格隆汇
📅 04/12 17:14
蒙牛体系下的“吃奶”消费引领 近年来，消费板块持续承压。 根据wind数据，食品饮料板块近四年营收均保持个位数增长，其中乳品板块更是处于存量深水区，2025年该板块营收增速不足2%。 在此背景下，妙可蓝多却上演了一场令人瞠目结舌的逆势增长大戏。从一季度稳步开局，到二季度明显提速，三季度跃升至两位数高增长，四季度更是飙出30%以上的同比增速——这条逐季陡峭上扬的营收曲线，如同一记重锤，敲碎了市场对这...
蒙牛体系下的“吃奶”消费引领 近年来，消费板块持续承压。 根据wind数据，食品饮料板块近四年营收均保持个位数增长，其中乳品板块更是处于存量深水区，2025年该板块营收增速不足2%。 在此背景下，妙可蓝多却上演了一场令人瞠目结舌的逆势增长大戏。从一季度稳步开局，到二季度明显提速，三季度跃升至两位数高增长，四季度更是飙出30%以上的同比增速——这条逐季陡峭上扬的营收曲线，如同一记重锤，敲碎了市场对这家奶酪赛道冠军的旧有认知。 更关键的是，这股加速势头并未止步于2025年。进入2026年，一季度收入再度实现30%以上的爆发式增长，连续两个季度站上30%高增长区间，彻底宣告妙可蓝多已从“稳健增长”迈入“高速扩张”的新周期。 这一切并非基数效应带来的偶然反弹，而是控股股东蒙牛入主5年来，通过管理升级与多维度赋能协同，在公司治理、战略聚焦、产品创新、渠道变革、成本控制等方面引发的一系列系统性质变。 01 增长动能重构， 战略聚焦与渠道变革共振 妙可蓝多最新成绩单的含金量在于：它不是单一因素的短期爆发，而是战略、渠道、体系等多重正向共振的结果。 首先，战略聚焦为核心增长筑牢了根基。面对行业阵痛，妙可蓝多没有盲目多元化，而是将全部优势资源向高附加值的核心奶酪业务集中。 2025年奶酪业务收入46.15亿元，同比大增22.84%，占营收比重提升至82.37%，成为最强劲的增长引擎。据Worldpanel数据，2025年妙可蓝多奶酪市场占有率超过38%，奶酪棒稳居行业第一。 公司最新提出的“13434”奶酪生态战略，进一步将奶酪、乳脂、乳清作为三大重点发展品类，在高附加值赛道上构筑起越来越深的护城河。这种战略定力，使得公司在乳制品产业升级中、行业洗牌中不仅没有掉队，反而拉开了与追赶者的差距。 其次，B端与C端双轮驱动的格局已经成型，彼此协同强化。 C端方面，销售网络覆盖约80万个零售终端，线上收入5.16亿元，同比增长36.73%，毛利率高达46.16%，成长奶酪杯、捷捷高液体奶酪钙等成为线上爆款。 B端方面，公司依托“两油一酪”（稀奶油、黄油、奶酪）全品类优势，聚焦西餐、烘焙、茶咖、工业及中餐五大客户群，2025年荣获百胜中国“卓越供应链奖”和“金锅奖”，成为首批“百胜和羹之友”。 C端的品牌势能和产品创新能力，为B端提供了差异化的解决方案；B端的大规模生产与成本控制能力，又反过来...