恒瑞医药(01276.HK)：五款创新药获临床试验批准，涉及KRASG12D等靶点 FX168

恒瑞医药(01276.HK)：HRS-3005片获临床试验批准，拟用于B细胞恶性肿瘤 FX168财经

美國住宅建築成本持續攀升，愈來愈多業主設法削減開支。美國有線新聞網絡CNN報道，有工程師繞過本地供應商，直接從中國進口大部分家居材料，估計節省高達10萬美元。社交媒體上更湧現大量中國供應商直接向美國消費者推廣，聲稱可以低價提供廚櫃、瓷磚等物料。不過，這個做法雖然極具吸引力，卻涉及關稅波動、語言障礙、送貨延誤等複雜風險，並非人人適合。 ▌ 工程師親身實證 跳過美國中介 巴爾的摩的工程師吉普賽決定跳過本地供應商和大型零售商如家得寶，直接從中國二十多家工廠進口幾乎所有家居裝修物料。他的夢想住宅採用灰色纖維水泥外牆，配備落地玻璃窗和開放式廚房，連最微小的細節，例如磁力鎖靜音門和歐式窗戶都來自中國。吉普賽在2024年更親自飛到中國挑選部分產品，他形容建造房屋是一生一次的項目，他視之為冒險並從中尋找樂趣。 吉普賽估計這個做法為他節省了高達10萬美元，住宅正申請獲得LEED認證。不過他強調整個過程遠非「廉價」，每個貨櫃從中國運送訂製貨物的平均成本為1.3萬美元。建築商IronGate Builders向CNN透露，建材可以佔訂製住宅總成本的三分之二，其餘主要是人工。吉普賽指出，他住宅的棕色牆板在亞馬遜網站上標價比原產地高出150%，而且這些產品大多本來就是從中國進口的。在美國本地，落地玻璃窗難以負擔，而磁力鎖隔音門的價格根據網站顯示幾乎是中國的四倍。 ▌ 社交媒體熱潮興起 中國供應商直接向美國業主招手 隨著美國建材價格上升，愈來愈多業主在社交媒體上討論從中國直接進口裝修材料。美國全國住宅建築商協會(NAHB)數據顯示，當地住宅建築材料價格按年上升百分之3。協會首席經濟師告訴CNN，金屬模板和裝飾條價格較去年同期上升百分之45，推高了窗戶的價格。木材價格過去一年上升百分之8，鋁價也因貿易和關稅政策而上漲。在這種背景下，一名女子在社交媒體上分享，自己拒絕了本地5萬美元的廚櫃報價後改為從中國進口，帖子獲得超過16.5萬個讚好，其他人也紛紛分享供應商名單。 中國賣家深諳低價對消費者的吸引力，許多渴望擁有自己房子的業主，都會在搜尋引擎的推薦頁面上，看到中國採購代理商用英文展示的豪華浴室模型和櫥櫃。中國製造商更會直接在社交媒體投放廣告，表示可以將櫥櫃、瓷磚和任何其他材料送貨上門。在TikTok上，一名中國採購代理聲稱可以在一天內，以低於1萬美元買齊整間屋的建材；另一家有近3萬TikTok粉絲...

新疆阿拉爾市的小甲克是塔里木河幹流的起點，和田河、葉爾羌河與阿克蘇河在此交匯，形成中國最長內陸河的源頭。春季，碧綠河水在沙漠中靜靜流淌，寬闊蜿蜒的河床與兩岸沙地相連，宛如浩瀚沙海。大片鹽鹼地與水流交錯，形成枝狀地貌，構成一幅沙漠與碧水交織的壯麗風景。

'It’s real proof that the company wants to be more than a "Temu Tesla". It wants to usurp it’ — I’ve driven the new Xpeng G6 and it's more of a Tesla rival than ever, but it’s not perfect yet TechRadar

Alphabet Inc (GOOG) Stock Price, Quote, News & History Benzinga

来源：华尔街情报圈 GoldPredict技术分析师托尔森（AG Thorson）：曾准确预言了金价去年4月、5月的暴跌。而在今年2月金价下跌时刻，他又是第一个唱多的人。 近期他又发表了最新观点： 首先，作者认为7月附近可能出现更好的机会，因为他在看“周期”—— 黄金 周期指标（Gold Cycle Indicator）已经到150。这个指标有点像“情绪温度计”，太高说明市场太热。而现在黄金太热， 白银 太热，市场需要时间降温。作者预计，5月可能先反弹，但可能还有一次下跌，真正舒服的位置，可能在7月附近。 第二，黄金现在更像是在“消化涨幅”。很多人容易把“上涨暂停”误解成“行情结束”。但真正的大牛市，往往都不是一路直线上涨。比如：1970年代黄金牛市，中间出现过多次30%以上回撤；2006年前后，黄金也曾长时间横盘震荡；即便是美股AI行情，今年也经历过数次急跌。作者长期判断是黄金2027年看8000美元，2031年甚至可能达到15000美元。白银未来几年可能300-500美元。 第三，他对美股开始谨慎。因为现在的美股“靠少数科技巨头撑着指数”，现在AI叙事已经非常拥挤。美股未必马上崩，但继续无脑大涨的空间可能有限。 第四，作者开始警惕比特币进入下一轮下跌，现在越来越像“高波动科技股”。关注比特币的50日移动均线，一旦跌该均线，可能开启下一轮下跌。

Domenico Fornas/iStock via Getty Images By Jennifer Nash The latest employment report showed that 115,000 jobs were added in April, down from March's 185,000 gain. This figure was better than the projected addition of 65,000 jobs. Meanwhile, the unemployment rate remained at 4.3%, as expected. Here is an excerpt from the Employment Situation Summary released this morning by the Bureau of Labor Statistics: Total nonfarm payroll employment edged up by 115,000 in April, and the unemployment rate was unchanged at 4.3 percent, the U.S. Bureau of Labor Statistics reported today. Job gains occurred in health care, transportation and warehousing, and retail trade. Federal government employment continued to decline. Household Survey Data: The unemployment rate was unchanged at 4.3 percent in April, and the number of unemployed people changed little at 7.4 million. Both measures changed little over the year. Establishment Survey Data: Total nonfarm payroll employment edged up by 115,000 in April, after showing little net change over the prior 12 months. In April, job gains occurred in health care, transportation and warehousing, and retail trade. Federal government employment continued to decline. Here is a snapshot of the monthly change in nonfarm employment over the last five years. The 3-month moving average is currently at 48,000. For another view, here is the monthly percent change in nonfarm employment since 2000. We've added a 12-month moving average to highlight the long-term trend. The latest 12-month moving average is at 21,000. Unemployment, Recessions, and Market Trends The next chart illustrates the relationship between unemployment, recessions, and the S&P Composite since 1948. Unemployment is typically a lagging indicator that moves inversely to equity prices (the top series in the chart). Notice the rising unemployment peaks in 1971, 1975, and 1982, which coincided with bear markets. A similar pattern briefly emerged during the COVID pandemic, but the impact w...

REVIEW PREVIEW NEWSLETTER Broken Record. We’re running out of superlatives for this market. The S&P 500 and Nasdaq Composite closed Friday at new highs once again. It’s their 15 and 11th record closes of the year, respectively.

来源：华尔街情报圈 一段录音播出，全球神奇的静默 原创最伟大的交易员华尔街情报圈2026年5月8日 22:41中国香港164人 周五晚间，全球市场最活跃的交易时段，全球市场呈现出极其诡谲的平静。 - 金价冲高小幅回落，油价自低位小幅反弹； - 美国股市全线上涨； - 10年期美债收益率跌至4.35%水平。 第一，今天市场的第一段上涨是靠对非农数据的炒作，延续了特朗普第二任期每逢重大数据必利好股市的规律。该数据显示美国就业市场依然强劲（远 超市 场预期），理论上该数据降低了美联储降息的理由，神奇的是市场将其解读为好消息。市场下调了对年底前加息的预期，概率从23%降至18%。与此同时，美联储维持利率不变的概率升至74.1%，而前一天为70.1%。 第二，今天的第二段走势取决于伊朗对美国最新提议的回复。截至目前，伊朗仍旧没有给出任何回复。美国国务卿卢比奥表示， 美国期待伊朗今天就结束战争的提议作出回应，希望“这是一个认真的提议”。 CNN获得一段录音，录音中伊朗警告船只远离美国军舰，“有时候我们需要用 导弹 和无人机给美国佬一个教训”，录音中一个声音说道。 第三，当前资产价格里，其实已经没有多少风险溢价了。换句话说，市场现在是在“近乎完美”的预期下交易，几乎没有给“意外”留下容错空间。

IMF projects $2.5 billion in 2026 net income despite high uncertainty Reuters

来源：华尔街情报圈 收盘前伊朗尚未就美国提议做出回应，市场选择趁着夜色偷偷上涨： - 美国股市上涨，道琼斯指数微涨0.02%，标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高； - 黄金 和美国国债小幅上涨，金价勉强站上4700美元，10年期美债收益率收于4.35%； - 美元和原油再度下跌，布伦特原油收于100美元。 坏消息没有消失，但市场决定先不看了。 1、昨天的上涨，是靠一段难以自洽的逻辑——非农数据好于预期，强化了美联储在一段时间内维持利率不变的预期。几乎所有财经媒体都这样解读，但我们看到的仅仅是——这一数据在合理范围内，市场关注点仍然主要集中在通胀方面。 芝加哥联储主席古尔斯比在非农数据公布后表示，无法排除加息的可能性。在就业市场依然稳健、通胀持续攀升的情况下，我看不出如何能认为降息是唯一可能的选项。不过，他的话没有掀起波澜，市场已经选择性过滤坏消息。 2、中东还在打，霍尔木兹海峡问题没有真正解决，油价还在100美元附近，美国长期通胀预期在升温，美债收益率还在高位。但与此同时，美股还在创新高，芯片股暴涨，VIX反而往下掉，市场进入“风险麻木”阶段。就像一栋房子外面打雷闪电，但屋里的人已经开始开派对了。现在的市场，本质是“AI牛市”压制了一切风险（只有少数股票在涨，绝大多数股票没怎么涨）。 3、下周市场将迎来决战时刻，伊朗问题将给出答案（可能采取“拖字诀”或局部挑衅），特朗普将前往北京，美国4月CPI将出炉，鲍威尔的美联储时代也将落幕，市场将交易“沃什性格”。 现在像1999年（互联网狂热），加2021年（流动性投机），加战争周期的混合体，接下来市场大概率会非常极端。

英国路透社周四(5月7日)发布独家报道称，据行业消息人士和 航运 数据显示，为了避免伊朗的袭击，阿联酋及其买家近期关闭了位置追踪器，通过霍尔木兹海峡运送了几艘装载原油的油轮，试图将因中东冲突而滞留在海湾的 石油 运出。 (截图来源：路透社) 路透社称，这些运输量仅为美国与以色列对伊朗开战前阿联酋常规出口量的一小部分，但它显示出该产油国及买家愿意冒险释放石油销售的意图。 其他海湾产油国——伊拉克、科威特和卡塔尔——要么停止销售，要么大幅降价以吸引不感兴趣的买家，沙特阿拉伯则仅通过红海出口石油。 据三位消息人士、Kpler的船舶跟踪数据以及SynMax的卫星 数据分析 显示，今年4月，阿联酋阿布扎比国家石油公司(ADNOC)成功通过海湾内的码头，从四艘油轮出口了至少400万桶Upper Zakum原油和200万桶Das原油。 据三位消息人士——其中一位直接知情，两位熟悉阿布扎比国家石油公司运营情况——以及Kpler和SynMax的数据显示，这些货物要么通过船对船(STS)转运至另一艘随后将原油运往东南亚炼厂的船舶，要么卸入阿曼的储油设施，或者直接运往韩国炼厂。 路透社首次报道了这一出口体系。 阿联酋阿布扎比国家石油公司拒绝对此次原油运输事宜置评。 德黑兰对自2月28日开始的美以攻击作出回应，实际上关闭了霍尔木兹海峡，阻止除自身以外的出口，使全球五分之一的石油和 天然气 供应被滞留。 海峡关闭以及美国近几周对伊朗的封锁，已将全球油价推高至100美元/桶以上。 Kpler数据显示，自战争开始以来，阿联酋阿布扎比国家石油公司的出口不得不削减超过每天100万桶，而去年其出口量为每日310万桶。其大部分出口为Murban原油，通过 管道 从陆上 油田 输送至富查伊拉(Fujairah)。

日前，美国国际贸易法院公布一份裁决，称征收10%全球进口关税政策的法律依据不成立。对此，高盛表示，随着上诉临近，特朗普关税裁决的短期影响有限。该行认为，法院给了进口商道义上的胜利，而不是实际的胜利，关税可能会继续存在。 高盛在一份给客户的报告中表示，美国国际贸易法院裁定特朗普政府10%全球关税违法，短期内不太可能带来实质性缓解。该行预计政府将迅速上诉，并且上级法院将暂停执行该裁决，从而在可预见的未来维持这些关税。 美国国际贸易法院本周早些时候以2比1裁定，特朗普总统两个月前根据1974年《贸易法》第122条征收的10%关税缺乏法律依据。该诉讼由小企业提起，它们认为政府不当使用了这部20世纪70年代的贸易法律；法院同意这一观点，认为相关法定依据并不支持白宫所称那种广泛贸易逆差作为征税理由。该裁决对政府而言是一次重大的法律挫折，但高盛的分析显示，其实际影响可能远比标题所暗示的有限。 高盛的基准情景是，政府将在5月12日裁决生效前提出上诉，并且上级法院将在进一步审查期间批准暂停执行该裁决。高盛指出，这一路径与去年政府基于IEEPA征收的关税面临法律挑战时的情况非常相似；在那起案件中，法院最终在整个审查过程中维持了相关关税。如果这一模式重演，进口商应预计短期内关税环境不会发生变化。 第122条关税将于7月24日到期，这为高盛的分析增加了另一层因素。由于法律规定这些关税最长只能维持150天，因此无论如何都将在完整司法审查可能结束前失效，这进一步削弱了法院裁决在短期内的实际意义。 高盛还指出，政府仍有可用的备用方案，因此不应过度期待关税负担会持久减轻。即便最高法院最终裁定白宫败诉，高盛警告称，政府也可能会根据其他法律授权推出替代性关税，具体包括针对不公平贸易行为的第301条，以及涉及国家安全的第232条。特朗普政府已广泛使用这两项法律工具，且它们经受住了法律审查，因此无论第122条结果如何，白宫都有一条成熟路径来维持进口关税。 进口商可能看到实际财务收益的一种情景，是最终出现明确不利于政府的裁决。高盛指出，这种结果可能触发第二轮向进口商退税，类似于早前关税挑战案引发的退税。不过，该行认为这一可能性更可能出现在今年晚些时候或2027年，而不是近期事件。眼下，高盛向市场传递的信息很明确：法院虽然裁定这些关税违法，但这些关税很可能不会很快消失。

据英国《 金融时报 》援引知情人士报道，美国总统唐纳德·特朗普为欧盟履行去年特恩贝里(Turnberry)贸易协议中承诺设定了7月4日的最后期限，并警告称，如果欧盟未能做到，将面临显著更高的关税。 这一最后期限使一项曾被视为缓和跨 大西洋 贸易紧张关系重要步骤的协议条件更加明确，并引入了一个强硬的政治时间表，将决定美欧经济关系近期走向。特朗普还暂缓了提高汽车关税的威胁；这一让步是在他与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩直接通话后作出的。 去年达成的Turnberry协议规定，美国将把多数欧盟商品的关税降至15%，而欧盟承诺取消对美国工业品和一系列 农产品 的关税。该框架被广泛视为稳定双方关系的可行基础，但其执行一直未完成。7月4日的最后期限表明，华盛顿对进展速度的耐心是有限的。 冯德莱恩回应这一进展时表示，双方仍致力于落实该协议，并在7月初前推动关税下调取得实质性进展。未来数周，这一意向声明将受到检验。欧洲谈判代表将面临压力：既要迅速推进以避免触发美方威胁的升级措施，又要处理在农产品关税让步方面的国内政治复杂性。 对欧洲工业而言，周四声明中最具直接影响的部分是汽车关税获得临时缓解。欧洲汽车制造商一直是最容易受到美国提高进口关税威胁冲击的行业之一。虽然这次暂缓受到欢迎，但它仍取决于更广泛的协议执行进展，并不能保证在当前谈判窗口之后继续有效。 随着7月4日最后期限公开，双方都面临一个被压缩的时间表，而失败的成本已经明确。一旦谈判破裂，欧洲出口商将在该地区已经承受中东冲突带来的通胀压力和需求抑制影响之际，面临关税升级。这将为本已承压的经济前景增加第二条压力线。

Automaker had given ‘numerous statements reassuring drivers that it would not do so’, says California attorney general General Motors (GM) agreed to pay $12.75m to resolve claims that it illegally sold hundreds of thousands of Californians’ location and driving data to two data brokers, said the state’s attorney general, Rob Bonta, on Friday. He said this came after the Detroit-based automaker had given “numerous statements reassuring drivers that it would not do so”. “General Motors sold the data of California drivers without their knowledge or consent,” Bonta said in a statement. “This trove of information included precise and personal location data that could identify the everyday habits and movements of Californians.” Continue reading...

在日本可能出手干预汇市以支撑本币之际，美联储托管的美国国债持仓一个月来首次下降。市场正在讨论，日本是否出售了美国 证券 ，以筹集买入日元所需的资金。 根据美联储发布的数据，截至5月6日当周，美联储为外国官方及国际账户托管的可流通美国国债规模减少87亿美元，至2.73万亿美元。同期，日本财务省估计花费约547亿美元买入本国货币。美联储托管持仓下降，与日本此次干预可能涉及出售美国国债的判断相符。 如果日本的美国国债持仓下降，可能会进一步推高美债收益率。目前，美债收益率已经受到油价飙升以及市场担心伊朗战争扩大美国财政赤字的推动而上行。日本是美国政府债务的最大外国持有者，而支撑日元这种流动性很深的货币，通常需要数十亿美元规模的干预。 澳大利亚国民 银行 驻悉尼高级外汇策略师Rodrigo Catril表示：“该账户的变动似乎与日本财务省指示日本央行进行干预相关，也在时间上相吻合。”他称，历史经验表明，干预可能是零星发生的，但“如果这成为一个经常性主题，那么它可能会成为美国国债市场的一个问题”。 （日本自2022年以来已花费逾2000亿美元支撑日元 来源： 彭博 、美联储、日本财务省） 这份每周美联储数据发布几天后，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)将访问日本，预计将与日本首相高市早苗、财务大臣片山皋月以及日本央行行长植田和男会面。《日本经济新闻》周四报道称，贝森特很可能会讨论近期汇市走势。 摩根大通私人银行驻香港亚洲利率和外汇策略主管Yuxuan Tang表示，日本央行能够动用存放在纽约联储的储备，这使日本当局“能够在美国交易时段执行操作，而那时美国国债市场流动性处于峰值”。她称：“这种方式有助于将扰动降至最低。出于同样原因，他们也更倾向于使用美国国库券，而不是长期美国国债。” 日本央行作为日本财务省的代理机构，负责执行任何外汇干预操作。 今年1月，纽约联储曾要求提供日元汇率的指示性报价，引发日元跳涨。贝森特去年11月曾表示，他的职责是成为美国的“首席债券推销员”，而美国国债收益率是衡量其成效的重要晴雨表。 美国银行驻东京外汇和利率策略师Shusuke Yamada在一份研究报告中写道，过去几次干预事件显示，日本外汇储备中的现金部分并未出现明显下降。他表示：“假设这一次也是如此，那将意味着相关债券市场的供需状况恶化约700亿美元，而市场通常认为这些相关债券就是...

日本押注于日本央行的鹰派转向，以及美国财政部长贝森特(Scott Bessent)的背书，能够增强买入日元干预的效果，并帮助减缓这一本已承压货币的跌势。这项策略依赖少数几个重量级角色——日本央行、日本财务省以及华盛顿。其目标与其说是让日元大幅反转，不如说是提高做空日元的成本。 日本央行行长植田和男上月的鹰派转向标志着一个转折点，使央行罕见地与日本财务省立场保持一致，并在当局试图遏制日元下跌之际，向市场展现出更统一的阵线。 植田和男4月28日发表讲话两天后，日本财务省进行了近两年来首次买入日元干预。消息人士告诉路透社，此后5月又出现了数轮干预行动。 分析师表示，在当前这一轮干预中，日本方面据称已花费近10万亿日元（637亿美元）。东京方面可能正指望贝森特下周访日带来额外推动力，无论是通过明确背书，还是通过精心措辞来释放美国容忍日本行动的信号。 “重大协同” State Street驻东京分行经理Bart Wakabayashi在谈到日本官员与美国密切合作、打击日元空头时表示：“目前，这是一次重大协同。” 他说：“这很重要，尤其重要的是，日本并不是单独行动。我们正关注这些Bessent会谈是否会释放出 某 些信息，但我认为，即便只是表现出他们正在讨论汇率水平这一点，本身也很重要。” 贝森特曾在1月支撑日元方面发挥关键作用。当时，他呼吁日本央行加快加息，以遏制日元下跌，并推动美国进行一次不同寻常的汇率询价；市场普遍认为，这可能是协调干预的前奏。 在为期三天的访日期间，贝森特预计将会见日本财务大臣片山皋月、首相高市早苗，可能还会会见日本央行行长植田和男。 曾参与东京过去市场干预行动的前央行官员Atsushi Takeuchi表示：“没人想和美国对着干。”他说：“我确信日本政策制定者正在通过多个渠道接触华盛顿，因为如果贝森特公开支持东京的干预行动，那将产生巨大影响。” 日本最高外汇事务官员Atsushi Mimura周四表示，东京每天都与美国当局保持联系，并补充称，其美方同行“完全理解我们的想法和行动”。 市场关注日本央行动作 贝森特离开东京后，支持日本财务省稳定日元努力的重担将重新落到日本央行身上。 在6月政策会议之前，高级官员的一系列讲话将受到密切关注，市场将寻找任何迹象，以判断上月的鹰派倾向是否正在转化为政策现实。 过去，植田和男的鸽派措辞曾给交易员卖出日元提供理由；但...

有“债王”之称的传奇固定收益投资人、DoubleLine Capital首席投资官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，投资者如今不应继续追逐风险资产，而应增加现金、 黄金 和其他实物资产配置。 冈拉克本周在接受 彭博 采访 时表示，他认为市场低估了美联储维持高利率甚至重新加息的风险。 “市场正在押错方向” 冈拉克指出，今年初市场曾普遍预计，美联储将在2026年底前降息两到三次。 但他认为，这一逻辑如今已经站不住脚。 他说：“如果你现在还因为预期只有两次降息就去买风险资产，那你就是骑错马了。我们今年不会看到降息。” 市场对于降息的期待，曾是过去一年推动美股持续上涨的重要力量之一。 但随着伊朗战争升级，国际油价持续飙升，市场对于通胀重新升温的担忧明显加剧。 美联储甚至可能重新加息 根据CME FedWatch工具数据，目前市场预计美联储今年完全不降息的概率已经大幅上升。 与此同时，市场对重新加息的押注也明显升温。 数据显示，市场目前预计今年加息概率约16%，而一个月前这一概率几乎为零。 分析人士指出，中东冲突推高能源价格后，市场开始担忧“第二轮通胀”。 如果油价长期维持高位，美联储可能被迫维持高利率更长时间，甚至重新考虑加息。 “美股现在非常贵” 冈拉克还警告称，在利率上行风险重新出现背景下，美股估值已经变得过高。 尽管美国与伊朗尚未正式达成和平协议，美股主要指数近期却不断刷新历史高位。 对此，冈拉克直言：“我只是认为，现在市场的位置非常、非常高。” 他认为，目前市场对于风险的定价明显偏低，而投资者情绪则过于乐观。 冈拉克最新投资组合曝光 冈拉克同时给出了自己最新推荐的资产配置方案。 - 现金配置提高至20% 他建议，投资者应将约20%的投资组合配置为现金。这一比例与他去年底建议的水平一致。 在高利率环境下，现金本身已经能够提供较高收益，同时还能为未来市场波动提供缓冲。 - 大宗商品 与实物资产配置提高至20% 冈拉克还建议，投资者应将约20%的资产配置于大宗商品和其他实物资产。这一比例明显高于他去年建议的10%-15%。 他认为，当前全球正进入一个资源与实物资产重新占据重要地位的阶段。 在伊朗战争、能源紧张、通胀风险以及全球供应链重构背景下，大宗商品可能继续受益。 冈拉克指出，商品指数是较好的配置方式之一。数据显示，Global X Bloombe...