格隆汇2月25日｜港股市场AI概念股集体下跌，其中，MINIMAX跌超13%，智谱跌超6%，海致科技跌5%，兆易创新跌超4%。

特朗普表示通胀正在大幅下降，称赞经济增长。（新浪财经）

港股異動| 小鵬汽車-W(09868)漲超3% 2026款小鵬X9純電版MPV官宣3月初正式上市作者智通財經 Investing.com 香港 - 股市報價& 財經新聞

央視《2026年春節聯歡晚會》以「歡樂吉祥、喜氣洋洋」為主基調，緊扣馬年生肖主題，主會場與黑龍江哈爾濱、浙江義烏、安徽合肥、四川宜賓四大分會場聯動，開場首20分鐘已亮點紛呈，科技與傳統交融，為全球華人呈獻一桌豐盛的「文化年夜飯」。 ➤開場《馬上有奇蹟》：民樂與機器人共譜「萬馬奔騰」 晚會由氣勢磅礴的開場表演《馬上有奇蹟》拉開序幕，由米雪、許娣、王勁松等領銜演唱。節目以「馬」為核心意象，舞台設計運用14組數控翻轉模塊組成「奔馬」舞美裝置，結合燈光暈染，營造出萬馬奔騰的視覺效果。演出更融合科技元素，引入機器人方陣與演員默契配合，馬頭琴大師齊寶力高、二胡演奏家于紅梅等頂尖民樂演奏家領奏，為整台晚會奠定昂揚向上的基調。 ➤《立春》十美同台 周慧敏梁詠琪演繹春日序曲 緊接其後，周慧敏、劉敏濤、梁詠琪、秦海璐、薛凱琪、張鈞甯等十位女星聯袂獻上歌曲《立春》，以溫潤之聲開啟春日序曲。畫面唯美，寓意新一年希望圖景的展開，被譽為「養眼度滿分」的合作舞台。 ➤蔡明回歸鬥機械人！小品《奶奶的最愛》聚焦家庭溫情 語言類節目打頭陣的是蔡明時隔多年重返春晚舞台，搭檔王天放及「松延動力」機械人，帶來小品《奶奶的最愛》。故事聚焦機械人融入家庭生活場景，表達祖孫間真摯的愛與惦念，令人想起蔡明當年飾演「機器人」的經典場面，新舊聯動的喜劇火花十足 。節目中機械人更展示了後空翻、側手翻等高難度動作，成為亮點 。 ➤武術《武BOT》：宇樹機械人與塔溝少年「人機共武」 今年春晚被形容為「具身機器人的集體匯報演出」，其中由宇樹科技與河南塔溝武術學校合作的武術《武BOT》最為矚目 。機器人與少年共「武」醉拳、六合拳、雙截棍等傳統武術，將中華美學的寫意精神植入機器人的運動邏輯，讓全球觀眾在驚嘆科技力量的同時，感受中華文化的深厚底蘊 。 ➤《智造未來》陳小春言承旭易烊千璽唱響「中國智造」 陳小春、言承旭、羅嘉豪、易烊千璽聯手演繹歌曲《智造未來》，將VR眼鏡、北斗導航、無人機等前沿科技元素融入充滿未來感的歌舞編排，唱出從「中國製造」到「中國智造」的自豪感 。 ➤歌詠創意秀《賀花神》：十二花神送「月月有好花」 寧理、胡兵、劉鈞等帶來歌詠創意秀《賀花神》，以「花」為意象，將舞蹈、戲曲、歌詠融入情景化演繹，打造「一月一人一景，一花一態一觀」的視覺盛景 。春晚故事組負責人周雨辰表示，希望藉助「十二花神」的文化形象，傳達中國人獨特...

央視馬年春晚後半程同樣精彩紛呈，從微音樂劇到獨唱金曲，從國際組曲到兩岸聯唱，温情與大氣交織，陪伴觀眾倒數迎接新春。 ➤微音樂劇《每道光》：世界技能大賽冠軍登台綻放光芒 王錚亮、汪蘇瀧、李現攜手世界技能大賽中國獲獎選手代表，共同演繹微音樂劇《每道光》。節目將技能展示與歌舞藝術完美融合，禮讚新時代勞動者風采，展現「三百六十行，行行出狀元」的自信與榮光 。 ➤王菲六登春晚！空靈演繹《你我經歷的一刻》 萬眾期待的「天后」王菲第六次登上春晚舞台，選唱ZaZaZsu樂隊創作的《你我經歷的一刻》。距去年獻唱《世界贈予我的》僅隔一年，創下個人春晚登台頻率新紀錄。她以澄澈空靈的歌聲道出百年長河裡人與人相遇相知的緣分和彼此照亮的暖意，被視為除夕夜最療癒的瞬間 。 ➤《寶島戀歌》+《山海尋夢》家國情懷貫穿舞台 胡德夫、辛曉琪、伊能靜、周傳雄、蘇有朋等兩岸歌手聯袂帶來《寶島戀歌》，用歌聲承載濃濃鄉情，聯結血脉親情 。廖昌永與譚維維強強聯手，演繹歌曲《山海尋夢》，盡顯藝術底蘊，致敬所有拼搏進取、耕耘奉獻的中華兒女 。 ➤鳳凰傳奇《來曬秋》：農民合唱團唱出豐收喜悅 鳳凰傳奇與農民合唱團合作的《來曬秋》，充滿泥土的芬芳與豐收的喜悅 。農民合唱團捧著田間地頭沉甸甸的果實登台，將土地與生活的深層聯繫化為動人旋律 。 ➤李健《人間共鳴》+ 任素汐毛不易《別來無恙》雙雙獻温情 李健以溫情嗓音演繹《人間共鳴》，把對歲月沉澱的感恩溫潤托起，訴說茫茫人海中心意相通的珍貴時刻 。任素汐與毛不易合唱《別來無恙》，以溫暖治癒的歌聲送上久別重逢的問候 。 ➤張傑《馭風歌》+ 魏晨劉宇寧《許我再少年》 「春晚老友」張傑唱響《馭風歌》，盡顯磅礴氣勢 。魏晨與劉宇寧合唱《許我再少年》，唱出青春朝氣與對未來的憧憬 。 ➤《快樂小馬》活力滿滿 + 微電影《我最難忘的今宵》 王安宇、黃子弘凡、范丞丞、胡先煦合作《快樂小馬》，活力滿滿迎接馬年 。即使沈騰、馬麗未帶來小品新作，仍攜賀歲微電影《我最難忘的今宵》重磅回歸，被視為除夕夜的「快樂保證」 。 ➤《致愛組曲》：John Legend與Hélène Rollès獻唱深情 國際環節同樣亮眼，美國歌手John Legend與法國歌手Hélène Rollès聯袂獻上《致愛組曲》，經典動人的旋律中流淌不渝的深情 。 ➤舞蹈《追影》+《喜雨》勾勒最美新春畫卷 舞蹈節目同樣驚艷，張翰領舞《...

SoundHound AI shares are down 26% since 2026 began.

Key PointsArtificial intelligence (AI) stocks like SoundHound rarely go on sale.

CIA Tells Iranians: 'We Want To Help You' - As US Bombers Loom The US Central Intelligence Agency has never been shy about letting it be known it is seeking to recruit informants from places like China, North Korea and Iran. The agency has in the recent past released messages in Mandarin, Korean, and Farsi. As a CIA spokesman once said during a prior recruitment effort, "We want to make sure individuals in other authoritarian regimes know that we're open for business ." On Tuesday the CIA issued a special message once again for Iranians in particular, but now the timing is more interesting, given the Trump administration stands on the precipice of deciding on pursuing war or diplomacy with Tehran . He's also gearing up to give his State of the Union Address, and Iran will be high on the agenda. The CIA posted to X, Instagram, and other officially verified platforms a video in Farsi which encourages Iranians to contact the agency, while featuring instructions for using Tor and other encrypted methods to ensure anonymity, and so local Iranian authorities can't uncover the communications. The CIA in the message while addressing Iranians in the context of the recent anti-government protests stressed the agency "can hear your voice" and "wants to help you" . According to some of the brief video details : The video walks viewers through several steps that should be taken to ensure that any contact with the CIA from within Iran will be kept private and to ensure that the identity of the dissident cannot be found out. It suggests that anyone wishing to contact the CIA should do so from a burner device and using the most up-to-date version of their internet browser of choice. The person should also use the browser’s incognito mode and clear the browser and device history after making contact, it says. It also strongly encourages anyone who contacts the agency from Iran to use Tor or a VPN to encrypt the communication, and provides instructions on how to use Tor, warning that...

据同花顺iFinD数据，沪深京三市成交额超1万亿元，较上日此时缩量951亿元，预计全天成交金额约2.0万亿元。截至目前，沪市成交额4281亿元，深市成交额5646亿元，北证50成交额78亿元。

“一家三口去阿勒泰滑雪花了5万，这预算能去北海道了。” 今年春节，以新疆为核心的大西北旅游市场，在旅游赛道中跑出高热度。航旅纵横提供给时代财经的数据显示，截至除夕前五天（2月11日），春节假期国内前往新疆的机票预订量超35万张，日均比去年春节同期增长约27%，其中，前往阿勒泰的日均机票预订量比去年春节同期增长约66%。 新疆的旅游热度，早已突破以往夏秋两季的时间边界。2025年全年，新疆全年接待游客3.23亿人次、旅游花费3700亿元，同比双增8%，创历史新高。 2026年春节档，也挤满了扛着雪板的中产家庭。 游客蜂拥而至背后，新疆住宿市场的变革也悄然到来。这座曾被视作“奢华酒店荒漠”的西北省份，正在上演一场连锁高端品牌与本土特色住宿的抢客战。 中产春节奔向新疆，一趟花掉5万 这个春节，奔赴新疆看雪滑雪，成了国内高消费游客的热门选择。 刚过去的元旦，已印证新疆冬季旅游的爆发力。据新疆文化和旅游厅数据测算，2026年元旦假期3天，全疆共接待游客168.38万人次，实现旅游总花费15.32亿元。 这股热情延续至农历春节。在天山脚下的齐声倒计时里欢呼新年，在阿勒泰吉克普林滑雪场爽玩，或奔赴赛里木湖邂逅蓝冰奇观，许多年轻游客及家庭客涌向大西北。 “今年春节我们新疆旅游预订火爆，各类资源已经基本消化了。”众信旅游新疆分公司总经理何鹏透露。何鹏是新疆本地人，从事旅游业多年的他见证了当地旅游市场一路爆火，公司营在疆业务量近几年更是以15%-20%的速度增长。 在何鹏看来，新疆旅游自2023年起迎来转折点，尤其是北疆阿勒泰地区最为典型，喀纳斯、禾木一带更是核心。 背后是多个核心因素推动，包括禾木多个雪场开放带来大量滑雪客需求；阿禾公路开通，让阿勒泰成为重要交通枢纽，串起多个顶级景区；以及《我的阿勒泰》剧播等等。 “如今北疆核心区域几乎全年无淡季，资源紧张。”何鹏称，仅3-5月雪化且树未发芽阶段的风景较逊色、价格相对亲民，其余夏秋冬三季均为旺季。 新疆赛里木湖，受访者供图 稀缺的旅游资源、地域辽阔推高的交通成本，叠加春节旅游需求的集中爆发，让一趟春节赴疆的旅行账单堪称“豪华”。 游客张俪向时代财经算了一笔细账：5晚团费2万元、一家三口往返机票1万多，再加上滑雪教练、雪具租赁及景区门票等费用约8000元，全程总花费超5万，“这个开销远超预期，一开始完全没料到会花这么多”。 有新疆小团导...

软件股尤其受到关注，因为投资者几个月来出于对人工智能潜在颠覆性冲击的担心一直在抛售 人工智能初创企业Anthropic PBC宣布将其Claude聊天机器人的触角延伸至新领域和软件及服务业构建合作关系。图：视觉中国

调查显示，对AI企业投资和估值上升势头不可持续的担忧已取代“信贷泡沫”成为首要风险。而2025年被视为最大潜在风险的是贸易局势紧张和全球经济衰退

Meta将在从2026年下半年开始的五年时间里采购用于运行人工智能模型的AMD芯片和计算机。AMD首席执行官苏姿丰表示，这一系列交易每吉瓦价值“数百亿美元” Meta将在从2026年下半年开始的五年时间里采购用于运行人工智能模型的AMD芯片和计算机。图：视觉中国

格隆汇2月25日｜花旗发表研报指，渣打集团2025年第四季经调整税前利润(不包括重组及债务估值调整)为12亿美元，较市场共识低6%，其中收入较预期低1%(净利息收入高8%，非利息收入低11%)，营运开支高4%，贷款减值则优于预期36%。法定税前利润为8亿美元，较市场共识低23%，因重组开支增加。普通股权一级资本比率为14.1%，即使股息和股票回购高于预期，仍保持按季稳定。 花旗指出，渣打新的2026财年目标显示市场共识营收将上调，但(基本)成本支出也将增加；而新的法定有形股东权益报酬率目标为逾12%，与市场共识(11.7%)大致一致。整体而言，该行认为渣打业绩好坏参半，重申“中性/高风险”评级，目标价为186港元。

2月25日，受全球人工智能热潮的推动，韩国科技股强势上涨。根据机构截至周二汇编的数据，韩国股市总市值攀升至3.76万亿美元，自2025年初以来累计增加约2.23万亿美元。这一规模已超过法国的3.69万亿美元，使韩国在全球股市市值排名中位列第九。韩国今年接连超越法国和德国，凸显出投资者正迅速对其市场进行重估，大量资本涌入与AI相关的存储器芯片和机器人龙头企业。 此次市值飙升，既得益于股东友好型改革，也反映出韩国在全球AI供应链中日益重要的地位，使其能在经济总量相对较小的情况下，股市表现却优于规模更大的经济体。韩国KOSPI指数今年已飙升约44%，成为全球表现最佳的股市，而法国CAC 40指数今年仅上涨约4%。

格隆汇2月25日｜CoreWeave拟通过芯片支持债务融资筹集85亿美元。

格隆汇2月25日｜现货黄金站上5190美元/盎司，日内涨0.9%。

财联社2月25日讯（编辑 马兰） 上周蓝鸮资本（Blue Owl）宣布暂停旗下OBDC II基金的赎回，并出售部分基金资产以向投资者返还现金。这一消息引发了市场的广泛担忧，有分析师认为这可能暴露出美国私人信贷行业的深层危机。 激进投资者Boaz Weinstein是最新发出警告的人士。这位Saba资管公司的创始人周二在一场投资大会上表示，市场现在正处于雪球开始滚落的早期阶段，只需要一个雪球滚落，危机就开始了，而蓝鸮就是那个雪球。 蓝鸮的交易一方面反映出美国1.8万亿美元规模的私募信贷行业的风险，另一方面也与人工智能过度支出有关。私人信贷在过去一年中成为人工智能行业融资的关键参与者，而人工智能已被越来越多的投资者怀疑存在泡沫。 Weinstein此前表示，私人信贷曾被吹捧为金融天堂，可以在上涨的市场中轻松获得两位数的回报，但那个时代正在迅速结束。人工智能带来颠覆性影响的担忧不会很快消失。 但他也指出，市场出现错位，一些信贷资产目前交易价格处于历史高位，而相关的股票和基金结构却大幅折让。他正领导Saba收购OBDC II的股份，并对蓝鸮的其他基金发出现金收购要约，交易价格预计比净资产价值低20%至35%。 人工智能泡沫 蓝鸮在投资数据中心的热潮中一直处于领先地位。该公司在2025年初以10亿美元收购了数字基础设施基金IPI Partners，从而获得了大型数据中心运营商Stack Infrastructure的控制权。 随后，该公司又与卡塔尔投资局达成协议，将创建一个永久性的数字基础设施平台。蓝鸮还与甲骨文、OpenAI、Meta、CoreWeave等公司合作了数个大规模数据中心的融资项目。 但人工智能数据中心项目现在正因快速扩张和高息债务而陷入质疑，这也导致蓝鸮近月来频频遭到贷款机构的拒绝。业内人士透露，蓝鸮目前的困境部分原因在于贷款人和投资者越来越谨慎，不愿对信用评级不高的人工智能企业承担大量风险敞口。 而蓝鸮面向散户的特性进一步放大了问题，因为该公司很容易受到投资者恐慌性抛售的影响。晨星公司高级主管Mara Dobrescu表示，这是一个典型的资产负债错配问题，私募基金应该寻求有经济能力长期持有而无需收回资金的投资者。 蓝鸮的困境同样也造成了美股市场的波动。盛宝银行市场分析师Neil Wilson指出，投资者目前考虑的三个主要问题分别是人工智能对科技领域的影响，美...

本文作者：龙玥 来源：硬AI 当AI产品变得更容易复制，市场开始重新给电网、管道、基础设施与长期产能这类“难以复制的实体资产”定价。 2月24日，高盛全球投资研究部发布最新报告《HALO影响力：AI领域的重资产、低淘汰》（The HALO effect: Heavy Assets, Low Obsolescence in the AI era）提出：在更高实际利率、地缘政治碎片化、供应链重构与AI资本开支浪潮叠加之下，股市的核心定价逻辑正在从 “可扩张的轻资产叙事”，转向“可建造、难替代的实体产能与网络”。 高盛把这种变化概括为“稀缺性重新定价”。 “ 更高的实际收益率、地缘政治碎片化和供应链重构，正把股票领导权拉回到有形的生产性资产。市场正在奖励产能、网络、基础设施和工程复杂度——这些资产复制成本高，也更不容易被技术淘汰。 ” 什么是HALO？ 高盛将这类公司称为 HALO ，它指的是“重资产”与“低过时”的结合体，即 Heavy Assets, Low Obsolescence 。 重资产（Heavy Assets）： 商业模式建立在庞大的实物资本基础之上，具有很高的复制壁垒——如成本、监管、建设时间、工程复杂性或网络整合难度。 低淘汰率（Low Obsolescence）： 这些资产的经济相关性能够穿越技术周期而持久存在。 典型例子包括输电网、油气管道、公用事业、交通基础设施、关键设备，以及更换周期相对于数字创新更为缓慢的各种工业产能类别。 这类资产很难被凭空创造。在数字技术日新月异的今天，这类实物资产的替换周期极其缓慢。技术创新无法轻易替代一条跨国输油管道，也无法用代码取代一张庞大的国家电网。 高盛观测到，当下企业正在决定性地重返实体资产。产能、基础设施和长周期资产正在迎来史无前例的价值回归。 AI时代，轻资产神话为何在终结？ 过去十余年，全球金融危机后的零利率和充裕流动性，造就了以可扩展性而非实物资本为核心的商业模式。科技股和轻资产行业享受了极高的估值溢价。 但这种平衡已经被打破。人工智能的快速崛起，正对全球股市施加一股强大的“双重压力”。 首先，AI正在颠覆过去十年占据主导地位的“新经济”模式，让部分轻资产行业的“利润率与终值”变得更不确定。高盛直言：“AI革命正在对软件和IT服务的利润率及终端价值提出质疑。” 报告点名软件、IT服务、出版、游戏、物流平...

格隆汇2月25日丨国城矿业(000688.SZ)涨4.07%，报35.020元，股价创历史新高，总市值415.01亿元。

格隆汇2月25日｜自动驾驶公司Wayve在D轮融资中筹集12亿美元，估值达到86亿美元。本轮融资由Eclipse、Balderton和日本软银集团旗下愿景基金2号领投，英伟达、微软和优步(Uber)参投，投资者还包括梅赛德斯-奔驰、日产和斯泰兰蒂斯集团Stellantis等主流车企。

Jonas Hanacek/iStock via Getty Images What is happening with the S&P 500 this year has probably been long overdue. The gist is that the disproportionate nature of its gains in the previous years is being adjusted as bellwethers that are collectively known as the Magnificent Seven are grappling with some visible softness, while the so-called 493 cohort is shining (with a few nuances though). In other words, this is capital rotation, and it is completely reasonable to consider a way to benefit from it. Here, smart-beta strategies, and especially those featuring equal weighting schemes, might finally look quite appealing, with the Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF ( EQAL ) representing one of them. My point today is that despite looking like at least a tactical solution to the S&P 500's top-heaviness problem, EQAL has a few disadvantages that make it a Hold at best. The fact is, since its inception in 2014, EQAL has not only failed to generate higher cumulative and annualized returns than both the iShares Core S&P 500 ETF ( IVV ) and the iShares Russell 1000 ETF ( IWB ) but also trailed them and the Invesco S&P 500® Equal Weight ETF ( RSP ) in terms of risk-adjusted returns, delivering the weakest maximum drawdowns in the group and high downside capture ratios (something that equal weighting should, in theory, protect against). Also, in terms of its exposure to style factors, I do not see anything meaningful enough to support a bullish stance. EQAL Strategy and Portfolio As we know from the Invesco website , the basis for EQAL is the Russell 1000® Equal Weight Index. The principles that lie at the crux of the index are relatively simple. In essence, this is almost the Russell 1000® Index but reweighted: The Index is composed of securities in the Russell 1000® Index and is equally weighted across 11 sector groups with each security within the sector receiving equal weight. The Fund and Index are re-weighted at the close of the third Friday in March, September, and D...

格隆汇2月25日｜A股早盘多个化工细分板块走强，化工ETF(159129)盘中涨超3%。

格隆汇2月25日｜民主党籍联邦众议员阿尔·格林被护送出美国总统特朗普的国情咨文演讲现场。

【有線新聞】電動車「一換一」計劃再有調整，財政司司長陳茂波宣布電動私家車首次登記稅寬減到三月底結束，不會再延續，至於電動商用車及電單車全數豁免就到2028年3月底。 電動車「一換一」計劃私家車寬免告終。預算案公布，下月底計劃屆滿後不會再繼續，電動商用車和電單車全數豁免就繼續到2028年3月底。陳茂波：「電動車方面已經有一定競爭力。我們經過多年推行一換一的寬鬆安排，都是一個時候結束。」 消息一公布，電動車陳列室隨即貼出海報，提醒車主爭取時間及早換車。店員聲稱查詢電話不斷，亦有車主擔心來不及做決定。劉先生：「因為很多人有時急要買車，一個月來不及，所以希望再延遲多半年，讓我們有更多時間決定。」 電動車商會相信有短期影響，長遠車價下調，換車客亦回來。香港電動車業總商會主席董清良：「行家生意減少就自然的，我相信其他車價可能相對會降低一些，會令到市場接受。因為電動車由2011年推動到現在都15年，要換車的應該大部份都能接受。」 有車行預期這個月都會較多查詢或預訂，都相應延長營業時間，爭取做多點生意。

现货黄金站上5190美元/盎司，日内涨1.13%。纽约期金站上5210美元/盎司，日内涨0.62%。

All eyes on Wednesday will be on how the government plans to give a big push to its latest investment darling, the Hong Kong Investment Corporation, its three-year-old vehicle that has yielded impressive early gains. Sources told the South China Morning Post that HKIC would come up as a key highlight in Financial Secretary Paul Chan Mo-po’s budget statement to be delivered on Wednesday. It will be tasked to work closely with regional and international long-term capital to “guide investment...