跟踪南向资金最新动态 南下资金今日净卖出港股28.83亿港元。 其中， 净买入泡泡玛特4.57亿、美团-W 3.4亿、长飞光纤光缆2.27亿、腾讯2.21亿； 净卖出盈富基金35.56亿、阿里巴巴-W 6.56亿、小米集团-W 6.48亿、中芯国际6.26亿、信达生物1.91亿、赣锋锂业1.31亿。 据统计，南下资金已连续5日净买入长飞光纤光缆，共计20.6342亿港元；连续3日净买入美团，共计27.3957亿港元；连续10日净卖出中芯国际，共计45.1577亿港元。 北水关注个股 泡泡玛特： 2026年3月26日回购394万股，耗资约6亿港元。 2025年，泡泡玛特营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。LABUBU家族营收141.6亿，中国市场全年营收208.5亿元，同比增长134.6%；亚太市场实现营收80.1亿元，同比增长157.6%；美洲实现营收68.1亿元，同比增长748.4%；欧洲及其他地区实现营收14.5亿元，同比增长506.3%，全球四大区域均实现三位数增长。 腾讯控股： 公司于2026年3月27日通过交易所回购61万股，每股回购价格介于488港元至498港元之间，总支付金额为3.01亿港元。 在腾讯云上海峰会上，腾讯云首次对外发布Agent产品全景图，升级MaaS平台为TokenHub，并推出企业级Agent Infra治理方案，打造面向Agent时代的全栈AI引擎。 小米集团： 雷军在微博发文介绍小米机器人团队在灵巧手领域的新进展：小米机器人灵巧手，采用了“全掌触觉手套”“仿生结构设计”“类人汗腺散热”等多个创新解决方案，目前已经能够丝滑的完成拧螺丝、捏羽毛、抛接球等高精度、高泛化工作，并且通过了15万次抓握循环可靠性测试。我们希望通过不断的应用尝试，最终让机器人在工作站长时间部署中达成接近100%的作业成功率。 中芯国际： 2025年实现营业收入673.23亿元，同比增长16.49%；归属于上市公司股东的净利润为50.41亿元，同比增长36.29%。注：中芯国际2025年Q3净利润15.17亿元，据此计算，Q4净利润12.23亿元，环比下降19.41%。 信达生物： 公司公布业绩显示，2025年实现总收入130.415亿元，同比增38.4%；国际财务报告准则(IFRS)净利润8.136亿元，...

跟踪南向资金最新动态 3月9日，南下资金净买入港股372.13亿港元，创历史最高单日净买入纪录。 其中，净买入盈富基金125.7亿、恒生中国企业53.24亿、南方恒生科技41.3亿、中国海洋石油21.05亿、腾讯控股16.66亿、小米集团-W 6.34亿、中芯国际3.22亿。 净卖出中国石油化工股份6.48亿、长飞光纤光缆2.95亿。 据统计，南下资金已连续7日净买入腾讯，共计108.9101亿港元。 北水关注个股 中国海洋石油： 消息面上， 报道称G-7将讨论联合释放紧急石油储备。有消息称，释放石油储备的数量可能高达4亿桶，七国集团目前拥有12亿桶石油储备。 腾讯控股： 消息面上， 腾讯正式上线WorkBuddy工具，无需复杂部署即可使用。该工具被称为“小龙虾”，旨在提升用户办公效率。WorkBuddy集成多种实用功能，支持文档管理、协作沟通和任务跟踪等，帮助用户轻松应对多样化工作场景。 小米集团： 消息方面， 小米 正式发布移动端Agent交互测试产品Xiaomi miclaw，标志着其在 智能终端 自动化交互领域迈出关键一步。 中芯国际： 国信证券发布研报指，全球半导体行业2025年销售额达7916亿美元创新高，WSTS预计2026年保持两位数增长。中芯国际作为全球第三大晶圆代工企业，4Q25收入24.89亿美元(YoY+12.8%)，产能利用率达95.7%。 国信采用PB估值，给予3.5-4倍(行业均值4倍)，对应目标价75.78-86.61港元，较现价61.25港元有21%-39%溢价，维持"优于大市"评级。风险包括产能爬坡不及预期及地缘政治风险。 中国石油化工股份： 国家发改委表示，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。 长飞光纤光缆： 数据显示，截至2026年03月09日，长飞光纤市盈率（TTM）为299.26，年初至今涨幅达77.88%。国泰海通证券研报指出，智算中心对光纤需求的重构具有长期性，但投资者应关注企业光棒自给率与产品结构，避免盲目 追高 。未来若光棒产能释放不及预期，高位价格可能维持，但估值锚点已向高壁垒 科技 制造靠拢。

4款游戏版号变更 3月25日， 国家新闻出版署发布2026年3月网络游戏审批信息，共130款国产网络游戏获得版号，3款进口网络游戏获批，4款游戏完成审批信息变更。 本次获批的国产游戏中，主要包含 腾讯《粒粒的小人国》、三七互娱《小头盔大冒险》、星辉游戏《庆余年：南庆大亨》、恺英网络《传世群英传》、游碧曜网络《镇魂街王者归来》等。 进口游戏方面，谷得游戏《劫后公司》、宽娱网络《斗阵骑士》、宸趣科技《神泣：纷争》获批。 此外，还有4款游戏进行了版号信息变更，包括网易游戏的《绿茵信仰》变更版本为《网易足球王》，多益网络的《释厄英雄》更换出版单位等。

格隆汇1月24日｜据CCTV国际时讯，近日，智利比奥比奥大区和纽夫莱大区多地发生森林火灾，引发国际市场对当地农产品供应的关注。智利是全球最主要的车厘子出口国之一。智利政府部门及果业组织表示，目前火灾并未波及车厘子主产区，对车厘子生产和出口没有造成影响。智利方面还表示，2026产季整体推进情况符合预期。尽管出口量较上一季略有下降，但与森林火灾无关，而是与农业周期性因素有关，包括单产变化、采收前的气候条件以及出口物流安排的正常调整。

Key PointsCardano is a blockchain intended for smart contracts.

一个收入结构更均衡、增长动能更多元的京东，已经站在了新周期的起点上。 过去提到京东，大家的第一反应是什么？不出意外的话，大概率是“买家电上京东”。这个印象太深了，深到很多人习惯性地把京东和3C家电划等号。 但如果静下心来看看京东刚刚发布的2025年这份全年成绩单，你会发现，那个我们熟悉的京东，其实已经悄悄变了。 变化最直观的体现，是一组数据：在传统强势的带电品类面临行业性调整压力时，京东的日用百货品类不仅扛住了增长大旗，占商品收入比例超四成创年度新高，并且实现了连续5个季度的双位数增长。 （数据来源：公司公告） 当然，这种变化绝不仅仅是“多卖了点纸巾”那么简单。它的背后，是京东过去三年围绕“成本、效率、体验”进行的一场底层重构。 这场重构从量变积累到了质变，最直接的成果就是：京东正在从一台“以3C家电为单一引擎的跑车”，进化成了一台“双引擎驱动、且带智能转向”的新型零售载体。 一、带电品类的“深”与“新” 聊京东，无论如何都绕不开带电品类，这是京东的根。 回顾过去，依托正品行货带来的信任感，再加上别人很难模仿的“送装一体”服务，京东几乎以一己之力重塑了中国人购买带电品类产品的线上体验。直到今天，在这个领域，京东的行业地位依然稳固，这是它最厚实的基本盘，2025年带电品类尽管受高基数影响依旧保持全年收入同比增长7.1%。 当然2025年第四季度带电品类销售额同比有所下降，市场难免会有一些疑虑。但这件事，得放在更大的背景里看。 第一是基数问题。2024年第四季度，政府大规模的以旧换新补贴政策强力拉动了一波需求，形成了当时的一个高基数。到了2025年同期，随着补贴减退，市场自然进入了一个正常的消化期，整个社会消费品零售总额变化趋势也反映了这一点。 （来源：国家统计局） 恰好，正在召开的2026年全国两会上，全国政协委员、京东集团曹鹏带来的建议里，专门提到了如何让这类政策更长效。他建议在县域农村地区加大“国补下乡”的宣传，设立专项资金池，并放宽线下主体的报名条件，让更多规范经营的中小商家和农村门店能够参与进来。这其实指明了方向：以旧换新的势能远未耗尽，当政策进一步下沉、覆盖面更广时，带电品类还有很大的释放空间。 第二是行业本身的属性决定的。带电品类是典型的耐用品，手机用两三年，冰箱用八九年，本身就有自己的更新周期。短期的需求波动，是行业共性的阶段性现象，并不意味着趋势性的下...

局势仍存变数 尽管 以色列国防军8日宣布已暂停对伊朗的打击，但仍处于高度战备状态。 在美伊停火协议生效后， 中东多地的石油等能源设施疑似遭到袭击。 另外据最新消息，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间8日发布声明称， 在“真实承诺-4”行动第100轮攻势中，空天部队对敌方25个战略目标发动猛烈攻击。 美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文称， 任何向伊朗提供军事武器的国家，其向美国出售的“任何及所有商品”将被“立即征收50%关税”。 伊朗高级官员表示，若在会晤前达成停火框架协议，伊朗可能于周四或周五开放霍尔木兹海峡。 市场表现上， 国际油价跌幅扩大，WTI原油大跌超18%，报92.3美元/桶；布伦特原油跌逾16%，报91.549美元/桶。 现货钯金一度拉涨超9%，最高涨至每盎司1623.72美元。现货黄金涨近2%，现货白银涨超6%。 美伊最新动态汇总： 伊朗称已发动100波打击行动 伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部今天发布声明称，在代号为“真实承诺4”的第100波行动中，空天部队对敌方25个战略目标发动猛烈攻击，其中包括13个与美国和以色列相关的能源综合体及输油管道、10个军事、安全和后勤目标，以及敌方行进路线上的若干技术与基础设施目标，给予敌人沉重打击。 伊朗高级官员：若在会晤前达成停火框架协议 伊朗可能于周四或周五开放霍尔木兹海峡 伊朗高级官员表示，若在与美国于巴基斯坦举行的会晤前达成停火框架协议，伊朗可能于周四或周五开放霍尔木兹海峡。重新开放航道将受到限制，并需与伊朗军方协调，且所有船舶仍须获得许可。 特朗普威胁对向伊朗供武国家征收50%关税 美国总统特朗普当地时间4月8日在其社交媒体平台“真实社交”上发文称，任何向伊朗提供军事武器的国家，其向美国出售的“任何及所有商品”将被“立即征收50%关税”，并称该措施“立即生效”“不设任何排除或豁免”。 特朗普：将与伊朗讨论关税和制裁事宜 铀浓缩将被禁止 特朗普发文表示，美国将与伊朗密切合作，我们已经确定伊朗经历了一次将极具成效的政权更迭！铀浓缩活动将被禁止，美国将与伊朗合作，挖掘并移除所有深埋地下的核“尘埃”（由B-2轰炸机投掷）。现在以及一直以来，这些区域都处于极其严格的卫星监控之下（太空部队负责监控）。自攻击之日起，所有东西都未被触动。我们正在并将继续与伊朗讨论关税和制裁减免事宜。15点内容中的许多项已经达成一致。 ...

Walter Cicchetti/iStock Editorial via Getty Images I think this year could be a good one for U.S. banks. Between cheaper funding and fixed-asset repricing, the outlook for interest margins and pre-provision income growth looks decent. Couple that with resilient credit trends and improving capital ratios (unlocking more buybacks), and you have all the ingredients for a good year in terms of the industry's bottom line. With the above in mind, it makes sense to look for banks with above-average leverage to these trends. That's why I continue to favor Los Angeles-based Cathay General Bancorp ( CATY ), which just reported a strong rise in its quarterly and annual earnings. Rating it a "Buy" in my last update, I felt that Cathay's above-average deposit costs and skew to fixed-rate lending left it well-placed to capture margin-driven growth. And with the shares trading for just 11.5 times trailing earnings, I didn't think that was reflected in its valuation. With another quarter of results to analyze, now is an appropriate time to review that rating. I remain bullish, with Cathay well-placed to deliver another strong year of growth in 2026. Margin Expansion Still Playing Out… Picking up from last time, Cathay continues to benefit from a wider net interest margin ("NIM"), which has now expanded for six straight quarters. That run includes another 5bps of expansion since my last piece, taking Cathay to 3.36% as of Q4 2025. Alongside a growing balance sheet, this has been a boon for the bank's net interest revenue, which rose 14% year-on-year last quarter to $195 million. Source: Cathay General Bancorp Q4 2025 Results Presentation The first thing to consider about margin-driven growth is that it is highly accretive to earnings. A bank doesn't need to hire more employees or open new branches just to service a higher net interest margin, whereas it may have to do these things if revenue growth was being led by volume (i.e. higher balances of interest-earning assets). As a resul...

北京市政协委员、蓝箭航天董事长张昌武1月23日在政协北京市第十四届委员会第四次会议“我是委员”集体采访中接受媒体采访时表示，“十四五”期间，中国的航天事业持续向前发展。截至目前，我国商业航天事业已居于世界前列。 张昌武坦言，北京市商业航天产业为国家商业航天事业的推进起到关键核心的支撑作用。数据显示，截至目前，我国70%的商业航天相关成果来自北京，北京市的商业航天企业数量超过300家。同时，北京市商业航天产业的规模已经突破千亿级。（上证报）

全球市场面临变天 1月30日，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席。 特朗普发文称，我很荣幸地宣布，提名凯文·沃什出任美联储主席。凯文现任胡佛研究所谢泼德家族杰出客座经济学研究员及斯坦福大学商学院讲师，同时也是杜肯家族办公室与斯坦利·德鲁肯米勒的合伙人。他持有斯坦福大学文学学士学位及哈佛法学院法学博士学位，在经济学与金融领域开展了广泛研究。在加入美联储理事会前，他于2002年至2006年担任总统经济政策特别助理兼白宫国家经济委员会执行秘书。 此前，他在纽约摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事。我与凯文相识很长时间，坚信他将成为史上最杰出的美联储主席之一，或许是最出色的一位。他不仅具备一切所需资质，更拥有领袖气质，绝不会令大家失望。祝贺凯文！ 美联储“新掌门”今晚揭晓！“鹰派”沃什胜券在握？

到底是谁在炒? 来源：图虫 看病就医，始终是居民生活中最核心的基础需求之一。 然而，医疗资源分布不均、医护人员紧缺等问题，长期以来困扰着整个医疗体系。 面对这些挑战，能够提升医疗系统效率、缓解医院压力的AI医疗，一直被寄予厚望。 近期，不少人大代表也在建言，要加快推进AI医疗的发展。 在应用层面，蚂蚁阿福、小荷AI医生、讯飞晓医等AI健康应用相继推出，而OpenClaw的火爆，更让AI医疗智能体从概念走向现实，进一步助推了AI医疗的热度。 在此浪潮下，近日健康160股价连续7天暴涨，股价直接翻倍。 更让人震惊的是，该公司当前股价151.0港元，自2025年9月上市以来（发行价11.89港元/股），仅半年时间就飙升高达11.7倍！ AI医疗，到底是下一个风口，还是又一个新泡沫？ 01 健康160的上市，和AI医疗可谓关系匪浅。 在去年9月成功登陆港交所之前，健康160已经三次提交招股书，但前两次都铩羽而归。 找医生挂号是大多数人对于健康160的普遍印象，但其最主要的盈利模式，还是“卖药”，而挂号不过算是引流方式。 在其整体营收中，医药销售业务贡献了7成收入，但这一项业务的毛利率却只在1%左右。 在此背景下，自2020年以来，健康160已经连续5年亏损，累计亏损超5亿元。 也是因此，尽管健康160三闯港交所，却并不算顺利。 直到AI浪潮来袭，靠着AI医疗的概念和赋能，健康160才于去年9月登上港交所。 登陆港交所后，健康160首日高开，此后股价也稳步上涨。 但就在2月11日，健康160的股价单日暴跌约30%。 逻辑很简单，尽管健康160一直在打造AI医疗的概念，但从业绩上看，AI还并没能给平台赋能。 2025年中报显示，健康160营收2.91亿元，同比微增6.15%，扣非后净亏损1400万元，同比收窄，但仍旧持续亏损。 持续的低毛利率、低增长带来长期亏损局面，导致概念炒作难以落到实处，叠加即将到来的解禁预期，资本市场的热情也就自然退去。 然而，仅仅一个月后，市场情绪突变。 一方面，2026年政府工作报告首次提出要“打造智能经济新形态”。 随着OpenClaw在全球爆火，健康160也迅速宣布推进以OpenClaw为代表的AI智能体在医院场景落地。 此后，公司还官宣引入在智能自动化与智能交互领域颇有研究的褚瑞出任副总裁，负责公司人工智能方向的技术战略与产品研发，赶上了AI医...

Fans flocked to catch the final leg of Blackpink’s world tour in Hong Kong, with shops reporting around a 30 per cent boost in business from concertgoers. Kai Tak Sports Park turned into a pink-dotted sea of fans on Saturday, as attendees in matching outfits or waving the band’s signature lightsticks filled the venue and nearby malls. “It feels more familiar watching [Blackpink] at home. The atmosphere here is great,” said Matt Chan, 29. Saturday’s show marked the first of three concerts by the...

当3118倍的孖展热度成为2026年芯片打新市场的重要看点，傅里叶早已超越其作为一只新股的范畴。 2026年港股半导体赛道迎来高热度IPO——傅里叶半导体（03625.HK）以公开发售孖展超购3118倍的亮眼成绩，成为年度港股芯片打新中的热门标的，暂列2026年港股IPO超购榜前列，获得市场资金的高度关注。3月30日暗盘开启、31日正式挂牌，这只承载国产音频芯片突围使命的新股，正迎来市场关注的高光时刻，结合当前热度与基本面，暗盘大概率呈现强势表现，获得多数市场机构看好。 一、认购热度凸显：3118倍超购数据领先，筹码稀缺性凸显 据公开资料，本次傅里叶半导体IPO全球发售仅1200万股，初始公开发售仅60万股（占比5%），受到市场资金的高度追捧，最终孖展超购高达3118倍，显著带动港股打新市场活跃度。这一高超购倍数直接触发港股18C特专科技股最高回拨机制，公开发售比例从5%大幅提升至20%，回拨后公开发售股份达240万股，即便如此，筹码仍处于较为稀缺的状态。 据悉，公司招股价区间40-50港元/股，每手100股，入场费最高约5050.43港元，全球发售预计募资5.40亿港元，叠加15%超额配股权（绿鞋）护航，为暗盘及上市后股价稳定筑牢底线。 3118倍超购的背后，可见的是市场对傅里叶的高度认可，而超11万投资者踊跃申购，顶头槌申请数量较多，股份分配比率极低，中签难度较大，可见资金对这只芯片新股的布局意愿强烈。供需关系的紧张，也为暗盘开盘后超预期强势表现奠定了基础。 二、暗盘预判：多重利好加持，上涨具备相对较高概率 港股18C新股历史规律、傅里叶自身热度与基本面，叠加当前半导体赛道的强势氛围，暗盘上涨一般是具备相对较高概率的，市场对此整体亦呈现较为一致的乐观预期。核心优势托底之下，该公司在暗盘向好概率高： 历史规律印证：回顾港股近年热门18C科技新股，超购倍数与暗盘涨幅高度正相关； 资金面充裕：3118倍孖展超购彰显市场关注度，场外等待入场资金充足，流通盘极小的特点让资金撬动效应较强，开盘即被抢筹概率极大； 绿鞋保驾护航：15%超额配股权在手，国泰君安、东方融资（香港）双保荐加持，稳价能力较强，暗盘破发概率相对较低； 赛道风口助力：当前港股半导体板块持续走强，国产替代政策红利与行业高景气度共振，傅里叶作为纯正芯片标的，直接享受赛道估值溢价。 综合研判，傅里叶暗盘表现值得...

Jim Cramer says “Palantir’s great, I would not leave Palantir” MSN

Jim Cramer on Micron: "It could be worth buying even up here, you know, if it’s down for a day" MSN

Key PointsBitcoin and XRP are tumbling amid economic and geopolitical turmoil.

Ford (NYSE: F) investors are cheering for the company's 2025 performance. Shares produced a monster total return of 42% last year. That was well ahead of the return of the S&P 500 index. There is some momentum working to the benefit of investors. Is this auto stock a buy now? Image source: Getty Images. Continue reading

NKE260123P00058000 互動股市圖表 | NKE Jan 2026 58.000 put 股市 Yahoo 財經

软银预计将以300亿美元领投本轮 OpenAI融资动向有了新进展。据知情人士透露，该公司正在敲定本轮融资的首批投资者承诺，若融资顺利完成，其估值有望达到8300亿美元，总融资规模或高达1000亿美元。 软银预计将以300亿美元领投本轮，资金将分三期注入，每期100亿美元，在今年内完成。此外，作为OpenAI云服务提供方的亚马逊，也可能参与投资，金额最高可达500亿美元。

下旬起市场将开启季节性回暖 2026年2月市场回顾 受春节超长假期影响，2026年2月乘用车市场呈显著季节性回落。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示， 2月狭义乘用车零售达103.4万辆，同比下降25.4%，环比下降33.1%，新能源乘用车零售46.4万辆，同比下降32.0%，渗透率44.9%。 2026年3月车市展望 2026年春节时间较晚，受此影响，3月上半月仍处于节后消费修复期，市场热度恢复相对缓慢。随着各地以旧换新补贴发力、春季新车陆续上市，终端热度逐步提升，预计下旬起市场将开启季节性回暖，消费者观望情绪有望减弱。 一、厂商销售动向 一季度收官在即，多数厂商对3月销售预期趋于中性偏乐观态度。最新调研结果显示，占市场总销量七成以上的头部厂商，本月零售目标较上月环比提升60%以上，据此初步推算，3月狭义乘用车零售市场规模约为170万辆，环比上升64.5%，同比下降12.4%。其中新能源零售量预计为90万左右，渗透率约52.9%。 二、周度走势推算 受春节假期影响，3月初车市开局疲软，第一周（乘联分会定义为1-8日）日均零售3.1万辆，同比下滑23.6%。第二周终端热度有所恢复，日均零售回升至4.5万辆，同比降幅收窄至19.5%。第三周，随着新车上市预热启动，预计日均零售可达4.7万辆，同比降幅继续收窄至14.5%；第四周（乘联分会定义为23-31日），在厂商季度末冲量以及新车到店放量的双重推动下，市场增长动力预计有所恢复，预计日均零售冲高至9.3万辆。综合预估全月零售市场可达170万，环比增长64.5%，同比下降12.4%。 三、3月车市缓慢修复 2026年1-2月，中国社会消费品零售总额同比增长2.8%，增速较去年12月加快1.9个百分点，消费市场总体实现平稳开局。但汽车类零售额同比下降7.3%，汽车消费复苏力度弱于整体消费大盘。 随着以旧换新补贴细则全面落地、正月结束后消费场景逐步回归以及春季车展前新车密集上市，3月中下旬汽车市场有望开启季节性回暖。然而，市场结构分化日益显著：一方面，节后复工以来消费者偏好明显出现转变，新能源渗透率逐周提升，成为3月乘用车市场恢复的主要驱动力；另一方面，燃油车市场则持续承压，终端调研结果显示，3月中旬燃油车终端折扣-24.2%，较2月底有所回收，终端成交价格未达消费者心理预期，叠加油价上涨推高用车成本，季度末本该...

PM Images/DigitalVision via Getty Images Overview Unfortunately, I believe that the golden era of floating rate investments was in the past. As interest rates trend lower, the overall appeal of these floating rate funds continues to decline. When I previously covered Nuveen Floating Rate Income Fund ( JFR ), I issued a hold rating due to the inconsistent dividend coverage. Although there hasn't been any new reporting released, I wanted to revisit the fund to discuss the potential outlook now that interest rates have declined. I believe that there can be several outcomes, but it ultimately depends on management's ability to navigate these shifts. Looking at the performance over the last twelve months, we can see that JFR's share price has declined by nearly 6.8%. The fund has struggled to regain positive momentum in recent months. When including all distributions that were paid out to shareholders, the total return jumps up to about 5.5% over the same time frame. JFR now offers investors a starting dividend yield of about 12.8% and issues payouts on a monthly basis. However, I remain cautious about the overall sustainability of distributions going forward. Data by YCharts While JFR continues to trade at a discount to NAV, I believe that the discount isn't quite appealing in the current market environment. In fact, I believe that the discount should be a bit larger considering the pressure the higher interest rates are putting on debt securities. While the market anticipates that interest rates will likely decline over the course of 2026, we don't know the size of these rate adjustments. If the Fed continues to initiate smaller 25 basis point cuts, this may not be enough to relieve some pressure within the portfolio. Fund Strategy According to the latest portfolio overview , JFR has total managed assets of $2.19B that is spread across 431 different holdings. JFR has a listed gross expense ratio of 2.83%, but this is a bit misleading because it includes fees related to...

Jim Cramer on Intel: "If You Give Up on It, I Think You're Making a Big Mistake" Finviz

提高制度包容性适应性 1月30日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席李超参加座谈。 吴清强调，要紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，增强多层次市场覆盖面和辐射力，更加有力有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，积极服务“十五五”发展目标和金融强国建设。上市公司是资本市场之基，要专注主业、完善治理，努力提升发展质量，增强回报投资者能力，为资本市场高质量发展提供坚实支撑。

Sally Anscombe/DigitalVision via Getty Images Introduction Last time I covered Chewy ( CHWY ), I highlighted their high level of customer loyalty and significant expansion potential, although I rated them a Hold since they had more to prove while trading above what I considered a fair value. The company is advancing well towards their plans, while the stock fell as a result of the market ignoring their earnings beat due to a softer Q4 guidance, but even though I believe the risk-reward has turned slightly in favor of the investment now, I don’t believe this is worth upgrading just yet. Internal Developments Chewy IR Despite beating the market’s estimates , Chewy didn’t do that well on the day of their Q3 release, with the stock falling by ~6% following a soft guidance. However, we see a solid improvement in free cash flow, which helped bring their LTM level above FY24, with potential for much more in Q4 as they expect to convert approximately 80% of adjusted EBITDA to free cash flow. Chewy IR Still, it’s important to note that their customer base kept growing, with a 5% increase in active customers during the quarter while their Autoship sales increased 90 basis points to 83.9%, while several other key metrics such as the adjusted operating income, adjusted EBITDA margin and net margin increased significantly. Chewy IR Regarding the guidance, the market was disappointed when it came to their Q4 expectations, with net sales of $3.24 billion to $3.26 billion and adjusted diluted EPS of $0.24 to $0.27, while the year’s adjusted EBITDA margin would reach between 5.6% and 5.7%, saying that they are still firmly on track towards reaching their long-term target of 10% adjusted EBITDA margin. Assuming roughly $12.6 billion in net sales in 2025 with a 5.7% adjusted EBITDA margin, that means they expect adjusted EBITDA of about $718.2 million, and for an 80% FCF conversion rate, that means about $574.56 million in 2025, which is certainly not bad compared to the $452 million ...

美元走弱 2月2日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在大摩每周宏观策略谈中，围绕近期资本市场的 “过山车” 式波动、背后驱动因素及后续投资方向提出了最新观点。 他指出，近期资本市场经历 “ 过山车 ” 式波动，主要受多重因素叠加影响： 包括美联储新任主席提名人选 Kevin Warsh ，主张 “ 降息不变、缩表提速 ” 的政策取向， 日本国债波动及汇率干预传闻，以及美国部分 AI 企业业绩不及预期等。 这些变化引发市场对流动性边际收紧的担忧，尤其体现在贵金属市场出现 “ 史诗级震荡 ”。 邢自强分析称， Kevin Warsh 如果上任，预计将延续降息路径， 但会加速缩减资产负债表，减少非常规流动性工具使用，回归传统利率调控。 此举可能抬升市场波动中枢， 波动会更加常态化。 包括他提供的前瞻指引，可能也不见得像过去 10 年那样。 这一系列，都会引发对美联储政策的一个预期再平衡。 但 美国通过相对偏高的投资拉动增长，相对居高不下的通胀，以及压低利率来化债，这个大方向并没有重大变化。 这也不是一个联储主席，或者是一个货币政策就能完全解决的化债方向。 所以在这个过程中，长期来讲，以美元为代表的法币体系对其他的战略资产，逐步弱化、信用被蚕食的长期过程并没有变。 展望全年，邢自强建议投资者聚焦三大趋势： 今年的 AI 算力与技术突破的趋势不变。 能源政治与能源转型的趋势不变。 多极化背景下，对关键材料自给自足的趋势不变。 此外，大摩基础材料分析师补充表示，美元贬值大逻辑未变， 黄金短期涨太快，获利了结属于正常现象，调整后仍长期看好； 而白银工业需求占比较高，涨太多会抑制需求，上限更明显，波动更大，安全度低于黄金； 铜、铝等品种基本面依然稳健，这波调整主要受贵金属拖累，需求边际上还有上升，调整是给了买入的机会。 投资报整理精选了邢自强等人分享的精华内容如下： 资本市场 经历 “ 过山车 ” 般变化 我们在一月初的一场讨论年会上也提出过， 2026 年的宏观和市场，必定会是波涛汹涌的一年。 上周就经历了过山车一般的变化。 这个过山车是如何发生的呢？ 如果我们复盘的话，当然包含了 Kevin Warsh 被提名为下一任美联储主席的消息，一时激起了千层浪； 再叠加过去一周多，先有日本的国债波动， 之后传出日美要联手干预日元汇率，美国的官员也对美元汇率做出了一些口头表态； 再叠加在...

Match at Stamford Bridge kicks off at 12.30pm (GMT) Share your thoughts with Emillia via email These two sides last met in November, where they fought out a 1-1 draw in a game that was overshadowed by some controversial decisions. Arsenal had two disallowed goals - the first of which was deemed a handball by the referee, although replays showed that it did not touch the arm of Stina Blackstenius before she put the ball in the net. The Gunners also had a goal ruled out for a very tight offside call on Frida Maanum in the last minute. On the other hand, they avoided going down to 10 players after Victoria Pelova’s high challenge on Keira Walsh was only deemed a yellow card offence. Alyssa Thompson broke the deadlock for Chelsea in the first half with a stunning strike from the edge of the box. Arsenal battled hard to draw level and Alessia Russo netted the equaliser in the late stages. Continue reading...

TSLA vs. AAPL vs. MSFT: Which ‘Magnificent 7’ Stock Is Wall Street’s Best Pick Ahead of Earnings? TipRanks

机构预计2026年全球智能手机出货量下降，且对中低端品牌冲击更为明显

年内涨幅第二大板块 1月29日，A股白酒板块罕见突然大面积涨停，成为今天表现最强板块。 同样显著大涨的，除了近期“失控疯涨”的黄金白银贵金属外，还有石化能源板块，国内期市原油系板块全线飘红，原油主力涨3.69%，燃料油主力涨超4%。A股油气开采及服务板块大涨8.18%，通源石油、潜能恒信双双强势20CM涨停带动其余多个油气股涨停。 过往多次大宗商品的上涨周期表面，各大品种都有着较为明显的联动规律，整体遵循“贵金属先行—工业金属确认—能源放大—农产品全面扩散”的经典轮动路径。 如今来看，近两年来从贵金属出现“史诗级”飙涨，到工业金属接连飙涨，再到近期石化和农化板块的上涨，这一个规律再一次得到逐渐验证。 01、能源石化上涨的双重驱动 实际上，能源石化板块的上涨并非最近两天才开启，而是从2026年1月初就开始迎来底部反弹走势，国内原油期货也从月初的411元/桶连续反弹到475元/桶，幅度已达到了15%。 更亮眼的是A股油气板块，截至1月29日，油气开采及服务板块今年来已经累计大涨44.22%，涨幅位居全市场涨幅第二大，仅排在贵金属板块之下。板块中通源石油、科力股份在近20交易日涨幅已分别高达131.87%、99.7%，还有多只相关股票涨幅超过了50%。 能源石化板块大涨之下，跟踪石化产业指数的石化ETF(159731)在近期也走出了明显上涨行情，年初至今累计涨幅达14.71%，自年4月的低点来涨幅超过65%。 近期石化产业链的大涨行情，得益于两大方面的催化。 首要的推手是美伊地缘紧张局势的再度升级。 美国总统特朗普近期公开警告伊朗，称庞大舰队正驶往中东，若相关问题无法通过谈判解决，将采取更为严厉的行动，这一强硬表态迅速引发全球市场对中东原油供应链稳定性的担忧。 伊朗作为全球重要产油国，日均原油产量约330万桶，出口量达200万桶左右，而其原油运输高度依赖霍尔木兹海峡——这一通道承载着全球31%的海上原油运输量，一旦冲突升级导致海峡航运受阻或伊朗原油出口中断，将直接造成全球原油供应缺口。 市场对这一风险的定价持续强化，为油价注入3-8美元/桶的风险溢价，布伦特原油期货价格今日交投于68.29美元/桶附近，美原油更是攀升至64.20美元/桶，刷新四个月以来新高。 尽管伊朗驻联合国代表团表态愿在相互尊重基础上展开对话，但同时强调将以“前所未有的方式”回应外部压力，这种“软中带硬...

反腐阵痛 3月13日，一则消息震动白酒圈！ 长期执掌茅台财务大权的重量级高管落马。 据贵州省纪委监委网站 ， 贵州茅台党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰涉嫌严重违纪违法， 目前正接受纪律审查和监察调查。 这是继2025年1月原董事长丁雄军落马后，茅台近期第二位核心高管 被查 。 14年财务“女将”落马 当日晚， 贵茅火速发布关于高级管理人员被实施留置的公告。 公告称，公司于2026年3月13日收到遵义市监察委员会关于对 公司党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰实施留置 的通知。 公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》规范运作，公司董事和其他高级管理人员均正常履职， 生产经营正常有序 ，公告事项不会对公司生产经营管理产生重大影响。 目前， 由公司董事长陈华代行董事会秘书职责。 蒋焰的履历，颇具看点。 公开信息显示， 蒋焰于 1977年6月出生，大学本科学历，法学学士，工商管理硕士。 2001年7月至2012年4月，她在中国银行贵州省分行工作，长达11年时间，从事银行会计、公司信贷、法律合规、风险内控等工作；2012年4月，短暂转战兴业银行贵州省分行筹建工作。 真正的转折发生在2012年10月。 蒋焰进入茅台集团财务有限公司筹建工作，任风险总监， 从此开启了她与茅台长达14年的缘分。 此后，她先后参与筹建茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司、茅台建银（上海）融资租赁有限公司（后更名为茅台（上海）融资租赁有限公司），并出任董事长。 2021年11月 ， 茅台决议聘任 蒋焰出任贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书， 进入上市公司核心管理层。 2022年1月，公司正式完成聘任程序， 蒋焰 正式出任董事会秘书一职。 2022年11月，出任贵州茅台酒股份有限公司党委委员。 三任前董事长"前腐后继" 蒋焰被查，让茅台的反腐图谱再添重磅一笔。 近年来，这家万亿市值的白酒龙头，经历了从"一把手"到"钱袋子"的系统性塌方。 公开信息显示，茅台历任的8任董事长中，已经有3人落马。 茅台董事长这一职位， 也 因此被业内戏称为"高危职业"。 来源：Kimi整理 从最近的反腐时间线来看，2025年来 茅台 已有 多名高层“倒下”。 2025年1月，贵州茅台集团原董事长丁雄军被查，震惊业界。 2025年7月，贵州遵义茅台机场有...