股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002991 甘源食品 公司信息更新报告：业绩符合市场预期，发力新品储备成长 买入 维持 3.540 15.00 休闲食品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688676 金盘科技 在手订单充足，AIDC&海外业务高速增长 买入 维持 电网设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002837 英维克 Q1利润短期承压，液冷增长强劲 买入 维持 1.203 86.59 专用设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 301345 涛涛车业 高尔夫球车破圈方兴未艾 稀缺产能叠加多重优势强化竞争壁垒 买入 首次 10.868 21.71 摩托车及其他 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600499 科达制造 一季报点评：业绩超预期，海外瓷砖继续提价 买入 维持 1.258 14.31 专用设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603529 爱玛科技 新国标磨合期量利短期承压，行业出清加速头部集中 买入 维持 2.446 11.79 摩托车及其他 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603308 应流股份 两机景气度上行，看好公司业绩持续高增 买入 维持 0.914 90.78 通用设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000963 华东医药 医药工业增长稳健，创新成果逐步兑现 买入 维持 2.233 15.26 化学制药 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688726 拉普拉斯 业绩短期承压，研发持续加码构筑核心护城河 买入 维持 1.680 35.70 光伏设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002891 中宠股份 自有品牌延续高增，全球化供应链赋能高质量成长 买入 维持 1.415 30.07 饲料 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000807 云铝股份 业绩亮眼，资产质量优异 买入 维持 4.486 7.48 工业金属 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603193 润本股份 2025年及2026Q1点评：线上线下渠道全面扩展，看好驱蚊旺季销售表现 买入 维持 0.930 26.40 个护用品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 001328 登康口腔 1Q业绩表现靓丽，关注线上投放节奏，看好“十五五”开局之年 买入 维持 1.303 34.29 个护用品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600415 小商品城 小商品城2026Q1点评：业绩表现稳健，收入端增长强劲 买入 维持 1.000 12.48 一般零售 null

AI漫剧定义 AI漫剧，是运用人工智能生成内容（AIGC）技术，将漫画、网络小说或原创故事进行视频化创作，以分集连载的方式在视频平台传播，每集时长通常在1到5分钟之间。AI漫剧的本质是技术驱动下，在成本、效率、规模上实现颠覆的新型内容产品，相比传统的动画、漫画、动态漫画，AI漫剧的整体生产、发行、运营、推广逻辑更接近近年来火爆的短剧模式。 AI漫剧发展脉络 2024年末，AI漫剧开始集中爆发，连续产出多部播放量过亿的作品，并快速完成商业化探索。 随后进入2025年，随着AI技术的成熟与应用，不仅大幅提升了漫剧的制作效率、降低成本，更推动行业进入加速扩张新阶段。

“农产品批发价格200指数”及变化幅度 2026年第15周(2026年4月10日~4月16日)，据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，“农产品批发价格200指数”为117.18，与上周相比，下降了0.93个点；与去年同期相比，下降了2.82个点；从每日监测数据来看，“农产品批发价格200指数”从117.49波动至117.00，峰值为4月10日的117.49，谷值为4月15日的116.88。 重点监测的畜禽产品价格及变化幅度 重点监测的畜禽产品（猪肉、牛肉、羊肉、鸡蛋和白条鸡）与上周相比，变化幅度在-3.3%~2.7%之间，其中，猪肉、鸡蛋波动相对较大；与去年同期相比，变化幅度在-29.5%~9.4%之间，其中，猪肉、羊肉、牛肉变化幅度相对较大。

投资要点： 一季度煤炭债表现略强于信用债市场。26年一季度信用利差走势主要分为两阶段，第一阶段受配置盘驱动收窄，第二阶段为经济数据向好和通胀预期引导的分化。相较于市场的波动和分化，煤炭债利差持续收窄。 煤价上涨，业绩担忧情绪有所缓解。一季度煤炭价格走势并未延续去年四季度中开启的下跌趋势，而是呈现温和上涨。期间印尼减产、美伊冲突等海外多重利好催化煤价上涨预期，全年煤价中枢继续看涨。政策端继续坚持反内卷相关政策落地，国内供需数据有所改善。一季度煤价表现也在很大程度上缓解了市场对于煤企财务表现的担忧，相关主体的业绩改善值得期待。与此同时，尽管当前煤炭债平均期限小幅下降，但经历过较长时期的期限结构改善后，煤炭债策略空间仍然较大。 海外局势紧张，煤炭债下沉策略更具进攻性。海外局势复杂多变，可预测性偏弱、高波动性增加。而煤炭价格有望继续受益于能源替代逻辑、供给收缩等逻辑，叠加资产荒背景下，二季度部分下沉品种更具进攻性。 供应链风险影响有限。涉事主体处置风险态度积极，但要关注相关主体新发债情况。而潜在风险债务较为分散，预计风险事件对煤炭债公开市场影响有限。 风险提示：行业景气度长期下行，资金面收紧，市场风险偏好变化，信用事件冲击。

概览和展望 净吸纳量显著回升释放积极信号 2026年第一季度，上海甲级写字楼市场表现出较强的市场韧性。全市新增供应307,035平方米，环比上升42%，新供主要来自南京西路、徐家汇及后世博等区域。虽然市场供应可观，不过在需求逐渐回暖的影响下，当季市场空置率上升0.4个百分点至24.2%。当季市场净吸纳量录得138,282平方米，环比大增67%，市场主要依靠企业搬迁升级和整合办公资源来去化空置面积。第一季度市场平均租金为每天每平方米人民币5.92元，环比下降2.2%，租金跌幅收窄1个百分点。 展望后市，短期内供应节奏仍将偏快，业主去化压力和租金让利预计延续，但政策端对市场预期形成一定支撑。2026年全国两会延续更加积极的宏观走向，强调扩大内需、推动科技创新和产业升级；上海亦提出全市生产总值增长5%左右、研发经费支出占比达到4.6%左右的年度目标，并继续推进“五个中心”建设和“人工智能+”行动。随着金融、科技、专业服务及产业链总部型需求逐步释放，核心区优质项目的租金水平有望率先企稳但全市平均租金在年内仍大概率维持下行调整。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000560 我爱我家 2025年业绩承压，既受行业趋势拖累也有非经营性因素影响 增持 维持 0.030 87.80 房地产服务 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002939 长城证券 聚焦“产业券商+一流投行”，业绩创历史新高 增持 维持 0.680 13.38 证券Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601311 骆驼股份 2025年净利润同比增长36%，锂电业务盈利能力持续提升 增持 维持 0.810 12.70 电池 null

事件简述 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》。“十五五”时期，国家发展改革委应当会同有关部门围绕如期实现2030年前碳达峰目标，制定“十五五”碳达峰行动方案，确保实现2030年碳排放强度比2005年降低65%以上、2030年非化石能源消费占比达到25%等目标，实现煤炭消费总量和石油消费总量达峰，合理控制煤电装机规模和发电量，力争年度新增清洁能源电量逐步覆盖全社会新增用电量。自2026年度起对各省（自治区、直辖市）党委和政府落实碳达峰碳中和目标任务，加快经济社会发展全面绿色转型进展情况的评价考核。 逻辑分析 双碳考核作为控制指标，成为地方考核的关键方向，将有望加速地方对于高碳排行业的管控落地。对《碳达峰碳中和综合评价考核办法》考核设定了控制和支撑指标，其中控制指标包括碳排放总量、碳排放强度降低、煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比等指标，支撑指标包括节能、工业、城乡建设、交通运输、公共机构、碳排放权交易等领域具有代表性且对碳达峰碳中和具有支撑作用的指标。根据考核的要求，发改委结合地方自评、部门评价、实地核验等情况，按照优秀、合格、不合格3个等次提出各省（自治区、直辖市）年度碳达峰碳中和综合评价考核结果建议，其中控制指标和支撑指标全部达标的省（自治区、直辖市），评价考核结果为“优秀”；1项及以上控制指标不达标或者3项及以上支撑指标不达标的省（自治区、直辖市），评价考核结果为“不合格”；其余为“合格”。意味着双碳指标以及化石能源的消费等指标具有“一票否决”效应，一旦出现不合格，向党中央、国务院作出书面报告，提出整改措施，明确完成时限，逾期约谈，且评价考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、选拔任用、监督管理的重要参考。双碳考核更为严格，对于地方的约束力度更强，有望加速地方加速针对双碳工作的落地。 双碳考核针对不同区域的不同特性，具有差异化考核空间，且有过程管理机制。根据考核办法，国家发展改革委会同有关部门衔接审核省级行动方案时，应当围绕实现国家层面目标，督促地方落实新（改、扩）建“两高”工业项目实施碳排放等量或者减量置换等要求，并综合考虑不同类型地区的主体功能定位、产业和能源结构、自然资源禀赋等因素，统筹好刚性约束和弹性调控，体现差异化要求。不同省份因地制宜，且会建立重要数据动态监测预警制度，定...

2025年，全球人工智能市场规模达到3909亿美元，中国人工智能核心产业规模突破9000亿元。AI Agent细分市场以49.6%的年复合增长率高速扩张，制造业应用大模型的企业比例在一年之内从9.6%跃升至47.5%。从2024年初，中国日均词元（Token）调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；2026年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。这些数字背后，是一场深刻变革的加速到来——人工智能正在从“能力突破”走向“系统重构”。 过去十年，人工智能的主旋律是技术供给侧的突飞猛进：从深度学习到大语言模型，从单一模态到多模态融合，从百亿参数到万亿参数。然而，2025年以来，行业正在经历一个意义深远的范式转换。Scaling Law的边际递减效应促使技术路线从“规模竞赛”回归“研究创新”，后训练技术革命推动模型从“知识灌输”走向“思维涌现”，AI-Native应用的兴起则标志着人工智能不再是嵌入既有系统的工具，而是从底层重构应用、产品乃至组织的基础力量。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（“十五五”规划）将人工智能的发展提升至前所未有的战略高度，明确其作为驱动中国式现代化建设的核心引擎与关键支柱。2025年8月，国务院印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》，首次在国家战略层面提出培育智能原生新模式新业态。从国家层面到产业一线，共识正在凝聚：人工智能将引发一场关乎国家竞争力、产业格局与社会治理的系统性变革。 本书以“技术—产业—治理”为主轴，构建了三篇十章的系统化分析框架。 第一篇·技术篇（第1—6章），自上而下解构人工智能技术全栈。从AI应用的原生重构、大模型的范式变革、AI数据的基座升级，到算力基础设施的“四力”模型、芯片领域的价值重构，直至能源作为算力的终极物理约束，完整呈现了从应用层到物理层的技术演进脉络。 第二篇·产业篇（第7章），聚焦人工智能赋能产业创新的实践。涵盖信息、新材料、智能制造、新能源、健康医疗和未来空间等领域，通过蔚来、工业富联、联影智能等二十余个典型案例，揭示了AI从“工具赋能”到“原生重构”各行各业的多样化路径。 第三篇·治理篇（第8—10章），从全球视野审视AI治理的制度建设。系统梳理了国内政策从规划布局到法治深化的三阶段演进路径，比较了世界主要经济体的AI政策取向，构建了涵盖技术自主可控、数据安...

低空经济发展历程与现状 低空经济是对传统空间资源利用范式的颠覆性重构。自2010年国务院、中央军委出台《关于深化我国低空空域管理改革的意见》以来，我国低空经济经历了起步探索期、试点验证期，目前正处于起点成熟期，即将全面进入规模化成长期。 2024-2025年是低空经济的战略定调期： 2024年政府工作报告首次将低空经济列为“新增长引擎”； 2025年政策体系化构建，出台标准化体系与统计分类； 2026年进入新基建加速期： 起降设施、飞行管理服务保障设施（通信、导航、监视、气象）、安全防护设施、智能网联系统等基础设施全面铺开。 截至2026年初，全国已有多个试点城市走在前列； 截至2025年底，据中国民航局数据显示，全国低空经济的市场规模约1.5万亿元，全国无人机累计飞行总时长达4530万小时，同比增长近70%。

当中国的软件开始服务于欧洲大陆，一行行gitpush指令的背后，可能隐藏着高达数亿欧元的合规风险。欧洲，这个全球软件市场的高地，正通过《通用数据保护条例》（GDPR）、《数据法案》、《网络弹性法案》等一系列严苛法规，为其数字疆域筑起一道无形的“合规之墙”。对于以软件为核心产品的中国软件企业而言，这不仅是法律挑战，更是对产品架构、研发流程、商业模式乃至生存根基的全面考验。 本白皮书将精准聚焦中国软件企业的出海痛点：从SaaS服务的多租户数据隔离，到DevOps流程中的跨境数据风险，再到软件供应链的安全责任。我们将深度部析亚马逊云科技如何通过其“合规即服务”的理念、强大的数据主权工具箱以及为欧洲量身打造的“主权云”，帮助中国软件企业将合规无缝融入产品生命周期，实现“合规设计（compliancebyDesign）”，最终将严奇的合规壁至，转化为赢得欧洲客户信任、实现可持续增长的核心竞争力

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002463 沪电股份 高速交换机业务高增，产能扩张蓄力长期成长 买入 维持 2.990 34.55 元件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000729 燕京啤酒 2026年一季报点评：强势开门红，成长性依旧突出 买入 维持 0.730 17.79 非白酒 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002008 大族激光 强大民族，装备世界 买入 首次 2.250 41.93 自动化设备 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600054 黄山旅游 进山人次稳步增长，东海索道投运有望打开成长空间 增持 维持 0.500 25.30 旅游及景区 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002637 赞宇科技 棕榈油价与出口税率上涨，带动印尼子公司利润增长 增持 维持 0.910 13.60 化学制品 null