股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688617 惠泰医疗 2025年报点评：业绩稳健增长，发布股权激励彰显长期增长信心 买入 维持 7.830 30.15 医疗器械 null

黄磊：这些研究共同指向一个结论-信息技术正念作为一种个人特质，能够影响人们的认知框架，帮助他们在充满挑战和不确定性的技术环境中找到“定力”。 FT中文网专栏作家 黄磊 OpenClaw的问世让我们仿佛看到了一种美好的工作的未来：AI智能体（Agent）代替我们处理那些琐碎、重复的工作，从繁杂的组织文件中精准找到所需信息，或自动完成某些程式化的沟通。然而在现阶段，AI工具似乎给我们的工作带来了更多的麻烦，而非便利。 AI使用带来工作加速 近期《哈佛商业评论》发表的一项研究发现，AI的使用正在加剧我们的工作强度。该研究通过对一家约200名员工的美国科技公司的观察发现，当员工开始使用AI工具后，他们的工作模式发生了显著的“强化”现象。 第一种强化来自工作任务范围扩张，例如，产品经理开始尝试编写代码。员工在“用AI试试看”的驱动下，不断拓宽自己的工作边界。第二种强化来自工作与非工作边界的模糊。AI极大地降低了启动一项任务的门槛，能迅速生成初稿或提供思路。这种与AI的“对话式”互动感觉更像是聊天而非正式工作，导致工作悄无声息地渗透到个人生活中。第三种强化来自多任务处理的加剧。AI如同一个不知疲倦的工作伙伴，让员工感觉自己可以同时处理更多事情。员工可能同时运行多个AI代理来处理不同的后台任务。 这些忙碌看似带来了成就感，实质上却要求员工在多个任务间频繁切换注意力，导致认知负荷显著增加。在工作强化的背景下，员工花费更多时间来审查和修正AI的输出，原本用于恢复精力的休息时间被碎片化的工作侵占。 混乱中的定力：信息技术正念 面对AI带来的加速，组织和个人该如何应对？答案或许在于培养一种名为“信息技术正念”（IT Mindfulness）的个人特质。这个概念由美国科罗拉多大学的Jason Thatcher教授等学者在2018年发表于《管理信息系统季刊》（MIS Quarterly）的论文《信息技术使用中的正念》中系统性地提出。该研究将心理学中的“正念”概念引入信息技术使用领域，将其定义为一种动态的个人特质。Thatcher等人的研究将信息技术正念概括为四个核心维度。 对差异的警觉（Alertness to Distinction）：用户不仅理解信息技术应用的功能，还能敏锐地察觉其在不同情境下的应用潜力与局限，并主动创造新的、更有效的使用方式。 多视角意识（Awareness of Mu...

凭借这款风靡全球的玩偶，这家中国制造商已成为全球市值最高的玩具公司。 拉布布(Labubu)制造商泡泡玛特(Pop Mart)周三股价大跌逾两成，当日公布的全年业绩显示，该公司的快速增长依然严重依赖这款“丑萌”的精灵玩偶。 泡泡玛特2025年营收从上年的130亿元人民币（合19亿美元）增至371亿元人民币，同比增长185%，但略低于彭博(Bloomberg)调查分析师的预期。归属于公司所有者的利润翻了两番，达到128亿元人民币，略高于预期。 拉布布所属产品线的销售额同比大增逾365%，达到142亿元人民币，约占总营收的38%，而2024年这一比例为23%。近年来，正是这只玩偶推动这家中国公司迅速走红全球。 成为高端会员，阅读高端专享内容 如您已经是高端会员， 请点击这里登录 成为高端会员►

刘远举：从废除考试到全民竞逐，从读书无用到分数至上，从政治挂帅到市场为王。中国教育很多东西变了，但很多东西仍然没变，根深蒂固。 FT中文网专栏作家 刘远举 张雪峰离世，很多人感叹——挣了那么多钱，那么年轻，就突然没了，真是世事无常。心梗的文章、视频也被热传。最后一次，他带动了全民的焦虑。 有一次张雪峰在直播时说：我的人生目标，就是如果有一天我死了，各大平台会有个热搜叫我张雪峰死了。就是他可能会成为一代人的那种回忆。挣多少钱对我来讲已经不重要了，就是能够帮到大家，这个是最重要的。 谈张雪峰和教育的关系，这让我想到了一个人。 1966年，7月24日，《关于改革高等学校招生工作的通知》发布，自1952年以来的全国统一高考被取消。随着“运动”的发展，从1966年至1969年，全国高校全面停招，1079万本应升学的初高中毕业生被送往农村“接受再教育”。 1970年，部分高校重启招生：学生必须来自工农兵，还需要经过“自愿报名、群众推荐、领导批准、学校复审”。 但这个学校复审，仍然出了问题。 1973年7月19日，《辽宁日报》以《一份发人深省的答卷》为题，刊登了张铁生在当年高等学校入学文化考查的物理化学试卷背面写的一封信。信中说，为了实现他上大学的“自幼理想”，“希望各级领导在这次入学考试中”，能对他“这个小队长加以照顾”。中共辽宁省委书记毛远新得知这一情况后，将原信作了删改，以《一份发人深省的答卷》为题刊登于《辽宁日报》。该报在“编者按”中说，张铁生“对物理化学这门课的考试，似乎交了‘白卷’”，然而对整个大学招生的路线问题，却交了一份颇有见解、发人深省的答卷。 《人民日报》等媒体随后转载，并定性为“教育战线两条路线斗争”，引发全国范围内“选什么人上大学”的讨论，张铁生被塑造为“反潮流英雄”。事件中文化考查被批判为“资产阶级复辟”，张铁生因此被江青等人公开赞扬，进入铁岭农学院任职，后当选全国人大常委会委员。 张铁生并非单单交一张白卷，而是积极投身时代大潮。一九七六年一月，张铁生率铁岭农学院参观团，先后到北京大学、清华大学等单位，做报告、开座谈会。一九七六年七月，张铁生煽动知识青年冲击市委、县委，要“解剖锦州市委，拿锦州市委开刀”。类似的事情还有很多。 1976年“四人帮”倒台后，《人民日报》《光明日报》发文揭露该事件为政治骗局。1977年3月，张铁生以现行反革命罪被逮捕。 199...

张冬方：欧洲电动卡车的低渗透率和重卡须达成的碳排放目标，于中国卡车而言，意味着机会。 张冬方 德国行业观察者以“中国速度”来描述卡车初创企业速豹进入欧洲市场的节奏。 在过去的两年间，这家创立于2022年的卡车制造商在欧洲逐步打开局面。2024年，速豹与物流企业DHL集团达成战略合作伙伴关系。次年，其欧洲布局明显提速：从与奥地利商用车制造商斯太尔（Steyr Automotive）签署代工协议，到与德国检测认证机构TÜV Nord打通合规认证通道，再到携手覆盖欧洲多品牌商用车服务网络的Alltrucks，一系列战略合作在数月内密集落地。 按照速豹自己的说法，该企业已经“初步构建起技术输出、制造落地、服务协同和能原生态四位一体的欧洲业务闭环，为全球规模化发展奠定了坚实基础。” 在欧洲快速启动本地组装的不止速豹。近日，斯太尔宣布已经启动中国重汽的生产，首辆整车已于2026年3月3日下线。初期将采用半散件组装方式，随着产量提升，未来计划扩大到全散件组装，并将在斯太尔当地进行驾驶室制造和涂装。 目前，除了备受瞩目的乘用车，中国电动卡车正悄然开启出海欧洲的征程。据路透社统计，已经有超过六家中国卡车制造商，正计划2026年在欧洲启动重卡销售。这些制造商包括比亚迪、吉利旗下商用车远程汽车、三一重卡、中国重汽，以及初创企业苇渡科技和速豹。 然而，欧洲卡车市场整体呈现出收缩态势。根据ACEA数据，主要受重型卡车注册量下滑5.4%和中型卡车需求下降9.9%拖累，欧盟新卡车注册量2025年同比下降6.2%。在过去的一年，所有主要市场均出现萎缩，其中德国跌幅达12.2%，法国和西班牙分别下降9%和3.6%。 在市场整体收缩的背景下，电动卡车却呈现出逆势增长。尽管柴油车仍以93.2%的份额主导中重型卡车市场，但重量超过3.5吨的可充电电动卡车市场份额已从去年的2.3%升至4.2%。这一增长主要由荷兰、德国和法国驱动，三国共占据欧盟电动卡车市场的三分之二。其中，荷兰在整体注册量骤降40.8%的情况下，电动卡车注册量反而激增205.4%，而德国和法国也分别实现了39.6%和30.5%的增长。 再来看市场竞争格局。在欧洲卡车市场，乃至世界卡车市场，欧洲卡车制造商戴姆勒卡车、沃尔沃卡车、依维柯，以及大众集团旗下传拓的曼恩和斯堪尼亚两大品牌，长期占据主导地位。 众卡车制造巨头在欧洲卡车市场和欧洲电动卡车...

随着中东供应大国纷纷停产，而且难以通过霍尔木兹海峡发运出口化肥，亲俄的匈牙利政府要求欧盟放宽针对俄罗斯化肥的制裁措施。 俄罗斯正受益于美以对伊朗战争推动的化肥价格大幅上涨，原因是中东供应大国纷纷停产，而且难以通过霍尔木兹海峡发运出口化肥。 这一变化使欧洲的化肥供应面临风险，也让亲俄的欧盟成员国更有理由呼吁欧盟放松因乌克兰战争而对俄罗斯化肥实施的限制。 “俄罗斯作为大宗商品生产大国，是（这场战争的）主要受益者之一，但现实就是如此——受益的不仅是石油和天然气，还有化肥。”谷物咨询公司SovEcon的董事总经理安德烈•西佐夫(Andrey Sizov)表示，“你只要往农业生产链条的下游看一看就会明白，化肥价格也在上涨，而俄罗斯拥有相当可观的储备。” 成为付费会员，阅读FT独家内容 如您已经是会员， 请点击这里登录 成为会员►

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 003010 若羽臣 若羽臣：自有品牌高增，业绩与结构双优 买入 维持 1.270 23.61 互联网电商 null

客车这轮大周期驱动因素是什么？一句话总结：客车代表中国汽车制造业将成为【技术输出】的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市场业绩贡献对客车行业在3-5年会至少再造一个中国市场。背后支撑因素： 1）天时：符合国家【中特估】大方向，客车是【一带一路】的有力践行者，已有10余年的出海经验，在新的国际形势变化下，将进一步跟紧国家战略，让中国优势制造业【走出去】。 2）地利：客车的技术与产品已经具备世界一流水平。新能源客车产品维度，中国客车已领先海外竞争对手。传统客车维度，技术已不亚于海外且具备更好性价比及服务。 3）人和：国内市场价格战结束不会成为拖累反而会共振。过去6-7年国内客车“高铁冲击+新能源公交透支+三年疫情”三重因素叠加经历了长期的价格战，2022下半年宇通已率先提价，且需求本身得益【旅游复苏+公交车更新需求】有望重回2019年水平。 客车这轮盈利能创新高吗？我们认为并不是遥不可及。 1）国内没有价格战。2）寡头龙头格局。3）海外无论新能源还是油车净利率远好于国内（无需投固定资产）。4）碳酸锂成本持续下行。 客车这轮市值空间怎么看？ 小目标是重新挑战2015-2017年上一轮行业红利的市值峰值。大目标重新打开新的天花板（见证真正意义的世界客车龙头）。 投资建议： 【宇通客车】是“三好学生典范”，具备高成长+高分红属性。我们预计2025~2027年归母净利润为49.4/59.2/70.3亿元，同比+20%/+20%/+19%，维持“买入”评级。 【金龙汽车】或是“进步最快学生”，困境反转利润弹性较大。我们预计2025-2027年归母净利润为4.4/6.4/8.3亿元，同比+182%/+45%/+28%，维持“买入”评级。 风险提示：全球地缘政治波动超预期，国内经济复苏节奏进度低于预期。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920116 星图测控 2025年归母净利润yoy+19%，商业航天客户拓展成效显著带动该领域营收yoy+62% 增持 维持 0.810 103.51 IT服务Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 2025年年报点评报告：机器人布局深化，全球产能持续扩张 买入 维持 汽车零部件 null

投资要点 算力：算力租赁价格平稳，SkyReels-V4登顶全球AI视频大模型榜首 2026年3月，昆仑万维旗下SkyReels-V4AI视频大模型，在业内权威第三方评测平台ArtificialAnalysis的文生视频全球榜单中登顶第一，超越OpenAISora2、GoogleVeo3.1等国际顶尖模型。该模型完成全模态强化学习体系升级，新增多帧参考等核心能力，大幅提升长视频生成稳定性。 AI应用：Discord周访问量环比+2.09%，GPT-5.4mini与nano轻量登场 2026年3月18日，OpenAI推出了两款全新轻量化模型——GPT-5.4mini与GPT-5.4nano。此次发布聚焦于真实生产环境中的实际需求，即在保证模型响应速度与输出质量的前提下，显著降低使用成本。两款模型继承了GPT-5.4的核心能力，但在运行效率和经济性方面做出了更为极致的优化。 AI融资动向：Deeptune完成4300万美元A轮融资 2026年3月，AI智能体模拟训练环境平台Deeptune完成4300万美元A轮融资，由a16z领投，多家机构及OpenAI研究员等天使投资人参投，其2023年曾完成310万美元种子轮融资。该公司打造高保真强化学习模拟环境，还原各类职业工作场景，让AI通过交互式学习提升能力，成立半年便实现百万美元级ARR。 投资建议 2026年3月，英伟达于美国加州圣何塞举办GTC大会，同时OFC2026光通信大会于洛杉矶同期召开，两大展会均释放CPO技术发展重要信号，英伟达相关布局及行业技术落地、共识进一步明晰，核心内容如下：英伟达上调2025-2027年AI芯片营收预期至1万亿美元，同步了发布VeraRubin平台及RubinUltra机柜，并规划2028年量产Feynman架构芯片。CPO领域，英伟达推出了SN6800等三款量产CPO交换机，Feynman的路线图中也加上了Nvlink8Cpo，黄仁勋明确表态“我们需要更多的CPO产能”，2028年则有望作为CPO大规模落地关键节点。同期OFC2026大会上，英伟达进一步明确硅光CPO为下一代AI集群核心技术解，已基于TSMCCOUPE工艺打造光电协同封装，攻克微环调制器热敏感性难题并将探索DWDM方案提升传输能力；同时该展会中CPO技术落地全面提速，博通、Marvell、Coherent等企业分别发布...

投资要点 丁二烯、乙烯等涨幅居前，二氯甲烷、纯MDI等跌幅较大本周涨幅较大的产品：丁二烯（东南亚CFR，42.36%），乙烯（东南亚CFR，39.18%），LDPE（CFR东南亚，27.01%），PVC（CFR东南亚，25.00%），TDI（华东，22.22%），国际石脑油（新加坡，21.53%），尿素（波罗的海(小粒散装)，15.58%），国际柴油（新加坡，15.40%），PS（GPPS/CFR东南亚，15.33%），国际汽油（新加坡，15.28%）。 本周跌幅较大的产品：苯酚（华东地区，-4.70%），天然橡胶（上海市场，-4.97%），苯胺（华东地区，-4.98%），环氧氯丙烷（华东地区，-5.65%），黄磷（四川地区，-7.62%），LLDPE（CFR东南亚，-10.01%），液氯（华东地区，-14.49%），三氯乙烯（华东地区，-18.33%），纯MDI（华东，-21.82%），二氯甲烷（华东地区，-35.37%）。 本周观点：霍尔木兹海峡遭封锁，国际油价快速上行，建议关注氦气、生物柴油、农化等方向 截至2026-03-24收盘，布伦特原油价格为104.49美元/桶，相较上周+1.03%；WTI原油价格为92.35美元/桶，相较上周-4.01%。预计2026年国际油价中枢值将显著上调。鉴于当前国际局势不确定性，原油方面我们看好具有高股息特征，同时与油价高度相关的中国石油、中国海油等。 化工产品价格方面，本周部分产品有所反弹，其中本周上涨较多的有：丁二烯上涨42.36%，乙烯上涨39.18%，LDPE上涨27.01%，PVC上涨25.00%等，但仍有不少产品价格下跌，其中二氯甲烷跌幅-35.37%，纯MDI跌幅-21.82%，三氯乙烯跌幅-18.33%，液氯跌幅-14.49%。 化工方面配置思路：超越中东局势的短期变化，寻找受中东冲突深刻影响，且难以在短期恢复的化工品种。 1.氦气。氦气是天然气的副产品，而卡塔尔是全球氦气供应的核心国家，也是中国氦气的核心供应国。在上一轮俄乌战争中，氦气也是油气资源中价格弹性最大的品种。即便霍尔木茨海峡恢复通航，氦气也会迎来至少2-3个月的全球紧缺。相关标的：广钢气体、九丰能源、金宏气体。2.生物柴油。欧洲大部分的航油都经过霍尔木茨海峡运输。 近期欧洲的SAF价格已经出现上涨，虽然有原油上涨利好生物柴油上涨的逻辑，但对欧洲的...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000933 神火股份 公司信息更新报告：铝量价齐升煤边际改善，高分红价值凸显 买入 维持 2.600 11.50 工业金属 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002916 深南电路 AI算力+存储产品共驱25年业绩超预期增长 买入 维持 8.140 28.87 元件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300857 协创数据 算力业务成为核心增长引擎，投入节奏加速 买入 维持 6.020 34.64 消费电子 null

投资要点 监管和行业动态：1、据券商中国报道，此前部分区域性中小银行被要求于2026年末清零存量存续理财业务，经与属地监管部门沟通后，相关业务可实行过渡期安排。据普益标准数据显示，今年以来银行机构作为发行主体已累计发行理财产品1,685只（子份额合并计算），其中到期日跨越至2027年的产品达99只，这一市场动态或从侧面印证了监管执行口径的柔性调整。 同业创新动态：1、交银理财于3月16日成功认购首钢集团在北交所公开发行的短期公司债。本次投资是交银理财落地的首笔北交所债券业务，既是其完善跨市场资产配置布局的重要举措，也是服务实体经济、践行金融“五篇大文章”发展要求的具体实践。 收益率表现：上周（2026.3.16-2026.3.22，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.21%，环比下降4BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比上升1BP。上周，各期限纯固收产品收益率多数上升，各期限固收+产品收益率普遍下降。受地缘政治冲突不确定性加剧、滞胀预期升温、国内1-2月经济数据超预期、固收+基金赎回引发流动性冲击等多重因素影响，债市收益率震荡上行；但受股债跷跷板效应支撑，债市收益率上行幅度有限。全周来看，10年期国债活跃券收益率较前周上行1BP至1.83%，30年期国债活跃券收益率上行1BP至2.30%。 破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率1.35%，环比上升0.53个百分点，信用利差环比收敛1.37BP。后续密切关注信用利差走势，若持续走扩，或将令破净率承压上行。 风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688615 合合信息 BC端双轮驱动，海外布局持续深化 买入 维持 4.120 41.04 软件开发 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 301362 民爆光电 主业优势稳固，发力PCB钻针第二曲线 增持 维持 1.920 46.80 2.100 42.70 照明设备Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600699 均胜电子 增持安徽均胜安全持股比例，积极布局具身智能机器人产业链 增持 维持 0.960 24.00 1.310 18.00 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603296 华勤技术 公司信息更新报告：2025年业绩高增，“3+N+3”战略驱动业务多元化成长 买入 维持 5.020 16.60 消费电子 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600487 亨通光电 具备特种光纤产能优势，光通信板块迎来景气周期 增持 首次 通信设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 920699 海达尔 北交所信息更新：2025年服务器滑轨业务实现同比增长，具备布局完善+深厚专利积累 增持 维持 1.420 26.90 2.130 18.00 家电零部件Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688531 日联科技 25业绩增速靓丽，新签订单实现大幅度增长 买入 首次 1.050 60.67 1.910 33.34 专用设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600968 海油发展 2025年归母净利润同比增长6.2%，能源技术毛利率创新高 增持 维持 0.440 10.30 油服工程 null

徐瑾：归顺是顺天应人，那么抵抗与不服从呢？这触及了历史的幽暗与暧昧：在大一统的叙事中，那些失败者､那些被吞并的邦国，在历史上的位置究竟是什么? FT中文网经济主编、公号econhomo主理人 徐瑾 你看《太平年》了吗？ 这部开年大戏聚焦五代十国，以吴越纳土归宋为主线。对于国内观众这部戏不啻为一个新奇的体验，不仅在于其聚焦了大众关注不多的历史时期，而且在主流屏幕上少有地能把投降主义表现得如此清丽脱俗，一改过去批判“投降派”或者“带路党”简单叙事。 归顺是顺天应人，那么抵抗与不服从呢？这触及了历史的幽暗与暧昧：在大一统的叙事中，那些失败者､那些被吞并的邦国，它们在历史上的位置究竟是什么?毕竟，所谓局势所谓人心，很多时候只是事后之明，很少有人真如《太平年》剧中人那样开天眼一样，看到了宋朝就是唯一选项。身在时代洪流中，多数人其实也凭借本能做无谓的布朗运动，去留之间，看似选择，其实不过随波逐流。 幸而，创作者对于类似问题给出了足够的留白。哪怕在多数人人都觉得归宋为上策的时候，依旧有人做出不同的选择。剧中南唐的李元清，可以说在国破家亡之时逆流而上，是不合时宜的人，是失败者，但是亦有失败者的尊严与勇敢。 * 李元清是电视剧《太平年》中的角色，演员张晓晨饰演。 出场时候，他已是中年，身份是南唐“秦淮社”大东主，表面是来往诸国的商社，其实是南唐的间谍组织。他在吴越搅弄风云，阴谋动摇其国本，面对高官厚禄收买也不改阵营，说想要要个人富贵，心中始终存家国之念。吴越国君主钱弘俶与之有过多次交锋，但始终评价他为南唐国士，哪怕他的表面身份是商人。 剧中，南唐依旧是南方第一大国，不仅威压吴越，更可以征伐闽国等邻邦。后续，北方日强，南唐从与宋并列的政权变为削去帝号，丢江北十四州。再后来，南唐称臣纳贡，也无法阻止宋军南下。 已经老去的李元清，回归庙堂，身份是掌握地方军政的永新制置使与掌控水军的龙翔军副都指挥使水军统帅。他向李煜献三策：上策是纳土归宋，主动举国归顺；中策是奇袭宋军，集中龙翔水师火攻宋军水寨；下策是割江右六州给吴越，和吴越结盟抗宋。就此观之，李元清已经看清楚大势，但是依旧恪守国士本分。他的献策带有一种士大夫的理性，即当战争已经无法避免失败，体面的投降好过惨烈的覆灭｡ 不过，南唐李煜选择了下策｡李元清献策不成，已经看到国事不可为，却依旧勉力而行。他促成吴越暗中助力，而在兵败如山倒的颓势中，自...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000786 北新建材 石膏板阶段性承压，“两翼”快速增长 买入 维持 2.055 12.40 装修建材 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 公司业绩符合预期，将发力海外市场及机器人新业务 增持 维持 1.830 31.58 汽车零部件 null

喜相逢表面收入持续增长，但随着其加快拓展低毛利的汽车直接零售业务，以补充毛利率较高的汽车零售及融资业务，盈利压力正不断加剧 咏竹坊 作者梁武仁，本文仅代表作者观点。 在中国汽车市场迅速降温之际，专营汽车租赁的喜相逢集团控股有限公司（2473.HK）在年度业绩似乎显示，业绩表现仍出乎意料地稳健。但若细看数据，会发现公司在维持收入增长的同时，正面临日益加剧的盈利压力。 喜相逢上周五公布的2025年业绩，公司去年收益增长27.2%至18.6亿元（2.7亿美元），表面看来相当强劲，且远高于中国汽车销量的增速。但公司的毛利仅增长9.3%，约为收益增速的三分之一。 成为付费会员，阅读FT独家内容 如您已经是会员， 请点击这里登录 成为会员►

两家日本公司原定今年推出的旗舰电动汽车Afeela将被取消。在美国气候政策逆转的背景下，全球车企纷纷缩减电动化雄心。 索尼(Sony)和本田(Honda)宣布取消联合开发高端电动汽车的计划，这是全球汽车制造商在逐步淘汰汽油发动机进程中的最新倒退。 两家日本公司周三表示，将取消发布原定今年在美国推出、起价近9万美元的旗舰电动汽车Afeela。 做出这一决定的几周前，本田放弃了其“0”系列旗舰电动汽车，并发布预警称，未来两年电动汽车相关亏损将达到2.5万亿日元（合160亿美元）。 成为付费会员，阅读FT独家内容 如您已经是会员， 请点击这里登录 成为会员►

明阳智能在苏格兰建厂生产风机零部件的计划将受到英国政府这一决定的阻碍。 英国政府周三表示，中国风力发电机制造商明阳智能(Ming Yang)的产品对英国构成国家安全风险，无法支持将该公司产品用在英国海上风电项目中。 明阳在去年10月份公布了计划，拟投资最多15亿英镑在苏格兰兴建一家工厂，生产风机叶片和其他零部件，供应英国、欧洲及其他市场。 但英国政府不允许在英国海上项目中使用明阳产品的决定，预计将对该公司在苏格兰建厂的提议构成阻碍，该工厂原本可能设在苏格兰高地的阿德希尔港(Ardersier port)。 成为高端会员，阅读高端专享内容 如您已经是高端会员， 请点击这里登录 成为高端会员►