格隆汇5月25日｜受对美伊可能达成和平协议的希望提振，日本日经225指数涨幅进一步扩大，最新上涨2.10%，报64667.42点，创历史新高。芯片和建筑类股领涨。铠侠上涨5.3%，大成建设上涨7.8%。在美国总统特朗普周日表示他不急于与伊朗达成结束战争的协议后，投资者正密切关注中东局势的发展。

東京葛飾區金條搶劫案 兩名19歲疑犯落網 To view this video please enable JavaScript, and consider upgrading to a web browser that supports HTML5 video 【有線新聞】日本東京葛飾區上月發生金條搶劫案，當局拘捕兩名男子涉嫌搶劫和襲擊。 警視廳指兩名19歲疑犯分別在栃木縣和廣島縣落網，據報其中一人透露曾參與非法兼職工作，當局認為案件與匿名犯罪集團有關，正調查成員的身份和下落等。警方懷疑賊人可能事前得悉交易資訊。 東京葛飾區上月尾發生搶劫案，四名男子攜帶裝有2公斤金條的背包計劃到金舖兌換現金，約值5,300萬日元，期間遭到三名匪徒施襲和噴催淚噴劑，搶走裝有金條的背包後駕車逃走。

导读：财联社5月25日投资避雷针，近日A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）DeepSeek-V4-Pro API永久降价，调整为原定价的1/4；2）6月多晶硅价格或弱势下行，下游硅片企业库存经过前期补库整体库存量增势明显；公司方面重点关注包括：1）*ST熊猫收到股票终止上市决定，将于2026年6月1日进入退市整理期；2）*ST岩石收到股票终止上市决定，6月1日起进入退市整理期；海外市场重点关注包括：1）WTI原油亚洲时段开盘下跌超5%；2）市场定价显示，交易员已完全预期到2026年底美联储将加息25个基点。 经济信息 1、山西省长治市召开新闻发布会，介绍山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故有关情况。会上，相关负责人介绍：初步判断，涉事煤矿企业有重大违法行为，对失联人员，我们将不惜任何代价全力搜救，事故具体原因正在进一步调查。5月22日19时29分，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡。 2、DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，正式调整为原定价的1/4。这一API2.5折优惠活动，原定6月起恢复原价，但最新公告确认，DeepSeek-V4-ProAPI将永久降为原价的1/4（相当于2.5折），即：每百万tokens输入（缓存命中）0.025元，输入（缓存未命中）3元，输出6元。（记者黄心怡） 3、综合来看，6月多晶硅价格或弱势下行，棒状硅价格承压更明显，颗粒硅价格相对坚挺。下游硅片企业库存经过前期补库整体库存量增势明显，在自身利润承压情况下对原料采购更显谨慎。后续市场走势主要受三方面因素影响：一是企业装置检修执行情况及各厂家复产进度；二是硅片企业高开工能否保持稳定；三是行业高位库存的消化回落情况。值得注意的是，高库存大厂6月出货情况对市场价格仍有一定冲击。预计下周多晶硅市场P型料均价维持在3万元/吨左右，N型料在3.2-3.6万元/吨。 (百川盈孚) 4、据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求，干旱天气可能影响水电发电能力，部分极端天气可能导致电力设...

"I think we would be very tight if we had to rely just on the brewery. If someone came and shut down our taproom tomorrow, we would be in a serious pickle."

格隆汇5月25日｜得益于全球人工智能热潮提振了新加坡的制造业和服务业，第一季度该国经济扩张速度好于预期，抵消了原油价格上涨带来的拖累。新加坡贸工部周一表示，经季节性调整后，截至3月的三个月国内生产总值环比增长1%，远高于政府预先估计的收缩0.3%，也高于市场预期的增长0.1%。新加坡贸工部在一份声明中表示：“持续的全球人工智能相关资本支出应继续成为制造业内电子和精密工程集群增长的关键驱动力。”不过，该部也指出了风险，即如果全球能源供应持续中断、美国关税上调再次升级、以及全球人工智能相关资本支出突然回落。“新加坡经济前景的下行风险已显著上升，贸工部将继续密切关注事态发展，并在必要时于年内调整国内生产总值增长预测，”该部表示。

据印尼贸易部一位官员称，随着印尼政府着手制定新的集中出口机构的法律和结构，全球市场和主要贸易伙伴有望在几周内看到有关印尼商品出口新政策的最新消息。 贸易部副部长Dyah Roro Esti Widya Putri表示，这个名为“Danantara Sumberdaya Indonesia”的新政府实体正从概念阶段迈向执行阶段。她在周六于苏州举行的亚太经合组织会议间隙接受媒体采访时做出此番表态。 Roro表示，“这是个全新的计划，在立法和实体设立方面仍在推进中。我们将密切关注未来几周的进展。” 印尼总统普拉博沃上周宣布，政府将直接控制部分印尼最重要商品的出口。官员此前表示，Danantara Sumberdaya将首先接管棕榈油、动力煤和部分镍产品的出口管理，印尼在这些商品市场中占据主导地位。 虽然关键细节仍在商讨中，但初步的过渡期将从6月1日起开始，过渡期内出口商需要向Danantara Sumberdaya报告这些战略商品的销售情况。待新的团队和系统到位后，该机构预计将在稍后接管出口合同、运输和付款事宜。 如此巨大的变化令投资者感到不安，担心印尼可能会偏离支撑其经济稳定的市场友好和恪守财政纪律的做法。 Roro表示，随着系统过渡，贸易部将努力为国际买家和本地利益相关者推出一套结构严谨、循序渐进的沟通策略。她补充说，未来几周的每一项进展都将以透明的方式发布，以确保全球供应链受到的影响降至最低。 责任编辑：王永生

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The UK is likely to experience its hottest May day on record on Monday as searing heat continues. Temperatures are forecast to reach as high as 34C, breaking the previous May record of 32.8C set more than 80 years ago. The 32.3C recorded at Kew Gardens in south-west London on Sunday was the highest of the year so far, the Met Office said. It comes as eight regions in southern and eastern England officially entered heatwave conditions on Sunday, after three days at or above the temperature threshold. Amber heat health alerts are in place in parts of the Midlands and eastern England until at least Wednesday.

油价与美元双双下跌，现货黄金高开 随着市场对重启霍尔木兹海峡航道、恢复原油运输的协议即将达成的乐观情绪升温，风险偏好回升， 油价与美元双双下跌，而美国股指期货则出现上涨、现货黄金高开。 WTI原油跌早盘跌超5%，澳元、南非兰特等对风险情绪敏感的货币兑美元汇率则领涨。 标普500指数期货也出现上涨，此前该基准指数上周五收盘时已逼近历史高位。 现货黄金突破4570美元/盎司，日内涨超1%。现货白银向上触及78美元/盎司，涨超4%。 据沙特媒体哈达斯(alhadath)，高级消息人士透露，下一轮美国与伊朗之间的会谈可能于6月5日举行。美国和伊朗将在开始谈判最终协议时派遣各自的首席代表。 早些时候，美国总统特朗普称，美国与伊朗的一份协议已基本谈成，有待美伊双方及相关伊斯兰国家最终敲定。 据半岛电视台记者援引消息人士称，即将敲定的协议草案包括以下内容：结束包括黎巴嫩在内的所有战线上的战争；解冻伊朗数十亿美元被冻结资金；解除美国海上封锁并开放霍尔木兹海峡；美军撤离伊朗邻近地区。此后，双方将有30天时间就核问题达成一致，该期限可经双方同意延长。在这30天内，海峡通行将得到便利。伊朗方面表示，霍尔木兹海峡的管理属于伊朗与阿曼之间的事务，正与阿曼方面进行磋商。 另外，美国高级官员周日表示， 美国和伊朗接近达成一项重启霍尔木兹海峡的协议，但双方仍在就关键措辞进行磋商，最终批准可能仍需数日。 伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社则发出警告，称协议草案可能破裂，因为美国在部分关键条款上制造障碍，其中包括伊朗提出的解冻其资产的诉求。 IG驻悉尼分析师托尼·西卡摩尔在给客户的报告中写道：“上周五市场的上涨动能看来将持续。尽管任何协议仍可能破裂，但就目前而言，金融市场似乎倾向于相信这些报道。”

新加坡第一季度经济表现远超预期。全球人工智能热潮带动该国制造业和服务业增长，抵消了原油价格上涨带来的拖累。 新加坡贸工部周一公布，第一季度国内生产总值（GDP）经季节调整后环比增长1%，远超媒体调查所得0.2%的预估中值。新加坡政府此前预计GDP萎缩0.3%。 新加坡电子产品出口得益于人工智能相关需求，这在一定程度上帮助狮城顶住了伊朗战争引发的能源冲击。新加坡贸工部维持2026年GDP增长2%至4%的预测，与2月公布的展望一致。相比之下，新加坡去年经济增长5%。 该国贸工部在声明中表示，如果全球与人工智能相关的资本支出持续，将继续推动电子和精密工程产业的增长。不过，贸工部也提示了多项风险，包括全球能源供应持续受扰、美国再度上调关税，以及全球人工智能相关资本支出突然回落。 责任编辑：王永生

礼来公司旗下新一代减肥药retatrutide（简称" RETA "）的最新三期临床数据震学界与资本市场——受试者最高平均减重达体重的28%，约70磅，近半数患者减重超过30%，部分重度肥胖患者在104周内平均减重高达85磅，减重幅度已全面进入此前仅属于减重手术的效果区间。 这一结果被多位未参与试验的独立医学专家称为" 有史以来在任何药物试验中见过的最大减重幅度 "。礼来表示，最早将于今年向美国食品药品监督管理局（FDA）提交RETA的上市申请。消息公布后，礼来股价持续走强，市值向1万亿美元关口逼近。 RETA的横空出世，不仅标志着GLP-1类药物进入新的进化阶段，更被市场视为一场针对"过度消费经济"的系统性冲击。从餐饮、快餐、酒精到加工食品，多个行业的股价已率先承压。有医学人士甚至预言： "几年内，肥胖将重新成为罕见病。" RETA临床数据：减重效果比肩手术 RETA的核心突破在于其"三重激动剂"机制。 与此前的GLP-1类药物不同，RETA同时靶向GLP-1、GIP和胰高血糖素三条代谢通路 ，而礼来现有明星产品Zepbound仅为双重激动剂，靶向GLP-1和GIP两条通路。 据NBC新闻报道，礼来此次公布的三期临床试验共纳入约2300名肥胖或超重患者，试验周期为80周。结果显示， 接受最高剂量治疗的患者平均减重28%，约70磅，其中近半数患者减重幅度超过30%。一组重度肥胖患者延长用药至104周后，平均减重达85磅。 （来源：礼来） 作为参照，Zepbound在72周试验中最高剂量组平均减重约21%，Wegovy在68周试验中最高剂量组平均减重约15%。需要指出的是，上述数据来自各自独立的临床试验。 减重手术通常可帮助患者在一至两年内减轻体重的25%至35%。 RETA的数据已与这一区间高度重叠，令多位专家直呼"游戏规则改变者"。 杜克大学健康系统人口健康管理办公室高级医疗主任、内分泌学家Dr. Susan Spratt表示： "这是我在任何药物试验中见过的最大减重幅度，意义重大。" 填补现有GLP-1的疗效空白 RETA的临床价值不仅在于刷新减重纪录，更在于其对现有GLP-1药物无效人群的潜在覆盖。 杜兰大学减重中心医疗主任Dr. Shauna Levy指出，现有GLP-1类药物对于BMI达到35及以上的重度肥胖患者，减重幅度往往不足。 "减重手术可以提供足够...

Source: Bloomberg, 6:00

龙海新闻5月24日晚间发布简讯表示，5月24日，记者从有关方面获悉，福建龙海区依规依程序，已对“部分杨梅收购点违规使用添加剂”问题中的相关责任人员，作出问责处理。 根据调查结果， 区农业农村局、区市场监管局、浮宫镇、白水镇、郊边村、后宝村等6个单位履行监管责任、属地责任不力，依规依纪依法按程序对上述6个单位通报处理， 对23名党员干部进行问责处理，其中：2人免职、13名党员干部分别党纪、政务立案处理，2名干部诫勉，6名干部通报批评。 据悉，龙海区将以此为鉴，举一反三，筑牢食品安全防线，切实守护群众“舌尖上的安全”。

新加坡贸工部周一表示，今年第一季度新加坡国内生产总值（GDP）同比增长6%，延续了上一季度5.7%的增长势头。 新加坡贸工部表示：“尽管如此，新加坡经济前景面临的下行风险已显著上升，贸工部将继续密切关注事态发展，并在必要时调整年内国内生产总值（GDP）增长预测。” 新加坡第一季度GDP环比增长1%，低于前一季度的1.3%。 一季度的增长主要得益于批发贸易、制造业以及金融和保险业的强劲表现。 新加坡贸工部表示：“尤其值得一提的是，人工智能相关需求的强劲增长带动了批发贸易领域机械、设备和用品板块以及制造业电子和精密工程集群的增长。” 与此同时，金融和保险业全面增长，银行业、基金管理和证券交易等领域表现稳健。 另一方面，新加坡贸工部在其最新经济调查报告中指出，受伊朗冲突影响，原油及其衍生品价格上涨和供应短缺，导致批发贸易领域的燃料和化学品板块以及制造业的化学品集群出现萎缩。 今年2月，新加坡贸工部将2026年经济增长预期从1%至3%上调至2%至4%，当时，全球金融状况预计会支撑全球经济增长，但自伊朗冲突爆发以来，全球经济前景恶化。 霍尔木兹海峡封锁导致能源及化肥、铝等其他关键投入品供应中断，造成全球能源及其他投入成本飙升。新加坡贸工部表示，这加剧了通胀压力。 责任编辑：于健 SF069

新加坡维持了2026年经济增长预测，该国第一季度经济表现强于预期，但警告称中东冲突带来了日益加剧的风险。周一公布的修正后数据显示，今年第一季度国内生产总值（GDP）同比增长6.0%，超出了初步预估值。4月份发布的初步预估数据显示，增速为4.6%，慢于第四季度录得的5.7%的增速。新加坡贸易及工业部（MTI）表示，第一季度GDP的增长得益于批发贸易、制造业以及金融和保险业的强劲表现。该部维持新加坡今年2.0%至4.0%的增长预测。该部曾在2月份将增长预测从1.0%-3.0%上调至2.0%-4.0%。贸易及工业部表示，自那时以来，随着美-以-伊冲突的爆发，全球经济前景已经恶化。该部补充称，霍尔木兹海峡的封锁导致能源供应以及化肥、铝等其他关键投入品供应受阻，这已引发全球能源及其他投入成本的飙升。经季节性调整后，新加坡第一季度GDP环比增长1.0%，而此前的初步预估为萎缩0.3%，第四季度为环比增长1.3%。 责任编辑：王永生

Mike Wirth, the CEO of Chevron (CVX +0.22%), has been openly warning the world about the impact of the geopolitical conflict in the Middle East. Over the near term, it is important for investors to consider his concerns. Over the long term, investors looking at the energy sector might want to buy Chevron. Here's what you need to know. There's no easy solution to the supply shortage The ongoing conflict in the Middle East has disrupted the global energy market, limiting oil and natural gas supply. These are vital energy commodities, so a supply shortage leads to higher prices. That's what most investors are focused on, but an insider like Wirth sees a lingering complication. Even after the conflict ends, it will take time for the energy market to get back to normal. That means that energy prices may not have peaked, with Wirth highlighting that reserve buffers used to offset short-term supply/demand imbalances are running out. The drawdown gets worse every day. Chevron produces three million barrels of oil a day, so it has a direct line of sight into the energy market. Investors should listen when an industry insider like Wirth warns about the risk of gasoline shortages in some markets. Think long-term when you invest in the energy sector Given that backdrop, a short-term way to play rising energy prices would be to buy a U.S.-based upstream energy producer like Devon Energy (DVN +0.23%). However, investors are emotionally driven, and once the conflict ends, oil prices could fall quickly. That would be bad news for Devon and any pure play energy producer. Expand NYSE : CVX Chevron Today's Change ( 0.22 %) $ 0.42 Current Price $ 191.43 Key Data Points Market Cap $381B Day's Range $ 189.80 - $ 192.00 52wk Range $ 135.21 - $ 214.71 Volume 7.2M Avg Vol 12.1M Gross Margin 15.15 % Dividend Yield 3.65 % However, Chevron's business expands well beyond producing oil and natural gas. It also transports energy (the midstream) and processes it (the downstream). This diversificat...

美股、港股、韩股今日休市；神舟二十三号发射圆满成功 据 沙特媒体报道 ，美国和伊朗将很快达成初步协议， 下一轮美伊会谈可能于 6 月 5 日举行 。 特朗普 强调 美伊 协议“尚未完全谈妥” 。 他 表示， 谈判正在有序且建设性地进行 ， 已通知代表们不要急于达成协议 ， 因为“时间在我们这边”。 据悉 ，白宫认为协议可能需要数日才能获得包括最高领袖在内的伊朗领导层批准。 稍 早前，特朗普在社交媒体发文称， 美伊协议 “基本谈成”， 霍尔木兹海峡将重新开放。随后，伊媒驳斥相关报道，称其仅代表美方说辞。 据伊 媒 ，美伊之间的谅解备忘录中两三个条款的分歧依然存在。 伊朗官员称， 霍尔木兹海峡的管理不会恢复到战前状态。 5月25日早盘，国际原油大跌，黄金白银走高。 美、布两油均跌至两周低点， WTI原油跌跌超5% ；现货黄金涨超1%， 现 货白银涨超3% 。 值得注意的是，今日，美股、港股、韩股因节假日休市。 上周， A 股方面， 上周 深证成指、 创业板指、科创 50 上涨，分别涨 0.23% 、 0.24 % 、 5.57 % ，其余指数均录得下跌。行业方面， PCB 概念 、 玻璃玻纤 、 半导体 涨幅靠前， 房地产服务、猪肉 、 白糖 跌幅靠前。 港股方面 ， 上周主要指数全面下跌。恒指跌 1.37 % ，国指跌 1.61 % ，恒生科技指数跌 1.45 % 。行业中， 存储概念、 PCB 概念、脑机接口概念 录得上涨， 彩票、内房股、猪肉概念 录得下跌。 美股方面 ， 纳指累涨 0.45% ，标普 500 累涨 0.88% ，道指累涨 2.13% 。其中，道指续创新高，标普 500 指数周线录得八连涨。 本周重点关注： 中国 4 月规模以上工业企业利润；美国 4 月核心 PCE 物价指数 ； 日本央行行长植田和男发表讲话；小米集团 -W 、拼多多 、理想汽车 公布财报； Meta2026 年度股东大会。 1 . 阿联酋等八国发表联合声明 当地时间24日，阿联酋、约旦、土耳其、埃及、印度尼西亚、巴基斯坦、沙特阿拉伯和卡塔尔八国外长发表联合声明，强烈谴责以色列国家安全部长伊塔马尔·本-格维尔在以方拘押期间针对驶往加沙地带船队人员所采取的“令人震惊、侮辱人格且不可接受”的行为。 2. 黄仁勋：将赴台会见台积电总裁 英伟达首席执行官黄仁勋称，将赴台会见客户与合作伙伴，...

格隆汇5月25日｜澳大利亚S&P/ASX200指数开盘上涨0.50点，涨幅0.01%，报8657.50点。

财联社5月25日讯（编辑 卞纯） 美国总统特朗普周六表示，美伊“已基本谈成”一项将使霍尔木兹海峡重新开放的和平协议，并将很快公布。这一进展重新燃起了人们对伊朗战争即将结束的希望。 然而在他发出此番言论的仅一天之后，他又改口了，表示美伊协议尚未“完全谈妥”，谈判仍在有序推进，但美国不会仓促达成协议。 综合央视新闻等媒体报道，美国总统特朗普24日表示， 美国和伊朗的协议“尚未完全谈妥” ，他指责一些不了解情况的人对其“妄加批评”。 特朗普在社交媒体发文，称“如果我与伊朗达成协议，那将会是一份好的、合适的协议”。“目前没人看过它或知道它的内容。它还没有完全谈妥。所以不要去听那些失败者的话，他们对一件自己根本不了解的事情妄加批评。” 当天早些时候，特朗普在社交媒体“真实社交”上发文称， 美国政府与伊朗的谈判正在“有序且富有建设性”地推进，并已告知美方代表不要急于达成协议 ，因为“时间站在美国一边”。 特朗普还表示，在协议达成、获得认证并签署之前，对伊朗的封锁措施将继续全面生效。 特朗普称，美伊双方都必须保持耐心，“不能犯任何错误”。他还表示，美伊关系正变得“更加专业且更具成效”，但伊朗必须明白，“不能发展或获取核武器或核弹”。 此前一天，特朗普在社交媒体上发文称，美国与伊朗的一份协议已基本谈成，有待美伊双方及相关伊斯兰国家最终敲定。协议的最后环节与细节目前正在商讨中，将于近期公布。除协议中的诸多其他内容外，霍尔木兹海峡也将随之开放。 不过，伊朗随后对特朗普言论的回应表明，双方显然仍存在明显的分歧点。 当地时间24日凌晨，伊朗方面发布消息称，美国总统特朗普在社交媒体最新发布关于“霍尔木兹海峡将开放”的言论“不完整”。 据了解，根据最新交换的文本，即便达成协议，霍尔木兹海峡也将继续由伊朗“管理”。此外，尽管伊朗同意将允许通过霍尔木兹海峡的船只数量恢复到战前水平，但并不意味海峡将恢复到战前“自由通行”状态。 此外，当天有消息人士称，在当前伊朗和美国之间关于可能达成的谅解备忘录的事项上，美伊仍然在其中一两项条款上存在分歧。该消息人士强调，伊朗坚持维护本国人民的权益，并已通过巴基斯坦传达了这一点，如果美国继续阻挠，谅解备忘录将无法最终达成。 美国务卿：美伊协议草案获多国支持 美方准备继续推进 正在印度访问的美国国务卿鲁比奥关于美伊谈判进展的口风也发生了变化。他24日对媒体表示，美国与...

日本股市日经指数创历史新高。日经225指数首次突破64000点关口，日内涨超1%。 责任编辑：王永生

Key Points Harvard's endowment just sold all of its Ethereum and some of its Bitcoin holdings. Those sales may or may not be linked to the institution's bearishness about those coins. There are still plenty of reasons to be bullish about both assets. 10 stocks we like better than Bitcoin › When one of the world's wealthiest universities makes an apparently sudden and unexpected reshuffle of its crypto holdings, it tends to make a splash. On that note, Harvard's endowment fully liquidated its $87 million Ethereum (CRYPTO: ETH) exchange-traded fund (ETF) position in the first quarter of this year, and slashed its stake in its Bitcoin (CRYPTO: BTC) vehicle, the iShares Bitcoin Trust, (NASDAQ: IBIT) by 43%. The Ethereum holding only lasted a single quarter. But before you start to second-guess your own Bitcoin or Ethereum positions based on this, it's worth understanding whose playbook Harvard is running, so let's dive in. Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue » Endowments aren't oracles The most important dimension to pay attention to is that the timing of Harvard's sales overlaps with a coming leadership transition. N.P. Narvekar, who runs the endowment today and is the architect of its crypto foray, has reportedly told the board he plans to retire by late 2027. When the person who championed an aggressive strategy (for a conservative institution like an endowment) is headed for the door, it's understandable for the portfolio to tilt back toward conventional assets. Endowments also operate under all sorts of rules that individual investors don't face. Harvard's endowment funds roughly a third of the university's $6.7 billion annual budget, so rebalancing can sometimes be driven by internal institutional mandates rather than long-term reasoning about the investments themselves. In other words...

日经225指数首次站上64000点，日内涨超1% 2026-05-25 08:07:17 来源： 同花顺7x24快讯 分享 文章提及标的 东京日经225指数 --

去年10月，OpenAI和Broadcom联合宣布了一项战略合作： 双方将共同部署10GW的定制AI加速器，OpenAI负责设计芯片和系统，Broadcom参与开发并负责部署。2026年下半年开始上架，2029年底前全部到位。 OpenAI与Broadcom官宣10GW定制AI加速器合作。奥特曼在联合采访中称「与Broadcom合作是解锁AI潜力的关键一步」。 外界普遍认为，OpenAI终于在英伟达之外打通了一条芯片自研通路。 没有人注意到的是，官宣合作时双方未敲定资金来源，这并非OpenAI第一次这样操作。 据The Information报道，OpenAI此前宣布的英伟达最高1000亿美元投资安排并未按最初声势落地，随后英伟达对OpenAI进行了300亿美元股权投资。 今年1月，OpenAI、SoftBank、Oracle等宣布Stargate计划，称将立即部署1000亿美元，并计划未来四年投资5000亿美元。但Stargate随后因参与方在细节上存在分歧、贷款方对OpenAI商业模式仍有顾虑而推进受阻。 先发公告，后谈细节，是OpenAI在算力竞赛中惯用的节奏。不同的是，这次卡脖子的却是微软。 融资结构的三角博弈 融资卡在哪里？ 据The Information获取的一份内部备忘录及两位知情人士，首阶段对应1.3GW数据中心容量，仅芯片生产成本就要180亿美元。 按这个比例外推，完整10GW项目光芯片生产就是1800亿美元，还不算数据中心建设、电力配套和网络设备等周边成本。 OpenAI的现金流撑不住这个数字。公司自己的内部预测是，到2029年运营烧钱将超过2000亿美元。一边烧自己的钱，一边要为1800亿美元的芯片款找融资方。 Broadcom做这单生意的意愿很强，但它要求分担风险。条件只有一个：微软同意购买首阶段约40%的芯片，Broadcom才肯出面融资。 执行结构是：微软买下芯片，装进自己的数据中心，再以租赁形式提供给OpenAI使用。 OpenAI首款自研芯片「Jalapeno」的融资与部署结构。首阶段1.3GW、成本约180亿美元，由台积电代工；芯片装入微软或Oracle数据中心，最终为ChatGPT等产品供算力。 一位参与谈判的人士解释，微软是「全球信用评级最高的科技公司之一，有数十年数据中心运营经验」，它的购买承诺能让Broadcom确信钱能收...

格隆汇5月25日｜日经225指数首次站上64000点，创历史新高，日内涨超1%。

中信证券研报认为，金属包装凭借坚固抗压、密封防腐、可回收等优势在包装行业中占据重要地位。二片罐行业在经历龙头并购落地及冗余产能海外转移后，行业从内卷竞争红海走向龙头协同、供需格局改善的良性状态，2025年12月成功打响二片罐提价第一枪，有望打开制罐企业盈利上升通道。此外，海外市场拓展方兴未艾，未来伴随波尔战略收缩至优势区域深耕，中国制罐企业有望获得更多全球市场拓展空间，逐步构建全球产能布局。中信证券综合梳理两条投资主线：一、国内行业格局改善，龙头企业议价能力提升带动盈利修复；二、海外市场拓展加速，高毛利海外业务贡献增量利润。（人民财讯）

DeepSeek正用开源、降价和底层架构创新，重画AI硬件生态的成本曲线，把目标指向十万亿美元产业与AGI的星辰大海。 DeepSeek最近动作频频。 先是5月22日，彭博社爆出他们正在推进700亿元人民币的融资，投前估值高达450亿美元。 同一天，DeepSeek官宣V4-Pro API永久降价75%——把促销价直接焊死成正价。 一边向投资人要钱，一边向开发者让利。这操作，多少有点让人迷糊。 那么问题来了， DeepSeek到底要靠什么赚钱，而且还要赚很多很多钱？ 毕竟，AGI可不是能口嗨出来的。 这正是x博主@bookwormengr最近研究的一个狠问题。 他在长文《DeepSeek's 10 trillion USD grand strategy》中提出一个非常大胆的判断：DeepSeek真正的星辰大海，可能不是卖编程套餐，不是卖语音助手，而是 参与塑造一个价值10万亿美元级别的AI硬件生态，并在这个生态里冲击万亿美元级估值。 仔细读完@bookwormengr的这篇万字长文，你会发现：梁文锋不是疯子，他是棋手。 而且是高手，他下的是一盘价值10万亿美元的棋。 英雄之旅 一场反共识的技术长征 回顾DeepSeek的成长轨迹，用「英雄之旅」来形容不为过。 在所有人都在堆Dense模型、卷参数量的时候，DeepSeek去啃最难训的MoE（混合专家模型），用更少的计算量撬动更高的智能。 别人用PPO做强化学习，他们从第一性原理出发，发明了更便宜的GRPO算法。 别人还在讨论RLHF的天花板，他们已经跑通了RLVR（基于可验证奖励的强化学习），把推理能力拉上了新台阶。 MLA、DSA（解耦稀疏注意力）、mHC（流形约束超连接）、CSA和HCA——这些都不是论文里的花拳绣腿，每一项都在回答同一个问题： 怎样在有限的硬件条件下，榨出最大的AI算力？ 英雄从来不是一开始就知道自己的使命。他在路上不断战斗、不断发现，最终找到了自己的终极宿命。 DeepSeek的宿命，从来都不是卖API套餐。 一道有趣的数学题 KV Cache的秘密 让我们从一个具体的数字开始讲这个故事。 打开kvcache.ai的在线计算器，输入100万token上下文、8bit KV精度、16bit索引精度，你会看到一组让人瞠目的对比： DeepSeek V4 仅需 5.48GB HBM。 相比之下，其他...

AI训练，到底能持续多久？ 这是2026年整个科技圈都在问的问题。 GPT-5.5、Claude Opus 4.7、Gemini 3、Grok 4——每一家头部实验室都还在烧钱训下一代。 但越来越多人开始追问： 这条路，什么时候走到头？ 每个圈子都有自己的答案—— 每一个答案背后，都站着一群投资人、一群工程师、一家市值万亿的公司。 但2026年5月17日，一个名字叫 Lun Wang 的年轻研究员——从Google DeepMind离职那天——在他个人博客上挂出一篇4000词的长文。 他说： 所有人都搞错了方向。 真正的瓶颈，不是算力，不是数据，不是能源，不是架构。 真正的瓶颈是—— 评估（Evaluation）。 同一天，他在X上挂出的离职公告里没有抱怨、没有八卦，只有一句话—— 在结束这段旅程之际，我写下了一直在思考的主题： 评估 。 而那一天的科技头条还在讨论别的——GPT-5.5的多模态推理、Claude Opus4.7的1M上下文、Gemini 3的Agent工程化、合成数据是不是开始撞墙。 整个AI行业的注意力， 90%砸在训练上 。 没有人在头版讨论评估。 而这位刚从地球上最强AI实验室之一走出来的研究员说，真正的 瓶颈，在另外那10%。 什么是评估 要看懂这篇博客，先得花一分钟搞清楚AI圈说的评估到底是什么。 评估（Evaluation，业内简称Eval） ——一句话： 给AI模型出考卷，看它做得怎么样。 但2026年的AI评估，远不止做个考卷这么简单。它至少有三层： 第一层：能力benchmark（基准测试）。 这是AI的高考。 - GPQA ：博士级理科推理题 - SWE-bench ：现实世界的软件工程任务 - ARC-AGI ：抽象推理与泛化 - Humanity's Last Exam ：字面意思——人类最后的考试 每一家大厂的新模型发布会，PPT上都会摆出在这些benchmark上比上一代和竞品高了几个百分点。 这些数字就是AI行业的GDP。 第二层：安全评估（SafetyEval）。 AI不只是要会做题，还得做得安全。 有没有撒谎？ 会不会教用户怎么造炸弹？ 会不会越权拿走用户数据？ 第三层：红队（Red-teaming）。 一群人专门扮演坏人，绞尽脑汁让模型说出它不该说的话、做它不该做的事，然后把漏洞反馈给训练团队。 这三层加起来，构...