Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) Embodies Dividend Growth and Financial Strength Chartmill

可处理的信息量激增近10倍 据媒体消息，DeepSeek新模型上线！现在打开DeepSeek App，你可能收到更新提示，点击“立即更新”即可体验最新能力。 新模型核心亮点（灰度测试）： 上下文能力跃升： 从128K Token大幅提升至1M Token！这意味着一次可处理的信息量激增近10倍，足以容纳《三体》三部曲这样的超长内容。 知识库全面更新： 知识截止日期更新至 2025年5月（原为2024年7月）。这不仅是一次微调，更可能意味着基于更近期数据训练的全新基础模型（是否为 DeepSeek-V4？令人期待官方消息）。 据悉，此次更新带来了显著的上下文容量提升、知识更新、能力增强和更自然的交互体验。

“老登股”卷土重来 最近，美股市场出现了非常撕裂的一幕： 一边是散户股民们还在为AI大模型能力飙升而狂欢，一边却是华尔街机构在大举抛售各种高毛利软件巨头，反手将真金白银塞进了各种重资产“老登股”。 这完全违背了过去十几年来市场对科技股投资的信仰。 华尔街给这种现象起了一个代号： HALO 交易 （ Heavy Assets, Low Obsolescence ，重资产、低过时率）。 此次价值重估，究竟是一时的情绪避险，还是主导未来十年的财富密码？ 01 Why Now？ 过去十几年，轻资产公司一直都被认为是最完美的印钞机。 SaaS 等软件模式建立在无限可扩展性而非物理产品之上。一行代码可以瞬间低成本复制给全球万千客户，极低的边际扩张成本带来了极高的毛利率与估值溢价。 尤其是前几年， 任何软件公司只要宣布“拥抱 AI ”，股价就能原地起飞。比如主打国际语言教学的多邻国(duo.US)，从2022年至2025年上半年期间，股价一度从70美元飙升至近550美元，3年涨幅高达7倍。 而相反，传统的重资产企业因为需要漫长的时间建厂房、买设备、耗产能，面临极高的资本开支与物理摩擦，长期被资金视为笨重且边缘化的资产。 然而， 在 2026 年初，这种信仰正被暴力反转。 市场开始担忧，无所不能的 AI 智能体（ Agent ）会像“吃豆人”一样，一口口吞噬掉整个轻资产和软件行业 。 来源： pngtree 如果大模型通过极其简单的自然语言指令就能瞬间生成一套定制化的企业级工作流，那么几行代码就能生成的服务将不再具备护城河，传统软件公司动辄几十上百倍市销率的基本盘恐怕也将被彻底抽空。 去魅与破坏并存，于是大量软件股的远期预期的崩塌引发了巨大踩踏。 这种抛售甚至带有了强烈的恐慌情绪。 哪怕一些公司当季的自由现金流依然强劲，但只要被打上 “容易被 AI 代码替代”的轻资产标签，机构就会毫不犹豫地清仓出局。 似乎没有物理护城河，再高的毛利也不堪一击。因为 AI 可以让虚拟供给无限扩张，但无法创造物理供给。 订票平台 Expedia 和航空公司——达美航空就是一个很好的对比。 未来的 AI 代理可以直接读取用户的日历、偏好，自动全网比价并完成无感预订，这种流量分发入口的价值正在被底层大模型急速架空。 Expedia 作为在线旅游预订巨头，其数字化服务理论上极易被 Agent 直接取代，未来...

汽车之家的价值明显被低估。 2026年3月5日，汽车之家披露2025年第四季度及全年未经审计财务业绩。 财报显示，公司Q4总营收14.6亿元（人民币，单位下同），归属于汽车之家的经调整净利润为3.04亿元。从全年表现看，2025年全年总营收64.5亿元，归属于汽车之家的经调整净利润为16.1亿元。 对于这份最新的成绩单，依然要站在行业角度来解读。目前国内汽车垂直媒体平台普遍呈现传统业务收缩、转型投入增加的态势，核心根源在于行业正经历从传统信息分发、线索导流，向深度参与汽车产业全链条、提供生态服务升级，所以前期战略投入对短期业绩的压制具有必然性。 就价值投资而言，当行业已处于转型阵痛期，每个玩家新的战略规划和动作才是影响预期成长的关键，这也是透过汽车之家这份成绩单，需要重点关注的核心部分。 前瞻布局O2O，解锁新增长曲线 回顾2025年，汽车之家推动线上线下深度融合（O2O），深耕汽车新零售业务，在汽车交易环节建立优势地位，成为公司战略布局的主线。目前来看，该布局是汽车之家锚定产业趋势做出的前瞻考量。 汽车消费低频、客单价高、重体验，决定了过去单纯依靠线上流量的发展模式具备相对较低的增长天花板。这一问题在行业受到消费者需求转变、供应冲击后更加凸显——汽车信息传播逐渐去中心化，车企开辟自有传播渠道，叠加存量竞争到来，主机厂广告预算压缩且对转化效果要求提升，正在重塑价值链条。 同时，产业变革呈现两大清晰方向：一是新能源汽车加速“下沉”，低线城市因消费升级、政策支持，成为汽车消费的新增长极；二是商务部牵头推动汽车流通行业标准化建设，二手车行业迈向“标准引领”时代，市场对标准化服务的需求日益凸显。 汽车之家O2O布局正是通过长期领先的线上能力结合线下触点，进行新能源领域的新零售探索，从而拓展业务边界，推动自身定位和估值体系从“流量中介”向“产业服务商”升级。 去年9月，汽车之家预热推出商城业务，四季度正式落地。线上，商城整合产业资源、打通车源信息流，优化用户选车决策环节，这将有效缩短用户决策周期，帮助主机厂和车商高效转化更多潜在购车用户。 线下，汽车之家在低线城市搭建加盟体系进行渠道拓展，持续完善“空间站+卡泰驰体系+现有二手车门店”服务和交付网络，则精准切中了主流新能源主机厂强化下沉渠道布局的需求。 数据显示，商城目前已吸引23家主流新能源品牌入驻，阵容对比初期进一步扩大，...

拐点已现 地缘政治反复、贸易摩擦加剧、供应链持续扰动，2025年的全球医疗健康产业，始终在不确定性中艰难前行。 随着迈瑞医疗年度财报公布，公司股价一度下探至六年新低，资本市场用脚投票，似乎为其写下了一份偏冷的阶段性答卷。 但财报的另一面，却呈现出完全不同的基本面图景：2025年Q4营收重回正增长，经营性现金流同比暴增111%，国际化收入占比突破五成。 几组核心数据共同印证：作为国内医械行业的标杆企业，迈瑞并非增长失速，而是发展模式迎来关键转型。当行业告别普涨式高增长，进入结构性优化阶段，公司的核心叙事也已升级：从依托国产替代的单一增长，转向流水化、数智化、全球化并行的全新成长路径。 01 拐点已现，韧性十足 单看2025全年数据，迈瑞医疗营收332.82亿元（同比-9.38%）、净利润84.51亿元（同比-28.01%），交出了上市以来首份负增长成绩单，但这绝非企业经营的全貌。 拆分全年数据可见一 个清晰的 V形走势：上半年承压，下半年企稳。 2025年，公司四季度单季营收同比转正，增长2.86%，连续两个季度实现正增长，趋势已经确立。四季度扣非净利润同比增长16.65%，经营性现金流净额更是同比暴增111%、达到101.45亿元。现金流回暖历来比利润更早反映真实经营状况。 三项指标共同指向一个结论：公司业绩拐点已经到来。 首先，海外业务上，收入占比首破半数，成为压舱石。 2025年，公司国际业务收入176.50亿元，同比增长7.40%，占整体收入的53%。这是迈瑞历史上第一次海外收入超过国内。国际高端战略客户贡献收入占比已提升至15%，意味着海外增长不只是“跑量”，而是在真正打入全球顶尖医疗机构的核心采购体系。欧洲市场在2024年高增长基础上再增17%，国际新兴业务板块同比增长近30%，全球化布局成效显著。 其次，业务结构上，IVD登顶，流水型业务崛起。 体外诊断业务以122.41亿元的收入，连续第二年成为公司第一大产线，在国内营收结构中占比已达约48%。据弗若斯特沙利文数据，国内IVD市场中免疫诊断占比最大，但国产化率仍低，罗氏、雅培、贝克曼等外资合计占据约70%的化学发光市场份额。 作为国产IVD龙头，迈瑞当前市占率约10%，进口替代空间依旧广阔。公司已明确战略目标：三年内将核心IVD业务市占率翻倍至20%以上。 与此同时，公司微创外科、微创介入、动物医疗等新...

2026 Will Be the Year Cybertruck Dies inc.com

(RTTNews) - Allied Gaming & Entertainment Inc. (AGAE) provided an update to shareholders regarding a January 5, 2026 order issued by the United States District Court for the Central District of California in the Company's litigation against Knighted Pastures, LLC and related part

事关亿万农民切身利益 3月18日，《中共中央办公厅 国务院办公厅关于做好第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作的意见》对外发布，对第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作(以下简称延包试点)作出具体部署。 意见主要包括总体要求、稳妥有序开展延包试点、加强农民土地承包权益保护、加强农村土地承包合同管理、加强组织领导等5个部分，共15条具体措施。 在总体要求方面，意见重点强调坚持集体所有制不动摇、坚持农户家庭承包经营、坚持农民主体地位、坚持维护农村社会稳定。第二轮土地承包到期后再延长30年，事关亿万农民切身利益。为积极稳妥做好延包试点工作，2020年以来，农业农村部、中央农办会同相关部门指导各省从村组开始逐步扩大试点范围。按照党中央部署，今年我国将在29个省(区、市)全面开展整省试点。 阅读原文

川普早无法掌控局势，迎接夺岛最后一击 图片来源：X/Twitter、Reddit 先把话撂这： 别再信什么“特朗普TACO交易”了，这套路现在就是个“有毒的陷阱”。 华尔街还在YY他又要“嘴硬后认怂”，但现在不一样——中东局势已经失控，特朗普的掌控力早见底，而美军的“夺岛行动”，未来1-2周内大概率要落地。这不是吓唬人，是基于当前部署和局势的必然推演。 今天大A早盘高开低走的A杀就是血淋淋的教训！ 先把背景说透。据《华尔街日报》，最近几天，特朗普已明确告诉幕僚：哪怕霍尔木兹海峡还关着，他也愿意先停手，把“重新开关”的烂摊子留给以后。 他算过账，打通海峡的仗，会超出他设定的4-6周时间表，国内油价、股债压力和支持率已经顶不住，再打下去，选票和经济都要崩。 所以他现在的操作，根本不是什么“TACO交易”，而是用“躺平摆烂”的姿态逼着欧洲和海湾盟友出钱出力，帮他收拾残局。市场早就看穿了：特朗普对中东局势的掌控力，早就不是当年那个“说一不二”的样子了，更多想着如何体面退出。 01 TACO交易为何彻底失效？三个真相戳穿套路 1.美国在中东，已经是“吃力不讨好”的被动者 美以伊三方缠斗，美国最不想打。 国内油价破百、通胀抬头、股市承压，支持率下降，再升级冲突，就是搬起石头砸自己的脚。 他现在的核心目标，不是打赢，而是止损： 削弱伊朗海军和导弹库存，然后靠外交施压，让伊朗恢复自由贸易。 说白了，美国已经从“主导者”变成“被动应付者”，对局势的掌控力，肉眼可见地往下掉。 2.特朗普短视的“投机主义”，信誉已经破产 TACO交易的核心，是“先威胁、再退缩”，市场跟着“跌了买、涨了卖”。 但现在，伊朗高层和全球市场，早就看穿了他这套投机把戏。 伊朗议会议长: 盘前所谓“消息”只是为获利了结设下的圈套 图片来源：X/Twitter 他自己都不知道下一步怎么走，政策反复无常，今天说打、明天说谈，信用早就透支。 伊朗根本不吃这一套，反而择机打脸，故意阻击；市场也开始脱敏，不再为他的嘴炮买单。 图片来源：AI生成 3.美伊谈判，根本谈不拢，只能“边打边谈” 白宫想跟伊朗谈，却找不到有实权的对接人，伊朗政府现在的主导者基本都是革命卫队的主战派；同时美伊两边现在开出的停战条件，差了十万八千里，除了去核化的交集其他没谈的空间。 伊朗要的是解除制裁、赔偿损失、美国撤军；美国要的是伊朗去核化和放弃弹道...

Key PointsThis stock's struggling share price doesn't match its robust operational improvement, creating a buying opportunity.

等逆转 清明节前最后一个交易日，A股未能如愿派发“红包”，而是以普跌收场。 截止收盘，沪指跌1%、深成指跌0.99%、创业板指跌0.73%、科创50指数跌0.47%；全市场成交额1.67万亿元，超4700股下跌。 究其原因，主要有三： 中东地缘冲突推高避险情绪、清明小长假的不确定性，以及3900点上方的密集套牢区。 对于持股过节的投资者来说，这个清明节多少有些“添堵”。 不过，既然已经收市，与其纠结于一天的得失，不如冷静审视节后市场可能浮现的机会与潜在风险。 01 盘面观察：热点散乱 今日盘面最显著的特征是“混乱”——热点轮动极快，缺乏明确的主线。 然而，在整体弱势之中，以 算力硬件为代表的科技细分方向 却逆势走强。 其中， 算力硬件概念 表现尤为突出。 个股层面，既有实现2连板的短线强势股，也有9天7板的趋势牛股，更有20cm涨停的创业板标的。 与此同时，算力租赁概念出现局部异动，算力调度方向领涨，CPO概念反复活跃，其中OCS（光电路交换）方向领涨。 这背后离不开政策的直接催化。 4月2日，工信部发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，明确提出推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。尤为值得关注的是，工信部首次提出探索“算力银行”、“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。 这一政策信号被市场解读为算力服务走向普惠化、市场化的重要里程碑。 机器人概念 同样表现活跃，多只个股涨停。 这些科技细分领域的逆势走强，反映出资金在整体风险偏好下降的背景下，依然愿意为具备产业趋势和政策确定性的方向买单。 另外， 跨境支付概念 开盘即活跃，多股涨停。 消息面上，据商务部官网消息，选择性通行系统下，多国获免通行费，人民币结算首现霍尔木兹海峡。通行费在通关后通过中介机构结算，费用为200万美元，可以人民币结算。 这一事件标志着人民币在国际能源贸易结算中的又一突破，对跨境支付、数字货币等板块形成短期情绪提振。 创新药概念 局部走强，有个股大涨超17%。 催化来自即将召开的国际学术会议，美国癌症研究协会（AACR）年会将于2026年4月17日至22日在美国圣地亚哥举行。据报道，今年共有超过100家中国药企亮相AACR，带来近400项研究成果。 创新药历来有“会议驱动”特征，重磅数...

An elderly woman has been charged with murder two days after she and her husband were found unconscious in a hotel room in Hong Kong’s Tsim Sha Tsui, with the man sustaining a potentially fatal stab wound to the neck. “Police today laid a holding charge against a 73-year-old woman with one count of murder,” the force said on Saturday. The woman was arrested on Thursday in connection with a murder and attempted suicide case that occurred on the same day. A police spokesman said the case would be...

美联储将公布3月货币政策会议纪要 北京时间周四凌晨2点，美联储将公布3月货币政策会议纪要。 这份在中东冲突发酵、市场环境日趋复杂的背景下形成的文件，将揭示美联储官员如何评估供给冲击与通胀压力，以及他们对风险平衡的判断框架，敬请留意。

Why Amazon.com Stock May Drop Soon Trefis

格隆汇1月24日｜据Politico，美国财政部长贝森特周五在达沃斯暗示，由于美国征收的25%关税已导致印度对俄罗斯石油的采购量大幅下降，美方可能会取消这部分针对印度的额外关税，并称此举为“巨大的成功”。贝森特告诉Politico，受美国关税影响，印度炼油厂对俄罗斯石油的采购已经“崩溃”。他暗示，虽然关税目前仍在执行，但只要印度转变能源来源，就存在取消关税的外交“路径”，并断言这些贸易措施为美国经济带来了实质性利益。

长期对峙 01 现状 近期伊朗局势持续牵动全球市场神经。霍尔木兹海峡运输受阻、以色列打击伊朗核心能源设施，布伦特原油站上110美元/桶，天然气单日大涨13%。黄金大幅下挫15%，10年期美债利率飙升至4.4%，美股、A股、港股波动加剧，美债波动率创2025年4月以来新高。 市场预期已从初期“速战速决”，逐步转向“长期对峙”。Polymarket数据显示，市场预期3月冲突结束的概率从78%骤降至4%，4月1日—5月15日结束的概率最高，达44%。交易逻辑也随之切换，从短期情绪冲击，转向流动性负反馈、高油价对通胀与供应链的长期压力。 3月31日，局势出现关键转折：特朗普表示，美军大概率在2—3周内结束对伊军事行动并逐步撤离，即便霍尔木兹海峡未完全开放，也倾向于启动停火；伊朗总统亦表态，伊方具备结束战争的意愿，前提是获得不再侵略的安全保障。 冲突“短期化、可控化”或成为大概率方向。与其猜测战局走向，不如看清核心问题：各类资产对风险的定价是否充分？谁被过度错杀，谁就更有可能成为反弹先锋。 02 定价 当前市场最核心的预期差，在于对美联储政策的定价。 市场一度近乎完全排除2026年降息可能，这等价于定价“冲突持续至年底、油价站稳100美元以上”的极端小概率情景。 若无地缘扰动，美国CPI二季度触顶2.8%后或将逐步回落，美联储基准情形下仍可能降息2—3次。油价突破100美元虽会推升通胀、短期推迟降息，但唯有油价全年维持高位、冲突长期化，才可能导致降息彻底落空。 随着特朗普给出2—3周撤军时间表，长期冲突的概率已显著降低。美银调查显示，投资者对年底油价的一致预期仅76美元，仅11%认为将突破90美元。债市过度悲观、股市相对乐观，巨大的预期差，大概率是本轮反弹的核心逻辑。 在此关键拐点，格隆汇研究院已提前行动，面向内部旗舰会员，在黄金本轮调整的相对低位区域提供两轮布局建议，力求客户捕捉预期修复带来的机会。 03 资产预期悲观程度 我们重点参考中金公司的统计与拆分结果，对各类资产所隐含的加息/降息预期进行清晰对比，谁已充分计价风险、谁仍存修复空间，大概率一目了然。按资产所隐含的未来一年降息幅度排序： 美联储点阵图（1次）＞标普500（0.6次）＞纳斯达克（0次）＞美债（加息0.3次）＞黄金（加息0.4次）≈铜（0.5次）≈道琼斯（0.5次） 整体结论清晰：美债、黄金、铜或已过度定价...

高毛利率业务占比大幅下滑 2025年中国互联网普及率超过80%，网民规模已逼近11.3亿。庞大的网民数量，加上用户使用媒体的频率和时间显着增加，为线上品牌推广和产品销售提供了契机。 线上营销是通过网站、社交媒体等渠道与潜在客户互动，从而实现产品销售、品牌推广、客户关系管理等目的。在A股“网红第一股”天下秀之后，又有该领域公司赴港IPO。 格隆汇获悉，近日，随手播集团公司（简称“随手播”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，保荐人为平安证券（香港）。 随手播是一家综合解决方案提供商，收入主要来自SaaS解决方案、线上营销解决方案业务，与有赞、小鹅通是同行。如今线上营销生意好做吗？不妨通过随手播来一探究竟。 01 处于中国企业直播服务产业链中游，流量获取成本飙升 随着移动互联网的普及、消费者行为方式的改变，这些年线上营销规模持续增加。据灼识谘询的资料，2025年中国线上营销解决方案行业市场规模约1.38万亿元，预计到2030年将达到2.26万亿元。 此外，直播市场也发展迅速，2025年国内直播用户群超过8亿名。直播可分为零售直播、泛娱乐直播、其他类别。 凭借具有吸引力的实时互动与便捷的购物体验，近年来，零售直播市场已发展成为最繁荣的市场，2025年市场规模飙升至3752亿元，预计2025年至2030年的复合年增长率为14.4%，低于2020年至2025年42%的增速。 泛娱乐直播涵盖娱乐、社交网络、游戏、体育赛事等直播，2025年泛娱乐板块的市场规模达到1537亿元，预计2025年至2030年的复合年增长率为11.2%，增速也低于前几年。 其他直播主要包括教育、新闻、招聘等直播，2025年市场规模为443亿元。 资料来源：灼识谘询报告；图片来源于招股书 随手播专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销、零售行业的客户提供综合SaaS解决方案。自2024年6月起，公司还推出线上营销解决方案服务。 SaaS解决方案业务涵盖软件开发服务、技术支持服务，包括协助客户开发新SaaS产品，或为客户的现有SaaS产品进行修改、升级或添加新功能；以及提供系统更新、新功能模块的开发与维护、漏洞修复及其他软件维护服务。 线上营销解决方案服务包括制定营销计划、设计及制作广告素材、广告投放及获取线上流量、广告投放绩效监测及分析等服务。 公司线上营销解决方案业务详情，图片来源于招股书 随手播还有海外...

fermate/iStock via Getty Images Introduction Last time I covered Cal-Maine Foods ( CALM ), I highlighted their ability to turn the recent volatility into long-term value while maintaining a zero-debt position and expanding into prepared foods that can enhance their predictability and average margin throughout the cycle, turning a cyclical commodity company into a more diversified business. Following the recent report, this ability is proven once again, with high triple-digit growth in their prepared foods operations, as they are developing rapidly into higher value-added products (prepared foods) while maintaining a spotless balance sheet with zero debt and over $1.1 billion in cash, while the ~14% fall since the previous article on top makes this even more compelling, justifying a reiterated Buy rating. Internal Developments Cal-Maine Foods IR As a result of the environment normalizing following the hike in egg prices due to the bird flu, CALM's net sales dropped 19.4% to $769.5 million in Q2'FY26, with shell egg sales down 28.1% to $649.6 million, but their prepared foods up a whopping 586.4% to $71.7 million, as the company is actively developing in the value-added segments. The company’s margins and volumes are now normalizing following the significant jump we saw due to last year’s avian flu, while their diversification efforts got their specialty eggs and prepared foods to 46.4% of net sales in Q2’FY26, compared to 31.2%, with the management highlighting the following during their earnings call : With lower egg prices, our increasingly diversified business model, combined with effective execution has proven to be a source of resilience and that positions us uniquely today, a rare combination of both value and growth with the potential to strengthen even further over time. Cal-Maine Foods IR This highlights something very important about CALM, as the company has been able to build a very strong cash position while also developing their business to build a more ...

政府簡化著令工作能力欠佳公務員退休機制至今，有23名公務員觸發機制，有議員認為反映新機制，能有效改進公務員表現。 政府2023年9月簡化著令工作能力欠佳公務員退休機制。公務員若因工作能力欠佳，而觸發機制，申述機會由四次減至兩次，政府部門內亦不再設「獨立委員會」尋求意見。 公務員事務局向立法會提交文件，指機制生效後至本月中，已對23名人員啟動機制。其中4人被著令退休，2人在啟動機制，收到通知後離職，有4人表現提升至可接受水平，獲暫緩執行機制，但仍處於三年監察期。另外還有13宗個案仍進行中。 局方指簡化機制前，平均每年只有2.4人觸發機制，而簡化機制後，個案平均處理時間，由31個月大幅減至10.5個月。反映簡化機制能有效促使更多部門利用機制，處理工作表現持續欠佳的公務員。 有立法會議員認同機制有效，不排除未來會有更多個案。 公務員及資助機構員工事務委員會副主席林琳稱：「因為有一些積存個案，因為以前的處理手法，令到一些首長可能覺得實在太痛苦，要處理他可能要弄30個月，來來回回，寧願不理、先擱置一下。都有部分人是觀望，原來真的處理到一部分不達標同事，才開始做這件事。」 至於長遠是否可以再簡化機制，縮短處理時間，她指可再與政府探討。

科技投入进入兑现期 资本市场有一句老话：投资保险股，本质是投资时间的复利。 但过去几年，这句话似乎被市场反复质疑。利率下行、资产荒、代理人流失 ……保险股的复利故事还讲得下去吗？ 平安 A 股、 H 股在 2025 年分别涨了 36% 和 51% ，表现可谓不俗，但今年整体出现回调，可见市场对保险股的估值体系仍然心存疑虑，一家核心资产的价值，似乎还在等待被重新定义。 然而，平安全年每股股息 2.70 元，同比增长 5.9% ，连续 14 年上涨。 分红记录本身就是最好的语言，它用真金白银回应了所有关于“盈利能力是否可持续”的疑问。 年报发布后，华尔街顶级投行达成基本共识 ——平安业绩符合预期，主业全面向好，估值具备吸引力。 UBS 、高盛、摩根大通、花旗对平安均维持买入或超配评级，摩根士丹利更是明确将其列为行业首选。 在我看来，市场最大的机会，往往藏在预期差最大的地方。 平安这份 2025 年年报，恰恰是那个“预期差”兑现的起点。 它证明了这家公司已经完成了从周期股到成长股的基因重组。 01、 核心主业全面向好，新业务价值重回高增通道 先看最核心的寿险业务。 2025 年，平安寿险及健康险业务新业务价值达到 368.97 亿元，同比增长 29.3% ，连续 3 年双位数增长。 更重要的是，新业务价值率从 2024 年的 22.7% 提升至 28.5% ，同比上升 5.8 个百分点。 这意味着什么？意味着平安寿险不仅卖得多，而且卖得贵 ——高价值的保障型产品占比在提升，而不是靠低价值的储蓄型产品冲规模。 这个拐点的背后，是渠道改革的质变。 代理人渠道方面， “三高”（高素质、高绩效、高品质）转型成效持续释放。 人均新业务价值同比增长 17.2% ，月均收入数据虽未直接披露，但从人均产能的提升可以反推，高质量转型正在转化为实实在在的产出。更关键的是，代理人渠道新业务价值同比增长 10.4% ，在行业整体收缩的背景下，这个增长含金量十足。 银保渠道同样亮眼。 通过深化与五大国有银行、五家全国性股份行的合作，银保新业务价值同比增长 138.0% ，对寿险新业务价值的贡献占比同比提升 12.1 个百分点。这才是真正的第二增长曲线。 财产险业务也交出高分答卷。 整体综合成本率 96.8% ，同比优化 1.5 个百分点，连续多年优于行业平均水平。车险综合成本率 95.8% ，同比...

龙虎榜单日净买入额前三为平潭发展、神剑股份、中利集团 3月30日， A股三大指数涨跌不一，全市场成交额1.93万亿元，超2800股上涨。盘面上，铝板块大涨，农业种业、粮食概念走高，电力股重挫。 高位股方面， 医药板块美诺华7天6板，光纤概念股中利集团7天5板，拟并购资产的狮头股份5天4板，商业航天概念股神剑股份3连板。 下面我们来看下今日龙虎榜情况： 龙虎榜单日净买入额前三为平潭发展、神剑股份、中利集团，分别为7.37亿元、2.18亿元、2.17亿元。 龙虎榜单日净卖出额前三为广西能源、新能泰山、宁波能源，分别为2.38亿元、1.77亿元、1.42亿元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为神剑股份、广联航空、雪浪环境，分别为1.35亿元、1.28亿元、1.08亿元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为九安医疗、广西能源、海科新源，分别为1.17亿元、8444.29万元、7260.28万元。 部分榜单个股题材： 平潭发展（海峡两岸+福建自贸区+林木主业） 今日涨停，全天换手率22.49%，成交额49.00亿元，振幅13.26%。龙虎榜数据显示，深股通净买入159.00万元，营业部席位合计净买入7.35亿元。 1、据2025年4月25日年度报告，公司注册地位于平潭综合实验区，国务院批准的《平潭综合实验区总体发展规划》将其开放开发上升为国家战略，成为两岸区域合作平台。 2、据2025年4月25日年度报告，公司已形成“林板一体化”产业链，拥有四条中高密度纤维板生产线，年产能超50万立方米，2024年底新增压贴生产线投产，与原有产线协同，开拓下游渠道。 九安医疗（AI投资+AI医疗+CGM上市） 今日涨停，全天换手率12.52%，成交额41.06亿元，振幅14.92%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.17亿元，深股通净卖出1.27亿元，营业部席位合计净买入3.23亿元。 1、据2026年3月20日机构调研纪要，公司“AIoT糖尿病家庭医助”照护师Copilot已上线，预计2026年第二季度推出完整AI模块并灰度测试，项目依托31万用户私域数据打造糖尿病垂直大模型。 2、据2026年1月28日投资者关系活动记录表，自2022年以来，公司与专业投资机构共同投资，以及通过天开九安海河海棠科创母基金、九尚创投参与投资优秀的创投基金，认缴出资规模超43...

Deans from several of Canada’s top engineering programmes are exploring new academic exchange opportunities in Hong Kong, as relations between Ottawa and Beijing warm, with the organiser of a forum where they spoke describing the city as having a “pivotal role” in rebuilding ties. Speaking at the Canadian Engineering Asia-Pacific Conference, academics expressed hope that their students could learn from mainland China’s “impressive” development while also highlighting opportunities arising from...

Micron US5951121038 A wave of bullish analyst sentiment is propelling Micron Technology shares, fueled by the company's strategic positioning in the artificial intelligence memory market. Recent aggressive price target increases, record-breaking financial results, and a major manufacturing expansion are converging to sustain the stock's remarkable upward trajectory. The foundation for the current optimism is Micron's exceptionally strong financial performance. For the first quarter of its fiscal year 2026, reported on December 17, 2025, the company posted record revenue of $13.64 billion. This figure represents a substantial 57% increase compared to the same period the prior year. Adjusted earnings per share came in at $4.78, significantly surpassing the consensus estimate of approximately $3.77. Adding to the positive narrative is a notable display of internal confidence. Between January 13 and 15, company director Teyin Liu purchased approximately 23,200 Micron shares on the open market, a transaction valued at around $7.8 million. Market observers interpret insider buying of this magnitude as a strong signal of belief in the firm's long-term prospects, especially considering the stock's multi-year rally. Analyst Upgrades and Capacity Push This confidence is echoed by analysts on Wall Street. HSBC provided a significant boost by raising its price target for Micron from $350 to $500 while maintaining a "Buy" rating. Based on recent trading levels, this new target implies a potential further upside of about 25%. This move follows other upward revisions, including a target of $450 from TD Cowen. The driving force behind these upgrades is Micron's clear strategy to capture AI-driven demand. A key development was the announcement on January 17 of an exclusive Letter of Intent (LOI) to acquire the P5 manufacturing facility from Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation (PSMC) in Taiwan. The all-cash transaction is valued at $1.8 billion. Subject to regulatory ap...

当时资产价格看起来高高在上，而早期显现的危机苗头却被人们当作孤立事件而不予理会 双线资本CEO、有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克表示，市场目前陷入了停滞状态，几乎没有资产能带来可观的回报。他同时警告称，如果投资者扎堆套现，私募信贷领域正在显现的压力可能会进一步加剧。 “现在的市场有点像在原地踏步，毫无趋势可言。几乎没什么东西在大涨，也没有什么在暴跌。在过去的9个月里，真的没什么资产能让人赚到大钱，”冈拉克在一档节目中说道。 冈拉克认为，当前的大环境与2008年金融危机前夕的时期有几分相似。当时资产价格看起来高高在上，而早期显现的危机苗头却被人们当作孤立事件而不予理会。 “这有点像2006年，当时所有东西的估值都高得离谱，裂痕已经开始显现。但大家都在说，一切都在可控范围内，没问题的，这只是软件行业的问题。但这绝不仅仅是软件行业的问题，”他表示。 “我们都知道，私募信贷行业已经被汹涌的赎回请求挤爆了；这个比例远远超过了5%。”

中央軍委副主席張又俠，及中央軍委聯合參謀部參謀長劉振立，落馬受查。兩人在上月底最後一次公開露面。國防部公布調查兩人時，未有透露詳情。 本月20日北京舉行省部級主要領導幹部的專題研討班，中央軍委副主席張又俠及中央軍委委員劉振立均未有現身，引起外界猜測， 到周六，國防部公布兩人「落馬」，但未有透露詳情。 國防部新聞發言人蔣斌稱：「中央政治局委員、中央軍委副主席張又俠，中央軍委委員、中央軍委聯合參謀部參謀長劉振立，涉嫌嚴重違紀違法，經黨中央研究，決定對張又俠、劉振立立案審查調查。」 75歲的張又俠是「紅二代」，是開國上將張宗遜的兒子，1968年入伍，參加過中越邊境戰爭，亦擔任過北京軍區副司令員、瀋陽軍區司令員等，2011年他獲晉升上將軍銜，2017年起出任中央軍委副主席。 61歲的劉振立，是中央軍委委員，及中央軍委聯合參謀部參謀長，在2021年獲晉升上將軍銜，刷新了當時最年輕上將紀錄。 兩人最後一次公開露面，是去年12月22日，陪同中共總書記、中央軍委主席習近平，出席晉升上將軍銜儀式。 官方近年大力打擊軍隊腐敗問題，去年連同中央軍委前副主席何衛東、中央軍委前委員苗華等，九名解放軍上將落馬。 國防部前部長、中央軍委前委員李尚福，亦在前年落馬。今次再度整頓軍隊高層，意味現屆中央軍委班子只剩下兩人。 而習近平在本月12日，中紀委第五次全體會議表示，目前反腐敗工作仍嚴峻複雜，要堅持有腐必反、有貪必肅。 近日北京亦舉行中央軍委紀委擴大會議，中央軍委副主席張升民提到，要保持懲治腐敗高壓態勢，堅決鏟除腐敗滋生條件。

“The projected snowfall this weekend doesn’t look to be changing too much.”

3M's (NYSE: MMM) recent results bring the company into focus, and it's time to assess where the company and the stock are heading after an impressive 2025. I selected 3M as a top-value stock for 2025 , and then reiterated a bullish view on a dip in April. The argument was that CEO Bill Brown's restructuring would deliver near-term operational improvements and gradually position the company for long-term growth by reinvigorating its culture of innovation. In other words, a classic self-help story, hopefully aided by a pickup in its end markets. 3M delivered. The economy did not. Still, Brown's operational improvements (some of which are listed in the table below) helped drive a 24% increase in the stock price in 2025, compared with a 16.4% gain in the S&P 500 index. It's a good performance, considering its organic sales growth of 2.1% in 2025, which came in at the low end of management's initial guidance of 2% to 3%. Continue reading

Gold prices are near record highs in 2026; investors can choose between gold ETFs and mining stocks based on risk tolerance, liquidity, and return potential

跟踪南向资金最新动态 2月3日，南下资金净买入港股9.52亿港元。 其中， 净买入腾讯控股19.55亿、南方恒生科技6.69亿、中国移动4.07亿、小米集团-W 3.29亿、华虹半导体2.56亿、喜相逢集团1.57亿； 净卖出盈富基金37.63亿、中芯国际15.77亿、阿里巴巴-W 11.98亿、快手-W 3.67亿、美团-W 2.4亿、长飞光纤光缆1.72亿。 据统计，南下资金已连续4日净买入小米，共计21.6392亿港元；连续7日净卖出中芯国际，共计29.6606亿港元。 北水动向 大型科技股（腾讯、美团、阿里巴巴）： 投资者担心继中资电信股服务增值税被上调后，可能会提高互联网服务公司的增值税。有机构认为，该说法属于过度推演，并没有切实的依据。同时，互联网企业加税或直接传导至C端消费者，这与目前促进消费的大方针相悖，逻辑不可外推。 中国移动： 摩根大通发表研报指出，内地三大电信运营商宣布调整增值税，涉及移动数据、短信/彩信以及互联网宽带服务的业务税率，将由6%上调至9%。预计有关调整将对中国移动、中国电信及联通2026年净利润构为7.1%、12.6%及11.9%影响，并估计对中国移动的影响在三间营运商中最小，因其毛利较高。 华虹半导体： 国科微、中微半导、英集芯等国产芯片厂商相继发布调价通知，涨幅最高达80%，覆盖存储、MCU、模拟芯片等核心赛道。有分析指出，2026年上半年国产芯片涨价趋势将延续，甚至可能有更多企业跟进。 长飞光纤光缆： 国泰海通证券指出，光纤行业涨价趋势明确，空芯带来新的增量。近期散纤价格持续上涨，该行认为临近电信、移动运营商集采，以及春节前行业备货需求更盛，预料价格还将持续长高。在此背景下，该行认为国内市场大客户也有望接受涨价，板块波动中得以确认。

407黄金坑一周年，AI科技再领先锋 去年4月7日，特朗普一纸关税令，砸出A股史诗级黄金坑。 沪指单日暴跌 7.34% ，创业板重挫 12.5% ，全球市场一片狼藉。当时敢抄底的， 后面 都赚得盆满钵满。 图片来源：网络 历史总是惊人相似， 一年后 特朗普又上演经典 TACO （ TrumpAlwaysChickensOut ） —— 从 “ 毁灭文明 ” 的战争威胁，到突然宣布与伊朗停火两周、开放霍尔木兹海峡，极限施压后再次临阵退缩。 全球风险资产应声大涨， A 股放量 大 反攻， AI 科技成长一马当先。 图片来源：真实社交 这不是意外，是特朗普的套路。 他靠制造恐慌压价，再靠妥协让步拉升，市场早已看透： 恐慌即是机会， TACO 就是买入信号 。 去年 407 的黄金坑 如果错失了 ，今年这波由 TACO 引爆的 AI 科技 成长和黄金有色修复行情 ，千万别再踏空！ 01 先看懂：这次TACO为何靠谱， AI科技成长会是先锋 特朗普 这次 推文及发言 内容 明确，已同意与伊朗双向停火两周，前提是伊朗开放霍尔木兹海峡， 还称美伊已就争议点基本达成共识，伊朗 10 点提案可作为谈判基础， 且正筹备面对面会谈。此次 TACO 并非随意妥协，而是其预设的外交策略 —— 既超额完成军事目标，又为 5 月访华铺路，同时借停火修复全球风险偏好。 不同于以往的临时试探， 这 次有 大国调停、 巴基斯坦斡旋、以色列配合，谈判时间和流程明确， 避险情绪消退、资金回流高成长赛道的逻辑扎实，对 A 股科技行情的提振更具确定性。 美伊停火，核心利好三点： 1. 霍尔木兹海峡通航 ， 油价暴跌，全球通胀压力骤减，央行降息预期升温。 2. 地缘风险消退 ， 全球资金风险偏好修复，从避险资产转向高成长科技。 3. 特朗普示弱 ， 为 5 月访华铺路，中国资产主动权提升，外资 会 加速回流。 叠加去年 407 坑底至今， 指数涨了，但大量 AI 科技成长股 回调较多，包括黄金也基本杀会年初 。 高景气未减、股价超跌、风险偏好回升 ， 三者共振， AI 科技成长 为代表 必然成为反弹先锋。 02 三类机会参考： 按不同风偏和能力圈考虑抄底 风险提示：内容仅供学习参考，不构成任何投资参考意见 （一）趋势波段选手：锁定高景气 AI 算力（确定强） 适合人群 ： 懂产业、拿得住、会做波段的投资者。 核...