股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688677 海泰新光 内窥镜、光学齐头并进，积极布局光模块产品 买入 维持 1.860 59.08 2.390 45.99 医疗器械 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688411 海博思创 出海有望贡献弹性关注“储能+X”场景价值挖掘 买入 维持 11.710 21.96 17.010 15.13 其他电源设备Ⅱ null

4月份制造业PMI为50.3，较上月小幅回落0.1个百分点，但连续两个月位于荣枯线以上，且高于过去五年均值。非制造业(49.4)再度收缩，综合PMI(50.1)维持扩张。价格分项继续处于近年来高位，主要原材料购进价格63.7、出厂价格55.1，成本-价格“剪刀差”扩大至约-8.6，提示中下游利润挤压压力上升。生产指数51.5继续抬升，新订单50.6虽较上月回落但仍处于扩张区间，显示复工后生产保持韧性、需求扩张斜率放缓。新出口订单50.3，时隔两年首次站上荣枯线，边际利好外需链条。生产经营活动预期54.5(+1.1pct)，连续三月回升；采购量51.1(+0.2pct)，显示企业在预期改善下适度补库与备货，增强短期生产动能。中小型企业均升至扩张区间，中小企业景气改善有利于扩张面扩大。非制造业方面，服务业指数49.6、建筑业指数48.0，均低于荣枯线，短期拖累总体景气度；但服务业业务活动预期指数上升至55.4，建筑业预期50.5持平，综合预期改善，企业对后续保持谨慎乐观。总体来看，制造业维持温和扩张、外需对冲内需偏弱，不过景气基础仍需非制造业修复与成本缓释配合。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002472 双环传动 双环传动2025年年报与2026年一季报点评报告：稳增长跑赢行业，新方向持续开拓 买入 维持 1.730 22.73 2.010 19.50 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600183 生益科技 2025年年报及26Q1季报点评：AI需求驱动产品升级，高端材料与PCB共振成长 买入 维持 元件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603197 保隆科技 2025年年报与2026年一季报点评报告：全球化持续推进，构建智能悬架体系 买入 维持 2.260 15.61 2.850 12.38 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600933 爱柯迪 2025年年报与2026年一季报点评报告：全球化布局加速，战略布局新赛道 买入 维持 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603920 世运电路 世运电路25年年报及26Q1季报点评：公司盈利短期承压，新增产能开始进入爬坡期 买入 维持 元件 null

最后一辆Model X下线，时代交替，Optimus即将启动量产 特斯拉Model X于加州弗里蒙特工厂下线，Optimus Gen3启动量产。特斯拉正式下线最后一辆Model X，此后将拆除Model X/S产线，全面改造为Optimus专属产线，计划4个月内完成产线切换与调试，设计年产能目标100万台。同时，特斯拉正在得州超级工厂筹备第二代生产线，设计年产能达1000万台，预计2027年夏季左右投产。 Figure量产速度逐步爬坡，生产效率提升24倍 Figure公布第三代人形机器人产线爬坡，120天内提产24倍。Figure AI宣布在其高产量制造工厂BotQ已经克服了人形机器人从原型机到规模化量产供货的难题。Figure创始人布雷特·阿德科克（Brett Adcock）称，过去120天里，Figure的生产效率扩大了24倍，从每天1台机器人提升到每小时1台机器人，并表示将在本周生产55台人形机器人。同时，Figure官方称目前已经制造出了350多台Figure03。 1X NEO计划年产一万台，小米CyberOne V2亮相 1X美国首家一体化人形机器人工厂投产，NEO家用机器人年内交付。1X Robotics已在加州海沃德的新工厂启动其人形机器人NEO的全规模生产，工厂占地5.8万平方英尺。NEO机器人专为与人类安全互动及协助日常任务而设计，1X计划年产一万台机器人，并预计至2027年产能将超过十万台。 小米CyberOne V2正式亮相，配备自研灵巧手与仿生汗腺散热系统。新款机型（1）搭载自研Xiaomi-Robotics-0VLA大模型与Mi-Sense深度视觉模组，8米内深度信息精度达1%，可精准识别人物身份、手势及表情；（2）配备自研五指灵巧手，体积较传统设计压缩60%，结合TacRefineNet触觉抓取微调模型，实现自适应抓取与抗干扰；（3）搭载自研高性能伺服电机，髋关节峰值扭矩密度达96Nm/kg；（4）搭载仿生汗腺散热系统与大容量电池，支持8小时续航及自动充电，可实现长时间不间断作业。 投资建议 当前机器人板块整体位置整体较低，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002797 第一创业 2025年报暨2026年一季报点评：一季报业务高增，泛固收优势领先 增持 维持 证券Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601689 拓普集团 一季度营收同比增长15%，看好平台型产品矩阵长期成长性 增持 维持 1.930 29.40 2.360 24.00 汽车零部件 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600166 福田汽车 2026年一季报点评：Q1业绩超预期，商用车出口增长强劲 买入 维持 0.260 13.78 0.320 10.88 商用车 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 001289 龙源电力 上网电价下降致使业绩承压，经营活动现金流改善明显 增持 维持 0.580 26.30 0.660 23.20 电力 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002600 领益智造 公司信息更新报告：2026Q1业绩阶段承压，机器人/液冷新业务加速推进 买入 维持 0.410 34.20 0.580 24.10 消费电子 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600887 伊利股份 26Q1实现开门红，液奶供需有望改善 增持 维持 1.880 15.00 2.170 13.00 饮料乳品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688382 益方生物 公司事件点评报告：创新药管线顺利推进，TYK2抑制剂具备BIC潜力 买入 首次 -0.460 -50.50 -0.350 -66.70 化学制药 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 603598 引力传媒 公司信息更新报告：业绩持续向好，看好AI/多元营销/出海共驱成长 买入 维持 0.300 70.20 0.400 51.50 广告营销 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688548 广钢气体 公司事件点评报告：产能释放驱动业绩，全球化布局打开成长空间 买入 首次 0.340 88.20 0.460 65.90 电子化学品Ⅱ null

市场表现:本期(2026.4.27-2026.5.1)非银(申万)指数+2.07%,行业排12/31,券商Ⅱ指数+2.09%,保险Ⅱ指数+2.33%;上证综指+0.79%,深证成指+1.12%,创业板指+0.26%。个股涨跌幅排名前五位:海德股份(+25.14%)、香溢融通(+14.19%)、长江证券(+11.90%)、建元信托(+10.94%)、亚联发展(+8.63%);个股涨跌幅排名后五位:哈投股份(-13.70%)、华金资本(-7.79%)、浙江东方(-4.93%)、海南华铁(-4.50%)、国泰海通(-3.59%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块上涨1.14%,跑赢沪深300指数0.70pct,跑赢上证综指数0.68pct。当前券商板块PB估值为1.17倍。本周,截至4月30日,上市券商2025年年报全部披露完毕,43家上市券商(东方财富除外)共计实现营业收入5536.43亿元(+8.09%),实现归母净利润2126.66亿元(+43.79%)。分业务来看,43家上市券商实现经纪业务收入1532.44亿元(+43.20%),实现投行业务收入399.93亿元(+29.58%),实现资产管理收入465.26亿元(+5.27%),实现自营业务收入2268.32亿元(+30.23%),2025年券商经纪与自营业务为业绩提升的两大支柱。分公司表现来看,中信证券营收与净利润依然保持行业一位,实现营业收入748.54亿元(+17.35%),实现归母净利润300.76亿元(+38.58%),国泰君安紧随其后,实现营收631.07亿元(+45.42%),实现归母净利润278.09亿元(+113.52%)。近期,券商一季报披露完毕,券商整体延续业绩增长状态,展现出强劲的业绩韧性。一季度延续了2025年的业务驱动逻辑,同时呈现出差异化特征。2026年一季度,43家上市券商共计实现营业收入1518.10亿元(+20.04%),实现归母净利润608.76亿元(+16.75%)。分业务来看,实现经纪业务收入475.79亿元(+44.10%),实现投行业务收入88.78亿元(+32.03%),实现资管业务收入135.18亿元(+33.26%),实现自营业务收入571.54亿元(+17.12%)。经纪业务依旧保持全面上扬态势,得益于A股市场交投活跃度...

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002074 国轩高科 出货量高增，预计盈利能力于2H26逐步修复；维持买入 买入 维持 0.861 42.70 1.455 25.30 电池 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 002371 北方华创 营收持续高增长，毛利率1Q26反弹 买入 - 10.920 49.20 16.240 33.10 半导体 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 688012 中微公司 1Q26营收延续增长，毛利率稳中有升，产品进一步取得进展 买入 维持 半导体 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 605016 百龙创园 健康消费刚需支撑盈利上行，在建产能稳步推进 买入 维持 1.190 21.58 1.520 16.89 化学制品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 601233 桐昆股份 多板块产销两旺，行业供需格局持续优化 买入 首次 1.390 15.04 1.880 11.16 炼化及贸易 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000858 五粮液 谨慎原则下收入再梳理，动销保障经营基本盘、高股息保障股东回报 买入 维持 3.620 26.80 3.880 25.01 白酒Ⅱ null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000526 学大教育 2026Q1释放业绩弹性，全年业务拓展展望积极 增持 维持 2.310 15.00 2.890 12.00 教育 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 000301 东方盛虹 石化新材料销量稳步增长，高端新材料矩阵持续丰富 买入 首次 0.470 28.27 0.650 20.53 炼化及贸易 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 600378 昊华科技 高端氟材料驱动增长，在建产能有序推进 买入 首次 1.750 20.85 2.060 17.69 化学制品 null

股票代码 股票简称 报告名称 东财评级 评级变动 2026盈利预测 2027盈利预测 行业 收益 市盈率 收益 市盈率 300002 神州泰岳 2025年报及26Q1季报点评：运营效率优化，关注新游进展 买入 维持 0.540 18.12 0.600 16.30 游戏Ⅱ null

态度生变，收紧不快 我们前期观点认为，5月节后资金和短端利率可能进一步破位。 我们前期设定“钱多”逻辑可能变化的三个观测变量：内生修正因素看信贷，外生干预因素看央行，摩擦因素看股份行。 外生干预因素出现，央行可能采取的三个调控措施： 其一，若资金利率继续明显下探，央行可能通过窗口指导影响大行融出行为； 其二，央行可能通过流动性回收，从总量维度对资金价格进行调控； 其三，央行也可能通过创新货币政策工具来调控资金价格过低情况 5月3M买断式回购的缩量显示出央行态度的变化。4月份未出现的大规模中长期流动性回收，将在5月份出现，维护资金价格中枢不突破1.2%的态度明显显露。 另一个问题，特别国债发行不会显著冲击5月资金面。因为，单周缴款规模不会太大；特别国债的资金下达进度偏快，从发行缴款到资金支取的时间可能偏短。 结论是5月资金价格向下破位出现的概率依然偏高。使用中长期流动性回收的方式来调整资金面，回收频率偏低，需要积累回收效果，故会影响5月份的宽松边际，但不会改变5月份的宽松趋势。 资金价格在二季度剩下的两个月里可能出现“先松后紧”的情况，但在信贷支持政策变量出现之前，不需要低估宽松自发性强化的逻辑。 风险提示： 流动性超预期收紧