格隆汇3月27日｜今日化工板块表现亮眼，化工ETF天弘(159133)标的指数上涨2.76%，盘中获资金净申购150万份，近20个交易日合计净流入4.06亿元。 化工ETF天弘(159133，C类：015897)跟踪细分化工指数，精准覆盖化工全产业链50只核心标的，囊括基础化工、石油石化等主流领域及磷氟化工、新能源材料等热门赛道，大中小市值均衡搭配，既包含万华化学、盐湖股份、天赐材料等龙头公司，又涵盖细分领域优质中小企业，周期属性与成长动能兼备。 消息面上： ①特朗普宣布对伊朗能源设施的空袭再推迟10天，市场预期美伊协谈有更多协商时间；最新消息面显示霍尔木兹海峡通行曙光初现，据财新网报道中国大型滞留船队开始穿越霍尔木兹海峡回国。 ②化工行业基本面表现强劲。国家统计局数据显示，1-2月份化学原料和化学制品制造业利润同比增长35.9%，远超全国规模以上工业企业15.2%的平均增速。此外，宏观经济呈现稳健改善态势，1-2月工业增加值同比增长6.3%，制造业投资累计同比3.1%。 ③中东冲突对全球供应链的影响，正在从能源领域进一步扩散到化工产业链，截至3月20日，CFR东南亚甲醇到岸价已飙升72%。 中信证券指出，全球供应链的扰动再一次带来校验中国优势制造业定价权的契机，企业利润率的回升是下个阶段A股接续牛市的关键。对于化工行业而言，在成本支撑与供需格局改善的驱动下，板块的涨价逻辑依然是核心交易线索。

中国证券业协会日前向各证券公司下发通知，正式启动《区域性股权市场自律管理与服务规范（试行）》的评估工作。评估工作主要聚焦三大核心：一是“回顾”，检视各券商对《规范》相关要求的落实情况；二是“问策”，广泛收集市场各方、尤其是主要参与机构对《规范》具体条款的修订建议；三是“定向征询”，邀请各券商结合深入贯彻落实党的二十届三中全会、四中全会精神，就中证协如何进一步推动区域性股权市场规则对接、标准统一，以及如何更好地促进中小微企业“专精特新”发展、培育独角兽企业等战略议题贡献智慧与方案。（中证金牛座）

Exclusive: Musk rewrites IPO playbook with large slice of SpaceX stock for retail investors, source says Reuters

With volatility beginning to pick up again in the markets, holding investments built to withstand many economic environments makes a lot of sense.

Key PointsThe global economic outlook is beginning to look shakier and equity markets have begun to decline.

碳酸锂期货大涨超5%！宁德时代大涨超3%，电池ETF汇添富(159796)涨超2%！油价高企，新能源平价提前，转型即安全？ FX168财经

Commercial vessels sail near the Strait of Hormuz off the coast of Ras Al Khaimah, United Arab Emirates, on March 22. Photo: VCG Two container ships owned by China’s Cosco Shipping Lines Co. Ltd. have begun transiting the Strait of Hormuz to return home, potentially marking the resumption of passage for Chinese fleets stranded in the Persian Gulf. The 20,000-twenty-foot equivalent unit (TEU) vessels, which had been held west of the strait, set off on Friday, Caixin has learned. They were traveling empty and marked as “China Owner.”

alexsl/iStock Unreleased via Getty Images Anthropic PBC ( ANTHRO ) won a court order blocking a Trump administration ban on government use of its artificial intelligence technology, after arguing the move could cost the company billions in lost revenue. U.S. District Judge Rita F. Lin issued a preliminary injunction on Thursday, halting the administration’s plan to cut ties with Anthropic while the case proceeds in San Francisco federal court. The order was stayed for seven days to allow the government time to appeal. The dispute stems from a Defense Department determination earlier this month that Anthropic posed a threat to the U.S. supply chain, escalating tensions over how the military can use AI tools. Anthropic ( ANTHRO ) had sought assurances its technology would not be used for mass surveillance or autonomous weapons deployment, while the government cited national security concerns and rejected any restrictions. In her ruling, Lin questioned the basis for the ban, saying it did not appear to serve national security interests. She suggested the measures were aimed at penalizing the company, calling them “classic illegal First Amendment retaliation.” Anthropic ( ANTHRO ) said it welcomed the decision, adding it remains focused on “working productively with the government to ensure all Americans benefit from safe, reliable AI.” The company argues it was excluded from government contracts for its stance on AI safeguards, while the administration has signaled it will continue to pursue efforts to remove Anthropic from federal agencies. Government lawyers said trust is critical in military partnerships and accused Anthropic of undermining that trust during negotiations. The case also extends to a parallel challenge filed in a Washington, D.C., appellate court, where Anthropic claims the Defense Department exceeded its authority with actions that were “arbitrary, capricious and an abuse of discretion.” Anthropic ( ANTHRO ) signed a $200M contract with the United St...

当前问题之一是，欧盟各国防务支出正加剧分化：德国与波兰加速扩军，而法国、意大利和西班牙步伐相对滞后，导致新的失衡 当地时间2026年3月18日，德国，一名武装士兵在演习中诱捕进入安全区域的无人机。图：视觉中国 我们在进行一场实验。欧洲防务开支在增长，但并非每个国家的开支都在以相同比例增长。 德国和波兰正在大力重新武装，无论是绝对军费开支还是其占国内生产总值的比重都在提高。法国、意大利和西班牙则要么没有意识到紧迫性，要么负担不起。其结果是新的不平衡出现。 按照目前的趋势，到2029年，德国的军费开支将大约是法国的两倍。"可变几何结构（variable geometry）"是当下时兴的口号。但这是不是欧洲可以接受的分化呢？ 推荐进入 财新数据库 ，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。

记者获悉，上汽集团首位具身智能人形机器人员工“能仔1号”今日正式在别克至境E7电池量产线上岗，承担电芯抓取、上料等核心工序。“能仔1号”由上汽通用与智元机器人联合研发，后者是上汽金控投资的企业之一。（蓝鲸新闻）

中大醫學院研究團隊成功研發一款化療新藥物配方，可延長中期肝癌患者整體存活期逾17個月。 74歲的麥先生本身患慢性乙型肝炎。10年前體重突然下降，確診肝細胞癌，但已到中晚期，需要接受化療。經轉介接受中大醫學院研發的新藥物配方，接受四次經血管化療後，肝臟的腫瘤整體縮小九成。 麥先生表示︰「治療期間人是清醒的、無痛的。這個介入治療，水溶劑成效真的很高，帶給癌症病人很大期望。」 中大醫學院影像及介入放射學系名譽臨床教授余俊豪指出︰「這種情況肝瘤很少存活超過2年，結果麥先生活了10年，真的很健康。」 中大醫學院指，這款新化療藥配方利用無水純化療藥「順鉑」，配合碘化油在血液中緩慢溶解的特性，令藥物在腫瘤內長時間維持高濃度。 余俊豪說︰「經血管治療、其實可以說是接近無創治療，因牽涉的傷口在皮膚上只有芝麻大，不需要全身麻醉，通常一星期內可以復原。」 團隊2016年至2023年展開臨床試驗，招募77名49歲至86歲肝癌患者，分別接受傳統配方和新配方治療。經過為期半年療程，發現使用新配方的患者，九成的腫瘤在影像上完全消除，整體存活期中位數達53.3個月，較用傳統方法的患者多逾17個月。患者治療後近兩年無出現惡化。副作用方面，患者肝酵素上升情況較多，不過大部分肝功能失調情況，在兩星期內回復正常。 團隊建議可展開更大型臨床試驗，將新療法普及，讓更多中期肝癌患者受惠。

格隆汇3月27日｜日本央行前理事门间一夫周五表示，鉴于中东冲突给利率制定带来了前所未有的挑战，日本央行很可能在下个月的季度报告中警告称，基础通胀率可能出现剧烈波动。门间一夫指出，在2月28日美以对伊朗发动袭击之前，日本央行似乎准备最早于3月或4月加息，但此后油价飙升以及霍尔木兹海峡航运中断，使这一路径变得扑朔迷离。他表示，随着战争迅速结束的希望逐渐破灭，日本央行如今正面临巨大的不确定性，即这场石油冲击将如何波及全球及国内经济增长、通胀动态以及企业的工资制定。这些变量很可能促使央行在即将发布的季度报告中警告两大风险：中东冲突导致需求萎缩冲击经济，以及供应冲击加剧通胀压力。

推荐：ChatGPT 广告年化收入超1亿美元；快手视频生成模型可灵年收入超10亿元；苹果测试独立Siri应用 【财新网】 特朗普任命黄仁勋等为总统科技顾问委员会成员 当地时间3月25日，特朗普任命了包括Meta CEO Mark Zuckerberg、甲骨文执行董事长Larry Ellison、英伟达CEO黄仁勋、谷歌联合创始人Sergey Brin、戴尔创始人Michael Dell等在内的13名业界代表组成总统科技顾问委员会（The President's Council of Advisors on Science and Technology， PCAST）技术委员会，就人工智能政策和其他问题发表意见。

格隆汇3月27日｜太平洋证券研报指出，九华旅游客运业务表现亮眼，新项目打开成长空间。公司25年实现营业收入8.79亿元，同比增长14.93%；实现归母净利润2.13亿元，同比增长14.42%。报告期内公司客运业务实现收入1.99亿元，同比大幅增长25.02%，毛利率52.62%，同比+0.24pct,主要得益于景区交通管制趋严，公司专营大巴客流增加。作为核心利润来源的索道缆车业务保持稳健增长，收入3.29亿元，同比增长12.28%，毛利率高达85.39%。盈利能力保持稳健，费用管控持续改善。狮子峰新索道项目建设正稳步推进，报告期内公司在建工程余额从538万元大幅增至9,896万元，主要为该项目投入。目前项目已完成附属路桥工程黑虎松桥主体施工，索道进口设备进场及验收，有序实施索道土建等工程建设，预计投运后将为公司带来明确的业绩增量。假期政策助力，看好淡季客流修复与经营杠杆释放。给予“买入”评级。

格隆汇3月27日｜日本20年期国债收益率升至3.220%。日本30年期国债收益率升至3.670%。

3月26日，自治区主席韦韬主持召开专题研究2026年西部陆海新通道重点工作会议，部署高水平共建西部陆海新通道、高标准推动平陆运河经济带建设等重点工作。韦韬强调，西部陆海新通道建设是一项系统工程，需要全区各级各部门各司其职、通力合作，要争分夺秒攻坚，全力以赴抓好西部陆海新通道骨干工程——平陆运河的建成通航和“后半篇文章”，倒排工期抓好工程建设，聚焦供需两端开展运力保障和货源组织，打造内畅外联、商业繁荣、产业兴旺的运河经济带，依法依规制定收费政策，降低社会物流成本，大力提升运河经济带的社会知晓度、覆盖面。要统筹谋划推进，通盘考虑推进港口、码头、航道、铁路等布局建设，积极推进中越跨境铁路、深水航道和大能力码头项目、内河工程和集疏运体系等建设，全面提升港口枢纽等基础设施能级。（广西壮族自治区人民政府门户网站）

格隆汇3月27日丨根据Tankertrackers.com的出口估算数据以及伊朗旗舰油种“伊朗轻质原油”(Iranian Light)的价格，伊朗方面3月迄今通过销售该旗舰油种每天便可获得约1.39亿美元收入，高于2月的1.15亿美元。这也意味着，自战事爆发以来，伊朗平均每天卖油至少能多赚约2400万美元(约合1.66亿元人民币)。

菲律宾已于3月24日宣布全国进入能源紧急状态，并授权能源部采取一切必要措施，以保障供应稳定、缓解燃料价格上涨对民生和经济的冲击 【财新网】 近期，受中东冲突影响，霍尔木兹海峡航运受阻，全球能源供应面临压力，严重依赖能源进口的东南亚多国纷纷采取行动，以保障能源安全、稳定国内经济。3月26日，马来西亚总理安瓦尔宣布，政府正考虑制定更灵活的工作规则，计划分阶段推行公务员居家办公，以减少通勤带来的能源消耗。 安瓦尔在表示，如果顺利实施的话，公务员将能够分阶段和有选择地居家办公，他亦希望未来能敦促私人企业效仿。安瓦尔称，政府将持续加强财政纪律，避免浪费与资源流失，同时维持国家经济增长动能。

China stations jets-turned-drones at bases near Taiwan Strait, report says Reuters

格隆汇3月27日｜印尼矿业部长：没有计划在4月1日对煤炭和镍出口征收暴利税。

Source: Bloomberg, 5:28

光刻机概念股震荡走高，凯美特气触及涨停，茂莱光学、中船特气、波长光电、久日新材纷纷上扬。

恒瑞医药2025年营收、净利再创新高，恒生医疗ETF大成(159303)量价齐升大涨超4%，国产医药创新发展趋势不变 FX168财经

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中芯国际月产破百万片！成熟制程供给紧缩，中国制造抢占先机 FX168财经

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Bloomberg: The China Show” is your definitive source for news and analysis on the world's second-biggest economy. From politics and policy to tech and trends, David Ingles and Annabelle Droulers give global investors unique insight, delivering in-depth discussions with the newsmakers who matter. (Source: Bloomberg)

格隆汇3月27日｜台湾加权指数收盘下跌225.03点，跌幅0.68%，报33112.59点。

格隆汇3月27日｜国海证券研报指出，中集车辆2025年实现营收201.8亿元（yoy-3.9%），归母净利润9.0亿元（yoy-16.8%），中国与全球南方增长强劲，北美复苏与EVRT业务可期。进入2026年前2个月，Class8重卡订单显著反弹，释放出运力更新需求回暖的领先信号。我们预计2026年北美半挂行业将进入产能结构性收缩与需求回升带来的供需再平衡阶段、出货量有望呈现温和修复态势，考虑半挂车需求有望滞后车头约1–2个季度回升，行业拐点大概率在2026年中开始逐步确认。“星辰计划”开启，公司有三大看点：1）北美触底修复，复苏弹性可期；2）国内+全球南方收获期，重卡周期向上叠加市占率提升，亚非欧布局持续渗透；3）EV-RT全球卡位，2026年汉诺威车展将亮相EV-RT产品组合。公司兼具行业复苏贝塔与龙头阿尔法，上调评级为“买入”。

【有線新聞】東鐵綫一班列車於下班時間由九龍塘駛往大圍期間，有乘客打開列車車尾緊急出口斜道並闖入路軌，消防和救護於隧道內尋回一名35歲男子，懷疑觸電受傷送院，列車服務受影響逾2小時。 消防及救護由隧道抬出一名男子，為他戴上氧氣罩，送往伊利沙伯醫院救治。事發下午4時許，列車由九龍塘站駛往大圍站期間，有人闖入車尾駕駛室並推開緊急出口斜道，列車即時停下。東鐵綫列車服務受阻，其中旺角東站來往大圍站一度暫停，至傍晚近7時才陸續恢復全綫服務。乘客盧小姐：「我們在大埔墟都等了近一小時，等了一個多小時也沒有辦法離開，又人多擠迫。」 港鐵前工程師、智慧交通聯盟理事長張欣宇說，斜道設計讓乘客緊急情況下經路軌逃生，路軌觸電風險不高。張欣宇：「正常在路軌範圍走動，可能絆倒或撞到風險會存在，但觸電風險，若以一般港鐵路軌情況，觸電風險應該很低。因為路軌和上面供電系統有兩、三米距離，正常無法觸碰。而且路軌旁設備均有保護，例如有箱蓋着，不會輕易看到，除非蓄意破壞或爬上高位。」他說有待當局調查原因。 根據港鐵附例，不恰當使用緊急設備可被罰款5,000元。