格隆汇5月22日｜据21财经，富途控股美股盘前一度跌超40%。消息面上，中国证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。对此，公司接线工作人员表示，公司已经关注到相关监管动态，正在仔细研究相关内容，待信息完整后公司将统一作出回应。目前公司业务运营一切正常，客户的账户资产及各项服务不受影响。

据银行业人士透露，印度储备银行周四抛售20亿至30亿美元外汇，抵御卢比持续承压，周五再度入市干预，推动卢比汇率突破1美元兑96卢比关口。 周四开盘前，印度央行通过大型国有银行开展干预操作，带动卢比汇率回升，日内美元抛售操作持续进行。 银行业人士表示，受此番干预提振，印度卢比收盘上涨0.64%，报1美元兑96.20卢比；周五央行再度抛售美元，卢比进一步走强，站稳96关口上方。 两名知情人士补充，周四盘前抛售规模约5亿美元，彼时市场流动性偏弱，放大了干预成效。 近期央行日均美元抛售规模为10亿美元，本次干预力度明显加码。 印度商务部长皮尤什・戈亚尔周四表示，卢比汇率接连创下历史新低，印度正多措并举遏制本币贬值。 干预规模估算主要依托市场情报，银行业从业者结合国有银行交易动向、外汇经纪商信息及撮合平台交易量综合判断。 印度央行过往也曾采用盘前干预方式，打击投机交易、缓和市场贬值预期。截至本次干预前两周，卢比累计跌幅约2.5%。 记者发送问询邮件后，印度央行暂未予以回应。 交易员称，央行干预策略调整也为本币汇率提供支撑。周四之前，央行均随行就市投放美元，并未主动推升卢比汇率。 孟买某银行交易员表示，周四的抛售操作不再拘泥特定价位，意在拉动卢比走强，同时震慑空头投机头寸。 一家私营银行财务主管称：“目前市场主要美元卖方仅有印度央行。”他补充，若油价居高不下，该局面仍将延续。 中东局势推高国际原油价格，成为当前卢比贬值的核心诱因。印度位列全球第三大石油进口国，高度依赖海外原油采购，油价上涨致使炼油企业美元日常购汇需求大增。 本币贬值趋势促使进口商提前锁定远期美元付款，市场普遍看空卢比，进一步形成刚性美元需求。 责任编辑：刘明亮

中國證監會擬對老虎、富途及長橋依法嚴厲處罰，指其在境內非法經營證券業務。 中國證監會宣布，老虎證券、富途證券及長橋證券違反了中國證券基金期貨法律法規。依據相關規定，中證監擬決定沒收其在境內外相關主體全部違法所得。 另外，中證監聯合多個部門提出整治方案，明確兩年集中整治全面取締境外證券期貨基金，經營機構非法跨境經營活動。

Key Points Fears over the impact of artificial intelligence (AI) on Microsoft's software business look overblown. Amazon has two leading business that are seeing strong growth trends. 10 stocks we like better than Microsoft › Bill Ackman is one of the world's preeminent investors. He runs a very concentrated portfolio of just a handful of stocks, so when he makes moves, investors tend to pay attention. In Q1, Ackman's Pershing Square Management (NYSE: PS) fund took a huge new stake in Microsoft (NASDAQ: MSFT) while increasing its position in Amazon (NASDAQ: AMZN) by 19%. To help fund these new purchases, Ackman sold 95% of his stake in fellow cloud computing giant Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG). Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue » Ackman had been trimming the fund's stake in Alphabet over the past few quarters. He initially started building this position in Q1 2023. Despite dumping most of the fund's shares, Ackman praised Alphabet, saying he is very bullish on the stock long term. However, he found Microsoft more attractive at current valuations. I am a huge fan of Alphabet and would not be dumping the stock, as it looks poised to be one of the biggest long-term AI winners. With the most complete artificial intelligence (AI) stack of any company, owning its own world-class AI model and chips, this is a stock to hang on to, in my opinion. That said, let's take a look at why Ackman bought Microsoft and increased his stake in Amazon, and if investors should follow suit. Microsoft: A cloud computing and software giant In a post on X (formerly Twitter), Ackman laid out the reasons why Pershing Square took a large position in Microsoft. He noted that the company operates two highly valuable businesses in Microsoft 365 and its cloud computing unit, Azure. It also owns a 27% stake in...

港股跟隨外圍造好，上升超過200點。綜合全星期，恒生指數累積跌了356點。 美股道指創新高，大市高開255點。不過，升上25,700點後動力減弱。全日收市上升219點，報25,606點，未能收復250天線。成交2,812億元。 聯想集團業績好過市場預期，有大行唱好，股價升一成九，是升幅最大的藍籌。網易亦上升半成。 發改委指導國產大模型，加大力度使用國產晶片，中芯國際上升百分之7。 智譜推出高速版大模型，股價上升近兩成七，創上市新高。MiniMax亦升近一成六。 優必選發布消費級機械人品牌，股價升一成，其他機械人概念股亦有支持。

港股跟隨外圍造好，上升超過200點。綜合全星期，恒生指數累積跌了356點。 美股道指創新高，大市高開255點。不過，升上25,700點後動力減弱。全日收市上升219點，報25,606點，未能收復250天線。成交2,812億元。 聯想集團業績好過市場預期，有大行唱好，股價升一成九，是升幅最大的藍籌。網易亦上升半成。 發改委指導國產大模型，加大力度使用國產晶片，中芯國際上升百分之7。 智譜推出高速版大模型，股價上升近兩成七，創上市新高。MiniMax亦升近一成六。 優必選發布消費級機械人品牌，股價升一成，其他機械人概念股亦有支持。

騰訊控股(00700)5月22日斥資5.006億港元回購113.2萬股 作者 智通財經 Investing.com 香港 - 股市報價& 財經新聞

美湖股份公告，公司于2026年5月22日收到中国证券监督管理委员会湖南监管局出具的《关于对湖南美湖智造股份有限公司采取监管谈话措施的决定》。经查，公司存在违规事项：2026年5月11日，公司在微信公众号发布文章，标题为“美湖股份签署具身智能订单合同”，但合同标的物实际为机器狗相关部件，未准确披露；文章描述的“合同金额人民币9.43亿元”实际为框架合同测算的最高订单额，系估算而来，且未提示相关风险，文章内容存在不准确、不完整、风险提示不充分的情形。违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，监管局决定对公司采取监管谈话措施。

花旗：小米集團-W(01810)YU7 GT規格具吸引力 評級“買入” 提供者 智通財經 Investing.com 香港 - 股市報價& 財經新聞

格隆汇5月22日｜诺德股份(600110.SH)公告称，公司拟与凯博资本、中创新航等共同投资设立凯博共创(湖北)股权投资基金合伙企业，基金首期规模16亿元，公司作为有限合伙人出资2亿元，占比12.5%。基金主要投资于新能源电池产业供应链及其他新兴产业领域项目。

投资银行 摩根大通 周五表示，受新一轮政治因素引发的市场动荡影响，土耳其央行大概率将基准利率上调至 40%，甚至可能在 6 月既定议息会议前提前加息。 摩根大通分析师在研报中称：“政治风险攀升，正里拉汇率承压。” “我们目前预判，土耳其央行或将在 6 月 11 日货币政策委员会会议上，把一周回购利率从现行 37% 上调至 40%，亦存在提前加息的可能。” 责任编辑：郭明煜

格隆汇5月22日｜Jefferies的Aniket Shah写道，量子计算股票对美国总统特朗普政府宣布的该行业投资的长期反应难以评估。美国商务部将向九家公司提供20亿美元的拨款，以换取少数股权，其中IBM作为最大受益者获得10亿美元。然而，政府参与对公司股票表现的长期影响尚不明朗。一些获得政府直接投资的公司股价出现上涨，而另一些则出现下跌。“市场对入股公告的最初反应普遍是积极的，但在更长的时间范围内，回报率出现分化，没有清晰的模式，”该分析师说。IBM股价盘前上涨3.15%，延续了上一交易日12.4%的涨势。格芯和Infleqtion等一众其他量子计算公司盘前上涨，这两家公司分别上涨3.9%和6.8%。

欧盟理事会当地时间22日决定扩大针对伊朗制裁的法律框架，将伊朗“威胁中东地区航行自由”的相关行为纳入制裁范围。根据修订后的法律框架，欧盟可对相关个人和实体采取旅行禁令、资产冻结等限制性措施，并禁止欧盟公民和企业向其提供资金、金融资产或经济资源。（央视新闻）

UBS lifts S&P 500 annual forecast on robust consumer spending, AI demand Reuters

5月22日，富途控股美股盘前一度跌超40%。消息面上，中国证监会宣布，Tiger Brokers（NZ）Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。依据相关规定，证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。对此，21快讯记者以客户身份致电富途控股，公司接线工作人员表示，公司已经关注到相关监管动态，正在仔细研究相关内容，待信息完整后公司将统一作出回应。目前公司业务运营一切正常，客户的账户资产及各项服务不受影响。（21世纪经济报道）

From the No 1 goalkeeper Jordan Pickford to the shock call-up Ivan Toney, a player-by-player guide to the 26 bound for the US Spence and Toney in, Alexander-Arnold out Continue reading...

为遏制致命埃博拉病毒疫情的蔓延，乌干达已基本关闭与邻国刚果民主共和国的边境。 据卫生部长Diana Atwine发布的声明，乌干达已暂停往返刚果（金）的航班，并全面停止包括公交和渡轮在内的公共交通服务，仅保留运送货物和食品的运输。政府还在高风险地区叫停每周集市，这些地区居民通常会跨越防控薄弱的边境进行贸易和购买生活必需品。 Atwine表示：“鉴于乌干达毗邻疫情中心，且存在包括贸易、经济活动人员流动以及直航航班在内的紧密跨境联系，疫情进一步输入的风险仍然很高。” 乌干达目前已报告两例来自刚果（金）的输入感染病例，其中一人已死亡。 责任编辑：刘明亮

文章提及标的 九华旅游 -- 免责声明： 风险提示：本文内容仅供参考，不代表同花顺观点。同花顺各类信息服务基于人工智能算法，如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。如有投资者据此操作，风险自担，同花顺对此不承担任何责任。

全球最大的一些债券市场似乎已经认定，2020年代通胀飙升一次可能是偶然，但两次看起来就像是一个值得警惕的新趋势。 全球经济几乎还没从上一轮价格上涨中恢复过来，伊朗战争又引发了新的一轮。占世界总量很大一块的燃料和化肥被困在霍尔木兹海峡之内，影响正在扩散。欧洲航空公司取消航班，美国人光是为给车加油就多掏了200亿美元，亚洲稻农甚至在考虑这季是不是应该干脆别播种了。几乎所有专家都认为，情况在好转之前，还会先进一步恶化。 种种问题叠加起来，已经开始冲击全球金融领域最安全的避风港 —— 规模超过50万亿美元的七国集团（G-7）主权债券市场，它们的长期收益率本周创下二十年新高。简而言之，投资者开始担忧高通胀将长久伴随左右，而他们在新冠疫情后的最严峻时期都没这样担心过。他们希望为承担这一风险获得补偿，并预期各国央行将不得不提高利率来抑制通胀。 得出这个结论，不仅是因为中东冲突带来的冲击，也因为冲突爆发时的背景环境。各国经济仍然尚未完全消除疫情造成的通胀影响。各国政府债务不断攀升，雪上加霜的是，它们还难以控制支出。大国竞争导致供应链支离破碎、成本上升，并催生了昂贵的军备竞赛。 “供给冲击就没个停，再加上全球经济发生重大结构性变化，这将大大加剧通胀的波动，”TS Lombard董事总经理Dario Perkins表示。鉴于2%的目标看起来更像是下限而非上限，“我猜我们正在进入货币周期的另一个阶段，”他说。“到处都会加息。” 一而再，再而三 对于波斯湾能源供应突然中断，央行基本上是一筹莫展，与当初俄乌冲突，还有新冠疫情期间工厂停工后大宗商品价格飙升没办法是一样的。眼下，它们的关键挑战在于说服所有人相信，一旦最新一轮风暴散去，海面终将重归平静。 用行话来说，这叫做稳定通胀预期。但如果物价飙升接踵而至，这个任务难度就会提高。人们可能会对政策制定者实现目标的能力或意愿失去信心，并认定高通胀将长久相随 —— 这种看法反过来又会影响到员工的工资要求、企业的定价以及决定资金价格的债券市场，尤其是对购房者而言。 华盛顿州西雅图的一个加油站 “我预计未来十年左右，结构性通胀压力将更大，将给央行带来数十年来最大挑战，”前国际清算银行（BIS）货币经济部负责人Claudio Borio称。 一家央行已被迫采取行动，这就阐释了上述逻辑。澳大利亚央行今年已三次加息。该行助理行长Sarah Hunte周二在一场...

primeimages/E+ via Getty Images Market review Economic indicators in the first quarter of 2026 were mixed. The 4Q25 growth rate was revised downward to 0.7% from its initial estimate of 1.4%. In addition, the unemployment rate edged up marginally to 4.4% in February. However, other growth indicators including personal spending and data released by the Institute of Supply Management show a resilient economy. In addition, while the US Consumer Price Index (CPI) slowed, the US Federal Reserve's (Fed's) preferred measure of inflation – the Core Personal Consumption Expenditures Price Index (Core PCE) – showed inflation stubbornly at or above 3%, well above the Fed's target of 2%. War in the Middle East erupted at the end of February as the US and Israel attacked Iran. The asymmetric nature of the warfare is fully reflected in energy prices, as Iran retaliated by closing the Strait of Hormuz through which more than 20% of the world's oil and gas passes. Other commodities, notably fertilizer, were also affected. The price of energy rose globally with the benchmark Brent Crude Oil contract trading above $110 a barrel. However, the economic impact will likely be greater in Europe and Asia while the US benefits from its energy surplus situation as a result of the fracking revolution over the past few decades. The length of the war, and the oil blockage, will determine the extent of the economic damage. However, the US entered the war with some positive momentum and the fiscal tailwind of soon-to-arrive larger tax refunds resulting from the One Big Beautiful Bill Act. Artificial intelligence (AI) capital expenditure was also a positive factor for the economy over the quarter. Markets, which were already jittery towards the end of last year, moved lower on the outbreak of the Iran war, although in an orderly manner with no discernible panic. Private-credit fears were also evident as investors stressed the liquidity in that space and some market pundits sounded the alarm. Howev...

美国《华盛顿邮报》21日报道说，美国国防部给该报提供的一份评估报告显示，在打击伊朗的军事行动中，为协助以色列防御伊朗的导弹袭击，美军消耗的尖端弹药数量远超以军，美军先进拦截导弹的库存大幅减少。多名匿名的美国官员向该报透露说，在美军代号“史诗怒火”的军事行动期间，美国为保护以色列发射了超过200枚“萨德”反导系统拦截弹，约占美国国防部总库存的一半，还从地中海部署的军舰上发射了100多枚“标准-3”和“标准-6”拦截弹。而以色列只发射了不到100枚“箭”式拦截弹和约90枚“大卫投石索”拦截弹。（新华社）

南韓總統李在明點名批評一間南韓傳媒，炮製涉華虛假新聞，煽動反華情緒。中國駐南韓大使戴兵高度讚賞李在明，並指出希望有關傳媒基於事實展開涉華報道。 南韓總統李在明周四在社交平台發文，點名批評首爾經濟電視台之前播出的一段虛假新聞，內容為中國人在首爾江南區大舉購入944套公寓，搶購多戶業主房源。該報道現已刪除。 李在明的帖文指出，經核實報道內容明顯不實，在今年1月至4月期間，只有5名中國人在江南區購買了住宅。該報道似乎是故意捏造，用於反華宣傳。 李在明強調，傳媒以虛假新聞煽動反華情緒，對國家和國民沒有任何益處，呼籲嚴格追究相關人員責任。 此前南韓《朝鮮日報》亦曾報道，中國人集中購買了首爾各區多處房產，遭南韓國土交通部駁斥不實。 另有南韓傳媒報道，在周三召開的國務會議上，李在明已指示相關部門堅決回應類似房地產政策報道，稱是明顯的操縱和扭曲。 中國駐南韓大使戴兵高度讚賞李在明的做法，強調期待南韓各界明辨是非，自覺抵制假消息，增進中韓民眾相互客觀認識，理解信任和友好感情。同時指出希望有關傳媒恪守新聞倫理，基於事實展開涉華報道。

日前，阿斯顿马丁拉共达（中国）汽车销售有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划。召回编号S2026M0054V：自即日起，召回2020年7月1日至2024年3月28日期间生产的DBX汽车，共计1162辆；2021年9月7日至2023年10月26日期间生产的DBXI6汽车，共计713辆；2022年3月22日至2025年6月16日期间生产的DBX707汽车，共计158辆。本次召回范围内的车辆，由于后桥下摆臂扭接杆的紧固螺栓螺杆直径选型偏小，可能导致扭接杆的安装销松动滑出。极端情况下，可能造成后桥下摆臂等悬挂部件及后制动器损坏，增加车辆发生碰撞的风险，存在安全隐患。阿斯顿马丁拉共达（中国）汽车销售有限公司将通过授权经销商，免费为召回范围内的车辆更换紧固螺栓并检查后桥下摆臂，如果损坏，则予以更换，以消除安全隐患。(市场监管总局)

财联社5月22日讯（编辑 刘蕊） 随着英伟达昨日公布了强劲的业绩报告，美股“七巨头”第一季度财报至此已经全部亮相。 与此同时，美股第一季度财报季也已接近尾声：超九成的标普500指数成分股的业绩已公布。 总体而言，这一个财报季对于美股投资者来说可谓“表现完美”——不仅“七巨头”的盈利表现全部超出预期，而且在标普500指数的其他493家成分股中，盈利超出预期的企业比例也高达84%——这是自2021年新冠疫情后股市反弹以来最强劲的业绩表现。 美股迎来近五年来最强财报季 据金融数据分析平台FactSet统计的数据显示，“七巨头”公司第一季度的盈利同比增长率为63.2%，这是这七家公司自2021年第二季度以来公布的最高盈利增长率；而其他493家标普500指数成分股公司第一季度的综合盈利增长率是17.4%，这也是这些公司自2021年第四季度以来公布的最高盈利增长率。 “七巨头”和其他标普500成分股第一季度盈利同比增长率 2021年至2026年“七巨头”和其他标普500成分股盈利增长表现 英国顾资 银行 （Coutts）统计的数据则显示，标普500指数成分股第一季度盈利总体同比增长接近27%。这一增速是财报季开始前分析师预期的12%的两倍多，也是自2021年新冠疫情后美股最强劲的业绩表现。 总体而言，“七巨头”仍然是美股市场上盈利增长的主要贡献者——在标普500指数第一季度盈利增长前五名中，有四家来自“七巨头”：英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和META。 值得注意的是唯一的一家非“七巨头”的公司——这家盈利激增的公司也正是近期美股市场上尤为引人注目的“新星”——美光科技。 AI和芯片仍是增长主线 从上述数据中不难看出，主导美股企业盈利增长的最重要主线仍然是 AI和芯片 。 在全球AI基建热潮下，芯片需求仍在不断走高，这使得英伟达、美光科技等 半导体 公司盈利大幅超出预期，并促使市场对半导体企业的盈利预期进行大幅上调。 股价反应也反映了投资者对 人工智能 主题的看法。据英国顾资银行统计，标普500半导体指数成分股公司在发布财报后的第二天，股价平均上涨近10%。 在强劲的业绩表现下，美股投资者们已经准备好迎接更多增长：从3月31日至今，美股投资者对于美股企业未来12个月的盈利预期出现了两位数的增长。 顾资银行指出，如此大幅的上调在美股历史上并不常见，而且还是在伊朗战火尚...

立法會財務委員會表決通過開設新首長職位，推展北都新發展區。 新職位是發展局轄下的北都辦一個首長級有時限職位，為期5年，月薪由19.4萬元起。另外，也會從發展局規劃地政科，調配一個常額職位到北都辦，並從北都辦調回一個首長級有時限職位，至發展局規劃地政科，以加強首長級支援監督，和推展北都新發展區。 另一項議程是開設一個常額職位，掌管新設立的香港駐吉隆坡經濟貿易辦事處，月薪由19.4萬元起。兩項議程都按人事編制小組委員會建議，財委會不作進一步討論。

天文台表示現時南海的大氣系統有利低壓區形成，但是否會生成颱風言之尚早。 副熱帶高壓脊現時盤踞華南沿岸，帶來高溫天氣。天文台預測南海西南季候風，有機會於5月下旬至6月初爆發，有利對流發展。 而西南季候風和東北信風相遇，容易造成波動和漩渦，有機會發展成熱帶氣旋，天文台會密切監測情況。 預測持續炎熱，未來一周最高氣溫維持在32至33度。

Chinese EV Makers Turn Abandoned Western Factories Into Global Launchpads Chinese EV companies are rapidly expanding overseas by snapping up unused factory space from struggling Western automakers, many of whom are downsizing traditional gasoline-car production, according to Nikkei . Stellantis recently opened plants in France and Spain to partnerships with Dongfeng and Leapmotor. At the same time, Geely is expected to restart an idle production line at a Spanish factory owned by Ford Motor Company. The trend reflects a broader shift in the auto industry: Chinese EV makers are expanding aggressively while many legacy manufacturers are cutting capacity. UBS analysts predict Chinese brands could control 35% of the global auto market by 2030, up from 25% this year, helped by China’s low-cost battery supply chain. Their report warned that foreign automakers face “structural market share loss” as competition intensifies. Nikkei writes that building cars locally has become a practical way for Chinese companies to avoid tariffs and satisfy governments pushing for domestic manufacturing. BNP Paribas analyst James Kan said the strategy helps local economies “feel that they’re getting a cut,” making expansion politically easier. Europe has become a key battleground. After facing steep EU tariffs, Leapmotor said it would source many components within Europe for production at Stellantis facilities. The company also plans to begin manufacturing in Brazil, where tariffs on imported EVs are set to increase again this summer. But owning overseas factories brings new complications. Citigroup analyst Harald Hendrikse joked he was “a little amused” watching Chinese firms buy European plants because they are about to learn “how difficult it is to do business” there. Labor costs, regulations, and local sourcing rules could significantly raise expenses. BYD has already faced setbacks abroad. After renovating a former Ford plant in Brazil, the company became embroiled in controversy over ...

美力科技公告，拟使用自有资金及自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份资金总额不低于人民币4000万元（含）且不超过人民币7000万元（含），回购价格不超过35元/股（含），回购股份的实施期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。在回购股份价格不超过35元/股（含）的条件下，本次预计回购股份总数为114.29万股至200万股，占公司总股本的比例为0.54%至0.95%。

JHVEPhoto/iStock Editorial via Getty Images I put a Strong Buy label on ServiceNow ( NOW ) stock as the 1Y price drop of ~50%+ that marks a big mispricing led (in my opinion) by misunderstood M&A margin dilution and deferred Middle East on-premise revenue. However, I am not missing ServiceNow’s upscaling from a seat-based SaaS vendor to a hybrid-consumption AI OS. More so, as autonomous agents replace human workers, they derive 6.5x more revenue through volumetric token consumption. Further, the newly launched Action Fabric backs ServiceNow as the tollbooth for all 3rd-party AI execution and the AI Control Tower targets large upside in non-human identity governance. However, as always, this thesis holds risks, and the main among them is the architectural problem of integrating ~$12 billion in acquired tech stacks without fracturing ServiceNow’s single-data-model. Along with that, hyperscalers like Microsoft ( MSFT ) may try to bypass the Action Fabric and compete on the enterprise orchestration layer. What Can Take ServiceNow Stock Price Higher? On value dislocation on NOW stock by Wall Street, after the Q1-FY2026 earnings report, ServiceNow stock has faced a hard ~14% sentiment-led price contraction to a 52-week swing-low of $81.24. As of now, NOW stock has recovered to $99.69 (at the time of writing). However, the 1Y price drop is compressing its 1Y forward non-GAAP P/E to a low of ~19.84x and P/FCF to 22.53x. These valuation levels point to 110%+ price upside in the mid-term (based on mean-reversion) against the state of NOW's forward growth in EPS and FCF per share base. Ycharts In my opinion, considering the continued stock price drop, Wall Street's sentiment is now fixated on headwinds like a 50-75 bps operating margin dilution coming from the $7.8 billion Armis acquisition and a 75 bps headwind to Q1 subscription growth led by delayed deal closings in the Middle East. In my observations, ServiceNow is going through a business base shift to leading the enterpr...