据国家药监局消息，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。 2026年政府工作报告提出“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”。相较2025年报告中“培育壮大新兴产业、未来产业”的表述，生物医药的产业定位明显上移，首次被放到“新兴支柱产业”层面。国盛证券认为，对医药板块而言，这意味着政策对生物医药的定位，正从“新兴赛道培育”进一步升级为“经济增长与产业升级的重要支柱方向”，其中创新药作为生物医药产业中最核心的高附加值环节，受益方向尤为明确。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 荣昌生物 已实现维迪西妥单抗、泰它西普、RC28、RC148四款核心药物的全球授权，四款药物总交易金额超126亿美元。 百诚医药 围绕肿瘤、自免、疼痛三大领域，形成差异化研发管线。截至2025末，公司在研管线已超15项，取得1类新药IND批件4个、2类新药IND批件11个。

德国联邦政府3月25日正式通过《2026气候保护计划》，德国政府拟为该计划投入80亿欧元(约合636.44亿元人民币)，重点发力陆上风电，计划新增约2000台风力发电机组，贡献12GW的装机增量，发电量相当于目前约15-20座燃气发电厂。 天风孙潇雅团队研报指出，风电需求有望进入新一轮上行周期。2025年招标装机规模创历史新高，2025年风机招标规模好于预期，展望2026年，国内陆风需求装机预期差大，国内海风开工招标加速，同时本轮新增风电出海，盈利明显好于国内。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 大金重工 2025年度陆续签订多个海外优质订单，覆盖欧洲多个主流海风国家，截至报告期末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在未来两年交付。 天顺风能 位于德国库克斯港的海上风电基地已正式从试产转入满负荷运转状态，该基地设计年产能为50万吨超大型单桩。

机构指出，储能需求非线性增长推动下，锂电新周期愈发明确。需求端，预计2026年全球锂电需求达到3065GWh，同比增长33.7%，带动锂电池电解液需求快速增长。结合供需，预计6F及VC将在2026年处于紧平衡状态，其余电解液环节供给关系有望改善。 锂离子电池电解液是锂电池四大主材之一，在锂电池正、负极之间起到传导离子的作用，是锂电池内部电荷传输的“血液”，对电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用。中信建投证券表示，看好锂电新周期下，以6F、VC为代表的电解液产业链迎来盈利重塑。分季度来看，6F将在26年下半年出现短缺，VC全年将维持紧平衡状态，其余环节有望在26Q4供需趋紧。26年一季度淡季需求相对偏弱，但随着二三季度需求起量，6F和VC有望维持价格高位。溶剂供需关系有望显著改善，预计溶剂价格有望修复至合理盈利水平。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 永太科技 目前已投产电解液产能15万吨/年，固态六氟磷酸锂产能1.8万吨/年，液态双氟磺酰亚胺锂产能6.7万吨/年，VC产能1万吨/年。 天赐材料 摩洛哥15万吨电解液一体化项目目前已完成土地勘察整理，计划于2025年底至2026年一季度开工建设，预计于2028年上半年投产，此外目前公司LiFSI年产能约为3万吨。

财联社3月30日讯，上周五，市场低开高走，深成指涨超1%。沪深两市成交额仅1.85万亿。从板块来看，锂电产业链、医药、化工等板块表现活跃。下跌方面，绿电方向多股下挫。截至收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.13%，创业板指涨0.71%。 在今日券商晨会上，中信证券认为，坚守中国优势制造业，静待4月决断；兴证证券认为，时间将站在景气确定性这一边；方正证券认为，2026年火箭新发射窗口将临，中美商业航天进展共振。 中信证券：坚守中国优势制造业，静待4月决断 上周一特朗普TACO之后，中东的局势可能呈现交战双方相互保持威慑、同时防止局势失控的微妙平衡，供应链中断的事实仍然没能扭转，但在停战协议达成前存在间歇性通航的可能性。在全球规则和秩序逐步丧失的环境下，拥有资源、地理、制造优势的国家会充分撬动这些比较优势以求生存和发展，放在中东战争的语境下，间歇性封锁霍尔木兹海峡可能是用于制衡美以行动的工具，持续和反复的能源供给扰动概率在提升。不过，能源、资源供应的扰动对于工业需求的影响可能不同于上世纪70~80年代，当时的欧美已经处于去工业化、生产外包和推进全球化的早期，两次石油危机实际上加速了这一进程，而当下正处于全球各国不安全感增强并推进再工业化的进程中，这是最大的背景差异，亦影响未来的分析框架。从事件的直接影响来看，全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向。短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。 兴证证券：时间将站在景气确定性这一边 展望4月，随着业绩期市场更加聚焦景气，对于以上三个“确定性”，时间将站在“景气确定性”这一边。对后续结构上推演如下：1）对于景气科技和出海链品种，在前期集中定价地缘风险和流动性收紧预期带来的折价后，由于自身具备独立产业趋势、且基本面本身受油价影响较小，业绩期反而有望凭借独立景气，成为市场逐步聚焦的确定性方向，更多绩优方向有望表现；2）对于涨价链品种，随着一季度涨价线索大幅增多，整体景气有望得到财报验证，是科技成长之外一条不容忽视的线索，但内部大概率将依据景气出现分化，尤其是对于石油作为成本带动涨价的品种；3）对于单纯依靠避险情绪驱动的部分红利和内需品种，如果财报季无法验证景气，后续超额受益大概率将逐步回落。 方正证券：2026年火箭新...

格隆汇3月30日｜WTI原油期货维持日内约3%的涨幅。据华尔街日报，特朗普考虑采取军事行动夺取伊朗的铀，但尚未决定是否就对伊朗的行动下达命令。

格隆汇3月30日｜据华尔街日报，美国官员透露，美国总统特朗普正在考虑开展一项军事行动，旨在从伊朗获取约1000磅的铀料。这是一项复杂且风险颇高的任务，可能会使美军在该国境内滞留数日甚至更久。官员们表示，特朗普尚未就此下达最终命令，并正重点权衡行动对美军人员安全构成的风险。但据知情人士称，特朗普总体上对该方案持开放态度，因其可能切实推进其核心政策目标——彻底阻断伊朗获得核武器的能力。另据一名了解内情的消息人士透露，特朗普已指示其顾问团队向伊朗施压，要求其将交出该批核材料作为结束当前冲突的前提条件。若伊朗同意在和平协议框架下移交铀料，美方即可规避上述高危军事行动。

日本东证成长市场250指数期货触发熔断机制，将于当地时间上午8:55恢复交易。

近期，各方释放了关于美伊和谈相互矛盾的信息，真假难辨。在此过程中，伊朗总统佩泽希齐扬、外交部长阿拉格齐、伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫时常露面发声，但是伊朗新选出的最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊却很少有消息传出。如何看待这种情况？这是预防美以定点清除的措施吗？ 鲜少发声或为保证新任最高领袖的安全 特约评论员 李绍先： 美以伊冲突爆发以来，伊朗新任最高领袖从未露面，而且极少有个人信息传出，频频露面发声的是总统佩泽希齐扬、外交部长阿拉格齐以及议会议长卡利巴夫。事实上，在2月28日开战之初，伊朗最高领袖哈梅内伊遇害身亡后，3月8日伊朗方面选举出了哈梅内伊的次子穆杰塔巴为新任最高领袖。在此之后，除了3月12日，穆杰塔巴发表了由电视台播音员代读的书面声明之后，再也没有露过面，或者从来没有露过面，也再也没有发过声。 对于这种现象，我认为这是在当前战争凶险环境下，为保证新任领袖安全的需要，同时也和外界所传的穆杰塔巴在以色列攻击中受伤，以及和他一贯低调的个人作风密切相关。 但是从这段时间伊朗在战争中的表现来看，基本上贯彻了穆杰塔巴12日书面声明中阐述的原则和方针，所以可以确定新任领袖显然在通过安全的渠道在指导和影响着伊朗在战争中的行为和表现。 战前伊朗政坛有分量的人物仅剩三位 ？ 特约评论员 李绍先： 关于伊朗总统佩泽希齐扬、外交部长阿拉格齐以及议会议长卡利巴夫频频露面，我认为这个现象更容易理解。因为一个简单的事实是战前伊朗政坛有分量的人物，现在实际上只有这三个人存在，其他人均被害，特别是在拉里贾尼遇害身亡之后。而美国总统说美方正在与权威人士谈判，也被广泛地认为是在与卡利巴夫和阿拉格齐在接触。 穆杰塔巴是影响伊方行为和表现的“核心” 特约评论员 李绍先： 我们看到有传言说，美国已通知以色列，暂时不要把卡利巴夫和阿拉格齐二人列入暗杀名单。实际上这也是说明美国总统不知道现在该找伊朗哪位官员，究竟谁在负责。但我始终认为伊朗政权的运作并没有出现紊乱，无论未来谁出面与美国谈判，最终的决定权还是在新任最高领袖穆杰塔巴手中。

政府更为务实的态度，对于中国的相关AI企业未必是坏事 图：IC photo 通读“十五五”规划纲要，中央政府对人工智能（AI）的论述引人关注。 根据往年经验，五年规划中的篇章顺序反映了中国政府未来五年经济社会发展的优先事项。“十五五”规划共有18篇，第四篇是数字经济（关于AI的讨论主要在该篇第二部分），第五篇是国内市场。 诚然，“数字经济”这篇比“十四五”规划排得靠前，政府也将数字经济核心产业增加值占GDP的比重从2024年的10.5%提升至2030年的12.5%作为一项重要目标。但因AI在五年前还不成气候，因此“数字经济”在“十五五”规划中排在更重要位置是很合理的。 推荐进入 财新数据库 ，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

美国两党议员周日均对向伊朗派遣美国地面部队的可能性表示不安。 俄克拉何马州共和党参议员詹姆斯．兰克福德（James Lankford）表示：“我们必须清楚目标是什么，以及他们究竟在执行什么。” 他说：“最糟糕的情况莫过于，让这类冲突爆发，最终却有始无终、不了了之。” 新泽西州民主党参议员安迪．金（Andy Kim）表示，向伊朗派遣地面部队只会延长战争，并将美国士兵置于险境。他说：“这将是一次风险极大的行动，其目的何在？” 尽管数千名美军部队已在中东地区集结，但美国总统特朗普（Trump）尚未下令军队进入伊朗。 马里兰州民主党参议员克里斯．范霍伦（Chris Van Hollen）称，特朗普的战争目标前后不一，并表示“根本没有任何收场策略”。他说，他将反对国会为这场战争批准更多资金。特朗普政府正寻求国会批准2000亿美元的额外资金，用于对伊朗军事行动的开支。 他说：“这位总统在竞选时曾承诺，不会将美国拖入新的战争。我认为，我们不应该为一场他主动选择的非法战争提供更多资金。” 但阿肯色州共和党参议员汤姆．科顿（Tom Cotton）周日对这些批评进行了反驳，称对伊朗作战的目标从一开始就清晰明确。 科顿说，在近乎每日的简报会上，政府官员都告诉他，美军旨在摧毁伊朗导弹、迟滞其核计划的行动正按计划推进，甚至实际进度快于预期。 责任编辑：刘明亮

格隆汇3月30日｜日本东证成长市场250指数期货触发熔断机制，将于当地时间上午8:55恢复交易。

The average one-year price target for KEPCO Engineering & Construction (KOSE:052690) has been revised to ₩175,294.29 / share. This is an increase of 17.84% from the prior estimate of ₩148,750.00 dated February 21, 2026. The price target is an average of many t

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天文台：位於廣東西部的雷雨區正向東移動，並預料會在未來兩三小時逐漸影響本港，中午前後部分地區雨勢較大及有幾陣狂風雷暴。市民請留意天氣變化。

Microsoft just delivered another quarter of double-digit growth, yet the stock has lost more than a fourth of its value in 2026 alone.

Key PointsMicrosoft's revenue rose 17%, and its adjusted earnings per share jumped 24% in fiscal Q2.

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From a race with China to lunar discoveries, the US is investing time, effort and money to head to the Moon - and beyond.

《科创板日报》3月30日讯（记者 王楚凡） 3月29日晚间，炬芯科技披露2025年年报。 具体来看，2025年，炬芯科技实现营业收入9.22亿元，同比增长41.50%；归母净利润2.05亿元，同比增长91.95%；扣非净利润1.92亿元，同比增长144.73%。 其中，2025年第四季度，该公司实现营业收入2亿元，同比增长8.12%；归母净利润0.53亿元，同比增长48.41%；扣非净利润0.46亿元，同比增长49.57%。 其业绩高增主要得益于行业趋势驱动及公司产品矩阵的协同效应。2025年，在端侧产品AI化的行业浪潮下，该公司端侧AI处理器芯片应用于头部音频品牌的高端音箱、Party音箱等产品，终端渗透率快速提升，带动相关收入倍数增长；低延迟高音质无线音频产品需求强劲，销售额保持高速增长；蓝牙音箱SoC芯片系列在头部音频品牌中的份额提升。 同时，该公司产品结构和客户结构持续优化，带动毛利水平稳步上扬，加之营业收入增速显著超过费用增速，提升了整体利润水平。 经营现金流方面，该公司2025年经营活动产生的现金流量净额2.54亿元，同比增长64.45%，主要因营业收入大幅增长，销售商品收到的货款较上年同期明显增加。 分业务来看，报告期内，其智能无线音频SoC芯片系列表现突出，全年实现营收6.82亿元，同比增长40.33%，毛利率51.97%，同比提升3.03个百分点；端侧AI处理器芯片系列增长迅猛，营收1.57亿元，同比增长92.07%，毛利率48.16%，同比提升4.71个百分点；便携式音视频SoC芯片系列未披露具体营收及毛利率数据。 产销方面，报告期内，其三大芯片系列生产量均实现增长。其中，其智能无线音频SoC芯片系列生产量同比增长42.74%，产销率92.66%；端侧AI处理器芯片系列生产量增长37.46%，产销率88.28%。 区域营收方面，报告期内，其境内外市场同步增长。具体来看，其在境内实现营收5.33亿元，同比增长39.72%；毛利率55.09%，同比提升3.78个百分点。同期，其在境外营收3.89亿元，同比增长44.13%；毛利率45.74%，同比提升2.01个百分点，海外市场潜力持续释放。 《科创板日报》记者注意到，炬芯科技持续加大研发力度。2025年，其研发投入合计2.41亿元，同比增长12.04%，研发投入总额占营业收入比例达26.13%。 报告...

格隆汇3月30日｜据华尔街日报：美国官员称，美国总统特朗普考虑采取军事行动获取伊朗的铀，但尚未就该行动作出决定。

邮储银行日前正式宣告旗下中邮金融资产投资有限公司（简称“中邮投资”）获批开业，注册资本100亿元。这家新成立的金融资产投资公司（AIC）在启动当日便与集成电路、清洁能源、先进制造等领域的14家单位签署合作协议，快速切入科技创新主战场。至此，国有六大行AIC全部落地，银行系AIC总数扩至9家，合计注册资本达1485亿元。从2017年首批试点起步，到如今千亿级耐心资本加速流向硬科技与新质生产力，银行系股权投资力量正在重塑科技金融的服务版图。（经济参考报）

Several of Monday's papers lead with images from Derby after a car struck pedestrians in the city centre.

華潤置地上年度純利按年微跌，賺超過254億元人民幣，末期息每股派96.6分人民幣。期內收入升近百分之1，至2,814億元人民幣。

格隆汇3月30日｜本周中国央行公开市场逆回购到期规模4742亿元人民币，其中周一至周五分别到期80亿元、175亿元、785亿元、2240亿元、1462亿元。

格隆汇3月30日｜经济日报：随着中东局势动荡，国际原油价格剧烈波动，能源安全问题再次成为全球关注的核心议题。今年《政府工作报告》提出，制定能源强国建设规划纲要。着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。加强化石能源清洁高效利用。这为未来一段时间加强能源安全和能源转型工作指明了方向。

格隆汇3月30日｜中信建投研报指出，1-2月溶剂、添加剂价格有所回落。近期受中东地缘政治影响能源成本上涨，推动石化路线的溶剂价格上涨。我们测算EC、EMC的成本提升基本已传导至下游，PO法制备的DMC由于联产物丙二醇价格提升盈利能力反而有所提升，短期VC、FEC盈利能力有所回落。结合供需，我们认为2026年EC、VC环节处于紧平衡状态，随着旺季来临VC、EC盈利能力有望进一步提升。同时PO法制备DMC的企业由于联产物丙二醇价格提升有望获得超额利润。

格隆汇3月30日｜中信建投研报指出，津巴布韦锂精矿出口禁令事件持续发酵，后续放开时间节点仍不明朗，暂停时间较长将影响国内二季度原料供给；此外，海外能源供应紧张，矿山所处地区偏远，柴油短缺将影响矿山设备运营及矿区电力供应，本已紧张供给格局再增变数。需求侧，地缘冲突扰动下，海外EV、储能等需求边际走强，展望全年锂电需求有望持续超预期；同时，行业库存仍处于低位水平，将放大供给侧及需求侧的边际变化，为锂价提供较大上行动能。

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Montaka Global Investments, an investment management company, released its fourth-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Montaka’s December 2025 investor letter explains that while global equity markets performed strongly in 2025, driven largely by artificial intelligence (AI) and a small number of high-performing technology stocks, the fund did not […]