AMD Earnings Call: Server CPU Market Growth to Exceed 35%, CPU Share Ratio to Reach 1:1, with Anticipated Second-Half Shipments of Meta Chips Moomoo

智能体AI引爆需求，AMD预期服务器CPU市场翻倍。 5月5日美股盘后，AMD公布2026财年第一季度业绩，营收达创纪录的103亿美元，同比增长38%，超出指引上限。毛利率升至55%，EPS同比增长43%至1.37美元，自由现金流翻了三倍多，达到创纪录的26亿美元。 第二季度营收预计约为112亿美元，同比增长约46%，高于市场预期。AMD董事长兼CEO苏姿丰（Lisa Su）在开场时给这组强劲的数据定下了基调： 这些结果标志着我们增长轨迹的明显拐点和我们业务的结构性转变。 数据中心现在是我们收入和盈利增长的主要驱动力。 智能体AI引爆需求，服务器CPU市场预期翻倍 市场最为关注的增量信息来自于AMD对总体潜在市场（TAM）的大幅上调。 去年11月，AMD曾预计服务器CPU市场未来三到五年的年复合增长率（CAGR）约为18%。但在本次电话会上，这一预期被直接翻倍。 AMD董事长兼CEO苏姿丰 预计服务器CPU的总潜在市场（TAM）将以每年超过35%的速度增长，到2030年将超过1200亿美元 。苏姿丰指出： 随着推理和代理式AI工作负载规模扩张，所需的CPU算力远超此前预期—— 这些任务除依赖GPU和加速器外，还需要大量CPU用于任务编排、数据移动和并行执行。 苏姿丰在电话会议上表示，公司将CPU需求来源划分为三类：通用计算、作为GPU头节点的CPU，以及服务代理式AI工作流的CPU。其中，增速最快的是第三类。 她指出，在AI基础设施部署中，CPU与GPU的比例正在从过去的1比4或1比8向接近1比1转变， 在某些高密度代理场景下，CPU数量甚至可能超过GPU。 苏姿丰表示： 以前，CPU主要作为GPU的宿主节点存在。现在，客户在规划加速器采购的同时，也在同步规划CPU的长期容量。 华尔街见闻提及 ，此前英特尔Q1电话会上，CEO陈立武也曾表示， 过去CPU与GPU的比例是1比8，现在是1比4，并且正在向1比1，甚至更好的方向发展。 这种结构性变化直接体现在了AMD订单增速上。第一季度，AMD服务器CPU营收同比大增超50%。 公司预计，第二季度服务器CPU营收的同比增速将超过70%，且这种强劲的增长势头将持续到2026年下半年乃至2027年。 数据中心AI业务加速，MI450出货下半年启动 在Instinct GPU方面，AMD披露了极具冲击力的客户进展。公司不仅与O...

Earnings Call Insights: Talen Energy (TLN) Q1 2026 Management View “In the first quarter, we delivered strong operational and financial results, including strong plant performance during the winter cold events,” said “Chief Executive Officer Mac McFarland,” while also stating “we signed a Cornerstone transaction,” “we are reaffirming

Earnings Call Insights: Workiva (WK) Q1 2026 Management View CEO Julie Iskow said Q1 reflected continued demand for Workiva’s platform, stating, “We beat the high end of our revenue guidance with 21% growth in subscription revenue and 20% growth in total revenue,” and added that “Q1

韩国综指涨幅扩大至4%，现报7249.31点。

Earnings Call Insights: Socket Mobile, Inc. (SCKT) Q1 2026 Management View CEO Kevin Mills said, "The environment we are operating in remains difficult," adding that "customer caution and delayed spending we observed through 2025 carried into the New Year." He also stated, "We recognize that

From China to Arizona: How AI and TSMC are redrawing Taiwan's economic map digitimes

SK海力士股价涨幅超9%，创下历史新高。

韩国综合股价指数（KOSPI）开盘上涨2.2%，至7093.01点。日本市场今日休市。

AMD lifts outlook as AI demand fuels data center growth digitimes

Taiwan’s reputation for tech excellence means it is a favoured alternative source for Ukrainian drone-makers Over the four years that Ukraine has been fighting to repel Russian forces from its territory, its country’s battlefields have become scarred by airstrikes, pockmarked by artillery fire, and littered with the wreckage of cheap aerial drones. The conflict has transformed the economics of modern warfare – with both sides now reliant on these unmanned aerial vehicles (UAVs) to monitor the battlefield, evade defences and strike deep into enemy territory. The fighting has so far kept Russia bogged down, trapped behind frozen frontlines, allowing Kyiv to remake the country’s industrial base to meet the needs of the war. Continue reading...

天风证券研报表示，化工行业新增产能进入释放阶段，2026年供需逆转可期。化工行业已经进入历史底部区域，供给端在行业供需调整中权重加大。“反内卷”短期内通过控制开工方式调整供需平衡促进价格回暖、盈利修复，而中长期关注关停低效产能的落实节奏，促进企业技术升级摆脱同质化竞争、加大研发创新投入转向高附加值产品；通过政策端制度安排可加快产业周期修复节奏。供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。

当地时间5月4日，美国总统特朗普在白宫的一场活动中透露，早在其经营酒店业时期，就因价格和其他原因“不得不”常买中国货。 对此，网友纷纷留言称，特朗普并非被迫采购，而是出于成本控制与性价比考量。有网友直言，特朗普这番话等于承认了中国经济发展好，就连他自己也离不开中国产品。 END 监 制：刘延棠 责任编辑： 乐艳娜 责任编辑：郭建

亿万富翁投资者、桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）正在压缩其风险时间表。 在近期一期由Ed Elson主持的Prof G Markets播客节目《Ray Dalio: The World Order Has Unraveled》中，达利欧表示，美国正“处于部分问题爆发的边缘”，并将风险窗口指向未来大约两年，尤其是在2026年中期选举与2028年总统大选之间。 这对一位长期从宏观周期角度观察市场的投资者而言，是一个值得关注的表述变化。过去，达利欧的许多警告往往指向数年甚至十年后的长期风险；而这一次，他将关注点明显拉近。 多重风险正在汇合，标普500面临高估值考验 达利欧的核心判断是，多股力量正在大致同一时期汇聚，包括美国债务需求下降、美国债务发行上升、技术颠覆加速以及国际冲突升级。 这意味着，风险不再只是单一变量冲击，而是财政、货币、资本流动、政治治理与地缘局势之间的联动压力。 从市场表现看，当前投资者仍在为“延续性”定价。标普500ETF过去一个月上涨13%，过去一年上涨28%。与此同时，VIX波动率指数在2026年3月27日一度升至31.05，随后回落至18.81的正常区间。 这也形成了一个明显落差：达利欧所说的“两年风险倒计时”正在推进，但当前市场定价仍显得相对乐观。 财政赤字高企，美国对债市融资依赖加深 达利欧最担忧的核心问题，仍是美国联邦政府的财政状况。 他指出，美国政府每年支出约7万亿美元，财政收入约5万亿美元，意味着支出比收入高出约40%。这一缺口必须通过债券市场融资。 问题在于，这一融资需求发生在美债收益率仍处于高位之际。数据显示，截至2026年4月28日，10年期美国国债收益率约为4%，位于过去12个月区间的较高位置。 同时，10年期与2年期美债收益率利差已压缩至约1%，显示市场对短期经济前景仍保持谨慎。M2货币供应量在2026年3月1日升至22.69万亿美元，而核心PCE仍处于过去12个月的高位区间，这意味着美联储政策灵活性受到限制。 换言之，美国财政部需要持续融资，但美联储未必有足够空间通过大幅降息来为债市提供支持。 海外买家需求减弱，中国因素成为关键变量 达利欧还警告，海外投资者对美国债务的需求正在减弱。 他特别提到，中国通过长期贸易顺差积累了大量美元储备，但在地缘政治紧张和制裁风险上升的背景下，中国可能正在重新评估其对美国国债的敞...

智通财经获悉，作为 人工智能 (AI)芯片“霸主”英伟达(NVDA.US)的主要挑战者，AMD(AMD.US)周二美股盘后公布了超出预期的第一季度业绩，并提供了强劲的业绩指引。受此消息提振，截至发稿，AMD周二美股盘后大涨超14%。在财报公布前，该股今年迄今已累计上涨约66%。若周二盘后的涨势延续是周三常规交易时段，该股股价有望创下历史新高。 财报显示，AMD第一季度营收同比增长38%至103亿美元，好于分析师平均预期的98.9亿美元。在Non-GAAP会计准则下，营业利润为25.40亿美元，同比增长43%;净利润为22.65亿美元，同比增长45%。调整后每股收益为1.37美元，好于分析师平均预期的1.28美元。 按业务划分， 数据中心 业务营收同比增长57%至58亿美元，好于分析师平均预期的56.1亿美元，这主要得益于市场对AMD EPYC处理器的强劲需求以及AMD Instinct GPU出货量的持续增长。 客户端和 游戏 业务营收同比增长23%至36亿美元。其中，客户端业务营收为29亿美元，同比增长26%，主要得益于市场对AMD Ryzen处理器的强劲需求以及市场份额的持续增长;游戏业务收入为7.2亿美元，同比增长11%，主要得益于市场对AMD Radeon GPU的强劲需求，但部分被半定制业务收入的下降所抵消。 嵌入式业务部门营收同比增长6%至8.73 亿美元，原因是多个终端市场的需求增强。 AMD董事长兼首席执行官苏姿丰表示：“我们第一季度业绩表现出色，这主要得益于人工智能基础设施需求的加速增长，数据中心业务现已成为我们营收和利润增长的主要驱动力。随着推理和智能体人工智能的发展，高性能 CPU 和加速器的需求不断增长，我们看到强劲的增长势头。展望未来，随着我们扩大供应以满足需求， 服务器 业务的增长预计将显著加快。客户对MI450系列和Helios的参与度正在不断提高，主要客户的预测超出了我们最初的预期，不断增长的大规模部署项目也让我们对未来的增长轨迹有了更清晰的了解。” AMD预计，第二季度营收为112亿美元，好于分析师平均预期的105亿美元。这一乐观展望表明，该公司正在赢得人工智能计算领域最大支出客户的订单。尽管英伟达仍是人工智能芯片领域的主导供应商，但数据中心客户正越来越多地寻求替代方案——这一趋势利好AMD。该领域涉及的资金规模极为庞大。上周公布财...

With Singapore facing a global energy crisis due to the conflict in the Middle East, the “storm clouds” that Prime Minister Lawrence Wong warned of at an election rally last year now appear to be an understatement. Under the scorching midday sun at a lunchtime speech in the heart of the city, Singapore’s leader last April urged voters to re-elect his tested People’s Action Party (PAP), arguing that voting for the opposition would weaken his team’s ability to navigate coming headwinds. On top of...

Canadian Solar, one of the industry’s most exposed players to US-China tensions, is expanding the role of its Hong Kong operations as it reshapes its global business to weather a deepening downturn and rising geopolitical pressure, positioning the city as a hub for financing, talent and technology development, according to its board director. The Nasdaq-listed group, founded in 2001 by Chinese entrepreneur Shawn Qu, has been grappling with increasingly stringent compliance requirements from...

Key PointsThe biotech was in the headlines recently after the FDA approved a new indication for its single commercialized drug.

神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：AI正从“对话框”转向“自我进化循环”。当99%的知识工作被证明只是冗余的脚手架，能否清晰定义并验证“意图”，将成为区分顶级精英与平庸者的分水岭。文章来自编译。 经过大约一周的思考，并在此期间参加了 RSA 大会，我认为有几个核心的 AI 理念会以压倒其他一切的深刻方式改变现状。 自主组件优化 向“基于意图的工程”转型 从模糊走向透明 意识到绝大多数工作只是“脚手架” 专业知识向公共知识扩散 1. 自主组件优化 该理念与“现状到理想态”的转换、算法化以及通用可验证性等概念紧密相连。 而让这一理念真正落地、变得触手可及的，是 Karpathy 的 Autoresearch 项目。 他的项目专注于 AI 研究本身，即“对 AI 研究中的‘研究环节’进行自动研究”。这意味着自动处理那些繁琐耗时的杂事，比如调整模型参数、调教脆弱的环境以及各种选项组合。 在他的发布版本中，你只需要在 `PROGRAM.md` 文件里写下一些想法，系统就会自动处理所有那些乱七八糟的杂活。你只管去睡觉，系统会利用机器学习优化技术，产生比你手头更好的结果。 扩展Autoresearch 现在已经出现了“Autoresearch for X”，这意味着它正在成为一种范式、一场运动，本质上变成了一件通用工具。 他引发了很多人的思考： 我能不能把类似的方法应用到我现在的工作中？ 这确实非同寻常。 将 Autoresearch 与我的研究相结合 我一直关注的是“通用可验证性”这一整体概念，或者说“通用爬山算法（优化）”。这再次借鉴了 Karpathy 很久以前在“软件 2.0”中所说的内容，以及他最近的一条推文，他在其中提到软件的未来在于一切皆可验证。 因此，我在 PAI 算法中所做的，就是尝试将所有内容分解为“理想态准则”。这些准则实质上是为我想要的结果构建一个理想的蓝图。 以此为基础，算法就可以朝着这个目标不断优化（爬山）。 万物皆可评估（Evals） 与此相关的是“万物皆可评估”的概念。这与我的通用可验证性或通用爬山优化非常相似。其核心观点是：我们所做的每一件事都变得可衡量，更重要的是——可改进。 而让“万物皆可评估”成为可能的，正是透明化。 通用优化循环 这将成为每个公司、组织、政府和个人...

中俄邊境的黑龍江幹流蘿北段冰蓋上月24日破裂，標誌著春季開江。今年開江時間較歷史平均遲三天。當地政府表示，冰層消融過程平穩有序，未對江岸堤防、碼頭設施及周邊社區造成不良影響。 ▌ 後續監測 官員表示將持續密切監測該河段的冰情及水勢變化，為即將到來的航運、漁業作業及流域生態恢復做好準備。

The connectivity company also issued upbeat earnings results

Astera Labs’ stock climbs as the company strives to make AI chips more powerful MarketWatch

报社(北美)讯美联储在前瞻指引问题上出现历史性“8比4”分裂，这是自1992年以来最大规模的政策分歧。这一情况暴露出央行内部的深层裂痕，也预示着即将到来的领导层交接可能面临动荡，同时反映出政策制定者未能及时应对快速恶化的劳动力市场。 QI Research首席执行官Danielle DiMartino Booth对此表示，华尔街股市的持续上涨与经济基本面的结构性恶化之间存在严重脱节，这种错配正指向一场潜在的严重经济调整。 目前，美国公共持有债务已达到31.265万亿美元，占GDP比重超过100%；与此同时，美股正延续自2024年以来最长的周度上涨行情。 在接受Kitco News 采访 时，这位前美联储内部人士详细阐述了私人信贷市场风险、隐藏的就业流失问题，以及为何美国经济正走向工业衰退。 内部裂痕释放信号：新任美联储主席面临挑战 DiMartino Booth指出，此次政策声明投票分歧，是自1992年以来最严重的一次委员会内部不一致。 尽管市场对这一分歧反应平淡，但她认为，这实际上是在向预计于5月中旬接任美联储主席的Kevin Warsh发出明确警告。 她表示：“这释放出的信号是——祝你好运，新任主席沃什。你将很难在内部形成共识，这将成为你上任第一天就必须面对的问题。” 在利率政策争论背后，她强调更值得关注的是就业数据的严重修正。 “就在美联储会议当天公布的就业数据修正显示，2025年第三季度平均每月减少5.3万个就业岗位。”她指出。 由于此前第二季度已经出现净负增长，她认为这些数据清楚表明，美联储本应已经开始宽松，但现在明显已经“落后于形势”。 私人信贷“归零风险”显现， 房地产 压力爆发 随着30年期美国国债收益率逼近5%，长期高利率环境正对约5万亿美元的商业房地产贷款形成巨大压力。 办公楼资产的困境尤为突出，当前折价出售幅度达到十年来最高水平，部分物业甚至出现高达90%的折价成交。 DiMartino Booth呼应摩根大通CEO杰米·戴蒙的警告，指出私人信贷领域正面临严重风险。 她提到，当市场出现“Ares Capital将三项大型投资减记为零”的消息时，这意味着问题已经从“部分减值”恶化为“彻底归零”。 她表示：“裂缝正在不断扩大。” 她进一步指出，那些仍在等待零利率政策回归的机构正面临时间耗尽的现实。 “美国汽油价格高得难以承受，而高利率环境正成为这些...

FMBM 8-K及美國證券交易委員會申報文件 Yahoo 財經

美国总统唐纳德·特朗普表示，他将暂停由美国主导的帮助受困船只离开霍尔木兹海峡的行动，以观察能否与伊朗最终敲定结束战争的协议。 特朗普周二在社交媒体上发帖称：“‘自由计划’（即船只通过霍尔木兹海峡的行动）将暂停一小段时间，以观察协议能否最终敲定并签署。” 特朗普援引“与伊朗代表达成全面和最终协议方面取得了巨大进展的事实”而做出的决定，并表示此举是应巴基斯坦以及其他国家的请求。巴基斯坦正在帮助调解华盛顿和德黑兰之间的谈判。但他补充说，美国对进出伊朗港口的船只实施的封锁将“维持全面有效”。 这位美国总统曾将“自由计划”作为一种人道主义姿态，旨在缓解能源及其他物资通过该海峡的运输。自2月底战争爆发以来，该海峡基本处于封锁状态。然而，该行动始终混乱不堪，未能消除运货商的安全顾虑。 周一爆发新一轮暴力冲突，给美伊之间本已脆弱的停火协议带来了最大的挑战之一。美国军方击退了伊朗无人机、导弹和武装小船的袭击，同时帮助两艘悬挂美国国旗的船只通过霍尔木兹海峡。阿联酋也表示，已拦截了伊朗的巡航导弹。 海峡局势一直是缓和冲突努力的焦点。伊朗一直阻挠国际航运，限制石油和天然气流动，导致能源市场动荡。 作为回应，美国则封锁了伊朗的港口。三周多前，特朗普下令实施封锁，旨在遏制伊朗的原油出口，加强对德黑兰的经济压力，为潜在的核协议谈判争取筹码。 美国称，霍尔木兹海峡周边的封锁已导致1550多艘商船、约2.2万名船员被困波斯湾。 特朗普表示，这场对峙正在损害伊朗经济，并迫使其做出让步，但局势已引发金融和能源市场的不确定性，人们担心这场已持续九周的冲突看不到尽头。 这位美国总统及政府高层官员曾描述谈判面临的挑战，部分原因在于伊朗内部存在分歧。 周二早些时候，美国国务卿马可·卢比奥表示，有时在提出建议后，“需要五六天才能得到回应”，因为建议必须经过一个体制，最终提交给最高领袖。 “他们的体制一直都是这种多层级的。显然，由于战争期间遭受的损失，这种情况变得更加复杂了，”他说。 责任编辑：王永生