定制商单，每套定制表情包收费$50-$150不等，一个月接5-8单就能稳定入账两三千美元。 把流水线工作外包给AI，尽情宣泄自己的奇思妙想，赚钱这件事反而更顺其自然。零成本、零门槛、零投入，在这个人人都有机会被看见的时代，以量取胜也未尝不能碰碰运气，捧出下一个爆款。 开辟一片赛博小田地 没有什么互联网的场子是一张表情包热不起来的，如果有，那就两张。 打工人吐槽领导，随手发一张“高雅企鹅”；感叹生活中无语的小事，再来一张“日本小人”；想活跃气氛就选chiikawa、美乐蒂、小猫，总之每个表情包都有打工人自己的妙用。 对表情包越来越重度依赖的年轻人手机里没存个几百张都不敢说自己会聊天。斗图时的快感像中了彩票，缺图时又陷入失语症。 表情包制作门槛并不高，只需要一个主体IP形象，配上幽默有网感的一句话就能成型。很多人嗅到了商机，既然天天用，为什么不自己动手做一套？ 韩国留学生呱呱，也是这么想的。 2024年春天，呱呱在大学教室上课的时候，看到同桌女生用LINE发消息，屏幕上弹出圆滚滚的橘猫表情包，她觉得可爱想要同款，就试探着问同桌在哪里可以下载。同桌打开LINE Creators Market告诉她，点击“Purchase”就可以下载全套表情包，一套售价200韩元，内有12张图，包括打招呼、元气满满、躺平等等日常状态。在国内用惯免费表情包的她，第一次意识到，原来有人愿意为几张图真金白银地掏钱。 回到宿舍，她再次打开Market研究了一下分成条款，一套售价250韩元的贴图，创作者每卖出一组能分到约125韩元（约0.65元人民币）。排行榜前列的创作者动辄卖出几十万组，上传一次，持续分成，不需要客服，不需要发货，全是被动收入。 呱呱不会画画，连PS都没下载过，...

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中国人最爱讲兄弟情谊，但往往兄弟最是心狠。古有玄武门之变，今有东哥不配做我兄弟。快手主播们喜欢讲“老铁”，说的就是铁哥们，但直播带货坑得最狠的就是老铁，关系越铁越是痛宰。 除了东哥，科技大佬们都很少谈兄弟。可能因为他们都明白兄弟情可贵，期权价更高。俞老师对此应该深有体会，不光十几年的老哥们没法处，小兄弟更是靠不住。 西洋人兄弟喊得少，感情最是淡薄，大概也只有语言不通的黑哥们喜欢说 Bro。Bro 长来 Bro 短，再经本土嘻哈老铁发扬光大，导致现在连小红书的姐妹们也说起了 Bro——用来和 Bro 们整天嘲讽的“集美”对冲。 真正的 Bro 从来不把 Bro 挂嘴上，都是暗地里递刀子。OpenAI 创始人 Sam Altman 可能是现在世界上最明白 Bro 杀伤力的人，什么挚爱亲朋、手足兄弟，一个个都是嘴上说得漂亮。面对 Bro 一定要围追堵截，痛下杀心。 昨晚，Sam Altman 曾经的 Bro、现在的仇人 Dario Amodei 对外发布了 Anthropic 的最新旗舰模型 Claude Opus 4.7，距离其上次模型发布仅仅过去 2 个多月。 Anthropic 发布 Claude Opus 4.7 但考虑到过去几天来社区中已经有不少反映 Claude Opus 4.6 降智的讨论，大家对新模型的发布不算意外。当然，中文 AI 媒体们依然稳定发挥，又是 7 亿人要失业了。 真正令人意外的是，在 Claude Opus 4.7 发布仅仅两三个小时后，OpenAI 就宣布了旗下代码应用 Codex 的大幅更新，宣称“Codex for（almost) everything.”（Codex 几乎无所不能。） OpenAI 发布 Codex 更新版本 不仅如此，不少 ChatGPT 用户还发现，OpenAI 还在大范围内测 GPT-image-2 模型，效果颇令人惊艳，X 上到处是 GPT 生成的女主播截图。 老实说，4 月 16 日并不算是一个特别重要的日子，无论对于 OpenAI 还是 Anthropic 都没有什么纪念意义。OpenAI 赶着 Anthropic 新模型发布的当天官宣 Codex 新版本上线，颇有些叫板抢风头的意味。加之这次 Claude Opus 4.7 的性能不太令开发者们满意，Codex 的对垒更新似乎更有效果。 不少开发者发现，...

Key PointsUtility companies generate reliable revenue.

You can pair stock price appreciation with dividend payouts for a larger total return.

7个月前，因为万达集团下属文旅项目一笔1.86亿元的债务没及时还清，王健林作为集团法人被下达限制高消费令，险些成为“老赖”。 不过“限高令”持续了36小时就被取消，万达集团回应称，系“执行层面信息不对称导致”。债权人放了王健林一马。 然而几天前，永辉超市(601933.SH) 38亿讨债胜诉，又把昔日“中国首富”王健林和“万达系”债务链条拉回聚光灯下。 据永辉超市4月14日晚间公告披露，已收到来自上海国际经济贸易仲裁委员会的终局裁决：围绕万达商管股权转让纠纷，仲裁庭支持永辉全部核心诉求，不仅要求交易对手支付剩余36.39亿元股权转让款，还需承担约2.18亿元的加速到期违约金，以及律师费、保全费等相关支出。 合计逾38.57亿元。 而王健林对上述债务承担连带保证责任。 也就是说， 一旦主债务人大连御锦无力偿还，永辉超市有权直接向王健林追索全部38.57亿元。 这一次，永辉超市会放王健林一马吗？ 永辉超市38亿讨债胜诉 这起仲裁案的核心，是一场持续多年的股权交易纠纷。 2023年12月，永辉超市将持有的约1.43%大连万达商管股份，以45.3亿元转让给大连御锦，后者将分8期进行支付，约3个月支付一次，并在2025年9月30日全部支付完毕 而这部分大连万达商管的股份，是永辉超市2018年斥资35.3亿元，从大连一方集团、孙喜双处受让而来。也就是说，此次“股归原主”，永辉超市还赚了10亿元。 反映在财务报表方面，第一期股权交易若在2024年内完成，永辉超市将增加税前利润2859.58万元，现金流量3亿元。 但不曾想，转让款的回收却没有那么顺利。首先是第二期3.91亿元的转让款应在2024年3月31日支付，但大连御锦拖到了2024年4月19日才全部支付完毕。 第三期转让款也出现了拖延，2024年7月1日，永辉超市公告称，大连御锦应支付的第三期股权7.92亿元转让款，只支付了2亿元，尚有5.92亿元没有支付，合计尚有36.39亿元没有支付。股份转让款支付仍在进行中。 不过孙喜双或许并非是有意逾期支付，他旗下一方集团当时也是焦头烂额。 一方集团的经营范围包括项目投资、房屋租赁、物业管理、酒店管理、企业管理咨询服等。企查查显示，2024年上半年，一方集团新增多起股权出质信息，出质股权总额超4.65亿股。当时，一方集团被执行总金额4.63亿元。 鉴于孙喜双一方存在短期资金周转困难，永...

4月17日，A股诞生历史性一幕。 源杰科技（688498.SH）收盘价冲高至1445元/股，一举超越贵州茅台登顶A股。一年时间里，该股累计涨幅超12倍，市盈率飙至650倍，成为AI算力浪潮中最疯狂的硬科技标的。 这家公司的创始人张欣刚出身清华，在海外光通信行业从业十余年，2010年回国后开始创业。源杰科技专注于“高速半导体激光器芯片”，是光芯片IDM（垂直整合制造）龙头。2022年12月，源杰科技登陆科创板；2026年3月25日，又申请港交所上市。 张欣刚的创业并非一路坦途。据称早期由于资金困难，公司接机客户只能开老旧奥拓，曾被日本供应商当成“骗子”，后又遭遇发小挪用创业资金，可谓一波三折。 2025年AI算力热潮爆发，源杰科技数据中心业务暴增719%，一举扭亏为盈。在近一年的A股高价股榜中，其与寒武纪、中际旭创、沐曦股份等科技股占据前列，是同期涨幅最高的股票之一。 这是一个颠覆认知的时刻。曾经由白酒、消费长期把持的“股王”宝座，被一家主打光芯片的硬科技公司拿下。茅台退位、源杰科技上位，背后是A股投资逻辑的某种转向：从消费为王，转向硬科技为王。 从被误解、被质疑、资金窘迫，到资本疯抢、股价冲天、冲刺“A+H”上市，源杰科技只用了不到两年。这场惊人逆袭的背后，是一个时代的风向巨变。 创业一波三折 回顾过去13年，张欣刚并非一帆风顺。 2010年，张欣刚与发小秦燕生、秦卫星两兄弟在北京创办华汉晶源，准备启动光芯片项目。而负责公司日常运营的总经理王硕，作为秦卫星小学同学，在股东不知情的情况下，挪用公司700余万元资金用于个人债务等用途。东窗事发后，王硕获刑八年半，这场“发小背刺”，让华汉晶源直接停摆。 2013年，张欣刚重整旗鼓，在咸阳成立源杰科技。启动资金中，800万元无息借款来自秦燕生、秦卫星这对兄弟，无书面协议，无利息约定，全靠发小信任。这笔钱成为公司活下去的救命粮。 当时，中国高端光芯片几乎完全依赖进口，磷化铟激光器芯片领域更是一片空白。张欣刚认准这是必须突破的“卡脖子”环节，因此选择最复杂的IDM模式，即芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条自己干，而不是轻资产模式的设计。 创业初期，源杰科技账上没钱、没名气、没产业链配套，连像样的生产线都要一点点搭建。据媒体报道，曾有源杰科技高管回忆，当初有日本供应商前来考察，公司派车去机场接机，开的是一辆老旧奥拓。对方一度以为遇...

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格隆汇4月20日｜根据澳大利亚联邦银行，受利率上升预期以及美国例外论支撑，今年美元兑大多数全球主要货币可能走强。受“AI资本支出热潮、减税、能源独立以及美元避险属性”等因素推动，美元仍有进一步升值空间，Joseph Capurso等策略师在报告中写道。美联储预计将于2026年12月启动加息周期，要将通胀拉回2%的年目标水平，可能需要累计75个基点的温和紧缩，使政策进入限制性区间。而市场目前反而计入了25个基点降息的可能性。

伊朗第一副总统阿雷夫20日在社交媒体发帖说，不能一边限制伊朗石油出口，一边指望其他国家能享有在霍尔木兹海峡的“免费安全”通航。 阿雷夫说，“霍尔木兹海峡的安全不是免费的”，“选择显而易见：要么（确保）一个对所有国家都开放的自由石油市场，要么（承担）所有人都付出巨大代价的风险。” 阿雷夫还说，全球燃料价格的稳定，取决于针对伊朗及其盟友实施的经济和军事压力能否得到有保证的持久终结。 美军13日起对进出伊朗港口的船只实施封锁。美军中央司令部14日称“已完全切断伊朗海上进出口经济贸易”。伊朗17日宣布对商船开放霍尔木兹海峡，后于18日宣布，鉴于美方未取消对伊朗的海上封锁，伊朗恢复控制霍尔木兹海峡通行。(新华社)

格隆汇4月20日｜美东时间周日（4月19日），美国能源部长克里斯·赖特表示，他认为美国汽油价格已达到峰值，但预计在明年之前，其价格仍将维持在每加仑3美元上方。换言之，今年全年，美国汽油价格将难以恢复到和伊朗冲突爆发前的水平。

前段时间，前高通高级工程副总裁Gerard Williams III在LinkedIn上低调宣布离职，彼时就引来业内不少人的讨论，大家都好奇这位大牛接下来的动向。 虽然大多数人估计都对这个名字感到陌生，但是他在芯片设计行业却无人不知无人不晓，至于原因，你只需看一眼他的履历就知道： ARM的核心架构师，主导Cortex-A8和Cortex-A15的设计，前者是苹果iPhone 4的核心，后者则是Arm架构芯片首次赶上x86架构（虽然是入门级） 主导苹果A7至A12X的开发，其遗留的架构开发方案甚至沿用到A17 创办NUVIA被高通收购后，主导完成了让高通在PC和手机双线反击的Oryon CPU架构 这样一位堪称传奇的芯片设计师，为什么选择在Oryon CPU架构最辉煌的时候离开高通呢？当时的Gerard Williams III并没有在离职声明里明确说明，只是表示自己需要“回归家庭生活”。而时间来到4月份后，答案终于揭晓：NUVACORE正式创立。只能说，五十多岁正是闯荡的年纪。 图源：X 传奇芯片大神，All in AI 事实上，此前就有不少业内人士猜测，Gerard Williams III应该会再次创业，毕竟从企业的角度来看，如果已经确定招揽了这位大牛，肯定或多或少都会对外释放消息来吸引投资者注意。例如，当年高通宣布14亿美元收购Nuvia时，当天股价就暴涨2.1%，可见投资界对这笔收购的认同。 所以，很多人都猜测他会继续创业，唯一的疑问是“创什么”？上一次，Gerard Williams III在Nuvia开发的Phoenix是瞄准数据中心去的，为的是圆自己曾经的一个梦想——打造一款顶级的服务器芯片（此前其设计的大多是消费级处理器）。 那么，NUVACORE打算做什么？答案就在他们的推特首个推文里——AI芯片，同时还附上了一句： CPU已经迭代发展了几十年，但是AI已经彻底改变了这个行业。 不出所料还是AI，说实话，这年头在芯片领域创业就不可能绕开AI，更何况是Gerard Williams III这样的架构大神，他所擅长的领域恰恰是AI芯片所需要的，在NUVACORE官网发布的首篇官方文章里，他们是这样阐述自己的目标： We aren't just looking to build a better chip; we are building the eng...

拆解5家头部国产大模型企业，2026年选择了哪些最好的赛道？ 今年开年以来，国产大模型企业的动作密度之高、变化起伏之大，连业内人士都直言“看不清”。 根据外媒The Information 报道，一向不谈上市、不融资的DeepSeek已开始和外部资本接洽；智谱新Coding模型口碑“突然”上升；MiniMax、智谱上市后市值分别飙升到4000亿、3000亿港元；阿里进行了一系列重大组织重组……这背后的原因到底是什么？ 一位业内资深人士告诉数智前线，看清楚的方式之一，是先建坐标系：主流国产大模型的战略重心，可以用两组维度交叉划分：国内vs国外、B端vsC端——由此构成四象限。 在这个坐标系内，2025年全球大模型市场已跑出三条最赚钱的路径：以OpenAI为代表的通用助手路线，率先完成C端规模化；以Anthropic Claude为代表的代码与智能体路线，Claude Code的爆发成为当下最有商业价值的赛道；视频生成作为Token消耗第一大户，也是正在高速兑现的第三极。 国产模型企业如何在这张图上选择自己的赛道？数智前线进行了逐一拆解。 DeepSeek：慢或是假象，留人或是真问题 “不差钱”的DeepSeek，开始找钱了？据外媒The Information报道，DeepSeek正在和外部资本接洽，首次外部融资，至少3亿美元，估值不低于100亿美元。业界分析，一旦启动融资，其估值不会低于MiniMax与智谱。 业内人士告诉数智前线，DeepSeek核心团队一直遭遇竞对挖角，最近曝出R1核心模型主力作者之一郭达雅离职，加入字节跳动Seed团队。此前，曾为V3模型做出关键贡献的研究员罗福莉，也已加盟小米。这指向一个结构性问题：DeepSeek此前无上市计划，也未启动外部融资，在激励层面很难发力。在一个顶尖AI研究员身价堪比球星的市场，这套机制难以支撑长期留人。 同时，团队对外部交流管理较严，商业化路径战略不足，或让年轻研究员心存发展顾虑。能否在人才与商业化上适度打开局面，或许是梁文锋下一阶段需要思考的命题之一。 产品层面，DeepSeek一直在被催更。过去一年多，DeepSeek未推出大版本更新，技术迭代节奏慢于业界预期。但业内人士以豆包1.0到2.0历时21个月为参照，DeepSeek的节奏并不算慢：2月将上下文窗口扩展至100万Token；3月长达12小时的服务中断...