asbe/iStock via Getty Images Down 47% from its August highs, Upstart Holdings, Inc. ( UPST ) presents a compelling buying opportunity at current levels thanks to its structural strength, improving AI model performance, and an encouraging macro environment. A major factor contributing to Upstart’s slide over the past month is its loan book’s significant sequential growth in Q3 2025, despite the company’s promise to reduce its larger-than-normal loan book by the end of 2025, raising fears that the company may be struggling to see demand for the loans held on its balance sheet. That said, Upstart’s loan book may be a hidden asset amidst an improving credit environment, with an expected robust GDP growth and cooling inflation rates potentially paving the way for more rate cuts than expected in 2026. These factors could see Upstart report an improved net interest margin (NIM) in FY 2026, boosting its bottom line, while helping it secure funding deals to reduce its loan book at better terms. This view can be supported by Upstart’s improving loan performance amidst an elevated Upstart Macro Index (UMI) reading in Q3 2025. In fact, the company’s loan performance in Q3 represents a significant YoY improvement in terms of 90+ day delinquencies and net charge-offs at a similar UMI level and a larger loan book. In my opinion, these results are a testament to the quality of Upstart’s underwriting capabilities and the advancement of its AI models. On that note, Upstart’s AI models proved to be a headwind to the company’s Q3 earnings after its models overreacted to macro signals by lowering approvals and offering higher interest rates, leading its conversion rate to drop sequentially. Despite this headwind, Upstart was still able to report significant YoY adjusted EBITDA growth and maintained its GAAP profitability, all bullish signs for the company’s ability to operate profitably in worsening macro conditions. It is for these reasons that I’m reiterating my buy rating for Upstart...

imaginima/iStock via Getty Images In my prior report on Tesla, Inc. ( TSLA ), I concluded that execution on robotics is a must for Musk. In my view, everything that Tesla does and Musk aspires hooks into each other as I discuss in this report. That also means that Tesla should not be valued according to the valuation standards for car manufacturers, but as I discuss in this report, it also exponentially increases the pressure on the car manufacturer to execute the broader strategy. Musk’s Autonomy Strategy The strategy that is being executed at Tesla is one that echoes Musk’s mindset that civilization progresses by increasing automation, intelligence, safety, and security. Autonomy plays a key role in there, and the executive strategy is to solve autonomy problems once and then deploy it everywhere. Cars are in some way just the easier entry point to execute that strategy. It provides Tesla with the economic engine to execute the broader strategy. Worldwide, Tesla cars are being sold alongside other electric vehicles because they are electric vehicles and thus less demanding regarding pollution and global warming. At least, that is the framing. Worldwide, there are around 1.5 billion vehicles at an average price of a Tesla, which gives a $67.5 trillion addressable market. Tesla will not be reaching sales on that level any time soon, as its EV adoption has yet to grow, and within the EV sphere, there is fierce competition. However, it does show where the money has to come from and how the broader autonomy strategy had to start with cars. In some way, the cars give Tesla huge data generators to develop full self-driving capability, turning them into transport robots. From there, other modes of transport, such as the freight segment and public transportation, of ground transportation can be electrified and made autonomous in the mindset that you solve the autonomy issue once and then deploy it everywhere, and autonomy also, in theory, improves safety. Other modes of tr...

imaginima/iStock via Getty Images In my prior report on Tesla, Inc. ( TSLA ), I concluded that execution on robotics is a must for Musk. In my view, everything that Tesla does and Musk aspires hooks into each other as I discuss in this report. That also means that Tesla should not be valued according to the valuation standards for car manufacturers, but as I discuss in this report, it also exponentially increases the pressure on the car manufacturer to execute the broader strategy. Musk’s Autonomy Strategy The strategy that is being executed at Tesla is one that echoes Musk’s mindset that civilization progresses by increasing automation, intelligence, safety, and security. Autonomy plays a key role in there, and the executive strategy is to solve autonomy problems once and then deploy it everywhere. Cars are in some way just the easier entry point to execute that strategy. It provides Tesla with the economic engine to execute the broader strategy. Worldwide, Tesla cars are being sold alongside other electric vehicles because they are electric vehicles and thus less demanding regarding pollution and global warming. At least, that is the framing. Worldwide, there are around 1.5 billion vehicles at an average price of a Tesla, which gives a $67.5 trillion addressable market. Tesla will not be reaching sales on that level any time soon, as its EV adoption has yet to grow, and within the EV sphere, there is fierce competition. However, it does show where the money has to come from and how the broader autonomy strategy had to start with cars. In some way, the cars give Tesla huge data generators to develop full self-driving capability, turning them into transport robots. From there, other modes of transport, such as the freight segment and public transportation, of ground transportation can be electrified and made autonomous in the mindset that you solve the autonomy issue once and then deploy it everywhere, and autonomy also, in theory, improves safety. Other modes of tr...

韩国军方说，朝鲜星期二（1月27日）向东部海域发射了一枚不明飞行器。 日本国防部也在社交媒体X平台上发文称，朝鲜发射的疑似一枚弹道导弹。 日本电视台报道，朝鲜发射的相信是一枚短程导弹，并已落入日本专属经济区外。

晋亿实业公告，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元到2.6亿元，与上年同期相比，将增加7986万元到1.3亿元，同比增加61%到100%。预计2025年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2亿元到2.5亿元，与上年同期相比，将增加6908万元到1.19亿元，同比增加53%到91%。报告期内，公司中标高铁线路集中供货，铁道扣件产品销售额增加及公司存货成本下降，主营业务利润同比增长；公司持续优化生产经营，积极优化产品结构，降本增效，业绩同比增长。

外交部回应高市早苗涉台最新言论：日方没有任何资格对中国台湾置喙。(新华社) 免责声明： 风险提示：本文内容仅供参考，不代表同花顺观点。同花顺各类信息服务基于人工智能算法，如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。如有投资者据此操作，风险自担，同花顺对此不承担任何责任。

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市场监管总局在今天上午召开的2025年综合整治“内卷式”竞争十大案件发布会上介绍，经营者集中审查在整治“内卷式”竞争方面发挥了积极作用。过去一年，市场监管总局坚持“快审不降质、严审不增负”，加强汽车、光伏、锂电池等“内卷式”竞争重要领域经营者集中审查，有效支持企业依法通过并购盘活闲置资产、提升经营效率，支持企业通过并购重组走出“内卷式”竞争。2025年共审结相关领域案件129起，所涉案件包括促进技术协同、实现优势互补，优化产能布局、整合区域资源，盘活闲置产能、促进转型升级等多种类型。（央视新闻）

中国人工智能（AI）初创公司月之暗面近日对旗舰模型进行升级，此举正值深度求索（DeepSeek）即将发布新模型之际，显示中国国内AI竞争愈发激烈。 据彭博社报道，月之暗面星期二（1月27日）发布声明，推出名为Kimi K2.5的新版本。这一新模型可在单条提示下同时处理文本、图像和视频，符合OpenAI、谷歌等行业领军者推动的“全模态”趋势。 月之暗面指出，K2.5在多项基准测试中优于开源同行，并在编程能力上缩小了与顶级闭源模型的差距。同时，公司推出了自动编码工具，以与Anthropic PBC的Claude Code竞争。 K2.5是Moonshot过去一个月内对旗舰模型进行的一系列升级之一，显示中国主要AI厂商正争相抢先布局，以应对DeepSeek即将到来的重大发布。DeepSeek在近几周已多次预告新产品，公司研究实验室还发布了包括创始人梁文峰在内的核心团队论文，以及GitHub代码。 知情人士透露，Moonshot上月完成5亿美元（6.3亿新元）融资，投资方包括阿里巴巴和IDG资本，投后估值达43亿美元。为满足投资者强烈需求，公司已启动新一轮融资，目标估值高达50亿美元。

贵绳股份（600992）公告，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润2300万元到3100万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计2025年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1.1亿元到-1.3亿元。

格隆汇1月27日｜据央视，违反强制性认证规定及虚假宣传，市场监管总局披露罗马仕充电宝案。

据央视新闻，1月27日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。总台央视记者提问：发言人刚刚发布了英国首相斯塔默将访华的消息。能否介绍此访有关安排？中方对此访有何期待？郭嘉昆表示，2024年8月，习近平主席应约同斯塔默首相通电话，11月在里约热内卢二十国集团领导人峰会期间，同斯塔默首相会见，引领中英关系走上改善发展轨道。当前国际形势变乱交织，中英作为联合国安理会常任理事国，保持沟通、加强合作，符合两国人民共同利益，也有利于促进世界和平稳定与发展。斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。访问期间，习近平主席将同他会见，李强总理、赵乐际委员长将分别同他会谈、会见，就双边关系和共同关心的问题深入交换意见。除北京外，斯塔默首相还将访问上海。英国工党政府执政以来明确表示，愿同中方发展连贯、持久、战略性的中英关系，积极推动两国对话与合作。中方愿以此访为契机，同英方增进政治互信，深化务实合作，共同开启中英关系健康稳定发展的新篇章，携手为世界和平安全与稳定作出应有努力与贡献。

信安世纪（688201）公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润7400万元到8800万元，将增加1.22亿元到1.36亿元，同比增加254.75%到284.03%。归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润6800万元到8200万元，与上年同期相比，将增加1.18亿元到1.32亿元，同比增加235.90%到263.87%。

财联社1月27日讯（编辑 马兰） 桥水基金创始人达利欧近年来一直警告美国面临巨大危机。周一，这位知名投资人指出，美国明尼苏达州的美国公民被杀事件，标志着美国正进入一个更加暴力的阶段。 本月初，美国移民局的特工在驱逐明尼苏达州移民时，枪杀了一名美国公民Renee Good，导致该州爆发了大规模的抗议活动。上周末，联邦特工再次枪杀了一名美国公民Alex Pretti，进一步加剧了美国社会的愤怒情绪。 据明尼苏达州当地官员称，被视为全面打击移民的代表人物——美国边境巡逻队指挥官Greg Bovino以及一些边境巡逻队员，预计最早在周二离开该州。 尽管特朗普政府似有退让的苗头，但达利欧称，美国现在就像是一个火药桶。无论特朗普在明尼苏达州枪击案后采取何种行动，美国目前都已处于高度紧张状态。 他强调，如果特朗普继续对抗，那么美国可能将被推入内战；如果特朗普呼吁和平，承诺并表明司法系统将妥善处理枪击事件，并限制移民和海关执法局的活动，那么美国或许能从悬崖边缘被拉回来。 持续不断的警告 达利欧多次对美国日益扩大的经济不平等和政治两极化发出警告。上周，他批评称，由于美国公共债务已经高达38万亿美元，正面临货币秩序崩溃的局面，而这是帝国衰落的常见“症状”。 他还表示，随着外国政府和投资者在日益加剧的不安情绪和经济紧张局势中重新考虑对美国资产的需求，特朗普咄咄逼人的政治态度可能会引发新一轮全球金融冲突。 他呼吁投资者应分散投资，不应过度依赖任何单一资产类别或国家。他强调黄金是金融压力时期重要的对冲工具，建议其在典型投资组合中的占比应为5%至15%。 上周，由于格陵兰岛问题，欧洲一些大型机构也开始抛售美国国债等资产，被视为欧洲开始规避美国相关风险的信号。与此同时，黄金、白银等传统避险资产在历史高位价格水平继续上涨。 周一，他进一步解释称，美国已经深陷他周期理论中的第五阶段——崩溃前阶段，其特点是糟糕的金融状况和内部冲突，且十分靠近更加危险的第六阶段，即现有秩序因内战或冲突而崩溃。 责任编辑：郭建

文章提及标的 岳阳林纸 -- 岳阳林纸（600963）公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损2.6亿元到2亿元。近年来国内文化纸产能投放较为集中，2025年产能亦保持增势，主要为规模纸企产能扩张，市场竞争进一步加剧。报告期内，受纸产品市场竞争激烈的影响，销售价格较上年同期下降，纸产品毛利率下降。

Seven foreign-born players for Malaysia’s national football team have been cleared to keep competing after the Court of Arbitration for Sport temporarily halted Fifa-imposed bans while their appeal is reviewed, Malaysia’s football federation said on Tuesday. Last September, Fifa fined the Football Association of Malaysia 350,000 Swiss francs (US$450,000) for fake documents filed to naturalise the seven players, who were also fined and suspended for a year. The players stemmed from Argentina, Brazil, the Netherlands and Spain but had been naturalised in an apparent breach of Fifa rules and played in a qualifying game for the 2027 Asian Cup that Malaysia won against Vietnam. Advertisement The Malaysian federation later took the case to sport’s highest court based in Switzerland after Fifa rejected its appeal. The federation said in a statement on Tuesday that the Court of Arbitration for Sport had approved their request for a stay of execution, allowing the seven players to continue taking part in all football-related activities until a final ruling is made. Advertisement The players involved are Facundo Garces, Rodrigo Holgado, Imanol Machuca, Joao Figueiredo, Gabriel Palmero, Jon Irazabal and Hector Hevel, all of whom have featured for the Harimau Malaya national team.

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1月27日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。总台央视记者提问：发言人刚刚发布了英国首相斯塔默将访华的消息。能否介绍此访有关安排？中方对此访有何期待？ 郭嘉昆表示，2024年8月，习近平主席应约同斯塔默首相通电话，11月在里约热内卢二十国集团领导人峰会期间，同斯塔默首相会见，引领中英关系走上改善发展轨道。 当前国际形势变乱交织，中英作为联合国安理会常任理事国，保持沟通、加强合作，符合两国人民共同利益，也有利于促进世界和平稳定与发展。斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。访问期间，习近平主席将同他会见，李强总理、赵乐际委员长将分别同他会谈、会见，就双边关系和共同关心的问题深入交换意见。 除北京外，斯塔默首相还将访问上海。英国工党政府执政以来明确表示，愿同中方发展连贯、持久、战略性的中英关系，积极推动两国对话与合作。中方愿以此访为契机，同英方增进政治互信，深化务实合作，共同开启中英关系健康稳定发展的新篇章，携手为世界和平安全与稳定作出应有努力与贡献。

格隆汇1月27日｜现货白银日内暴涨逾8美元，重新站上112美元/盎司，日内涨幅达8%。

格隆汇1月27日｜有投资者在互动平台向天奈科技提问：贵公司新增单壁100吨生产线开始试生产了吗？目前单壁粉体有存货可以应对今年单壁的可能的增长需求吗？ 天奈科技回复称，公司第一期150吨锂电池高效单壁纳米导电材料项目基本建设完工，设备陆续进场安装调试。公司单壁类产品扩产顺利，产能目前来看不存在瓶颈。

Source: Bloomberg, 5:31

财联社1月27日讯（实习编辑 黎行伟/编辑 齐灵） 沙特工业和矿产资源部近日启动了国家回收产业许可框架，公布了八大许可业务领域及工业许可指南，旨在推动私营部门投入高达400亿沙特里亚尔（约合107亿美元）资金，加速该国废弃物价值转化进程。 中东地区每年生产超1亿吨废弃物，大部分通过填埋方式处理。此种处理模式不仅成本高昂，对环境破坏严重，也与沙特“2030愿景”中可持续发展和循环经济的目标相悖。 根据该部门发布的声明，此次将回收产业作为独立部门正式纳入国家工业许可体系，正是为了系统支持“2030愿景”、国家工业战略以及国家废物管理总体规划的实施。 作为中东地区经济多元化转型的重要举措，发展回收产业有助于降低对传统能源经济的依赖。该计划设定了明确目标：到2035年，实现回收420万吨可循环物料。 此计划正在与国家废弃物管理中心（MWAN）、环境、水务与农业部以及市政与农村事务与住房部协调实施。 此项监管框架预计会使超过235家企业受益，其中包括125家回收企业、90家分拣公司以及20家处理运营商。这一系列动作为沙特实现经济多元化、推动回收产业发展提供了相应的政策支撑。

文章提及标的 伦敦银 -- 黄金、白银行情爆发中，一键布局买入金银等避险资产>> 现货白银站上112美元/盎司，日内涨5.14%。

格隆汇1月27日｜桥水基金创始人瑞·达利欧周一指出，美国明尼苏达州的美国公民被杀事件，标志着美国正进入一个更加暴力的阶段。达利欧称，美国现在就像是一个火药桶。无论特朗普在明尼苏达州枪击案后采取何种行动，美国目前都已处于高度紧张状态。他批评称，由于美国公共债务已经高达38万亿美元，正面临货币秩序崩溃的局面，而这是帝国衰落的常见“症状”。

格隆汇1月27日｜外交部发言人郭嘉昆主持1月27日例行记者会。会上有外媒记者就美国此前突袭委内瑞拉并强行控制委总统马杜罗夫妇一事提问称：中方目前正在采取什么措施确保委总统夫妇立即获释并帮助维护委内瑞拉主权？郭嘉昆对此表示，美方对一个主权国家使用武力并强行控制一国总统，这种霸凌行径严重违反国际法，侵犯委内瑞拉主权。中方支持委内瑞拉维护自身主权、尊严和合法权利，愿同国际社会一道坚定捍卫联合国宪章，坚守国际道义底线，维护国际公平正义。

Gulf Air signed an agreement with SpaceX ’s Starlink to deploy onboard Wi-Fi on Bahrain ’s national carrier, giving Elon Musk ’s company another win in the competition for connectivity among Middle East carriers. Starlink will start operating on Gulf Air’s Airbus SE A320s starting in the middle of the year and will then be rolled out across the entire fleet, the airline said on Tuesday. The state-owned carrier will provide the service for free to passengers. Bloomberg reported in August that Gulf Air, as well as Saudi Arabia ’s flag carrier, was in talks with Starlink to equip its fleet. SpaceX has gained a solid foothold in the global aviation market by delivering the fastest Internet connection speeds across the industry using roughly 8,000 satellites. The company’s signed deals with British Airways , Virgin Atlantic , Deutsche Lufthansa AG , and some of Middle East’s biggest airlines in the past year. Qatar Airways was the first airline in the Persian Gulf to offer Starlink, beginning on flights in 2024. SpaceX also announced a deal with Emirates , the world’s largest international airline, and sister carrier Flydubai in November. The Bahrain carrier operates a fleet of about 40 jets, comprised of Boeing Co. 787 Dreamliners and the smaller Airbus A320 and A321 aircraft. Gulf Air purchased 18 Dreamliners in July.

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格隆汇1月27日｜半夏投资联合创始人李蓓近日在接受媒体专访时澄清，他从没重仓过地产。她称：2023年底我就判断地产有“十年一遇的机会”，但当时处于左侧，所以只建立了一定仓位，最高未超过15%，而我认为的“重仓”需达到20%以上。现在我的核心观点没有变，只是时间上可能晚了一两年，核心原因是政策宣讲与落地存在巨大差异。 之所以说是十年一遇的机会，核心是两点共振：一是供给侧重大出清，95%以上的房企已退出新拿地市场，全国土地市场活跃的企业只剩个位数；二是周期性回升，虽然地产总量难回20亿平方米峰值，但会回升至10亿平方米的长期均衡水平。从调整节奏看，当前也已满足企稳条件：从2021年6月至今调整18个季度，达到全球房地产泡沫破灭调整的中位数时长；新开工下降70%、新房销售下降60%+、二手房价格下跌40%，幅度略超平均水平。 更重要的是，基本面已出现边际改善：租金回报与边际融资成本已匹配，满足国际地产企稳的核心条件；去年12月起25城二手房挂牌量加速下滑，20个城市呈现惜售态势，这是市场自发的出清信号，无需依赖政策刺激。结合香港市场已率先回升5%的领先指标，我判断地产拐点可能在半年内出现。如果两会前后有重磅政策出台，压抑的置换需求可能集中释放，进一步加速企稳。不过要明确的是，买房的迫切性不如买房地产公司股票。日本地产实际价格只修复了跌幅的30%，龙头企业涨了10-20倍；美国新建住房量仅恢复高点一半，龙头企业涨了60倍。未来地产股的机会不在房价或销量回升，而在供给出清后的份额扩张与盈利能力修复。

记者今天从市场监管总局召开的2025年综合整治“内卷式”竞争十大重大案件发布会上了解到，针对充电宝安全事件多发、频发，严重威胁人民群众生命财产安全和社会公共安全情况，市场监管总局部署开展了充电宝质量安全集中整治行动。全国市场监管部门共查处充电宝相关违法案件1169件，守牢产品质量安全底线。其中，深圳罗马仕科技有限公司违反强制性认证规定及虚假宣传较为典型。（央视新闻）

格隆汇1月27日｜长江证券研报指出，宁波银行2025全年营收增速8.0%（前三季度增速8.3%，Q4单季增速7.0%），归母净利润增速8.1%（前三季度增速8.4%，Q4单季增速7.3%），2025年末总贷款较期初增长17.4%。经营稳定性优势鲜明，估值向上空间清晰。宁波银行2025 全年业绩符合预期，利息&中收加速增长，规模高速扩表，存款成本加速改善，2025Q2以来不良净生成率企稳。目前2025/2026年PB估值0.90x/0.81x，PE估值7.1x/6.5x，年初以来受益基本面预期改善，YTD涨跌幅在A股上市银行中靠前。预计2026年营收、归母净利润继续保持较高增速，不良生成率继续改善，估值存在向上修复空间，维持“买入”评级。