SK Hynix's ( SKHY ) US listing is more than seven times oversubscribed, as the South Korean memory chipmaker prepares to price its offering Thursday, Bloomberg News reported. The sale of 177.9 million American depositary receipts has attracted demand from institutional investors, including global long-only funds, technology sector-focused funds, sovereign wealth funds, and Asia-focused global investors, some of the people said. Shares in SK Hynix jumped 6% in morning trade. Underwriters have reportedly told investors that pricing guidance is expected to come after the South Korean stock market closes on Thursday, with allocations finalized later in the day in ​U.S. time. AI powerhouse SK hynix is heading to Wall Street, with its July 10 Nasdaq debut tracking to surpass Alibaba's ( BABA ) 2014 record as the largest US listing of foreign shares in history. SKUU and SKDD are expected to launch on July 13. More on SK hynix Inc. SK hynix: A Premier Asset Severely Discounted SK hynix's U.S. Listing Is A Game-Changer For The Memory Industry State-Led Capex Is Bad News For Memory Producers, Especially SK hynix SK Hynix's planned $28B U.S. ADR listing multiple times oversubscribed - report Samsung-backed Rebellions targets Korea IPO next year, eyes potential U.S. listing

Jupiter Asset Management已清空旗下主要债券基金之一的美国国债，转而购买欧洲政府债券。 共同管理13亿英镑（17亿美元）策略债券基金的Harry Richards表示，他在两个月前已完全清空美国国债，目前仅在他协助管理的其他四只基金中持有少量美债。他指出，美国经济“过热”的迹象意味着美国升息的可能性比欧洲更大，这降低了美国国债的吸引力。 这是该基金近十年来首次完全未持有美债。尽管Jupiter此举是策略性的，但与投资者对国家债务不断飙升、通胀持续高企及央行独立性问题的疑虑不谋而合；这些问题在美国尤为突出。 “我们转向了其他市场，因为我们发现那里的相对价值更高，”Richards说。他在伦敦这家913亿美元的投资公司负责管理五只基金，总规模达60亿美元。 这一押注已有回报：该基金今年迄今的绩效打败93%的同类基金。彭博指数显示，自4月底以来，美国国债让投资人蒙受0.1%的损失，德国国债则获得了0.6%的回报。 Richards表示，美国国债普遍被认为是全球安全避风港资产。但如果看不到投资机会，且在某个时间点的风险大于机会，那么我们乐于成为逆向投资者。 责任编辑：于健 SF069

The four Wimbledon women's singles semi-finalists have had a complicated relationship with grass courts - but they have cracked the code this year.

科创50指数涨幅扩大至5%，现报2117.96点。沐曦股份、摩尔线程、中芯国际、澜起科技等半导体个股领涨。

创业板指午后涨超2%，半导体、CPO等算力硬件股走高。

(RTTNews) - Honeywell Technologies (HON), a pure-play automation company raised its second-half and full-year profit outlook to reflect the impact of its 1-for-2 reverse stock split, which took effect on June 29.

2005 年前后，AI 在学界还是个不受待见的冷僻词，研究员们为了躲避同行的冷眼，不得不把自己的研究包装成听上去更客观的“机器学习”。2008 年，刚毕业的 Bryan Catanzaro 带着一篇用 GPU 跑深度学习的论文去参加学术顶会 ICML，台下的学者们一脸冷漠地质问他：“ 我们这里只讨论高深的数学，你拿个打游戏的显卡来干什么？ ” 那是一个属于“智能”的寒冷纪元，极少有人相信，那些笨重、发热的显卡能和人类大脑产生什么联系。 为了寻找同类，Bryan 在 2014 年选择离职，加入百度刚刚在硅谷建立的 AI 实验室。在那里，他遇到了吴恩达，以及当时还在做生物信息研究、后来创办了 Anthropic 的年轻小伙 Dario Amodei。这段经历中最让 Bryan 震撼的，是身边那些极其聪明又拼命的中国同事， 他们不仅用极其开放的心态将写出的技术毫无保留地开源，更用近乎本能的直觉推动着算法落地。 这段在百度工作两年半的经历，彻底塑造了 Bryan 对底层技术和开源协作的敬畏。以至于多年后的今天，当他听到西方主流舆论嘲笑中国 AI 只会“套壳、靠蒸馏闭源模型抄袭”时，他直接反驳：“ 这完全是偏见，中国在开源协作的开放性上，早就是全球的领跑者。 ” 如今的 Bryan 已经重回英伟达，担任应用深度学习研究副总裁。在这场与 Matt Turck 录制的最新播客中，这位从荒芜时代走来的芯片老兵聊了聊大模型的硬核算力账单、摩尔定律死透后的技术求生、以及为什么他坚信“没有轮子的引擎，哪也去不了”： 天天嘲笑中国 AI 只会“套壳抄袭”完全是一种傲慢的偏见。 在理解和实践“开源协作”这个维度上，中国实际上已经走在世界的最前面。 别再指望显卡能轻易降价了，摩尔定律从经济学角度看已经死透了。 现在晶体管越做越小，造价却呈指数级暴涨。只靠缩小芯片设计来躺赚红利的时代已经过去，现在的加速必须靠算法、软件到芯片制造的“极端共同设计”来硬挤出来。 天天炒作“技术奇点”是一个错误且片面的观点。 智能是高度多维且依赖上下文的，一个顶级的企业 CEO 和一个奥数冠军所需要的智力维度完全不同。 用 4-bit 格式进行模型预训练，极易面临模型跑飞（Diverge）的深渊。 在实际训练中，稍有不慎整个模型就会数值不收敛而彻底跑飞，导致数百万美元的算力账单直接泡汤。 开源比闭源更安全，阳光和多样...

格隆汇7月9日｜德意志银行私人部门将考虑购买新兴亚洲债券，前提是油价保持足够低位，以抑制通胀并压低收益率。该银行新兴市场首席投资官 Jacky Tang周四表示，原油价格若能在每桶65至70美元的水平维持约两个月，将更有信心看待印度尼西亚和印度等亚洲经济体，这些国家对能源成本上升最为敏感。Jacky Tang补充道，只有在霍尔木兹海峡的交通完全恢复后，新兴市场债券才会真正获得关注。

作者 | 谢芸子 编辑 | 张帆 2026年6月30日，杭州千岛湖鲟龙科技正式在港交所上市。虽然挂着“科技”的名头，这家公司却在“养鱼”，也是名副其实的“全球最大鱼子酱企业”。 资本市场给到这个传统赛道热烈的回应。 上市当日，鲟龙科技开盘报价103港元，较发行价75.5港元上涨36.42%，总市值约112.15亿港元。截至收盘，股价进一步攀升至114港元，涨幅达到50.99%。 而在此前的公开发售阶段，这家公司更是获得了2134.81倍的超额认购。贝莱德、霸菱、泰康人寿、景林等8家基石投资者的合计认购约6.15亿港元，占发售股份近50%。从数据上看，这是一场堪称完美的IPO。 问题在于，一家年营收不足8亿元的“养鱼公司”，凭什么如此受市场追捧？鲟龙科技真的让中国人实现“鱼子酱自由”了吗？水面之下，又藏着多少看不见的暗礁？ “黑金”生意的中国剧本 鱼子酱是一种经过腌制的鱼卵佐餐食品，富含蛋白质、不饱和脂肪酸和多种微量元素，被称为“黑色黄金”。却也因制作工艺复杂、产量稀缺，一度被欧美视为身份与阶级的象征。 但鲟龙科技的出现，改写了这个剧本。 2003年，33岁的王斌辞去中国水产科学研究院的“铁饭碗”，筹资660万元在杭州千岛湖创立了鲟龙科技。三年后，鲟龙科技生产出中国第一罐符合国际标准的人工养殖鱼子酱——其自有品牌“卡露伽KALUGA QUEEN”正式创立。 卡露伽价位，图片截自天猫APP 此后，凭借海外出口与代工业务，鲟龙科技的营收连年上涨。更为难得的是，通过大幅提高养殖及生产效率，鲟龙科技把入门级鱼子酱的价格“打了下来”。 ‌随着《濒危野生动植物种国际贸易公约》的落地，2010年起，全球完全禁止了野生鱼子酱的贸易。2015年，鲟龙科技实现大规模人工养殖技术突破。此后11年，公司的销量连续霸榜全球第一。‌ 招股书显示，全世界每三瓶鱼子酱，就有一瓶来自鲟龙科技。 截至目前，公司共拥有8大养殖基地，鲟鱼养殖量1.49万吨，养殖利用率达90.9%，鲟鱼储备量全球第一。 在技术端，鲟龙科技又将鲟鱼雌雄的辨别年龄从2-3年提前到6个月，怀卵率从2006年的8%提高至目前的18%，远高于行业平均的10%，存活率提升至97%。 需要注意的是，尽管已经实现规模化养殖，但供给的速度仍赶不上需求端的爆发。全球鱼子酱始终呈现供不应求的状态。 叠加饲料成本、高端产品需求提升以及品牌溢价能力增...

peepo/iStock via Getty Images Dear Fellow Investor, This half yearly letter is lengthier than usual as I am using it to inform you about some changes in the way we manage Fundsmith Equity Fund (‘Fund’). However, first the table below shows the performance of our Fund and other comparators during the first half of 2026 and since inception. % Total Return 1 st Jan to 30 th June 2026 Inception to 30 th June 2026 Cumulative Annualised Fundsmith Equity Fund 1 -2.9 +592.6 +13.1 Equities 2 +11.2 +530.9 +12.5 UK Bonds 3 +0.7 +32.1 +1.8 Cash 4 +1.8 +25.7 +1.5 Click to enlarge The Fund is not managed with reference to any benchmark; the above comparators are provided for information purposes only. 1 T Class Accumulation shares, net of fees priced at midday UK time, Inception, 1.11.2010, source: Bloomberg. 2 MSCI World Index, £ Net, priced at close of business US time, source: www.msci.com . 3 Bloomberg Series-E UK Govt 5-10 yr Bond Index, source: Bloomberg. 4 £ Interest Rate, source: Bloomberg. Our Fund was down by 2.9% in the first six months of the year, 14.1 percentage points less than what is perhaps the most obvious comparator — the MSCI World Index (£ net). I have moved the usual analysis of attribution of that performance to an Appendix to this letter as there is another subject I wish to cover first, namely what we are going to do about this performance. The backdrop to this continues to be a market which is dominated by so-called passive or index funds (of which the majority are ETFs) and the boom surrounding AI which have combined to produce a market dominated by momentum rather than any fundamental factors like profitability, returns on capital and growth — in other words the factors we focus on. I have already written about the effect of this, but I am indebted to Simon Evan-Cook writing in a Substack called Wealth Yourself* in April for some further observations entitled ‘Victory for Passive! 22 thoughts and questions’, subtitled ‘Passive has conquered the world....

格隆汇7月9日｜台湾加权指数收盘下跌379.8点，跌幅0.83%，报45354.61点。

格隆汇7月9日丨道富环球投资管理首席宏观政策策略师Elliot Hentov表示，中东冲突再度升级不太可能从根本上改变市场前景。Hentov表示，自4月份以来，关于各方对战争的意愿或局势升温的可能性，几乎没有出现新的情况。他说，简而言之，双方都不寻求全面恢复敌对状态，因此冲突最终可能会平息。在道富投资管理春季的战争情境预测中，该公司假设年内剩余时间的布伦特原油价格在每桶80美元左右，以反映任何停火中固有的残余风险。

半导体设备板块震荡走高，长川科技涨近10%，中微公司、北方华创、微导纳米、华海清科纷纷上扬。

格隆汇7月9日丨工商时报今天发布博文，报道称英伟达下一代Rosa CPU有望采用台积电A16工艺，并搭配背面供电技术。相比较N2P工艺，台积电的A16工艺最高提升芯片密度1.1倍，核心变化是引入Super Power Rail（超级供电轨）背面供电技术，把供电网络移至晶圆背面，从而提高供电效率、降低IR drop（压降），并释放正面布线空间用于信号互连。

格隆汇7月9日｜野村发表报告，预计阿里巴巴6月底止首财季中国云业务收入或同比增长45%，高于市场预期的37.5%。MaaS的年度化经常性收入可能已超过指导目标的100亿元，到6月季度末达到120亿元。该行相信，阿里云业务收入在未来几个季度将进一步加速，而阿里云的利润率也将从目前的11-12%水平继续改善，主要受今年早些时候的提价，以及更高利润率的MaaS业务收入占比提升所推动。该行认为，阿里在中国AI云产业的优势在于其具备全端能力，其在AI价值链的所有关键领域都拥有强劲地位，包括AI芯片、IT基础设施、LLM平台，以及自有Qwen基础模型。该行对阿里美股目标价178美元，评级“买入”，是中国互联网行业首选之一。

格隆汇7月9日｜在印度总理莫迪访问澳大利亚期间，澳印两国签署了一项具有里程碑意义的协议，同意澳大利亚向印度出售用于发电的铀。印度外交部在周四的一份声明中表示，印度购买铀将“仅用于和平目的”。该协议的签署正值印度寻求提升其核能产能之际。声明未提供印度将购买多少铀或其具体时间框架的细节。澳大利亚总理阿尔巴尼斯在墨尔本举行的联合新闻发布会上表示：“今天，我们能够确认签署了推动铀出口的行政安排。该安排促进了澳大利亚向印度的铀出口，以帮助增加非化石燃料发电的份额，并为澳大利亚资源行业提供了额外的市场。”尽管澳大利亚拥有全球最大的铀储量，但目前仅有三个矿山处于运营状态，均位于南澳大利亚州。

格隆汇7月9日｜午后半导体板块全面拉升，芯片ETF天弘(159310)标的指数飙涨5.26%，科创芯片设计ETF天弘(589070)同步上样3.17%。这两只ETF近期备受资金关注，科创芯片设计ETF天弘(589070)连续20日获资金净申购，合计流入19.29亿元；芯片ETF天弘(159310)近10日合计流入2.14亿元。 科创芯片设计ETF天弘(589070)跟踪科创芯片设计指数，标的指数囊括50家科创板芯片龙头企业，成份股包括澜起科技、寒武纪、海光信息、佰维存储、芯原股份，契合AI算力爆发与国产替代的行业趋势，基金单日涨跌幅20%。其场外联接基金(A类：027574，C类：027575) 芯片ETF天弘(159310)跟踪覆盖更广泛的中证芯片产业指数，囊括设计→制造→封测→设备→材料全链条，前十大权重股涵盖中芯国际、北方华创、兆易创新、中微公司等，其场外联接基金(A类：012552，C类：012553)。 消息面上：① 长鑫科技7月16日启动申购，拟募295亿元，将成为今年A股市场规模最大的IPO；此外有报道称苹果正测试长鑫生产的DDR5/LPDDR5内存，计划用于在华销售的设备。 ② 智谱自研AI芯片：智谱据报正考虑设计自研AI芯片，近期向部分中国芯片设计公司进行初步询问，以探讨开发一款针对其模型优化的定制AI处理器的可能性。 ③ EDA巨头重心转向AI设计：新思科技告知三星、SK海力士等十余家厂商，将停止更新部分晶圆厂制造流程控制软件，资源转向AI设计、先进封装EDA。

MINIMAX-W解禁首日大跌20%，股价最低报290港元。

Can anything slow the memory giant down?

Key PointsMicron delivered a blowout earnings report for its latest quarter and offered a robust outlook for the current quarter.

Micron Raised Its Guidance on Surging Memory Prices. Here's What It Means for the Stock. Yahoo Finance

Trevor Williams/DigitalVision via Getty Images Investment Thesis The pharmacy growth in BrightSpring Health Services, Inc. ( BTSG ) is real, but it is purely price and mix and not volume. This, not the headline growth rate, is the value of the business. Management shifts its business up the acuity ladder, pushing the pharmacy business up towards Infusion & Specialty, where revenue per prescription is extremely high. These drugs replace the declining prescriptions of community pharmacy, which is losing its price thanks to IRA price cuts. While revenue rises, the number of prescriptions stays the same. I think it is a good move, making a higher-quality business than one based on community scripts. However, the engine powering the revenue beats has reached its capacity limits because of the business model: you can't shift into specialty drugs if you already have a predominantly specialty drug portfolio. After a pricey rerating during the year, at $69 per share, the market assumes that this engine is going to continue functioning at a considerably higher capacity for many years to come—but volume data in the latest quarter has already cast doubts on the assumption. Growth expectations already appear priced into the stock. Thus, my rating of BTSG is Hold: good business, solid performance, overvalued. Fundamental Thesis BrightSpring Health Services is an independent, home- and community-based pharmacy and healthcare platform operating through two segments: Pharmacy Solutions, about 87% of revenue, and the smaller Provider Services segment encompassing home health, rehabilitation, primary care, and behavioral services. Within the pharmacy business, BTSG operates institutional long-term-care dispensing (PharMerica), home infusion (Amerita), and specialty pharmacy services through Oncor360 in oncology and CareMed in rare disease. The entire investment thesis hinges on one fundamental question: Is the mix shift inside the Pharmacy Solutions—away from low-value community scrip...

A share of Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) paid $0.25 per quarter in dividends in 1999. That same share pays $1.34 per quarter in 2026. The stock price has moved through plenty of cycles since then, but the income stream alone has more than quintupled without the investor doing anything except holding. That trajectory is ... The Case For Buying Smaller Dividends That Grow Faster

Source: Bloomberg, 0:00

2026年的具身智能赛道，热得发烫。 7月6日，上交所官网一条更新消息点燃了整个科技圈。宇树科技科创板IPO审核状态变更为“注册生效”。 从3月20日申请获受理到7月2日证监会批文落地，短短104天走完科创板审核全流程，创下预先审阅机制落地以来的最快纪录。 按发行比例推算，宇树科技初始发行市值至少达到420亿元，A股“人形机器人第一股”即将正式敲钟。这不是孤例，一场席卷一级市场与二级市场的具身智能上市竞速赛，已经全面打响。 资本狂奔 从一级市场火到IPO通道 今年上半年，具身智能一级市场融资超345亿元，单笔10亿元以上融资已成常态。 自变量机器人B轮20亿元引来字节、阿里、美团、小米集体押注，银河通用25亿元融资更是创下纪录，国家大基金三期首次出手布局具身赛道。 截至6月底，国内具身智能领域百亿估值独角兽已达25家，其中15家都是今年上半年新晋成员。 资本的狂热迅速传导至IPO环节。继宇树科技闪电过会打响第一枪，紧随其后的云深处科技科创板IPO申请已于5月获受理，拟募资25.03亿元。 这家深耕四足机器人的企业，旗下“绝影”系列在电力巡检、矿山勘探等特种场景站稳脚跟，2025年下半年连续完成C轮和Pre-IPO轮融资，合计金额超数亿元。 港股市场更是上演批量上市奇观。截至年中，在排队IPO的企业中，业务涉及机器人、具身智能领域的企业达到51家，占排队企业数量的12.7%。 18C特专科技公司上市规则成为最大推手——允许未盈利科技企业上市，极大降低了门槛。卧安机器人募资16.93亿港元，华沿、埃斯顿募资均超10亿港元。 这场IPO竞速的背后，产业共识已经形成，具身智能被普遍视为继移动互联网、云计算之后的下一代计算平台。 谁先登陆资本市场，谁就能拿到充足弹药，在量产落地、技术迭代和生态构建中抢占先机。 四大路线底层逻辑 与攻坚壁垒 热闹的资本表象之下，技术路线的分野与碰撞才是行业真正的主线。 当前，全球具身智能领域已形成四条清晰的技术路径，它们对应着不同的底层逻辑、不同的攻坚难点，也决定了企业截然不同的IPO叙事与估值逻辑。 “运动控制派”是机器人产业的主流，核心壁垒扎根在刚体动力学与高精度执行器，代表企业包括波士顿动力、宇树科技。 其技术栈自上而下分为三层，最底层是高功率密度关节模组，由无框力矩电机、谐波减速器、双编码器、驱动器高度集成，单关节峰值扭矩密度、力矩控制...

今年第9号台风“巴威”（超强台风级）持续向浙闽沿海逼近，预计将给浙江舟山沿海带来较大影响，舟山海事局已于7月8日上午8时启动Ⅲ级防台应急响应。浙江唯一全域海岛县舟山嵊泗县提前部署旅客疏散工作，组织泗礁、花鸟、枸杞、嵊山等各海岛旅客有序撤离，截至9日上午9时累计疏散旅客9000余人。预计7月10日起，嵊泗17条水上客运航线、27艘客船将全线停航。（央视新闻）

港股午后走低，恒生科技指数跌超1%，早盘涨超2%，恒生指数跌超1%。

人形机器人概念股观察丨小米集团-W(01810.HK)震荡走弱，机构预测人形机器人2030年全球规模有望达200亿美元 FX168财经

Getty Images American Express ( AXP ) is a legacy business. It's one of the oldest credit card companies. Its focus is on the wealthier spender. Now they are on the stablecoin bandwagon. Is it because they're in danger of disruption? Or are they the innovators? Let's first ask: Why stablecoins? For financial services, the answer is easy. Blockchain payments settle instantly. Smart contracts make that possible. This is better for the customer. After all, none of us like waiting three days. It's also better for AXP shareholders. Why is that? Instant settlement means less overhead. Look at the steps involved today . Even with high-speed Internet, there are stages. These stages require personnel. And personnel in regulated industries like finance aren't cheap! Income Statement (Q1 2026 Form 10Q) For AXP, it's a story of discount revenue. This is the fee they collect from merchants. With wealthier customers, AXP gets a good rate. Discount is half of all revenue. Interest on card loans is also big. Let's put a pin in that for now. Income Statement (Q1 2026 Form 10Q) So onchain finance eliminates costs. Stablecoins have to do the same for AXP. The top three expenses are member rewards, payroll, and member services. Which is the pain point to fix? Member rewards/services are cashback or value-add perks. They're effectively a type of marketing. Stablecoins don't really address these. Settlement is largely found in business development and payroll. AXP's internal team settles payments. Issuers on the BD side do as well. This typically requires experienced and trusted personnel. Smart contracts simplify that immensely . A smaller team that designs for scale is sufficient. Just on this expense, there's potential for a few billion in savings per year. AXP was built on international payments. So remember, this entails a lot of cross-border expenses. Let's go back to their credit product. Volume by Network ( Upgraded Points ) AXP has one of the biggest credit cards. They're #3 in ...