2026年2月PMI数据点评 本月制造业PMI边际回落，供需指数季节性下滑，主因“史上最长春节假期”的扰动。价格指数暂稳，接下来需关注输入性通胀的影响。在服务业，景气平稳，结构分化。此外，建筑业活跃度还需政策呵护。 2026年2月份，制造业PMI为49.0%，比上月下降0.3个百分点。建筑业商务活动指数为48.2%，比上月下降0.6个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点。 制造业PMI：低位运行，主因假期扰动。 本月制造业景气度不及近年同期平均水平，主要受“史上最长春节假期”（除夕前一天即开始放假，共9天）的扰动。这一点可以从生产指数的拖累有所体现，并且对中、小型企业影响更为明显。从行业看，随着多项科技的新突破，高技术制造业继续位于扩张区间；受促消费政策的推动，消费品行业PMI为48.8%，比上月上升0.5个百分点。相比之下，装备制造业和高耗能行业PMI边际回落，处于收缩区间。 供需指数：季节性回落。 考虑到今年春节假期有所延长且全部落在2月中下旬，2月生产指数降幅符合季节性。在需求端，新出口订单指数降幅较为明显，剔除季节性因素的影响，内需的表现尚可。从行业看，农副食品加工、计算机通信电子设备等行业供需扩张；相比之下，纺织服装服饰、汽车等行业两个指数继续低于临界点。在价格端，主要原材料购进价格指数边际回落，出厂价格指数暂稳，或有助于改善企业营收预期和盈利空间。近期，美伊冲突升级，引发原油等大宗商品价格大幅上涨，需关注输入性通胀的影响。 非制造业景气度：服务平稳，建筑低位。 在服务业，2月商务活动指数略微回升，但结构分化明显。一方面，居民出行消费相关行业业务总量增长较快。住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业活跃度偏高，零售、航空运输等行业商务活动指数升至高位。另一方面，资本市场服务、房地产等行业商务活动指数低位运行。在建筑业，商务活动指数边际回落，主因春节假期企业员工集中返乡，部分建筑项目暂停施工。根据百年建筑调研，春节后全国工地开复工率农历同比略有增加。接下来，全国工地开复工情况还需进一步跟踪。 展望2026年，宏观政策更加积极有为，托底总需求。 2月27日，中共中央政治局会议指出，实施更加积极有为的宏观政策，财政政策“更加积极”，货币政策“适度宽松”，与去年的政策基调基本一致。我们预计接下来仍有降准降息空间，财政政策在延续高强度的同时，更注重...

充满争议的谈判 有媒体援引知情人士透露，美国总统特朗普私下正考虑是否退出美墨加协定，为美国、加拿大和墨西哥三国正在进行的关键重谈判注入新的不确定性。 知情人士称，特朗普曾向助手询问为何不应退出这项他在首个任期内签署的协议，但他尚未明确表示将采取这一行动。 一名白宫官员在回应相关讨论时称，特朗普是最终的决策者，并始终在为美国人民寻求更有利的协议。该官员表示，在总统正式宣布前，有关潜在行动的讨论均属无根据的猜测。该协定定于7月1日进行强制性复审，届时可能决定是否延长协定。这一曾预计为常规程序的进程如今已演变为一场充满争议的谈判。 特朗普已向渥太华和墨西哥城要求更多的贸易让步，并施压它们解决移民、毒品贩运和国防等不相关问题。

重磅新规来了 市场监管总局发布《网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》，规定 明确专门从事外卖服务、不提供堂食的外卖商家必须在其主页面显著位置设置“无堂食”标识，且外卖平台需将该标识同步展示在商家列表页面。 以下为原文： 网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任监督管理规定 （2026年1月27日国家市场监督管理总局令第123号公布 自2026年6月1日起施行） 第一章 总 则 第一条 为了加强网络餐饮服务食品安全监督管理，督促网络餐饮服务经营者落实食品安全主体责任，保证食品安全，根据《中华人民共和国食品安全法》、《中华人民共和国电子商务法》等法律、行政法规，制定本规定。 第二条 在中华人民共和国境内，网络餐饮服务经营者依法落实食品安全主体责任的行为及其监督管理，适用本规定。 本规定所称网络餐饮服务经营者包括网络食品交易第三方平台提供者（以下简称平台提供者）、通过网络食品交易第三方平台或者自建网站提供餐饮服务的经营者（以下统称入网餐饮服务提供者）。 第三条 从事网络餐饮服务活动，应当遵守国家食品安全和电子商务相关法律法规规定，诚信自律，接受政府监管和社会监督。 第四条 网络餐饮服务食品安全监督管理应当坚持预防为主、风险管理、社会共治的原则。 第五条 国家市场监督管理总局负责组织、指导全国网络餐饮服务食品安全监督管理工作。 县级以上地方市场监督管理部门负责本行政区域内网络餐饮服务食品安全监督管理工作。 除本规定对网络餐饮服务食品安全监督管理权限另有规定外，省级市场监督管理部门可以根据网络餐饮服务经营者的经营规模和食品安全风险状况，并结合食品安全风险管理实际，确定本行政区域内各级市场监督管理部门的网络餐饮服务食品安全监督管理权限。 第二章 平台提供者 第六条 平台提供者应当明确负责食品安全管理的机构，配备与食品交易规模、食品安全风险状况等相适应的食品安全总监、食品安全员等管理人员，并明确其具体岗位职责；未配备食品安全总监的，食品安全总监职责由平台提供者指定的食品安全员履行。 平台提供者主要负责人对本平台食品安全工作全面负责，支持、保障和督促食品安全总监、食品安全员等管理人员开展网络餐饮服务食品安全管理工作；在作出涉及食品安全的重大决策前，应当充分听取食品安全总监、食品安全员等管理人员的意见和建议。 食品安全总监、食品安全员等管理人员应当按照岗位职责协助主要负...

随着市场的风向从追逐代码的轻巧转向拥抱实业的厚重，天工国际的独特价值，值得被重新审视。 长期以来，全球资本市场对“轻资产”模式的迷恋几乎成了一种信仰。 无论是华尔街还是中环，只要一家公司能讲好SaaS（软件即服务）的故事，拥有高毛利率和可无限复制的代码，市场就愿意给予其10倍乃至20倍PS的天价估值。逻辑很简单：代码的边际成本趋近于零，一旦跑通，就是一台永动的印钞机。 然而，进入2026年，这种信仰正被现实击得粉碎。曾经被顶礼膜拜的软件股遭遇抛售潮，资金正疯狂涌入被称为“HALO交易”（重资产、低淘汰）的板块——电网、铁路、关键材料公司，摩根士丹利、高盛纷纷在研报力荐HALO资产。 这背后是一个简单却有力的逻辑反转：当AI智能体可以瞬间生成代码、轻易颠覆软件界面时，轻资产公司的护城河正在被填平；但AI永远无法复制一座需要数年建设、数十亿投入的钢厂，也无法凭空创造物理世界不可或缺的基础材料。 这种逻辑的切换，将市场的聚光灯从虚拟的数字世界，重新拉回了坚硬的物理现实。而在这场价值重估的浪潮中，一家扎根中国江苏丹阳的企业——天工国际，以其四十余年积累的“重资产”和“硬科技”，恰好站在了舞台中央。 随着市场的风向从追逐代码的轻巧转向拥抱实业的厚重，天工国际的独特价值，值得被重新审视。 一、 从炉火中炼出的 HALO 护城河 理解天工国际，首先要走进它占地130万平方米的厂区，这里没有一行可以无限复制的代码，只有庞大的电炉、精密锻造机以及粉末冶金生产设备等众多“笨重的家伙”。这些“家伙”的建造周期以年为单位，投资额以十亿计，调试和工艺积累更要以数十年计——这就是资本市场正在重新定价的“物理重置成本”。 如果有人想从头开始，再造一个和天工同等体量的企业，需要花多少钱、多少年？即便真有人愿意投入这些，面对的是什么样的对手？ 天工国际用数据展现了挑战难度。目前，天工国际的工模具钢产品的全球市场份额超过30%，其中，高速钢工具更是连续21年位列世界第一。 这条冠军之路，并非一日建成。 从1981年生产纸绳起步，到1992年开始生产高速钢，再到2004年企业的高速工具钢产量便跃居世界第一，2018年入选全国单项冠军产品。如今，天工国际每年可生产20万吨模具钢、5万吨高速钢及4亿件高速钢切削工具，产品已经触达全球近百个国家和地区。这些数字背后，是实打实的物理产能，是任何AI都无法瞬间生成...

当地时间1月24日获悉，乌克兰、美国和俄罗斯代表团在阿联酋阿布扎比的谈判已经结束。俄方代表返回了下榻酒店。消息人士称，此次会议持续了三个多小时。（央视新闻）

张军：明天会更有多小龙虾 3月17日，有消息称，腾讯QClaw将于近期开启公测，3月18日将发布全新版本。 腾讯公司公关总监张军今日在社 交媒体转发了腾讯AI官方X账号“我们一直在悄悄进行测试，明天会更有多小龙虾”。张军同步表示，“这只小龙虾 Qclaw，要来了。” 据悉，QClaw是腾讯基于OpenClaw开源生态打造的本地AI助手，业内首创微信直连，主打零门槛、免部署，自诞生以来一直处于低调内测阶段。

从展会上的炫技“花瓶”，到工厂里能干活、能创造价值的数字劳动力，2025年的人形机器人行业，完成了一场深刻的价值回归。 2026年3月31日，“人形机器人第一股”优必选（09880.HK）发布了2025年全年业绩。 财报显示，公司全年总营收突破20.01亿元，同比增长53.3%，其中全尺寸具身智能机器人（非遥控非玩具，身高1.6米以上）收入同比暴涨2203.7%，销量达1079台，收入与销量双双位居全球第一。净亏损由11.60亿元收窄至7.90亿元，同比减亏约32%；毛利率由28.7%大幅提升至37.7%，提升9个百分点。 这份远超市场预期的成绩单，直接点燃了资本市场。 财报披露后的首个交易日，公司股价大幅高开，盘中涨幅一度接近20%，创下近一年来的单日最大涨幅，收盘价站稳100港元整数关口，市场用真金白银为这份“硬核”财报投下了信任票。 （图片来源：同花顺ifinD） 而股价大涨的背后，也是市场对优必选的长期战略和发展路径的强烈认可。 当多数企业还在样机炫技、概念造势的赛道上徘徊时，这家头部企业已经踩着产业飞轮全速前进，用订单、交付、迭代、营收的实打实数据证明：人形机器人的终局，从来不是舞台上的花活，而是“能落地、能干活、能创造价值”的具身智能。 2025年，或是行业从“概念炒作”走向“价值兑现”的分水岭，也是“真智能”逐步引领产业方向的关键一年。 一、全尺寸+具身赋予产业价值，筑牢终局壁垒 如果用一个词来形容优必选2025年的业绩表现，那就是“结构性跃迁”。 把时间拉回2025年之前，当时整个人形机器人行业仍处在商业化探索的初级阶段，大多数企业都还没有找到明确的商业化路径，只能通过布局多个细分领域来获得收入。优必选也不例外，彼时教育机器人、物流机器人和其他消费级产品共同撑起了公司的营收大盘。 （图片来源：公开资料） 但2025年的数据彻底改写了这一格局。全尺寸具身智能人形机器人全年收入达到8.21亿元，占总营收的比重从2.7%飙升至41.1%，一跃成为公司第一大收入来源。 这种从边缘到核心的跃迁，绝非偶然。深入来看，优必选的战略取舍非常清晰。公司将资源高度聚焦于全尺寸具身智能人形机器人，主打工业数字劳动力场景。2025年，企业对全尺寸具身智能机器人研发投入超2.7亿元，而非全尺寸产品仅0.16亿元，差距超16倍。 这既是企业主动重仓具身智能的长期布局所致，也是其...

当地时间1月24日获悉，乌克兰、美国和俄罗斯代表团在阿联酋阿布扎比的谈判已经结束。俄方代表返回了下榻酒店。消息人士称，此次会议持续了三个多小时。 (央视新闻)

拟百亿建两大电池基地 亿纬锂能公告，预计2026年第一季度净利润为13.76亿元~14.87亿元，同比增长25.00%~35.00%。 2026年第一季度业绩与上年同期相比实现正向增长，主要原因是： 1、公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。 2、为有效应对显著攀升的供应链成本压力，公司主动实施前置管理，通过供应链多元化布局、战略性采购规划及审慎运用金融工具，有力地缓冲了材料成本上涨波动，确保了主营业务盈利能力的稳定性。 公司同日公告称，第七届董事会第九次会议审议通过多项议案。 一是拟对子公司亿纬匈牙利提供不超过等值欧元4,200万元的担保，该事项尚需提交股东会审议。 二 是拟与启东市政府签订协议，投资建设50GWh储能(动力)电池生产基地，项目总投资约50亿元。 三是拟与上杭县政府签订协议，投资建设60GWh储能电池生产基地，项目计划总投资约60亿元。 四是拟与龙净环保签订合资协议，共同设立合资公司开展相关业务。 上述投资及合资事项均尚需提交公司股东会审议。

为什么要重估蚂蚁？ 2026年农历春节， 是检验中国 AI应用实战能力的第一个关口 。 当大部分大厂还在争夺 “AI流量入口”，蚂蚁集团交出了一份不一样的 答卷 ：支付宝 “ AI付 ” 的用户数突破了 1亿，在2月12日那天，单日支付笔数超过1.2亿笔。这是全球第一个用户和支付规模同时破亿的AI原生支付产品。 与此同时， 蚂蚁集团旗下 AI健康助手——蚂蚁阿福APP，借势央视春晚及“健康福”活动，总用户数破亿，连续多日登顶苹果App Store下载总榜，新增用户中52%来自三线及以下城市，显示出强劲的下沉渗透能力。 这个春节， AI时代的竞争 已经到了 摊牌时刻，各大厂的战略布局悉数落位。蚂蚁笃定选择了聚焦财富与健康的 AI应用，这被归纳为「两朵花」AI战略——让大家有钱花 、 有命花，本质上是以 AI守护普通人的财富与健康。 在半年前，蚂蚁避开通用入口、深耕垂直赛道的做法 ， 或许还显得特立独行 。 这个春节的实战数据给出了答案 —— 将 AI植入支付与医疗健康这两个高门槛赛道，恰恰是蚂蚁过去二十年反复淬炼的核心能力与技术底座的自然延伸。 这一组 “双双 破亿 ” 的实战数据，不仅验证了路径选择的准确性，更展现了 AI应用层面 潜藏的市场空间 。 这家 一度备受 全球资本市场 关注的公司，也来到了一个重估时刻。 01 避开入口争夺，沉入最坚硬的赛道 这个春节， 蚂蚁的 突围并非偶然 。 和 大部分 大模型厂商不同 ， 支付宝 “ AI付 ” 与 蚂蚁 阿福 ， 切中的是两个极难被技术真正穿透的领域 。 蚂蚁 似乎 选择了看起来更 “笨”、也更重的路径。 先说需求端。 第一个命题， 是人们对健康服务需求与供给之间的错位。 目前，占医院总数约 10%的三级医院承担了超过60%的诊疗量，这一结构性矛盾直接投射在亿万家庭的日常中。 当前， 我国 60岁及以上人口已达3.1亿，高血压、糖尿病等慢性病患者总数超过4亿。这意味着，基础医疗咨询、慢病管理、用药提醒等高频刚需，长期处于供给真空的状态。 第二个命题， 是 打通 AI 从 “ 能聊天 ” 到 “能办事”的最后一公里 。 随着 AI Agent技术逐步成熟，智能体替用户完成复杂商业决策的场景日益清晰，但如何打通从数字决策到真实履约的 “ 最后一公里 ” ，仍是尚未被标准化的行业痛点，制约规模化落地。 如果解决不了交易的...

为何TACO策略或失效？ 引 言 近期，美以联合对伊朗发动大规模军事打击，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡并展开多轮反击。金价单日突破 5300 美元 / 盎司，布伦特原油盘中跳涨逾 12% ，全球资本市场开启结构性重估，国内原油涨幅甚至逼近50%。 市场更重要的分歧是：这场战争究竟会打多久？ 一方认为，哈梅内伊身亡即是政权崩溃的信号，参照委内瑞拉范式，冲突将快速落幕，黄金、原油的避险溢价随即获利了结，见顶即是卖点。另一方则判断，这场冲突的烈度与持续时间或更长，对金融市场的影响才刚刚开始。 本文尝试探析美伊冲突对全球地缘格局与大类资产的影响，并寻找远未在当前价格中得到充分定价的“预期差”。为什么这场战争难以速决？全球地缘格局变化及大类资产的定价逻辑会如何演绎？ 美伊冲突难以速决， 原因是什么？ 理解这场美伊冲突为何难以速决，最根本的关键在于：时与势的变化。 2025 年美以对伊朗的军事行动，目标聚焦摧毁核设施，打击核武器研发能力，局部、可控、见好就收。战争在十二天内落幕。本次则截然不同。美国的战略目标已从“打击核能力”升级为“颠覆伊朗政权”，是性质上的根本蜕变。 从“时”来说，这次军事打击发生在双方谈判拉扯期间。 2 月 25 日，伊朗外长阿拉格奇还公开表示与美国达成协议的“历史性机遇”近在咫尺，伊朗已准备好就浓缩铀问题作出重大让步；三天后，美以的导弹落下了，谈判桌旁的偷袭，意味着后续再无谈判空间。 这不仅是对伊朗政府的军事打击，更是对整个什叶派世界的宗教冒犯 —— 伊朗总统佩泽什基安随即宣布，哈梅内伊的去世是“对全球穆斯林、尤其是什叶派宣战”，伊朗宣布 40 天国家哀悼。冲突的性质，已从地缘博弈滑向文明冲突的范畴。 从“势”来说， 冲突爆发后，部分投资者迅速“线性外推”叙利亚、利比亚先例，预判伊朗政权将在外部军事压力与内部反对派夹击下快速崩溃。这一逻辑在叙利亚成立，在伊朗却根本不适用。叙利亚与利比亚的政权更迭依赖一个不可或缺的前提：反对派拥有成建制的武装力量，能在外部空中力量加持下与政府军形成真实的战场对抗。 革命卫队的枪杆子，是伊朗政权真正的根基，其效忠对象不是哈梅内伊个人，而是所代表的伊斯兰革命意识形态本身。事实上，特朗普公开呼吁革命卫队放下武器，结果是“没有产生任何预期效果”。哈梅内伊遇难当晚，德黑兰的革命广场已聚集大批亲政府民众哀...

在一定前提下，原油价格上涨对我国出口呈现“U型”影响 核心观点： 近期伊朗冲突的持续发酵对全球大类资产造成了明显的扰动，引发了市场的广泛关注，而相对被忽视的一点是持续高企的油价对我国出口方面的潜在冲击。原油作为工业生产的底层基础能源以及国际货运的重要能源，其价格中枢的系统性抬升必然会对各国生产和外贸造成显著冲击，最终对我国全年出口造成影响。 根据我们的测算，在一定前提下，原油价格上涨对我国出口呈现“U型”影响，即在80美元/桶和120美元/桶两种原油价格水平下，我国2026年出口增速将录得1%左右，而在100美元/桶的情形下，可能会使2026年我国出口录得小幅负增长。值得注意的是，由于我国原油储备充足且对外部能源依赖度明显降低，因此即使油价上涨造成全球贸易收缩，我国较其他经济体相比受到的冲击会明显较小。 原油价格上涨对全球贸易的影响体现在需求端和供给端两个维度： 从需求端的角度来讲，油价的上涨直接推升了全球制造业的生产成本、物流运输成本以及基础化工原材料价格，带来了对于商品和能源通胀再次走高的担忧，包括欧元区和美国等在内的主要经济体货币政策预期普遍收紧，对于经济增长的预期也因此有所下调，需求端的疲软使得全球贸易需求面临较大的下行风险。 从供给端的角度来讲，油价的上涨和原油供应链的断裂使得东盟、印度以及日韩等高度依赖原油进口或是原油储备不足的经济体面临着严峻的能源供给困境，物理层面的短缺以及生产成本的飙升迫使其不得不收缩原油相关产业链的产能，造成其相关产成品对全球的供给量大幅削减。 在此前提下我们进一步考虑油价上涨对我国出口的影响。我国的出口额可以拆解为全球出口总额与我国占全球出口份额的乘积： 从全球出口总额的角度来看，油价上涨对全球贸易需求端的负面影响会使得全球出口总额出现下滑； 从我国占全球出口份额的角度来看，由于我国原油储备充足且对外部能源的依赖度较低，因此油价上涨冲击对我国制造业产能的影响相对有限，稳定的供给能力使得我国会形成对其他亚洲经济体的出口替代，带来我国占全球出口份额的提升。 考虑到不同油价情形下对全球贸易和我国占全球份额的影响是非线性的，因此我们分为80美元/桶、100美元/桶和120美元/桶三种情形进行测算： 前提1：由于中东地区原油出口目的地主要涵盖中国、日本、韩国、印度以及东盟地区，因此主要考虑原油价格上涨对这些亚洲经济体产能和出口的影响； 前...

Key PointsConnecticut-based Iridian Asset Management bought 190,909 shares of Hilton Grand Vacations; the estimated trade size $8.11 million based on quarterly average price.

Key PointsVerizon has increased its dividend for 19 years in a row.

斯塔默：英国不会被卷入更广泛的伊朗战争 英国首相斯塔默3月16日表示，英国正与盟友合作制定一项长期计划，以恢复霍尔木兹海峡的航行自由，其中包括提供自主猎雷技术。斯塔默透露，英国在该地区已拥有能够识别和摧毁水雷的无人艇，并正在讨论反无人机技术支持事宜，但他同时强调“还没有到做决定的时候”。据悉，虽然包括美国在内的多国正向无人扫雷过渡，但该技术尚未经过充分检验。 同日，斯塔默明确表示，英国不会被卷入更广泛的伊朗战争，但会与包括欧洲国家在内的盟友合作，推动重新开放这一关键航道。为应对冲突引发的能源价格上涨，斯塔默宣布向最贫困家庭提供5300万英镑（约7030万美元）的援助，这些家庭主要依赖取暖油度日。 然而，欧洲内部对参与霍尔木兹海峡行动分歧明显。西班牙国防大臣罗夫莱斯当天排除了西班牙参与欧盟可能发起的护航行动的可能，称西班牙已参与塞浦路斯防御任务，且本次战争“毫无意义且违反国际法”。德国国防部长皮斯托里乌斯的表态更为直接：“特朗普指望区区几艘欧洲护卫舰能做到强大的美国海军做不到的事吗？这不是我们的战争，我们也没有挑起战争。”德国政府发言人亦强调，美以伊冲突与北约无关。 关于战事持续时间，白宫国家经济委员会主任哈塞特透露，五角大楼估计伊朗战争将持续四到六周，但最终决定权在总统特朗普手中。

格隆汇1月24日｜据俄罗斯《生意人报》网站1月23日消息，自今年1月中旬起，俄罗斯国防部启动无人系统部队合同兵的大规模招募工作。无人系统部队是去年开始组建的新兵种，选拔工作正在全国范围内进行。这表明这种在特别军事行动期间作用显著提升的部队正在向更规范的编制模式过渡。现在，应征者将获得一年的兵役合同，其中包含一项关键条款：仅限于在无人系统部队服役，不得调往其他部队。 无人系统部队的兵役合同条款中还有额外激励措施。俄罗斯国防部宣布，击毁特定目标有奖金，并保证若不愿在兵役期满后续签可退役。

行情仍有支撑 投资要点 本轮黄金价格的大幅下跌主要是前期超涨、资金杠杆较高、交易拥挤情况下的正常调整，并不改变黄金长期上涨的牛市格局。中长期来看仍可关注黄金的布局机会。 1）短期：为何大跌？主因不是美联储。 首先，我们认为贵金属大跌的最主要的原因来自于前期的非理性超涨。在此情况下，获利止盈需求的累积使得较小的边际扰动也会带来剧烈的回调压力。其次，非理性上涨时期积累的散户杠杆资金成为了波动放大器。 “ 沃什交易 ” 只是引爆贵金属情绪转向的导火索之一，而非主要原因。 2） 中期：关注超跌带来的机会 前期黄金的上涨主要集中在亚洲与美洲交易时段。在此轮下跌中，美盘与亚盘内黄金价格已有明显调整，欧洲交易时段内黄金价格有所企稳。后续随着各个交易所去杠杆进程的结束，黄金价格有望逐渐企稳。总体来看，黄金中长期行情仍没有结束，建议关注超跌所带来的黄金布局机会。 白银短期稀缺，长期不稀缺。 白银短期压力偏大，白银短期供给具有稀缺性，是 “ 投机 ” 黄金的工具：黄金涨的时候，白银涨的更多；黄金跌的时候，白银跌的更多。而长期来看，白银供给并不那么稀缺，所以银铜比将长期保持稳定，金银比将长期上涨。 3） 长期：黄金行情仍有支撑。 本轮贵金属价格的大幅下跌是对年初以来非理性上涨的技术性调整，而非黄金长期牛市的终结。短期来看，前期过热投机情绪的降温，以及资金杠杆水平的下降有助于黄金重回更健康与稳健的上涨趋势。长期来看，在各国信任程度下降的情况下，全球仍在经历持续的货币体系重构，央行购金仍有较大空间，黄金长期的行情仍然会延续。 风险提示： 美国通胀风险上升带动美联储货币政策转鹰 1 短期：为何大跌？主因不是美联储 2026 年以来，黄金、白银等贵金属经历了急涨与急跌的“过山车”行情。 截至 2 月 2 日，伦敦金现已从近 5600 美元 / 盎司的最高点回落至 4500 美元 / 盎司附近，下跌近 20% 。伦敦银现则从 121 美元 / 盎司跳水至 80 美元 / 盎司以下，跌幅接近 40% 。 此轮贵金属价格调整幅度之大、速度之快在历史上均较为罕见。除此之外，铜、镍、铝等金属也有明显回落。 黄金与白银为何大跌？首先，我们认为大跌的最主要的原因来自于前期的非理性超涨。 年初以来，在特朗普扬言购买格陵兰岛、伊朗局势升温、美国政府关门风险再次上升等事件的催化下，美元信用裂隙再次加大，使得黄金的避...

baileystock During a town hall event last week, Tesla ( TSLA ) informed its employees about its plans to begin collecting data to train its Optimus humanoid robots at its manufacturing facility in Austin, Texas, The Business Insider reported on Saturday. The company issued a February timeline to start training Optimus on how to operate in the Texas Gigafactory. The vehicle manufacturer has been conducting data collection and training sessions for Optimus prototypes at its Fremont, California, site for over a year. There, data collectors for Optimus are kept separate from other factory workers to avoid any disruption to manufacturing output, according to people familiar with the program. Optimus, first announced in 2021, has been touted by Tesla ( TSLA ) CEO Elon Musk as the "biggest product of all time." This week, at the World Economic Forum in Davos, Switzerland, the billionaire investor said Tesla ( TSLA ) is expected to begin selling Optimus robots to the public by the end of 2027. "By the end of next year, I think we'll be selling humanoid robots to the public," he said, adding, "By the end of this year, I think they will be doing more complex tasks but still deployed in an industrial environment. " More on Tesla Tesla: Clear Skies In 2026, But A Storm Could Cut Valuation In 2027 Tesla Needs 20M FSD Subscribers Annually To Justify Its Valuation Tesla: Underperformance For Our Top Short Tesla removes autopilot suite on new Model 3 and Y vehicles Tesla's claims of 'unsupervised' Austin robotaxi challenged -- report

Tesla reportedly mulls training Optimus robots at its Austin facility Seeking Alpha

格隆汇1月24日｜据CCTV国际时讯，美国国防部1月23日发布2026年国防战略报告，将美国本土安全和美国在西半球的利益作为最优先事项，同时表示将加强与盟友和伙伴责任分担、大力发展国防工业基础等。报告强调绝不允许伊朗获得核武器，美国将通过支持以色列加强防卫能力、深化与海湾阿拉伯国家合作等方式，使得地区盟友和伙伴承担起威慑和防御伊朗的主要责任。

Lithium materials company Albemarle (NYSE: ALB) received four analyst price target upgrades this week, ranging from $180 to $210. A cynic would argue that Wall Street is merely catching up with the stock's 125% price rise to around $188 as I write, but more to it than that. The company's fundamentals and end markets are improving, and the good news was enough to send the stock more than 16% higher this week. The analyst upgrades highlight many of the stock's key strengths. A combination of Albemarle's cost-cutting measures, a doubling in the price of lithium carbonate over the last year, and a growing energy storage market providing an increasingly strong pillar of growth in lithium demand means that Albemarle is ideally placed to dramatically increase profits in 2026. Indeed, the Wall Street analyst consensus calls for Albemarle's earnings per share to improve to $2.29 in 2026 from a loss of $0.84 in 2025. It would be a dramatic reversal of fortune, and it speaks to the classical cyclical conditions that lithium appears to be under right now. In other words, there was a boom in lithium demand coming from the traditional source (electric vehicle batteries) when automakers ramped up investment as they battled to establish a foothold in the EV market during the lockdown periods, only to rein in investment as EV sales didn't quite develop as expected. Continue reading

任何试图通过该海峡的行为都将遭到严厉打击 当地时间27日，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告，当天劝返3艘试图通过霍尔木兹海峡的集装箱船。 公告称，美国总统特朗普谎称“霍尔木兹海峡处于开放状态”，当天3艘不同国籍的集装箱船试图驶入指定的持证船舶通道，在收到革命卫队海军警告后折返。 伊朗革命卫队海军宣布， 霍尔木兹海峡现已关闭，禁止任何“来自或前往”美国和以色列盟友港口的船只通过，任何试图擅自穿越霍尔木兹海峡的行为都将面临“严厉措施”。

尊重和善待员工的组织，才能赢得员工和社会的尊重。 1月22日，话题“环卫工戴定位器工牌称不动会被罚款”登上微博热搜。说的是，近日，山西运城环卫工人在雪天清洁时，有网友暖心询问“这天不歇歇吗”，环卫工称，“都给发的定位器，不动的话要被罚款”。 22日晚，运城市城市管理局发布情况通报予以回应。根据通报，该市从2023年12月起为环卫工人配备电子工牌，主要用于日常作业安全与应急管理。设备具备SOS紧急救助、上班自动打卡和工作调度功能，旨在通过信息化手段降低户外作业风险，不存在“静止即处罚”的管理规定。 不过，在正式通报发出之前，山西运城环卫中心工作人员接受媒体采访时的解释是：环卫工佩戴含定位器的工牌，一方面是保障安全；另一方面是任何工作都需要监督，环卫工人干活有轨迹及时限要求，休息不能超过一定时间，后台有专人监控，片区管理员也会核实。当然，工作人员也否认了“一不动就罚款”的情况。 可以看出，两次回应有着细微差别。结合环卫工人的说法，外界普遍认为，运城市此举固然可以起到提高安全保障的作用，但也很难撇清包含着“强化监控”的目的。而且，考虑到安全风险相对日常作业来说毕竟是小概率事件，有理由怀疑，这一“神器”的主要用途可能就是监控员工，防止偷懒。 电子工牌并不是什么高科技，网上很容易买到。其主要功能包括上下班打卡、定位并生成行动轨迹、设定电子围栏警报等，常见于零售、物流、医疗、智慧城市管理等领域。有意思的是，网上个别商家会多标注一条功能：防“摸鱼”。对于环卫工人的管理者来说，这一功能似乎特别切合“用户需求”。毕竟，环卫工人的工作场所是马路，“摸鱼”太容易了。 倒不是说防止员工偷懒这事不能做，而是给员工戴电子工牌这种做法感觉有点怪。它让人想到最早用于放牧时给牛羊佩戴的定位器，以及用于司法领域的“电子镣铐”。但环卫工人不是牛羊，更不是服刑的罪犯，有必要对他们的轨迹掌握那么精确吗？如果说是为了安全，绝大多数情况下，环卫工人随身携带的手机应该已经够用。更重要的是，环卫工人的“KPI”是路面洁净度，而不是电子工牌App上的步数。 电子工牌的佩戴者是环卫工人，而不是城管局干部。当前者将它理解成罚款的“紧箍咒”，后者再怎么强调是“为你好”，也苍白无力了。看了运城城管局的解释，笔者只想问一句：这么好的“安全神器”，城管局的领导戴了吗？还是说，因为你们的工作条件比环卫工人好太多，安全太多，所以用不...

Ceasefire to be extended for one month to allow transfer of suspected Islamic State members from Syria to Iraq The Syrian government and Kurdish forces agreed to extend a ceasefire on Saturday, according to Syrian diplomatic sources, temporarily staving off a looming war between the two sides in Syria’s northeast. Diplomatic sources told Agence France-Presse the ceasefire would be extended for “a period of up to one month at most,” citing the need to facilitate the transfer of suspected members of Islamic State from Syria to Iraq. Continue reading...

格隆汇1月24日｜消息人士称，乌克兰与俄罗斯在阿布扎比的会谈已结束。

Feverpitched/iStock via Getty Images Real estate, while more boring than tech stocks or crypto, has historically delivered some of the best returns of any asset class over the long run: Cohen & Steers via the Book "The REIT Advantage " Not only that, but it has generated these strong returns all while also paying significant income, protecting against inflation, and providing valuable diversification benefits. Therefore, most investors understand that they should include a real estate component as part of a well-diversified portfolio. The more difficult question to answer is how to invest in real estate. Should you buy a rental property, or simply invest in publicly listed REITs ( VNQ )? I have been doing both for a decade plus, and strongly believe that today, especially, you should favor REITs as we go into 2026. Here are 3 reasons why: Large Discounts to NAV During most times, REITs tend to trade at a small premium to their net asset values (NAV), and this makes sense given that you are getting real estate exposure with the added benefits of liquidity, diversification, and professional management. However, there are exceptional times when REITs fall out of favor and trade at unusually low valuations relative to the value of the real estate they own. We find ourselves in such a situation today. After suffering a 3-year long bear market, REITs are now priced at near their lowest valuations ever: Cohen & Steers There are plenty of REITs trading at 30-50% discounts relative to the real estate they own, net of debt. Here are a few examples: BSR REIT ( HOM.U:CA ) is the owner of apartment communities in rapidly growing markets of the Texas Triangle. It trades today at a 27% discount to our estimate of its net asset value. Kimco Realty ( KIM ) owns grocery-anchored strip centers that are enjoying steady rent growth, has an A-rated balance sheet, and trades at an estimated 33% discount to NAV. Armada Hoffler Properties ( AHH ) owns trophy mixed-use properties in growing ...

ChatGPT在美国卸载量暴增；据报美国拟限制英伟达H200出口量；千问MAU涨552%达2.03亿。 1. 美国三大股指期货齐跌，纳指期货跌1.87%，标普500指数期货跌1.46%，道指期货跌1.45%。 2. 欧股主要指数大跌，德国DAX指数跌3.47%，英国富时100指数跌2.57%，法国CAC指数跌2.77%，欧洲斯托克50指数跌3.28%。 3. 美国联邦上诉法院2日驳回特朗普政府推迟启动退还关税程序的请求。 4. 交易员对于美联储年内第二次降息25个基点的预期概率降至约50%。 5. 高盛：美股可能需要进一步回调，随后才能展开新一轮具有持续性的上涨步伐。 6. 摩通：软件股抛售潮或持续，美股处于“先卖后买”模式。 7. OpenAI与美军方合作惹众怒，ChatGPT在美国单日卸载量环比激增295%。 8. 据报美国拟限制英伟达H200出口量，每家中国公司限购7.5万枚。 9. 礼来有望于次季在美国推出口服减肥药orforglipron，尚待FDA批准。 10. AI产品榜：千问MAU涨552%达2.03亿，成全球增速最高AI应用。 11. 高通3nm旗舰穿戴芯片亮相，智能手表也能跑大模型。 12. 派拉蒙收购华纳兄弟案引发债务危机，遭惠誉降评级至“垃圾级”。 13. 美伊战火扰乱半导体供应，以色列晶圆厂客户紧急转单。 14. 激进投资者Elliott 呼吁挪威邮轮彻底改组董事会。 15. 百思买Q4营收138.1亿美元，调整后每股收益2.61美元超预期。 16. 塔吉特Q4净销售额304.5亿美元，调整后每股收益2.44美元超预期。

建议安装可信技能插件 3月22日， 国家互联网应急中心CNCERT、中国网络空间安全协会联合发布 OpenClaw安全使用实践指南，面向普通用户、企业用户、云服务商以及技术开发者等，提出安全防护建议。 其中，对于普通用户的建议包括：使用专用设备、虚拟机或容器安装OpenClaw，并做好环境隔离，不宜在日常办公电脑上安装；不使用管理员或超级用户权限运行OpenClaw；不在OpenClaw环境中存储、处理隐私数据；及时更新OpenClaw最新版本等。对于云服务商，建议包括做好云主机基础安全层面的安全评测与加固；做好安全防护能力部署、接入；做好供应链及数据安全防护。 原文如下： （国家互联网应急中心CNCERT、中国网络空间安全协会 联合发布） OpenClaw（龙虾） 因具备系统指令执行、文件读写、API调用等高权限能力 ，默认配置与不当使用极易导致远程接管、数据泄露、恶意代码执行等严重安全风险。为帮助用户安全使用OpenClaw，CNCERT会同中国网络空间安全协会组织国内相关厂商共同研究，面向普通用户、企业用户、云服务商以及技术开发者/爱好者，提出以下安全防护建议。 一、普通用户 （一）建议使用专用设备、虚拟机或容器安装OpenClaw，并做好环境隔离，不宜在日常办公电脑上安装 。 方案 1：用闲置旧电脑专门运行 ，清空个人数据。 方案 2：用VMware、VirtualBox、 Docker创建独立虚拟机或容器 ，并与宿主机隔离。 方案 3：在云服务器部署 ，本地仅远程访问。 （二）建议不将 OpenClaw 默认端口（18789\19890） 暴露到公网 配置为仅本地访问（127.0.0.1），关闭端口映射与公网 IP 绑定。 如需远程，建议采用VPN访问等方式，并启用验证码等强认证措施。 若对接即时通讯软件（如微信、钉钉、飞书等等），建议仅允许本人或已授权的可信人员访问。 （三）建议不使用管理员或超级用户权限运行 OpenClaw 创建专用低权限账户，仅授予最小必要目录的读写权限。 关闭无障碍、屏幕录制、系统自动化等高危权限。 仅开放专用工作目录 ，禁止访问桌面、文档、下载、密码管理器目录。 配置白名单路径 ，拒绝读取配置文件、密钥文件等隐私配置。 关闭系统命令执行功能 ，仅在必要时临时启用并二次确认。 限制网络访问 ，仅允许连接必要的AI服务与API。 （...

Oracle Corporation $ORCL Shares Sold by Gibbs Wealth Management MarketBeat