The landmark Microsoft Ignite 2025 conference held in November represented a pivotal moment for the company's AI strategy. The introduction of Work IQ, the intelligence layer enabling Microsoft 365 Copilot to understand individual users, their roles, and company-specific context, represented a significant advancement in personalization capabilities. Agent Mode launched within Word, Excel, and PowerPoint in November, enabling users to work iteratively with Copilot to create high-quality documents, spreadsheets, and presentations through AI-powered collaboration. Within this segment, Microsoft 365 commercial cloud revenue growth is expected to be between 13% and 14% in constant currency (cc). The segment is expected to have benefited from continued E5 suite adoption and accelerating Copilot deployment. Microsoft projected revenues between $33.3 billion and $33.6 billion for Productivity and Business Processes , representing growth of 11% to 12%, with the Zacks Consensus Estimate indicating 13.8% year-over-year growth to $33.4 billion. Microsoft's fiscal second-quarter 2026 results are likely to be supported by accelerated AI agent adoption, strengthened product positioning following Microsoft Ignite 2025, and robust enterprise demand across its cloud and productivity segments during the October-December 2025 period. MSFT has an Earnings ESP of 0.00% and a Zacks Rank #2 at present. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank stocks here. Our proven model does not conclusively predict an earnings beat for Microsoft this time around. The combination of a positive Earnings ESP and a Zacks Rank #1 (Strong Buy), 2 (Buy) or 3 (Hold) increases the odds of an earnings beat. This is not the case here. You can uncover the best stocks to buy or sell before they are reported with our Earnings ESP Filter. In the last reported quarter, the company delivered an earnings surprise of 13.15%. The company’s earnings beat the Zacks Consensus Estimate in each of the trailing fou...

预订量预测和航班数据显示，韩国有望在即将到来的春节假期超越日本，成为中国游客出境游的首选目的地，这也将是新冠疫情以来的首次。专门从事旅游分析的市场研究机构China Trading Desk预测，在2月15日开始的九天春节假期期间，预计将有23万至25万中国内地游客赴韩国旅游。这将比去年假期最高增长52%，去年的春节假期比今年要少一天。（界面新闻）

格隆汇1月27日｜根据印度与欧盟达成的贸易协定，印度已同意给予欧洲汽车制造商一项远超近期其他协议的配额，大幅削减关税，并向其长期受严格保护的汽车市场开放更大准入空间。根据该协议，将逐步允许最多25万辆欧洲制造的汽车以优惠关税税率进入印度，这一数字远高于根据另一份协议给予英国的3.7万辆配额。其中约16万辆内燃机汽车的进口关税将在五年内降至10%，而针对9万辆电动汽车，为保护印度新兴的电动车市场，相关关税将在第十年才开始下调。大部分类别汽车的初始配额内关税将从约30%起征。超出此配额外，该贸易协定还商定在十年内将燃油动力汽车的关税降至35%。相较于印度目前对进口汽车征收高达110%的关税，这是一次大幅度的关税下调。这一前所未有的配额安排，标志着双方正通过贸易协定重塑经济关系。

格隆汇1月27日｜据央视，受强降雪影响，日本北海道地区交通陷入混乱。26日晚至27日早晨，2000多名旅客滞留在当地新千岁机场，被迫在机场过夜。据统计，强降雪导致新千岁机场26日有90余个航班被取消。机场方面26日晚开放航站楼部分区域供滞留旅客使用。此外，当地铁路运营公司27日宣布当天有170余趟列车停运，前往函馆、旭川方向的部分车次短期内恐难恢复正常。

格隆汇1月27日｜有投资者在互动平台向信科移动提问：请问贵公司在商业卫星方面近两年的研发费用投入及研发成果方面有哪些？公司的主要产品在商业航天中处于什么水平？主要的商业合作单位(公司)有哪些？ 信科移动回复称，卫星互联网是公司战略布局方向，目前公司已发布了系列化星载基站、星载相控阵天线等核心产品，在业内具备一定的先发优势和竞争优势。具体研发投入情况、客户合作情况请以公司披露的定期报告及公开信息为准。

格隆汇1月27日｜中金近日发表报告指，上周四中国保险行业协会、中国精算师协会、中国银保信共同发文，基于各自职能从商业健康险定价数据、产品设计、药品目录、信息共享等方面完善关键基建，中国银行保险资产管理业协会同时发声明确保险行业对于医疗健康领域的长期投资支持。该行此前在中国商业健康险系列报告中讨论了在诸多自上而下、由来已久的阻碍共同作用下商业健康险陷入“产品价值创造和筹资效率低-支付力不足难以撬动医疗资源-产品力价值创造和筹资效率难以提升”的困局，该行认为本次政策组合直击主要堵点，将有效引导行业逐步走向正反馈，开启发展新时代。 中金建议关注以下领域的投资机会：(1)致力于且有潜力建设商保支付系统性工程的龙部互联网平台和超大型保险集团；(2)深耕筹资效率更高的企业团险领域的领先经纪渠道及相关主体；(3)持续打造健康险经营能力或受益于健康险市场发展的再保险公司和保险公司；(4)受益于商保支付增量的医药上下游企业(创新药械企业、终端医疗服务零售机构等)。

联合国安理会26日举行国际法治公开辩论会。联合国秘书长古特雷斯在会上强调国际法治的重要性，敦促联合国会员国维护国际法治。古特雷斯说，80年来，国际法治避免了第三次世界大战、减少了小型冲突造成的死亡人数。《联合国宪章》及其他国际法工具构建了一个强劲、有韧性的集体安全体系。对于小国和弱国，国际法提供了公平对待、主权、尊严和正义的生命线；对于强国，国际法在争端和冲突发生时提供了“护栏”。古特雷斯警告说，在全球范围，“丛林法则”正在取代法治。国际法被公然侵犯，《联合国宪章》遭无耻漠视。他敦促联合国会员国捍卫《联合国宪章》的宗旨和原则，充分利用宪章载明的冲突解决机制，推进利用公平、独立的国际司法程序。古特雷斯强调，联合国安理会在维护和平与安全方面具有《联合国宪章》赋予的独特权威，安理会成员应该带头遵守国际法。（央视新闻）

騰訊控股(00700)出現大手賣出1.63萬股，成交價$607.0，涉資989.41萬 AASTOCKS.com

RGTI’s collaboration-driven strategy helps address this by enabling early validation and real-world testing, increasing the chances that its roadmap milestones evolve into scalable, commercially meaningful quantum platforms rather than remaining purely technical achievements. The importance of these partnerships becomes clearer when viewed in the context of RGTI’s 2026–2027 development roadmap. Management is aiming to roll out a 150+ qubit system by late 2026 with roughly 99.7% two-qubit gate fidelity, followed by a 1,000+ qubit platform around 2027 with fidelity approaching 99.8%. While increasing qubit counts is technically demanding, the tougher challenge lies in turning that hardware into systems that can be reliably used. Beyond commercial partnerships, Rigetti is also leaning heavily into academic and government collaborations to reinforce both innovation and talent development. Michigan State University recently became the first academic institution to operate an on-premises Rigetti system, giving researchers direct, hands-on access to its quantum hardware. At the same time, the company signed a memorandum of understanding with India’s C-DAC to explore joint development of hybrid quantum systems, application workflows, and workforce pipelines. Taken together, these initiatives broaden Rigetti’s global reach, seed early user communities around its technology, and reduce commercialization risk by aligning product development with real research and enterprise needs from the outset. Rigetti Computing is steadily carving out a differentiated position by tying its quantum hardware more closely to AI supercomputing and public-sector research ecosystems. Rather than building in isolation, the company is plugging its processors into hybrid computing environments where classical and quantum systems work side by side. A key move here is support for NVIDIA’s NVQLink platform, which allows fast, low-latency connections between Rigetti’s quantum processors and AI supercomp...

【本期重点】 ★AI行情新阶段：别再只盯着算力，这些“边际变化”才是关键！ ★下一个太空光伏？国产大飞机主题或具备爆发潜力 ★如果蓝筹反弹，这个“旗手”板块不会缺席 ★看懂“国家队”节奏：现在减持，是为了之后更好地上涨

格隆汇1月27日｜机构Yole在近期的报告中指出，2026年全球按容量 (bit) 计算的DRAM内存需求将同比增长23%，其中数据中心领域将增长28%，对整体增幅贡献 (13%) 超过半数。Yole预计DRAM内存市场当前的这波行情将至少持续到2027年，因为DRAM晶圆厂的新建与扩建通常需要2~3年，今年的供应将仅有少量提升，新一波产能则将在2027年到来。

騰訊控股(00700)出現大手賣出1.37萬股，成交價$607.5，涉資832.275萬 AASTOCKS.com

沪深两市成交额2.89万亿元。 1月27日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%。科创综指涨1.72%。 盘面上，黄金股上涨，半导体、AI算力产业链走强，存储器、CPO方向领涨；商业航天、太空光伏概念股午后拉升；煤炭、医药商业、零售板块跌幅靠前。 具体来看，半导体板块走高，东芯股份、盛科通信-U、康强电子、华天科技等多股涨停。 医药商业板块调整，漱玉平民、达嘉维康、华人健康跌超8%，塞力医疗跌超5%。 沪深两市成交额2.89万亿元，较上一个交易日缩量3533亿元。 【资金流向】 主力资金全天净流入电子、通信、机械设备、国防军工、有色金属等板块，净流出电力设备、非银金融、医药生物、食品饮料、公用事业等板块。 具体到个股来看，中际旭创、天孚通信、东芯股份获净流入34.13亿元、20.88亿元、20.05亿元。 净流出方面，宁德时代、贵州茅台、寒武纪-U遭抛售10.11亿元、9.65亿元、8.95亿元。 【机构观点】 华西证券： A股“慢牛”趋势有望延续； 中信证券： AI产业趋势明确，持续看好光通信板块； 华泰证券： 油价或已进入筑底反弹阶段。

英国首相斯塔默星期一（1月26日）在伦敦接受彭博社访问时说，英国不必在美国和中国之间作出选择。 （彭博社） 中国官方宣布，英国首相斯塔默将从星期三（1月28日）起访华。 中国外交部发言人星期二（1月27日）宣布，应中国国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。 斯塔默星期一在伦敦接受彭博社采访时，否认英国是在以牺牲与最亲密盟友关系为代价、寻求加强对华联系。 他指出，英国不必在美国和中国之间作出选择，并强调他在与中国国家主席习近平会晤时，不会激怒美国总统特朗普或损害英美关系。 路透社此前报道，斯塔默将在本周访问北京，中英两国将重启“黄金时代”时期创立的一项商业对话机制，届时多家企业高管将参与。 斯塔默的发言人星期一证实，斯塔默将在星期二晚些时候前往中国和日本。这将是自2018年以来，英国首相首次正式访问北京。

2026“智算申城”高峰论坛期间，上海大学与阿里（BABA）云正式发布“上海大学千学百科AI智慧平台1.0”。据了解，目前国内已有80%的211高校接入千问，AI技术在高校的应用正从单点实验转向规模化落地。(科创板日报)

Puma shares soar 15% as Anta Sports builds stake Reuters

The Dynamics Behind Microsoft's (MSFT.US) 'Outperform' Rating: Strong Cloud and AI Momentum, but Markets Begin to Discount 'Disruptive' Risks 富途资讯

The Dynamics Behind Microsoft's (MSFT.US) 'Outperform' Rating: Strong Cloud and AI Momentum, but Markets Begin to Discount 'Disruptive' Risks 富途牛牛

格隆汇1月27日｜有投资者在互动平台向翔宇医疗提问：公司外骨骼机器人是否已经在景区使用，春节旅游高峰即将到来，公司是否有准备？ 翔宇医疗回复称，长期看医疗机器人市场潜力广阔，但大规模商业化尚需时间。公司目前重点关注具备明确应用场景的方向，已研发出外骨骼机器人（医用款及便携款）相关产品，便携款目前已在部分景区试用，反馈良好。同时也有脑控外骨骼产品，陪护机器人也是公司较为关注的方向，已具备技术储备，市场机会成熟可快速推进产品化。

Needing a positive result to avoid the Champions League knockout play-offs, Galatasaray are not the side Manchester City would choose to face. In four recent meetings between Premier League clubs and the Turkish giants, Galatasaray are unbeaten. You must go back to December 2014 – a 4-1 win for Arsenal in Istanbul – for the last time an English side triumphed. In 2023, Galatasaray finished above Manchester United in their Champions League group – sending Erik ten Hag's men packing in last place – thanks to a 3-2 win in their most recent visit to the north-west before taking on Manchester City this Wednesday (20:00 GMT). A chaotic 3-3 draw in Turkey followed. Then last season, they inflicted the only Europa League group phase defeat on eventual champions Tottenham. Most recently, earlier in this Champions League campaign, Galatasaray outplayed an off-colour Liverpool to win 1-0 thanks to Victor Osimhen's first half penalty. So why do Cimbom – the enigmatic nickname for Turkey's most successful football club – have such a good record against English teams? According to assistant manager Ismael Garcia Gomez, it is because the Turkish league is the most English outside England – and Galatasaray is the most English Turkish club of all. "I think sometimes with the more dynamic, transitional games we face against teams from England, we are very used to that," Garcia Gomez told BBC Sport. "The Turkish league is not at the same level, but we are more Premier League than all other European leagues, more than Italy and Spain where the tempo is lower. English teams, the ones we face, we feel comfortable because they are open. "I have never had the experience of working in English men's football, but I have experienced it as a fan. England is for the fans, the football for fans is the best. "But Turkey, it has nothing to be jealous about. The atmosphere created in stadiums is amazing, I was fortunate enough to work across Europe, and the passion here is at the same level as any ...

格隆汇1月27日｜Evercore ISI将思科的目标价从80美元上调至100美元，评级从“与大市同步”上调至“跑赢大市”。(格隆汇)

财联社1月27日讯（编辑 马兰） 桥水基金创始人达利欧近年来一直警告美国面临巨大危机。周一，这位知名投资人指出，美国明尼苏达州的美国公民被杀事件，标志着美国正进入一个更加暴力的阶段。 本月初，美国移民局的特工在驱逐明尼苏达州移民时，枪杀了一名美国公民Renee Good，导致该州爆发了大规模的抗议活动。上周末，联邦特工再次枪杀了一名美国公民Alex Pretti，进一步加剧了美国社会的愤怒情绪。 据明尼苏达州当地官员称，被视为全面打击移民的代表人物——美国边境巡逻队指挥官Greg Bovino以及一些边境巡逻队员，预计最早在周二离开该州。 尽管特朗普政府似有退让的苗头，但达利欧称，美国现在就像是一个火药桶。无论特朗普在明尼苏达州枪击案后采取何种行动，美国目前都已处于高度紧张状态。 他强调，如果特朗普继续对抗，那么美国可能将被推入内战；如果特朗普呼吁和平，承诺并表明司法系统将妥善处理枪击事件，并限制移民和海关执法局的活动，那么美国或许能从悬崖边缘被拉回来。 持续不断的警告 达利欧多次对美国日益扩大的经济不平等和政治两极化发出警告。上周，他批评称，由于美国公共债务已经高达38万亿美元，正面临货币秩序崩溃的局面，而这是帝国衰落的常见“症状”。 他还表示，随着外国政府和投资者在日益加剧的不安情绪和经济紧张局势中重新考虑对美国资产的需求，特朗普咄咄逼人的政治态度可能会引发新一轮全球金融冲突。 他呼吁投资者应分散投资，不应过度依赖任何单一资产类别或国家。他强调黄金是金融压力时期重要的对冲工具，建议其在典型投资组合中的占比应为5%至15%。 上周，由于格陵兰岛问题，欧洲一些大型机构也开始抛售美国国债等资产，被视为欧洲开始规避美国相关风险的信号。与此同时，黄金、白银等传统避险资产在历史高位价格水平继续上涨。 周一，他进一步解释称，美国已经深陷他周期理论中的第五阶段——崩溃前阶段，其特点是糟糕的金融状况和内部冲突，且十分靠近更加危险的第六阶段，即现有秩序因内战或冲突而崩溃。

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Meta, TikTok and YouTube face landmark trial over youth addiction claims ABC News

公募基金过去一年的持续加仓，不仅是对过去一年平安业绩修复的定价，更是对其未来能够持续穿越经济周期、创造稳健长期回报的商业模式的溢价。 在资本市场，真金白银的流向，是最具穿透力的市场语言。 随着公募基金2025年四季报全部披露完毕，其最新的持仓图谱清晰地展现在市场面前。仓位变动的背后，揭示了在复杂宏观环境下，大资金对确定性机会的共识性追逐。 可以看到，市场的核心主线正在急剧收缩与凝聚，从过去数年的多线开花转向围绕以AI算力为核心的、少数高景气赛道的深度博弈。 特别值得注意的是，在这一聚焦过程中，如中国平安 （601318.SH/2318.HK） 等兼具低估值安全边际、高股息现金流与宏观景气修复预期的资产，成为资金重点加码的方向。 （来源：格隆汇） 1月26日，在市场整体承压的背景下，中国平安A股与H股逆势走强，盘中一度双双涨超3%，H股最终收涨1.64%。股价的强势表现与 公募基金 四季报的增持记录相互印证，表明市场正在快速理解和定价这份持仓地图所传递的信号。 （来源：富 途行情） 因此，解读这份四季报，已远不止于观察仓位的简单变化。它更是我们洞察机构配置动向、预判2026年市场风格与结构性行情演变的至关重要的起点。 接下来不妨以中国平安为范本，深入剖析这场“价值发现”之旅背后的产业逻辑。 01 公募重仓中国平安，一场年度价值共识的回归之旅 以中国平安为首的保险板块，经历长达一年的系统性增持，从一度被冷落的低配地带，强势回归机构投资者的核心视野。 这不仅是一次简单的仓位轮动，更是市场在宏观环境、产业政策与公司基本面共振下，对龙头险企价值的重新发现与定价。 循着时间的轴线，我们可以清晰地看到，市场共识如何从萌芽，并逐步走向坚定。 （来源：东吴证券） 把时间拉回到2024年四季度，保险板块整体面临长期利率下行与资产端压力的担忧，成为公募基金减配的方向。 数据显示，该季度保险行业持仓占比居前的中国平安与中国太保减持最为明显。其中持中国平安持仓合计0.28%，环比下降0.22个百分点；中国太保持仓合计0.30%，环比下降0.15个百分点。 不过尽管如此，结构性的“聪明钱”已开始悄然布局。同期有128只公募基金选择逆势增持中国平安，主要包括平安中证A50ETF、大成中证A50ETF、易方达上证50增强A、鹏华中证800证券保险指数(LOF)A、广发沪深300ETF等，可见代表长...

财联社1月27日讯（编辑 刘蕊） 随着 人工智能 基础设施建设轰轰烈烈，人们越来越感受到，存储芯片供应紧张状况可能会比预期持续更长时间。那么，这一供应短缺情况究竟会持续多久？ 多位 半导体 行业资深人士作出了相似的判断：很可能还会至少持续两到三年。 内存短缺或延续至明年 近年来，随着巨额资金继续投入到 数据中心 基础设施建设中，市场对内存芯片的需求也达到了前所未有的水平，半导体的价格也因此出现了前所未有的上涨，这种上涨趋势今年还将持续。 全球 EDA 和半导体IP领域的龙头企业新思科技（ Synopsys） 的首席执行官萨西尼·加齐（Sassine Ghazi）在接受采访时表示，芯片“短缺”现象将在2026年和2027年持续下去。 加齐表示，目前，全球顶尖厂商的大部分内存芯片“直接流向了人工智能基础设施，但许多其他产品也需要内存，所以如今这些其他市场因产能不足而陷入困境。” 他指出，三星、SK 海力士和美光作为全球最大的内存公司，虽然正致力于扩大生产，但要实现扩产目标， 需要“至少”两年的时间，这也是此次短缺将持续下去的原因之一 。 “现在对于内存公司来说是一个黄金时期，”加齐说道。他还补充称，内存价格的上涨意味着 消费电子 公司可能不得不考虑提价，而这一趋势目前“已经在发生”。 我们正处于“超级周期” 通常来说，内存价格会经历供应短缺或供应过剩的周期，这种周期决定了这些组件的价格。然而，越来越多行业人士和分析师感受到，当前的内存正处于“超级周期”——换言之，供应短缺的情况将持续比过去更长的时间，内存的涨价潮将会比过去持续更久、范围更大。 事实上，美光科技在去年底发布2026财年第一季度业绩报告时就曾做出过这样的预测。 美光表示，持续的行业需求加上供应限制，导致存储市场供应紧张，预计这种情况将持续到2026年以后。 这意味着市场上行周期至少会持续三年，甚至可能更久。 推动这一趋势的主要因素是HBM芯片的强劲需求。美光预测，到2028年，HBM总潜在市场将以约40%的复合年增长率增长，从2025年的约350亿美元增长到2028年的约1000亿美元。 而与此同时，NAND的需求往往会跟随HBM上涨，这表明当前的存储上升周期可能会从2024年持续到2028年。 布鲁姆斯伯里情报与安全研究所（The Bloomsbury Intelligence and Security ...

格隆汇1月27日｜A股今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，北证50指数跌0.05%，沪深京三市成交额29215亿元，较上日缩量3592亿元，三市超1900只个股飘红。 板块题材上，贵金属、半导体、培育钻石、光伏设备、保险、军工装备、CPO、AI语料板块涨幅居前；生物疫苗、煤炭开采加工、化学化工、电池、猪肉、白酒、旅游及酒店、电网设备板块跌幅居前。 ETF方面，半导体板块强势走高，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF、华夏基金科创半导体ETF、华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF分别涨4.51%、3.59%、3.52%。科创100指数午后拉升，国泰基金科创板100ETF涨3.41%。CPO板块久违反弹，创业板人工智能ETF华宝涨2.76%。 国证2000ETF工银跌4.93%。疫苗板块走低，疫苗ETF、疫苗ETF富国跌4%。能源板块走弱，煤炭ETF、能源化工ETF跌2%。

格隆汇1月27日｜开源证券研报指出，建发股份全年业绩短暂承压下滑，供应链运营业务稳健盈利，维持“买入”评级。公司预计2025年度实现归母净利润为-100亿元到-52亿元，预计实现扣非归母净利润为-65亿元到-33亿元，同比转亏。美凯龙及联发集团预计归母净利润为负，影响公司全年业绩。2025年，公司大宗商品业务核心品类的经营总货量继续保持增长；消费品业务与行业头部企业深化合作，业务规模稳步提升；公司非中国大陆的海外业务规模约140亿美元，同比+37%。公司2026-2030年供应链运营业务战略规划将围绕“提升经济效益、提升市场地位、提升海外规模”三大战略目标发展供应链业务。