快手年货节在1月15日正式开售，平台通过一系列促销玩法，打造了一站式备年货的购物盛宴，活动持续贯穿节前消费高峰，激发了用户的囤货热情与礼赠需求，为开年电商市场注入强劲动能。 从热度趋势来看，1月销售热度呈现阶梯式攀升，并在年货节期间迎来多轮高峰，印证了大促活动对消费需求的持续拉动，成功让中下旬销售、推广热度稳步抬升。

年货搜索 热度攀升，多元趋势激活新年消费市场 2026年， 抖音年货节自1月16日开启以来，搜索指数不断攀升。在消费趋势方面，南北饮食差异相关话题带动年夜饭、地方特色年货成交额大幅增长；依托国潮与新年仪式感驱动，新中式服装订单量激增；马年特色年俗产品等多元消费趋势，共同勾勒出年货市场的活力图景。 1月重点品类：海鲜水产套餐及礼盒 生鲜品类消费具备节日驱动特征，海鲜礼盒成新年消费核心引擎 1月生鲜品类消费呈现鲜明的节日驱动特征，其中海鲜水产套餐及礼盒以607%的环比增幅成为增长最迅猛的品类，春节期间家庭聚餐与礼赠场景对高品质生鲜有着旺盛需求。对比来看，水果、猪牛羊禽生肉等品类虽销售额较高，但环比增长相对平缓，属于日常刚需的稳健品类。在海鲜水产套餐及礼盒TOP5销售热度品牌榜单中，海洋演义、渔公码头等头部品牌凭借成熟的产品矩阵与品牌认知度占据主导，头部效应显露。

政策效用递减、车市增势放缓，2026年或将迎来新能源最后一年两位数增长 “两新”政策边际效用递减，2025年乘用车市场同比增长3.8%，增速放缓 与2024年下半年相比，2025年“两新”政策补贴月均申请量下滑13%，销量贡献占比下滑2个百分点，政策的边际效用递减 2025年乘用车销量达2374万辆，同比增长3.8%，增速进一步放缓

量贩零食是一种垂直品类的“硬折扣”零售业态，通过厂商直采和极度精简的供应链模式，将终端价格降至比传统超市低约25%的水平。其单店SKU通常不少于1800款，且凭借11至12天的极速库存周转确保了产品的新鲜度与更迭速度。这种模式本质上是对传统商超零食销售模式的效率革命，凭借“多、快、好、省”的特性成为了现代零售体系中极具竞争力的业态。 当前行业正加速向下沉市场渗透，在三五线城市系统性地接管原本属于“夫妻店”和老旧商超的市场份额。其核心竞争力源于“工厂-总仓-门店”的扁平化供应链和数字化管理能力，大幅降低了中间加价率。随着门店规模的扩张，头部企业正从单纯的渠道商向产品商进化，通过直连工厂开发自有品牌来重构利润空间，并针对2026年的消费趋势进行产品的健康化升级。 未来，量贩零食将从单一零食店向全品类的“社区折扣超市”延伸，涵盖日化、文具及烘焙等品类，提供一站式省钱购物体验。自有品牌比重的提升和供应链效率的持续优化将进一步巩固其成本优势，满足下沉市场对高品质、低价格消费的刚性需求。这种业态的持续迭代不仅将改写零食行业的竞争格局，也将推动中国零售业整体向更高效率的折扣模式转型。

过去一个月客户最常问的两个问题是：政府会不会再次停摆，以及增强版平价医疗法案(ACA)延期税收抵免(在十二月末到期)会怎样？ 在这 经济学周刊- ，我们针对这两个问题分别给出了我们的回应。 现实情况是，第一个问题的答案几乎完全取决于第二个问题的答案。在上次政府停摆期间的主要症结在于，民主党人要求将《平价医疗法案》(ACA) 的增强型保费税收抵免延期，而共和党人则坚决拒绝继续支持任何与《平价医疗法案》(ACA) 相关的内容。 早在2021年，在疫情肆虐之际，拜登政府试图将危机视为一个机遇，帮助那些面临医疗保健费用急剧上涨的低收入和中收入家庭，并增加系统中《平价医疗法案》的参保人数，当时该系统的人数仅有大约1100万。 提高了高端税收抵免额度，作为2021年3月美国救援计划的一部分，这是一项临时措施。这些抵免额度于2022年8月作为《降低通货膨胀法案》的一部分得到延长，截止日期为2025年12月31日——现已到期。 最初的补贴是作为奥巴马总统2010年《平价医疗法案》医疗改革的一部分（但实际上直到2014年才生效）而包含在内的，并且仍然有效。 正如下面讨论的，由于大约2200万美国人现在可能面临其健康保险保费翻倍的情况，这在预算谈判中显然已成为一个主要症结。

打破循环 中国房地产市场于2026年进入深度重新评估状态。四年来的租赁低迷、销售吸收疲软、客流量下降、空置率上升、资本谨慎、债务压力持续，已将所有资产类别推向防御态势。旧模式——依赖规模、势头和价格上涨——已不再提供前进的道路。该行业今天面临的不仅仅是周期性疲软，而是预期、商业模式和经济目的的结构性转变。唯一的可持续反应是打破下降周期：在这个周期中，成本削减侵蚀服务质量，服务质量下降削弱需求，而需求减弱又引发更多的成本削减。这一下降螺旋已达到极限。 打破这个循环需要回归基本：毫不畏惧地审视每一类资产的基本功能，以及它目前做得如何。办公楼必须重新定位为真正提升生产力、协作和租户伙伴关系的场所——而不仅仅是提供空间。零售业必须重新发现社区、身份、相关性和情感联系，而不仅仅是追逐暂时的客流量高峰。物流必须与现代化、自动化、出口韧性的工业经济优先事项相一致。住宅必须关注宜居性、设计质量、运营一致性以及信任。而资本市场必须从以债务为主体的模式转变为以透明估值、耐心股权和长期机构资本支持的模式。这不仅仅是关于稳定该行业；这是关于重新定义其目的。 然而，尽管短期内仍需自律和现实主义，中国长期的机会依然完整。基础——工业升级、硬件和软件的创新、国内消费潜力、供应链弹性、国家规划和庞大的国内市场——为房地产行业提供了值得准备的未来。2026年重要的是确保在压力下做出的决策不会破坏明天的机会。砍掉脂肪而非肌肉。加强管理能力。重建流程，而不仅仅是预算。并且利用这个紧张时期作为重新思考的罕见窗口。商业模式，重新定位投资组合，并为不同类型的增长做准备。

重点推荐 1.重磅合作+销售高增，小核酸赛道价值进一步凸显——医药生物行业周报（2026/02/03-2026/02/09） 2.挖掘机1月内外销大增，龙头公司业绩预增——机械设备行业简评 3.四大CSP厂商资本开支超预期，需求传导推动功率半导体价格上涨——电子行业周报2026/2/2-2026/2/8 财经要闻 1.开局之年首次考察，习近平总书记关注科技自立自强 2.沪深北交易所优化再融资一揽子政策 3.商务部召开汽车企业座谈会

核心观点： 一、产业综合组： 台湾的成熟制程代工厂世界先进，日前在法说会上表示下游出现需求转强、供需转紧的情况。因此，有新闻报道该公司规划今年4月起调涨部分产品代工报价，涨幅达15%。除此外，台湾的力积电日前表示，AI服务器带动电源管理IC与相关功率元件需求增温，加上部分8英寸无尘室改装供先进封装设备使用，产能已难以满足客户需求，规划3月调升8英寸晶圆代工价格；台湾联电也开始强调定价策略维持纪律，公司估计2026年成熟制程市场仍有1%至3%的温和成长。因此从台湾厂商集体释放的信息趋势看，半导体代工涨价的概率较高，有利于相关行业盈利的持续改善。 2月10日谷歌母公司AlphabetInc计划发行美元债券筹200亿美元，融资规模超过了此前预期的150亿美元，此次发行吸引了超过1000亿美元的认购，成为企业债发行史上需求最强劲的案例之一。据知情人士透露，此次发行中长期的部分2066年到期的债券定价已从早前的较美债收益率高出1.2个百分点下调至高出0.95个百分点。从目前AlphabetInc和甲骨文公司债券融资成功的消息看，AI的算力建设仍有较强的资本支持，因此未来1~2年内难以看到资本支出的下降，因此利好AI硬件和电子产业景气度的持续。 人力资源社会保障部近日会同中央社会工作部、市场监管总局、全国总工会等多部梦，就维护新就业形态劳动者权益，对美团、淘宝闪购、京东秒送、闪送、顺丰同城、盒马、滴滴、T出行、曹操出行、货拉拉、满帮、圆通速递、申通快递、中通快递、韵达快递、极兔快递等16家企业开展用工行政指导。会议要求有关企业全面落实用工主体责任，持续改进劳动管理，切实保障好新就业形态劳动者权益。我们认为该政策的落地，有望缓解市场对中国互联网企业盈利下降的预期，从而有利于恒生科技指数的止跌企稳。 二、消费组： 近期影视院线板块的积极变化主要有几方面：一是2025年全国票房和观影人次恢复到双位数增速，叠加2026年9天春节档、机构普遍预期档期票房有望落在70~80亿元甚至冲击80亿以上，行业需求端的修复与票房韧性得到再确认；二是龙头公司2025年业绩预告集中由亏转盈或大幅增长，如万达电影、横店影视、金逸影视、光线传媒等盈利拐点已经显性化，估值与盈利同时处于修复初期；三是从结构上看，院线与内容公司持续提升非票业务占比，并在IP衍生、文旅、餐饮及AI赋能内容生产等方向探索，行业从单一...

核心观点： 一、宏观经济组： 事件： 美国一系列就业数据走弱。 解读： 1、去年12月职位空缺。12月JOLTS职位空缺创五年多新低，远低于预期。而前一个月的数据也被下修，反映出2025年底美国劳动力市场状况正在走软。JOLTS报告的其他指标显示，尽管美国劳动力市场有所降温，但并未出现崩塌。 2、今年1月企业裁员人数。美国职业安置机构挑战者企业（Challenger,Gray&Christmas）数据，1月企业宣布裁员108435人，同比激增118%，为2009年1月以来最高的同期裁员纪录，企业仅宣布计划新增5306个职位，创下2009年该机构开始追踪此类数据以来的1月最低纪录。 3、美国初请失业金人数高于预期。截止到1月31日的当周初请失业金人数为23.1万人，前值为20.9万人。 4、1月ADP数据低于预期。1月ADP小非农就业人数为2.2万人，预期为4.8万人，前值为3.7万人。 5、1月非农与就业数据由于政府短暂关门将被推迟公布。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变化，而不如预期的可能。 二、产业综合组： 2月5日，德国芯片商英飞凌宣布自2026年4月1日起调整部分产品价格，主要涉及功率开关器件及集成电路产品。公司明确将涨价原因归咎于“人工智能专用数据中心落地部署的推动”导致的需求激增与供应短缺，以及随之而来的产能扩张巨额投资和成本上涨压力。功率器件作为半导体行业复苏最弱的板块，其产品也开始涨价表明半导体行业的需求出现了全面的复苏和增长，因此我们认为半导体行业的高景气程度将可持续更长的时间。 亚马逊公布了第四财季的经营业绩，其中当季的销售收入为2133.9亿美元，同比增长13.6%，超出2114.9亿美元的市场预期，其中代表AI需求的云业务AWS收入增长24%。结合昨日Google的云业务收入增长约40%，表明目前AI的需求是真实的在快速增长。亚马逊预计2026年将投资约2000亿美元用于资本支出，较2025年增长50%，较华尔街预期的支出水平1461亿美元高约36.9%，比谷歌昨日公布的2026年资本支出指引中值约1800亿美元高11%，更是远超计划Meta今年最高1350亿美元的支出和微软预计全年不到1000亿美元的资本支出。由于美国AI应用大厂仍在大幅增加资本开支，因此我们继续看好算力硬件产业链的业绩高增...

核心观点： 一、产业综合组： 近期经济总量排名前十的省份陆续公布2026年经济社会发展目标和重点任务，相比于2025年GDP增速目标，这些经济大省，除了山东外，基本都下调了2026年GDP增速目标。其中广东将目标由5%左右下调到4.5%~5%，江苏、四川将目标由如5%基准以上下调到基准左右。从这些经济大省确定目标的情况看，今年全国两会对经济增长的目标相对去年可能也会有所弱化，刺激经济的政策可能也更多是托底性的，市场对经济复苏速度的预期不能太高。 日本IC载板大厂揖斐电/Ibiden宣布，公司董事会正式通过了电子业务投资计划。该计划总投资规模约5000亿日元，约合222亿人民币，覆盖2026财年至2028财年旨在扩充高性能IC载板产能，下游应用领域包括AI服务器及高性能服务器。根据Alphabet发布的最新季报，公司谷歌云业务当季业务收入同比增48%至177亿美元，较分析师预期的162亿美元高逾9%。第四季度资本支出为279亿美元，同比接近翻倍，2026年资本支出预计在1750亿至1850亿美元之间，按中位数测算几乎是2025年的两倍，高出市场预期近51%。可见从产业链实际的经营信息看，AI的下游需求以及算力设施的建设依然会保持较快增长。 二、先进制造组： 国家海关总署发布了2025年我国进出口贸易情况。其中，电动汽车、光伏产品、锂电池新三样产品，在2025年合计出口规模达1.28万亿元，较2024年的1万亿元同比增长28%；较2020年数据增加3.5倍。其中，锂电池出口金额5708.6亿元，同比增长24.4%，电动汽车出口金额5160.5亿元，同比增长51.7%，光伏产品出口金额2017.8亿元，同比下降7.3%。新三样的景气度逐步开始由电池链及整车链定价。锂电池方面，根据出口金额同比+24.4%、出口数量同比+15.7%测算，锂电池出口均价同比约提升7%左右，呈现明显量价齐升态势，反馈出海外对中国产能的确定性依赖在上升。电动汽车方面，也呈现出量价齐升的态势。光伏方面，出现量增价跌态势，仍处于产能出清与价格再平衡期。随着汽车电动化转型在全球逐渐形成共识及全球储能市场爆发，预计2026年电动汽车、锂电池出口将继续保持快速增长态势。 知情人士透露，马斯克旗下的SpaceX团队和Tesla团队都在“摸底”中国光伏企业。SpaceX团队主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质...

投资要点： >汽车矿山无人驾驶专题1:矿山无人驾驶商业模式&市场规模——汽车行业周报：为什么看好无人矿卡赛道：1）自动驾驶大规模商业化落地进展最快的下游之一且市场天花板较高；2）技术较为成熟，经济性突出；3）政策鼓励危险场景无人化；4）出海逻辑清晰；5）格局初定且有较高行业壁垒；以上因素共同决定了行业龙头厂商或具备长期成长性&投资价值。矿山无人驾驶致力于解决诸多行业痛点问题：“矿区通常地处偏远+作业环境恶劣+健康风险大+劳动强度大”引致招工难、用工贵；“装备自动化程度低+生产系统碎片化”引致生产效率低。而这其中运输环节用工占比接近全矿劳动员工的50%，属于核心降本增效环节。产品模式下无人矿卡赛道市场规模：产品模式下，下游一次性买断无人矿卡全生命周期服务（车+智驾套件/单独套件）；该模式对于无人矿卡服务提供商的优点是“轻资产+回款快”；我们测算这种商业模式下，中长期的国内市场规模区间预计超200亿元。 风险提示：1）法规进展不及预期；2）竞争格局恶化；3）技术路线迭代风险；4）数据测算相关风险。 >农林牧渔中央一号文件发布，强调生猪产能综合调控——农林牧渔行业周报：生猪猪价持续走弱，中央一号文件强调产能综合调控。SW生猪养殖板块跌0.1%，逐步消化行业去产能偏慢担忧影响，寻底修复。行业1月出栏进度偏慢，现货需求支撑不足，出栏均重（127kg）仍待下降，周末（2026/2/8）涌益猪价11.84元/kg持续调整，生猪期货03合约创出新低，展望后市，春节后淡季或仍有供需双重压力，而当前行业养殖利润已转弱，行业去产能预期或得到强化，后续周期反转预期预计将逐步升温，当前底部特征较为明显。宠物：头部品牌优势明显，行业集中度持续提升。临近年报业绩披露的窗口期，市场担忧板块25Q4业绩，且近期线上销售的第三方数据显示表现不佳，板块表现低迷。25Q4-26Q1外销的压力仍在持续，由于25Q1未体现加税影响，且人民币持续升值，预计板块的阶段性低点将在26Q1出现。预计26Q2/Q3基于外销低基数的原因，业绩将有所修复。行业内销增长前景依然较好，预计板块内销收入将持续高速增长，建议关注股价调整后的长期布局机会。 风险提示。养殖产品价格波动风险、突发大规模不可控疫病、重大食品安全事件、宏观经济系统性风险、极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。 >医药惠泰医疗(688617.SH)首次覆...

投资要点： >医药分子胶：撬动“不可成药”靶点的创新药新范式——医药行业周报：本周医药指数上涨0.14%，相对沪深300指数超额1.47%。上周市场风格有所变化，白酒等底部消费类资产表现较好，医药行业中的医疗服务、中药亦有表现。另外，经历短期波动消化后，创新药板块已显现企稳回暖迹象。分子胶拓展难成药靶点空间，建议关注苑东生物相关药物进展。本周建议关注组合：恒瑞医药、中国生物制药、福元医药、苑东生物、鱼跃医疗。 风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。 >机械/建材建筑重大工程是“十五五”开局的重要抓手——建筑装饰行业周报：国常会定调有效投资方向，重大工程成为“十五五”开局重要抓手。2026年各省市重大项目清单密集披露、投资强度维持高位。2026年作为“十五五”开局之年，各地稳投资、促发展的号角已然吹响。四川、山西、河北、江苏等省份陆续公布或明确2026年省级重点项目安排，投资规模保持高位，多省年度计划投资仍在万亿元左右，显示稳投资仍是地方经济工作的核心抓手。从已披露清单看，基础设施项目在多数省份中仍占据重要比重，交通、市政、水利、能源等领域投资规模可观；同时，先进制造、新能源、新材料、科创平台等产业类项目数量和投资额同步提升，体现地方在稳投资的同时更加注重产业升级和未来增长动能培育。我们认为，央国企与地方国企仍是重大工程建设的核心力量，相关重大工程的持续推进有望为建筑央企及专业工程龙头提供稳定的订单支撑。 风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。 >房地产上海三区启动收储二手房，关注地产板块配置价值——房地产行业周报：本周上证指数下跌1.3%、房地产（申万）上升0.0%。数据跟踪：新房本周42个重点城市新房合计成交148万平米，环比下降0.1%。二手房：本周21个重点城市二手房合计成交212万平米，环比下降3.0%。宏观方面，中央农办副主任祝卫东提及，严禁农村集体经营性建设用地入市用于建设商品住房，此外，今年除贵州、西藏外的29省区市将全面开展二轮土地延包试点；据财政部，多地两会明确稳定房地产，盘活存量成2026年主基调；商业不动产REITs首批将募集314.75亿元，资产类型涵盖购物中心、写字楼、酒店等；中共中央、国务院指出，严守北京市常住人口总量上限，加快北京平原新城承接中心城区适宜功能和疏解人口。因城施...

国内市场综述 量价齐升震荡上扬 周一（2月9日）大盘量价齐升，震荡上扬。截至收盘，上证综指收于4123.09点，上涨1.41%；深成指收于14208.44点，上涨2.17%；科创50上涨2.51%；创业板指上涨2.98%，万得全A成交额共22702亿元，较前一日略有上升。 行业方面，30个中信一级行业有全线上涨，其中通信、传媒及电子涨幅居前。概念方面，光电路交换机、光模块及钙钛矿电池等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收涨，微软涨超3% 周一（2月9日），美国三大股指全线收涨，道指涨0.04%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.9%。微软涨超3%，英伟达涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.02%，甲骨文涨超9%。纳斯达克中国金龙指数涨0.12%，万物新生涨超6%，世纪互联涨近6%。 新闻精要 1.习近平在北京考察科技创新工作 2.沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施 3.公安部环食药侦局下发通知要求依法严厉打击涉网食品安全犯罪 4.外交部回应高市早苗将继续执政，再次敦促日方撤回高市涉台错误言论 5.爱泼斯坦案搅动英国政坛英国首相：不准备辞职 6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期； 2.地缘冲突升级。

经济要闻 1.新华社：2月10日，十四届全国人大常委会第六十一次委员长会议在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第二十一次会议2月25日至26日在北京举行。（资料来源：同花顺） 2.沪深北交易所：2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域。主要举措包括：提高审核效率；修订“轻资产、高研发投入”认定标准；支持募集资金用于与主业有协同的新产业、新业态、新技术领域；对未盈利上市公司缩短融资间隔等。分析认为，此次政策调整意味着，未来符合“轻资产、高研发投入”认定标准的主板企业将不再受30%补流比例限制。本轮优化释放出3个信号：扶优扶强的政策导向突出；系统优化再融资流程，回应市场关切；加强再融资全过程监管，营造良好市场生态。（资料来源：同花顺） 3.三部门明确跨境电商出口退运商品税收优惠政策。近日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于跨境电子商务出口退运商品税收优惠政策的公告》。《公告》规定，对2026年1月1日至2027年12月31日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货物发生退货有关税收规定执行。（资料来源：同花顺） 4.交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室约谈高德打车。2月9日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室组织对高德打车进行了约谈。约谈指出了高德打车对合作网约车平台管理不到位、压低运价、应急处置不当等突出问题，并要求高德打车立即落实约谈要求，深刻反思，采取针对性措施，确保全面整改到位，切实维护司机群体合法权益。（资料来源：同花顺） 5.商务部：2月6日，商务部召开汽车企业座谈会，研究汽车流通消费有关工作。汽车行业相关协会、研究机构和企业代表参会。商务部副部长盛秋平同志出席座谈会并进行交流。盛秋平表示，我国超大规模市场基础牢，汽车消费链条长潜力大，政策接续实施支撑稳，全链条扩大汽车消费大有可为。2026年，商务部将会同相关部门，坚持政策支持和改革创新并举，存量措施和增量政策集成发力，优化实施汽车以旧换新，开展汽车流通消费改革试点，完善行业管理制度，多措并举推...

晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 策略周报:杠杆资金和外资流出额增加——2月第1周立体投资策略周报 行业与公司 食品饮料周报（26年第6周）：白酒春节动销渐起，预制菜国标公开征求意见 海外市场专题:AIAgent专题：Opus4.5开启AIAgent拐点，CPU需求迎高增 房地产行业快评：如何看待数据改善与上海收储 海外市场专题:美元债双周报（26年第6周）-景气回升难掩财政忧虑，美债曲线陡峭化博弈加剧 小马智行(PONY.0)公司快评:2025年公司亏损净额约0.69～0.86亿美元，Robotaxi商业化运营持续推进 中国东方教育(00667.HK)海外公司深度报告:模式升级固本培元，职教龙头弄潮服务消费新风口 力量发展(01277.HK)深度报告:成长可期的高股息优质民营煤企

【今日要点】 【山证纺服】行业周报-安德玛预计FY2026营收同降4%，2025年国内黄金消费量同降3.6% 【山证煤炭】行业周报（20260202-20260208）-临近春节供应量收缩，印尼暂停现货出口催化海外煤价 【行业评论】其他通用机械：行业动态点评-北美数据中心缺电持续，关注气体发电机组国产替代&出海机会 【山证新材料】泛亚微透点评报告-定增募资布局CMD、FCCL，业绩增长空间广阔

核心观点 【市场回顾】 周一，A股单边上行，上证指数收涨1.41%，报4123.09点，深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%。沪深两市A股成交额约2.25万亿元人民币，超4300股上涨。申万行业方面，通信、综合、传媒行业领涨；概念板块方面，Sora概念（文生视频）、短剧游戏、AI语料概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收涨1.76%，恒生科技指数涨1.34%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.04%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.9%。欧洲及亚太股市全线上涨。 【重要新闻】 【开局之年首次考察，习近平总书记关注科技自立自强】2月9日上午，“十五五”开局之年首次考察，习近平总书记来到位于北京亦庄的国家信创园，了解信息技术应用创新和北京加快建设国际科技创新中心情况，察看代表性科技创新成果展示。考察期间，习近平总书记强调“建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强”，传递出走好创新之路、加快科技自立自强的鲜明信号。此次考察，习近平总书记指出，要充分发挥我们国家集中力量办大事的优势，把各种优质要素集合起来攻关，加快解决突出短板问题，实现我们的战略目标。 【沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施】2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，主要围绕进一步支持优质上市公司创新发展、更好适应科创企业再融资需求、提升再融资灵活性和便利度、加强再融资全过程监管等四个方面。在进一步支持优质上市公司创新发展方面，沪深北交易所明确，对经营治理与信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。 研报精选 2025Q4传媒行业重仓配置回落至低配，游戏板块备受青睐

【电子】关注半导体自主可控和涨价连锁反应——行业点评报告-20260209 特朗普宣布提名凯文·沃什担任美联储主席，美股呈现剧烈动荡。本周（2026.2.2-2026.2.6）电子行业指数跌3.73%，其中半导体跌3.02%。光学光电子跌0.07%，消费电子跌4.19%；海外科技方面，特朗普宣布提名凯文·沃什担任美联储主席，美股呈现剧烈动荡，费城半导体涨0.63%、英伟达跌2.99%、AMD跌11.95%、谷歌跌4.48%、闪迪涨3.77%、美光跌4.87%、苹果涨7.18%。 行业速递：谷歌资本支出超预期，存储、功率等行业涨价现状持续 终端：智能手机需求不及预期。CounterpointResearch最新报告称，智能手机市场不太可能在2027年之前实现复苏，正常 【传媒】《异环》三测及字节AI视频模型惊艳，继续布局游戏/多模态AI应用——行业周报-20260208 我们认为，密集运营活动叠加寒假、春节假期或继续推动已上线头部游戏流水走高，重磅新品周期继续开启及供需共振下，游戏行业高景气或延续，世界模型等AI工具突破或持续助力游戏玩法、内容丰富度提升，大DAU游戏流量价值及平台渠道分发价值或更加凸显，建议继续布局游戏，重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、吉比特，受益标的包括世纪华通、三七互娱、虎牙等。 【军工：国博电子(688375.SH)】T/R组件龙头，商业航天及军品订单共同驱动增长——公司深度报告-20260209 商业航天及“十五五”订单共同催化公司营收增长 国博电子作为有源相控阵T/R组件和射频集成电路龙头，产品广泛应用于军用雷达、精确制导、卫星通信等特种领域，以及5G基站和智能手机等民用通信场景。 我们看好国博电子三大高确定性成长方向：一是商业航天加速，2026年可回收火箭突破将推动低轨卫星组网，公司作为卫星T/R组件核心供应商有望受益百亿级增量市场；二是“十五五”军品列装周期启动，公司军用T/R组件业务有望重回高点；三是公司硅基氮化镓手机射频芯片已量产超100万只，放量在即，并有望切入手机直连卫星新赛道。

宏观策略 海外周报20260208：1月美国非农和CPI前瞻：关注上行风险——海外宏观与交易复盘 核心观点：本周（2月2-8日）在美股AI软件泡沫担忧引发的科技股大跌、及随后的动量抛售等交易因素造成的流动性冲击下，海外权益、大宗商品和比特币等资产经历剧烈波动。我们认为，近期资本市场的流动性冲击更多来自交易层面，而海外宏观基本面和广义流动性环境并未有显著变化，这意味着部分资产存在被流动性冲击“错杀”的可能。关注下周公布的1月美国非农就业和CPI数据，我们预期二者均存在上行风险，令本周略有升温的美联储降息预期再度面临回调。 宏观量化经济指数周报20260208：预计2026年1月贷款温和增长、社融小幅同比多增 节前经济供需两端基本符合季节性特征 金融产品周报20260207：海外市场流动性有企稳迹象，情绪或会好转 市场行情展望：（2026.2.9-2026.2.13）观点：海外市场流动性有企稳迹象，情绪或会好转。2月整体走势判断：2026年2月，宏观择时模型的月度评分是0分，历史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为78.57%，平均涨幅为3.37%。叠加日历效应中财报预告的结束，我们对2月A股大盘走势持乐观的观点。本周A股的成交量在逐渐缩小，一方面是临近春节，资金有一定的止盈压力；另一方面是市场短期处于混沌期，没有明确持续性的主线。因此市场呈现的特点就是快速轮动，投资难度较大。ETF资金流数据表明，我们持续关注的化工ETF、电网设备ETF等，基金规模仍在持续性增加。而通信ETF本周则规模减少较多，但从资金净流出的数据来看，ETF方面的资金主动净流出金额并不算多，规模减少主要来自于权重股的调整和资金流出。结合海外市场的表现（美股、商品、币圈等），我们认为A股在一定程度上也受到了海外流动性的冲击，尤其是科技成长股近期再次受到了AI泡沫论的影响。但在2月6日，我们可以观察到美股、贵金属、币圈等均发生了较大幅度的反弹，流动性有企稳的迹象。因此我们认为后续A股市场也不妨乐观一些。如果贵金属企稳，美股科技重新恢复上涨态势，A股或会再次出现具有持续性的投资主线。基金配置建议：根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于短期震荡的行情。因此从基金配置的角度，我们建议进行均衡型的ETF配置。风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预...

重点关注 【策略研究】策略点评——Seedance2.0有望催化AI应用反弹*王君高天然 市场情绪已处于低点，Seedance有望催化AI应用反弹。 【电子】AI应用点评——Seedance2.0或将加速漫剧行业发展*苏凌瑶周世辉 近期，字节跳动正式推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，模型能力得到大幅度提升，我们认为或加速AI漫剧市场发展。 【计算机】脑机“上天”，量子“过百”——计算机行业“一周解码”*杨思睿郑静文 科技领域多点突破，脑机接口、量子通信与自动驾驶迎来重要进展。全球首台“脑机针灸”神经康复装备落地，标志着脑机接口医疗应用取得实质性进展；上海将脑机接口、半导体列入未来产业规划，为技术产业化提供政策支持；中国科大在量子网络领域实现双重技术突破，为远距离量子通信奠定基础；Waymo近日宣布完成160亿美元融资，成为自动驾驶领域近年来规模最大的单笔融资之一。 【社会服务】社会服务行业双周报——春节将至，出行市场高景气*李小民纠泰民 前两交易周（2026.01.26-2026.02.06）社会服务板块下跌3.44%，在申万一级31个行业排名中位列第24。本次春节假期时长9日，受假期时长较长影响，各类出行市场景气度高，我们维持行业强于大市评级。

Bargain hunters are wise to pay careful attention to insider buying, because although there are many various reasons for an insider to sell a stock, presumably the only reason they would use their hard-earned cash to make a purchase, is that they expect to make money. Today we look at two noteworthy recent insider buys. On Friday, Lamb Weston Holdings' Executive Chair, Jan Eli B. Craps, made a $2.43M buy of LW, purchasing 50,000 shares at a cost of $48.65 each. Craps was up about 7.0% on the buy at the high point of today's trading session, with LW trading as high as $52.05 in trading on Monday. Lamb Weston Holdings is trading up about 2.2% on the day Monday. This purchase marks the first one filed by Craps in the past twelve months. And on Wednesday, Kenneth C. Frazier purchased $2M worth of Eikon Therapeutics, purchasing 111,111 shares at a cost of $18.00 each. Eikon Therapeutics is trading up about 3.5% on the day Monday. Investors can grab EIKN at a price even lower than Frazier did, with the stock changing hands as low as $14.90 in trading on Monday -- that's 17.2% below Frazier's purchase price. VIDEO: Monday 2/9 Insider Buying Report: LW, EIKN The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.

Honduras plans to slash this year’s budget and halt central bank transfers to the government, as International Monetary Fund officials prepare to visit this month. Central bank president Roberto Lagos said that the new administration led by President Nasry Asfura will seek to trim about $570 million from the 2026 budget. The final figures for this year haven’t yet been finalized, though in 2025 the government spent about $17 billion. The IMF mission will visit the Central American nation starting Feb. 15 to review the their lending program. “We want to be fiscally responsible and send clear signals to the market that Honduras is a country that wants to attract investment and has favorable macroeconomic conditions,” Lagos said Sunday, in a phone interview. “The central bank can’t be financing the executive branch. We need to see how we capitalize those resources, those central bank earnings, in accordance with our commitments.” The previous administration started transferring central bank profits to the government to finance the annual budget, which violates the country’s agreement with the IMF, Lagos said. He said he will instead use those profits to strengthen the bank’s balance sheet. Lagos said Honduras is committed to completing the program. Lagos took over at the central bank in January, returning to Honduras from the US where he worked as a consultant for the World Bank. He said Honduras plans to return to the World Bank’s International Centre for Settlement of Investment Disputes after former president Xiomara Castro withdrew from the arbitration court. The central bank is still calculating its economic forecast for the year and will refine its projections with the IMF, he said. The coffee industry in Honduras has seen significant growth, and recent announcements from multinationals such as Cargill and Martori Farms will further boost agriculture exports, he said. The bank revised its methodology for calculating inflation, and it will take effect for January’...

白宫寄望人工智能驱动的生产率提升既能拉动薪资增长，又不会引发美联储的紧缩担忧 2 月 2 日，唐纳德・特朗普总统在白宫椭圆形办公室。 作者：戴维・J・林奇 在美国经济显现加速复苏迹象的背景下，特朗普政府官员预测，美国经济将迎来一波繁荣期，这将提升共和党在 11 月国会中期选举中的胜算。 特朗普政府计划推动经济高增速运行，寄望 2026 年能实现三大利好因素叠加的罕见局面，拉动经济增长：丰厚的退税与投资激励政策、美联储的降息举措，以及废除企业界认为繁琐的监管条例。官员们表示，人工智能的广泛应用所带来的生产率提升，将有效抑制通胀抬头。 特朗普总统在近期的内阁会议上表示，美国经济有望实现 “前所未有的增长数字”。财政部长斯科特・贝森特则预计，2026 年美国经济将迎来 “爆发式增长”。 多数私营领域的经济预测机构均认为，美国经济今年将实现稳健增长，衰退风险极低。但他们认为，政府政策的刺激效果较为温和，且很可能被特朗普的移民和关税政策所带来的负面影响抵消。部分分析师警告，即便经济出现回暖，也难以在 11 月选民投票前扭转当前低迷的消费者信心。 关注特朗普第二任期动态 位于贝塞斯达的投资公司新世纪顾问公司首席经济学家克劳迪娅・萨姆表示：“美国经济增长率或许能从 2% 左右，向 3% 靠拢，但绝无可能达到 5% 甚至 7%。而说实话，要让民众对经济状况改观，特朗普需要的恰恰是那样的高增速。” 白宫在上周五迎来一则利好消息：密歇根大学消费者信心指数小幅回升。 在去年年底接近历史低点后，美国消费者信心已连续三个月改善，但距离恢复常态仍有不小差距。2 月的指数仅较上月微涨不到 1 个点，且较去年同期仍低约 20%。该调查负责人乔安妮・许表示，消费者仍对高物价和严峻的就业前景感到不满。 民生成本问题曾助力特朗普赢得 2024 年大选，而如今白宫仍难以平息民众对此的不满。2022 年年中，在拜凳政府任内，美国消费者价格指数同比涨幅飙升至 9% 的 40 年高点；尽管去年 12 月该指数同比涨幅已回落至 2.7%，情况有所好转，但仍顽固地高于美联储 2% 的物价稳定目标。 美联储预计，今年美国通胀将持续回落，但这一过程大概率会十分缓慢。选民对经济的看法往往会在选举日前数月定型，因此，若年 中通 胀仍高于目标水平，共和党在选举中的前景或将蒙上阴影。 美国国会预算办公室指出，当前美国经济增速已...

The Collapse Of The Merger Between Rio And Glencore Rio Tinto Group ( RIO ) announced in early February that it's not going to merge with Glencore ( GLCNF ), " scuttling a potential mega-merger that could have created the world's largest mining company," as the Seeking Alpha News team noted . Based on the available sources, the firms haven't agreed on Glencore's valuation. When RIO walked away, the market repriced Glencore lower because it was a target (before the news broke, the market was pricing a premium on the stock, expecting that RIO would pay the price). But RIO's shareholders seem to have liked the fact that there will be no merger (at least in the foreseeable future), because effectively, Rio Tinto avoided the dilution risk and the complexity of Glencore's large businesses integration. In my opinion, it's not so straightforward, because after RIO walked away, its earnings prospects have remained heavily hitched to the iron ore market ( SCO:COM ), where selling prices have recently buckled under rising supply and weak demand (I'll elaborate on that later in my article). Without Glencore's assets, now Rio must rely on the organic ramp-up of Oyu Tolgoi if they want to diversify away from iron ore. And the Oyu Tolgoi assets present some important risks that the market might be ignoring now, in my opinion. Getty Images I'm Keeping My Hold Rating On Rio Tinto So far, I've written only twice on Rio Tinto, with my most recent article dating back to October 2022, when I downgraded RIO on rising risks that I saw because of the aggressive capitalism that the company was pursuing at the time. The whole sector has repriced meaningfully since then, following the rise in commodities prices (historically, the cornerstone product for Rio was iron ore, which isn't growing that rapidly, but precious metals are trading at sky-high prices). Tradingeconomics TrendSpider Software, RIO weekly, Oakoff's notes One of the metals that RIO has a great exposure to is copper ( HG1:COM )...

Russian oil tankers list Singapore as destination amid sanctions and shift to China, LSEG data shows Reuters

is a news writer covering all things consumer tech. Stevie started out at Laptop Mag writing news and reviews on hardware, gaming, and AI. Posts from this author will be added to your daily email digest and your homepage feed. On Sunday, Linux developer Linus Torvalds announced the release of Linux 6.19, which will be the last update in this kernel cycle, as previously reported by Phoronix. It adds support for the modern AMDGPU driver for older AMD GCN 1.0 and 1.1 graphics cards, like Radeon HD 7000 series GPUs, along with Vulkan support through the RADV driver, and improved power management. Linux 6.19 also includes improved HDR support with the addition of the DRM Color Pipeline, an updated Asus Armoury driver, expanded support for newer Intel Wildcat Lake and Nova Lake chips, PCIe link encryption and device authentication, and more. Along with the launch of Linux 6.19, Torvalds also teased the start of a new kernel cycle with the next update. “As people have mostly figured out, I’m getting to the point where I’m being confused by large numbers (almost running out of fingers and toes again), so the next kernel is going to be called 7.0,” writes Linus in the update note. The next update could include even more improvements for AMD GPUs, display support for Intel Nova Lake and Qualcomm Snapdragon 8 Elite Gen 5 chips, and expanded sensor monitoring support for Asus motherboards, among other changes. Users on rolling release or semi-rolling release Linux distributions like Fedora and Arch can expect to get the most recent kernel update soon through their regular system updates. Distros that aren’t rolling release may take longer to get kernel updates.

Lean hog futures saw mixed trade on Friday, with contracts 7 cents higher to 42 cents lower. February was up 12 cents last week. Open interest rose 3,972 contracts on Friday. USDA’s national base hog price was reported at $85.39 on Friday afternoon, down $1.19 from the day prior. The CME Lean Hog Index was 32 cents higher on Feb 4 at $86.38. CFTC data showed managed money adding a total of 15,051 contracts to the net long position in lean hog futures and options in the week of Tuesday, taking the total to 128,857 contracts. Don’t Miss a Day: USDA’s pork carcass cutout value from Friday afternoon report was $1.50 lower to $93.77 per cwt. The butt led the way lower, down $8.65, with the ham the only primal heading higher. USDA estimated federally inspected hog slaughter for last week at 2.593 million head. That was 92,000 head above last week and 72,094 head below the same week last year. Feb 26 Hogs closed at $87.375, up $0.075, Apr 26 Hogs closed at $97.950, down $0.425 May 26 Hogs closed at $101.275, down $0.225, More news from Barchart The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.

The UK’s media regulator Ofcom has been accused of abandoning “any pretence” of guarding against misleading and biased television coverage, after it refused to investigate a series of complaints about a GB News interview with Donald Trump. During the interview with the rightwing network, broadcast last November, the US president falsely claimed human-induced climate change was “a hoax” and that London had no-go areas for police. He said parts of the capital had “sharia law”. He also made other claims about law and order and immigration that critics said were either left unchallenged or endorsed by interviewer Bev Turner, the host of GB News’s US-based nightly show. However, Ofcom said it had decided not to investigate 32 complaints that claimed the interview was either misleading or partial in its presentation. A spokesperson conceded that Trump’s views “were not challenged during the interview itself”, but said “alternative perspectives” were set out in a surrounding panel discussion, which challenged his opinions. Chris Banatvala, Ofcom’s founding director of standards , who drafted its code and investigation procedures, said he was “astounded” by Ofcom’s decision. “If there were ever a case that merited investigation for the broadcast of potentially misleading material and a failure to meet due impartiality requirements, this was it,” he said. “Donald Trump was allowed to make a number of unfounded allegations without any challenge whatsoever, with the potential to mislead viewers, undermining the most basic standards expected of broadcast journalism and regulatory requirements. “This was a test case for how Ofcom regulates broadcasters on due impartiality. It has failed that test. The decision raises serious questions about whether Ofcom is willing to enforce its own standards as set out in legislation. It now appears that Ofcom has abandoned any pretence that meaningful regulation of broadcast content is still being maintained.” It comes amid concerns within th...

There’s a lot to be optimistic about in the Technology sector as 2 analysts just weighed in on Palantir Technologies (PLTR – Research Report) and Qualys (QLYS – Research Report) with bullish sentiments. Palantir Technologies (PLTR) In a report released yesterday, Louie DiPalma from William Blair reiterated a Buy rating on Palantir Technologies. The company’s shares closed last Friday at $135.90. According to TipRanks.com, DiPalma is a 4-star analyst with an average return of 7.0% and a 59.3% success rate. DiPalma covers the Technology sector, focusing on stocks such as Science Applications, Motorola Solutions, and Caci International. ;'> The word on The Street in general, suggests a Moderate Buy analyst consensus rating for Palantir Technologies with a $192.38 average price target, representing a 42.2% upside. In a report issued on January 30, TipRanks – xAI also upgraded the stock to Buy with a $168.00 price target. See the top stocks recommended by analysts >> Qualys (QLYS) In a report issued on February 6, Nehal Chokshi from Northland Securities reiterated a Buy rating on Qualys, with a price target of $162.00. The company’s shares closed last Friday at $110.80. According to TipRanks.com, Chokshi is a 5-star analyst with an average return of 21.2% and a 55.9% success rate. Chokshi covers the Technology sector, focusing on stocks such as Super Micro Computer, Palo Alto Networks, and zSpace, Inc. ;'> Qualys has an analyst consensus of Hold, with a price target consensus of $139.73, a 10.1% upside from current levels. In a report issued on February 6, William Blair also maintained a Buy rating on the stock. Disclaimer & DisclosureReport an Issue