在 GTC 大会上，作为分别站在硬件和算法顶端的人，英伟达首席科学家 Bill Dally 与谷歌首席科学家 Jeff Dean 的一场对话，向外界释放了一个明确的信号。 AI 的竞争重点变了。 单看模型参数、算法创新，已经不够。硬件、系统、能耗、推理速度，这些曾经属于基础设施的东西，正在成为决定性因素。 为什么这些会成为关键？今天的数据中心里，接近 90% 的电力花在推理上。做一次计算只需要几个飞焦耳，但把数据从内存搬过来，能耗高出上千倍。 而要让 AI 持续高效地运转，接下来比的是全栈能力有多扎实，以及把技术变成生产力的执行能力。 这场竞争，刚刚开始。 第一节｜从问答到干活，AI 的角色变了 几年前，大模型能解对初中数学题就让人兴奋，但现在它跨过了一个真正的门槛。 过去的工作方式是“你问一句它答一句”，做完一步就停在原地。而现在，你只需要用自然语言交给它一个目标，它会自己拆解步骤、反复尝试、修正错误，并继续往下推进。它的工作时间尺度，也从几秒钟延长到了几个小时甚至几天。 不仅如此，AI 甚至开始能够改进自身的系统。 Jeff Dean 提到，你可以给模型下达一个指令，比如“请在这个方向上探索能提高性能的想法”。它会自己去跑 50 个实验，筛掉 40 个不行的，锁定 10 个有希望的，继续做后续测试。 以前要实现这种探索，你得写长串的代码告诉它去哪找、怎么找；现在，方向定好，它自己就会执行。 这背后的实质，是 AI 在不断地进行推理：接任务、出结果、再接下一个任务。跑 50 个实验，每个实验都要推理；持续迭代，每次迭代都要推理。推理速度决定了这些任务能跑多快。 而推理速度的致命瓶颈，在于延迟。 Bill Dally 指出，延迟越低，每一步等待越短，任务推进越快；延迟越高，AI 就会停滞，哪怕模型再强也无法持续工作。 训练阶段决定了模型“能学到什么”，但真正决定它“能干多少活”的，是推理阶段的效率。因此，衡量 AI 的核心标准也跟着变了：不再是模型准确率提升了多少，而是它一天到底能完成多少工作。 AI 正式从“辅助决策”进入“直接执行”阶段。 限制它的不再是模型本身的智商，而是算力、延迟、能耗这些支撑它运行的基础设施，以及背后把技术转化为生产力的投入能力。 第二节｜90% 的电力，都花在让 AI 干活 AI 能力变了，钱的流向也跟着变了。从不计代价的“打地基”，变成...

格隆汇3月23日｜据央视，中国发展高层论坛2026年年会昨天（22日）在北京拉开帷幕。年会上，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示，“十五五”规划是一个全面贯彻新发展理念，着力推动高质量发展的规划，是与世界各国共同创造和分享新机遇的规划。韩文秀表示，“十五五”规划坚持创新发展，激发经济动能活力。明确了建设现代化产业体系，加快高水平科技自立自强两大打头阵的战略任务。经过多年努力，我国的自主创新能力已经越过了某个拐点，外部力量难以逆转我们的发展。今后我们还要加倍努力在上游差距的领域加紧跟跑追赶，在具有优势的领域实现并跑、领跑，努力实现更高水平科技自立自强。

美国向中东大举增兵，令市场对美军可能夺取伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的担忧急剧升温。据 新华社 报道，美国特朗普政府20日被曝向中东大举增兵，包括增派地面部队。 彭博能源和大宗商品专栏作家Javier Blas分析称， 特朗普考虑夺取哈尔克岛，试图以此作为筹码迫使伊朗重新开放霍尔木兹海峡。 然而，这一行动不仅面临巨大的军事风险，且难以在短期内达到预期效果。若哈尔克岛及周边石油设施受损，或伊朗采取报复行动，国际油价恐面临失控风险，进而对全球经济造成沉重打击。 哈尔克岛位于波斯湾西北部，长约6公里、宽约3公里，伊朗90%的原油都从这里出口。数十年来，美国人一直在觊觎哈尔克岛。据美国媒体报道，在1979年美国驻伊朗大使馆人质危机中，时任总统卡特就曾考虑过要轰炸或夺取该岛。1988年，还在从商的特朗普在宣传其著作《交易的艺术》时，也曾提出夺取该岛。 哈尔克岛不是伊朗原油出口的“唯一阀门” 哈尔克岛通常日出口量约170万桶。关于“夺岛能否快速施压伊朗并促成霍尔木兹海峡重开”，Javier Blas的核心观点是：拿下哈尔克岛并不能关闭伊朗全部出口体系。 据Blas分析， 伊朗拥有其他原油终端，如位于阿拉伯海的贾斯克（Jask）终端，以及波斯湾内的拉万岛（Lavan）、锡里岛（Sirri）和格什姆岛（Qeshm）。这些终端在紧急情况下可提供替代出口渠道，合计日出口量可达50万至60万桶。 Blas写道，贾斯克位于阿拉伯海、在争议海峡之外，“可能每天出口约30万桶”；其他码头合计“可能每天出口20万—30万桶”。 此外， 伊朗还出口天然气液体（NGLs）及精炼产品（燃料油、石脑油等成品油），日出口量约100万桶 ，主要通过Assaluyeh、Bandar Mahshahr和Abadan等码头进行。 Javier Blas指出，要真正切断伊朗的石油美元生命线，特朗普不仅需要夺取哈尔克岛，还必须同时夺取其他终端。 白宫要“几天到几周”，而不是数月“极限施压” Blas写道，即使能把伊朗出口再次压到极低水平，也未必能在白宫需要的速度上“见效”。 他以历史对比称，2020-2021年特朗普政府“极限施压”期间，伊朗原油出口曾连续数月低于“25万桶/日”，且从2020年初到2022年年中超过24个月的时间里，海外原油出货量没有超过“75万桶/日”；但 他写道，“德黑兰并没有屈服”。 在“为什么是...

It urges the court to set limits on how it can be invoked, saying it was not meant to be "used to distort or annihilate the rights and freedoms guaranteed by the Charter", or to reduce them to "des peaux de chagrin", that is, to shrivel them beyond recognition.

当2020年秋季，任天堂宣布3DS正式退出历史舞台时，不少人感叹智能手机的崛起让掌机再无存在的必要。然而仅仅两年后，Valve就用Steam Deck宣告掌机成功打赢了复活赛，自此ROG、微星、联想等厂商陆续下场，“做掌机”俨然成为了硬件厂商的时尚单品。 日前有消息人士透露，有手机厂商正在计划掌机类产品，定位是游戏性能向。不过与Steam Deck、ROG Ally等x86掌机不同，这家手机厂商做的是Android掌机，并且有别于传统掌机的全按键+摇杆式交互，其所采用的据称是一套专为FPS游戏打造的交互方案。 不仅如此，这款Android掌机针对《三角洲行动》《和平精英》等FPS手游，借鉴了诸多在手机上已经得到验证的功能，如多指触控的跟手性、旗舰性能调度、超高刷等。 关于这个手机厂商为何会选择做Android掌机，按照该消息人士的说法，随着内存持续涨价，手机厂商正试图通过其他品类谋求出路。 今年2月IDC方面就发出预测，受存储芯片价格暴涨推高成本的影响，全球智能手机市场将在2026年将出现有史以来最大的年度跌幅，出货量预计会下降12.9%、至11.2亿部，创下十余年来的最低水平。但不同于手机这种通用计算设备，Android掌机对于内存的需求更小，比如说芒米科技去年夏天推出的MANGMI AIR X，就仅仅配备了4GB内存。 当然，Android掌机本身也大有可为。过去两年，国内手机厂商在平板电脑领域成功开拓出了一个新的品类，那就是高性能小尺寸平板。这是因为从人体工学角度来看，成年人的手掌宽度普遍在7到8厘米之间，握持8.8英寸左右的平板，大拇指就刚好能够到屏幕的中心位置。可一旦换成12英寸以上的屏幕，手掌的虎口就必须张得很开才能握稳，时间长了肌肉就容易疲劳。 除此之外，小体型就意味着内部结构会更紧凑，所以散热模块可以更贴近SoC这样的核心区域，让热量传导路径更短，散热效率更高。所以手不酸、不烫手、操作准便是小尺寸平板征服手游玩家的关键，而Android掌机则会进一步放大这些优势。 如果纯粹用来游玩Android手游，掌机的体验几乎一定要远好于平板和手机。那么问题就来了，Android掌机并不是个新鲜玩意，可它为何始终没能登堂入室，反而将游戏玩家这个市场拱手让给高性能小尺寸平板呢？其实这是因为传统的Android掌机存在一个巨大的缺陷，那就是对于FPS手游的适配度极低...

最近一段时间，国内互联网上最热的词非“龙虾”（OpenClaw）莫属。这个来自大洋彼岸的开源AI智能体框架，甚至已经不能用热得发烫来形容了，从腾讯创始人马化腾到菜市场大妈，似乎人人都在谈论“养虾”。当“龙虾”成为私人微信助理、飞书助手，为旧时代的应用赋能时，真正的AI原生应用日子却不太好过。 不久前，为开发者提供订阅管理工具的RevenueCat发布《2026年订阅应用现状报告》，其中就指出，AI应用更难留住付费订阅用户，其中位年度订阅流失率（用户退订率）比非AI应用高出30%。 在以12个月后仍留存的订阅用户计算的年度留存率中，AI应用为21.1%，非AI应用则达到30.7%；月度留存率方面，AI应用为6.1%，非AI应用是9.5%。而AI应用唯一领先的维度是周留存，以2.5%对1.7%领先。不仅如此，RevenueCat方面发现AI应用的退款率要比非AI应用高出20%。 明明是理念更先进的产物，AI应用为何会无法赢得消费者的芳心呢？最直接的原因，是AI让跟风变得太容易。“我有一个好点子，就差一个程序员”，这是当年互联网创业高峰时曾出现过的冷笑话。这句话之所以会被吐槽，是因为化腐朽为神奇的好点子从来不缺，真正缺乏的是将想法落地为实际产品的工程能力。 如今，Claude Code等AI编程工具就补足了创业者的这个短板。“刚毕业，完全不懂代码，纯靠ChatGPT/Claude写App，年入千万美金”，这不是创业者拼好饭中毒前的臆想，而是过去三年间发生的现实。 自从2024年夏季开始，随着AI模型的Token大幅降价，百度的千帆AppBuilder、字节跳动的扣子、蚂蚁的芝士饼，以及微信的云开发AI智能体等大厂的AI开发平台纷至沓来，通过提前封装、预置开发AI应用所需的各种组件和框架，使得开发者得以实现0代码就搭建出AI应用。 在AI时代前，创意和实际的产品中间隔着一堵墙，哪怕有心人看到了机会，往往也会因为缺乏工程实践能力蹭不上热度。这时候小而美的垂类应用就有机会默默积攒一批种子用户，从而在互联网行业站稳脚跟。可现在，一款AI应用刚刚有了走红的迹象，跟风者就会马上涌入。诸如“哄哄模拟器”、“决战拜年之巅”等曾经的现象级产品，就都没能躲过“短命魔咒”。 当下用户的选择不是太少而是过多，所以他们自然会变得更挑剔。事实上，技术还只是表象，真正让AI应用举步维艰的是风气变了。社...

财联社3月23日讯，今日有1只新股申购，为北交所的隆源股份；无新股上市。 今日申购新股 隆源股份主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产与销售。 公司产品主要应用于汽车发动机系统、新能源汽车三电系统、汽车转向系统和汽车热管理系统等关键领域。公司客户包括零跑汽车、长城汽车、福特科技等。 2022-2024年营业收入分别为9.783亿元、10.03亿元、11.76亿元；净利润分别为6513万元、5153万元、5007万元。

imaginima/iStock via Getty Images What is interesting to me about AMD ( AMD ) is no longer the fact that they have become a legitimate competitor to AI technology which is obvious at this point but the way the company is perceived. The question is no longer how well Instinct GPUs sell, but whether AMD can deliver complete systems, secure its supply chain and translate that into sustained earnings growth. We know the financials have already reflected the fact that the company is no longer simply a secondary player to AI technology. We know the stock is not euphoric and that the stock is sitting right in the middle of the expectations curve, where expectations are high but not so high as to expect perfection. To me, the next phase is no longer about how the chip performs relative to others but how the system performs relative to others. The Market Missed the Real Shift The most important event occurred on March 18 as AMD and Samsung ( SSNLF ) entered into an MOU which makes Samsung an aligned primary HBM4 supplier for the MI455X and a DDR5 partner for 6th Gen EPYC Venice, as well as a discussion for foundry services. While I do not think that memoranda should be considered comparable to revenue, this is an important event because it addresses a constraint that investors think of as a footnote. The constraint for infrastructure spend in the AI space is not just the acceleration device, it is the memory, the packaging, the thermal design, the interconnect and the timing. Samsung HBM4 is already described as being mass production ready, with speeds up to 13 Gbps and 3.3 TB/s bandwidth which tells me that AMD is attempting to de-risk supply and system readiness before the launch of their Helios. That is the behavior of a company that is preparing for platform wars, not just a company attempting to win a few benchmark wars. My mind always comes back to the simple fact. MI300 and MI350 made AMD relevant. Helios and Venice will determine if AMD becomes a harder competitor to...

imaginima/iStock via Getty Images What is interesting to me about AMD ( AMD ) is no longer the fact that they have become a legitimate competitor to AI technology which is obvious at this point but the way the company is perceived. The question is no longer how well Instinct GPUs sell, but whether AMD can deliver complete systems, secure its supply chain and translate that into sustained earnings growth. We know the financials have already reflected the fact that the company is no longer simply a secondary player to AI technology. We know the stock is not euphoric and that the stock is sitting right in the middle of the expectations curve, where expectations are high but not so high as to expect perfection. To me, the next phase is no longer about how the chip performs relative to others but how the system performs relative to others. The Market Missed the Real Shift The most important event occurred on March 18 as AMD and Samsung ( SSNLF ) entered into an MOU which makes Samsung an aligned primary HBM4 supplier for the MI455X and a DDR5 partner for 6th Gen EPYC Venice, as well as a discussion for foundry services. While I do not think that memoranda should be considered comparable to revenue, this is an important event because it addresses a constraint that investors think of as a footnote. The constraint for infrastructure spend in the AI space is not just the acceleration device, it is the memory, the packaging, the thermal design, the interconnect and the timing. Samsung HBM4 is already described as being mass production ready, with speeds up to 13 Gbps and 3.3 TB/s bandwidth which tells me that AMD is attempting to de-risk supply and system readiness before the launch of their Helios. That is the behavior of a company that is preparing for platform wars, not just a company attempting to win a few benchmark wars. My mind always comes back to the simple fact. MI300 and MI350 made AMD relevant. Helios and Venice will determine if AMD becomes a harder competitor to...

AMD’s Real Shift Is Still Mispriced (NASDAQ:AMD) seekingalpha.com

Key Points Navitas saw its stock price rise 376% at its peak last year. However, analysts see the stock price receding over the next 12 months. IBM stock has great upside and is positioned to capitalize on the AI boom and quantum computing. 10 stocks we like better than International Business Machines › Navitas Semiconductor got a lot of attention last year as its stock price surged some 376% for the year to more than $17 per share in late October. The chipmaker's stock price has fallen back to roughly $9 per share as of March 19, but it is still up 23% year to date and 250% over the past 12 months. Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue » Navitas' meteoric rise was fueled by several factors. One of the major catalysts was a new partnership with Nvidia to supply it with its gallium nitride (GaN) and silicon carbide (SiC) chips for AI data centers. These Navitas chips are considered faster and more efficient than traditional silicon wafers and will be used in Nvidia's next-generation data center architecture, starting in 2027. Also, Navitas is pivoting from providing chips for consumer markets -- smart phones, PC, and electronics -- to bigger power markets, like data centers, electric vehicles, and industrial. Analysts expect to see revenue decline this year, due to the pivot, but bounce back in 2027 when the Nvidia contract kicks in. Navitas stock has a median price target of $8 per share, which would suggest a 9% decline in the stock price. While Navitas stock could certainly be a stellar long-term option, it is still not consistently profitable and faces uncertainties with its pivot. A more cautious investor may want to consider a less volatile AI stock, IBM (NYSE: IBM). IBM pivots toward AI and quantum computing IBM has made the transition from a computer hardware company to an AI powerh...

格隆汇3月23日｜韩国交易所于KOSPI 200期货下跌5%后启动KOSPI指数熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

韩国海关周一公布的数据显示，3月前20天韩国出口额同比增长50.4%，达到533亿美元，而去年同期为354亿美元。 同期，韩国进口额同比增长19.7%，达到412亿美元，贸易顺差为121亿美元。 责任编辑：于健 SF069

“头一天还在听诊，第二天招牌就拆了。”听着新客人为一家口碑宠物诊所的消失而惋惜，李毅心底五味杂陈。 他很想告诉对方，挣不出下个月租金，自己也要“连夜撤退”了。 一年前，他和朋友凑出80万开了这家宠物医院，以为凭着一身医术和满腔热血，定能在千亿市场里分一杯羹。但现实是，他干着双倍的活，拿着基础的工资，全程为爱发电。 从“良心医院”，到高不可攀的“宠物三甲”，李毅眼见着宠物诊疗机构一路攀上2万家高峰，又目睹同行们接二连三倒下，连一声再见都来不及说。 据《2025中国宠物医疗行业白皮书》，国内四成宠物医院利润率不足10%，闭店率居高不下。连资本大鳄也难逃此劫，新瑞鹏上市失利、瑞派着急赴港IPO续命。 李毅知道，雪崩之时没有一片雪花是无辜的，“风口一到，所有人蜂拥而上，行业被做烂只是时间问题。” 然而，宠物医疗远没达到真正的“拥挤”：国内猫犬突破1.26亿只，数量超过4岁以下婴幼儿，铲屎官像养娃一样“精致养宠”，市场大盘仍在高速增长。 生意还在，钱却没了。 宠物医疗的困局，究竟从何而来？ 猫狗看病比人贵，医院却说不赚钱 邢小胖每次看到宠物店门前，停着的一排理想，便不胜唏嘘——刚开业那阵子，这里停的可全是劳斯莱斯、宾利。 他的店开在本地顶奢住宅区旁，“十几年前，养宠物的多是有钱中产。”邢小胖说，那时上千元的进口粮、三千的充值卡，客人闭着眼拎走。而如今，他们只充四五百的洗澡卡，口粮统统网购。 “老钱”勒紧了口袋，渴望治愈的大城市年轻打工人，则成了养宠人群的主流。 “职场新人月入3K，一次诊费可能就要掏空半个月工资。”当了十年兽医的杨光遇见不少人，带着宠物来做完检查、记下药方，然后转身回去买药自己治。 这种家长已经算负责，更有甚者直接丢下一句：“ 按最低方案治，活不了就算了。 ” 杨光提到，随着宠物繁育的泛滥，品种猫狗的价格从神坛被打到了菜市场，前两年两三万抢爆头的可卡犬，如今一两千甩卖；烂大街的英短、美短猫，更是跌到五六百。 “买宠物才几百，治病要几千，还不如重新买一只划算。”这话很残酷，却是杨光不得不直面的现实，“ 当下许多年轻人养宠并非出于‘深爱’，而是一时冲动，弃养率较高。 ” 不仅铲屎官在变，宠物流行病也换了一批。 杨光刚入行那会儿，每天都在和死神赛跑——彼时，猫瘟、细小等传染病高发，“星期猫/狗”（回家只能活一周）屡见不鲜。“一旦确诊，治疗费动辄上万。”他回忆，不少宠...

中国发展高层论坛2026年年会昨天（22日）在北京拉开帷幕。年会上，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示，“十五五”规划是一个全面贯彻新发展理念，着力推动高质量发展的规划，是与世界各国共同创造和分享新机遇的规划。韩文秀表示，“十五五”规划坚持创新发展，激发经济动能活力。明确了建设现代化产业体系，加快高水平科技自立自强两大打头阵的战略任务。（央视新闻）

文章提及标的 伦敦银 -- 现货白银失守67美元/盎司，日内跌1.6%。

欧股期货走低 2026-03-23 08:17:46 来源： 同花顺7x24快讯 分享 文章提及标的 德国法兰克福DAX指数 -- 欧股期货走低，欧洲Stoxx50指数期货跌1.1%，德国dax（GDAXI）期货跌1.3%。

格隆汇3月23日｜现货黄金日内跌幅扩大至2%，报4405.02美元/盎司。纽约期金失守4440美元/盎司，日内跌3.69%。

文章提及标的 纽约金 -- 纽约期金失守4410美元/盎司，日内跌3.68%。

格隆汇3月23日｜欧洲股指期货跌幅扩大，斯托克50指数期货下跌1.1%，德国DAX指数期货下跌1.2%。

一聲巨響，烈焰衝天，災難往往在一瞬間降臨。 2025年9月，鰂魚涌濱海街一個地盤，工人開工時赫然發現一枚長1.3米、直徑半米、重達1,000磅的美軍戰時空投炸彈。這枚沉睡地底逾半世紀的「沉睡殺手」，突然威脅著附近18幢大廈、約六千名居民的生命財產。 爆炸品處理課炸彈處理主任張立得，擁有11年拆彈經驗，當日親手拆除這個危機。他憶述，這枚美式空頭炸彈總重1,000磅，內有大約555磅高爆炸藥，最危險的是頭尾引信「全部都是很完整的」，意味著炸彈當時「絕對有爆炸的威力」。團隊決定不移動、不現場引爆，因為「如果它真的爆的話，一個一千磅的空投炸彈，說的是它會波及到的，是附近可能幾公里範圍的大廈。附近的高樓大廈，所有的玻璃幕牆全部都會被震碎。」 拆彈團隊最終採用水力磨砂切割機，切割外殼再銷毀炸藥。然而行動當晚持續大雨，令難度倍增。 張立得形容：「大雨和大風導致我們的切割出現了一些小小的問題。因為切割是需要一些精細的動作，但是你不斷下雨，下面是泥土，即是說它的彈是會因為大雨，有機會不斷輕微地移位。」 他更點出最壞情況：「如果在切割的過程裡面不小心，這些敏感炸藥是有機會在這個過程裡面爆。」 最終團隊冒雨通宵作戰約9小時，成功解除危機。張立得事後坦言「鬆一口氣」，亦感到滿足，更指這次行動「無論在結果去論，在時間上面去論，都是世界一級的」。 熱與氣迅速膨脹 爆炸威力驚人 香港中文大學物理系首席講師湯兆昇解釋爆炸的原理：「這些熱和氣體很迅速地膨脹，就會造成火災，如果周圍有人的時候，火和氣體湧過來，就會造成損傷。」 疤痕與無奈 倖存者的大好前途一夜顛倒 爆炸的威力，足以令人生瞬間改寫。對於爆炸的倖存者，火藥硝煙的陰霾或許一生都揮之不去。 何小燕，一個曾經滿懷夢想的女子，在一次爆炸事故中嚴重受傷。她臉上的疤痕、腿上的傷痕，見證著那一瞬間的巨變。 何小燕稱：「我當時有很多夢想，我覺得很無奈，我做錯了甚麼？我都不想變成這樣，我明明有大好前途。再睡醒的時候，就變了所有東西都不同了，好像顛倒了。」她的聲音裡，充滿對命運的無奈。 生命無價 拆彈專家的「One Man Risk」 面對隨時可能引爆的危險品，爆炸品處理課的另一位專家陳植培強調：「可以使用機械人的話，我們便用機械人，去處理一些危險物品，始終生命是無價。」這正是拆彈工作的核心原則——盡量將危險減至最低，將風險留給最少的人。 張立得解釋，他們有一...

Nvidia (NVDA 3.17%) has proven its ability to deliver spectacular returns to investors, soaring more than 1,200% over the past five years. The reason for such gains is simple: In just a few short years, Nvidia has constructed an AI empire, selling a wide range of AI products, including the crown jewel, its graphics processing units (GPUs). The company, thanks to the speed and overall efficiency of these chips, became the AI chip leader early on, and this continues as Nvidia launches innovation after innovation. All of this pushed earnings and the stock price to record levels, and valuation reached peak levels too. But, in recent times, general geopolitical and economic uncertainty, as well as certain concerns about the AI market, have weighed on Nvidia stock. And today, it trades at a surprisingly low level, at just 21x forward earnings estimates. Is the world's biggest AI stock actually a value play? Let's find out. Nvidia's focus on AI First, let's take a step back and consider Nvidia's position in the AI market today and what may be on the horizon. As mentioned, Nvidia has become a market giant. The company, originally focused on serving chips to the gaming market, began to focus on AI about a decade ago. Nvidia chief Jensen Huang saw the opportunity and pledged to design GPUs specifically to power AI. Huang's bet clearly was a wise one, as it allowed Nvidia to get in on this market before others and establish its leadership. The company also promised to update its chips on an annual basis to keep this prized position, and it's followed through on this: Over the past year and a half, it's launched Blackwell and Blackwell Ultra, and it's on track to release the Vera Rubin system later this year. Customers, led by tech giants such as Meta Platforms and Amazon, have flocked to Nvidia for chips and systems, helping earnings skyrocket. In the latest full year, revenue reached a record $215 billion and net income hit $120 billion. In previous years, Nvidia's chips were...

If you are looking for income stocks with high yields that can help set you up with a lifetime of reliable dividends, you'll want to focus on the businesses that back the yields. With yields of more than 5%, Realty Income (O 2.70%), Enterprise Products Partners (EPD +0.29%), and Verizon (VZ +1.28%) are all worth a deep dive today. 1. Realty Income is The Monthly Dividend Company Realty Income trademarked the nickname "The Monthly Dividend Company" to highlight the frequency of its dividend and, perhaps more notably, the importance of dividends to the company. It is built from the ground up to be reliable, with over three decades of annual dividend increases already in the books. The real estate investment trust (REIT) has an investment-grade credit rating, indicating a strong financial foundation. But that's just the starting point. It owns over 15,500 properties across the United States and Europe. It has exposure to retail and industrial assets, as well as a selection of more unique properties, like vineyards, casinos, and data centers. And the company's average lease length is 8.8 years, which provides stability to the rent roll if there is a recession. Even the most conservative investors will appreciate Realty Income and its attractive 5.1% dividend yield. Expand NYSE : O Realty Income Today's Change ( -2.70 %) $ -1.69 Current Price $ 60.95 Key Data Points Market Cap $57B Day's Range $ 60.63 - $ 62.60 52wk Range $ 50.71 - $ 67.94 Volume 414K Avg Vol 6.6M Gross Margin 48.73 % Dividend Yield 5.30 % 2. Enterprise Products Partners sidesteps commodity prices Enterprise Products Partners' 5.8% yield is supported by an energy business, which might worry some investors amid rising geopolitical tension in the Middle East. That's less of a worry than you may think because Enterprise's business is to move oil and natural gas around the world, collecting fees for the use of its vital North American energy infrastructure assets. The volume of energy moving through Enterpri...

格隆汇3月23日｜财信证券指出，近期海外宏观事件影响加大，不确定性因素增加，“类滞胀”交易有所升温，预计趋势性行情仍需等待，春节后至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现，可以逢低关注高股息红利资产、“HALO交易”概念、政策利好方向、业绩高增长的科技方向。

十年磨一剑，资本化之路却首战折戟。 近期，斑马智能信息技术股份有限公司向港交所二次递交上市申请，距离首次递表仅过去7个月。 这家由阿里与上汽联手孵化的智能座舱企业， 此番不仅更换了公司名称，更将AI作为核心发展方向，试图讲出新的资本故事。 但最新招股书披露的业绩数据却难言乐观。营收增长几近停滞，2025年净亏损骤增至18.96亿元，叠加前CFO的公开质疑、对两大股东的高度依赖以及行业竞争的日趋白热化，斑马智能的港股上市之路充满挑战。 作为国内智能座舱解决方案领域的先行者，其当前的发展状况，也折射出 第三方车载软件服务商在行业变革中的普遍压力。 更名押注AI 再冲港股 斑马智能的诞生，是阿里与上汽在智能网联汽车领域深度战略合作的产物。 2015年，双方共同出资10亿元成立互联网汽车基金，孵化出斑马网络（斑马智能前身），核心目标是将阿里的AliOS操作系统与上汽的整车制造能力相结合，打造国产智能座舱标杆。 次年，首款搭载斑马系统的荣威RX5上市，凭借“你好，斑马”的语音交互功能 开启了国产智能座舱的启蒙时代。 斑马智能始终由阿里与上汽两大巨头共同掌控。招股书显示，上市前阿里系合计持股41.67%，控制37.09%的投票权；上汽系合计持股32.90%，控制35.48%投票权，双方为共同控股股东。 “双巨头”持股架构，让斑马智能从诞生之初就拥有得天独厚的资源优势。 上汽提供整车平台和量产验证场景；阿里则输出操作系统、云计算及生态资源 ，成为其快速发展的核心支撑。 经过近十年发展，斑马智能已成为国内智能座舱解决方案领域的头部企业。据灼识咨询数据，以2024年收入计，公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案提供商，搭载量也位居行业第一。 截至2025年末，斑马智能解决方案累计搭载量达938.9万套，客户覆盖69家全球主机厂，年度搭载量250万台左右。 目前，公司业务已形成系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端解决方案和车载平台服务三大业务板块，其中系统级操作系统解决方案是传统核心业务，2025年收入占比达74.7%。 面对行业发展新趋势，斑马智能将AI定为未来核心发展方向，其自主研发的 “元神AI”架构被灼识咨询称为“行业首个专为车载环境打造的具备智能体特性的AI软件栈”，公司也将自身定位升级为“AI驱动的智能座舱解决方案全球先驱”。 为了配合战略转型奋力冲击港股，公司在...

三安光电实际控制人林秀成被留置并立案调查；微信推出官方龙虾插件 刚刚过去的周末，伊朗局势 再生变数。 美国总统特朗普发出最后通牒， 要求伊朗 在 48 小时内重新 开放霍尔木兹海峡 ，否则美国将攻击其发电厂。对此，伊朗方面发出强硬警告，称若美方付诸行动， 将立即采取四项反制措施 ：完全关闭霍尔木兹海峡、打击以色列所有发电站及能源信息技术设施、摧毁中东地区所有美国持股的公司、以及攻击设有美军基地的中东国家发电站。 与此同时，据伊朗媒体 22 日报道，一名匿名官员表示， 伊朗提出停战六项条件 ，包括确保战争不再重演、关闭美国在中东的军事基地、侵略方向伊朗支付赔偿、结束该地区所有战线战事、为霍尔木兹海峡建立新的法律体系，以及审判并移交从事反伊朗活动的媒体人员。该官员同时强调，基于当前军事态势，伊方认为近期不会停火，将继续 “ 惩罚侵略者 ” ，直至其 “ 吸取历史教训 ” 。 伊朗总统佩泽希齐扬22日在社交媒体发文说，霍尔木兹海峡对所有人开放，唯独不欢迎那些侵犯伊朗领土的侵略者。 上 周， A股方面 ，上证指数周跌3.38%、深证成指周跌2.9%，创业板指周涨1.26%。草甘膦、金属、磷化工、化肥、稀土永磁、黄金概念、煤化工概念等多数板块集体下跌。 港股方面 ，恒指周跌0.74%，国企指数周跌1.12%，恒生科技指数周跌2.12%。影视娱乐、消费电子产品、有色金属、钢铁、风电股等下跌；存储概念、锂电池、教育、汽车、内银股、物流、港口运输股等上涨。 美股方面 ，道指周跌2.11%，纳指周跌2.07%，标普500指数周跌1.9%。大型科技股齐跌，特斯拉周跌近6%，英伟达周跌超4%，Meta、微软周跌超3%，亚马逊、谷歌、苹果皆有跌幅。 热门中概股普跌 ， 小鹏汽车周跌超12%，阿里巴巴周跌超9%，蔚来、百度周跌超7%，拼多多周跌超6%，京东、网易、理想汽车周跌超2%。 国际资产方面， 周一，国际油价走势平淡，截止发稿，WTI原油跌0.2%，报98.03美元/桶；布伦特原油涨0.28%，报106.71美元/桶。 贵金属方面，现货白银涨超1%，报68.71美元/盎司；现货黄金跌0.1%，报4490.02美元/盎司。 本周重磅事件速览 ：国内方面，美团、拼多多、小米、快手、泡泡玛特等互联网巨头密集发布财报；国内成品油将开启新一轮调价窗口；中关村论坛、博鳌论坛、半导体论坛等重磅会议即...

长期不需要过度担忧 报告导读： 面对高不确定性且可能高频反转的地缘因子，短期可防守，但长期不需要过度担忧。 当前可能会驱动利率中枢上移的因素有二：其一是股市慢牛，其二是通胀同比中枢修复 ， 对前者的关注度一度是明显高于后者。经历了 2026 年初的行情演绎，尤其是春节假期后伊朗战事突发、油价飙升，滞涨交易成为全球资本市场的主线之后 ， 债市最关注的因素也切回到通胀这一端，且通胀预期下，股债相关性也呈现出新的特征。 在 3 月下旬的数据空窗期内，债市关于经济是否有明显的内生修复大概率继续分歧，最核心的短期变量依然是地缘因子，且债市对地缘因子的反应方向和强度在很大程度上受到股市行情的牵引，股债行情偏向于同向联动。 在底层逻辑上，股债行情的相关性来自统一的定价模型。从 DDM 定价模型的角度看，股票与债券都可视作贴现资产，只是现金流久期与风险暴露结构有所不同。如果是分子端盈利预期主导，尤其是在个股和行业的维度，公司未来的现金流预期可以发生较强变动，但债券的票息现金流相对固定，这种情况下股债行情的共振有限。（ 2 ）如果是分母端贴现率主导，在基本面叙事推动下，股票与债券会同时对折现率的变化作出反应，股债行情的异向 / 同向联动就会凸显。不同的基本面环境映射到不同的贴现率变化：在实际利率驱动、通胀相对中性时，例如经济走强时往往是股涨债跌，反之亦然；在实际利率中性，通胀驱动，股债行情往往同向，通胀压力下股债同步承压。 拉长来看，股市波动在风险偏好和资金流向方面对债市有利，但短期内地缘因子依然是全球范围内的资产定价主线。 在这一轮通胀驱动的避险交易中，全球资本市场联动的特征明显，跟随国际油价走势，避险情绪从隔夜美股向次日亚太股市传导，以此为背景，债市很难在整体的情绪波动中独善其身。但在债市已经度过 3 月第二周对通胀最为恐慌的阶段之后，目前通胀驱动的交易反而对债市的超长端是相对中性的： 面对高不确定性且可能高频反转的地缘因子，在长端的仓位无论多空都面临较大的短期不确定性。 对借贷集中度高企的超长债，尤其 25 特 6 来说，其借贷集中度在 3 月 20 日进一步上冲至 49.7% ，短期内超长债进一步调整的空间或相对有限。 在政策应对上，我们倾向于降准的概率正在提升，短债依然是稳妥的方向。 面对伊朗战事扰动下外部市场高波动向国内传导，后续降准可能作为稳定市场情绪的抓手之一，我们继...

后市市场将如何演绎？ 上周沪指下跌3.38%，深证成指下跌2.90%，创业板指上涨1.26%。 板块上，草甘膦、工业金属、农化制品等跌 幅居前，赛马概念、光伏设备微涨。 后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。 1. 中信证券：坚定围绕中国优势制造定价权重估布局 关于中东冲突影响的一些核心争议，步入4月后都会陆续有答案。前述市场核心问题的答案将于4月逐步落地，在此之前，市场仍将处于叙事博弈阶段，同时反映出流动性退潮的特征，美债利率目前还在快速上行，美债10年期收益率从2月末的3.97%飙升至当前的4.39%，创去年8月以来最高水平。 坚定围绕中国优势制造定价权重估布局。目前的底仓建议仍然是中国有份额优势、海外产能重置成本高难度大、且供应弹性容易被政策影响的行业，以新能源、化工、电力设备、有色为基础。近期的流动性冲击让不少品种的估值又回到了便宜的区域，极端负面演绎和叙事有些类似去年4月7日以后的出海品种，重新带来巨大的预期差和低估值。在以上底仓的基础上，建议继续增加对低估值因子的敞口暴露，重点关注保险、券商和电力。从短期景气信号驱动的框架来考虑，涨价仍然是最“锋利的矛”，PPI交易成为全年主线的概率在上升，4~5月就是决断期。有多条线索及结构性机会可以优先关注：1）油价冲击下存在第二替代原料/工艺路线的化工品（中国这些品种的“煤含量”通常高于海外竞对），第一原料（原油）的涨价会带来高价差；2）原先中东/西欧产能占比较大的品种，供给的中断有望带来额外的供需差从而引发涨价预期；3）替代品受成本影响涨价，需求提升带动供需差的品种；4）本来已处于涨价通道，成本上涨提供顺价窗口的供需紧平衡品种。 2. 广发证券：抛开美伊和高油价，未来哪些行业能保持独立高景气？ 回到当下：抛开冲突与高油价，哪些行业未来可能保持独立高景气？目前光通信等海外AI链27年能见度加深，仍是确定的景气方向，也是当前机构的主仓位所在，不过其与当前中东战争变化相对挂钩（油价→美国利率环境→美国AI→国内供应链），短期波动率仍难以控制。参考科网当年的经验，寻找一些未来能保持独立高景气的行业，与地缘和高油价相对脱敏，无论下一阶段美伊局势如何演绎，都具备配置上的优势。从控制组合波动率和对冲的角度，我们建议在海外算力之余，继续配置两个基本面本身便处于向上趋势中、且受油价影响较小的β方向：储能链（逆变器/锂电链）...